尹星

上周三當(dāng)市場出現(xiàn)了熱點(diǎn)切換，情緒速降之際，泛舟又引導(dǎo)大伙從千頭萬緒中發(fā)現(xiàn)了新的龍魂。

上周三是情緒降溫的第一天，當(dāng)時我反復(fù)和大伙說，情緒降溫最差的環(huán)境都不會超過一周，當(dāng)下這個流動性充裕，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的環(huán)境，最多也就三天左右的低迷。此時大家就需要盯緊市場，誰能穿越出來，就有希望成為新王。當(dāng)時我記得有兩家存在潛質(zhì)，大港就在其中。很多人非常害怕逆境，覺得情緒降溫，甚至進(jìn)入冰點(diǎn)，就沒法操作了，容易各種被滅。但如果沒有這種交替，何來清晰的龍魂呢？情緒的周期也是自然現(xiàn)象，當(dāng)不同的市場環(huán)境處于以當(dāng)時的標(biāo)準(zhǔn)來衡量的亢奮時，都會有物極必反的現(xiàn)象出現(xiàn)，也就是情緒瞬間降溫，直至階段冰點(diǎn)。此時想上位的票，大多數(shù)都會被打回原形。新老交替市場自發(fā)開始重新選“王”。投資者一定要尊重這樣的規(guī)律，并利用好這一自然現(xiàn)象。

不過這次魂的上漲周期似乎短了點(diǎn)，漲幅也僅剛剛及格，這是不是代表市場整體偏弱呢？

確實(shí)有這些因素存在，不過做投資千萬別拘泥于一些階段性的硬性標(biāo)準(zhǔn)，比如一定要漲幅達(dá)到多少，或者周期有多長。對于“龍魂”，確實(shí)會有一個大數(shù)法則的標(biāo)準(zhǔn)，但總會有個別出現(xiàn)偏差。一定要對當(dāng)時的市場環(huán)境，板塊情緒，其他新老熱點(diǎn)的動向都心知肚明。這些因素交織在一起，會決定龍魂的目標(biāo)和發(fā)展模式。好比在七月下旬，我就和大伙說過，往后反包、登高等模式會逐漸代替連板，這次的龍魂就是反復(fù)反包后的產(chǎn)物。同期也出現(xiàn)了一批反包票，只要你掌握了此時的階段規(guī)律，吃口肉不是難事。

這些都是多年的看盤和實(shí)戰(zhàn)功力啊，大多數(shù)人想都想不到，也只能聽你總結(jié)了。

很多視角只有經(jīng)歷過才會有，有機(jī)會我就會把階段性看到的規(guī)律及經(jīng)驗(yàn)給大伙匯總一下，講講透。當(dāng)前市場肯定不會是一種常態(tài)。在當(dāng)前的實(shí)操中，大家一定別著急，之前風(fēng)險偏好不錯的環(huán)境里都沒賺到幾個錢的，短中期更難了。指數(shù)在最近的一個月左右不會有太大波動，進(jìn)入三季度末及四季度初后，就需要隨時警惕了，屆時我也會提示各位的。

當(dāng)下行情確實(shí)如2021年和2019年的8月行情那樣，以“先下后上”的模式在演變，周四券商股躁動，帶動市場站上60日線，箱底已經(jīng)確認(rèn)在3150點(diǎn)？

券商躁動跟“注冊制緋聞”有關(guān)，6月光大證券揭竿而起時我們就定義過這種“渣男”板塊，每當(dāng)你信以為真時，它就戛然熄火。當(dāng)下環(huán)境明顯是總量寬松局部不足的環(huán)境，肯定不支持券商這種自帶杠桿屬性的權(quán)重板塊飆升。但是經(jīng)過券商一番折騰，倒是拉動了上證在0軸下形成了趨勢金叉，基本鎖定了箱體的底部就在3150點(diǎn)區(qū)域。本周發(fā)布的美通脹數(shù)據(jù)回落，進(jìn)一步降低了9月超強(qiáng)力度加息的概率，外資單日回流A股市場133億，市場風(fēng)險偏好明顯回升。如果從市場主流方向去分析，今年行情跟2021年有區(qū)別，更類似2019年的8月行情特點(diǎn)。

怎么講？

2021年8月挖坑3312點(diǎn)之后，行情漲到3723點(diǎn)，主要圍繞周期股屬性的煤炭、化工、鋰礦這些方向。目前市場更多的選擇是低位板塊的輪動，本周的芯片材料、光伏電池、消費(fèi)電子、5G通信都偏向成長屬性，但是低位的有色、煤炭包括券商這些周期屬性的板塊也有輪動表現(xiàn)機(jī)會，所以市場主流板塊并不清晰，這樣資金就沒有聚集效應(yīng)，更類似2019年8月挖坑2733點(diǎn)后的行情特點(diǎn)。三季度市場可能就是個3150點(diǎn)—3450點(diǎn)的區(qū)間震蕩，7月初我們就探討過四季度出現(xiàn)變局的可能性，現(xiàn)在看，行情正在向這個方向發(fā)展。

指數(shù)本周在券商的引領(lǐng)下強(qiáng)勢拉升，驕陽感覺，是要突破的意思？

看看券商的板塊指數(shù)，我是想不出它怎么突破。更多是資金選擇的一種護(hù)盤。其實(shí)我更覺得是來攪局的，讓指數(shù)在低位休整不好嗎？從板塊來說，賽道都明顯走弱，最開始走弱的是鋰電，現(xiàn)在是光伏和新能源車。不少品種早在2-3周之前就做階段頂部了，這點(diǎn)我們也是早早就有提示。從大結(jié)構(gòu)看，量能開始持續(xù)萎縮，調(diào)整就還會繼續(xù)，所以賽道逐漸走弱想要指數(shù)突破我覺得幾乎不可能。繼續(xù)休整是最理想的，我們早也給出了休整區(qū)間，圍繞3200點(diǎn)來回震蕩。

你之前講過，光伏里面目前比較有預(yù)期差的是組件，這塊會不會受到影響？

可能會有影響，但是影響不大。畢竟目前看數(shù)據(jù)，明年裝機(jī)還應(yīng)該保持40%以上，這樣組件的需求持續(xù)旺盛，一旦硅料價格下降，則彈性空間會被打開。從頭部核心組件巨頭看，新技術(shù)不斷突破，這類公司有可能獨(dú)立板塊，最終走出大跨度趨勢。

上周你說的FPC細(xì)分板塊龍頭本周連續(xù)大漲，周五更是直接一字，怎么在分化中找預(yù)期差？

這個FPC龍頭本周疊加的是封裝概念。其實(shí)好多妖股都是如此，混沌期概念股多重概念疊加，那么基本面就不容易被證偽，游資也方便來回蹭熱點(diǎn)。

后面還有什么題材可以考慮？

大飛機(jī)這塊可以留意一下，國產(chǎn)大飛機(jī)交付的意義重大，是高端制造的一個里程碑事件，所以這塊應(yīng)該有機(jī)會。當(dāng)然更多的機(jī)會我覺得還是在板塊中小市值低價個股，尤其是疊加了其他概念的個股，確定了這幾點(diǎn)后，根據(jù)形態(tài)去選擇關(guān)注就好。另外值得關(guān)注的板塊是元宇宙。8月催化劑還是挺多的，不少品種也是很久沒漲了。龍頭連續(xù)3個一字，估計(jì)后面還得繼續(xù)板，這樣大概率會激活其他個股。（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）