陳登

【摘? 要】在新形勢下，隨著碳交易政策的大力推行，我國企業(yè)的企業(yè)金融化也有了一些變化。因此，在新形勢下分析碳交易政策對企業(yè)金融化的影響，便成為相關(guān)工作人員的重要任務(wù)。論文以碳交易政策和企業(yè)金融化為核心敘述了碳交易政策的相關(guān)內(nèi)容，闡明了新形勢下碳交易政策對企業(yè)的影響，分析了新形勢下碳交易政策對企業(yè)金融化的影響，并在此基礎(chǔ)上提出了幾點(diǎn)建議，希望為我國碳交易政策的推行和企業(yè)的發(fā)展提供一定的借鑒和幫助。

【關(guān)鍵詞】新形勢;碳交易政策;企業(yè)金融化

【中圖分類號】X196;F832.5? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2022）07-0181-03

1 引言

由于全球變暖趨勢的加大，越來越多的國家和地區(qū)將保護(hù)環(huán)境的重點(diǎn)放在了降低碳排放量上。對于一個國家來說，想要減少國家整體碳排放量，就必須要制訂碳交易政策并將其運(yùn)用到各企業(yè)當(dāng)中，在企業(yè)內(nèi)部對碳排放進(jìn)行有效控制，從而降低企業(yè)的碳排放量，減緩全球變暖趨勢的不斷擴(kuò)大。以我國為例，從2015年至今，我國便在多個地區(qū)與多個企業(yè)聯(lián)合，開展了有關(guān)碳交易的試點(diǎn)工作，隨著該工作的不斷深入，越來越多的企業(yè)加入其中，碳交易政策對企業(yè)金融化的影響也越來越明顯[1]。對于國家來說，深入了解新形勢下碳交易政策對企業(yè)金融化所產(chǎn)生的影響，不僅能夠促進(jìn)碳交易政策的推進(jìn)，還有利于碳交易政策的全面實(shí)施;對于企業(yè)來講，在新形勢下研究碳交易政策對企業(yè)金融化的影響，不僅能夠促進(jìn)碳交易政策與企業(yè)融合，還能夠促進(jìn)企業(yè)的未來發(fā)展。由此可見，研究碳交易政策對企業(yè)金融化的影響，對碳交易政策的實(shí)行和企業(yè)的發(fā)展都有著舉足輕重的作用，因此，相關(guān)工作人員必須要在新形勢下不斷研究并分析碳交易政策對企業(yè)金融化的影響，使其能夠?yàn)樘冀灰渍叩耐七M(jìn)和企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供一定幫助。

2 碳交易政策概述

2.1 碳交易內(nèi)涵

所謂碳交易，就是碳排放權(quán)的交易，碳排放權(quán)是指國家或企業(yè)所擁有的排放二氧化碳等溫室氣體的權(quán)利。按照《京都協(xié)議書》可以將碳排放分為3種類型：國際排放貿(mào)易機(jī)制（IET）、清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）和 聯(lián)合履約機(jī)制（JI）[2]。我國目前的主要做法是CDM，其實(shí)質(zhì)是發(fā)達(dá)國家將本國的先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和未利用的資本傳到發(fā)展中國家進(jìn)行發(fā)展，而發(fā)達(dá)國家也借此降低了自身的碳排放量。這是三大體制下，發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家之間的唯一一種能夠?qū)崿F(xiàn)雙贏的機(jī)制。同時，利用這一制度，我國就可以“碳交易”來降低二氧化碳所造成的環(huán)境問題。

碳交易的實(shí)質(zhì)就是按照限額進(jìn)行對應(yīng)的貿(mào)易，即由政府機(jī)構(gòu)按照國家碳排放總量來決定管轄區(qū)域內(nèi)的排放量[3]。在此過程中，政府機(jī)構(gòu)需給予企業(yè)一定的限額，并按照相關(guān)法規(guī)來管理企業(yè)的碳排放量，并對超出配額的企業(yè)進(jìn)行懲罰。與此同時，各國政府也設(shè)立了碳排放交易市場，使那些需要擁有更多碳排放量的企業(yè)可以通過購買來獲取更多配額短缺，而那些擁有剩余碳排放量的企業(yè)可以在銷售其份額來賺取利潤。

2.2 我國碳交易政策要述

與發(fā)達(dá)國家相比，我國碳交易政策的制定和實(shí)施都相對較晚，其中部分政策是在聯(lián)合國各公約機(jī)制的指導(dǎo)下才得以完善。我國最初執(zhí)行的碳交易試點(diǎn)工作是在2011年年底，該工作選擇了兩個省份、五個城市來進(jìn)行碳交易試點(diǎn)，并嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)制度，以期從這些項(xiàng)目中吸取一些有益的經(jīng)驗(yàn)，從而制定較為完善的碳交易政策、開拓國內(nèi)的碳交易市場[4]。經(jīng)過不斷的發(fā)展和摸索，我國的碳交易試點(diǎn)工作取得了輝煌的成就。到2020年11月為止，全國各試點(diǎn)省份的碳交易已覆蓋建筑、水泥、電力等20余個領(lǐng)域，近3 000個企業(yè)[5]。此后，國家生態(tài)環(huán)境部門發(fā)布公告，將于2020年6月之前開通線上碳交易市場，并逐步擴(kuò)大，建設(shè)全國性的碳交易市場。此外，國家相關(guān)部門還表示，要將碳交易市場納入國家的碳交易體系中，并以CCER認(rèn)證為輔助手段。

實(shí)際上，2021年是我國碳交易政策的一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)，在2021年之前是我國碳交易政策的試驗(yàn)期，雖然國家推行了部分政策，公布了一些通知，但并沒有相關(guān)法律法規(guī)對其進(jìn)行支撐;2021年才是我國碳交易的關(guān)鍵時期，在這一年我國先后頒布了《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》《碳排放權(quán)交易管理規(guī)則（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)，為碳排放權(quán)的交易提供了法律依據(jù)。

3 新形勢下碳交易政策對企業(yè)的影響

3.1 碳交易政策對企業(yè)的消極影響

第一，《碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》中曾明確指出，國務(wù)院碳排放量配額方案應(yīng)當(dāng)由國務(wù)院制訂[6]。此外，國務(wù)院還應(yīng)當(dāng)明確各省份無償發(fā)放的碳排放量額度和國家所保有的限額，并在碳交易市場建立初期實(shí)行無償發(fā)放，日后再隨著各地方實(shí)際情況實(shí)行收費(fèi)制度，以便推進(jìn)碳交易政策的實(shí)行，促進(jìn)碳交易市場的全面建設(shè)。碳排放量是公司的一種特殊財產(chǎn)，在免費(fèi)分配的情況下，公司可以通過銷售余下的權(quán)力來獲得更多的運(yùn)營資金，從而提高公司的盈利。但對于長期碳排放量處于高位的企業(yè)來說，如果企業(yè)的碳排放超出了其本身的限額，則必須支付資金以獲得限額，這對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生一定的消極影響。

第二，《關(guān)于切實(shí)做好全國碳排放權(quán)交易市場啟動重點(diǎn)工作的通知》指出，各地要組建技術(shù)支持團(tuán)隊(duì)，確保碳交易政策的正常實(shí)施[7]。同時，各行業(yè)組織要充分利用自己的技術(shù)力量，對試點(diǎn)單位進(jìn)行技術(shù)輔導(dǎo)，幫助其實(shí)現(xiàn)減排指標(biāo)，增強(qiáng)其實(shí)效性。在這一進(jìn)程中，研究與開發(fā)的革新不僅可以創(chuàng)造新的能源技術(shù)、減輕環(huán)境的污染、達(dá)到減少排放的目的，還能彌補(bǔ)技術(shù)的費(fèi)用，提高公司在市場上的競爭能力。但是，由于市場缺乏有效的運(yùn)行機(jī)制，使得該政策無法發(fā)揮出應(yīng)有的效果，企業(yè)也無法從中獲取更大的發(fā)展。

3.2 碳交易政策對企業(yè)的積極影響

第一，企業(yè)可以通過碳交易政策中的低碳補(bǔ)助來促進(jìn)自身發(fā)展。低碳補(bǔ)貼是國家介入碳交易的一種方式，該方式在減排方面具有重要作用。低碳補(bǔ)貼能夠?yàn)楣編硪欢ǖ馁Y金，這不僅能夠?yàn)楣镜陌l(fā)展帶來一定的積極影響，還能提高公司的債務(wù)償還能力。通過低碳補(bǔ)貼，部分企業(yè)還能夠?qū)崿F(xiàn)擴(kuò)張，進(jìn)而創(chuàng)造出更多的工作崗位，推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。與此同時，通過低碳補(bǔ)貼還能夠緩解企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)問題，使企業(yè)的科研經(jīng)費(fèi)得到提高，進(jìn)而保證企業(yè)資源的優(yōu)化分配。低碳補(bǔ)貼可以快速地為企業(yè)提供必要的技術(shù)支持，減少由于技術(shù)革新所帶來的不確定因素，使得企業(yè)的研究和開發(fā)能夠得到大力推進(jìn)。對于部分企業(yè)來說，低碳補(bǔ)貼還能夠有效減少外部投資人和企業(yè)之間的不對稱消息，從而為企業(yè)提供更多創(chuàng)新資源，促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

第二，一些企業(yè)還可以通過碳交易政策快速累積大量資本，推動企業(yè)的技術(shù)革新，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。從短期角度來看，倘若在碳交易中所取得的利益大于研究開發(fā)的創(chuàng)新價值時，部分企業(yè)就會更加重視溫室氣體清潔技術(shù)的研究和開發(fā)。企業(yè)還可以借助在新技術(shù)上的領(lǐng)先地位，獲得更多的碳排放量，進(jìn)而獲得更多的利潤。從長遠(yuǎn)的角度來看，在充足的資金和適當(dāng)?shù)沫h(huán)保策略下，通過碳排放政策可以有效提高企業(yè)的環(huán)保意識，加快企業(yè)的綠色發(fā)展，繼而促進(jìn)企業(yè)的綜合發(fā)展。

第三，通過碳交易政策還創(chuàng)造了一個適者生存的市場，這使得企業(yè)必須要采取一定的低碳行動，優(yōu)化自身工藝。碳交易政策促使部分企業(yè)的工業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，以往高耗能高排放的工藝和材料將被新型工藝和新型能源所替代。這雖然會消耗一定的企業(yè)資金，但是卻可以提高企業(yè)的生產(chǎn)效率，使得企業(yè)的技術(shù)，能夠和環(huán)保技術(shù)相結(jié)合，促進(jìn)企業(yè)的綠色發(fā)展，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

4 新形勢下碳交易政策對企業(yè)金融化的影響

企業(yè)金融化的成因當(dāng)中有兩個理論，分別是蓄水池理論和投資代替理論[8]。想要分析碳交易政策對企業(yè)金融化的影響，就必須要從企業(yè)金融化的成因入手，因此，應(yīng)當(dāng)從這兩個理論中分析碳交易政策對企業(yè)金融化的影響。

一是蓄水池理論。根據(jù)蓄水池原理企業(yè)增加資金投入的主要原因是保障企業(yè)的周轉(zhuǎn)資金、防止資金流動的不確定。碳交易政策是以排放限額為手段對企業(yè)二氧化碳排放量進(jìn)行管制的一種制度，若企業(yè)的碳排放量超過了規(guī)定限額，就必須在碳交易市場中從政府或其他企業(yè)中采購。鑒于，碳交易政策可能會導(dǎo)致企業(yè)未來的資金流動變化，企業(yè)將會在追求利潤的基礎(chǔ)下提高資金投入比例，避免因政策而導(dǎo)致的資金風(fēng)險。但往往處于環(huán)境驅(qū)動下的企業(yè)，其目標(biāo)并不只是單純地追求眼前利益，更傾向于推進(jìn)企業(yè)綠色變革，減少外部的制約。在碳交易政策下，大部分企業(yè)都急需大量的資金來促進(jìn)自身的轉(zhuǎn)型，部分企業(yè)甚至?xí)で笸獠康娜谫Y來緩解自身經(jīng)濟(jì)的緊張。在碳交易政策的驅(qū)動下，人們環(huán)保意識越來越強(qiáng)，越來越多的人開始關(guān)注各企業(yè)的碳排放量。想要獲得外部融資就必須公開自身的碳排放量，基于此背景，一些碳排放量低的企業(yè)便更容易獲得外部的融資，而那些碳排放量較高的企業(yè)就很難獲得外部的融資[9]。對于碳排放量較高的企業(yè)來說，沒有了資金的支持，更無法解決現(xiàn)在所面臨的問題，也無法在綠色變革中占據(jù)優(yōu)勢。由此可見，碳排放政策是否具備完善的財政支持政策、能否幫助企業(yè)解決問題具有十分重要的意義。

二是投資代替理論。在碳交易政策下，企業(yè)若仍維持原有的生產(chǎn)模式，就會喪失企業(yè)原有的優(yōu)勢，降低企業(yè)的利潤，因此，企業(yè)必須要加大研發(fā)力度，緩解政策帶來的壓力。倘若碳交易政策的實(shí)行無法使得企業(yè)獲得更多的利潤，加大投資力度便會降低企業(yè)在實(shí)體行業(yè)的利潤，在此背景下，部分企業(yè)為了追求更大的利益，便選擇了能夠獲得高利潤的金融投資。由此可見，碳交易政策的實(shí)行必須要促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，否則就會使企業(yè)金融化現(xiàn)象加劇。

5 基于碳交易政策對企業(yè)金融化的影響所提出的建議

5.1 充分利用低碳補(bǔ)貼

政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際情況制定一項(xiàng)靈活的動態(tài)補(bǔ)貼方案，根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)，向那些有需要的私營企業(yè)和小型企業(yè)發(fā)放補(bǔ)貼并將補(bǔ)貼與管理相結(jié)合，對獲得補(bǔ)貼的企業(yè)進(jìn)行評估，從而使得低碳補(bǔ)貼能夠發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

5.2 嚴(yán)格控制碳排放量

想要大力推進(jìn)碳交易政策的實(shí)行，政府就必須要嚴(yán)格控制碳排放量。因此，政府必須要作為市場的支撐幫助市場制定有關(guān)的政策和制度以填補(bǔ)由于碳排放量而造成的資源不對稱。此外政府還應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制各企業(yè)碳排放限額，并幫助企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

5.3 緩解企業(yè)資金壓力

實(shí)際上，在碳交易政策下，企業(yè)金融化趨勢之所以會加劇，是因?yàn)椴糠制髽I(yè)需要緩解自身經(jīng)濟(jì)壓力，加大了企業(yè)的金融投資[10]。因此政府必須要采取一定的措施緩解碳交易政策下企業(yè)的資金壓力。政府可以為中小企業(yè)提供一定的金融支持和稅務(wù)優(yōu)惠，減少中小企業(yè)在資金上的制約，推進(jìn)企業(yè)的研發(fā)和創(chuàng)新。此外政府還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)各方面的協(xié)調(diào)，采取一定的措施減輕因碳排放政策所造成的公司運(yùn)營問題和公司金融緊張問題，防止企業(yè)出現(xiàn)增加金融投資的現(xiàn)象，幫助企業(yè)獲取更多的資金并將其用于研發(fā)和創(chuàng)新，減緩企業(yè)的金融化趨勢。

5.4 加速發(fā)展碳金融

想要促進(jìn)我國碳交易政策的實(shí)施就必須要加速發(fā)展碳金融，激活碳交易市場的交易動力，使得碳交易市場成為一個高效穩(wěn)定的大型市場[11]。發(fā)展碳金融可以使更多的資金注入到低碳產(chǎn)業(yè)之中，并為那些從事碳清潔技術(shù)的企業(yè)帶來利益，使得更多的企業(yè)能夠投入到綠色轉(zhuǎn)型之中，緩解企業(yè)的金融化趨勢。

5.5 大力推行綠色創(chuàng)新

在推行碳排放政策時，必須要十分注重技術(shù)革新，改善企業(yè)的運(yùn)營方式，對企業(yè)的技術(shù)進(jìn)行持續(xù)更新，推進(jìn)企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型，讓新技術(shù)成為企業(yè)發(fā)展的助力機(jī)。政府應(yīng)對成功轉(zhuǎn)型的企業(yè)給予表彰和一定的獎勵措施，吸引更多的企業(yè)進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型，使得大部分企業(yè)能夠?qū)⒆陨碣Y金從金融投資轉(zhuǎn)向綠色創(chuàng)新，防止企業(yè)金融化的加劇。

6 結(jié)語

我國碳交易制度雖然已經(jīng)試點(diǎn)多年，但其真正實(shí)施時間依舊較短，對于我國部分企業(yè)來說，還沒有完全適應(yīng)碳交易政策。因此，碳交易政策對我國企業(yè)的發(fā)展既有一定的積極作用，也有不少消極作用，尤其是在新形勢下，碳交易政策使得我國不少企業(yè)的金融化趨勢加劇。這就要求我國政府必須在現(xiàn)有的碳交易政策上進(jìn)行改善，減緩企業(yè)金融化趨勢，促進(jìn)企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型，促進(jìn)我國減排事業(yè)的發(fā)展。

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