楊志國

【摘要】2002年美國出臺的《薩班斯-奧克斯利法案》， 奠定了對境外審計機構(gòu)進行長臂監(jiān)管的法律基礎(chǔ)。 2020年美國出臺的《外國公司問責(zé)法案》以及美國證券交易委員會和美國公眾公司會計監(jiān)督委員會陸續(xù)出臺的實施細則和認定報告， 使中概股公司能否繼續(xù)留在美國證券市場產(chǎn)生了很大的不確定性。 2022年4月2日， 中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定（征求意見稿）》以及修訂說明， 給中概股公司健康持續(xù)發(fā)展帶來新的機遇， 為中美監(jiān)管機構(gòu)開展跨境合作檢查創(chuàng)造了必要的條件。

【關(guān)鍵詞】中概股;跨境監(jiān)管;會計師事務(wù)所;長臂監(jiān)管

【中圖分類號】 D93? ? ?【文獻標(biāo)識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2022）10-0035-6

最近兩年， 受到美國《外國公司問責(zé)法案》以及美國證券交易委員會（SEC）和美國公眾公司會計監(jiān)督委員會（PCAOB）陸續(xù)出臺相關(guān)配套監(jiān)管規(guī)定的影響，? 境外投資者對中概股公司能否繼續(xù)在美上市存在諸多疑慮。 2022年4月2日， 中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定（征求意見稿）》以及修訂說明[1] ， 為中美監(jiān)管機構(gòu)開展跨境監(jiān)管合作提供了制度保障， 預(yù)計將緩解中概股未來被要求終止上市的不利局面; 同時對于提升境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行證券和上市的規(guī)范化、法治化水平， 保護國內(nèi)外投資者利益， 具有十分重要的作用。

一、中概股公司基本情況概述

1. 中概股的興起。 從20世紀末開始， 到境外發(fā)行證券和上市的境內(nèi)企業(yè)數(shù)量日益增多。 截至目前， 在紐約證券交易所（NYSE， 簡稱“紐交所”）和美國全國證券交易商協(xié)會自動報價系統(tǒng)（NASDAQ，? 納斯達克）上市（包括直接上市和間接上市）的中概股企業(yè)達281家。 境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行證券和上市， 滿足了企業(yè)融資需求， 提高了公司治理水平和企業(yè)價值， 擴大了國際影響。 尤其是在美國上市的中國科技網(wǎng)絡(luò)企業(yè)， 給海外投資者帶來豐厚回報， 被稱為中概股（China Concept Stock）。 中概股最早的代表企業(yè)是新浪、網(wǎng)易和搜狐。

美國證券市場分為交易所和場外交易市場：前者包括紐交所、NASDAQ等; 后者主要指OTCBB， 它是一個會員報價系統(tǒng)， 掛牌的企業(yè)也是公眾公司， 但不是嚴格意義的上市公司， 其股票只能在聯(lián)網(wǎng)的做市商進行交易。 此外， 美國還有一種粉單市場（PINK SHEET）， 是企業(yè)股權(quán)的報價系統(tǒng)。 企業(yè)在OTCBB掛牌， 只需由美國金融業(yè)監(jiān)管局的會員券商向SEC填報相關(guān)表格即可， 無須繳納上市費。 境內(nèi)企業(yè)到美國發(fā)行證券和上市， 可以通過IPO或RTO（反向收購）兩種形式實現(xiàn)。 通過RTO上市， 即借殼上市， 是指境內(nèi)企業(yè)收購一家在OTCBB已經(jīng)沒有經(jīng)營業(yè)務(wù)或經(jīng)營業(yè)務(wù)很少的美國公司， 從而借其殼在美國交易所上市。 從OTCBB轉(zhuǎn)到主板不需經(jīng)過嚴格的審查流程， 財務(wù)指標(biāo)達到NASDAQ或紐交所的上市標(biāo)準(zhǔn)即可轉(zhuǎn)板。 例如， 從OTCBB轉(zhuǎn)板到NASDAQ的標(biāo)準(zhǔn)是：凈資產(chǎn)達到500萬美元、稅后凈利潤75萬美元或市值5000萬美元以上; 流通股達到100萬股以上; 股價4美元以上; 有三個以上的做市商。

中國在美國發(fā)行證券和上市的公司[通常通過發(fā)行美國存托股份（American Depositary Shares， ADS）在美上市]主要分為三類：一是在紐交所上市的國有控股企業(yè)， 如中國鋁業(yè)、東方航空、華能國際電力、中國人壽、中國石油、上海石化、中國石化、南方航空等8家公司， 以及最近從紐交所摘牌的廣深鐵路、中國聯(lián)通（香港）、中國電信、中國移動、中海油等5家公司。? 二是在紐交所或NASDAQ上市的大型科技網(wǎng)絡(luò)企業(yè)， 如阿里巴巴、百度、網(wǎng)易、京東、拼多多、嗶哩嗶哩等。 三是在紐交所或NASDAQ上市的各類中小型企業(yè)， 如攜程、前程無憂、騰訊音樂、網(wǎng)易有道、鳳凰新媒體、格林酒店、愛康國賓等。

2. 中概股公司被做空。 伴隨著中概股數(shù)量的增長， 2010年年底以來， 一些中概股公司開始被做空。 從2011年3月初至6月17日， 由于各種原因， 有21家在美國上市的中概股停牌（3家通過首次發(fā)行IPO實現(xiàn)上市， 18家通過反向收購RTO實現(xiàn)上市）， 數(shù)十家中概股公司的股價一個月內(nèi)跌幅超過30%。 2011年6月中旬， SEC首次對通過RTO上市的中概股進行風(fēng)險提示。 做空機構(gòu)通常的做法是， 拋出帶有負面信息的研究報告， 引發(fā)市場對中概股公司的看空潮， 對沖基金利用中概股公司股價大幅下跌賺取收益。 近年來也陸續(xù)出現(xiàn)少數(shù)中概股公司被相關(guān)交易所停牌的情況。 主要原因是， 有的公司對美國證券市場規(guī)則缺乏了解， 有的公司存在信息披露不及時、不完整， 甚至財務(wù)核算不規(guī)范、內(nèi)部控制有重大缺陷等問題。 由于做空機構(gòu)嘗到甜頭， 做空中概股的行為由美國證券市場蔓延到中國香港和加拿大， 給投資者造成巨大損失。

3. 美國對中概股公司審計的關(guān)注。 2011年3月14日， PCAOB發(fā)布了一份研究報告， 其中分析了美國小型會計師事務(wù)所在從事反向收購上市的中國公司審計時存在的問題。 這份研究報告指出， 通過反向收購上市的中國公司， 其審計師大多為美國小型會計師事務(wù)所（其中部分會計師事務(wù)所在對反向收購上市的中國公司履行審計職責(zé)過程中， 未遵循PCAOB審計準(zhǔn)則從事審計業(yè)務(wù)、實施審計程序）。 PCAOB發(fā)布《工作人員審計實務(wù)警示公告第8期——特定新興市場的主要風(fēng)險》，? 警示位于亞洲若干大型新興市場內(nèi)的公司不當(dāng)操縱財務(wù)報告。 2010年6月1日， PCAOB發(fā)布“關(guān)于來自部分國家會計師事務(wù)所在PCAOB注冊申請有關(guān)問題的說明”， 要求中國等國家的會計師事務(wù)所在向PCAOB注冊時， 除提供正常申請材料外， 還要提供補充材料。 為了解決跨境監(jiān)管問題， 中國證監(jiān)會和財政部的相關(guān)部門與PCAOB在2013年簽署執(zhí)法合作諒解備忘錄， 開展與中概股公司相關(guān)的審計跨境執(zhí)法合作。 但SEC和PCAOB仍希望能通過進一步獲取中概股公司的審計工作底稿和對相關(guān)會計師事務(wù)所開展檢查等方式， 對承擔(dān)中概股公司審計的中國會計師事務(wù)所實施更全面的長臂監(jiān)管。 由于SEC和PCAOB的上述要求與我國現(xiàn)行法律法規(guī)存在一定沖突， PCAOB未能對我國境內(nèi)會計師事務(wù)所及其審計工作底稿實施深入檢查。

二、美國對境外審計機構(gòu)檢查的規(guī)定及影響

2002年美國出臺的《薩班斯-奧克斯利法案（Sarbanes-Oxley Act）》， 奠定了對境外審計機構(gòu)進行長臂監(jiān)管的法律基礎(chǔ)。 2020年美國出臺的《外國公司問責(zé)法案》（Holding Foreign Companies Accountable Act，? HFCAA）以及SEC和PCAOB出臺的實施細則和認定報告， 使中概股公司能否繼續(xù)留在美國證券市場產(chǎn)生了很大的不確定性。

1. 《薩班斯-奧克斯利法案》。 該法案第104節(jié)規(guī)定， 對于每年為100家以上發(fā)行證券的公司提供審計報告的注冊會計師事務(wù)所， 每年檢查一次; 對于每年為不足 100 家發(fā)行證券的公司提供審計報告的注冊會計師事務(wù)所，? 不少于每三年檢查一次。

該法案第106節(jié)規(guī)定， 如果外國會計師事務(wù)所發(fā)表意見或提供其他實質(zhì)性服務(wù)， 注冊的會計師事務(wù)所基于此簽發(fā)全部或部分審計報告， 該外國會計師事務(wù)所將視為同意： （A）當(dāng)該審計報告受到調(diào)查時， 向PCAOB或SEC 提供與此相關(guān)的工作底稿;? （B）服從美國法庭關(guān)于提供這些工作底稿的命令。

2. 《外國公司問責(zé)法案》。 該法案第2節(jié)“披露要求”提到， “SEC應(yīng)當(dāng)： （A）識別每一個所涉發(fā)行人（Covered Issuer）， 該所涉發(fā)行人在編制其提交的第（1）A段所述報告中包含的該所涉發(fā)行人財務(wù)報表的審計報告時， 聘請了一家分支機構(gòu)或辦公室位于外國司法管轄區(qū)的注冊會計師事務(wù)所， 且PCAOB認定由于上述外國司法管轄區(qū)當(dāng)局采取的立場， 其無法對相關(guān)會計師事務(wù)所實施完全的檢查或調(diào)查; （B）要求根據(jù)第（A）段確定的每個所涉發(fā)行人， 按照SEC根據(jù)第（4）項發(fā)布的規(guī)則， 向SEC提交文件以證明所涉發(fā)行人不是由在第（A）段所述的外國司法管轄區(qū)內(nèi)的政府實體所擁有或控制”。

“披露要求”還提到， 如果SEC認定所涉發(fā)行人存在三個連續(xù)年度， 被PCAOB認定由于相關(guān)外國司法管轄區(qū)當(dāng)局采取的立場， 其無法對所涉發(fā)行人聘請的相關(guān)會計師事務(wù)所實施完全的檢查或調(diào)查的情形， SEC應(yīng)當(dāng)禁止所涉發(fā)行人的證券在全國證券交易所或者通過在SEC管轄范圍內(nèi)進行管理的任何其他方法（包括 “場外交易”方式）進行交易。

總的來看， 美國希望通過《外國公司問責(zé)法案》進一步推進和強化其針對中國在美上市公司審計機構(gòu)的檢查。 此外值得關(guān)注的是， 2021年6月， 美國參議院還通過了一個《加速外國公司問責(zé)法案》， 提出要將上述PCAOB無法開展審計檢查工作的三年評估期縮短為兩年， 該法案在成為正式立法之前還有待眾議院投票。

3. 《〈外國公司問責(zé)法案〉披露的實施細則（HFCAA Disclosure Interim Final Rules）》。 SEC發(fā)布的實施細則最終確定了實施《外國公司問責(zé)法案》的披露要求。? 除修訂具體披露格式要求外， 該細則要求外國公司證明自己不受注冊地政府實體擁有、控制和影響， 并披露注冊地政府實體所擁有股權(quán)比例， 以及公司及其運營實體董事的黨派背景及公司章程的某些細節(jié)等， 還要求公司披露是否涉及采用VIE（協(xié)議控制）架構(gòu)。 如果不遵守美國監(jiān)管機構(gòu)的相關(guān)檢查要求， 相關(guān)上市公司未來可能會被退市。 SEC主席詹斯勒（Gary Gensler）在2021年12月就該實施細則的頒布而發(fā)表的聲明指出， 雖然有 50 多個外國司法管轄區(qū)與PCAOB合作，? 允許其對相關(guān)外國司法管轄區(qū)的會計師事務(wù)所實施檢查， 但中國內(nèi)地和香港地區(qū)仍不允許其實施此類檢查。

4. 《〈外國公司問責(zé)法案〉認定報告（HFCAA Determination Report）》。 PCAOB發(fā)布的認定報告， 認定由于中國內(nèi)地和香港地區(qū)當(dāng)局采取的立場， PCAOB無法對總部位于中國內(nèi)地的35家會計師事務(wù)所和總部位于中國香港的28家會計師事務(wù)所進行完全檢查或調(diào)查。 此外， PCAOB認定報告提到， 從相關(guān)會計師事務(wù)所近年來實際開展在美上市公司審計的情況看， 按照三年一次的檢查要求， 目前有7家中國內(nèi)地會計師事務(wù)所和8家中國香港會計師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)接受PCAOB檢查，? 但PCAOB實際上未能實施該檢查。

此前，? 2020年8月初， 美國財政部發(fā)布了總統(tǒng)金融市場工作組的一份報告，? 針對PCAOB無法實施檢查的轄區(qū)， 建議對來自非合作轄區(qū)的公司提高上市門檻; 同時加強相關(guān)上市公司以及向相關(guān)上市公司投資的基金對相關(guān)風(fēng)險的披露， 要求指數(shù)提供商在將相關(guān)上市公司納入指數(shù)前加強盡職調(diào)查， 并為涉及相關(guān)上市公司投資咨詢業(yè)務(wù)的投資咨詢機構(gòu)更好地履行受托義務(wù)提供指引， 以強化對來自非合作轄區(qū)上市公司進行投資的風(fēng)險提示。

根據(jù)《外國公司問責(zé)法案》的規(guī)定， 連續(xù)三年使用未經(jīng)PCAOB審查的審計機構(gòu)， 上市公司將被強制摘牌或退市。 美國出臺的上述法律和實施細則， 對中概股公司產(chǎn)生巨大影響。 一是如果PCAOB無法開展審計檢查， 公司可能被要求終止上市。 境外投資者對公司的前景持懷疑態(tài)度， 進而影響公司的形象。 二是后續(xù)能夠上市的公司數(shù)量可能大幅減少， 即使能夠上市， 新股發(fā)行價格和募資規(guī)模都會不及之前。 三是公司股票的交易規(guī)模和股價不及之前或預(yù)期。 中概股2021年市場表現(xiàn)令人擔(dān)憂， 200多家中概股公司中約80%的公司股價下跌。 其中， 跌幅達80%及以上的有40家左右， 跌幅達40%以上的超過150家。 四是如果未能妥善化解被終止上市的風(fēng)險， 中概股公司不得不考慮通過主動私有化等方式完成退市， 給企業(yè)帶來巨大退市成本。

三、PCAOB的職責(zé)、檢查和處罰

1. PCAOB的職責(zé)。 PCAOB是根據(jù)《薩班斯-奧克斯利法案》設(shè)立的監(jiān)督公眾公司審計的非營利組織， 同時負責(zé)監(jiān)督在SEC注冊的經(jīng)紀人和交易商（broker and dealer）的審計。 總部在華盛頓， 此外在亞特蘭大、芝加哥、達拉斯、紐約、丹佛、北弗吉尼亞、奧蘭多、舊金山有辦公室。 PCAOB有員工800多人， 其中注冊檢查部的人員達400人以上。 PCAOB的最高權(quán)力機構(gòu)是委員會， 5名委員由SEC與美國財政部部長和聯(lián)邦儲備委員會主席商議任命， 任期5年。 5名委員應(yīng)熟悉財務(wù)知識， 其中可以有2名是或曾經(jīng)是執(zhí)業(yè)注冊會計師， 其余3名必須是代表公眾利益的非會計專業(yè)人士。 SEC負責(zé)監(jiān)督PCAOB， 包括批準(zhǔn)PCAOB制定的規(guī)則、準(zhǔn)則和預(yù)算。 PCAOB活動資金主要是從上市公司收取的按照上市公司市場資本份額所收年費。 PCAOB的運營經(jīng)費在2020年度為2.715億美元， 來源有三部分： 發(fā)行人繳納的會計支持費（占88%）; 經(jīng)紀人和交易商繳納的會計支持費（占11%）; 會計師事務(wù)所繳納的注冊費和年費（占1%）。

PCAOB的權(quán)力主要包括：①注冊登記（Registration）。 為美國公開發(fā)行證券的公司和證券經(jīng)紀人及交易商出具審計報告的會計師事務(wù)所必須在 PCAOB 進行注冊登記。 截至2020年， 全球有1726家會計師事務(wù)所在PCAOB注冊， 577家在PCAOB注冊的會計師事務(wù)所（或在審計中擔(dān)任重要角色）涉及審計12567家向SEC報備財務(wù)報表的發(fā)行人。 其中包括7493家向SEC報備財務(wù)報表的美國公眾公司（這些公司的全球市值約為54.35萬億美元）。 會計師事務(wù)所從事在美國證券市場上市的公司審計業(yè)務(wù)， 首先要向PCAOB申請注冊， 之后每年6月30日前通過網(wǎng)站向PCAOB提交年度報備表（form 2）， 并在出現(xiàn)特定情況和事件時提交臨時報備表（form 3）。 年度報備的主要內(nèi)容包括會計師事務(wù)所的基本信息、美國公眾公司審計項目信息。 ②準(zhǔn)則制定（Setting Standards）。 PCAOB 可采取規(guī)則（Rule）形式， 制定或采用與出具發(fā)行人審計報告相關(guān)的審計準(zhǔn)則、質(zhì)量控制準(zhǔn)則、職業(yè)道德準(zhǔn)則、獨立性準(zhǔn)則以及其他準(zhǔn)則。 盡管 PCAOB 在設(shè)立初期曾經(jīng)直接采用美國注冊會計師協(xié)會（AICPA）制定的公認審計準(zhǔn)則（GAAS）和 SEC 監(jiān)管發(fā)行人相關(guān)的審計規(guī)則作為過渡期準(zhǔn)則， 但已確立修改并替換 GAAS 及 SEC 規(guī)則的核心目標(biāo)。 目前已經(jīng)制定57項審計準(zhǔn)則以及9項職業(yè)道德和獨立性準(zhǔn)則、2項鑒證準(zhǔn)則。 ③檢查（Inspection）。 根據(jù)《薩班斯-奧克斯利法案》第104節(jié)授權(quán)和 PCAOB 制定的規(guī)則， 注冊的會計師事務(wù)所必須接受 PCAOB 的常規(guī)檢查與特殊情況下的臨時檢查， 并向 PCAOB 提交包含執(zhí)業(yè)信息在內(nèi)的年度報備文件。 ④調(diào)查及處罰（Investigation and Enforcement）。 根據(jù)《薩班斯-奧克斯利法案》第105節(jié)的授權(quán)， PCAOB 可以對注冊的會計師事務(wù)所及有關(guān)人員展開調(diào)查和懲戒性程序（例如， 罰款、撤銷PCAOB注冊資格、指定獨立檢查員、禁止相關(guān)個人加入在PCAOB注冊的會計師事務(wù)所等）。

對在美國證券市場上市的公司（包括其在美國之外的分、子公司）簽發(fā)審計報告的會計師事務(wù)所， 或在審計過程中發(fā)揮實質(zhì)性作用（根據(jù)重要性原則， 一般為上市公司總資產(chǎn)或收入20%以上的分支機構(gòu)提供審計服務(wù)）的會計師事務(wù)所， 無論該事務(wù)所是否在美國本土運營， 都應(yīng)在PCAOB注冊， 并接受SEC和PCAOB的監(jiān)管。

2. PCAOB的檢查。 PCAOB通過檢查旨在評估會計師事務(wù)所是否遵守PCAOB 準(zhǔn)則以及適用于會計師事務(wù)所質(zhì)量管理體系及被選中的檢查項目的其他監(jiān)管要求和執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則要求， 與檢查相關(guān)的事項包括： ①檢查頻率：審計客戶100家以上的每年一次， 少于100家至少三年一次; ②檢查內(nèi)容：會計師事務(wù)所質(zhì)量控制、審計和審閱項目， 涵蓋不同執(zhí)業(yè)人員和不同分支機構(gòu); ③負責(zé)檢查的部門： PCAOB注冊與檢查部門（Division of Registration and Inspection）; ④檢查報告：初稿提供給會計師事務(wù)所閱讀， 終稿提交給SEC及適當(dāng)監(jiān)管部門， 并以適當(dāng)方式（簡化版）在PCAOB網(wǎng)站公布。

PCAOB 檢查組按照下列流程和程序選擇已完成的審計項目進行檢查： ①采取風(fēng)險導(dǎo)向和隨機選取相結(jié)合的方法選擇審計項目和審計領(lǐng)域進行檢查; ②審閱審計工作底稿， 與項目組成員進行訪談; ③如果檢查人員識別出潛在審計缺陷， 向會計師事務(wù)所提供缺陷情況說明， 會計師事務(wù)所可進行書面回復(fù); ④PCAOB評價是否應(yīng)在檢查報告中披露審計缺陷; ⑤編制檢查報告; ⑥PACOB檢查組酌情將發(fā)現(xiàn)的事項提交給PCAOB執(zhí)法和調(diào)查部門和/或SEC或其他適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管或執(zhí)法機構(gòu)。

2020年度， PCAOB共檢查了219家會計師事務(wù)所， 包括180家美國會計師事務(wù)所和39家非美國會計師事務(wù)所， 39家非美國會計師事務(wù)所分布在19個國家和地區(qū)。 2020年度檢查中， PCAOB共檢查750個以上的審計項目。

2020年度檢查中， PCAOB發(fā)現(xiàn)會計師事務(wù)所主要在以下審計領(lǐng)域存在共性審計缺陷：收入及收入相關(guān)科目、會計估計、存貨、關(guān)鍵審計事項、Form AP申報（AP即Audit Participation， 這個表格用于申報參與審計的其他會計師事務(wù)所的信息， 由主審會計師事務(wù)所負責(zé)填報）。 此外， PCAOB還發(fā)現(xiàn)會計師事務(wù)所質(zhì)量管理體系的以下方面存在缺陷： 獨立性、項目質(zhì)量控制復(fù)核、內(nèi)部監(jiān)督。

3. PCAOB的處罰程序。 PCAOB重點檢查、調(diào)查和懲戒會計師事務(wù)所及相關(guān)人員的下列行為： ①違反《薩班斯-奧克斯利法案》的規(guī)定; ②違反《證券法》中與編制和出具審計報告相關(guān)的規(guī)定; ③違反PCAOB規(guī)則; ④違反SEC規(guī)則; ⑤違反職業(yè)準(zhǔn)則。 如果PCAOB發(fā)現(xiàn)會計師事務(wù)所存在上述行為， 向SEC和適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管機構(gòu)匯報， 啟動正式調(diào)查或紀律處分程序。 PCAOB的處罰程序受SEC監(jiān)督， SEC可以加重、減輕其做出的處罰， 也可以修改或取消其處罰決定。

PCAOB由注冊與檢查部門負責(zé)對違反 PCAOB 準(zhǔn)則及其他適用證券法規(guī)的調(diào)查和執(zhí)法事宜。 調(diào)查的第一步是非正式調(diào)查， PCAOB向會計師事務(wù)所發(fā)出非正式調(diào)查要求。 在非正式調(diào)查階段， 注冊與檢查部門可能要求會計師事務(wù)所提供相關(guān)文件、信息或與相關(guān)人員進行訪談。 如果注冊與檢查部門工作人員在進行非正式調(diào)查后認為有足夠的理由繼續(xù)進行調(diào)查， 那么其將向PCAOB申請正式調(diào)查令（OFI）。 與非正式調(diào)查相比， 正式調(diào)查是一個更加復(fù)雜和漫長的過程。 注冊與檢查部門工作人員可以發(fā)出PCAOB調(diào)查要求， 讓會計師事務(wù)所提供相關(guān)文件和/或證人證詞。

根據(jù)調(diào)查結(jié)果， 如果PCAOB認為會計師事務(wù)所違反了 PCAOB 準(zhǔn)則及其他適用的證券法規(guī)， 將開展紀律處分程序。? PCAOB啟動紀律處分程序之后， 將舉行聽證會。 在聽證程序之后和委員會作出最終裁決之前， 會計師事務(wù)所或相關(guān)人員可以提出和解申請， 提交給注冊與檢查部門總監(jiān)， 由其上交給委員會審批。 如果和解申請被接受， 即停止后續(xù)的紀律處分程序。

如果PCAOB根據(jù)所有事實和情況認定會計師事務(wù)所或其關(guān)聯(lián)人員有違反PCAOB準(zhǔn)則及其他適用的證券法規(guī)的行為， PCAOB將對會計師事務(wù)所及相關(guān)人員進行紀律處分， 具體處分手段包括： 暫時中止或永久撤銷注冊、暫時或永久中止或禁止相關(guān)人員與任何會計師事務(wù)所關(guān)聯(lián)、暫時或永久限制此類會計師事務(wù)所或人員執(zhí)業(yè)、罰款、譴責(zé)、要求接受繼續(xù)教育、要求會計師事務(wù)所聘請獨立監(jiān)督方、要求會計師事務(wù)所聘請法律顧問或其他顧問設(shè)計政策、要求會計師事務(wù)所或相關(guān)人員采取整改、要求會計師事務(wù)所對一項或多項業(yè)務(wù)進行獨立審查和報告。

2020年度， PCAOB共發(fā)布17份紀律處分， 處分18名注冊會計師和13家會計師事務(wù)所， 處分涉及譴責(zé)、罰款1萬 ～ 75萬美金、限制職能、采取整改措施、撤銷注冊資格等。 2021年度， PCAOB共發(fā)布21份紀律處分， 處分11名注冊會計師和14家會計師事務(wù)所， 處分涉及譴責(zé)、罰款5千 ～ 35萬美金、采取整改措施、撤銷注冊資格、接受繼續(xù)教育等。

4. SEC對PCAOB的監(jiān)督。 SEC 對 PCAOB 的監(jiān)督具體表現(xiàn)在以下方面： ①必需的事前批準(zhǔn)， PCAOB 提議的規(guī)則只有在經(jīng)過 SEC 批準(zhǔn)后才能生效; ②對 PCAOB 規(guī)則的修訂權(quán); ③復(fù)查 PCAOB 所展開的執(zhí)法行動（包括對 PCAOB 有關(guān)注冊會計師事務(wù)所檢查報告的中期評估）， 并對PCAOB 作出的正式懲戒性處罰進行復(fù)查; ④修正PCAOB 處罰或裁決的權(quán)力。

四、中美上市公司審計準(zhǔn)則和實務(wù)的異同

1. 審計準(zhǔn)則（涵蓋執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則、獨立性等方面）。 總體而言， 美國審計準(zhǔn)則與中國審計準(zhǔn)則不存在重大的實質(zhì)性差異， 但在內(nèi)容和體例方面存在一定的差異。 例如： ①美國審計準(zhǔn)則分為PCAOB審計準(zhǔn)則和AICPA審計準(zhǔn)則兩個體系， 前者專門針對公眾公司審計; ②PCAOB審計準(zhǔn)則不區(qū)分準(zhǔn)則和應(yīng)用指南; ③PCAOB審計準(zhǔn)則包括較多具體的規(guī)則性規(guī)定， 中國審計準(zhǔn)則采用國際審計準(zhǔn)則的原則導(dǎo)向風(fēng)格; ④PCAOB審計準(zhǔn)則中有關(guān)內(nèi)部控制審計和財務(wù)報表審計的準(zhǔn)則是整合的， 而中國審計準(zhǔn)則本身不包含內(nèi)部控制審計， 另行制定的內(nèi)部控制審計指引及實施意見與財務(wù)報表審計準(zhǔn)則之間存在一些概念和口徑上的差異; ⑤PCAOB審計準(zhǔn)則中包括一些專門針對美國資本市場特殊情況的準(zhǔn)則。

在獨立性方面， SEC和PCAOB的獨立性規(guī)定在某些方面較中國注冊會計師職業(yè)道德守則中的獨立性要求更嚴格。 例如： ①為發(fā)行人及其子公司提供的所有審計服務(wù)和非審計服務(wù)必須事先獲得審計委員會批準(zhǔn); ②對審計師提供其他服務(wù)的限制更嚴格， 例如在涉及自我評價不利影響的服務(wù)方面， 中國注冊會計師職業(yè)道德守則中可能會考慮重要性， 即是否對所審計的財務(wù)報表有重大影響， 而美國獨立性規(guī)定絕對禁止提供導(dǎo)致自我評價的服務(wù); ③美國獨立性規(guī)定禁止審計機構(gòu)的一切或有收費安排（鑒證服務(wù)和非鑒證服務(wù)）， 中國注冊會計師職業(yè)道德守則禁止在鑒證服務(wù)中采取或有收費; ④關(guān)于員工借調(diào)， 美國完全禁止向?qū)徲嬁蛻艚枵{(diào)員工， 中國注冊會計師職業(yè)道德守則允許符合特定條件的員工借調(diào); ⑤關(guān)聯(lián)實體的范圍更廣; ⑥對于美國上市金融機構(gòu)， 審計項目組成員及其他受限人員可以購買的服務(wù)受到各種限制（例如個人消費貸款余額不得超過1萬美元）。

2. 審計實務(wù)（包括IPO、年審等）。 美國上市公司的年審較國內(nèi)A股上市公司的年審存在的差異主要包括： ①沒有統(tǒng)一規(guī)定的會計年度; ②年審會計師除了審計年度財務(wù)報表之外， 還對上市公司每一季度的財務(wù)報表執(zhí)行審閱; ③對于按照規(guī)定應(yīng)當(dāng)執(zhí)行內(nèi)控審計的上市公司， 由年審會計師同時審計財務(wù)報表和內(nèi)部控制（國內(nèi)允許由兩家會計師事務(wù)所審計）， 可分別出具審計報告也可合并出具審計報告; ④除審計報告之外沒有其他專項報告要求。

此外， 對于中概股審計而言， 根據(jù)SEC的相關(guān)規(guī)定， 中國境內(nèi)會計師事務(wù)所執(zhí)行美國上市公司審計的， 應(yīng)當(dāng)由其美國網(wǎng)絡(luò)所指派守門員實施復(fù)核。 該項復(fù)核是項目質(zhì)量控制復(fù)核以外的獨立復(fù)核。

3. 工作底稿。 中美審計準(zhǔn)則中有關(guān)審計工作底稿的要求主要存在下列差異： ①在歸檔期限上， 中國審計準(zhǔn)則為審計報告日后60天之內(nèi)， PCAOB審計準(zhǔn)則為審計報告發(fā)布日后45天之內(nèi); ②對于與審計師的最終結(jié)論存在不一致或沖突的重大發(fā)現(xiàn)或問題， 審計師應(yīng)當(dāng)在工作底稿中記錄; ③在審計檔案的保存年限上， 中國審計準(zhǔn)則規(guī)定至少保存10年， PCAOB審計準(zhǔn)則規(guī)定至少保存7年。

由于安然事件的深刻影響， PCAOB審計準(zhǔn)則率先提出有關(guān)審計工作底稿歸檔之后不得刪除或廢棄審計工作底稿的要求， 并且在審計監(jiān)管中非常重視會計師事務(wù)所是否遵循這一要求， 對違反規(guī)定在歸檔日后不當(dāng)修改或刪除審計工作底稿的行為通常視為較為嚴重的違規(guī)行為予以處罰。 據(jù)不完全統(tǒng)計， 2018 ～ 2021年， PCAOB因?qū)徲嫻ぷ鞯赘宀划?dāng)處理行為執(zhí)行紀律處分共6次。

五、我國跨境監(jiān)管合作的重要制度保障

為適應(yīng)跨境監(jiān)管合作新形勢的需要， 中國證監(jiān)會根據(jù)《證券法》和《國務(wù)院關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市的管理規(guī)定（草案征求意見稿）》[2] 等， 會同財政部、國家保密局、國家檔案局對《關(guān)于加強在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定》（證監(jiān)會公告[2009]29號， 簡稱《規(guī)定》）進行了修訂。 2022年4月2日， 中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定（征求意見稿）》以及修訂說明， 就境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市涉及的相關(guān)保密和檔案管理工作以及跨境監(jiān)管合作開展等征求意見。

1. 修訂的重要內(nèi)容。 《規(guī)定》的修訂有利于完善跨境審計監(jiān)管機制， 主要內(nèi)容體現(xiàn)在： 一是擴大“境內(nèi)企業(yè)”的范圍， 境內(nèi)企業(yè)包括境外直接發(fā)行上市的境內(nèi)股份有限公司和境外間接發(fā)行上市主體的境內(nèi)運營實體。 二是落實保密責(zé)任， 明確境內(nèi)企業(yè)、證券公司、會計師事務(wù)所等證券服務(wù)機構(gòu)保密和管理責(zé)任， 主管部門涉密敏感信息的審批或備案責(zé)任， 相關(guān)主體泄密報告制度。 三是完善會計檔案及其復(fù)制件的出境要求， 對于屬于對國家和社會具有重要保存價值的會計檔案及其復(fù)制件出境的， 按照國家有關(guān)規(guī)定辦理審批手續(xù)。 四是修改有關(guān)境外檢查的規(guī)定， 不再明確區(qū)分“現(xiàn)場檢查”與“非現(xiàn)場檢查”， 而是將境外證券監(jiān)管機構(gòu)及有關(guān)主管部門提出的調(diào)查取證或開展檢查要求， 統(tǒng)一納入“跨境監(jiān)管合作機制”中。

2. 《規(guī)定》的修訂對于中概股公司的影響。 《規(guī)定》的修訂， 將更好地為完善跨境監(jiān)管合作安排、安全高效開展跨境監(jiān)管合作提供制度保障。 特別是對在美上市的中概股公司而言， 如果中美監(jiān)管機構(gòu)能基于修訂后的《規(guī)定》， 達成新的跨境監(jiān)管合作協(xié)議， 將徹底緩解中概股公司未來被要求終止上市的風(fēng)險， 有助于穩(wěn)定投資者預(yù)期， 推動已上市中概股公司的持續(xù)健康發(fā)展。 中概股公司可能需要結(jié)合我國近期陸續(xù)發(fā)布的針對境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市的一系列相關(guān)規(guī)定， 以企業(yè)自評與政府必要審核相結(jié)合的方式， 盡快就其是否符合相關(guān)規(guī)定實施必要的評估。

3. 建議。 《規(guī)定》的修訂給中概股公司健康持續(xù)發(fā)展帶來新的機遇， 監(jiān)管機構(gòu)、主管部門、中概股公司、會計師事務(wù)所以及其他證券服務(wù)機構(gòu)， 需要落實修訂后《規(guī)定》的要求， 為開展跨境合作檢查創(chuàng)造必要的條件。 一是加快實施針對境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市的新的系統(tǒng)性規(guī)定， 建立企業(yè)境外發(fā)行證券和上市跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)機制， 對擬赴境外發(fā)行證券和上市的公司實施必要的境內(nèi)合法合規(guī)、網(wǎng)絡(luò)、敏感信息方面的審核。 二是對于現(xiàn)有經(jīng)審核認定涉及重大敏感信息， 影響或可能影響國家安全的在美上市公司， 盡快協(xié)調(diào)相關(guān)企業(yè)研究制定可行的處理方案。 三是相關(guān)企業(yè)和中介機構(gòu)及時建立和完善信息保密制度和檔案管理辦法， 落實敏感信息保密要求。 四是合理規(guī)劃和推進境外資本市場融資安排， 利用好與境外證券交易所開展的滬倫通和全球存托憑證（GDR）發(fā)行業(yè)務(wù)， 鼓勵境內(nèi)企業(yè)多渠道到境外發(fā)行證券和上市。 五是進一步完善加強資本市場有序?qū)ν忾_放的措施， 在境外推廣中國存托憑證（CDR）， 為境外投資者以適當(dāng)?shù)姆绞酵顿Y在中國內(nèi)地上市的企業(yè)提供更多便利。

【 主 要 參 考 文 獻 】

[1] 證監(jiān)會.關(guān)于加強境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定（征求意見稿），2022-04-02.

[2] 國務(wù)院.關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市的管理規(guī)定（草案征求意見稿），2021-12-24.

（責(zé)任編輯·校對： 許春玲? 李小艷）