翟延心 曹芳萍

摘 要：本文以39家林業(yè)上市企業(yè)為研究對(duì)象，構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，采用三階段DEA模型，對(duì)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的環(huán)境因素和隨機(jī)干擾項(xiàng)進(jìn)行剔除，對(duì)林業(yè)上市企業(yè)的綜合技術(shù)效率值進(jìn)行測(cè)算，并運(yùn)用超效率DEA模型，使效率值具有可比性。本文通過(guò)分析各項(xiàng)效率值來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，進(jìn)一步提出提高經(jīng)營(yíng)效率的對(duì)策，以助力企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：林業(yè)上市企業(yè);經(jīng)營(yíng)效率;三階段DEA;超效率DEA;實(shí)證研究

中圖分類(lèi)號(hào)：F276 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2022）05（b）--04

習(xí)近平總書(shū)記在十九大報(bào)告中指出，要加快生態(tài)文明體制改革，建設(shè)美麗中國(guó)。林業(yè)建設(shè)事關(guān)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，并且要為建設(shè)美麗中國(guó)創(chuàng)造更好的生態(tài)條件[1]。林業(yè)上市企業(yè)作為發(fā)展壯大林業(yè)經(jīng)濟(jì)的代表主體，對(duì)林業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有典型的推動(dòng)和引領(lǐng)作用。因此，對(duì)經(jīng)營(yíng)效率的研究有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身發(fā)展存在的問(wèn)題，并進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)模和戰(zhàn)略調(diào)整，從而推動(dòng)林業(yè)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

近年來(lái)，學(xué)者從多個(gè)角度對(duì)我國(guó)林業(yè)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行了研究。熊磊（2014）[2]運(yùn)用主成分分析法，對(duì)14家林業(yè)類(lèi)上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行客觀全面的分析。王火根等（2019）[3]考慮生態(tài)價(jià)值等因素構(gòu)造一種新的綠色EVA指標(biāo)，并對(duì)福建永安林業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)。劉冰旎和李登明（2019）[4]運(yùn)用兩階段DEA模型法及Tobit模型對(duì)我國(guó)14家林業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效及影響因素進(jìn)行評(píng)價(jià)分析。李璐等（2021）[5]運(yùn)用因子分析法，從盈利、營(yíng)運(yùn)、償債、成長(zhǎng)和社會(huì)生態(tài)效益能力5個(gè)維度對(duì)11家林業(yè)上市公司進(jìn)行綜合績(jī)效評(píng)價(jià)。

以上對(duì)林業(yè)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率評(píng)價(jià)方法的研究結(jié)果通常過(guò)于主觀或沒(méi)有消除環(huán)境因素與隨機(jī)干擾項(xiàng)的影響，結(jié)果容易存在偏差。鑒于這些局限性，采用三階段 DEA 模型及超效率DEA模型構(gòu)建合理的指標(biāo)體系，對(duì)39家林業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行研究，使得結(jié)果更加準(zhǔn)確并提出針對(duì)性建議。

1 林業(yè)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率研究方法

1.1 模型及指標(biāo)選取

采用三階段DEA模型和超效率DEA模型對(duì)林業(yè)上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行測(cè)算：第一階段使用以投入為導(dǎo)向的 DEA-BCC 模型對(duì)原始投入產(chǎn)出值進(jìn)行初步測(cè)算。第二階段引入SFA模型，對(duì)林業(yè)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的環(huán)境因素和隨機(jī)誤差項(xiàng)進(jìn)行剔除。第三階段對(duì)投入產(chǎn)出值進(jìn)行修正。最后，采用超效率DEA模型對(duì)綜合效率為1的林業(yè)上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行進(jìn)一步測(cè)算。

從三個(gè)維度對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行測(cè)算：綜合技術(shù)效率（TE）、純技術(shù)效率（PTE）及規(guī)模效率（SE）。綜合技術(shù)效率是多方面綜合評(píng)價(jià)的結(jié)果;純技術(shù)效率及規(guī)模效率分別表示企業(yè)受技術(shù)管理和企業(yè)規(guī)模影響的生產(chǎn)效率，兩者乘積即綜合技術(shù)效率。

結(jié)合有關(guān)學(xué)者的研究及數(shù)據(jù)的可獲得性，建立指標(biāo)體系，如表1所示。

1.2 數(shù)據(jù)來(lái)源及處理

以中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的2020年第三季度上市公司行業(yè)分類(lèi)結(jié)果和《林業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)分類(lèi)》對(duì)林業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的界定為基準(zhǔn)，要求林業(yè)類(lèi)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入比重大于或等于50%，排除存在數(shù)據(jù)缺失較多和未能反映正常持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下的公司，最終選取39家林業(yè)上市公司作為樣本。原始數(shù)據(jù)來(lái)源于各公司2017—2019年發(fā)布的年報(bào)。

由于DEA模型要求投出產(chǎn)出數(shù)據(jù)為非負(fù)值，因此對(duì)凈利潤(rùn)指標(biāo)（存在負(fù)值）進(jìn)行歸一化處理，采用最大最小值方法[6]，公式為：

其中，ai表示第i個(gè)企業(yè)的原始數(shù)據(jù)，bi表示第i個(gè)企業(yè)原始數(shù)據(jù)無(wú)量綱化的結(jié)果，max（ai）表示第i個(gè)指標(biāo)的最大值，min（ai）表示第i個(gè)指標(biāo)的最小值。

2 林業(yè)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率實(shí)證分析

2.1 第一階段

利用DEAP2.1，基于投入導(dǎo)向的BCC模型，對(duì)39家林業(yè)上市企業(yè)的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)進(jìn)行初步測(cè)算，如表2所示。

2017—2019年，林業(yè)上市企業(yè)的綜合技術(shù)效率、純技術(shù)效率、規(guī)模效率的平均值均大于0.9，經(jīng)營(yíng)效率處于較高水平。2017年，林業(yè)上市企業(yè)綜合技術(shù)效率平均值為0.913，能夠達(dá)到DEA有效（綜合技術(shù)效率值為1）的企業(yè)有大亞圣象、兔寶寶、康欣新材等12家，占整個(gè)樣本企業(yè)的30.77%，其余的27家企業(yè)效率值無(wú)效，說(shuō)明在技術(shù)管理和企業(yè)規(guī)?？刂品矫嫒杂泻艽蟮奶嵘臻g。2018年，林業(yè)上市企業(yè)的綜合技術(shù)效率平均值為0.902，DEA有效的企業(yè)有大亞圣象、兔寶寶、康欣新材等11家，占整個(gè)樣本企業(yè)的28.21%。2019年，林業(yè)上市企業(yè)的綜合技術(shù)效率平均值為0.913，綜合技術(shù)效率有效的企業(yè)有兔寶寶、康欣新材、菲林格爾等12家，占整個(gè)樣本企業(yè)的30.77%。這些DEA有效的企業(yè)在生產(chǎn)技術(shù)管理和企業(yè)規(guī)模方面均表現(xiàn)優(yōu)異，促進(jìn)企業(yè)的良好經(jīng)營(yíng)。

2.2 第二階段

將第一階段中投入變量的松弛值作為被解釋變量，引入SFA模型，使用Frontier4.1 進(jìn)行測(cè)算。2019年第二階段測(cè)算如表3所示。

通過(guò)LR單邊似然比檢驗(yàn)值可知，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、政府支持及企業(yè)上市年限的SFA回歸均通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明我國(guó)林業(yè)上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)受外部環(huán)境影響顯著，存在投入冗余。由γ值知，管理效率顯著影響林業(yè)上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。其中，回歸系數(shù)為正表明環(huán)境變量對(duì)投入松弛變量有負(fù)向影響，增加此環(huán)境變量投入會(huì)增加松弛變量的投入冗余，形成資源浪費(fèi);反之，系數(shù)為負(fù)表明環(huán)境變量對(duì)投入松弛變量有正向影響，增加此環(huán)境變量可以降低松弛變量的投入冗余，有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的提高[7]。

（1）宏觀經(jīng)濟(jì)

采用地區(qū)GDP的增長(zhǎng)率作為環(huán)境指標(biāo)。GDP 增長(zhǎng)率與總資產(chǎn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的松弛變量回歸系數(shù)顯著為負(fù)，表明宏觀經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)有利于降低林業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)和成本的投入冗余，對(duì)經(jīng)營(yíng)成長(zhǎng)具有正向影響。GDP增長(zhǎng)率對(duì)員工人數(shù)的松弛變量回歸系數(shù)顯著為正，表明GDP增長(zhǎng)率越高，反而會(huì)增加企業(yè)人員的投入冗余。

（2）政府支持

政府支持與三個(gè)投入指標(biāo)的松弛變量回歸系數(shù)顯著為負(fù)，說(shuō)明政府補(bǔ)貼有利于減少企業(yè)資產(chǎn)、成本及人力資源投入的浪費(fèi)，促進(jìn)企業(yè)合理配置資源，提高資本利用效率，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)效率的提高。

（3）上市年限

上市年限對(duì)總資產(chǎn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的松弛變量回歸系數(shù)顯著為正。隨著上市年限的增加，企業(yè)自身規(guī)模不斷擴(kuò)張，企業(yè)盲目地增加各種資產(chǎn)往往會(huì)忽視資源配置合理性的問(wèn)題，導(dǎo)致資源浪費(fèi)，因此上市年限增大易造成資產(chǎn)冗余、成本提高，對(duì)經(jīng)營(yíng)效率產(chǎn)生負(fù)向影響。

2.3 第三階段

對(duì)原始投入產(chǎn)出值進(jìn)行修正，剔除環(huán)境誤差，結(jié)果如表4所示。

2017—2019年，我國(guó)林業(yè)上市企業(yè)的綜合技術(shù)效率平均值先下降后上升，這是由于純技術(shù)效率和規(guī)模效率值先下降后上升，兩者結(jié)合導(dǎo)致的。但總體來(lái)看，我國(guó)林業(yè)上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率平均值均在0.7以上，因此企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率良好。其中，大亞圣象、康欣新材、索菲亞、景興紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)連續(xù)三年經(jīng)營(yíng)效率值均有效，說(shuō)明這5家企業(yè)在技術(shù)管理和規(guī)?？刂品矫姹憩F(xiàn)優(yōu)異，企業(yè)的管理與自身發(fā)展相適應(yīng)，創(chuàng)造了良好的經(jīng)營(yíng)效率。

2.4 超效率DEA

將結(jié)果帶入SE-DEA模型中，對(duì)綜合技術(shù)效率值為1的上市企業(yè)重新測(cè)算，使得結(jié)果具有可比性，得到最終的經(jīng)營(yíng)效率值，具體結(jié)果如表5所示。

總體來(lái)看，2017—2019年林業(yè)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的平均值一直在0.8以上，表現(xiàn)優(yōu)異。其中，2017年兔寶寶的效率值最高為1.384;2018年和2019年康欣新材的效率值最高為1.987，這兩家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率在選取的樣本企業(yè)中表現(xiàn)較為優(yōu)異。

3 結(jié)語(yǔ)

我國(guó)林業(yè)上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率總體來(lái)說(shuō)水平良好，但仍有很大一部分企業(yè)在技術(shù)管理及規(guī)?？刂频确矫娲嬖趩?wèn)題，需要改進(jìn)，對(duì)此提出以下建議。

3.1 加大科研力度，推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新

林業(yè)企業(yè)的生命周期較長(zhǎng)，但是研發(fā)投入的回報(bào)率較低，科技進(jìn)步程度未能滿(mǎn)足現(xiàn)代企業(yè)快速發(fā)展的需要。國(guó)家正大力建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家，林業(yè)企業(yè)更應(yīng)注重激勵(lì)自身的創(chuàng)新性，加大校企間的合作，建設(shè)培育企業(yè)的科研人才中心，注重創(chuàng)新型人才的供應(yīng)，注重產(chǎn)學(xué)研共同發(fā)展[8]。同時(shí)，在企業(yè)內(nèi)部建立嚴(yán)格的研發(fā)資金管控制度，跟蹤資金的投入使用流程，切實(shí)保障研發(fā)資金落到實(shí)處，提高資金的回報(bào)率。

3.2 加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高企業(yè)管理效率

林業(yè)上市企業(yè)要制定與企業(yè)成長(zhǎng)階段相適應(yīng)的合理的發(fā)展規(guī)劃，制定合理的內(nèi)部管理制度，明晰職權(quán)，注重提高各部門(mén)間的交流合作效率。制定合理的考評(píng)獎(jiǎng)懲機(jī)制，激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造性。同時(shí)，加強(qiáng)企業(yè)員工的內(nèi)部培訓(xùn)，提高企業(yè)員工的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)，促進(jìn)效率的提高。

3.3 適度企業(yè)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)

林業(yè)上市企業(yè)應(yīng)合理評(píng)估市場(chǎng)容量及自身能力，使市場(chǎng)需求不斷增大，同時(shí)企業(yè)本身的融資渠道廣泛，結(jié)合實(shí)際情況，合理配置資源，進(jìn)行企業(yè)規(guī)模的適度擴(kuò)大以得到更多的市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。具體表現(xiàn)為，規(guī)模報(bào)酬遞增的企業(yè)可以適度擴(kuò)大其企業(yè)規(guī)模，提高生產(chǎn)線的數(shù)量，以提高經(jīng)營(yíng)效率;而表現(xiàn)為規(guī)模報(bào)酬遞減的企業(yè)，則需要重新規(guī)劃規(guī)模發(fā)展，使其與企業(yè)所處成長(zhǎng)階段相適應(yīng)，重視資源的合理調(diào)控，避免浪費(fèi)。

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An Empirical Study on the Business Efficiency of Listed Enterprises

—— Taking Forestry Enterprises as an Example

Beijing Forestry University Beijing 100083

ZHAI Yanxin CAO Fangping

Abstract： This study takes 39 listed forestry enterprises as research objects， constructs an evaluation index system， adopts a three-stage DEA model to eliminate environmental factors and random interference terms in the process of enterprise development， measures the comprehensive technical efficiency values of listed forestry enterprises， and applies a super-efficiency DEA model to make the efficiency values comparable. In this article， the efficiency values are analyzed to evaluate the business efficiency of the enterprises and further propose countermeasures to improve the business efficiency in order to help the future development of the enterprises.

Keywords： listed forestry enterprises; business efficiency; a three-stage DEA model; super-efficiency DEA model; empirical study