潘素昆，李昀燦

(北方工業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，北京 100144)

一、引言

改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)吸引了大量外商直接投資(foreign direct investment,FDI)。1994年開(kāi)始，中國(guó)成為發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)中引進(jìn)外資最多的國(guó)家。2001年加入世界貿(mào)易組織后，中國(guó)吸引外商直接投資進(jìn)一步上升，中國(guó)邁入引資大國(guó)行列。2020年，新冠肺炎疫情暴發(fā)后，全球外商直接投資大幅下降，但中國(guó)吸引外資卻逆勢(shì)上漲，超過(guò)美國(guó)成為全球最大的外資流入國(guó)。外商直接投資有效彌補(bǔ)了改革開(kāi)放初期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金缺口，為中國(guó)企業(yè)帶來(lái)了先進(jìn)的技術(shù)和管理理念，加快了中國(guó)企業(yè)現(xiàn)代化改革進(jìn)程，促進(jìn)了資源的合理配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。

但是，長(zhǎng)期以來(lái)中國(guó)吸引的外商直接投資多集中于勞動(dòng)密集型和資源密集型產(chǎn)業(yè)，引資質(zhì)量不高。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)和管理技能明顯提高，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄顯著增加甚至出現(xiàn)過(guò)剩。2006年2月底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備增加到8 536億美元，已超過(guò)日本成為全球外匯儲(chǔ)備最多的國(guó)家。從2015年開(kāi)始，中國(guó)對(duì)外直接投資額超過(guò)引進(jìn)外資額，成為資本凈輸出國(guó)。黨的十九大提出經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的表述，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)要由高速增長(zhǎng)階段向高質(zhì)量增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)變。2020年，習(xí)近平總書(shū)記在寧夏考察時(shí)強(qiáng)調(diào)，“要堅(jiān)持不懈推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)，加快新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)合理增長(zhǎng)和質(zhì)的穩(wěn)步提升”。高質(zhì)量的外商直接投資可通過(guò)技術(shù)溢出效應(yīng)等渠道推動(dòng)?xùn)|道國(guó)技術(shù)創(chuàng)新，促使其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

中國(guó)引進(jìn)外資的主要目的和理論基礎(chǔ)不再是彌補(bǔ)資金缺口，而是通過(guò)引進(jìn)外資促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。為更好地發(fā)揮外商直接投資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)作用，中國(guó)應(yīng)更加注重外商直接投資質(zhì)量的提升。本文力圖在分析中國(guó)吸引外商直接投資質(zhì)量影響因素的基礎(chǔ)上，運(yùn)用因子分析法對(duì)入世后中國(guó)吸引外商直接投資質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，以便更好地掌握中國(guó)吸引外商直接投資質(zhì)量的變化趨勢(shì)，從而提出更有針對(duì)性的措施提升中國(guó)吸引外商直接投資質(zhì)量。

二、文獻(xiàn)述評(píng)

(一)FDI質(zhì)量?jī)?nèi)涵的相關(guān)研究

Kumar[1]開(kāi)創(chuàng)了對(duì)FDI質(zhì)量的研究，指出FDI對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的正外部性即為其質(zhì)量。Alfaro和Charlton[2]將FDI的質(zhì)量定義為每一單位FDI會(huì)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Pan,Guo和Han[3]等認(rèn)為FDI質(zhì)量是能夠準(zhǔn)確反映FDI對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)以及東道國(guó)管理經(jīng)驗(yàn)的技術(shù)溢出趨勢(shì)的屬性指標(biāo)。傅元海和彭民安[4]提出FDI質(zhì)量應(yīng)從引進(jìn)質(zhì)量和利用質(zhì)量?jī)煞矫鎭?lái)看，F(xiàn)DI的引進(jìn)質(zhì)量是指引進(jìn)的FDI能為東道國(guó)帶來(lái)的潛在收益，利用質(zhì)量指FDI對(duì)東道國(guó)發(fā)展所產(chǎn)生的實(shí)際效應(yīng)。聶名華[5]提出高質(zhì)量的FDI應(yīng)該有較高技術(shù)含量和較大技術(shù)溢出效應(yīng)，能夠增強(qiáng)本土企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，并且認(rèn)為發(fā)達(dá)國(guó)家大型跨國(guó)公司的FDI質(zhì)量相比其他地區(qū)較高。魏瑋和張萬(wàn)里[6]將 FDI 質(zhì)量界定為外商直接投資在東道國(guó)的規(guī)模和效率。周忠寶[7]等認(rèn)為FDI質(zhì)量既涵蓋一般意義的FDI流入規(guī)模，又包括FDI對(duì)東道國(guó)產(chǎn)生的外部性。

(二)FDI質(zhì)量評(píng)價(jià)的相關(guān)實(shí)證研究

Kumar基于FDI對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的正外部性提出了度量FDI質(zhì)量的4個(gè)指標(biāo)——對(duì)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)、溢出效應(yīng)、研發(fā)水平和凈資本形成效應(yīng)[1]，后來(lái)增加了技術(shù)等其他會(huì)對(duì)FDI利用質(zhì)量產(chǎn)生影響的指標(biāo)[8]。Pradhan和Prakash[9]建立了包含F(xiàn)DI企業(yè)對(duì)東道國(guó)原材料的需求及進(jìn)入模式、技術(shù)水平、垂直一體化和市場(chǎng)導(dǎo)向型的FDI質(zhì)量評(píng)價(jià)體系。Yu和Li[10]用FDI的單個(gè)項(xiàng)目規(guī)模和單位收益來(lái)評(píng)價(jià)FDI質(zhì)量。Jahanger[11]從FDI的盈利能力、管理水平、技術(shù)水平、實(shí)際規(guī)模和出口能力5方面衡量FDI質(zhì)量。Wang和Luo[12]用地區(qū)實(shí)際使用FDI占一國(guó)總FDI的比重與該地區(qū)GDP占一國(guó)總GDP比重的比值構(gòu)建了外資績(jī)效指標(biāo)來(lái)衡量FDI質(zhì)量。

國(guó)外學(xué)者在選擇指標(biāo)時(shí)集中于FDI的利用質(zhì)量，忽略了與之相關(guān)的FDI引進(jìn)質(zhì)量，而國(guó)內(nèi)有學(xué)者對(duì)此進(jìn)行了補(bǔ)充。傅元海和彭民安[4]從外商直接投資的引進(jìn)質(zhì)量和利用質(zhì)量?jī)煞矫孢\(yùn)用16個(gè)二級(jí)指標(biāo)構(gòu)建中國(guó)外商直接投資質(zhì)量的評(píng)價(jià)體系。汪春和楊曉?xún)?yōu)[13]在傅元海提出的指標(biāo)體系上，從一般因子、科技管理因子、經(jīng)濟(jì)質(zhì)量因子和制度因子入手建立FDI質(zhì)量評(píng)價(jià)體系。楊柳勇[14]用FDI的技術(shù)引進(jìn)水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)以及 FDI企業(yè)的自主創(chuàng)新能力來(lái)度量中國(guó)FDI引進(jìn)質(zhì)量。尹慧[15]等從FDI規(guī)模效應(yīng)、出口效應(yīng)和技術(shù)水平效應(yīng)3方面度量FDI引進(jìn)質(zhì)量。

還有學(xué)者從外商直接投資的影響、作用、效率、特征等方面構(gòu)建外商直接投資質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。陳自芳[16]從FDI對(duì)東道國(guó)的直接作用和間接作用入手，通過(guò)14個(gè)指標(biāo)建立了FDI質(zhì)量的評(píng)價(jià)體系。王細(xì)芳和馮凱[17]從投資項(xiàng)目規(guī)模、利用方式、投向產(chǎn)業(yè)、吸收就業(yè)、企業(yè)類(lèi)型、地區(qū)流向和來(lái)源地域6個(gè)方面評(píng)價(jià)了中國(guó)FDI的利用效率。傅元海[18]從FDI的絕對(duì)影響和相對(duì)影響來(lái)評(píng)價(jià)FDI的利用質(zhì)量。鄒建華和韓永輝[19]用單個(gè)外商直接投資項(xiàng)目的規(guī)模、外資在制造業(yè)中的投資比、外商投資企業(yè)出口額占各市出口總額的比重和FDI的技術(shù)溢出潛力來(lái)衡量外商直接投資質(zhì)量。張力弘和劉凌飛[20]基于DEA和Malmquist視窗模型，通過(guò)分析遼寧及其各省轄市FDI的利用效率來(lái)描述其利用FDI質(zhì)量的高低。莫莎和周婷[21]從FDI平均規(guī)模、技術(shù)和管理水平、本地化程度及出口拉動(dòng)4方面來(lái)評(píng)價(jià)FDI質(zhì)量。白俊紅和呂曉紅[22]、葉修群和張雅竹[23]、胡雪萍和許佩[24]利用FDI盈利能力、管理水平、技術(shù)水平、實(shí)際規(guī)模和出口能力等指標(biāo)建立了FDI質(zhì)量評(píng)價(jià)體系。孫瑋等[25]、張寶友等[26]從兩種特征類(lèi)型——低質(zhì)量數(shù)量擴(kuò)張?zhí)卣骱透呒夹g(shù)知識(shí)密集型特征來(lái)構(gòu)建評(píng)價(jià)FDI質(zhì)量的指標(biāo)。何劍等[27]從內(nèi)部聚合與外部溢出兩個(gè)維度構(gòu)建FDI質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)。也有學(xué)者注意到FDI對(duì)東道國(guó)造成的負(fù)面影響,將其加入FDI質(zhì)量的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)中[28-30]。

綜上所述，F(xiàn)DI質(zhì)量?jī)?nèi)涵為FDI能為東道國(guó)政府帶來(lái)的總體經(jīng)濟(jì)利益。為了更好地衡量其帶來(lái)的總體經(jīng)濟(jì)利益大小，根據(jù)經(jīng)濟(jì)利益的潛在性和實(shí)質(zhì)性，將一國(guó)吸引的FDI質(zhì)量進(jìn)一步分為引進(jìn)質(zhì)量和利用質(zhì)量。

雖然學(xué)者們對(duì)FDI質(zhì)量?jī)?nèi)涵的理解存在差異，但一致認(rèn)為高質(zhì)量FDI應(yīng)該能為東道國(guó)帶來(lái)較高的技術(shù)溢出效應(yīng)，能夠促進(jìn)東道國(guó)技術(shù)和管理水平的提升，進(jìn)而促進(jìn)東道國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。在對(duì)中國(guó)吸引FDI質(zhì)量進(jìn)行實(shí)際評(píng)價(jià)時(shí)，早期研究?jī)H關(guān)注了FDI的引進(jìn)質(zhì)量或利用質(zhì)量中的一個(gè)方面，較少將引進(jìn)FDI質(zhì)量和利用FDI質(zhì)量結(jié)合起來(lái)進(jìn)行總體評(píng)價(jià)。在評(píng)價(jià)FDI利用質(zhì)量時(shí)，較少將評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行進(jìn)一步的歸類(lèi)，因此對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果解讀還有待進(jìn)一步深入。

已有研究為本文打下了基礎(chǔ)。本文擬在分析引進(jìn)FDI質(zhì)量和利用FDI質(zhì)量影響因素的基礎(chǔ)上，建立中國(guó)吸引FDI質(zhì)量的評(píng)價(jià)體系，用因子分析法對(duì)加入WTO后中國(guó)吸引FDI質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。將利用FDI質(zhì)量影響因子分為數(shù)量型因子和質(zhì)量型因子，進(jìn)一步進(jìn)行歸類(lèi)解讀，以便詳細(xì)分析FDI利用質(zhì)量的變化原因，并提出相應(yīng)對(duì)策。本文的研究有助于更科學(xué)地評(píng)價(jià)和認(rèn)識(shí)中國(guó)吸引FDI質(zhì)量，也有助于推動(dòng)中國(guó)引資政策的調(diào)整，進(jìn)而采取有效的政策措施提升中國(guó)吸引FDI質(zhì)量，以更好地發(fā)揮FDI對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的推動(dòng)作用。

三、FDI質(zhì)量影響因素分析

參考傅元海和彭民安[4]的研究，本文從引進(jìn)FDI質(zhì)量和利用FDI質(zhì)量?jī)煞矫婵疾熘袊?guó)吸引FDI質(zhì)量的水平。引進(jìn)FDI質(zhì)量代表FDI會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的潛在效益，適用于在引進(jìn)FDI時(shí)對(duì)其質(zhì)量進(jìn)行初步判斷；利用FDI質(zhì)量則顯示了實(shí)際引進(jìn)FDI后，其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益，包括對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)、進(jìn)出口等方面做出的貢獻(xiàn)。下面分別對(duì)引進(jìn)FDI質(zhì)量和利用FDI質(zhì)量的影響因素進(jìn)行分析。

(一)引進(jìn)FDI質(zhì)量的影響因素分析

(1)FDI的來(lái)源國(guó)。來(lái)自不同國(guó)家的FDI擁有不同的技術(shù)與管理水平。來(lái)自歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的外商投資企業(yè)往往擁有更先進(jìn)的技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，其外商直接投資的潛在技術(shù)溢出效應(yīng)較大。因此，來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家的FDI，引進(jìn)質(zhì)量較高。曾國(guó)安和馬宇佳[31]的研究表明，相對(duì)于港澳臺(tái)資，來(lái)自發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的FDI對(duì)企業(yè)創(chuàng)新具有更大的促進(jìn)作用，更有利于中國(guó)技術(shù)進(jìn)步和引進(jìn)FDI質(zhì)量的提高。因此，來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家的FDI在中國(guó)吸引FDI總體中的比重越大，中國(guó)引進(jìn)FDI的質(zhì)量就越高。

(2)FDI的產(chǎn)業(yè)分布。FDI進(jìn)入第三產(chǎn)業(yè)會(huì)增加其發(fā)展所需資金，并且?guī)?lái)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，從而促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)產(chǎn)生推動(dòng)作用。因此，第三產(chǎn)業(yè)的FDI在吸引FDI總體中的比重越大，引進(jìn)FDI的質(zhì)量就越高。

(3)單項(xiàng)FDI項(xiàng)目的投資規(guī)模。項(xiàng)目投資規(guī)模體現(xiàn)了跨國(guó)公司在中國(guó)發(fā)展業(yè)務(wù)的決心。單項(xiàng)投資規(guī)模越大，表明其越重視中國(guó)市場(chǎng)。首先，單項(xiàng)FDI項(xiàng)目的投資規(guī)模越大，其本土化程度越高。外商直接投資企業(yè)的本土化程度可以反映FDI的技術(shù)溢出程度和范圍[1]；其次，單項(xiàng)FDI項(xiàng)目的投資規(guī)模越大，則其出口比重越高，承載的技術(shù)越先進(jìn)[30]，技術(shù)溢出效應(yīng)越大；最后，單項(xiàng)FDI項(xiàng)目的投資規(guī)模越大，企業(yè)的資本密集度就越高。單項(xiàng)FDI項(xiàng)目的投資規(guī)模增大會(huì)使非勞動(dòng)密集型FDI取代勞動(dòng)密集型FDI，有效促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)[18]。因此，單項(xiàng)FDI項(xiàng)目的投資規(guī)模越大，F(xiàn)DI質(zhì)量就越高。

(4)外商投資企業(yè)技術(shù)水平。FDI通過(guò)技術(shù)的“追趕過(guò)程”和知識(shí)轉(zhuǎn)移來(lái)促進(jìn)東道國(guó)的技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[32-33]。外商投資企業(yè)技術(shù)水平越高，潛在的技術(shù)溢出效應(yīng)越大，越有可能為中國(guó)帶來(lái)先進(jìn)技術(shù)，促進(jìn)中國(guó)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。所以，外商投資企業(yè)的技術(shù)水平越高，F(xiàn)DI引進(jìn)質(zhì)量也就越高。

(二)利用FDI質(zhì)量的影響因素分析

(1)稅收貢獻(xiàn)度。用外商投資企業(yè)納稅額占中國(guó)稅收總額的百分比來(lái)衡量。外商直接投資企業(yè)的盈利越多，繳納的稅收越多，其對(duì)中國(guó)GDP和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)越大，F(xiàn)DI利用質(zhì)量就越高。

(2)就業(yè)貢獻(xiàn)度。用外商投資企業(yè)城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)占中國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)總?cè)藬?shù)的百分比來(lái)衡量。中國(guó)是一個(gè)人口大國(guó)，就業(yè)是非常重要的民生問(wèn)題。FDI帶來(lái)的就業(yè)崗位越多，越有利于提升就業(yè)率，其在社會(huì)民生層面的質(zhì)量就越高，F(xiàn)DI利用的質(zhì)量也就越高。

(3)貿(mào)易貢獻(xiàn)度。用外商投資企業(yè)進(jìn)出口額占中國(guó)進(jìn)出口總額的百分比來(lái)衡量。FDI帶來(lái)的進(jìn)出口增加有利于鞏固和提升中國(guó)在全球價(jià)值鏈中的地位。外商投資企業(yè)的出口對(duì)內(nèi)資企業(yè)出口產(chǎn)生正溢出效應(yīng)，促進(jìn)了內(nèi)資企業(yè)出口的擴(kuò)大[34]。外商投資企業(yè)還會(huì)對(duì)中國(guó)企業(yè)產(chǎn)生示范作用，幫助國(guó)內(nèi)企業(yè)熟悉國(guó)際生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，提升產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)其產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。因此，貿(mào)易貢獻(xiàn)度越大，F(xiàn)DI利用質(zhì)量就越高。

(4)產(chǎn)出貢獻(xiàn)度。用外商投資企業(yè)總產(chǎn)值占中國(guó)GDP的百分比來(lái)衡量，表明外商直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)。FDI帶來(lái)的產(chǎn)出占中國(guó)GDP的比重越大，其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用越大，F(xiàn)DI利用質(zhì)量就越高。

(5)科研經(jīng)費(fèi)投入。用外商直接投資企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)占其主營(yíng)銷(xiāo)售收入的百分比來(lái)衡量。該比重越高，說(shuō)明其越重視新產(chǎn)品、新技術(shù)的開(kāi)發(fā)，外商投資企業(yè)的技術(shù)水平會(huì)不斷提升，其對(duì)中國(guó)企業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)增加，促進(jìn)中國(guó)企業(yè)技術(shù)水平提升的作用越大。FDI通過(guò)研究與開(kāi)發(fā)(research and development，R&D)經(jīng)費(fèi)投入等中介變量對(duì)中國(guó)工業(yè)創(chuàng)新績(jī)效發(fā)揮了正向溢出效應(yīng)[35]。因此，外商直接投資企業(yè)科研經(jīng)費(fèi)投入越多，F(xiàn)DI利用質(zhì)量就越高。

(6)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)效應(yīng)。黨的十六大根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)科技發(fā)展新趨勢(shì)和走新型工業(yè)化道路的要求，做出了推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的部署，即形成以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為先導(dǎo)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)為支撐、服務(wù)業(yè)全面發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的主要原因是技術(shù)進(jìn)步和比較優(yōu)勢(shì)的變化。當(dāng)流入東道國(guó)的FDI中進(jìn)入高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比重低于國(guó)內(nèi)資本進(jìn)入高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比重，即FDI多流向勞動(dòng)密集型行業(yè)等低技術(shù)產(chǎn)業(yè)時(shí)，不能帶來(lái)更多先進(jìn)技術(shù)，技術(shù)溢出效應(yīng)較小，F(xiàn)DI利用質(zhì)量不高。但若FDI中進(jìn)入高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比重高于國(guó)內(nèi)資本進(jìn)入高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比重，則代表FDI更多流向東道國(guó)的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，能使東道國(guó)更多地吸收外商投資企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)知識(shí)，更有效地推動(dòng)?xùn)|道國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，F(xiàn)DI利用質(zhì)量就較高。因此，用高技術(shù)產(chǎn)業(yè)吸收FDI年度流量額與制造業(yè)吸收FDI年度流量額之比除以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資總額與制造業(yè)投資總額之比來(lái)衡量FDI的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)效應(yīng)。這是一個(gè)相對(duì)投資指標(biāo)，當(dāng)比值大于1時(shí)，代表高技術(shù)產(chǎn)業(yè)FDI在總FDI中的占比大于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資在中國(guó)總投資中的占比，即認(rèn)為FDI對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)產(chǎn)生了促進(jìn)作用。該指標(biāo)越大，F(xiàn)DI對(duì)東道國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)效應(yīng)越大，F(xiàn)DI利用質(zhì)量也就越高。

(7)環(huán)境污染效應(yīng)。用污染密集型產(chǎn)業(yè)吸收FDI年度流量額與FDI年度流量總額之比來(lái)衡量FDI的環(huán)境污染效應(yīng)。環(huán)境污染效應(yīng)越小，F(xiàn)DI利用質(zhì)量就越高。環(huán)境污染效應(yīng)大的外商直接投資企業(yè)多屬于資源損耗型和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。這些企業(yè)或本身的技術(shù)含量水平不高，或在中國(guó)的子公司不進(jìn)行技術(shù)含量高的生產(chǎn)活動(dòng)。這種外商直接投資會(huì)產(chǎn)生較大的負(fù)外部性。近年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，更加注重綠色發(fā)展和環(huán)境保護(hù)。當(dāng)前應(yīng)重視來(lái)華外資企業(yè)的環(huán)境污染效應(yīng)，積極鼓勵(lì)具有環(huán)保技術(shù)優(yōu)勢(shì)的外資企業(yè)進(jìn)入，實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排和可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)[36]。質(zhì)量較高的外資本身就意味著一種更為清潔和節(jié)能的生產(chǎn)方式。這些外資在與本地企業(yè)發(fā)生聯(lián)系的過(guò)程中可以促進(jìn)本地企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)向清潔化、節(jié)能化方向發(fā)展[37]。

四、中國(guó)吸引外商直接投資質(zhì)量評(píng)價(jià)實(shí)證研究

(一)研究方法

鑒于客觀賦權(quán)法相較于主觀賦權(quán)法有更強(qiáng)的數(shù)學(xué)理論基礎(chǔ)且客觀性強(qiáng)，本文選用客觀賦權(quán)法——因子分析法來(lái)確認(rèn)FDI質(zhì)量評(píng)價(jià)體系的指標(biāo)權(quán)重。

設(shè)樣本數(shù)為n，有p個(gè)指標(biāo)X=(X1,X2,…，Xp)T，Xi(i=1，…，p)代表收集的指標(biāo)，用主成分分析法后得到m個(gè)公因子F=(F1,F2,…，F(xiàn)m)T，F(xiàn)j(j=1，…，m)代表因子分析后得到的含有指標(biāo)信息的主成分因子，則有

X1=a11F1+a12F2+…+a1mFm+ε1，

X2=a21F1+a22F2+…+a2mFm+ε2，

(1)

……

Xp=ap1F1+ap2F2+…+apmFm+εp。

此模型被稱(chēng)為因子模型。其中，矩陣A=(aij)為因子載荷矩陣，aij為因子載荷，實(shí)際上是Xi和Fj的相關(guān)系數(shù)，反映了第i個(gè)變量Xi對(duì)第j個(gè)公因子Fj的重要性；ε是特殊因子，表示公因子以外的影響因素導(dǎo)致的不能被公因子所解釋的變量變異，實(shí)際分析時(shí)忽略不計(jì)。除以上統(tǒng)計(jì)量以外，還有變量共同度(又稱(chēng)公因子方差比)，表示全部公因子對(duì)變量Xi的總方差做出的貢獻(xiàn)，或者說(shuō)變量Xi的信息能被提取出的公因子所描述的程度，取值在0～1之間，取值越大代表該變量能被公因子解釋的信息比例越高。

(二)指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

根據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和商務(wù)部網(wǎng)站的數(shù)據(jù)整理得到2001—2018年的外商直接投資相關(guān)數(shù)據(jù)。存在數(shù)據(jù)缺失時(shí)，若只有一個(gè)中間數(shù)據(jù)缺失，則使用插值法進(jìn)行預(yù)測(cè)。若兩個(gè)以上數(shù)據(jù)缺失，使用函數(shù)擬合分析補(bǔ)齊。針對(duì)本文對(duì)中國(guó)吸引FDI質(zhì)量的界定，依據(jù)指標(biāo)可測(cè)度性、數(shù)據(jù)可獲得性和全面性的原則，選取FDI質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)，指標(biāo)選取和數(shù)據(jù)來(lái)源情況如表1所示。

表1 FDI質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)

本文參考韓剛[38]的指標(biāo)計(jì)算方法來(lái)度量外商投資企業(yè)技術(shù)水平X4。由于數(shù)據(jù)缺失，指標(biāo)中的外資企業(yè)總產(chǎn)值由外資工業(yè)企業(yè)總產(chǎn)值代替。其中，第一個(gè)比值計(jì)算了外資企業(yè)的人均固定資產(chǎn)率，代表企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中的機(jī)械化水平；第二個(gè)比值計(jì)算了外資企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率，代表公司工人的效率即勞動(dòng)生產(chǎn)率；第三個(gè)比值計(jì)算了外資企業(yè)固定資產(chǎn)的產(chǎn)出率，代表固定資產(chǎn)的效率即資本生產(chǎn)，則

(2)

鑒于數(shù)據(jù)缺失，且指標(biāo)分母為比值，因此用高技術(shù)產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資額/制造業(yè)固定資產(chǎn)投資額的值取代指標(biāo)Y6的原分母。當(dāng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)效應(yīng)Y6大于1時(shí)，代表外商直接投資對(duì)中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)產(chǎn)生了促進(jìn)作用，反之則沒(méi)有。

(三)因子分析

首先進(jìn)行KMO和巴特利特檢驗(yàn)以確定數(shù)據(jù)是否適合使用因子分析方法。檢驗(yàn)結(jié)果表明，3次分析的KMO檢驗(yàn)結(jié)果均大于0.7，巴特利特球形檢驗(yàn)的顯著性均小于0.05，可以使用因子分析方法。

利用SPSS 24.0對(duì)引進(jìn)FDI質(zhì)量的4個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析。從累積方差百分比可以看出，用一個(gè)主成分便可解釋4個(gè)指標(biāo)信息的86.7%。因此，用這個(gè)主成分的得分作為引進(jìn)FDI質(zhì)量的評(píng)分(如表2所示)。評(píng)分結(jié)果表明，2001—2013年，引進(jìn)FDI質(zhì)量呈下降態(tài)勢(shì)，除了2005年和2013年有輕微下降以外，引進(jìn)FDI質(zhì)量從2004年到2015年持續(xù)大幅上升，但從2016年開(kāi)始，引進(jìn)FDI質(zhì)量呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢(shì)，具體評(píng)分結(jié)果如表3所示。

表2 引進(jìn)FDI質(zhì)量指標(biāo)的總方差解釋

從利用FDI質(zhì)量的7個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，結(jié)果如表4所示。由表4可見(jiàn)，利用FDI質(zhì)量的7個(gè)指標(biāo)可以由兩個(gè)主成分因子解釋。其中，主成分因子1主要解釋的指標(biāo)有稅收貢獻(xiàn)度、就業(yè)貢獻(xiàn)度、貿(mào)易貢獻(xiàn)度、產(chǎn)出貢獻(xiàn)度和環(huán)境污染效應(yīng)。這些指標(biāo)主要反映了外商直接投資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的數(shù)量貢獻(xiàn)。因此，將主成分因子1稱(chēng)為數(shù)量型因子F1。其中，環(huán)境污染效應(yīng)指標(biāo)在因子分析中被歸于主成分因子1，表明目前中國(guó)吸引FDI中，對(duì)產(chǎn)出、就業(yè)、貿(mào)易和稅收貢獻(xiàn)度較大的產(chǎn)業(yè)大部分仍然為污染型產(chǎn)業(yè)。主成分因子2主要解釋科研經(jīng)費(fèi)投入和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。這兩個(gè)指標(biāo)反映外商直接投資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量貢獻(xiàn)的指標(biāo)。因此，將主成分因子2稱(chēng)為質(zhì)量型因子F2(見(jiàn)表5)。通過(guò)方差解釋百分比計(jì)算數(shù)量型因子F1和質(zhì)量型因子F2的系數(shù)后，得到利用FDI質(zhì)量評(píng)分Y的公式如下：

表4 利用FDI質(zhì)量指標(biāo)的總方差解釋

表5 旋轉(zhuǎn)后兩個(gè)主成分因子的成分矩陣

Y=0.502 525 4×F1+0.497 474 6×F2。

(3)

兩因子得分和利用FDI質(zhì)量得分結(jié)果如表6所示。2001—2008年數(shù)量型因子得分一直在增加，直到2009年出現(xiàn)第一次減少。此后，除了2010年、2011年和2013年相比前一年增加外，數(shù)量型因子得分一直在下降。質(zhì)量型因子得分在2001—2004年呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，但2005年以后，除2006年、2016年出現(xiàn)極小的減少外，其得分一直在增加。綜合作用的結(jié)果是，利用FDI質(zhì)量除在2009年、2014—2017年間相比上年有所減少外，其余年份均相比上一年有所增加。

表6 數(shù)量型因子得分、質(zhì)量型因子得分和利用FDI質(zhì)量評(píng)分

將引進(jìn)FDI質(zhì)量評(píng)分和利用FDI質(zhì)量評(píng)分作為指標(biāo)進(jìn)行因子分析，結(jié)果如表7所示。由累計(jì)方差百分比可知，兩個(gè)指標(biāo)用一個(gè)主成分因子就可以解釋其信息的96.511%。于是，將這個(gè)主成分因子的得分直接作為中國(guó)吸引FDI質(zhì)量評(píng)分。從表8可知，中國(guó)吸引FDI質(zhì)量在2001—2014年期間，除2012年略有減少外，一直呈增加態(tài)勢(shì)，但2015年吸引FDI質(zhì)量開(kāi)始下滑。

表7 引進(jìn)FDI質(zhì)量評(píng)分和利用FDI質(zhì)量評(píng)分的總方差解釋

表8 2001—2018年中國(guó)吸引FDI質(zhì)量評(píng)分

(四)因子分析的結(jié)果分析

由圖1可知，2001—2014年期間，中國(guó)吸引FDI質(zhì)量雖有波動(dòng)，但總體呈上升態(tài)勢(shì)。2015年，吸引FDI質(zhì)量開(kāi)始小幅下降，2016—2017年出現(xiàn)大幅下降，2018年下降速度有所放緩。2004—2014年期間，引進(jìn)FDI質(zhì)量和利用FDI質(zhì)量均呈上升態(tài)勢(shì)。其中，引進(jìn)FDI質(zhì)量在2015年增速放緩，2016—2017年小幅下降，2018年大幅下降；2015年始，利用FDI質(zhì)量下降，并在2015—2017年期間降速增加，但2018年質(zhì)量型因子得分增加，利用FDI質(zhì)量有所回升，使得吸引FDI質(zhì)量降速放緩。

圖1 中國(guó)吸引FDI質(zhì)量、引進(jìn)FDI質(zhì)量、利用FDI質(zhì)量評(píng)分變化趨勢(shì)

相對(duì)于稅收貢獻(xiàn)度等數(shù)量型因子，質(zhì)量型因子得分的提升更有助于中國(guó)企業(yè)技術(shù)水平的提升和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。由近年來(lái)中國(guó)吸引FDI質(zhì)量整體變化情況可知，質(zhì)量型因子得分增加是2018年中國(guó)利用FDI質(zhì)量回升的原因。利用FDI質(zhì)量的質(zhì)量型因子得分的上漲程度超過(guò)了數(shù)量型因子得分的下降幅度，可見(jiàn)中國(guó)為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所做出的努力已初見(jiàn)成效。中國(guó)吸引FDI質(zhì)量仍在下降，是由引進(jìn)FDI質(zhì)量的持續(xù)下降引起的，因此除提升利用FDI質(zhì)量的質(zhì)量型因子得分外，今后仍需努力提升引進(jìn)FDI質(zhì)量。

五、結(jié)論與政策建議

由本文分析可見(jiàn)，自2015年起中國(guó)吸引FDI質(zhì)量呈下降態(tài)勢(shì)，主要是由引進(jìn)FDI質(zhì)量下降引起的，這是由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)采取了由數(shù)量型向質(zhì)量型轉(zhuǎn)變的政策措施。中國(guó)正在努力吸引更多對(duì)技術(shù)水平提高和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)有促進(jìn)作用的高質(zhì)量FDI，利用FDI質(zhì)量中質(zhì)量型因子得分持續(xù)上升、數(shù)量型因子得分不斷下降也證實(shí)了這一點(diǎn)。要使中國(guó)吸引FDI質(zhì)量盡快回升，今后應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步提升引進(jìn)FDI質(zhì)量和利用FDI質(zhì)量中的質(zhì)量型因子得分，為此提出以下政策建議。

(一)縮減外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，吸引大規(guī)模FDI項(xiàng)目進(jìn)入高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)

2018年，中美貿(mào)易摩擦的加劇導(dǎo)致中國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)加大，外商投資企業(yè)為降低風(fēng)險(xiǎn)減少單個(gè)外商直接投資項(xiàng)目的投資規(guī)模，致使引進(jìn)外商直接投資質(zhì)量下降。同時(shí)，質(zhì)量型因子的增加首次超過(guò)數(shù)量型因子，利用外商直接投資質(zhì)量開(kāi)始回升。世界政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化使中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性增加，不利于中國(guó)吸引大規(guī)模外商投資項(xiàng)目，影響引進(jìn)外商直接投資質(zhì)量的提升。但自新冠肺炎疫情暴發(fā)后，中國(guó)疫情防控得力，增強(qiáng)了世界市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，有利于外商直接投資項(xiàng)目投資規(guī)模的提升。中國(guó)應(yīng)進(jìn)一步縮減外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，向世界傳遞開(kāi)放信號(hào)，著重吸引大規(guī)模外商直接投資項(xiàng)目進(jìn)入中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，增加外商直接投資項(xiàng)目的投資規(guī)模，改善外商直接投資產(chǎn)業(yè)分布，以此提升中國(guó)引進(jìn)外商直接投資質(zhì)量。

(二)加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作，增加來(lái)自其他發(fā)達(dá)國(guó)家的外商直接投資

中美貿(mào)易摩擦不利于經(jīng)濟(jì)全球化的推行，但卻讓我們更加深刻地認(rèn)識(shí)到對(duì)外開(kāi)放的重要性。黨的十九大報(bào)告指出，中國(guó)開(kāi)放的大門(mén)不會(huì)關(guān)閉，只會(huì)越開(kāi)越大。要以“一帶一路”建設(shè)為重點(diǎn)，堅(jiān)持“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”并重，遵循共商共建共享原則，加強(qiáng)創(chuàng)新能力開(kāi)放合作，形成陸海內(nèi)外聯(lián)動(dòng)、東西雙向互濟(jì)的開(kāi)放格局。中美貿(mào)易摩擦減少了美國(guó)及其盟友對(duì)中國(guó)的外商直接投資數(shù)量。在這一背景下，中國(guó)應(yīng)加強(qiáng)同世界其他國(guó)家和地區(qū)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作。首先，繼續(xù)推進(jìn)“一帶一路”倡議，加強(qiáng)中國(guó)與沿線(xiàn)國(guó)家的經(jīng)貿(mào)合作，降低中美貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不利影響。其次，2022年年初RCEP的正式實(shí)施為中國(guó)吸引來(lái)自RCEP成員國(guó)的外商直接投資提供了良好機(jī)遇，中國(guó)要推動(dòng)RCEP政策紅利不斷釋放，加強(qiáng)與RCEP成員國(guó)的經(jīng)貿(mào)往來(lái)，積極吸引來(lái)自RCEP成員中發(fā)達(dá)國(guó)家的外商直接投資。最后，積極推進(jìn)同其他國(guó)家和地區(qū)的貿(mào)易和投資合作談判。推動(dòng)中歐投資協(xié)定批準(zhǔn)生效進(jìn)程，加強(qiáng)中歐投資聯(lián)系。通過(guò)以上舉措增加來(lái)自亞洲和歐洲的發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)的直接投資，從而改善中國(guó)引進(jìn)外商直接投資的來(lái)源結(jié)構(gòu)，提升中國(guó)引進(jìn)外商直接投資質(zhì)量。

(三)建設(shè)良好的營(yíng)商環(huán)境，擴(kuò)大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度范圍

良好的營(yíng)商環(huán)境是一國(guó)吸引高質(zhì)量外商直接投資的基本要素之一。公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境和透明有效的法治環(huán)境對(duì)于吸引高質(zhì)量外商直接投資尤為重要。在中國(guó)引進(jìn)外商直接投資質(zhì)量下降的背景下，改善營(yíng)商環(huán)境，讓外商直接投資企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中享受與本國(guó)企業(yè)一樣的權(quán)利，進(jìn)行公平競(jìng)爭(zhēng)，有利于吸引更多高質(zhì)量外商直接投資進(jìn)入。競(jìng)爭(zhēng)的加劇還可以激發(fā)中國(guó)企業(yè)的潛力，促使其不斷創(chuàng)新，有利于中國(guó)本土企業(yè)技術(shù)水平的提升。

法治環(huán)境中最重要的一點(diǎn)就是知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)法律體系，增加知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，對(duì)同時(shí)侵犯了生產(chǎn)者和消費(fèi)者權(quán)益的假冒偽劣產(chǎn)品加大懲罰力度，讓海外企業(yè)更加放心在中國(guó)進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)。外商投資企業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)可以帶動(dòng)中國(guó)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提高利用外商直接投資質(zhì)量。

(四)提升環(huán)境保護(hù)力度，積極引進(jìn)環(huán)保型外商直接投資

環(huán)境保護(hù)等相關(guān)限制制度的實(shí)施和加強(qiáng)有助于降低外商投資企業(yè)對(duì)中國(guó)環(huán)境污染效應(yīng)，提升中國(guó)利用外商直接投資質(zhì)量，促使中國(guó)吸引外商直接投資由數(shù)量型向質(zhì)量型轉(zhuǎn)變。中國(guó)應(yīng)限制可能帶來(lái)環(huán)境污染的外商直接投資，同時(shí)積極引進(jìn)環(huán)保型外商直接投資。首先，對(duì)投向污染型行業(yè)的外商直接投資要嚴(yán)格審批，實(shí)施限制措施。其次，加大對(duì)環(huán)境污染企業(yè)的整治力度，進(jìn)一步提升廢水、廢氣排放標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)外商投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)加強(qiáng)監(jiān)督、管理和檢查，要求其達(dá)到相關(guān)行業(yè)的環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)，采取必要的環(huán)境保護(hù)措施，減少外商直接投資企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中對(duì)中國(guó)環(huán)境產(chǎn)生的負(fù)外部性。最后，積極引進(jìn)環(huán)保型外商直接投資，通過(guò)外商投資企業(yè)的榜樣效應(yīng)提升中國(guó)企業(yè)的環(huán)保意識(shí)。