[摘要]鄉(xiāng)村振興需要綠色發(fā)展，而綠色金融創(chuàng)新則是促進(jìn)綠色發(fā)展的必由之路。通過(guò)構(gòu)建點(diǎn)軸面空間結(jié)構(gòu)理論與城鄉(xiāng)發(fā)展空間均衡模型得出，低碳金融作為綠色金融的重要分支，它除了能實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興的“20字”總要求外，更重要的是它能造就鄉(xiāng)村宜居生態(tài)，并且這個(gè)過(guò)程具有動(dòng)態(tài)性?；谖覈?guó)目前碳金融工具品種單一，且缺乏全國(guó)性的碳金融市場(chǎng)和配套的碳金融法律制度，提出應(yīng)在城鄉(xiāng)融合發(fā)展理念的引領(lǐng)下，重點(diǎn)開(kāi)發(fā)以森林抵扣項(xiàng)目為基礎(chǔ)的碳金融衍生產(chǎn)品，同時(shí)創(chuàng)建高效的碳金融市場(chǎng)以配合碳金融工具流通，構(gòu)建完善的碳金融法律制度體系以保障碳金融的正常運(yùn)行。

[關(guān)鍵詞]綠色金融;空間均衡模型;低碳發(fā)展;城鄉(xiāng)融合發(fā)展

[中圖分類號(hào)] F8327;F327[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A[文章編號(hào)]1673-0461（2022）01-0081-09黨的十九大報(bào)告提出的“鄉(xiāng)村振興”戰(zhàn)略，是新時(shí)期黨對(duì)“三農(nóng)”工作的又一重大戰(zhàn)略安排。2018年中央一號(hào)文件《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見(jiàn)》明確指出，應(yīng)以綠色發(fā)展引領(lǐng)鄉(xiāng)村振興。而發(fā)展綠色金融，則是實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的有效途徑[1]。在碳交易市場(chǎng)出現(xiàn)后，遂產(chǎn)生了以碳排放為標(biāo)的物的金融衍生產(chǎn)品——碳金融，其作為綠色金融的一個(gè)重要分支，能很好地服務(wù)于鄉(xiāng)村振興的“20字”總要求。隨著城市污染逐漸向鄉(xiāng)村轉(zhuǎn)移，甚至出現(xiàn)了城鄉(xiāng)交叉污染的現(xiàn)象，在城鄉(xiāng)融合發(fā)展的背景下進(jìn)行生態(tài)環(huán)境保護(hù)與建設(shè)已刻不容緩。

一、文獻(xiàn)綜述

事實(shí)上，鄉(xiāng)村振興的理念一直貫穿于改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)特色社會(huì)主義現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)建設(shè)中[2]。1978—1984年，體現(xiàn)在要求實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品的快速全面增長(zhǎng)與重塑農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體上;1985—2002年，發(fā)展為重構(gòu)鄉(xiāng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu);2003—2012年，擴(kuò)展為建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村;2013年以后才有了“鄉(xiāng)村振興”這一正式提法[3]。在此后期間，黨的十九大報(bào)告進(jìn)一步豐富了鄉(xiāng)村振興的內(nèi)涵，把它具體化為產(chǎn)業(yè)興旺、生活富裕、治理有效、鄉(xiāng)風(fēng)文明與生態(tài)宜居五個(gè)目標(biāo);為了能量化和實(shí)現(xiàn)內(nèi)生激勵(lì)，《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃（2018—2022年）》對(duì)相關(guān)要求進(jìn)行了細(xì)化。例如，產(chǎn)業(yè)興旺既是經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)與財(cái)力保障，又是鄉(xiāng)村振興的重點(diǎn)，其核心在于實(shí)現(xiàn)農(nóng)村三產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展、提高農(nóng)業(yè)發(fā)展質(zhì)量、激發(fā)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活力[4]。生活富裕既是鄉(xiāng)村振興的出發(fā)點(diǎn)，又是歸宿;既為根本，又是全面建設(shè)小康社會(huì)、打好扶貧攻堅(jiān)戰(zhàn)的必然選擇。治理有效是鄉(xiāng)村振興的基礎(chǔ)，其中主要是組織振興，建立法制保障、公眾參與、社會(huì)協(xié)同、政府負(fù)責(zé)、黨委領(lǐng)導(dǎo)的新時(shí)代農(nóng)村社會(huì)治理體系。鄉(xiāng)風(fēng)文明是鄉(xiāng)村振興的文化內(nèi)核，其中建立失信懲戒與守信激勵(lì)機(jī)制、完善農(nóng)村信用體系與推進(jìn)誠(chéng)信建設(shè)等內(nèi)容有助于推動(dòng)綠色金融創(chuàng)新。而生態(tài)宜居才是鄉(xiāng)村振興的關(guān)鍵[5]，與過(guò)去的“村容整潔”提法相比，其更強(qiáng)調(diào)資源的可持續(xù)利用、環(huán)境的友好，更重視修復(fù)和保護(hù)生態(tài)環(huán)境。在打好防治污染攻堅(jiān)戰(zhàn)的同時(shí)，其把“宜居”作為價(jià)值判斷的標(biāo)準(zhǔn)與歸宿，在建設(shè)美麗鄉(xiāng)村的過(guò)程中最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)村的目標(biāo)，這也正是本文倡導(dǎo)綠色低碳金融的意義所在。

隨著人們對(duì)生態(tài)環(huán)保的日益重視，學(xué)者們普遍認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)有義務(wù)控制污染排放，金融企業(yè)則有義務(wù)配置金融資源用于環(huán)保。在對(duì)棕色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)施加融資約束的同時(shí)，應(yīng)把充裕的資金投向綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，于是“綠色金融”便誕生了[6]。目前，就綠色金融內(nèi)涵較具代表性的界定有四種。由于本文旨在立足于發(fā)展綠色金融以實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興的宏偉目標(biāo)，筆者認(rèn)為潘岳（2007）的表述比較適合本文定位，即在環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策中把綠色金融作為經(jīng)濟(jì)資源配置的手段，其涵蓋綠色保險(xiǎn)、綠色信貸、綠色金融工具及衍生工具（如碳金融）等服務(wù)與產(chǎn)品[7]。自鄉(xiāng)村振興提出以后，有關(guān)綠色金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的研究主要有，王四春、許雪芳（2020）強(qiáng)調(diào)應(yīng)多管齊下，政府加強(qiáng)制度保障以推動(dòng)綠色金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興[8]。左正龍（2021）則分別基于新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)與契約經(jīng)濟(jì)學(xué)視角，就契約鏈融資、綠色金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)、綠色金融組織體系和綠色金融立法剖析了綠色金融助力鄉(xiāng)村振興的現(xiàn)實(shí)路徑[9-10]。

碳金融作為綠色金融的重要支系，是伴隨著碳交易市場(chǎng)的出現(xiàn)而產(chǎn)生的。目前，碳交易市場(chǎng)的運(yùn)行方式主要有森林抵扣、集團(tuán)調(diào)劑和排放權(quán)交易三種，其中碳排放權(quán)交易是核心。關(guān)于碳金融的界定，盡管角度不一，但基本內(nèi)涵是一致的。SONIA 和 RODNEY（2007）認(rèn)為碳金融是關(guān)于減少溫室氣體排放的一系列投融資活動(dòng)，即研究與碳限制社會(huì)相關(guān)的機(jī)會(huì)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[11]。隨著環(huán)境的逐漸惡化，碳金融已日益受到人們的重視。同時(shí)，我國(guó)學(xué)者也開(kāi)始了對(duì)碳金融問(wèn)題的探究，如雷鵬飛、孟科學(xué)（2019）基于碳金融概念，分析了發(fā)展碳金融市場(chǎng)的理論依據(jù)及其影響因素，構(gòu)建了我國(guó)發(fā)展碳金融市場(chǎng)的理論框架[12]。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)碳金融市場(chǎng)關(guān)注的主要是工業(yè)減排項(xiàng)目，涉及低碳農(nóng)業(yè)的則很少，尚沒(méi)有就發(fā)展碳金融以服務(wù)鄉(xiāng)村振興的相關(guān)研究。由于環(huán)境問(wèn)題的引發(fā)不是城市或鄉(xiāng)村單方面的責(zé)任，而是城鄉(xiāng)共同或交叉造成的。因此，環(huán)境的治理與保護(hù)也應(yīng)由城鄉(xiāng)協(xié)同進(jìn)行。關(guān)于城鄉(xiāng)協(xié)同發(fā)展的理念，黨的十六大報(bào)告最早提出了“城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展”的思想，在此歷史時(shí)期承擔(dān)了建社區(qū)、賦權(quán)能、調(diào)結(jié)構(gòu)的重要職能[13]，有效地消減了我國(guó)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的二元性特征。但因城市極化作用過(guò)強(qiáng)，對(duì)鄉(xiāng)村資源產(chǎn)生了“虹吸”效應(yīng)，并未真正促進(jìn)城鄉(xiāng)關(guān)系協(xié)調(diào)發(fā)展;隨后，為了促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展，黨的十七大后國(guó)家又提出了“城鄉(xiāng)一體化”戰(zhàn)略，潘文軒（2021）就城鄉(xiāng)一體化分析了“后脫貧時(shí)代”我國(guó)的反貧困問(wèn)題[14];隨著鄉(xiāng)村貧困一極的逐步解決，黨的十九大報(bào)告進(jìn)一步指出，應(yīng)建立健全“城鄉(xiāng)融合發(fā)展”的政策體系及體制機(jī)制。城鄉(xiāng)融合發(fā)展通過(guò)科學(xué)的功能區(qū)規(guī)劃、“點(diǎn)軸”規(guī)劃等優(yōu)化城鄉(xiāng)空間結(jié)構(gòu)的方式，促進(jìn)城鄉(xiāng)生產(chǎn)要素優(yōu)化組合與合理流動(dòng)，以推動(dòng)城鄉(xiāng)協(xié)同發(fā)展。在此背景下，羅必良（2021）分析認(rèn)為，應(yīng)開(kāi)放村莊，在城鄉(xiāng)融合中促進(jìn)鄉(xiāng)村振興[15]。那么，在綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的過(guò)程中若引入城鄉(xiāng)融合發(fā)展的理念，則將加速我國(guó)鄉(xiāng)村振興的進(jìn)程。

二、綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的內(nèi)在機(jī)制

（一）城鄉(xiāng)融合發(fā)展促進(jìn)低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的理論分析

PERROUX（1950）首次提出的增長(zhǎng)極理論開(kāi)始了人們對(duì)城鄉(xiāng)互動(dòng)理論的探究[16]。之后，MYRDAL（1957）提出了循環(huán)累積性因果關(guān)系理論[17]，HISCHMAN（1958）提出了空間極化理論[18]，以及FRIEDMAN（1966）構(gòu)建了中心-外圍模型[19]。至此，城鄉(xiāng)互動(dòng)關(guān)系研究已形成了完整的理論體系。盡管這些理論論證基礎(chǔ)各異，但都認(rèn)為城鄉(xiāng)之間的協(xié)同互動(dòng)需要城市為主導(dǎo)，通過(guò)設(shè)計(jì)自上而下的制度安排得以實(shí)現(xiàn)，而碳金融在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體中屬于城市范疇。可見(jiàn)，在我國(guó)自上而下設(shè)計(jì)的綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興要求在城鄉(xiāng)融合發(fā)展的背景下展開(kāi)，這與城鄉(xiāng)互動(dòng)理論的主流思想是一致的。本節(jié)將陸大道院士（1986）提出的點(diǎn)軸開(kāi)發(fā)理論拓展到面[20]，建立點(diǎn)軸面空間結(jié)構(gòu)理論。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期通過(guò)對(duì)若干個(gè)城市（即點(diǎn)）的重要產(chǎn)業(yè)予以重點(diǎn)發(fā)展，沿著軸線帶動(dòng)落后地區(qū)產(chǎn)業(yè)興旺，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，如圖1（a）所示。隨著點(diǎn)軸的不斷延展，不同規(guī)模的城市（即發(fā)展軸線）在區(qū)域上構(gòu)成空間網(wǎng)絡(luò)，帶動(dòng)空間區(qū)域從不均衡發(fā)展到比較均衡的發(fā)展，即發(fā)揮城鎮(zhèn)軸線重要產(chǎn)業(yè)的發(fā)散效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)差別的“倒U”形轉(zhuǎn)變。在推動(dòng)鄉(xiāng)村區(qū)域產(chǎn)業(yè)興旺的同時(shí)，達(dá)到有效治理和鄉(xiāng)風(fēng)文明，從而實(shí)現(xiàn)社會(huì)的發(fā)展，如圖1（b）所示。目前，隨著綠色發(fā)展理念的引入，通過(guò)發(fā)展綠色低碳金融，可打造生態(tài)宜居鄉(xiāng)村，從而促進(jìn)生態(tài)發(fā)展。即空間結(jié)構(gòu)演變從經(jīng)濟(jì)一維朝向經(jīng)濟(jì)、社會(huì)及生態(tài)三維擴(kuò)展，最終覆蓋整個(gè)平面，實(shí)現(xiàn)了鄉(xiāng)村的共同富裕，如圖1（c）所示。

（二）綠色低碳金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興的機(jī)理：城鄉(xiāng)空間均衡模型

下面將基于樊杰（2007、2013）提出的區(qū)域均衡模型框架[21-22]，對(duì)之創(chuàng)造性地加以運(yùn)用，以揭示在城鄉(xiāng)融合發(fā)展背景下綠色低碳金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興的內(nèi)在機(jī)理。

假設(shè)某區(qū)域的總體發(fā)展效益（∑Bn）由經(jīng)濟(jì)發(fā)展效益（B1）、社會(huì)發(fā)展效益（B2）和生態(tài)發(fā)展效益（B3）三部分組成，而某一發(fā)展效益Bn分別為綠色低碳資本（Kn）和技術(shù)（Tn）、土地（An）、管理（Mn）及勞動(dòng)力（Ln）等其他生產(chǎn)要素的函數(shù)①。用公式表示如下：

再假設(shè)城鄉(xiāng)融合發(fā)展背景下的綠色低碳資本可自由配置于城鄉(xiāng)之間，當(dāng)配置達(dá)到最優(yōu)時(shí)，城市人均總發(fā)展效益將與鄉(xiāng)村人均總發(fā)展效益趨于均等，即城鄉(xiāng)的等值化，最終實(shí)現(xiàn)共同富裕。則城鄉(xiāng)發(fā)展空間均衡模型可表示為：

其中，PBU與PBR分別為城市與鄉(xiāng)村的人均總發(fā)展效益，PU與PR分別為城市與鄉(xiāng)村總?cè)丝?，∑BUn與∑BRn分別為城市與鄉(xiāng)村總發(fā)展效益。式（3）是在假設(shè)生成城鄉(xiāng)總發(fā)展效益的產(chǎn)品（服務(wù)）均為私人物品的條件下得出的，其人均發(fā)展效益可直接用總?cè)丝诔偘l(fā)展效益得出，只有純公共物品形成的總發(fā)展效益才與人均總發(fā)展效益完全相等。事實(shí)上，生成總發(fā)展效益的產(chǎn)品（如綠地等）大多具有準(zhǔn)公共物品屬性。所以，在求城鄉(xiāng)人均總發(fā)展效益時(shí)，在總?cè)丝谇绊毤有拚禂?shù)α，則空間均衡模型式（3）可作如下修正：

當(dāng)產(chǎn)品（服務(wù)）為純公共物品時(shí)，αU取值1/PU;當(dāng)其為純私人物品時(shí)，αU取值1。該模型對(duì)區(qū)域均衡發(fā)展理論進(jìn)行了深化和拓展，可較佳地闡釋城鄉(xiāng)融合發(fā)展背景下綠色低碳金融如何實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興的核心目標(biāo)。

1綠色低碳金融可促進(jìn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺

若綠色低碳資金能合理流入鄉(xiāng)村，則能有效推動(dòng)和引導(dǎo)農(nóng)業(yè)向低碳化、綠色化轉(zhuǎn)型，使得鄉(xiāng)村除了能提供綠色農(nóng)產(chǎn)品、保障國(guó)家糧食安全外，還能促進(jìn)綠色農(nóng)業(yè)科技投入、強(qiáng)化土壤污染治理、發(fā)展體驗(yàn)農(nóng)業(yè)與循環(huán)農(nóng)業(yè)等新型業(yè)態(tài);通過(guò)綠色信貸投放的導(dǎo)向功能，介入農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)可促進(jìn)小農(nóng)生產(chǎn)與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的有機(jī)銜接。此外，積極的碳金融創(chuàng)新能有效帶動(dòng)對(duì)低碳產(chǎn)業(yè)的投融資，碳衍生品的研發(fā)能延伸產(chǎn)業(yè)鏈的后端;碳排放權(quán)的提出有助于強(qiáng)化節(jié)能減排技術(shù)開(kāi)發(fā)，從而又拓展了產(chǎn)業(yè)鏈的前端。若構(gòu)建并逐步完善鄉(xiāng)村碳金融體系，則必然引導(dǎo)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)鏈向低碳轉(zhuǎn)型，并推動(dòng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)與結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而促進(jìn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺[23]，正如式（2）所示，綠色低碳資本Kn的大量投入在帶動(dòng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的同時(shí)提高了鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展效益B1。而低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能有效減少溫室氣體排放，提高碳交易市場(chǎng)成交量，從而反促碳金融的發(fā)展。

2綠色低碳金融可強(qiáng)化有效治理和醞釀文明鄉(xiāng)風(fēng)

能源消耗是當(dāng)前造成全球氣候變暖的重要因素之一。隨著氣候問(wèn)題的逐漸凸顯，亟須進(jìn)行能源鏈的轉(zhuǎn)型。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資及綠色低碳項(xiàng)目融資等多元化的融資安排，加速減排節(jié)能技術(shù)及可再生能源的投資與研發(fā);革新我國(guó)鄉(xiāng)村以化石燃料為主的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，推進(jìn)能源鏈從高碳節(jié)點(diǎn)向低碳節(jié)點(diǎn)的過(guò)渡，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)鄉(xiāng)村的有效治理。此外，由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與鄉(xiāng)村文化保護(hù)與傳承、生態(tài)環(huán)境涵養(yǎng)、資源永續(xù)利用是內(nèi)在統(tǒng)一的，農(nóng)民是鄉(xiāng)村文化、環(huán)境與資源等公共物品的提供者。若政府通過(guò)創(chuàng)新政策工具，把鄉(xiāng)村文化振興與生態(tài)振興結(jié)合起來(lái)，發(fā)展基于保護(hù)傳統(tǒng)文化與資源環(huán)境的文娛、養(yǎng)生及休閑產(chǎn)業(yè)，使積極保護(hù)生態(tài)資源與傳統(tǒng)文化的農(nóng)戶能獲得豐厚的回報(bào)，則有助于文明鄉(xiāng)風(fēng)的釀造[24]。此外，綠色低碳金融知識(shí)的傳遞可優(yōu)化鄉(xiāng)村金融的人文環(huán)境，碳金融法規(guī)的完善則有益于良好金融秩序的維護(hù)和村民誠(chéng)信意識(shí)的形成[25]，這些均有益于實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村的有效治理并達(dá)到鄉(xiāng)風(fēng)文明目標(biāo)。這樣，綠色低碳資金的投入通過(guò)式（2）提高了社會(huì)發(fā)展效益B2。

3綠色低碳金融可造就鄉(xiāng)村宜居生態(tài)

根據(jù)金融功能論的觀點(diǎn)，發(fā)展綠色低碳金融可優(yōu)化資源配置。綠色低碳金融對(duì)促進(jìn)綠色可持續(xù)發(fā)展和優(yōu)化鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施均有顯著的正向效應(yīng)，而綠色可持續(xù)發(fā)展與鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施的優(yōu)化又是宜居生態(tài)建設(shè)中的重要一環(huán)。正因?yàn)樘寂欧艡?quán)具有明顯的外部性，其產(chǎn)生的污染在市場(chǎng)交換中往往得不到體現(xiàn)。若通過(guò)引入碳交易機(jī)制，使碳價(jià)格能度量污染治理成本與資源的稀缺程度，把碳排放權(quán)作為一種可交易的商品，則綠色低碳金融可把資源從高污染、高能耗、低產(chǎn)出的部門配置到低污染、低能耗、高產(chǎn)出的部門，有助于生產(chǎn)方式從粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的綠色可持續(xù)發(fā)展[26]。此外，綠色低碳金融可優(yōu)化鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的資金融通機(jī)制，通過(guò)創(chuàng)建碳金融市場(chǎng)，可使得以往鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要由政府財(cái)政出資的方式向以金融市場(chǎng)為主導(dǎo)的資金融通方式轉(zhuǎn)變;綠色低碳金融的資源配置功能還能引導(dǎo)金融資源向建設(shè)質(zhì)量?jī)?yōu)、發(fā)展速度快的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目流動(dòng)，這在某種程度上可糾正政府調(diào)配資源的偏差，提高鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)化的效率?？梢?jiàn)，碳金融所產(chǎn)生的資源配置效應(yīng)能有效促進(jìn)鄉(xiāng)村宜居生態(tài)的實(shí)現(xiàn)。相仿，綠色低碳金融資源在打造宜居鄉(xiāng)村過(guò)程中通過(guò)式（2）提高了生態(tài)發(fā)展效益B3。同時(shí)，宜居生態(tài)環(huán)境帶來(lái)的減排效應(yīng)又可反促碳金融的發(fā)展。

4綠色低碳金融可引導(dǎo)鄉(xiāng)村走向共同富裕

《京都議定書》提供的為了實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)的清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）在有效降低發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體減排成本的同時(shí)，最為關(guān)鍵的是為發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)了技術(shù)與資金，并促進(jìn)了技術(shù)的國(guó)際轉(zhuǎn)移與貿(mào)易投資。據(jù)估計(jì)，截至2012年末，CDM項(xiàng)目為我國(guó)帶來(lái)了總計(jì)約60億美元的資金，并撬動(dòng)了數(shù)百億美元的資金，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)低碳發(fā)展提供了金融支持②。CDM項(xiàng)目的展開(kāi)，可引導(dǎo)物力、人力等資源在經(jīng)濟(jì)中的合理流動(dòng)。同時(shí)，減排節(jié)能技術(shù)的引進(jìn)又能促進(jìn)我國(guó)的技術(shù)進(jìn)步。另外，低碳經(jīng)濟(jì)催生并形成了碳交易機(jī)制，而碳交易機(jī)制又實(shí)現(xiàn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融資源的有機(jī)銜接。由式（1）可見(jiàn)，綠色低碳資本引入在提高B1、B2和B3的同時(shí)，提高了鄉(xiāng)村總體發(fā)展效益∑Bn，在城鄉(xiāng)融合發(fā)展理念引領(lǐng)下將促使鄉(xiāng)村人均發(fā)展效益PBR與城市人均發(fā)展效益PBU趨于均等（式（4）所示），最終引導(dǎo)鄉(xiāng)村走向共同富裕。綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的內(nèi)在機(jī)制可表示如圖2。

（三）綠色低碳金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興的動(dòng)態(tài)過(guò)程

本節(jié)將運(yùn)用西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中的無(wú)差異曲線理論分析綠色低碳資本作為單獨(dú)一極帶動(dòng)鄉(xiāng)村振興的動(dòng)態(tài)過(guò)程。在二維平面上，用縱軸表示時(shí)間t的人均經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展效益（Yt），橫軸表示人均生態(tài)發(fā)展效益（Xt），則城鄉(xiāng)無(wú)差異曲線PBt可表示為Yt與Xt的函數(shù)，此時(shí)的城鄉(xiāng)均衡模型可表示為：

該模型意味著要實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展，首先應(yīng)增加鄉(xiāng)村綠色金融資本Kn的投入總量，其次應(yīng)注意綠色金融資源與其他生產(chǎn)要素的最優(yōu)組合，以最大化城鄉(xiāng)人均發(fā)展效益。

然后，分別以點(diǎn)R和點(diǎn)U對(duì)應(yīng)的坐標(biāo)表示鄉(xiāng)村與城市人均發(fā)展效益組合，且在t時(shí)刻PBUt=PBRt成立，即城鄉(xiāng)人均發(fā)展效益相等，實(shí)現(xiàn)了城鄉(xiāng)均衡發(fā)展。通過(guò)坐標(biāo)平面上無(wú)差異曲線特征的分析，可以得到實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)均衡發(fā)展的動(dòng)態(tài)過(guò)程（如圖3所示）。

離原點(diǎn)越遠(yuǎn)的無(wú)差異曲線，表明人均總發(fā)展效益越大，即PBt2>PBt1>PBt0。在初始時(shí)刻t0，表示鄉(xiāng)村人均總發(fā)展效益的點(diǎn)R0不在城鄉(xiāng)無(wú)差異曲線PBt0上，離原點(diǎn)較近，而表示城市人均總發(fā)展效益的點(diǎn)U0位于該曲線上，即PBUt>PBRt。此時(shí)，城鄉(xiāng)并未實(shí)現(xiàn)均衡發(fā)展。只有鄉(xiāng)村人均總發(fā)展效益由點(diǎn)R0移至R′時(shí)才可實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)發(fā)展的等值化。隨著城鄉(xiāng)融合發(fā)展理念的引入，綠色低碳資本逐漸流入鄉(xiāng)村，使得鄉(xiāng)村生態(tài)、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)效益均得到提高。當(dāng)?shù)竭_(dá)t1時(shí)點(diǎn)，U1與R1均位于無(wú)差異曲線PBt1上。此時(shí)，城鄉(xiāng)實(shí)現(xiàn)了均衡發(fā)展。隨著時(shí)間的推移，無(wú)差異曲線將向右上方移動(dòng)，即由PBt1移動(dòng)至PBt2從而實(shí)現(xiàn)新的空間均衡。這說(shuō)明綠色低碳金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，因此探尋鄉(xiāng)村振興的路徑亦將是動(dòng)態(tài)與發(fā)展的。人均總發(fā)展效益曲線PB同樣服從邊際替代率（MRS）遞減規(guī)律。當(dāng)城鄉(xiāng)融合發(fā)展達(dá)到最佳狀態(tài)時(shí)，經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益對(duì)生態(tài)效益的邊際替代率（MRSY，X）與生態(tài)效益對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益的邊際替代率（MRSX，Y）會(huì)趨于均等，在圖形上表現(xiàn)為線OU與OR將重合。

三、綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的現(xiàn)實(shí)困境

（一）低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的現(xiàn)實(shí)需要城鄉(xiāng)融合發(fā)展

綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興亟須在城鄉(xiāng)融合發(fā)展的背景下展開(kāi)。首先，因?yàn)猷l(xiāng)村振興本身就具融合特性。鄉(xiāng)村振興不是就農(nóng)業(yè)論農(nóng)業(yè)，就鄉(xiāng)村說(shuō)鄉(xiāng)村，而是工商資本與民間資本、非農(nóng)業(yè)與農(nóng)業(yè)、鄉(xiāng)村與城市共同實(shí)現(xiàn)發(fā)展的戰(zhàn)略，具有很強(qiáng)的融合發(fā)展特征。它既包涵環(huán)境生態(tài)、公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)發(fā)展與城鄉(xiāng)規(guī)劃布局等方面發(fā)展的融合，又涵蓋農(nóng)民、政府、各類新型經(jīng)營(yíng)主體及社會(huì)組織等鄉(xiāng)村振興主體的融合，政府動(dòng)力與市場(chǎng)機(jī)制之間、各類新型經(jīng)營(yíng)主體與農(nóng)民之間、集體經(jīng)濟(jì)組織與農(nóng)民之間、農(nóng)民彼此之間、外來(lái)居民與本地居民之間利益關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的融合[27]。其次，鄉(xiāng)村環(huán)境問(wèn)題，目前主要呈現(xiàn)出面源與點(diǎn)源污染并存，外源與內(nèi)源污染疊加的狀況。城市生活與工業(yè)“三廢”等外源污染向鄉(xiāng)村地區(qū)延伸，絕大多數(shù)高污染企業(yè)已移向鄉(xiāng)村，超億畝耕地遭受重金屬不同程度的污染，生態(tài)系統(tǒng)功能逐漸退化[28]。工業(yè)生產(chǎn)的農(nóng)藥利用率僅為35%，化肥利用率不足40%，而鄉(xiāng)村的污水、垃圾處理技術(shù)和程度又偏低[29]。因此，鄉(xiāng)村振興特別是宜居生態(tài)建設(shè)要靠城鄉(xiāng)融合發(fā)展共同實(shí)現(xiàn)。

（二）綠色低碳融資工具單一

習(xí)近平總書記多次強(qiáng)調(diào)，要利用綠色保險(xiǎn)、綠色債券、綠色發(fā)展基金、綠色股票指數(shù)及相關(guān)衍生品等金融工具為綠色發(fā)展服務(wù)[30]。這為創(chuàng)新綠色低碳融資工具發(fā)出了先聲。但是，由于農(nóng)業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)、高成本特征與金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避傾向，加上農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受氣候、季節(jié)等自然因素的影響較大，其投資周期長(zhǎng)，收益相對(duì)較低，造成綠色金融工具供給嚴(yán)重不足。在綠色債券方面，《中國(guó)綠色金融發(fā)展報(bào)告2018》中的數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)綠色債券發(fā)行總量已超過(guò)2 800億元，綠色債券存量將近6 000億元，而本年末我國(guó)債券市場(chǎng)總額為8639萬(wàn)億元，可見(jiàn)，綠色債券占比極少，且發(fā)行主體多為銀行[31]。在綠色發(fā)展基金方面，由于發(fā)端較晚，目前尚存在發(fā)展基金的運(yùn)營(yíng)效率低、資金投向乖離綠色定位、政府主導(dǎo)投資決策、市場(chǎng)化程度不高、社會(huì)資本參與率低等桎梏[32]。在低碳金融工具方面，目前的碳金融業(yè)務(wù)主要集中在銀行業(yè)務(wù)上，途徑為商業(yè)銀行通過(guò)介入CDM項(xiàng)目，同世界投行及國(guó)際金融公司合作，開(kāi)展咨詢服務(wù)、進(jìn)行CDM項(xiàng)目融資等。并且該類業(yè)務(wù)大多位于碳金融的底端，尚未直接參與國(guó)際碳交易、未直接進(jìn)行碳融資活動(dòng)，也未涉及國(guó)際碳金融市場(chǎng)上迅速發(fā)展的碳證券、碳基金以及與碳交易有關(guān)的期權(quán)、期貨、掉期等碳金融衍生工具。我國(guó)碳金融產(chǎn)品交易除了碳排放權(quán)交易外，在碳金融衍生品方面尚屬空白。

隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化水平的提高和退耕還林工程的推行，鄉(xiāng)村地區(qū)的森林覆蓋率日益提高，大大增強(qiáng)了吸收排入空氣中碳的能力。根據(jù)《京都議定書》中的森林抵扣項(xiàng)目，若能把我國(guó)鄉(xiāng)村森林資源所光合掉的CO2拿到國(guó)際碳市場(chǎng)進(jìn)行交易，形成現(xiàn)金流，除能給我國(guó)鄉(xiāng)村地區(qū)帶來(lái)巨額收益的同時(shí)，還可以此為基礎(chǔ)衍生出許多碳金融產(chǎn)品。即發(fā)展基于“碳匯”的金融?！疤紖R”一詞據(jù)《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》的解釋，是指從大氣中清除CO2的機(jī)制、活動(dòng)與過(guò)程，主要有海洋、濕地、草原與森林等碳匯類型。若把濕地、草原及森林等生態(tài)系統(tǒng)吸收CO2的能力作為一種商品，在一定交易制度下進(jìn)行有償轉(zhuǎn)讓，用來(lái)抵消買方的溫室氣體排放量，則會(huì)形成一個(gè)巨大的碳交易市場(chǎng)，即森林碳匯交易市場(chǎng)，從而可為碳金融的進(jìn)一步發(fā)展創(chuàng)造條件。要發(fā)展基于森林抵扣項(xiàng)目的碳金融工具目前尚存在以下掣肘因素。

首先，任何碳金融工具的開(kāi)發(fā)都是與清晰的碳排放產(chǎn)權(quán)相聯(lián)系的，要開(kāi)發(fā)森林抵扣碳金融工具亦不例外。目前，雖然我國(guó)森林法已明確規(guī)定，鄉(xiāng)村與城鎮(zhèn)居民、個(gè)人或集體承包宜林荒山種植的林木歸造林者所有，集體所有制單位建造林木的所有權(quán)歸該建造單位，全民所有制單位建造的林木收益權(quán)及所有權(quán)同樣歸該建造單位，但實(shí)際操作中并未達(dá)到該項(xiàng)規(guī)定。產(chǎn)權(quán)弱化（執(zhí)行時(shí)與法律規(guī)定尚存差距）與模糊（產(chǎn)權(quán)歸屬不明晰）現(xiàn)象同時(shí)存在。只有明晰森林產(chǎn)權(quán)，我國(guó)用森林吸收的碳抵扣碳排放所帶來(lái)的收益才會(huì)名至實(shí)歸。

其次，我國(guó)碳融資工具創(chuàng)新力度不夠。國(guó)外的碳融資工具創(chuàng)新目前已取得了豐碩的成果，而國(guó)內(nèi)的碳融資工具也只是援引了這些既有產(chǎn)品。這主要表現(xiàn)在，一是對(duì)低碳技術(shù)投資不足，既有的低碳技術(shù)有待進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力，摒棄以往單純依靠關(guān)閉化工廠、電廠為代價(jià)來(lái)減少碳排放的方式。二是開(kāi)發(fā)碳金融工具的投資力度不足，政府僅在金融政策方面對(duì)低碳行業(yè)給予傾斜，如對(duì)環(huán)保企業(yè)進(jìn)行利率優(yōu)惠等?；谖覈?guó)地域廣闊的林木資源，且為鄉(xiāng)村得天獨(dú)厚的資源優(yōu)勢(shì)，我國(guó)應(yīng)在國(guó)際上率先推出森林碳匯融資工具。

最后，碳金融工具尚需向更精細(xì)與更專業(yè)化的方向發(fā)展。我國(guó)目前的碳金融工具主要為碳基金、碳信托、碳能效融資項(xiàng)目、CDM項(xiàng)目遠(yuǎn)期交易和碳結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品，期中CDM項(xiàng)目遠(yuǎn)期交易應(yīng)用最為廣泛。這主要是由于我國(guó)的CDM項(xiàng)目較多，遠(yuǎn)期類融資工具在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上發(fā)展較為成熟、較快，從而為CDM項(xiàng)目遠(yuǎn)期交易的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。而國(guó)外的碳融資工具不僅涵蓋低碳項(xiàng)目融資、低碳投資基金、低碳發(fā)展基金、低碳項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)投資基金等公益領(lǐng)域，而且還發(fā)展到了低碳項(xiàng)目私募基金、私人賬戶碳金融產(chǎn)品等私人領(lǐng)域。因此，我國(guó)應(yīng)以發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)為契機(jī)，總結(jié)在CDM項(xiàng)目金融工具方面取得的成功經(jīng)驗(yàn)，研發(fā)更精細(xì)與更專業(yè)化的森林抵扣項(xiàng)目融資工具。

（三）缺乏綠色低碳金融市場(chǎng)創(chuàng)新

任何先進(jìn)金融產(chǎn)品的流通均需依托一個(gè)完善的交易市場(chǎng)得以實(shí)現(xiàn)，碳金融工具亦不例外。

首先，與歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的碳交易市場(chǎng)相比，我國(guó)碳交易市場(chǎng)現(xiàn)有的交易額與交易量尚有較大差距，有時(shí)還存在無(wú)交易的情形，市場(chǎng)流動(dòng)性不足，且主要以現(xiàn)貨交易為主。由于碳交易市場(chǎng)發(fā)展的嚴(yán)重滯后，完善的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制還未形成，碳價(jià)格信息失真，發(fā)展碳金融市場(chǎng)也就無(wú)所適從。

其次，我國(guó)現(xiàn)有的碳交易市場(chǎng)尚處于試點(diǎn)階段，全國(guó)性的碳交易市場(chǎng)亦只是啟動(dòng)在即。由于缺少有效的信息溝通與交流，各自分散談判、條塊分割，不免形成了市場(chǎng)割據(jù)與區(qū)域性封鎖的局面，降低了交易效率。并且交易市場(chǎng)間的風(fēng)險(xiǎn)存在傳染特性，分塊的碳交易市場(chǎng)將提高發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的維度與概率[33]。正因?yàn)槲覈?guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展的不成熟，所以受歐美碳市場(chǎng)的影響較大。當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家的悲觀預(yù)期會(huì)導(dǎo)致碳排放配額需求的下降，引發(fā)國(guó)際碳交易價(jià)格的動(dòng)蕩，我國(guó)亦不例外地削弱了國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)抵御外部風(fēng)險(xiǎn)的能力。

最后，有待創(chuàng)新森林碳匯金融市場(chǎng)。在世界碳交易市場(chǎng)中，我國(guó)目前已成為發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家之間碳排放權(quán)交易的CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)最多的國(guó)家，早在2016年，國(guó)內(nèi)簽發(fā)的CDM項(xiàng)目已達(dá)1 478個(gè)，注冊(cè)項(xiàng)目已達(dá)3 807個(gè)，批準(zhǔn)項(xiàng)目就有5 073個(gè)。雖然我國(guó)的CDM市場(chǎng)得到了空前的發(fā)展，但當(dāng)下尚無(wú)基于碳交易市場(chǎng)中森林抵扣項(xiàng)目而發(fā)展起來(lái)的森林碳匯金融市場(chǎng)。

（四）綠色低碳金融制度法規(guī)缺失

為了確保碳金融市場(chǎng)的正常運(yùn)行，必需要有配套的制度法規(guī)予以規(guī)范，而鄉(xiāng)村恰恰缺乏這方面的政策支持。在市場(chǎng)條件下，碳金融旨在通過(guò)資金參與使碳排放達(dá)到動(dòng)態(tài)平衡，形成碳排放的激勵(lì)與約束機(jī)制，以節(jié)約鄉(xiāng)村資源。在產(chǎn)業(yè)政策方面，碳金融，特別是碳基金、碳期權(quán)等金融衍生品的開(kāi)發(fā)本質(zhì)上是建立在信用基礎(chǔ)之上的。例如碳排放權(quán)交易，雖然是買賣雙方在達(dá)成碳排放額度交易協(xié)議時(shí)付款，但真正交割是發(fā)生在某一信用期以后。所以碳金融框架體系的發(fā)展及完善必需有長(zhǎng)期穩(wěn)定的低碳產(chǎn)業(yè)政策。而我國(guó)鄉(xiāng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)落后。在較低水平的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)上，依靠鄉(xiāng)村自身出臺(tái)政策來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展并非易事。其次是缺乏配套的低碳財(cái)稅政策。國(guó)家配套政策的缺乏與不規(guī)范是碳金融在鄉(xiāng)村地區(qū)難于迅速發(fā)展的重要掣肘因素。

在綠色低碳金融相關(guān)法律方面，由于我國(guó)的碳金融市場(chǎng)主要為自愿參與，并無(wú)強(qiáng)制性的法律予以規(guī)范，這亦為我國(guó)當(dāng)前碳金融市場(chǎng)發(fā)展滯后的重要因素。除2005年頒布過(guò)一部《可再生能源法》外，國(guó)家再?zèng)]有制訂過(guò)該領(lǐng)域的相關(guān)法規(guī)。該法無(wú)疑對(duì)我國(guó)可再生能源的利用和開(kāi)發(fā)施加了正向影響。在具體的制度規(guī)章方面，目前除了于2021年2月起施行的《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》外，尚缺乏其他可實(shí)施的具體細(xì)則作指引，配套的碳核查、核算與分配等文件也亟待制訂出臺(tái)。相較于國(guó)外完善的法律體系，我國(guó)在貫徹減排溫室氣體方案上，尚缺乏明確的政策與法律依據(jù)。

四、綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的路徑選擇

（一）以城鄉(xiāng)融合發(fā)展理念為引領(lǐng)

以城鄉(xiāng)融合發(fā)展理念引領(lǐng)鄉(xiāng)村發(fā)展，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家早有先例。例如，德國(guó)早在1950年就開(kāi)始重視城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展機(jī)制建設(shè)，認(rèn)為城鄉(xiāng)居民可以不同的生活方式實(shí)現(xiàn)相同的生活品質(zhì)，并進(jìn)行了相關(guān)試驗(yàn)[34]。法國(guó)亦在1960年倡導(dǎo)應(yīng)構(gòu)建農(nóng)業(yè)與其它產(chǎn)業(yè)之間平行發(fā)展的關(guān)系[35]。無(wú)獨(dú)有偶，歐盟共同農(nóng)業(yè)政策更注重在互動(dòng)交流、分工協(xié)作與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建城鄉(xiāng)平等發(fā)展的合作伙伴關(guān)系[24]。由此可見(jiàn)，在我國(guó)為了促進(jìn)綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興，同樣應(yīng)在城鄉(xiāng)融合發(fā)展理念的引領(lǐng)下展開(kāi)。這是因?yàn)槌青l(xiāng)融合發(fā)展是促進(jìn)鄉(xiāng)村振興的有效途徑，它能為鄉(xiāng)村振興提供內(nèi)生動(dòng)力與良好的外部環(huán)境。在綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的過(guò)程中，應(yīng)提高綠色低碳資金的可獲得性，增強(qiáng)其公共物品屬性。因?yàn)楣参锲氛急仍礁?，式?）中的α值就越小，人均總發(fā)展效益就會(huì)越大。提高綠色低碳資金的公共物品屬性，也體現(xiàn)了生態(tài)文明建設(shè)在鄉(xiāng)村振興中的首要地位與關(guān)鍵性作用。將生態(tài)環(huán)境治理貫穿于鄉(xiāng)村振興的始終，城鄉(xiāng)共建綠色低碳、產(chǎn)業(yè)更新和集約高效的生產(chǎn)空間，實(shí)現(xiàn)空間布局上的共融。同時(shí)，更加重視發(fā)揮鄉(xiāng)村的內(nèi)在活力與主動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)與城市在關(guān)系上的互利平等、要素上的雙向互動(dòng)、發(fā)展上的共生互惠，最終實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村與城市經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展。

（二）創(chuàng)新科學(xué)的綠色低碳融資工具

1以森林抵扣為基礎(chǔ)開(kāi)發(fā)碳金融衍生品

碳金融衍生產(chǎn)品除了能擴(kuò)大投資者的投資選擇、豐富碳金融產(chǎn)品種類外，更重要的是其定價(jià)功能為碳金融市場(chǎng)探尋到合理的成交價(jià)格提供了可能，其避險(xiǎn)功能為規(guī)避碳金融市場(chǎng)因價(jià)格波動(dòng)引發(fā)的交易風(fēng)險(xiǎn)提供了保障。

首先，應(yīng)明確碳排放賴以抵扣的森林資源產(chǎn)權(quán)。碳交易產(chǎn)權(quán)制度是實(shí)現(xiàn)碳交易的前提和基礎(chǔ)。歐盟碳排放權(quán)的施行是采取免費(fèi)配額與排放限額相結(jié)合的方式，探索并漸進(jìn)地構(gòu)建碳交易產(chǎn)權(quán)制度。在我國(guó)，若嚴(yán)格按照森林法的規(guī)定賦予林木以明晰的產(chǎn)權(quán)，并將森林資源的吸碳收益權(quán)賦予森林經(jīng)營(yíng)者，而碳排放企業(yè)進(jìn)行付費(fèi)，那么碳市場(chǎng)交易將是最有效率的。據(jù)李研（2020）的分析，通過(guò)產(chǎn)品市場(chǎng)的森林資源交易模型，可使森林碳匯資源實(shí)現(xiàn)供求的動(dòng)態(tài)平衡[36];而我國(guó)森林碳匯資源的經(jīng)濟(jì)屬性不僅具有公共物品屬性，而且滿足私有產(chǎn)權(quán)進(jìn)行交易的基本條件。因此，只要能準(zhǔn)確地測(cè)量和合理分配森林碳匯資源，碳融資工具開(kāi)發(fā)就有了現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)。

其次，發(fā)展森林碳匯可入市交易的技術(shù)。森林碳匯進(jìn)入市場(chǎng)交易需要一定的技術(shù)對(duì)其進(jìn)行量化，這就需要加大對(duì)碳融資工具創(chuàng)新的投資力度。我國(guó)目前的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能有效提高碳匯入市交易的可操作性。例如，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等大數(shù)據(jù)處理能力的逐漸增強(qiáng)，射頻識(shí)別技術(shù)的迅速發(fā)展，遙感技術(shù)應(yīng)用水平的快速提升，這些均有助于增強(qiáng)對(duì)草地、森林等生態(tài)系統(tǒng)監(jiān)測(cè)的可靠性與實(shí)時(shí)性，化解森林碳匯項(xiàng)目監(jiān)管及核算諸領(lǐng)域的難題，提高評(píng)估和核查的質(zhì)量與效率，從而為森林碳匯市場(chǎng)的金融化提供技術(shù)支持。

再次，科學(xué)的碳匯核算方法是森林碳匯交易的技術(shù)基礎(chǔ)。目前，國(guó)內(nèi)的碳匯核算方法極其有限。當(dāng)務(wù)之急是對(duì)標(biāo)國(guó)際核算方法，結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)、無(wú)人機(jī)及遙感技術(shù)，研發(fā)出一套簡(jiǎn)便易行且與我國(guó)國(guó)情相適應(yīng)的逐年動(dòng)態(tài)核算方法;積極培育經(jīng)政府主管部門備案、第三方機(jī)構(gòu)核證的森林碳匯注冊(cè)與認(rèn)證機(jī)制，從而為發(fā)展森林碳匯期貨交易奠定基礎(chǔ);形成以碳控排企業(yè)為主導(dǎo)，個(gè)人、其它企業(yè)與政府共同參與的市場(chǎng)交易主體結(jié)構(gòu);比較各種定價(jià)機(jī)制的優(yōu)劣，以探尋科學(xué)的價(jià)格形成機(jī)制;在拓展森林碳匯現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上，探索森林碳遠(yuǎn)期、碳期權(quán)等多種森林碳金融衍生產(chǎn)品交易的可行性。

最后，總結(jié)CDM項(xiàng)目碳金融工具生成的成功經(jīng)驗(yàn)，開(kāi)發(fā)基于森林抵扣項(xiàng)目的碳融資工具及衍生產(chǎn)品。例如，參照2007年設(shè)立的旨在以植樹(shù)造林降低CO2排放量的中國(guó)綠色碳基金，嘗試構(gòu)建以降低碳排放為投資與交易標(biāo)的的森林碳基金;我國(guó)早在2009年就開(kāi)展了一項(xiàng)低碳集合資金信托，之后隨著碳信托業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展，民間對(duì)碳信托已有了一定的認(rèn)知，若研發(fā)可直接投資于森林低碳行業(yè)的森林碳信托，則可為鄉(xiāng)村低碳發(fā)展提供長(zhǎng)期資金支持;現(xiàn)我國(guó)CDM注冊(cè)項(xiàng)目數(shù)與年均碳減排量都位居世界前列，CDM項(xiàng)目遠(yuǎn)期交易盛況空前，若以此為基礎(chǔ)，開(kāi)發(fā)森林抵扣項(xiàng)目的遠(yuǎn)期交易，則可大大降低溫室氣體排放量;此外，隨著科學(xué)的碳匯核算方法的出現(xiàn)，也將誕生一系列度量森林吸碳量的指數(shù)，正如將理財(cái)產(chǎn)品與碳排放指標(biāo)相結(jié)合衍生出碳結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品一樣，若將理財(cái)產(chǎn)品與森林吸碳指數(shù)掛鉤，則可開(kāi)發(fā)出森林碳結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品。

2創(chuàng)新綠色債券與綠色發(fā)展基金工具

動(dòng)態(tài)創(chuàng)新多元化綠色金融工具。例如，契合于鄉(xiāng)村振興中的綠色生態(tài)項(xiàng)目，金融機(jī)構(gòu)可創(chuàng)新發(fā)行專項(xiàng)金融債券，重點(diǎn)為生態(tài)保護(hù)、清潔能源、清潔交通等領(lǐng)域提供金融支持。還可創(chuàng)新發(fā)行諸如資產(chǎn)支持證券（CBS）、企業(yè)債及公司債等形式的綠色非金融債券。在綠色發(fā)展基金創(chuàng)新方面，主要聚資于鄉(xiāng)村生態(tài)建設(shè)、環(huán)境污染治理、綠色循環(huán)農(nóng)業(yè)等鄉(xiāng)村綠色發(fā)展項(xiàng)目。此外，在進(jìn)行融資工具創(chuàng)新時(shí)應(yīng)注意，由于低碳金融工具是隨著現(xiàn)實(shí)需要的變化而不斷演進(jìn)的，是動(dòng)態(tài)的。因此，進(jìn)行綠色低碳融資工具創(chuàng)新時(shí)應(yīng)體現(xiàn)與時(shí)俱進(jìn)的發(fā)展理念，這與前文得出的城鄉(xiāng)融合發(fā)展空間均衡的動(dòng)態(tài)性是一致的。同時(shí)注意創(chuàng)新的多元化，有效發(fā)揮金融政策與產(chǎn)業(yè)政策間的協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)金融工具與產(chǎn)業(yè)實(shí)體的高度融合。

（三）創(chuàng)設(shè)高效的綠色低碳金融市場(chǎng)

目前我國(guó)碳市場(chǎng)尚處于試點(diǎn)階段，為了配合碳金融工具的流通，應(yīng)積極啟動(dòng)全國(guó)性的碳交易市場(chǎng)建設(shè)。由于碳交易市場(chǎng)是發(fā)展碳金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提，而碳金融又為碳交易發(fā)展的必然方向與需要，因此應(yīng)鼓勵(lì)并加速碳市場(chǎng)的金融化。相反，碳市場(chǎng)的發(fā)展與深化也離不開(kāi)碳金融的支撐，例如，成熟的碳金融市場(chǎng)將有益于促進(jìn)碳價(jià)格的穩(wěn)定與合理化。兩者之間是相互促進(jìn)、相互依存的關(guān)系[37]。

首先，應(yīng)通過(guò)統(tǒng)一配額、統(tǒng)一定價(jià)和統(tǒng)一監(jiān)管等措施對(duì)各區(qū)塊的碳交易市場(chǎng)例行統(tǒng)一管理，維持國(guó)內(nèi)碳交易價(jià)格變動(dòng)的有序性，可有效防范與監(jiān)測(cè)以此為基礎(chǔ)的碳金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)碳金融市場(chǎng)發(fā)展的穩(wěn)定。并且碳市場(chǎng)交易標(biāo)的本身就具有可核查、可報(bào)告和可監(jiān)測(cè)的特性，加上交易過(guò)程中對(duì)結(jié)算、清算、登記與注冊(cè)都作了基本要求，這些均為碳市場(chǎng)金融化作了有益的鋪墊。

其次，需創(chuàng)建一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一的碳交易平臺(tái)。在這方面應(yīng)借鑒國(guó)外碳交易所先進(jìn)的內(nèi)部管理經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)公開(kāi)信息披露、形成標(biāo)準(zhǔn)化合約、發(fā)展在線交易和執(zhí)行會(huì)員交易制度等措施健全我國(guó)碳交易流程。在強(qiáng)調(diào)國(guó)內(nèi)一致性的同時(shí)，還應(yīng)慮及我國(guó)碳交易所同國(guó)際碳交易市場(chǎng)的有機(jī)銜接。實(shí)現(xiàn)制度和指標(biāo)與國(guó)際市場(chǎng)的統(tǒng)一，并采取國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化合約。這樣，在國(guó)際碳交易市場(chǎng)的價(jià)格博弈中，我國(guó)能搶占先機(jī)。此外，還應(yīng)擇機(jī)引入價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制以形成合理、公平的市場(chǎng)價(jià)格，以平衡地區(qū)間差異的影響，同時(shí)構(gòu)建碳排放的核查、報(bào)告與監(jiān)測(cè)體系，為碳排放交易提供量的依據(jù)。

最后，總結(jié)我國(guó)CDM市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，培育、創(chuàng)建基于森林抵扣項(xiàng)目的碳交易市場(chǎng)并逐漸走向金融化。在建立森林碳匯市場(chǎng)的初期，政府部門予以監(jiān)管并提供指導(dǎo)，通過(guò)創(chuàng)建交易平臺(tái)，鼓勵(lì)、引導(dǎo)私人企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)入市。當(dāng)市場(chǎng)成長(zhǎng)至一定階段后，政府部門將不再直接參與市場(chǎng)，而是間接地通過(guò)設(shè)立森林碳基金等方式介入。那時(shí)，各種國(guó)際金融組織、投資銀行及商業(yè)銀行將成為森林碳金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的主要參與者，而私人企業(yè)則受商業(yè)利益的驅(qū)使參與交易。這樣，依托私人企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府部門以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制各方共同推進(jìn)森林碳金融市場(chǎng)的發(fā)展。

（四）完善綠色低碳金融法律制度

第一，發(fā)展綠色低碳金融必須有配套的政策體系。碳金融涉及碳排放、信用與貨幣三個(gè)關(guān)鍵要素，而碳排放需要清潔技術(shù)、測(cè)量機(jī)制與減排資金等復(fù)雜的金融與技術(shù)支持，信用需要科學(xué)的評(píng)估體系、貨幣需要例行嚴(yán)格的監(jiān)管。因此，碳金融的運(yùn)行還必須有健全的配套政策體系，即低碳產(chǎn)業(yè)政策與財(cái)稅政策[38]。在產(chǎn)業(yè)政策方面，應(yīng)形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的低碳產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，關(guān)鍵是夯實(shí)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定上層建筑，政策制度的形成通常與鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切關(guān)聯(lián)。國(guó)際、國(guó)內(nèi)方面均有碳金融制度設(shè)計(jì)的優(yōu)秀案例，特別是應(yīng)借鑒國(guó)內(nèi)東部發(fā)達(dá)鄉(xiāng)村地區(qū)碳金融制度建設(shè)的成功經(jīng)驗(yàn)。在建立完善低碳財(cái)稅政策時(shí)，應(yīng)以綠色低碳為發(fā)展導(dǎo)向，促進(jìn)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)主體優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，發(fā)揮碳稅的杠桿效應(yīng)。限制高污染和高能耗產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)展，發(fā)展高收益、高效率、低能耗產(chǎn)業(yè)，最終促進(jìn)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)的低碳運(yùn)行。

第二，發(fā)展綠色低碳金融必須有完善的法律制度。我國(guó)應(yīng)盡早出臺(tái)一部專法，以規(guī)范碳金融市場(chǎng)可交易標(biāo)的類別、參與主客體、獎(jiǎng)懲措施及碳排放配額分配原則，明確碳排放權(quán)的初始配置及其可交易性與稀缺性等內(nèi)容。明確的產(chǎn)權(quán)是市場(chǎng)交易的前提。我國(guó)目前尚無(wú)法律明確認(rèn)可《京都議定書》中CDM框架下項(xiàng)目認(rèn)證的碳匯產(chǎn)權(quán)，即某個(gè)部門或企業(yè)擁有碳匯的轉(zhuǎn)讓、收益、使用及所有權(quán)。若不從法律上保護(hù)碳匯產(chǎn)權(quán)，碳匯交易將失去應(yīng)有基礎(chǔ)。同時(shí)應(yīng)有完善的能源法律體系，以鞏固碳金融運(yùn)行的法律基礎(chǔ)。

五、結(jié)論與展望

隨著鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的推進(jìn)，綠色金融創(chuàng)新亦迎來(lái)了契機(jī)。在我國(guó)逐漸成為世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)的同時(shí)，也引發(fā)了一系列的生態(tài)環(huán)境問(wèn)題。而碳金融作為綠色金融的重要分支，能有效化解經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資源環(huán)境之間的矛盾，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變。碳金融的發(fā)展能在促進(jìn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺、實(shí)現(xiàn)有效治理、醞釀文明鄉(xiāng)風(fēng)，最終引導(dǎo)鄉(xiāng)村走向共同富裕的同時(shí)，關(guān)鍵是能促進(jìn)鄉(xiāng)村生態(tài)宜居建設(shè)。然而，低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的進(jìn)程并不是一蹴而就的，而是一個(gè)循序漸進(jìn)的動(dòng)態(tài)過(guò)程。這一進(jìn)程的推進(jìn)應(yīng)以城鄉(xiāng)融合發(fā)展的理念為引領(lǐng)，重點(diǎn)研發(fā)以森林抵扣項(xiàng)目為基礎(chǔ)的碳金融衍生產(chǎn)品，充分挖掘我國(guó)廣大鄉(xiāng)村地區(qū)森林植被所擁有的吸碳能力優(yōu)勢(shì)。此外，應(yīng)創(chuàng)設(shè)高效的碳金融衍生產(chǎn)品交易市場(chǎng)，同時(shí)構(gòu)建完善的碳金融法律制度體系以保障碳金融的正常運(yùn)行。

既有的研究成果均在比較宏觀的層面上分析了綠色金融如何助力鄉(xiāng)村振興，本文亦只是從介觀的層面就綠色金融的重要支系——碳金融如何服務(wù)鄉(xiāng)村振興展開(kāi)了拋磚引玉式的探索。這一專題不僅涉及高深的金融知識(shí)，而且還牽涉到復(fù)雜的碳科學(xué)技術(shù)。囿于篇幅，本文僅就綠色低碳金融促進(jìn)鄉(xiāng)村振興作了理論性探討，尚缺乏實(shí)證支撐。至于發(fā)展碳金融的一些更為微觀的問(wèn)題，例如，碳匯作為出現(xiàn)不久的新事物，特別是森林碳匯，其收益權(quán)如何劃分、使用權(quán)主體又如何明確、所有權(quán)伴隨交易是否也發(fā)生轉(zhuǎn)移等問(wèn)題尚需進(jìn)一步明確。

[注釋]① 為簡(jiǎn)化分析，此處假定綠色低碳資本為可變生產(chǎn)要素，而其他生產(chǎn)要素相對(duì)不變。

② 之所以以2012年為統(tǒng)計(jì)節(jié)點(diǎn)，是因?yàn)?012年以前，我國(guó)還沒(méi)有受到碳減排規(guī)定的約束。

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for Rural Revitalization：Based on UrbanRural Integrated Development

ZuoZhenglong

（1. Finance School， Xinjiang University of Finance & Economics， Urumqi 830012， China;

2. Economics & Trade Department， Hengyang Technician College， Hengyang 421101， China）

Abstract： Rural revitalization needs green development， and green finance innovation is the only way to promote green development. By constructing the pointaxisplane spatial structure theory and the spatial equilibrium model about urban and rural development， the paper draws the conclusion that lowcarbon finance， as an important branch of green finance， can not only realize “20 characters” general requirements for rural revitalization， but also make the rural pleasant living ecology whoseprocess is dynamic. Based on the single variety of carbon financial instruments and the lack of a national carbon financial market and a supporting carbon financial legal system in China， this paper puts forward that， under the guidance of urbanrural integrated development concept， we should focus on the development of carbon financial derivative products based on the forest offset project， create an efficient carbon financial market to coordinate carbon financial instrument circulation， and establish a sound legal system of carbon finance to ensure it’s normal operation.

Key words：green finance; spatial equilibrium model; lowcarbon development; urbanrural integrated development

（責(zé)任編輯：蔡曉芹）

收稿日期：2021-11-01

基金項(xiàng)目：新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)博士生基金項(xiàng)目《“一帶一路”國(guó)家資本市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)研究》（XJUFE2018B005）;國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目《城鄉(xiāng)融合發(fā)展視角下農(nóng)村金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略研究》（19AJY016）。

作者簡(jiǎn)介：左正龍（1970—），男，湖南衡陽(yáng)人，新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院博士研究生，研究方向?yàn)橥度谫Y理論與實(shí)務(wù)。