賀寶成，陳 霄

（陜西科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，陜西西安 710021）

1 研究背景

提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力是我國(guó)建設(shè)成為世界科技強(qiáng)國(guó)的重要路徑。我國(guó)已是科技投入大國(guó)，2019年我國(guó)研發(fā)人員全時(shí)當(dāng)量達(dá)到461 萬人年，穩(wěn)居世界首位，全社會(huì)研發(fā)支出達(dá)2.17 萬億元，連續(xù)多年位列世界第二［1］；但我國(guó)還不是科技強(qiáng)國(guó)，世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織［2］發(fā)布的《2020 年全球創(chuàng)新指數(shù)》顯示，我國(guó)的創(chuàng)新指數(shù)排名第14 位。我國(guó)的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力不強(qiáng)，尤其是重大原創(chuàng)性成果缺乏，基礎(chǔ)工藝能力不足等問題突出［3］。從各國(guó)發(fā)展實(shí)踐來看，企業(yè)高效創(chuàng)新是建成科技強(qiáng)國(guó)的必要條件。比如，以色列成為創(chuàng)新國(guó)度靠的是高效的企業(yè)研發(fā)和創(chuàng)新效率；深圳成為全國(guó)乃至世界的創(chuàng)新重鎮(zhèn)，其背后的奧秘就在于90%的創(chuàng)新型企業(yè)為本土企業(yè)、90%的研發(fā)人員在企業(yè)、90%的研發(fā)投入來源于企業(yè)等“6個(gè)90%”［4］。在當(dāng)前我國(guó)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資源有限的約束條件下，提升科技創(chuàng)新效率對(duì)于提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的高質(zhì)量發(fā)展有著尤為重要的現(xiàn)實(shí)意義。

已有大量文獻(xiàn)對(duì)影響企業(yè)科技創(chuàng)新效率的因素進(jìn)行了探索，如桂黃寶［5］研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)規(guī)模、勞動(dòng)者素質(zhì)、對(duì)外開放程度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、政府支持程度等都是影響企業(yè)科技創(chuàng)新效率的重要因素。但已有研究大多缺少對(duì)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)因素影響的關(guān)注。我國(guó)采取的是以銀行為主導(dǎo)的間接融資體系，銀行是企業(yè)創(chuàng)新資金的重要來源，其競(jìng)爭(zhēng)格局改變了信貸資金的條件、投向和成本，勢(shì)必會(huì)影響企業(yè)科技創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化資金的可得性及成本，進(jìn)而影響企業(yè)的創(chuàng)新效率。戴靜等［6］研究發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能夠提高企業(yè)的創(chuàng)新資源配置；張璇等［7］認(rèn)為銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)提高企業(yè)創(chuàng)新水平的作用途徑是緩解企業(yè)面臨的融資約束；張杰等［8］研究表明銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能夠促進(jìn)企業(yè)提高創(chuàng)新產(chǎn)出并且推動(dòng)企業(yè)成長(zhǎng)。這些研究為銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)可能影響企業(yè)科技創(chuàng)新效率提供了微觀證據(jù)。在金融業(yè)要“脫虛向?qū)崱薄⒏梅?wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下，研究銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率的影響機(jī)制具有重要的學(xué)術(shù)價(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義。

2 理論分析與研究假設(shè)

2.1 銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與企業(yè)科技創(chuàng)新效率

信息不對(duì)稱理論認(rèn)為，買賣雙方所掌握信息存在的差異會(huì)導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇等問題［9］。當(dāng)中小企業(yè)向銀行尋求貸款支持時(shí)，出于維護(hù)自身利益的目的，企業(yè)會(huì)選擇隱藏一些重要信息，使得銀行難以獲取充分的企業(yè)信息，從而加大對(duì)企業(yè)貸款條件約束以求降低自身經(jīng)濟(jì)損失的可能性，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)面臨融資約束、難以進(jìn)行科技創(chuàng)新。銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能夠在一定程度上緩解上述信息不對(duì)稱問題。銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇導(dǎo)致銀行績(jī)效壓力增大，銀行通過爭(zhēng)奪客戶、篩選項(xiàng)目、提高績(jī)效來緩解該壓力。為了追求利益最大化，銀行將提高篩選創(chuàng)新項(xiàng)目及挖掘有潛力企業(yè)信息的能力［7］，形成創(chuàng)新項(xiàng)目篩選效應(yīng)，主動(dòng)收集企業(yè)的軟信息，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)信息的獲取，篩選更有創(chuàng)新能力的企業(yè)及更高質(zhì)量的創(chuàng)新項(xiàng)目，從而緩解了信息不對(duì)稱問題。中小企業(yè)為了吸引銀行提供更多的貸款支持，不得不改變先前低效局面，積極尋求高質(zhì)量的創(chuàng)新項(xiàng)目。因此，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)在客觀上倒逼了企業(yè)科技創(chuàng)新提質(zhì)增效。同時(shí)，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇會(huì)增加銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿，形成銀行對(duì)企業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的偏好效應(yīng)，隨著銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，新進(jìn)入的銀行改變?cè)嘘P(guān)系型貸款格局。由于新進(jìn)入的銀行規(guī)模較小、清算能力較弱，無法為成熟的大型項(xiàng)目提供信貸資金支持及清算，因此高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的項(xiàng)目更易獲得新進(jìn)入銀行的資金支持［10］。銀行業(yè)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的偏好效應(yīng)，激發(fā)了企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展理念，促進(jìn)企業(yè)改進(jìn)生產(chǎn)模式、開展更多的創(chuàng)新項(xiàng)目；而大量科技創(chuàng)新項(xiàng)目的開展會(huì)給企業(yè)帶來技術(shù)進(jìn)步、管理水平提高和創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)積累，進(jìn)而形成科技創(chuàng)新的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)曲線效應(yīng)，最終帶來科技創(chuàng)新效率的提升。基于此，提出假設(shè)1。

H1：銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率具有顯著正向影響。

2.2 銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、信貸配置與企業(yè)科技創(chuàng)新效率

市場(chǎng)力量假說理論認(rèn)為，競(jìng)爭(zhēng)型的金融市場(chǎng)能夠削弱信貸市場(chǎng)的賣方勢(shì)力從而緩解企業(yè)面臨的融資約束［11］。我國(guó)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的資金主要來源于銀行信貸，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的增強(qiáng)會(huì)給銀行信貸配置的方向、方式、規(guī)模、結(jié)構(gòu)等帶來多方面的改變，促進(jìn)信貸資金流向企業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)域，提高了企業(yè)科技創(chuàng)新資金的可獲得性，也使得中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能從中獲益，由此激勵(lì)更多的企業(yè)加大創(chuàng)新投入［12］。具體地，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)在通過信貸配置來影響企業(yè)創(chuàng)新效率方面存在以下3 種效應(yīng)及路徑：

第一是成本效應(yīng)。銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇會(huì)降低銀行的市場(chǎng)力量，競(jìng)爭(zhēng)型的銀行結(jié)構(gòu)將導(dǎo)致銀行放寬對(duì)企業(yè)貸款的審批條件，并在一定程度上降低融資利率以期獲得更多信貸客戶，這使得銀行降低對(duì)企業(yè)提供抵押品價(jià)值的要求［7］，銀行開始選擇為無法提供核心資產(chǎn)抵押物的企業(yè)提供信貸資金，有利于企業(yè)以較低的貸款利率和信貸成本獲得信貸資金；同時(shí)，企業(yè)可以根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)狀況在授信額度范圍內(nèi)自主調(diào)節(jié)貸款，這為企業(yè)提供了靈活、便捷且穩(wěn)定的資金來源［13］。

第二是數(shù)量效應(yīng)。銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇能夠推動(dòng)銀行吸收大量社會(huì)閑散資金，引發(fā)資本供給數(shù)量的增加，增大企業(yè)貸款數(shù)額，緩解企業(yè)面臨的融資約束問題，促進(jìn)銀企之間信貸供需平衡。銀行分支機(jī)構(gòu)密度的加大，帶來資本供給規(guī)模擴(kuò)大和數(shù)量增加，有利于中小企業(yè)及高新技術(shù)行業(yè)獲取更多創(chuàng)新信貸資金，增加研發(fā)投入，積極開展科技創(chuàng)新活動(dòng)。

第三是市場(chǎng)化決策。銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)打破銀行與國(guó)有企業(yè)或大型企業(yè)構(gòu)建的關(guān)系型信貸格局，從而抑制銀行為低效企業(yè)發(fā)放貸款，推動(dòng)銀行信貸決策趨于市場(chǎng)化，將稀缺的信貸資源配置給盈利性高、創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)［14］，因此，中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)等創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)更易獲得信貸資金。

銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)所帶來的信貸配置成本、數(shù)量和市場(chǎng)化決策這3 種效應(yīng)的協(xié)同及放大，會(huì)給企業(yè)創(chuàng)新信貸帶來方向優(yōu)化、供給增加、成本降低等益處，并形成企業(yè)科技創(chuàng)新信貸投入的規(guī)模效應(yīng)，從而促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新效率提高?；诖耍岢黾僭O(shè)2。

H2：信貸配置在銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率的影響中發(fā)揮中介作用。

綜上所述，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率的影響機(jī)制和路徑如圖1 所示。

圖1 銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率的影響路徑

3 模型、數(shù)據(jù)與變量

3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

2009 年，我國(guó)《關(guān)于中小商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入政策的調(diào)整意見（試行）》的發(fā)布和實(shí)施，拉開了銀行業(yè)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的序幕，并成為影響我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的典型政策事件，同時(shí)考慮到研究數(shù)據(jù)的可獲得性，本研究以2010—2019 年我國(guó)29個(gè)省區(qū)市（未含西藏、海南和港澳臺(tái)地區(qū)）規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)為研究樣本。

企業(yè)科技創(chuàng)新效率相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)變量包含的不同類型商業(yè)銀行的新增分支機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)來源于中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)官方網(wǎng)站。其他變量相關(guān)數(shù)據(jù)來源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫、中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站和《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告（2018）》。

3.2 變量定義

3.2.1 被解釋變量

被解釋變量為企業(yè)科技創(chuàng)新效率。沿用王雅麗等［15］的指標(biāo)選取方法，從人力投入和資金投入兩方面選取規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)R&D 人員及R&D 內(nèi)部經(jīng)費(fèi)支出作為投入指標(biāo)；在考慮企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益和創(chuàng)新成果后，選擇有效專利數(shù)和技術(shù)市場(chǎng)合同成交額作為企業(yè)科技創(chuàng)新的產(chǎn)出變量?；谝?guī)模報(bào)酬可變實(shí)際，選擇數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA）的BCC 模型測(cè)算企業(yè)科技創(chuàng)新的3 種效率。

3.2.2 解釋變量

解釋變量為銀行業(yè)集中度。在我國(guó)，銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量增加，特別是股份制商業(yè)銀行等新型銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的激增帶來了銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的重塑，因此可選用各地區(qū)不同類型商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量來構(gòu)造銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的代理變量。具體地，借鑒張杰等［8］的研究，采用赫芬達(dá)爾指數(shù)來衡量，計(jì)算公式如下：

銀行業(yè)集中度的取值范圍為［0，1］，數(shù)值越大說明銀行業(yè)壟斷程度越高、競(jìng)爭(zhēng)程度越低。

3.2.3 中介變量

中介變量為信貸配置。商業(yè)銀行作為中介機(jī)構(gòu)，對(duì)資金的信貸配置主要是通過向企業(yè)發(fā)放貸款來實(shí)現(xiàn)，因此選用各省份金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額的自然對(duì)數(shù)作為信貸配置的度量指標(biāo)。

3.2.4 控制變量

（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（lnGDP）。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施更加完備，金融和創(chuàng)新資源更豐富，利于提高創(chuàng)新要素的投入強(qiáng)度，激發(fā)創(chuàng)新主體的能動(dòng)性［16］，實(shí)現(xiàn)企業(yè)科技創(chuàng)新效率的提升。選用各省份生產(chǎn)總值（GDP）取自然對(duì)數(shù)進(jìn)行測(cè)度。

（2）對(duì)外開放水平（lnOPEN）。國(guó)際創(chuàng)新技術(shù)的交流與合作能為企業(yè)科技創(chuàng)新提供先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，開放的環(huán)境利于優(yōu)化企業(yè)科技創(chuàng)新生態(tài)，各地區(qū)可通過引進(jìn)外資來拓寬企業(yè)科技創(chuàng)新資金來源渠道。借鑒李峰等［17］的研究，選用外商投資企業(yè)投資總額的自然對(duì)數(shù)作為對(duì)外開放水平的度量指標(biāo)。

（3）法制環(huán)境水平（LAW）?？茖W(xué)化、完備化和體系化的科技法制環(huán)境能夠?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步和科技成果的產(chǎn)業(yè)化提供法律保障［18］，利于推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新。選取《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告（2018）》中“市場(chǎng)中介組織的發(fā)育和法律制度環(huán)境評(píng)分”這一指標(biāo)進(jìn)行測(cè)度［19］28，其中2015—2019 年的評(píng)分?jǐn)?shù)據(jù)根據(jù)2010—2014 年數(shù)據(jù)的平均增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)得出。

（4）人力資本（EDU）。高層次人力資本的集聚會(huì)帶來知識(shí)、技能等創(chuàng)新要素供給增加，利于加速企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展的進(jìn)程［20］，提高企業(yè)的科技創(chuàng)新效率。選用各省份普通高等學(xué)校在校學(xué)生數(shù)與本地區(qū)年末常住人口的比值進(jìn)行測(cè)度。

（5）市場(chǎng)化程度（MI）。有效的市場(chǎng)能夠自發(fā)形成對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的優(yōu)勝劣汰，激勵(lì)企業(yè)不斷提高科技創(chuàng)新能力，鞏固自身市場(chǎng)份額及領(lǐng)先地位［21］。選取《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告（2018）》中公布的“市場(chǎng)化總指數(shù)”進(jìn)行測(cè)度［19］3，其中2017—2019 年數(shù)據(jù)根據(jù)2012—2016 年數(shù)據(jù)的平均增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)得出。

本研究中主要變量及測(cè)量方式如表1 所示。

表1 主要變量測(cè)度及定義

3.3 模型設(shè)定

為檢驗(yàn)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率的影響，構(gòu)建如下面板數(shù)據(jù)回歸模型：

為檢驗(yàn)信貸配置的中介作用，在式（2）的基礎(chǔ)上引入中介變量信貸配置，設(shè)定中介效應(yīng)模型，如式（3）（4）所示：

4 實(shí)證結(jié)果分析

4.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析

主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2 所示，可以看出，企業(yè)科技創(chuàng)新效率均值為0.462，最小值僅為0.126，說明企業(yè)科技創(chuàng)新效率整體水平偏低，科技研發(fā)處于高投入低產(chǎn)出階段，遠(yuǎn)未達(dá)到有效前沿面，具有較大改進(jìn)空間；純技術(shù)效率的平均值為0.536，說明各省份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面有效產(chǎn)出不足，需在新技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用方面進(jìn)行改進(jìn)；規(guī)模效率的極差為0.801，說明企業(yè)在創(chuàng)新資源利用能力、管理水平方面存在較大差異。同時(shí)，銀行業(yè)集中度均值為0.476，反映出各省份銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)差異較大，其中最大值為0.940，說明部分地區(qū)的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)仍為國(guó)有五大行壟斷的結(jié)構(gòu)模式；而最小值為0.333，表明地區(qū)間不同類型銀行間競(jìng)爭(zhēng)程度較高。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

4.2 基于DEA-BBC 模型的基準(zhǔn)回歸

企業(yè)科技創(chuàng)新效率影響機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果如表3 所示，純技術(shù)效率的回歸系數(shù)為0.019 且無顯著性，說明銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)并未對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的純技術(shù)效率產(chǎn)生顯著影響；銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率和規(guī)模效率的回歸系數(shù)分別為-0.086 和-0.094，且分別在10%和1%的水平下顯著，說明銀行業(yè)集中度對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率及規(guī)模效率產(chǎn)生負(fù)向影響，即銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度越高，企業(yè)科技創(chuàng)新效率及規(guī)模效率越高；銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加大能夠促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新投入增加、創(chuàng)新資金成本降低，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新規(guī)模效率的提升。由于TE=SE×PTE，可以推斷出銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)通過提高企業(yè)科技創(chuàng)新規(guī)模效率實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益來促進(jìn)科技創(chuàng)新整體效率提升，部分驗(yàn)證了H1。

此外，表3 結(jié)果表明，lnGDP 對(duì)規(guī)模效率的回歸系數(shù)為0.103，且在1%顯著水平下顯著，說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展通過為企業(yè)創(chuàng)新提供良好的物質(zhì)基礎(chǔ)和發(fā)展環(huán)境，顯著提高了企業(yè)科技創(chuàng)新的規(guī)模效率；同時(shí)，LAW 對(duì)純技術(shù)效率、規(guī)模效率的回歸系數(shù)在1%顯著水平下分別為0.007 和-0.011，說明法制環(huán)境完善會(huì)帶來企業(yè)創(chuàng)新純技術(shù)效率提升、規(guī)模效率下降，綜合起來對(duì)科技創(chuàng)新效率無顯著影響。原因可能在于，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等法律體系不夠完善，法制環(huán)境的優(yōu)化在促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的同時(shí)也帶來部分企業(yè)專利費(fèi)支付等創(chuàng)新投入成本提高，影響了企業(yè)創(chuàng)新的規(guī)模效率。

表3 樣本企業(yè)科技創(chuàng)新效率影響因素的基準(zhǔn)回歸分析結(jié)果

4.3 中介效應(yīng)檢驗(yàn)

變量的中介效應(yīng)回歸結(jié)果如表4 所示。銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)信貸配置影響機(jī)制的回歸系數(shù)為-0.134，且在5%的水平下顯著，說明銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度與信貸配置呈正向相關(guān)關(guān)系，隨著銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的提高，使得原本信貸市場(chǎng)賣方勢(shì)力得到弱化，信貸配置也會(huì)趨于優(yōu)化；加入中介變量信貸配置后，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率、規(guī)模效率的系數(shù)分別為0.119 和0.092，且分別在5%和1%的水平下顯著，說明信貸配置的優(yōu)化提高了企業(yè)獲得信貸資金的數(shù)量，降低了企業(yè)融資成本，緩解了企業(yè)面臨的融資約束問題，而這是企業(yè)實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)盈利模式向創(chuàng)新型增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)換的前提，當(dāng)企業(yè)獲得大量信貸資金才有盈余的資金購置創(chuàng)新設(shè)備、聘請(qǐng)研發(fā)人員開展科技創(chuàng)新活動(dòng)［22］，從而提高科技創(chuàng)新效率。與此同時(shí)，在控制中介變量后，HHI 依舊與科技創(chuàng)新效率及規(guī)模效率呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，但創(chuàng)新效率不再顯著，回歸系數(shù)由-0.086 變?yōu)?0.070；規(guī)模效率的顯著性未變，影響系數(shù)由-0.094 變?yōu)?0.082，表明銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)通過改善信貸配置來影響企業(yè)科技創(chuàng)新效率的間接傳導(dǎo)路徑存在，實(shí)證檢驗(yàn)了中介變量信貸配置在銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)企業(yè)科技創(chuàng)效率的發(fā)展過程中發(fā)揮了部分中介作用，驗(yàn)證了H2。

表4 變量的中介效應(yīng)實(shí)證回歸分析結(jié)果

4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了確保上述實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果的穩(wěn)健性，借鑒戴靜等［6］的研究思路，構(gòu)造變量CR5=1-cr5 替換銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)變量進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)（見表5）。其中cr5 為各省份國(guó)有五大商業(yè)銀行新增分支機(jī)構(gòu)數(shù)占本地區(qū)商業(yè)銀行新增分支機(jī)構(gòu)數(shù)量總和的份額。CR5 的值介于0～1之間，數(shù)值越大說明銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度越高。結(jié)果表明，企業(yè)科技創(chuàng)新效率及規(guī)模效率的系數(shù)為正且在5%的水平下顯著，檢驗(yàn)結(jié)果與以上研究結(jié)論一致，證明了本研究實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性。

表5 結(jié)論的穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

表5（續(xù)）

5 異質(zhì)性檢驗(yàn)

5.1 銀行業(yè)結(jié)構(gòu)性競(jìng)爭(zhēng)異質(zhì)性

隨著我國(guó)銀行異地市場(chǎng)進(jìn)入管制放松政策的頒布，國(guó)有五大銀行的壟斷地位受到股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行等非國(guó)有五大銀行的沖擊［8］，形成了銀行業(yè)結(jié)構(gòu)性競(jìng)爭(zhēng)新格局，但不同類型商業(yè)銀行對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的貢獻(xiàn)程度存在差異，特別是股份制商業(yè)銀行等新興銀行網(wǎng)點(diǎn)的快速擴(kuò)張?jiān)诤艽蟪潭壬舷魅趿嗽瓏?guó)有銀行的競(jìng)爭(zhēng)地位。為進(jìn)一步區(qū)分不同類型銀行競(jìng)爭(zhēng)貢獻(xiàn)度的差異對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率的影響，構(gòu)建如下模型：

借鑒張璇等［7］的做法，利用各省份國(guó)有商業(yè)銀行新增分支結(jié)構(gòu)數(shù)量除以本地區(qū)所有銀行新增分支機(jī)構(gòu)數(shù)量的值與HHI 的比值進(jìn)行衡量。具體構(gòu)建模型如下所示：

同理，構(gòu)建股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行對(duì)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)影響程度（CRJC、CRCC）對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率的影響機(jī)制模型。

由表6 可以看出，國(guó)有大型商業(yè)銀行（CRSO）及城市商業(yè)銀行（CRCC）對(duì)科技創(chuàng)新效率和規(guī)模效率的回歸結(jié)果均不顯著；股份制商業(yè)銀行（CRJC）對(duì)科技創(chuàng)新效率和規(guī)模效率的回歸結(jié)果分別在5%和1%水平上顯著為正。說明相比于國(guó)有大型銀行和城市商業(yè)銀行，股份制商業(yè)銀行在競(jìng)爭(zhēng)中地位的提高更有利于企業(yè)科技創(chuàng)新效率的提高。從現(xiàn)實(shí)情況來看，股份制銀行具有決策鏈條簡(jiǎn)短、操作靈活、對(duì)市場(chǎng)變化反應(yīng)迅速等優(yōu)勢(shì)，對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新貸款更積極靈活，如上海浦東發(fā)展銀行于2020 年8 月率先推出針對(duì)中小企業(yè)全新信用貸款產(chǎn)品，以無抵押無擔(dān)保信用貸款的準(zhǔn)入條件提供信貸支持。股份制銀行靈活機(jī)動(dòng)的貸款機(jī)制更能為企業(yè)，特別是中小企業(yè)科技創(chuàng)新帶來活力。

表6 銀行業(yè)結(jié)構(gòu)異質(zhì)性對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率影響的分析結(jié)果

5.2 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化水平異質(zhì)性

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的本質(zhì)是產(chǎn)業(yè)內(nèi)部要素結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)之間比例結(jié)構(gòu)的高級(jí)化、合理化、耦合化及協(xié)同化的過程。當(dāng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于優(yōu)化時(shí)，能夠集聚金融要素，活躍資本市場(chǎng)，促進(jìn)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式的協(xié)調(diào)發(fā)展，通過引導(dǎo)銀行資本流動(dòng)促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新。為區(qū)分不同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平下銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與企業(yè)科技創(chuàng)新效率的相關(guān)關(guān)系，選取各省份第二三產(chǎn)業(yè)之和與本地區(qū)生產(chǎn)總值的比值作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化水平的代理變量，并取其平均值進(jìn)行分組檢驗(yàn)（見表7）。結(jié)果顯示，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化水平較高的地區(qū)，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率及規(guī)模效率的回歸系數(shù)分別為-0.116 和-0.147，并在10%和1%的水平下顯著；而在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度低的地區(qū)，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)除對(duì)規(guī)模效率存在較小影響外，對(duì)其他效率的影響均不顯著。說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化更利于銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)效應(yīng)的發(fā)揮。這可能是由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化能夠促進(jìn)銀行良性競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)和強(qiáng)化信貸流向中小企業(yè)和高新技術(shù)行業(yè)，促進(jìn)企業(yè)R&D 經(jīng)費(fèi)投入的增加及相關(guān)創(chuàng)新要素配置的優(yōu)化，從而帶來企業(yè)創(chuàng)新效率的改進(jìn)和提升，因此，由于企業(yè)創(chuàng)新行為具有環(huán)境依賴性，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化水平較高的地區(qū)，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)提高企業(yè)科技創(chuàng)新效率的內(nèi)在機(jī)制會(huì)更加顯著。

表7 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)異質(zhì)性對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率影響的分析結(jié)果

6 結(jié)論與啟示

增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體企業(yè)創(chuàng)新能力是我國(guó)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的必然要求，隨著我國(guó)金融體制的不斷發(fā)展完善，銀行業(yè)由原本的國(guó)有五大行壟斷結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)椴煌愋豌y行相互競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。本研究深入探究銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)如何通過降低信貸成本、提高信貸供給、優(yōu)化信貸方向，進(jìn)而影響企業(yè)科技創(chuàng)新效率，形成了“銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)→信貸配置改善→企業(yè)科技創(chuàng)新效率提升”這一較為完整的邏輯鏈條，為銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)影響企業(yè)科技創(chuàng)新效率的重要路徑提供實(shí)證支撐；并從銀行業(yè)結(jié)構(gòu)性競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化水平兩方面進(jìn)行異質(zhì)性檢驗(yàn)，揭示了銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)作用于企業(yè)科技創(chuàng)新效率的外部環(huán)境影響機(jī)制。得出以下結(jié)論：（1）銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率具有顯著的正向影響，其中對(duì)規(guī)模效率影響最顯著。這一作用機(jī)制表現(xiàn)為：銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)改變?cè)嘘P(guān)系型貸款格局，提高了銀行對(duì)企業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目的篩選能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿，倒逼和促進(jìn)了企業(yè)提升創(chuàng)新質(zhì)量、加大研發(fā)投入，進(jìn)而給企業(yè)帶來創(chuàng)新的學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)曲線效應(yīng)，提高了科技創(chuàng)新效率。（2）信貸配置具有中介作用。銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)了銀行對(duì)企業(yè)研發(fā)信貸的成本降低和可獲得性，緩解了企業(yè)創(chuàng)新融資約束問題，激發(fā)了企業(yè)創(chuàng)新規(guī)模效應(yīng)，提高了企業(yè)創(chuàng)新效率。（3）銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率促進(jìn)作用具有一定的環(huán)境依賴特征，在銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)影響程度越強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化水平越高的地區(qū)，股份制商業(yè)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新效率的促進(jìn)作用越顯著。

本研究的政策啟示在于：（1）國(guó)家層面，應(yīng)鼓勵(lì)銀行業(yè)開展適度競(jìng)爭(zhēng)，通過強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制來促進(jìn)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。大力發(fā)展股份制銀行，建立健全與企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展需求相適應(yīng)的銀行體系，使商業(yè)銀行的發(fā)展與企業(yè)科技創(chuàng)新更加緊密結(jié)合，為企業(yè)科技創(chuàng)新、成果轉(zhuǎn)化提供更高質(zhì)量、更有效率、個(gè)性化、差異化、定制化金融產(chǎn)品服務(wù)，破解企業(yè)科技融資難、融資貴等問題。（2）企業(yè)層面，要適應(yīng)國(guó)家創(chuàng)新發(fā)展新要求，完善內(nèi)部創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制，打造創(chuàng)新型企業(yè)，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，以更高的創(chuàng)新質(zhì)量和創(chuàng)新效率贏得銀行信貸支持，促進(jìn)科技創(chuàng)新成果市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化。（3）地方政府層面，要以推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)為重點(diǎn)，加強(qiáng)金融支持，加快培育現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，為企業(yè)科技創(chuàng)新提供良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境。多措并舉、系統(tǒng)實(shí)施，實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)、企業(yè)創(chuàng)新效率提升三者的有機(jī)統(tǒng)一，助力創(chuàng)新型國(guó)家建設(shè)和高質(zhì)量發(fā)展。