吳 崇，薄思怡

（南京信息工程大學(xué)商學(xué)院，江蘇南京 210044）

2008 年，國(guó)際社會(huì)爆發(fā)了嚴(yán)重的金融危機(jī)，美、英、德、法、日等發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始實(shí)施制造業(yè)振興戰(zhàn)略，分別發(fā)布了《英國(guó)重振制造業(yè)戰(zhàn)略》《美國(guó)制造業(yè)促進(jìn)法案》《日本制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略》等一系列政策法案，重新關(guān)注實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，將推動(dòng)制造業(yè)振興發(fā)展提高到了國(guó)家戰(zhàn)略層面。從本質(zhì)上講，發(fā)達(dá)國(guó)家希望在后危機(jī)時(shí)期通過(guò)轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重心，逐步把產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整為以先進(jìn)制造業(yè)為主體的格局，并借助制造業(yè)回歸和競(jìng)爭(zhēng)力提升重新獲得經(jīng)濟(jì)繁榮和就業(yè)增長(zhǎng)的持續(xù)動(dòng)力，進(jìn)一步帶動(dòng)新一輪產(chǎn)業(yè)和技術(shù)革命，構(gòu)建有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的先進(jìn)制造體系。目前，發(fā)達(dá)國(guó)家的這些舉措已初見(jiàn)成效，使得科技與制造業(yè)成為全球競(jìng)爭(zhēng)的兩個(gè)制高點(diǎn)。在此背景下，中國(guó)必須抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的機(jī)遇甚至引領(lǐng)變革，把振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)放在國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展工作全局的戰(zhàn)略位置。只有大力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)，才能為順利實(shí)現(xiàn)中國(guó)的“兩個(gè)一百年”奮斗目標(biāo)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，然而，振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)，重點(diǎn)在制造業(yè)、難點(diǎn)也在制造業(yè)。眾多學(xué)者認(rèn)為，中國(guó)制造業(yè)對(duì)全球技術(shù)、能源和市場(chǎng)等資源的需求不斷擴(kuò)大，而發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施制造業(yè)振興同樣需要加大資源投入，勢(shì)必會(huì)形成對(duì)國(guó)際資源的競(jìng)爭(zhēng)，不可避免地?cái)D壓了中國(guó)制造企業(yè)的發(fā)展空間。進(jìn)一步，發(fā)達(dá)國(guó)家為了抑制中國(guó)制造業(yè)過(guò)快發(fā)展、避免影響其利益，大力宣揚(yáng)所謂的“中國(guó)制造業(yè)威脅”等論調(diào)，并在中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資（OFDI）中頻繁制造事端，阻礙中國(guó)企業(yè)獲取戰(zhàn)略性資源與先進(jìn)技術(shù)［1］。然而，發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略實(shí)施十余年來(lái)，中國(guó)制造業(yè)非但沒(méi)有受到遏制，反而保持了強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，增長(zhǎng)速度全球領(lǐng)先，中國(guó)已躍居為世界第一制造業(yè)大國(guó)和第二大經(jīng)濟(jì)體。因此，上述理論預(yù)期與實(shí)踐結(jié)果的悖論引發(fā)了幾個(gè)值得反思的問(wèn)題：（1）2008年金融危機(jī)以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略及實(shí)施對(duì)中國(guó)制造企業(yè)的創(chuàng)新增長(zhǎng)，是否非但沒(méi)有產(chǎn)生遏制，反而激發(fā)了中國(guó)制造企業(yè)發(fā)展的新動(dòng)能？（2）中國(guó)制造企業(yè)發(fā)展新動(dòng)能的途徑和機(jī)制是怎樣形成的？是否如一些專家所推斷，發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略及舉措已經(jīng)對(duì)中國(guó)制造業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生了“倒逼機(jī)制”，即中國(guó)制造企業(yè)通過(guò)加大逆向投資力度，推進(jìn)了自主創(chuàng)新能力的持續(xù)培育和突破發(fā)展［2］？因此，發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略及舉措對(duì)中國(guó)制造企業(yè)“走出去”的政策效果及影響機(jī)制，成為本研究需要進(jìn)一步探討的問(wèn)題，以期通過(guò)深入研究，為中國(guó)制造業(yè)持續(xù)應(yīng)對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家的敵意遏制和技術(shù)限制提供參考，同時(shí)，從逆向技術(shù)溢出的視角，對(duì)豐富新興市場(chǎng)后發(fā)企業(yè)國(guó)際創(chuàng)新理論有所借鑒。

1 文獻(xiàn)綜述和研究假設(shè)

1.1 制造業(yè)振興戰(zhàn)略與對(duì)外直接投資制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效

關(guān)于發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效影響的相關(guān)研究方面，目前的文獻(xiàn)尚未對(duì)這一戰(zhàn)略帶來(lái)的創(chuàng)新促進(jìn)或抑制作用形成統(tǒng)一的觀點(diǎn)，尤其進(jìn)一步聚焦到中國(guó)“走出去”制造企業(yè)受到的沖擊和影響方面，缺乏跟蹤性的研究成果。一些學(xué)者從抑制論的視角，以當(dāng)前中國(guó)制造企業(yè)在國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)劣勢(shì)作為落腳點(diǎn)，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略影響中國(guó)制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的主要途徑進(jìn)行了深入探討和比較分析，如李偉等［3］、趙彥云等［4］指出，發(fā)達(dá)國(guó)家在大力實(shí)施制造業(yè)振興戰(zhàn)略的過(guò)程中，會(huì)通過(guò)持續(xù)提升研發(fā)創(chuàng)新強(qiáng)度和創(chuàng)新資源投入，進(jìn)一步拉大中國(guó)制造企業(yè)與發(fā)達(dá)國(guó)家在先進(jìn)技術(shù)方面的差距，一定程度上不利于中國(guó)制造企業(yè)高新技術(shù)水平的提升。而且，隨著發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略實(shí)施力度不斷加大，發(fā)達(dá)國(guó)家與中國(guó)制造企業(yè)在高新技術(shù)等方面的角逐也日漸突顯，會(huì)通過(guò)制造業(yè)回流和產(chǎn)品出口限制等手段切斷中國(guó)制造企業(yè)獲取前沿技術(shù)的渠道，增加了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的成本和難度，進(jìn)一步加劇了中國(guó)制造企業(yè)實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破的壓力［5］。進(jìn)一步，由于中國(guó)制造企業(yè)傾向于通過(guò)面向發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資獲取關(guān)鍵資源和技術(shù)，以實(shí)現(xiàn)外向化創(chuàng)新發(fā)展，而這一路徑與發(fā)達(dá)國(guó)家在實(shí)施制造業(yè)振興戰(zhàn)略過(guò)程中優(yōu)先發(fā)展的智能制造等先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域存在較多重疊的部分，這會(huì)強(qiáng)化中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)［6］。在競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中，發(fā)達(dá)國(guó)家會(huì)進(jìn)一步加大對(duì)制造業(yè)核心環(huán)節(jié)如設(shè)計(jì)、研發(fā)等所需資源的爭(zhēng)奪和搶占，這對(duì)中國(guó)制造企業(yè)利用關(guān)鍵創(chuàng)新資源實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展和國(guó)際化，進(jìn)而推動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)構(gòu)成了挑戰(zhàn)［7］。

另一方面，部分學(xué)者從機(jī)遇論的視角認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略對(duì)中國(guó)制造企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展產(chǎn)生了沖擊，但也帶來(lái)了機(jī)遇。一些學(xué)者如王展祥［8］認(rèn)為，中國(guó)制造企業(yè)的發(fā)展在長(zhǎng)期以來(lái)依靠對(duì)外貿(mào)易，尤其是其技術(shù)的突破和創(chuàng)新也一度借助創(chuàng)新產(chǎn)品和技術(shù)引進(jìn)并通過(guò)技術(shù)的模仿、學(xué)習(xí)和吸收來(lái)實(shí)現(xiàn)，因此，隨著發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略實(shí)施的不斷深入，勢(shì)必會(huì)形成對(duì)中國(guó)制造企業(yè)創(chuàng)新能力提升和產(chǎn)出增長(zhǎng)的倒逼機(jī)制，尤其重點(diǎn)體現(xiàn)在技術(shù)密集型行業(yè)，為了打破發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)先進(jìn)技術(shù)的封鎖和壟斷，中國(guó)制造企業(yè)會(huì)加大面向發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資的力度和規(guī)模，以尋求創(chuàng)新能力的持續(xù)培育和突破發(fā)展；此外，沈春苗等［9］提出，發(fā)達(dá)國(guó)家在解決產(chǎn)業(yè)空心化問(wèn)題過(guò)程中，會(huì)通過(guò)促進(jìn)制造業(yè)回流和大力推行招商引資政策以推動(dòng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，在這背景下，發(fā)達(dá)國(guó)家會(huì)出現(xiàn)大量資金缺口，這為中國(guó)制造企業(yè)通過(guò)面向發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資，嵌入當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈，參與其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和獲取創(chuàng)新資源創(chuàng)造了有利的條件。進(jìn)一步，一些學(xué)者如Cuervocazurra等［10］、Liu等［11］從產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)性角度強(qiáng)調(diào)，制造業(yè)振興戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程中，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)產(chǎn)業(yè)內(nèi)包的大力推行給中國(guó)制造企業(yè)加大面向發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資，并通過(guò)實(shí)施并購(gòu)、與發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)建立技術(shù)合作關(guān)系等形式獲取前沿技術(shù)提供了更多可能性。而且，發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展產(chǎn)業(yè)內(nèi)包和吸引外資時(shí)會(huì)為外國(guó)投資企業(yè)提供相應(yīng)的優(yōu)惠政策，有利于中國(guó)制造企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，獲取短缺的業(yè)務(wù)和創(chuàng)新資源。

綜上分析，盡管發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略及政策實(shí)施會(huì)給中國(guó)制造企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)一定的不利，但是，隨著中國(guó)制造業(yè)發(fā)展環(huán)境不斷優(yōu)化，中國(guó)會(huì)繼續(xù)加大繞過(guò)貿(mào)易壁壘的對(duì)外直接投資，積極把握發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展產(chǎn)業(yè)內(nèi)包等對(duì)外投資機(jī)遇，開(kāi)發(fā)和利用發(fā)達(dá)國(guó)家較高質(zhì)量的創(chuàng)新環(huán)境和研發(fā)資源，這有利于提升中國(guó)制造企業(yè)在全球分工價(jià)值鏈中的地位和自主創(chuàng)新能力。據(jù)此，提出假設(shè)1。

H1：發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略通過(guò)發(fā)揮多樣化機(jī)制的作用，對(duì)中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效產(chǎn)生積極影響。

1.2 制造業(yè)振興戰(zhàn)略與東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境

創(chuàng)新環(huán)境作為創(chuàng)新系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)的支撐和保障，能夠在提升創(chuàng)新效率和創(chuàng)新能力中起到關(guān)鍵作用［12］。從創(chuàng)新環(huán)境的構(gòu)成條件來(lái)看，政府主要通過(guò)制定經(jīng)濟(jì)政策、技術(shù)政策等相關(guān)政策以及建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)營(yíng)造國(guó)內(nèi)良好的創(chuàng)新環(huán)境［13］。據(jù)此，自2009 年以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家不斷出臺(tái)政策強(qiáng)化制造業(yè)振興戰(zhàn)略實(shí)施效果，主要包括改善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、實(shí)施高技術(shù)人才培養(yǎng)、大力支持研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)、擴(kuò)大招商引資規(guī)模、促進(jìn)制造業(yè)回流、保障制造業(yè)融資便利等，這些戰(zhàn)略政策的實(shí)施促進(jìn)了東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境的優(yōu)化。具體而言，發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，既便利了當(dāng)?shù)匦畔⑼ㄐ?、知識(shí)交流，有利于形成良好的創(chuàng)新交流氛圍，同時(shí)通過(guò)大力新建基礎(chǔ)設(shè)施、改善老舊設(shè)施，為當(dāng)?shù)睾屯馍掏顿Y企業(yè)參與政府工程建設(shè)項(xiàng)目和開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)提供了條件［14］。此外，通過(guò)持續(xù)開(kāi)展創(chuàng)新人才培養(yǎng)和研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)，一方面能夠促進(jìn)當(dāng)?shù)貎?yōu)秀人才的數(shù)量持續(xù)不斷增長(zhǎng)，為國(guó)內(nèi)外企業(yè)研發(fā)活動(dòng)提供有力支持，另一方面，政府在大力促進(jìn)和支持研發(fā)活動(dòng)的同時(shí)，也相繼完善相應(yīng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，既促進(jìn)了東道國(guó)創(chuàng)新意識(shí)的提升，也能夠強(qiáng)化創(chuàng)新活動(dòng)的公平性，有利于形成當(dāng)?shù)刈⒅貏?chuàng)新、敢于創(chuàng)新、善于創(chuàng)新的創(chuàng)新思維和創(chuàng)新氛圍［15］。進(jìn)一步，在擴(kuò)大招商引資、促進(jìn)制造業(yè)回流和保障制造業(yè)融資便利方面，發(fā)達(dá)國(guó)家不斷出臺(tái)政策吸引國(guó)外企業(yè)進(jìn)行外國(guó)直接投資（FDI），同時(shí)通過(guò)補(bǔ)貼優(yōu)惠等手段鼓勵(lì)制造企業(yè)回歸，促進(jìn)國(guó)內(nèi)就業(yè)；同時(shí)，采取措施引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)制造業(yè)的貸款和融資力度，發(fā)展國(guó)內(nèi)制造業(yè)尤其是先進(jìn)制造業(yè)。這些措施加大了FDI 企業(yè)在發(fā)達(dá)國(guó)家投資的力度，通過(guò)并購(gòu)、合資等手段促成先進(jìn)技術(shù)溢出和傳遞；同時(shí)，更多本土制造業(yè)回歸，持續(xù)加大貸款和融資開(kāi)發(fā)先進(jìn)技術(shù)，發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)。創(chuàng)新型企業(yè)的不斷集聚、衍生，產(chǎn)業(yè)集群的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)不斷被開(kāi)發(fā)，逐漸發(fā)展成為創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，不斷改善著東道國(guó)的創(chuàng)新環(huán)境［16］。綜合上述分析，發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略通過(guò)內(nèi)容豐富的各項(xiàng)措施，如改善當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施、人力資本、產(chǎn)權(quán)保護(hù)、融資環(huán)境等，促進(jìn)當(dāng)?shù)貏?chuàng)新環(huán)境質(zhì)量的提升。據(jù)此，提出假設(shè)2。

H2：發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略的實(shí)施有利于形成東道國(guó)高質(zhì)量的創(chuàng)新環(huán)境。

1.3 東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境與中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效

盡管創(chuàng)新環(huán)境對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的作用機(jī)制尚未達(dá)成統(tǒng)一，但學(xué)者們就創(chuàng)新環(huán)境影響創(chuàng)新績(jī)效的結(jié)論達(dá)成了共識(shí)。創(chuàng)新效率論認(rèn)為，創(chuàng)新環(huán)境會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新資源的利用效率產(chǎn)生影響，在同等的創(chuàng)新投入條件下，較高質(zhì)量的東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境能夠促成OFDI 企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的提升［17］。具體而言，中國(guó)OFDI 制造企業(yè)在從創(chuàng)新投入向創(chuàng)新產(chǎn)出轉(zhuǎn)化的過(guò)程中，需要外部環(huán)境的不斷支持和調(diào)節(jié)，而東道國(guó)良好的創(chuàng)新環(huán)境是該過(guò)程的外部保障［18］。東道國(guó)良好的創(chuàng)新環(huán)境能夠引導(dǎo)和激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)，并幫助企業(yè)整合、優(yōu)化并利用區(qū)域內(nèi)的創(chuàng)新資源，提高創(chuàng)新資源的利用效率，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新資源的績(jī)效優(yōu)化配置，從而形成創(chuàng)新合力［19］。進(jìn)一步，東道國(guó)良好的創(chuàng)新環(huán)境會(huì)改變當(dāng)?shù)厣鐣?huì)群體的思維方式和價(jià)值觀念，推動(dòng)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和消費(fèi)者形成創(chuàng)新思維，從而在區(qū)域內(nèi)營(yíng)造良好的創(chuàng)新氛圍，使得創(chuàng)新向產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，能夠推動(dòng)進(jìn)入當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈的中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)縱深發(fā)展，進(jìn)一步提升企業(yè)創(chuàng)新效率［20］。此外，東道國(guó)較高質(zhì)量的創(chuàng)新環(huán)境能夠?yàn)橹袊?guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)提供高素質(zhì)人力資本，企業(yè)在當(dāng)?shù)馗菀撰@得創(chuàng)新型人才，而企業(yè)的創(chuàng)新成果在很大程度上取決于研發(fā)人員的工作效率和科研能力，這也是決定企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效提升的關(guān)鍵［21］。最后，東道國(guó)高質(zhì)量的創(chuàng)新環(huán)境以當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)為基礎(chǔ)，信息技術(shù)和交通的便利為中國(guó)OFDI 制造企業(yè)提供了開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)的基礎(chǔ)資源，也為企業(yè)間交流互動(dòng)提供了條件，更有利于增強(qiáng)先進(jìn)技術(shù)溢出效應(yīng)，從而促進(jìn)逆向技術(shù)溢出后企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的提升［22］?；谏鲜龇治?，本研究認(rèn)為，東道國(guó)較高質(zhì)量的創(chuàng)新環(huán)境能夠提供更為優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新資源并強(qiáng)化該類資源的利用效率，有利于促進(jìn)中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的提升。據(jù)此，提出假設(shè)3。

H3：東道國(guó)較高質(zhì)量的創(chuàng)新環(huán)境對(duì)中國(guó)OFDI制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效具有正向作用。

1.4 東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境的中介作用

中國(guó)OFDI 制造企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的正向溢出與東道國(guó)外部環(huán)境的有效支持密不可分，即東道國(guó)尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施制造業(yè)振興戰(zhàn)略過(guò)程中，持續(xù)的技術(shù)研發(fā)投入、創(chuàng)新政策出臺(tái)、人力資本支持和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和中國(guó)OFDI 制造企業(yè)提供了一個(gè)較為完善的技術(shù)創(chuàng)新體系和支持環(huán)境［23］。受到該類創(chuàng)新環(huán)境的影響，創(chuàng)新知識(shí)的持續(xù)流動(dòng)能夠不斷促進(jìn)中國(guó)OFDI 制造企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)，隨之產(chǎn)生的創(chuàng)新效益也是與日俱增的［24］。這主要體現(xiàn)在，一方面，東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境質(zhì)量越高，創(chuàng)新活動(dòng)的外溢性越強(qiáng)，中國(guó)制造企業(yè)更易借助其環(huán)境的比較優(yōu)勢(shì)吸收和整合“漏出”的技術(shù)資源［25］，這對(duì)于逆向技術(shù)傳遞后母公司創(chuàng)新績(jī)效的提升具有持續(xù)的強(qiáng)化作用［26］；另一方面，具有良好創(chuàng)新環(huán)境的東道國(guó)往往是制度環(huán)境質(zhì)量較好、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小的發(fā)達(dá)國(guó)家，這些國(guó)家具備較為透明的市場(chǎng)環(huán)境和完善的法制體系，能夠保護(hù)創(chuàng)新者權(quán)利并對(duì)侵權(quán)者進(jìn)行懲罰［27］，從而激勵(lì)企業(yè)更多地從事創(chuàng)新活動(dòng)，有利于中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新資源的整合和獲取［28］。因此，本研究預(yù)期，發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)實(shí)施制造業(yè)振興戰(zhàn)略，在國(guó)內(nèi)營(yíng)造了良好的創(chuàng)新環(huán)境和創(chuàng)新氛圍，而東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境質(zhì)量越高，中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新資源整合效率就越高，能夠推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新效率的提升。這表明發(fā)達(dá)國(guó)家創(chuàng)新環(huán)境在一定程度上在其制造業(yè)振興戰(zhàn)略實(shí)施帶來(lái)的拉力與中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新效果之間存在著中介作用。據(jù)此，提出假設(shè)4。

H4：東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境在發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略與中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效之間起到中介作用。

1.5 東道國(guó)與母國(guó)技術(shù)差距的調(diào)節(jié)作用

技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論認(rèn)為，隨著發(fā)展中國(guó)家工業(yè)化水平的提升，發(fā)展中國(guó)家會(huì)通過(guò)逆向投資于發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)獲取先進(jìn)技術(shù)［29］。東道國(guó)與母國(guó)的技術(shù)差距是影響技術(shù)轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散的重要因素［30］。也就是說(shuō)，如果兩國(guó)之間的技術(shù)差距較大，國(guó)外技術(shù)相對(duì)于國(guó)內(nèi)技術(shù)的獲取成本相對(duì)較低，技術(shù)相對(duì)落后的母國(guó)企業(yè)可以學(xué)習(xí)與模仿的技術(shù)空間較大，企業(yè)也就有動(dòng)力趕超領(lǐng)先的發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的技術(shù)水平［31］。這種作用在東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境影響中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的路徑中表現(xiàn)得更為顯著［32］。具體而言，兩國(guó)之間的技術(shù)差距越大，具備學(xué)習(xí)和模仿能力的新興市場(chǎng)后發(fā)企業(yè)越能夠率先進(jìn)入東道國(guó)尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家的高端制造業(yè)和高附加值環(huán)節(jié)，吸收該類國(guó)家的技術(shù)溢出［33］；在東道國(guó)較高質(zhì)量創(chuàng)新環(huán)境的支持下，這類企業(yè)能夠通過(guò)學(xué)習(xí)示范效應(yīng)、競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和關(guān)聯(lián)效應(yīng)，帶動(dòng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域內(nèi)企業(yè)和相關(guān)企業(yè)的研發(fā)投入和創(chuàng)新活動(dòng)，以促進(jìn)母公司創(chuàng)新能力和本土企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提升［34］。相反，如果兩國(guó)技術(shù)差距減小，技術(shù)溢出效應(yīng)也會(huì)相應(yīng)減弱，并且中國(guó)OFDI 制造企業(yè)可模仿和學(xué)習(xí)的技術(shù)空間縮小，而技術(shù)學(xué)習(xí)難度持續(xù)增加，這進(jìn)一步增加企業(yè)的技術(shù)獲取成本［35］，此時(shí)，即便有較高質(zhì)量的創(chuàng)新環(huán)境支持，受到擠壓的技術(shù)模仿和學(xué)習(xí)空間以及較高的學(xué)習(xí)難度和成本也打擊了中國(guó)OFDI 制造企業(yè)開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)的動(dòng)力，不利于企業(yè)創(chuàng)新成果產(chǎn)出和創(chuàng)新績(jī)效的提升。因此，本研究預(yù)期，在發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略及舉措背景下，東道國(guó)較高質(zhì)量創(chuàng)新環(huán)境對(duì)中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新的積極作用會(huì)在兩國(guó)技術(shù)差距較大的情境下表現(xiàn)得更加顯著，即兩國(guó)技術(shù)差距對(duì)東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境的中介作用起到了正向調(diào)節(jié)的效應(yīng)。據(jù)此，提出假設(shè)5。

H5：東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境的中介作用受技術(shù)差距的正向調(diào)節(jié)，在東道國(guó)與母國(guó)技術(shù)差距較大的情況下，東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境與中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的正相關(guān)關(guān)系更顯著。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源和樣本選擇

樣本數(shù)據(jù)主要來(lái)源于商務(wù)部《境外投資企業(yè)（機(jī)構(gòu)）名錄》中2003—2017 年OFDI 的企業(yè)，將其與國(guó)泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫(kù)中同期A 股及創(chuàng)業(yè)板上市公司中的工業(yè)企業(yè)進(jìn)行匹配，匹配后的數(shù)據(jù)按照以下條件篩選：（1）剔除年報(bào)信息中海外子公司經(jīng)營(yíng)范圍不明確且無(wú)研發(fā)活動(dòng)積累的樣本；（2）剔除OFDI 后3 年內(nèi)資產(chǎn)重組并改變主營(yíng)業(yè)務(wù)的樣本；（3）剔除東道國(guó)或地區(qū)為開(kāi)曼群島、英屬維爾京群島等地的樣本，因?yàn)槠髽I(yè)在這些地區(qū)投資時(shí)可能更多考慮這些“避稅天堂”帶來(lái)的低稅率等優(yōu)勢(shì)而非采取正常的投資行為。其中，高管團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)均來(lái)自上市公司年報(bào)，專利數(shù)據(jù)來(lái)自我國(guó)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利檢索數(shù)據(jù)庫(kù)。考慮中國(guó)“走出去”戰(zhàn)略及實(shí)施主要發(fā)生在2003 年以后，因此將制造企業(yè)樣本的“走出去”時(shí)間維度定為2003—2017 年。另外，考慮到企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效產(chǎn)生的滯后性和延續(xù)性，以“走出去”后3 年作為樣本企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的測(cè)度時(shí)間，由此篩選出指標(biāo)數(shù)據(jù)時(shí)期跨度為2003—2019年的混合獨(dú)立橫截面數(shù)據(jù)，包含40 個(gè)投資國(guó)家和地區(qū)的相關(guān)信息和5 206 個(gè)指標(biāo)數(shù)據(jù)相對(duì)完整的樣本觀測(cè)值。

2.2 變量選取

2.2.1 被解釋變量

被解釋變量為企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效（lnpatet）。專利可分為發(fā)明、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)3 類，由于專利審查以發(fā)明創(chuàng)造的新穎、實(shí)用為標(biāo)準(zhǔn)，具有客觀一致性，且專利數(shù)量與其他測(cè)度創(chuàng)新績(jī)效的代理變量高度相關(guān)，因此大部分文獻(xiàn)將專利數(shù)量視為企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的有效且穩(wěn)健的測(cè)度指標(biāo)［36］，基于此，考慮到中國(guó)OFDI 制造企業(yè)總體創(chuàng)新產(chǎn)出衡量的全面性和多樣性，參考張樹(shù)滿等［37］的方法，選擇制造企業(yè)OFDI后3 年國(guó)內(nèi)有效專利申請(qǐng)總數(shù)的自然對(duì)數(shù)（lnpatet）來(lái)衡量企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效。這種做法一方面參考了多數(shù)學(xué)者研究逆向技術(shù)溢出正向影響中國(guó)OFDI 企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的思路，如趙宸宇［38］按慣例使用國(guó)內(nèi)有效專利申請(qǐng)數(shù)量作為中國(guó)OFDI 企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的代理變量，該方法亦契合本研究思路，即考察中國(guó)OFDI 制造企業(yè)通過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施制造業(yè)振興戰(zhàn)略嵌入當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈，依靠東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境的中介和兩國(guó)技術(shù)差距的調(diào)節(jié)等實(shí)現(xiàn)逆向技術(shù)溢出后母公司創(chuàng)新績(jī)效的提升；另一方面，選擇有效專利申請(qǐng)數(shù)量的考慮在于有效專利已通過(guò)專業(yè)審核機(jī)構(gòu)資質(zhì)認(rèn)定，在一定程度上可以保障質(zhì)量，并修正以專利申請(qǐng)數(shù)量衡量創(chuàng)新績(jī)效而導(dǎo)致的結(jié)果偏誤［39］，且專利的申請(qǐng)時(shí)間更能代表實(shí)際創(chuàng)新的時(shí)間［40］。

2.2.2 解釋變量

解釋變量DIDct（treatmentc×postt）表示制造業(yè)振興戰(zhàn)略提出后處理效應(yīng)的處理組虛擬變量（treatmentc）與處理組虛擬變量（postt）的交互項(xiàng)。是處理組虛擬變量，如果國(guó)家為美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)和日本5 個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家之一，則為1，否則為0。這是因?yàn)閷?shí)施制造業(yè)振興戰(zhàn)略的發(fā)達(dá)國(guó)家主要涉及西方七國(guó)集團(tuán)中的美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)和日本5 個(gè)國(guó)家，而加拿大和意大利的制造業(yè)影響力有限，且這兩個(gè)國(guó)家的制造業(yè)振興戰(zhàn)略設(shè)計(jì)及實(shí)施并不顯著。為處理效應(yīng)的時(shí)期虛擬變量，鑒于發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略的提出是在2009 年及以后，故2009年及以后年份的 為1，之前的年份為0。這是因?yàn)?008 年金融危機(jī)之后，上述發(fā)達(dá)國(guó)家普遍以2009 年作為顯著推進(jìn)制造業(yè)振興戰(zhàn)略的元年，即上述每個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家樣本隨后也有后補(bǔ)政策文件的數(shù)次出臺(tái)，產(chǎn)生該發(fā)達(dá)國(guó)家樣本內(nèi)疊加的總體政策沖擊效應(yīng)，這適應(yīng)于兩期雙重分差分法（DID）測(cè)度2009 年前后的總體沖擊效應(yīng)，就如現(xiàn)有研究2013 年“一帶一路”建設(shè)相關(guān)政策時(shí)點(diǎn)后序政策疊加沖擊效應(yīng)一樣，慣例使用2013 年前后的兩期DID 方法。因此，將2009 年作為上述發(fā)達(dá)國(guó)家政策沖擊總效應(yīng)的元年，并在后文利用平行趨勢(shì)和安慰劑檢驗(yàn)，結(jié)果通過(guò)了適用性檢驗(yàn)且效果較為明顯與穩(wěn)定。

2.2.3 中介變量

中介變量為東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境（IE）。參考劉志彪等［41］的思路，從創(chuàng)新投入衡量的視角，利用世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)中研發(fā)支出占地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）比重作為衡量指標(biāo)，在一定程度上反映了一國(guó)科技投入水平，指標(biāo)值越高則表明該國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新投入越多、創(chuàng)新環(huán)境越好。

2.2.4 調(diào)節(jié)變量

調(diào)節(jié)變量為東道國(guó)與母國(guó)的技術(shù)差距（GAP）。參考李梅等［42］的研究思路，從創(chuàng)新產(chǎn)出視角，利用世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)中高技術(shù)產(chǎn)品出口占總出口的比重計(jì)算出東道國(guó)與中國(guó)的差值，來(lái)衡量?jī)蓢?guó)的技術(shù)差距。

2.2.5 控制變量

（1）企業(yè)層面控制變量（controlet）。利用企業(yè)年末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量企業(yè)規(guī)模（lnsize）；利用董事會(huì)會(huì)議次數(shù)來(lái)衡量企業(yè)董事會(huì)監(jiān)管強(qiáng)度（Bod）；利用固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重衡量資產(chǎn)專用性（FSP）；利用企業(yè)OFDI 當(dāng)年研發(fā)人員數(shù)量占企業(yè)員工總數(shù)的比重測(cè)量企業(yè)研發(fā)人員占比（RDP）；將同一年內(nèi)任職兩家及兩家以上公司的董事定義為連鎖董事，利用企業(yè)連鎖董事的聯(lián)結(jié)企業(yè)總數(shù)衡量企業(yè)董事連鎖數(shù)量（Lock）；利用虛擬變量控制高管海外背景（Foreign），高管有海外求學(xué)或任職背景為1，沒(méi)有為0；利用虛擬變量控制高管兩職兼任（Dual），高管兼任董事長(zhǎng)和總經(jīng)理為1，否則為0；利用虛擬變量控制高管兼職情況（Partjob），高管在股東單位兼職為1，否則為0。

（2）東道國(guó)層面控制變量（controlct）。財(cái)政健康（FH）利用美國(guó)傳統(tǒng)基金會(huì)經(jīng)濟(jì)自由度指數(shù)要素之一進(jìn)行測(cè)算，是衡量公共服務(wù)水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政府競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)，體現(xiàn)了一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)制度質(zhì)量；話語(yǔ)權(quán)和問(wèn)責(zé)制（VA）來(lái)自世界銀行WGI 數(shù)據(jù)庫(kù)的全球治理指數(shù)，是衡量政治權(quán)、公民權(quán)等方面的重要指標(biāo)，體現(xiàn)了一個(gè)國(guó)家的治理能力和制度質(zhì)量。

2.3 模型設(shè)定

2.3.1 政策效果及內(nèi)在機(jī)理的檢驗(yàn)

發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略實(shí)施成效較為顯著的主要有美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)和日本5 個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家，分別涉及北美洲1 國(guó)、歐洲3 國(guó)和亞洲1 國(guó)。采用DID 法，將發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施制造業(yè)振興戰(zhàn)略視作準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，探究其對(duì)中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的政策效果和影響機(jī)制。使用指標(biāo)跨度為2003—2019 年的獨(dú)立混合橫截面數(shù)據(jù)，這類數(shù)據(jù)是將同一總體在不同時(shí)點(diǎn)的隨機(jī)抽樣數(shù)據(jù)混合而成的數(shù)據(jù)集，其中每一條數(shù)據(jù)都是獨(dú)立的觀測(cè)值，因此可以滿足雙重差分模型設(shè)計(jì)中殘差項(xiàng)完全獨(dú)立于分組解釋變量的要求。適用于這類數(shù)據(jù)集的DID 模型基本形式是：

式（1）中：Y為被解釋變量；T為時(shí)間虛擬變量；A為分組虛擬變量；T×A即是時(shí)間和分組虛擬變量的交互項(xiàng)；是殘差；i代表每一個(gè)個(gè)體，i=1和i=0 時(shí)分別為處理組和對(duì)照組；t代表不同時(shí)間點(diǎn)，t=1 和t=0 時(shí)分別為處理期和對(duì)照期。重要的是，獨(dú)立混合橫截面數(shù)據(jù)一般滿足了殘差項(xiàng)與分組解釋變量完全獨(dú)立的條件，即：

相較而言，面板數(shù)據(jù)在不同時(shí)點(diǎn)的觀測(cè)值并非獨(dú)立分布，這也是它與獨(dú)立混合橫截面數(shù)據(jù)的最大區(qū)別。在大部分情況下，面板數(shù)據(jù)無(wú)法保證與個(gè)體自身相關(guān)的因素完全獨(dú)立于分組變量，因此無(wú)法保證式（2）成立?？紤]到面板數(shù)據(jù)集檢驗(yàn)中的上述問(wèn)題，需將這些因素從殘差中分離出來(lái)，一般要引入固定效應(yīng)變量，即包括固定效應(yīng)的拓展方程：

所以，在模型設(shè)計(jì)方面，與上述面板數(shù)據(jù)集的雙重差分模型不同，本研究的數(shù)據(jù)集是獨(dú)立混合橫截面數(shù)據(jù)，因此選擇了式（1）中雙重差分模型的基本形式，即參考葉芳等［43］的做法，選取制造業(yè)振興戰(zhàn)略實(shí)施顯著的美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)和日本5 個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家作為處理組，其他被投資國(guó)家或地區(qū)作為對(duì)照組。進(jìn)而，構(gòu)建如下雙重差分模型如（4）（5）所示：

式（4）（5）中：下標(biāo)e、c和t分別表示企業(yè)、國(guó)家和年份；為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

2.3.2 作用途徑及邊界條件的檢驗(yàn)

首先，為了檢驗(yàn)東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境在政策影響和創(chuàng)新績(jī)效之間的中介效應(yīng)，參考溫忠麟等［44］的方法，構(gòu)造中介效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ腿缡剑?）～（8）：

其次，為了檢驗(yàn)技術(shù)差距在上述中介作用中的調(diào)節(jié)效應(yīng)，參考溫忠麟等［45］的做法，進(jìn)一步構(gòu)建有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)模型，如式（9）～（12）所示：

3 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

3.1 基準(zhǔn)回歸結(jié)果：政策效果的檢驗(yàn)

基準(zhǔn)回歸檢驗(yàn)發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略對(duì)中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的政策效果，結(jié)果如表1 所示。其中，第（1）列是DID 方法的一般模型結(jié)果，僅包含了treatment、post 和交互項(xiàng)treatment×post，同時(shí)加入了企業(yè)和國(guó)家控制變量，表明在1%顯著性水平下發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略與中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效之間存在顯著正向關(guān)系；進(jìn)一步，考慮到行業(yè)、國(guó)家和個(gè)體的潛在趨勢(shì)變化可能會(huì)產(chǎn)生遺漏變量偏誤，合并估計(jì)結(jié)果不可信，在第（1）列的基礎(chǔ)上，自第（2）列至第（4）列為逐步加入行業(yè)時(shí)間趨勢(shì)、國(guó)家時(shí)間趨勢(shì)和個(gè)體時(shí)間趨勢(shì)的交互項(xiàng)的結(jié)果，可知各模型的符號(hào)和系數(shù)估計(jì)值均保持一致，交互項(xiàng)treatment×post 系數(shù)均在1%水平下顯著為正，且發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略及政策實(shí)施使處理組比對(duì)照組平均提高了約55%。上述結(jié)果一致性地表明，發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略對(duì)中國(guó)OFDI制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效具有顯著正向影響，H1得到驗(yàn)證。

表1 發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略對(duì)中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效影響的DID 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

3.2 影響機(jī)制：一個(gè)有調(diào)節(jié)的中介模型檢驗(yàn)

基準(zhǔn)回歸結(jié)果證實(shí)了發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略對(duì)中國(guó)OFDI 制造企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效的積極影響，但其影響機(jī)制仍有待進(jìn)一步驗(yàn)證，即假設(shè)H2～H5中東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境的中介傳導(dǎo)、兩國(guó)技術(shù)差距的調(diào)節(jié)效應(yīng)需要檢驗(yàn)，因此，運(yùn)用中介效應(yīng)模型和有調(diào)節(jié)的中介模型分別加以驗(yàn)證。首先，按照中介效應(yīng)的逐步回歸程序進(jìn)行檢驗(yàn)，表2 的結(jié)果顯示，第（1）列中treatment×post 對(duì)lnpat 回歸系數(shù)在1% 水平上顯著為正，表明發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略對(duì)中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效產(chǎn)生正向影響，再一次驗(yàn)證了H1；第（2）列中treatment×post 對(duì)IE 的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為正，表明發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略有利于促進(jìn)東道國(guó)形成較高質(zhì)量的創(chuàng)新環(huán)境，驗(yàn)證了H2；第（3）列中，在加入中介變量IE后，IE 對(duì)lnpat 的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為正，表明較高質(zhì)量的東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境對(duì)中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效有正向作用，驗(yàn)證了假設(shè)H3，然而，treatment×post 系數(shù)仍然顯著，卻由0.416 6降至0.385 7，這表明IE 在發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略實(shí)施與中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效之間存在中介效應(yīng)。進(jìn)一步進(jìn)行Sobel-Goodman mediation tests 檢驗(yàn)，表2 中的Sobel Z、Aroian Z、Goodman Z 統(tǒng)計(jì)量皆在1%水平上顯著，驗(yàn)證了上述中介作用穩(wěn)健可靠。這表明，金融危機(jī)后發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略及政策的影響會(huì)在東道國(guó)有利的創(chuàng)新環(huán)境的助推下，促進(jìn)中國(guó)OFDI 制造企業(yè)積極嵌入發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)業(yè)鏈并整合創(chuàng)新資源，加強(qiáng)了該類政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的積極作用，H4得到驗(yàn)證。

表2 東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境的中介效應(yīng)分析

其次，依據(jù)有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)模型的步驟進(jìn)行檢驗(yàn)。表3 的結(jié)果顯示，第（1）列中treatment×post對(duì)lnpat的回歸系數(shù)顯著為正，第（2）列 中treatment×post 對(duì)IE 的回歸系數(shù)顯著為正；而且在加入調(diào)節(jié)變量GAP 后，第（1）～（3）列的結(jié)果反映IE 的中介效應(yīng)顯著成立，在此基礎(chǔ)上，第（4）列中交互項(xiàng)GAP×IE 對(duì)lnpat 的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為正，從而驗(yàn)證了有調(diào)節(jié)的中介模型。這表明，發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略通過(guò)東道國(guó)較高質(zhì)量創(chuàng)新環(huán)境的中介作用，對(duì)中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效產(chǎn)生了正向影響，并且該中介作用受到技術(shù)差距的正向調(diào)節(jié)，在東道國(guó)與母國(guó)技術(shù)差距較大的情境中，東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境與中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的正相關(guān)關(guān)系更顯著。據(jù)此，H5得到驗(yàn)證。

表3 東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境中介作用的兩國(guó)技術(shù)差距調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

表3（續(xù)）

3.3 識(shí)別假定及穩(wěn)健性檢驗(yàn)

使用雙重差分法的前提是滿足平行趨勢(shì)假設(shè)、安慰劑檢驗(yàn)等要求，以保證主要解釋變量在政策實(shí)施前的變化趨勢(shì)保持一致，排除其他隨機(jī)因素干擾的可能性，因此進(jìn)一步利用以下系列檢驗(yàn)以確保上述回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。

3.3.1 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

確認(rèn)發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略實(shí)施之前處理組和對(duì)照組變化趨勢(shì)保持一致、戰(zhàn)略實(shí)施不存在滯后性是本研究運(yùn)用DID 方法的首要前提，因此，借鑒Liu 等［46］的思路和方法，建立如下方程：

檢驗(yàn)2009 年發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略實(shí)施前后4 年的趨勢(shì)變化，如圖1 所示，2009 年前4 年所有系數(shù)估計(jì)值都不顯著，表明在2009 年制造業(yè)振興戰(zhàn)略實(shí)施之前，處理組和對(duì)照組的變化趨勢(shì)一致；而2009 年及往后4 年，系數(shù)估計(jì)值全部顯著，處理組的創(chuàng)新績(jī)效顯著提升，平行趨勢(shì)檢驗(yàn)通過(guò)。

圖1 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)結(jié)果

3.3.2 安慰劑檢驗(yàn)

考慮到發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略影響可能因其他非觀測(cè)遺漏變量而產(chǎn)生內(nèi)生性問(wèn)題，參考Li 等［47］、沈坤榮等［48］的方法，從全樣本中隨機(jī)抽取7 個(gè)樣本為處理組，其余為對(duì)照組。在如式（4）的DID 模型的基礎(chǔ)上，推導(dǎo)DIDct系數(shù)估計(jì)值β3如下：

考慮到如果不存在遺漏變量偏差，β3估計(jì)不會(huì)顯著偏離零點(diǎn)，那么的值必須是0。同時(shí)，使用表1 的第（1）列回歸結(jié)果作為基準(zhǔn)，隨機(jī)檢驗(yàn)500 次。圖2 是β3估計(jì)系數(shù)和t 值的概率密度分布圖，可見(jiàn)β3估計(jì)系數(shù)和t 值皆呈對(duì)稱倒“U”型分布，且估計(jì)值都集中分布在0 值附近（系數(shù)均值為0.000 3），P值基本大于0.1，而實(shí)際估計(jì)系數(shù)為0.540 5，明顯為異常值，反推出為0。檢驗(yàn)結(jié)果顯示，隨機(jī)設(shè)立的處理組沒(méi)有顯著政策效果，反推出2009 年之后發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略對(duì)處理組創(chuàng)新績(jī)效產(chǎn)生的顯著正向影響是真實(shí)存在的。綜合來(lái)看，估計(jì)結(jié)果并沒(méi)有因?yàn)檫z漏變量導(dǎo)致嚴(yán)重偏誤，該檢驗(yàn)通過(guò)。

圖2 安慰劑檢驗(yàn)結(jié)果

3.3.3 傾向得分匹配法檢驗(yàn)

使用基于傾向得分匹配的雙重差分方法（PSMDID）進(jìn)行進(jìn)一步的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。采用Logit 回歸模型預(yù)測(cè)每個(gè)國(guó)家實(shí)施制造業(yè)振興戰(zhàn)略的概率，再分別采用核匹配和半徑（卡尺）匹配兩種主要的傾向得分匹配方法，給實(shí)施制造業(yè)振興戰(zhàn)略的樣本（處理組）匹配對(duì)照組。t 檢驗(yàn)結(jié)果顯示，匹配后處理組和對(duì)照組的協(xié)變量之間不存在系統(tǒng)性差異。此外，圖3 是半徑（卡尺）匹配的共同取值范圍，絕大多數(shù)觀測(cè)值均在該范圍之內(nèi)；圖4 是核匹配的傾向得分概率密度分布，處理組與對(duì)照組概率密度接近，匹配效果較好。因此，在共同支撐假設(shè)基礎(chǔ)上證明了PSM-DID 方法的可行性和合理性。表4 結(jié)果顯示，核匹配和半徑（卡尺）匹配的估計(jì)系數(shù)皆在1%水平上顯著為正，與表1 的基準(zhǔn)回歸結(jié)果是一致的。因此，發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略對(duì)中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效產(chǎn)生顯著正向影響的結(jié)論穩(wěn)健可靠。

表4 PSM-DID 檢驗(yàn)結(jié)果

圖3 半徑（卡尺）匹配的共取值范

圖4 核匹配的傾向得分密度分布

4 研究結(jié)論與啟示

本研究選取2003—2017 年“走出去”的中國(guó)制造業(yè)上市公司樣本，將發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略的政策沖擊視為一次準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，研究發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施制造業(yè)振興戰(zhàn)略對(duì)中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的政策效果及影響機(jī)理。研究發(fā)現(xiàn)：發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施制造業(yè)振興戰(zhàn)略十余年來(lái)，總體上對(duì)中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效產(chǎn)生顯著的正向影響，會(huì)通過(guò)較高的東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境質(zhì)量的正向中介作用對(duì)中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效產(chǎn)生積極的影響；進(jìn)一步，東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境的中介作用受東道國(guó)與母國(guó)技術(shù)差距的正向調(diào)節(jié)，即東道國(guó)和母國(guó)技術(shù)差距越大，東道國(guó)創(chuàng)新環(huán)境對(duì)中國(guó)OFDI 制造企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的正向作用越強(qiáng)。

結(jié)合以上結(jié)論，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)振興戰(zhàn)略不斷持續(xù)及演進(jìn)背景下的中國(guó)企業(yè)外向化創(chuàng)新發(fā)展有以下啟發(fā)：第一，要把握發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施制造業(yè)振興戰(zhàn)略的機(jī)遇。中國(guó)OFDI 制造企業(yè)需要加大對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的區(qū)位條件和招商引資政策的信息收集和調(diào)研力度，加強(qiáng)逆向投資的區(qū)位優(yōu)化，并考慮企業(yè)自身發(fā)展情況和戰(zhàn)略規(guī)劃，選擇有利于企業(yè)外向化創(chuàng)新發(fā)展的投資區(qū)位；在此基礎(chǔ)上，充分利用發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施制造業(yè)振興戰(zhàn)略過(guò)程中的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，加大對(duì)其逆向投資力度，積極嵌入當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈，獲取資源和技術(shù)，實(shí)現(xiàn)逆向技術(shù)傳遞后母公司關(guān)鍵技術(shù)的突破和創(chuàng)新績(jī)效的提升。第二，要強(qiáng)化發(fā)達(dá)國(guó)家創(chuàng)新環(huán)境及資源開(kāi)發(fā)和利用的力度。中國(guó)OFDI 制造企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分利用投資區(qū)位創(chuàng)新環(huán)境的支撐，借助該環(huán)境的比較優(yōu)勢(shì)吸收和整合溢出的技術(shù)和資源；同時(shí)，充分利用投資區(qū)位內(nèi)較高制度環(huán)境質(zhì)量表現(xiàn)出的強(qiáng)有力的法治水平和監(jiān)管質(zhì)量，強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新成果產(chǎn)出和創(chuàng)新績(jī)效的提升效果，并進(jìn)一步增強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的信心，主動(dòng)創(chuàng)新、勇于創(chuàng)新。第三，充分利用投資區(qū)位技術(shù)勢(shì)差下的逆向溢出效應(yīng)。轉(zhuǎn)技術(shù)差距壓力為技術(shù)追趕的動(dòng)力，積極把握發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需求下招商引資的機(jī)遇，不斷加提升企業(yè)學(xué)習(xí)、吸收和模仿的能力；同時(shí)通過(guò)并購(gòu)或合資形式嵌入發(fā)達(dá)國(guó)家的高端制造業(yè)和高附加值環(huán)節(jié)，獲取短缺的業(yè)務(wù)、技術(shù)和創(chuàng)新資源，從而提升中國(guó)制造企業(yè)在全球價(jià)值鏈分工中的地位，并通過(guò)逆向技術(shù)傳遞促進(jìn)母公司創(chuàng)新績(jī)效的提升。