范 莉,章迪平
(浙江科技學院 理學院,杭州 310023)
制度變遷是各國、各地經(jīng)濟發(fā)展的決定性因素之一,因而調(diào)整已經(jīng)建立的基本經(jīng)濟制度須謹慎。十八屆三中全會提出“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟”,國企和民營如何融合發(fā)展成為改革的重心。Picot等[1-4]的研究表明,私有企業(yè)比國有企業(yè)效率更高。Pollin[5]指出不同所有制形式的經(jīng)濟成分共同存在的才是混合所有制經(jīng)濟。李清均等[6-7]的研究證明國有與非國有經(jīng)濟能共融、共生發(fā)展。武常岐等[8]通過Logit模型計算傾向得分,結(jié)果顯示國有企業(yè)引入非國有資本改善了企業(yè)的經(jīng)濟績效。劉曄等[9]采用雙重差分傾向得分匹配法(propensity score matching-differences in differences,PSM-DID)研究中國國有企業(yè)混合所有制改革對全要素生產(chǎn)率的影響,結(jié)果表明全要素生產(chǎn)率顯著提高。劉啟亮等[10]以實施混合所有制改革的滬深A股上市公司為樣本,發(fā)現(xiàn)實施混合所有制改革上市公司的治理效果未得到明顯改善。趙斌斌等[11]的研究發(fā)現(xiàn)政府放權意愿越高,分散化的股權結(jié)構(gòu)和多元化的高管結(jié)構(gòu)對國有企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的提升越明顯。莫小東[12]采用Heckman二階段最小二乘法進行回歸分析,發(fā)現(xiàn)整體上國有資本參股民企的混合所有制改革提高了投資效率。鞏娜[13]運用準自然實驗與雙重差分法分析混合所有制改革前后國有控股上市公司企業(yè)績效的變化,結(jié)果表明,進行混合所有制改革的國有企業(yè)績效更好。楊萬壽[14]運用事件研究法和多元回歸模型進行實證研究,結(jié)果表明混合所有制改革整體上對國有上市公司績效會產(chǎn)生積極影響,但效果甚微。廖志超等[15]的研究發(fā)現(xiàn)混合所有制改革通過提升國有企業(yè)資本配置效率從而實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值的目標。
綜上所述,國有經(jīng)濟與非國有經(jīng)濟共生共榮是人類經(jīng)濟生活的一種普遍現(xiàn)象和必然趨勢,發(fā)展混合所有制是目前所有制改革的必然選擇。關于混合所有制改革的現(xiàn)有文獻,多研究的是國有企業(yè)混合所有制改革,缺乏對混合所有制企業(yè)的直接探討;研究對象大多基于上市公司,鮮見基于大樣本數(shù)據(jù)進行實證研究;研究角度大多從國家層面出發(fā),地區(qū)對比研究較少。由于東部、中部、西部的經(jīng)濟和社會發(fā)展水平參差不齊,不同經(jīng)濟發(fā)展水平將在一定程度上影響混合所有制改革的效果,故本研究從全要素生產(chǎn)率角度研究混合所有制改革的績效差異,著重對比混合所有制企業(yè)與其他所有制類型企業(yè),以彌補已有研究的不足。
結(jié)合數(shù)據(jù)包絡分析法(data envelopment analysis,DEA)與Malmquist指數(shù)可以實現(xiàn)效率的跨期比較,DEA-Malmquist指數(shù)被廣泛地應用于多個行業(yè)生產(chǎn)力的變動分析,其計算方法如下:
(1)
式(1)中:Mt,t+1(Xt+1,Yt+1,Xt,Yt)為t到t+1時期效率變動的Malmquist指數(shù);(Xt,Yt)、(Xt+1,Yt+1)分別為t和t+1時期的投入與產(chǎn)出組合;Dt、Dt+1分別為t和t+1時期的效率水平。
2005年中國啟動了股權分置改革的試點工作?;旌纤兄聘母锊恢皇菄蠡旌纤兄聘母?更多的是不同所有制企業(yè)之間的融合,因統(tǒng)計年鑒中未給出混合所有制企業(yè)的明確分類,在此借鑒陳永杰[16]對混合所有制企業(yè)的研究,以有限責任公司和股份有限公司作為混合所有制企業(yè)統(tǒng)計主體。本研究采用DEA-malmquist指數(shù)法,基于洪功翔等[7,17]的研究基礎和數(shù)據(jù)的可得性,以中國工業(yè)中不同所有制類型的企業(yè)為樣本,選取主營業(yè)務收入和利潤總額作為產(chǎn)出變量,全部從業(yè)人員平均人數(shù)和固定資產(chǎn)原價作為投入變量,對2005—2019年不同所有制企業(yè)的績效進行計算,不同所有制企業(yè)全要素生產(chǎn)率變化率及其分解見表1,不同所有制企業(yè)的全要素生產(chǎn)率變化率如圖1所示。數(shù)據(jù)來源于2005—2019年《中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒》和《中國統(tǒng)計年鑒》,其中由于中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒未發(fā)布2017、2018年的相關數(shù)據(jù),我們采用指數(shù)平滑法預測2017年的數(shù)據(jù),并利用預測出的2017年數(shù)據(jù)和已知的2019年數(shù)據(jù)的平均值得出2018年的數(shù)據(jù)。
表1 2005—2019年不同所有制企業(yè)全要素生產(chǎn)率變化率及其分解Table 1 Change rate and its decomposition of total factor productivity (TFP) of different ownership enterprises from 2005 to 2019
從全要素生產(chǎn)率變化率的角度分析(表1),5種不同所有制性質(zhì)的企業(yè)全要素生產(chǎn)率變化率均大于1,說明2005—2019年期間這5種企業(yè)總體上全要素生產(chǎn)率提高,國有企業(yè)全要素生產(chǎn)率變化率略高于混合所有制企業(yè)變化率,而混合所有制變化率大于其他3種所有制類型企業(yè)。從分解指數(shù)可以看出混合所有制全要素生產(chǎn)率的增長主要受到了規(guī)模的限制。
圖1 2005—2019年不同所有制企業(yè)的全要素生產(chǎn)率變化率Fig.1 TFP change rate of different ownership enterprises from 2005 to 2019
由圖1可知,國有企業(yè)全要素生產(chǎn)率變化率普遍高于其他所有制類型的企業(yè),混合所有制企業(yè)整體上僅次于國有企業(yè),從2012年開始逐漸平穩(wěn)并處于逐年穩(wěn)步上升的階段??傮w上,雖然這5種所有制類型企業(yè)的全要素生產(chǎn)率整體上是處于下降趨勢,但從2013年開始差距縮小,這與中國共產(chǎn)黨第十八次全國代表大會報告強調(diào)全面深化經(jīng)濟體制改革的政策導向息息相關,在此次會議上,與之前追求經(jīng)濟高速度增長不同,更重視經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。
由表1和圖1可知,國有企業(yè)全要素生產(chǎn)率變化率較高,其原因可能是國家對其支持力度較大,將國有企業(yè)與混合所有制企業(yè)做比較不能凸顯混合所有制改革的效果,因而選擇相對有代表性的私營企業(yè)與混合所有制企業(yè)做比較。由于2017—2018年中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒未發(fā)布相關數(shù)據(jù),而用時間序列預測法預測31個省份兩年的數(shù)據(jù)精度不高,所以此處只做2005—2016年間不同地區(qū)混合所有制改革績效的數(shù)據(jù)分析,結(jié)果見表2。由表2可知,東、中部地區(qū)混合所有制企業(yè)的全要素生產(chǎn)率均值高于私營企業(yè),總體上都要優(yōu)于西部地區(qū),中部地區(qū)私營企業(yè)生產(chǎn)率下降;而西部地區(qū)混合所有制企業(yè)生產(chǎn)率下降,發(fā)展不如私營企業(yè)。
表2 2005—2016年混合所有制企業(yè)和私營企業(yè)全要素生產(chǎn)率變化率Table 2 TFP change rate of mixed ownership and private enterprises from 2005 to 2016
為了能清晰地對比不同地區(qū)兩種所有制企業(yè)的全要素生產(chǎn)率變化率,繪制折線圖,東部、中部、西部混合所有制企業(yè)和私營企業(yè)全要素生產(chǎn)率變化率分別如圖2~4所示。從圖中可以發(fā)現(xiàn)東部、中部地區(qū)混合所有制企業(yè)與私營企業(yè)之間發(fā)展差距不是很大,而西部地區(qū)兩者之間還有一定差距,并且全要素生產(chǎn)率變化波動較大,全要素生產(chǎn)率變化率大多都小于1,說明西部地區(qū)全要素生產(chǎn)率整體上是處于下降趨勢,這說明西部地區(qū)的混合所有制改革對提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率的成效還沒有完全顯現(xiàn)。
圖2 東部混合所有制企業(yè)和私營企業(yè)全要素生產(chǎn)率變化率Fig.2 TFP change rate of mixed ownership enterprises and private enterprises in Eastern China
圖3 中部混合所有制企業(yè)和私營企業(yè)全要素生產(chǎn)率變化率Fig.3 TFP change rate of mixed ownership enterprises and private enterprises in Central China
圖4 西部混合所有制企業(yè)和私營企業(yè)全要素生產(chǎn)率變化率Fig.4 TFP change rate of mixed ownership enterprises and private enterprises in Western China
鑒于1.3節(jié)的研究結(jié)果(東、中部地區(qū)混合所有制企業(yè)與私營企業(yè)之間發(fā)展差距不是很大,而西部地區(qū)私營企業(yè)績效明顯優(yōu)于混合所有制企業(yè)),進一步探討西部地區(qū)私營企業(yè)全要素生產(chǎn)率高于混合所有制企業(yè)的原因,分析私人投資與混合所有制投資之間的關系,以便更好地了解混合所有制改革效應。由于上文選取了全部從業(yè)人員平均人數(shù)和固定資產(chǎn)原價作為全要素生產(chǎn)率投入指標,借鑒文獻[18]和[19]對政府投資及私人投資的界定方法,我們選用混合所有制企業(yè)固定資產(chǎn)投資額和私營企業(yè)固定資產(chǎn)投資額分別表示混合所有制投資與私人投資,分別記為αt、βt;并參考文獻[20]采用脈沖響應刻畫生產(chǎn)性政府支出和私人投資之間的動態(tài)響應關系,建立VAR模型,使用脈沖響應方法分析混合所有制投資與私人投資之間的擠入、擠出效應。
建立VAR模型時首先要采用單位根檢驗方法(augmented Dickey-Fuller test,ADF)檢驗變量是否是平穩(wěn)序列,檢驗結(jié)果見表3。對兩個指標取對數(shù),以消除異方差性。從Stata軟件的輸出結(jié)果可知,在5%的顯著性水平上,兩個時間序列都是平穩(wěn)的。
表3 ADF單位根檢驗結(jié)果Table 3 ADF unit root test results
表4 格蘭杰因果檢驗結(jié)果Table 4 Granger causality test results
在Stata中,命令varsoc確定模型的階數(shù)是4階,對lnαt、lnβt分別進行格蘭杰因果檢驗,結(jié)果見表4。由表4可知,在5%的顯著性水平上,混合所有制投資是私人投資的格蘭杰原因。
VAR模型平穩(wěn)性檢驗如圖5所示。由圖5可知,VAR模型的所有根的模都在單位圓內(nèi),因此,模型整體具有穩(wěn)定性,又因為混合所有制投資是私人投資的格蘭杰原因,可以做混合所有制投資對私人投資的脈沖響應分析。
混合所有制投資對私人投資的影響如圖6所示。由圖6可知,混合所有制投資的沖擊產(chǎn)生后,私人投資一直產(chǎn)生正向影響,影響程度逐漸上升,因此混合所有制投資對私人投資產(chǎn)生了擠入影響?;旌纤兄平?jīng)濟通過各種所有制及經(jīng)濟成分的優(yōu)勢互補,形成促進現(xiàn)代市場經(jīng)濟發(fā)展的新型力量。雖然目前西部地區(qū)混合所有制企業(yè)發(fā)展狀況一般,但是脈沖響應曲線顯示混合所有制投資已對私人投資產(chǎn)生了推動力,并且推動力不斷增大,促進了市場經(jīng)濟的發(fā)展。
圖5 VAR模型平穩(wěn)性檢驗Fig.5 Stationarity test of VAR model
圖6 混合所有制投資對私人投資的影響Fig.6 Impact of mixed ownership investment on private investment
本研究通過DEA-Malmquist指數(shù)比較不同所有制企業(yè)全要素生產(chǎn)率及其地區(qū)差異。從所有制企業(yè)類型的層面來看,除國有企業(yè)外,混合所有制企業(yè)的全要素生產(chǎn)率最優(yōu),混合所有制改革已見成效;從區(qū)域的層面來看,混合所有制改革在東中部地區(qū)全要素生產(chǎn)率相對較高,西部地區(qū)較低,存在區(qū)域性差異。因此,在此基礎上,進一步運用脈沖響應曲線分析混合所有制投資與私人投資之間的擠入、擠出效應,結(jié)果顯示混合所有制投資對私人投資產(chǎn)生正向、擠入的影響。
基于以上研究結(jié)論,本文提出以下建議,以推動混合所有制經(jīng)濟的進一步發(fā)展。
1) 深化混合所有制改革。本研究發(fā)現(xiàn),混合所有制企業(yè)績效僅次于國有企業(yè),高于私營企業(yè),混合所有制投資對私人投資的正向影響,這說明了混合所有制改革的必要性和優(yōu)越性,混合所有制改革不應只為了市場上存在多種所有制結(jié)構(gòu),更應該促進市場主體之間的相互滲透、相互融合,通過所有制結(jié)構(gòu)的混合化實現(xiàn)共贏。因此要進一步融合公有資本和非公有資本,例如采用改制重組、出資入股、股權置換等方式,尤其是西部地區(qū)私營企業(yè)發(fā)展勢頭良好,國有資本入股私營企業(yè)可以實現(xiàn)合作共贏。此外,從全要素生產(chǎn)率分解指數(shù)可以看出混合所有制全要素生產(chǎn)率的增長主要受到了規(guī)模的限制,因而在電力、石油等壟斷行業(yè)開展混合所有制改革試點,增加所有制企業(yè)類型、擴大地域范圍,形成規(guī)模協(xié)同效應,在廣度與深度上進行混合所有制改革。
2) 提高混合所有制企業(yè)綜合實力和競爭力?;旌纤兄破髽I(yè)作為混合所有制經(jīng)濟在經(jīng)濟生活中的一個重要載體,直觀地反映且一定程度上決定了混合所有制經(jīng)濟的發(fā)展,這就要求不斷提高混合所有制企業(yè)的競爭力。實現(xiàn)混合所有制企業(yè)內(nèi)部不同屬性資本的有效融合,需要根據(jù)國有資本與非國有資本股權比例來合理劃分股權,建立完善的公司法人治理結(jié)構(gòu),加強股東之間的溝通交流,加強董事會建設,謀求雙方利益的最大公約數(shù),形成企業(yè)發(fā)展的強大合力,提升混合所有制企業(yè)的競爭力,不斷加大招商引資力度,引入具有企業(yè)集團所需的戰(zhàn)略性資源的投資方,構(gòu)建長期、穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關系,實現(xiàn)企業(yè)互利共贏,推動混合所有制企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,進一步增強混合所有制企業(yè)綜合實力。
3) 協(xié)調(diào)東西部發(fā)展。目前,混合所有制經(jīng)濟發(fā)展存在明顯的地區(qū)差異,在今后的混合所有制改革過程中,需要實行分區(qū)域的改革,重點優(yōu)化對西部地區(qū)的改革方式。針對西部與東部截然不同的自然環(huán)境與經(jīng)濟發(fā)展情況,因地制宜發(fā)展如畜牧業(yè)和旅游業(yè)等能發(fā)揮西部地區(qū)優(yōu)勢并且可持續(xù)發(fā)展的行業(yè),推行發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的差異化政策措施。依托路橋綜合運輸通道,緊密聯(lián)系地區(qū)經(jīng)濟,吸引東部地區(qū)資本流向西部地區(qū)。借助“一帶一路”的“東風”,完善口岸跨境運輸通道等開放基礎設施的建設,發(fā)展經(jīng)濟帶,建設好貿(mào)易合作區(qū),加快開發(fā)開放步伐。
混合所有制改革有一個長期持續(xù)的過程,隨著改革的不斷深入,2013年后中國不同所有制類型企業(yè)間的全要素生產(chǎn)率差距逐漸縮小,混合所有制經(jīng)濟處于穩(wěn)步發(fā)展的階段,但混合所有制經(jīng)濟地區(qū)間發(fā)展仍不平衡,西部地區(qū)混合所有制經(jīng)濟的發(fā)展短板急需彌補。而關于如何高質(zhì)量發(fā)展混合所有制經(jīng)濟則需要通過不斷的實踐探索,進一步分類、分層推進混合所有制改革,實現(xiàn)西部地區(qū)混合所有制經(jīng)濟的均衡發(fā)展。由于數(shù)據(jù)方面的局限,本研究存在預測結(jié)果精度欠高等問題,后續(xù)將密切關注相關官方網(wǎng)站或統(tǒng)計年鑒的數(shù)據(jù)發(fā)布動態(tài)并及時更新數(shù)據(jù),以彌補本研究中存在的不足。