邱慧

全球股市震蕩、國際原油價格波動、關(guān)鍵原材料出現(xiàn)短缺……前所未有的危機正向所有的經(jīng)濟領(lǐng)域蔓延，同時這也給世界經(jīng)濟復(fù)蘇前景帶來了極大的不確定性。

國際貨幣基金組織（IMF）在3月15日的網(wǎng)站刊文中指出，這場沖突是對全球經(jīng)濟的一次沉重打擊，將破壞經(jīng)濟增長并推高物價。與此同時，被新冠肺炎疫情沖擊的世界經(jīng)濟尚未完全恢復(fù)至疫情前水平。IMF總裁格奧爾基耶娃此前表示，在4月份更新的世界經(jīng)濟展望中，或?qū)⑾抡{(diào)2022年世界經(jīng)濟增長預(yù)測。

受訪的專家均為此向《中國報道》記者表達了隱憂。2022年，世界經(jīng)濟復(fù)蘇面對的風(fēng)險并非傳統(tǒng)經(jīng)濟分化中存在的風(fēng)險，而是在新冠肺炎疫情背景下結(jié)構(gòu)性、趨勢性、利益沖突等多重問題交織下的復(fù)雜局勢。

全球高通脹短期難解決

2022年，新冠肺炎疫情在全球暴發(fā)后的第三年。在過去兩年多的時間里，全球及各國的經(jīng)濟活動在重創(chuàng)后艱難尋求復(fù)蘇。

然而，在疫情背景下，隨著俄烏局勢的不斷演變，國際原油的價格持續(xù)波動。俄羅斯是世界原油出口大國，歐美等國就烏克蘭局勢對其實施的制裁措施不僅沖擊了俄羅斯本國的原油供應(yīng)與出口，也造成了國際油價的快速上漲。

格奧爾基耶娃在3月10日的線上記者會上表示，俄烏危機對世界經(jīng)濟的外溢影響將體現(xiàn)在大宗商品價格、實體經(jīng)濟、金融環(huán)境和企業(yè)信心等方面。她表示，能源、小麥、玉米等大宗商品價格飆升，將加劇許多國家的通脹壓力，對貧困家庭生活影響更大;實體經(jīng)濟也受到影響，出現(xiàn)貿(mào)易收縮、消費者信心下挫、購買力下降等。此外，高通脹下不少經(jīng)濟體貨幣政策收緊速度可能加快，新興市場可能面臨金融環(huán)境收緊和企業(yè)信心下滑的雙重壓力。

記者注意到，自俄烏沖突發(fā)生以來，全球商品價格以及通脹水平均已出現(xiàn)明顯抬升。在國際市場上，更為直接的反應(yīng)是2022年2月美國的通貨膨脹率（以下簡稱“通脹”）接近7.8%，為近40年來最高。除此之外，歐元區(qū)1月也超過了5%。

經(jīng)合組織（OECD）也曾在分析中指出，俄烏危機可能會使今年全球經(jīng)濟增長減少約1個百分點，通脹率提高2.5個百分點。

通脹，即發(fā)行的貨幣超出市面實際所需要體量，從而導(dǎo)致物價上漲，貨幣貶值。通常，在2%以下的通脹率屬溫和水平，有利于經(jīng)濟復(fù)蘇。而接近8%的高通脹率則會抑制經(jīng)濟增長。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院院務(wù)委員兼合作研究部主任劉英認為，此輪通脹是疫情沖擊下供需失衡、地緣政治沖突及成本推動等多重因素疊加導(dǎo)致的。

通脹帶來價格扭曲，不斷飆升的價格不僅會增加各種成本，也會進一步令資源錯配，擾亂市場秩序和經(jīng)濟秩序，甚至引發(fā)金融風(fēng)險。劉英以美國的通脹局面為例，當(dāng)前美國高通脹走勢已經(jīng)持續(xù)了一年多，物價、勞動力成本等呈反復(fù)螺旋上升進一步推升了通脹。

為應(yīng)對持續(xù)走高的通脹壓力，美聯(lián)儲決定加息。北京時間3月17日凌晨2時，美聯(lián)儲決定將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個基點。這是美聯(lián)儲自2018年12月以來首次加息。美聯(lián)儲同時預(yù)計，2022年內(nèi)還會進行6次加息。

中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所所長張宇燕向《中國報道》記者表示，當(dāng)前歐美等國都面臨逐步加劇的通貨膨脹壓力，這對于全球經(jīng)濟的復(fù)蘇可能帶來更多負面的溢出效應(yīng)。他進一步指出，在新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家，匯率大幅度波動、資本外逃等狀況極有可能發(fā)生。

3月22日，美國汽車協(xié)會（AAA） 汽油價格指數(shù)顯示，當(dāng)日洛杉磯普通汽油均價達到創(chuàng)紀錄的每加侖6.011 美元（約合38.2799 元人民幣），成為美國第一個汽油均價超過6美元/ 加侖的主要城市。

在張宇燕看來，美聯(lián)儲此次的加息幅度較為克制。如果為了降低通脹而實施較大的加息動作，可能會導(dǎo)致市場恐慌、資產(chǎn)價格波動等一系列連帶效應(yīng)。

而劉英則認為受新冠肺炎疫情的影響，歐美等國的經(jīng)濟仍是在脆弱的復(fù)蘇狀態(tài)，在此背景下，看似溫和的加息措施，實際對經(jīng)濟會產(chǎn)生抑制效果?！懊缆?lián)儲的不斷加息會進一步推升美元利率水平，給全球經(jīng)濟復(fù)蘇和金融市場帶來抑制和風(fēng)險?！彼f。

對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟研究院院長桑百川也對記者表示，許多國家在疫情逐漸好轉(zhuǎn)的情況下，為了控制通脹，開始推出力度較大的經(jīng)濟刺激政策，特別是美聯(lián)儲加息，許多國家跟隨美國的政策做出相應(yīng)的調(diào)整，全球經(jīng)濟復(fù)蘇因此存在著很大的不確定性，疊加上俄烏沖突所造成的對供應(yīng)鏈的沖擊以及全球的分化，會使得國際經(jīng)貿(mào)活動進一步受到?jīng)_擊。

桑百川認為，在目前多重因素的共同作用下，美聯(lián)儲的加息能否有效抑制通脹有待觀察。他判斷，綜合多方因素，短期來看全球通脹局面很難得到緩解。

世界經(jīng)濟復(fù)蘇面臨不確定性

學(xué)界一致認為，俄烏沖突成了當(dāng)前全球經(jīng)濟的重要變量。

IMF在刊文中指出，俄烏沖突將通過放緩經(jīng)濟增長和推高通脹影響到整個全球經(jīng)濟，而且長期來看可能從根本上重塑全球經(jīng)濟秩序。

張宇燕判斷，短期來看，由俄烏引發(fā)的地緣政治沖突會對世界經(jīng)濟產(chǎn)生一定的影響，但中長期的影響有限。他認為，俄羅斯和烏克蘭的經(jīng)濟體量當(dāng)前只占全球不到2%的份額，短期內(nèi)不應(yīng)該過度放大俄烏沖突對世界經(jīng)濟的影響?！岸頌鯖_突對世界經(jīng)濟的影響主要是在能源價格、金融市場等方面，考慮到金融市場對地緣政治沖突的反應(yīng)較敏感，國際能源供應(yīng)也有很多替代，關(guān)鍵是俄烏沖突持續(xù)的時間。”張宇燕說。

在接受《中國報道》記者采訪時，全球化智庫主任王輝耀對此并不樂觀。在他分析看來，盡管當(dāng)前俄烏的經(jīng)濟總量只占全球不到2%，但由于這次沖突引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)或會引發(fā)全球經(jīng)濟的高位下跌，對世界經(jīng)濟復(fù)蘇、投資者的投資信心、企業(yè)貿(mào)易等方面都會有影響。

劉英也認為，由于俄羅斯是世界第一大資源國，油氣、糧食和金屬的重要產(chǎn)地，烏克蘭是歐洲糧倉，俄烏沖突背后的美俄大國博弈，會推升油氣、糧食價格、推升成本，由此推升本已高企的歐美的通脹水平，帶來加息步伐加快，從而抑制經(jīng)濟增長?！氨緛砣毙旧俟竦氖澜绻?yīng)鏈面臨進一步?jīng)_擊，俄烏沖突將增加供給約束、需求壓力、預(yù)期不穩(wěn)?！眲⒂⒄f，美歐對俄全面加碼制裁也帶來反作用和反制裁，會沖擊經(jīng)濟全球化，抑制國際貿(mào)易、跨境投資及國際金融市場，也會影響世界經(jīng)濟復(fù)蘇。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，自俄烏沖突發(fā)生后，美歐就宣布了一系列制裁措施。其中，2月26日美歐宣布將部分俄羅斯銀行排除在環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會（SWIFT）支付系統(tǒng)之外。而這一舉措直接影響俄羅斯金融機構(gòu)的跨境收付款業(yè)務(wù)，國際貿(mào)易也會大幅度受到影響。

有媒體援引高盛分析師觀點時指出，如果俄烏談判進程不順利，或者能源供應(yīng)受到更嚴重的干擾，歐洲今年經(jīng)濟增速可能會被拉低2.5個百分點，而美國經(jīng)濟增速只會稍微降低0.25個百分點。

桑百川告訴《中國報道》記者，大宗商品價格的不斷攀升，使得企業(yè)的經(jīng)營成本上升，消費者支出增加。從供給端看，由于成本的上升，企業(yè)收益下降，企業(yè)投資擴張的欲望會降低，供應(yīng)鏈斷裂。從需求端看，由于人們要支付更高的消費價格，需求因此受到一定的抑制。供求雙方的增長勢頭放緩，一定會使得世界經(jīng)濟出現(xiàn)增長放慢趨勢。

IMF在文章中指出，從長遠來看，俄烏沖突可能會從根本上改變?nèi)蚪?jīng)濟和地緣政治秩序，地緣政治緊張局勢的加劇進一步增加了經(jīng)濟發(fā)展上出現(xiàn)分裂的風(fēng)險，尤其是在貿(mào)易和技術(shù)方面。在更早的2022年1月，IMF曾將2022年全球GDP的增速下調(diào)0.5個百分點至4.4%。

張宇燕告訴《中國報道》記者，從中長期來看，近年來頻發(fā)的極端氣候會在很大程度上影響全球的農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)濟。除此之外，全球貨幣政策的變化、人口老齡化、技術(shù)進步、貿(mào)易投資規(guī)則等方面的因素均在一定程度上對世界復(fù)蘇進程產(chǎn)生影響。

2008年全球金融危機的延續(xù)？

在受訪的專家里，劉英是較為悲觀的一位。在她看來，就當(dāng)前局勢來看，世界正處在一場新的經(jīng)濟危機中。

劉英向《中國報道》記者稱，盡管這次危機可見的導(dǎo)火索是新冠肺炎疫情，但究其根本原因，是2008年全球金融危機殘存的美國及世界的結(jié)構(gòu)性問題并未根除。

劉英提出，危機的解決需要技術(shù)創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)性改革，而不是依賴印錢這樣非常規(guī)的貨幣政策。在她的觀察里，近年來，由于結(jié)構(gòu)性失衡導(dǎo)致的貿(mào)易保護主義、全球貧富差距、人口結(jié)構(gòu)問題、收入問題已經(jīng)愈加顯現(xiàn)，隨之而來的就是體現(xiàn)在發(fā)達國家內(nèi)部的經(jīng)濟下行、債務(wù)風(fēng)險等問題。

“如果這次大家不做好充足應(yīng)對準備、系好安全帶，解決結(jié)構(gòu)性根本問題，地緣政治風(fēng)險疊加疫情沖擊，美聯(lián)儲持續(xù)不斷加息極可能觸發(fā)部分國家的債務(wù)風(fēng)險?！眲⒂⒄f。

公開資料顯示，歐洲天然氣超三分之一的供應(yīng)量來自俄羅斯，四位之一的石油供應(yīng)量也從俄羅斯進口。而俄烏發(fā)生沖突以來，由于天然氣供給不足，歐洲的電力價格持續(xù)上漲。

在悲觀一類的研究者觀點中，當(dāng)前世界經(jīng)濟的問題全面延續(xù)了2008年以來世界經(jīng)濟市場存在的經(jīng)濟長期停滯下深層次邏輯問題。這些問題在疫情中間全面惡化的同時，還增加了新的一些問題，即格局性的變化、結(jié)構(gòu)性的脆弱上升到了歷史新高。

中國人民大學(xué)副校長劉元春在公開發(fā)言中提到，由于各國防疫政策的不對稱、疫苗分布的不對稱以及疫情分布不對稱，導(dǎo)致世界難以同步采取同樣的政策來應(yīng)對疫情。他指出，中國和歐美在疫情防控政策上的“水位差”將會前所未有地達到一個新高度，這對中國帶來極度的壓力。

在采訪中，王輝耀也向記者表示，西方國家在面對新冠肺炎疫情時采取的“群體免疫”策略與中國“動態(tài)清零”的防控措施形成強烈反差。王輝耀指出，從西方國家貿(mào)易開放的程度來看，如果中國仍高筑疫情壁壘，其經(jīng)濟、貿(mào)易都將因此受到影響。多種因素疊加的情況下，他對2022年的世界經(jīng)濟走勢不抱樂觀：“今年肯定日子不會好過了?！?p>

新冠肺炎疫情期間多種因素同時作用下，美國近幾個月食品、住房、能源、汽車價格出現(xiàn)不同幅度漲幅，去年12月通貨膨脹水平創(chuàng)近40年來之最。圖為1月12日，消費者在美國格倫代爾的一家超市購物。

令業(yè)內(nèi)無法忽視的問題是，各國疫情防控的差異化也和供應(yīng)鏈掛上鉤。桑百川告訴記者，隨著各國陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)活動，今年供應(yīng)鏈問題不至于比前兩年更嚴重。但令他擔(dān)憂的是，就全球市場而言，西方國家放松疫情管控，逐步恢復(fù)供給的情況下，對中國市場的依賴度會下降。

世界經(jīng)濟“不至于倒退”

受訪專家普遍提到，眼下全球經(jīng)濟正在復(fù)蘇，但面臨著分化風(fēng)險。

劉英告訴《中國報道》記者，目前不僅是發(fā)達國家和發(fā)展中國家之間、發(fā)達國家內(nèi)部、新興經(jīng)濟體內(nèi)部存在著分化，疫情防控得好與不好的國家之間也存在著顯著的分化。

新興市場在疫情防控、財政貨幣政策、融資能力等方面空間有限，與發(fā)達經(jīng)濟體的復(fù)蘇節(jié)奏與動能存在差距。此前有觀點認為，若新冠肺炎疫情出現(xiàn)新的惡性變異病毒或西方國家的“群體免疫”失效，則世界經(jīng)濟會重新陷入倒退。

劉英認為，疫情控制是經(jīng)濟復(fù)蘇的前提，經(jīng)濟的走勢主要看疫情的控制與否。同時還需要平衡增長的經(jīng)濟體穩(wěn)中求進，也需要更多宏觀調(diào)控和微觀主體的創(chuàng)新，才能走出疫情危機。“整體來看，世界經(jīng)濟總體還不會陷入倒退”。

桑百川也指出，世界經(jīng)濟仍在持續(xù)復(fù)蘇過程中，只是復(fù)蘇步伐大大放緩?！爸袊谌蚬?yīng)鏈中扮演著至關(guān)重要的角色。在全球供應(yīng)鏈重構(gòu)過程中，作為世界貨物貿(mào)易第一大國，中國如何穩(wěn)定其核心位置，成了我們中長期關(guān)注的方向。”桑百川對《中國報道》記者表示。

在張宇燕的分析里，2020年二季度新冠肺炎疫情在全球大范圍流行到2021年一季度，這是世界市場經(jīng)濟增速下滑最快的時期。而從全球治理的角度來看，一些國家將治理政治化、武器化，全球達成共識的難度會越來越大。多邊貿(mào)易體系遇到挑戰(zhàn)，如世貿(mào)組織改革困難重重，區(qū)域貿(mào)易投資合作卻不斷提升。這種多邊弱化區(qū)域強化的局面對全球的影響亦正負相伴。綜合各種因素，從中長期來看，全球經(jīng)濟還處在中低速增長的軌道中，今后3至5年世界經(jīng)濟增長率大致維持在3%至3.5%之間，各國各地區(qū)增速會存在顯著差異。

張宇燕強調(diào)，在動蕩的市場背景下，所有的領(lǐng)域都可能迎來發(fā)展期，關(guān)鍵是要有創(chuàng)新的技術(shù)?！皩τ谄髽I(yè)來說，就要練好內(nèi)功，保持創(chuàng)新，抓住機遇，迎接挑戰(zhàn)。”張宇燕說。