王立敏

( 中國石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院 )

2021年，布倫特原油價格上漲50.15%，創(chuàng)下2016年以來的最大年度漲幅，WTI原油價格上漲55.01%，創(chuàng)下2009年以來的最大年度漲幅；2021年12月，歐洲荷蘭天然氣期貨（TTF）價格飆升至約60美元/百萬英熱單位的歷史高位，年均價格增幅達(dá)405%，創(chuàng)歷史最高水平。2021年油氣價格暴漲，凸顯了傳統(tǒng)能源在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和能源安全保障中的重要作用。

1 油價創(chuàng)近7年新高，多個主要消費國宣布釋放原油儲備

受新冠肺炎疫情影響，2020年國際油價創(chuàng)歷史新低，當(dāng)年年底國際油價企穩(wěn)并開始攀升。2021年10月26日，WTI和布倫特原油近月期貨價格分別升至84.65美元/桶和86.40美元/桶，創(chuàng)2014年10月以來的最高價格。2021年布倫特和WTI原油價格分別創(chuàng)下2016年和2009年以來的最大年度漲幅。

面對國際原油價格的上漲，“歐佩克+”表現(xiàn)出空前的謹(jǐn)慎和團(tuán)結(jié)，自8月起，一直維持每月總產(chǎn)量上調(diào)40萬桶/日的增產(chǎn)計劃不變，緩慢調(diào)整其產(chǎn)量規(guī)模。面對原油市場的供應(yīng)緊張和高油價的壓力，多個主要消費國宣布釋放原油儲備。9月14日，中國國家糧食和物資儲備局發(fā)布“國家石油儲備中心關(guān)于開展2021年第一批國家儲備原油競價交易的公告”。9月24日，首批總量為7383616.78桶的國儲保稅原油在國家儲備石油交易系統(tǒng)競價交易完成，最終購買企業(yè)為中國石油大連石化和恒力石化。這是自2006年國內(nèi)建成第一個石油儲備基地以來，首次以競價交易方式向市場投放國儲原油，用于緩解生產(chǎn)型企業(yè)原材料價格上漲壓力。11月23日，美國白宮宣布，美國能源部將從戰(zhàn)略石油儲備中釋放5000萬桶原油，這批原油于12月中下旬投放市場，其中1800萬桶直接銷售，另外3200萬桶高硫原油屬短期交換，將于2022-2024年歸還戰(zhàn)略石油儲備。在美國宣布釋放戰(zhàn)略石油儲備之后，印度（500萬桶）、日本（420萬桶）、韓國（350萬桶）、英國（150萬桶）表示將跟進(jìn)釋放戰(zhàn)略石油儲備。但是這些國家并沒有公布明確的拋售時間表，市場開始懷疑這些國家是否會著手跟進(jìn)，尤其是在奧密克戎病毒出現(xiàn)引發(fā)市場恐慌導(dǎo)致全球油價下跌之后。

2 氣價飆升至史無前例的水平，化石能源仍是能源安全的基石

不僅是原油價格，2021年也是其他大宗商品價格暴漲的一年，其中天然氣一躍成為2021年年內(nèi)價格漲幅最大的大宗商品。2021年，東北亞液化天然氣（LNG）現(xiàn)貨（JKM）價格和歐洲TTF價格屢創(chuàng)歷史新高。10月6日，JKM價格達(dá)到56.3美元/百萬英熱單位的歷史高位；12月21日，TTF價格達(dá)到59.6美元/百萬英熱單位的歷史高位。2021年，美國亨利中心（Henry Hub）天然氣均價為3.73美元/百萬英熱單位，同比增幅為75%；JKM均價為18.6美元/百萬英熱單位，同比增幅為324%；TTF均價為16.21美元/百萬英熱單位，同比增幅達(dá)405%，創(chuàng)歷史最高水平。

全球天然氣價格暴漲的原因很多。美國主要受到中國天然氣進(jìn)口需求增加以及歐洲增加LNG采購補(bǔ)充庫存影響，出口至亞太和歐洲的LNG增加，且美國夏季發(fā)電用氣需求提高，加之極端天氣等因素對美國可再生能源的供應(yīng)造成影響，導(dǎo)致美國國內(nèi)天然氣需求相對緊張，推動天然氣期貨價格一路走強(qiáng)。在歐洲，受俄羅斯輸往歐洲的管道天然氣量下降、庫存始終較低以及俄羅斯“北溪-2”天然氣管道受德國能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)暫停審批影響，天然氣供應(yīng)持續(xù)緊缺；此外，受少風(fēng)、干旱等不利氣象條件影響，歐洲的風(fēng)力水力發(fā)電量遠(yuǎn)低于歷史平均水平，令原本就不充足的能源儲備雪上加霜。東北亞JKM價格主要受中國旺盛的天然氣需求和部分貿(mào)易商擠兌影響穩(wěn)步上漲。

2021年石油和天然氣價格暴漲，也凸顯了傳統(tǒng)能源在能源安全保障中的重要作用。隨著疫情緩解和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，各國經(jīng)濟(jì)刺激政策不斷推出，能源需求也隨之增長。由于風(fēng)、光等可再生能源天然具有波動性和不可持續(xù)性，當(dāng)其發(fā)電量受自然條件影響供給不足的時候，天然氣和石油等傳統(tǒng)能源被大量采用保障電力供給。因此，在儲能技術(shù)真正實現(xiàn)突破之前，化石能源尤其是天然氣在能源轉(zhuǎn)型過程中仍將起到重要的保障作用。

3 2022年油價或?qū)⑦M(jìn)一步升高，高氣價將持續(xù)到2022年一季度

盡管目前德爾塔和奧密克戎毒株使全球抗疫的下一步形勢變得曲折，但本輪疫情并未使經(jīng)濟(jì)封鎖升級，發(fā)達(dá)國家率先全面放開，相對積極的復(fù)蘇信號將使得全球石油需求進(jìn)一步恢復(fù)，并可能超過2019年的水平。

大多數(shù)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，除非供應(yīng)增長超過預(yù)期，否則油價可能在2021年的基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲。瑞銀集團(tuán)（UBS）預(yù)計布倫特原油價格有望在2022年升至80～90美元/桶；高盛預(yù)計2022年和2023年布倫特原油價格將維持在85美元/桶左右，甚至可能突破100美元/桶；摩根大通也認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、原油庫存下降以及歐佩克閑置產(chǎn)能減少等因素，將推動國際油價年內(nèi)漲幅達(dá)到兩位數(shù)。不過，2022年疫情發(fā)展仍是最大的不確定性因素，俄烏對峙、伊核談判等地緣政治事件可能發(fā)生變數(shù)，這些都使得2022年國際油價走勢仍存在不確定性。

預(yù)計2022年全球天然氣市場偏緊情況將略有緩解，目前較高的氣價將持續(xù)到2022年第一季度，下半年供應(yīng)緊張或緩解，均價將小幅回落。美國與歐洲或亞洲的區(qū)域價差將維持較寬水平，從而促進(jìn)跨區(qū)LNG貿(mào)易增長。