陳東景，孫兆旭

（青島大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，山東 青島 266061）

新常態(tài)下如何實現(xiàn)新舊動能轉(zhuǎn)換，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，是黨和國家全面深化改革的一項重要任務(wù)。其中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力轉(zhuǎn)換的重要一環(huán)。近年來，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度不斷加大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度也在不斷提高。2018年，我國三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比例達(dá)到7.2∶40.7∶52.2，但產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)仍然存在諸多問題，比如農(nóng)產(chǎn)品深加工體系發(fā)展滯后、工業(yè)產(chǎn)品附加值較低、服務(wù)業(yè)發(fā)展質(zhì)量較低等。因此，作為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要途徑，新型城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展受到高度重視。新型城鎮(zhèn)化過程中城市功能更加完備，有助于搭建新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)合理布局以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化［1］。金融發(fā)展主要通過兩個途徑影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化：一是通過銀行信貸等融資方式在不同產(chǎn)業(yè)間進(jìn)行資金的合理配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化；二是通過完善金融管理體系，合理篩選技術(shù)創(chuàng)新項目，合理分配金融資源，開展技術(shù)創(chuàng)新投資，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化［2-3］。新型城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進(jìn)效應(yīng)能否有效發(fā)揮，關(guān)乎國民經(jīng)濟(jì)能否健康穩(wěn)定發(fā)展。因此，就新型城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生的影響開展相關(guān)研究，具有重要意義。

一、文獻(xiàn)綜述

（一）新型城鎮(zhèn)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)系研究

國外學(xué)者對城市化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化關(guān)系的研究，最早源于對城市化與經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系的研究。Henderson研究發(fā)現(xiàn)，城市化發(fā)展能夠有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，當(dāng)城市化發(fā)展到最優(yōu)程度時，其促進(jìn)效應(yīng)最強(qiáng)，且城市化最優(yōu)程度因國家發(fā)展水平不同而存在差異［4］。Tripathi等在描述印度Punjab省城市化趨勢和模式基礎(chǔ)上，通過實證分析得出城市化與經(jīng)濟(jì)增長存在正相關(guān)關(guān)系［5］。隨著相關(guān)研究的發(fā)展，城市化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化關(guān)系研究逐漸受到國外學(xué)者的關(guān)注。Kolko認(rèn)為城市化是通過促進(jìn)服務(wù)業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使第三產(chǎn)業(yè)比重上升，達(dá)到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目的［6］。Farhana研究發(fā)現(xiàn)，發(fā)展中國家城市化水平提高有助于深化產(chǎn)業(yè)分工，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化，而城市化發(fā)展過程中的污染問題則成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的阻礙因素［7］。Murakami對比分析二戰(zhàn)后日本各地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長時期和經(jīng)濟(jì)停滯時期的城市化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)在兩個時期城市化均促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化［8］。

在黨的十八大明確提出新型城鎮(zhèn)化概念之后，國內(nèi)學(xué)者就以新型城鎮(zhèn)化內(nèi)涵為起點開展研究，并取得較多成果。仇保興認(rèn)為相對于傳統(tǒng)城鎮(zhèn)化，新型城鎮(zhèn)化的突破主要表現(xiàn)在“城鄉(xiāng)互補(bǔ)協(xié)調(diào)、低能耗、質(zhì)量提高、低環(huán)境沖擊、集約式機(jī)動化、社會和諧”六個方面［9］。張占斌認(rèn)為我國新型城鎮(zhèn)化建設(shè)是建設(shè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國的必由之路，是實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化的理性選擇，有利于傳統(tǒng)城鎮(zhèn)化自身問題的解決［10］。新型城鎮(zhèn)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系也越來越受到國內(nèi)學(xué)者的關(guān)注。例如，藍(lán)慶新等分析了新型城鎮(zhèn)化對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，認(rèn)為無論從全國樣本還是東中西區(qū)域樣本來看，新型城鎮(zhèn)化對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級均存在不同程度的促進(jìn)效應(yīng)［11］；毛麗芹等進(jìn)行格蘭杰因果檢驗的結(jié)果顯示，天津市新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原因，而天津市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化不是新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程的原因［12］；廖霄梅認(rèn)為我國新型城鎮(zhèn)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化二者之間未呈現(xiàn)良好的相互促進(jìn)作用［13］。

（二）金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)系研究

Goldsmith在1969年提出金融發(fā)展概念之后，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系逐漸引起研究者的關(guān)注。Ghirmay、Bongini等分別運(yùn)用VAR模型和GMM模型對世界多個國家的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系的估計結(jié)果表明，金融發(fā)展能夠有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長［14-15］。Wurgler分析了65個國家的制造業(yè)增加值與金融部門投融資狀況，表明金融市場發(fā)達(dá)的國家，在產(chǎn)業(yè)間的資金配置更為合理，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進(jìn)作用也更強(qiáng)［16］。Darin等認(rèn)為在新興產(chǎn)業(yè)與衰退產(chǎn)業(yè)交替過程中，銀行起到了至關(guān)重要的作用，它能夠促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快衰退產(chǎn)業(yè)退出市場，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)程［17］。Pradhan等研究亞洲國家金融發(fā)展對通信產(chǎn)業(yè)的影響發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展能有效改善通信產(chǎn)業(yè)的融資環(huán)境，提升通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化［18］。

國內(nèi)關(guān)于金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化關(guān)系的文獻(xiàn)多側(cè)重于研究金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生的影響，在具體研究中因研究目的和實證結(jié)構(gòu)的不同而對金融發(fā)展維度的選擇有所差異。王立國、熊興等選擇金融規(guī)模、金融效率和金融結(jié)構(gòu)三個方面衡量金融發(fā)展［19-20］；葛鵬飛等在此基礎(chǔ)上又增加了金融深化維度［21］；王春麗、李雯等則從金融規(guī)模和金融效率兩個維度分析金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響［22-23］。研究者除了利用省際面板數(shù)據(jù)多維度分析金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響，也利用時間序列數(shù)據(jù)對單個省份或城市的金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間的關(guān)系進(jìn)行實證分析。例如，郭將、甘星等分別以上海市和深圳市的時間序列數(shù)據(jù)為研究對象，利用協(xié)整理論進(jìn)行估計的結(jié)果表明，上海市和深圳市的金融發(fā)展均對各自的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生了積極影響［24-25］。

綜上所述，研究者多側(cè)重于考察新型城鎮(zhèn)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系或者金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，并取得了較多研究成果。但是，新型城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響是否存在差異？二者對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響是否存在非線性關(guān)系？這就需要我們將三者放在一個模型中，實證分析新型城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生的影響及其差異。鑒于此，本文利用2000—2017年我國30個省、自治區(qū)、直轄市的面板數(shù)據(jù)（因數(shù)據(jù)缺失，不包括西藏與港澳臺地區(qū)），分析不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平下新型城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生的影響及其差異；構(gòu)建面板門檻模型，利用全樣本數(shù)據(jù)深入分析這種影響的門檻效應(yīng)。

二、指標(biāo)選取與研究方法

（一）指標(biāo)選取

不同研究者對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、新型城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展水平等指標(biāo)的選取有所差別。根據(jù)實際情況，筆者從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化兩個角度衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度，從經(jīng)濟(jì)城鎮(zhèn)化、人口城鎮(zhèn)化、社會城鎮(zhèn)化、生態(tài)城鎮(zhèn)化和城鄉(xiāng)一體化五個方面構(gòu)建新型城鎮(zhèn)化發(fā)展指數(shù)測度指標(biāo)體系。

1.被解釋變量

20世紀(jì)80年代，我國在引入三次產(chǎn)業(yè)分類法之后，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在相關(guān)研究中更多地被認(rèn)為是三次產(chǎn)業(yè)之間的比例關(guān)系，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化則被認(rèn)為是推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化實現(xiàn)協(xié)調(diào)統(tǒng)一的過程。因此，本文也以此產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)概念為基礎(chǔ)，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化兩個角度衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化（RIS）。不同產(chǎn)業(yè)之間存在著必然的有機(jī)聯(lián)系，這種有機(jī)聯(lián)系體現(xiàn)在各產(chǎn)業(yè)間生產(chǎn)規(guī)模協(xié)調(diào)合作和生產(chǎn)要素有效利用程度上。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化正是從這兩個角度反映產(chǎn)業(yè)間有機(jī)聯(lián)系的聚合質(zhì)量高低。借鑒鄒璇等的做法，利用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離度衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化程度，其公式為［26］：

其中，Y為產(chǎn)值，L為就業(yè)人數(shù)，i表示第i產(chǎn)業(yè)部門，n表示產(chǎn)業(yè)數(shù)量，在本文n=｛1，2，3｝。若RIS=0，則說明產(chǎn)值結(jié)構(gòu)和就業(yè)結(jié)構(gòu)處于均衡狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)處于合理狀態(tài)；若RIS≠0，則表明產(chǎn)值結(jié)構(gòu)和就業(yè)結(jié)構(gòu)失衡，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)處于不合理狀態(tài)。RIS的數(shù)值越大，表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離的程度越高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越不合理；數(shù)值越小，表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離的程度越低，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越合理。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化（OIS）。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化主要表現(xiàn)在第一、二、三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值比例變動上，一般情況下產(chǎn)業(yè)發(fā)展重心由第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)再向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。也就是說，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比例逐漸減少，第二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比例逐漸增加。根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的內(nèi)涵，借鑒張玉昌等的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化測度方法［27］：

式中的yi表示第i產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占總產(chǎn)值的比例。OIS的數(shù)值越大，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化程度越高，反之則越低。

2.核心解釋變量

新型城鎮(zhèn)化（nurb）發(fā)展指數(shù)。新型城鎮(zhèn)化是在經(jīng)濟(jì)、生態(tài)環(huán)境、城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)等方面實現(xiàn)全面轉(zhuǎn)變的綜合性發(fā)展過程，以人為本的特征尤為突出［28］。也就是說，新型城鎮(zhèn)化以新發(fā)展理念為指導(dǎo)，更加強(qiáng)調(diào)城鎮(zhèn)化發(fā)展質(zhì)量，以協(xié)調(diào)好經(jīng)濟(jì)、社會、生態(tài)和人口之間的發(fā)展關(guān)系，進(jìn)而縮小城鄉(xiāng)發(fā)展差距，促進(jìn)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展為目標(biāo)。因此，本文從經(jīng)濟(jì)城鎮(zhèn)化、人口城鎮(zhèn)化、社會城鎮(zhèn)化、生態(tài)城鎮(zhèn)化和城鄉(xiāng)一體化五個方面構(gòu)建新型城鎮(zhèn)化發(fā)展指數(shù)測度指標(biāo)體系（表1）。據(jù)此收集有關(guān)數(shù)據(jù)，利用熵值法確定各指標(biāo)權(quán)重后，計算新型城鎮(zhèn)化發(fā)展指數(shù)。

金融發(fā)展水平（FDL）。已有研究表明，通過金融規(guī)模的擴(kuò)大和金融效率的持續(xù)性提高，金融發(fā)展為新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供信貸等方面的支持，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。參考李雯等［23］的劃分方法，將金融發(fā)展劃分為金融規(guī)模和金融效率兩個維度，并以金融相關(guān)率（fir）代表金融規(guī)模，以金融機(jī)構(gòu)貸款與存款之比（fe）代表金融效率，兩者均為正向指標(biāo)［20］。另外，根據(jù)林春的處理方法，引入金融規(guī)模和金融效率的交叉項（fir×fe）作為衡量金融發(fā)展水平（FDL）的指標(biāo)［29］。

3.控制變量

參考有關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究中控制變量的選取方法，本文從對外開放程度（open）、人力資本水平（edu）、政府干預(yù)程度（gov）和市場化程度（mr）四個方面選取控制變量。其中，以進(jìn)出口額與國內(nèi)生產(chǎn)總值之比代表對外開放程度；以反映受教育程度的平均受教育年限表示人力資本水平；以地方預(yù)算內(nèi)財政支出與地方預(yù)算內(nèi)財政收入之比代表政府干預(yù)程度；以王小魯?shù)龋?0］計算的市場化指數(shù)表示市場化程度。

表1 新型城鎮(zhèn)化發(fā)展指數(shù)測度指標(biāo)體系

4.數(shù)據(jù)來源與處理

以上指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于歷年出版的《中國統(tǒng)計年鑒》《中國分省份市場化指數(shù)報告》以及各省份的統(tǒng)計年鑒。為使不同年份的數(shù)據(jù)具有可比較性，本文以2000年為基期對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行了不變價處理。

（二）研究方法

本部分首先建立城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生影響的基本面板數(shù)據(jù)模型，加入了城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展兩變量的交叉項，以便考察兩者的交互效果對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響；然后將人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（rjGDP）作為門檻變量建立面板門檻模型，考察核心解釋變量與被解釋變量之間是否存在非線性關(guān)系。

1.基準(zhǔn)面板數(shù)據(jù)模型

根據(jù)指標(biāo)選擇情況，構(gòu)建模型①和模型②，其中模型①是從金融規(guī)模、金融效率和新型城鎮(zhèn)化三方面考慮而構(gòu)建的，模型②是參考林春［29］的做法，引入新型城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展水平的交叉項，探討兩者的交互效果對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響。具體形式如下：

模 型 ① 和 模 型 ② 中 的RISi，t、OISi，t、nurbi，t、firi，t、fei，t、FDLi，t分別為i省份t年份的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化、新型城鎮(zhèn)化、金融規(guī)模、金融效率、金融發(fā)展水平等指標(biāo)；X為i省份t年份控制變量，包括對外開放程度（open）、人力資本水平（edu）、政府干預(yù)程度（gov）和市場化程度（mr）等四個指標(biāo)。

2.面板門檻模型

在利用基準(zhǔn)面板模型分析變量間線性關(guān)系之后，進(jìn)一步利用面板門檻模型分析變量間是否存在非線性關(guān)系?？紤]到省際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異性，用人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（rjGDP）衡量各省份經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，并將其作為門檻變量分析核心解釋變量對被解釋變量的非線性關(guān)系。此處僅以模型①為基礎(chǔ)的面板門檻模型（記為模型③）為例進(jìn)行說明，以模型②為基礎(chǔ)的面板門檻模型（記為模型④）不作具體展現(xiàn)。

模型③中，I（·）為指示函數(shù)，thr為門檻變量（lnrjGDP），λ與ξ為待估計的門檻值，其余變量與模型①和模型②中的變量含義一致。該模型為單一門檻模型，雙重門檻模型或多重門檻模型可以在以上模型的基礎(chǔ)上分別進(jìn)行擴(kuò)展。

三、實證結(jié)果與分析

為了考察經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同而導(dǎo)致城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生影響的差異狀況，參考樊士德等的處理方法，將東部11個省、自治區(qū)、直轄市稱為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省市，將中西部19個省、自治區(qū)、直轄市稱為經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省市（不含西藏和港澳臺地區(qū)）［31］。本部分運(yùn)用模型①和模型②考察新型城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展水平是否對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生影響，以及產(chǎn)生何種影響；運(yùn)用模型③和模型④考察新型城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展水平與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間是否具有非線性關(guān)系。

（一）基準(zhǔn)面板模型估計結(jié)果與分析

表2 變量描述性統(tǒng)計

有關(guān)變量的描述性統(tǒng)計特征如表2所示。2000—2017年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化、城鎮(zhèn)化率和金融發(fā)展水平皆有明顯提升。在對基準(zhǔn)面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行估計之前，首先進(jìn)行了方差膨脹因子（VIF）檢驗。VIF檢驗結(jié)果顯示，各解釋變量的VIF最大值小于5，表明模型不存在多重共線性問題。采用LLC和Fisher-ADF檢驗方法對分省份的樣本變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗，發(fā)現(xiàn)進(jìn)行對數(shù)化處理的原序列平穩(wěn)。進(jìn)行Pedroni協(xié)整檢驗發(fā)現(xiàn)，模型①和②中核心解釋變量與被解釋變量通過協(xié)整檢驗，這說明新型城鎮(zhèn)化、金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間存在長期穩(wěn)定關(guān)系。限于篇幅，以上具體分析結(jié)果沒有在文中呈現(xiàn)。由表3和表4可知，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份和欠發(fā)達(dá)省份的模型中均存在異方差、序列自相關(guān)和截面相關(guān)問題。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份的面板數(shù)據(jù)屬于“N小于T”型，而經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省份的面板數(shù)據(jù)屬于“N大于T”型。參考臺航等的做法，分別利用xtgls和xtscc命令進(jìn)行修正［32］。

1.經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份面板模型估計結(jié)果與分析

由表3可知，對模型①進(jìn)行回歸的結(jié)果表明，核心解釋變量lnnurb、lnfir和lnfe均對被解釋變量lnRIS和lnOIS存在顯著影響。其中，lnRIS對lnnurb的回歸系數(shù)為負(fù)值，結(jié)合表2中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化變量的描述性統(tǒng)計特征可知，新型城鎮(zhèn)化能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向合理化的方向發(fā)展；lnOIS對lnnurb的回歸系數(shù)為正值，這表明新型城鎮(zhèn)化發(fā)展有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的提升。lnfir與lnnurb的回歸系數(shù)符號相同，說明金融規(guī)模發(fā)展同樣會促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化。lnRIS對lnfe的回歸系數(shù)為負(fù)值，且其絕對值高于lnfir回歸系數(shù)的絕對值，表明金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的促進(jìn)作用大于金融規(guī)模的促進(jìn)作用；lnOIS對lnfe的回歸系數(shù)為負(fù)值，表明金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化具有顯著的制約作用。其原因在于，雖然我國金融機(jī)構(gòu)貸款額不斷增長，銀行存貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，但在總貸款額用途比例中，大多用于個人住房貸款，企業(yè)貸款大多流入國有制造企業(yè)，而流入市場經(jīng)濟(jì)活力較強(qiáng)的中小制造業(yè)企業(yè)的貸款較少，用于發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)的貸款額較低，這種現(xiàn)象在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份尤為明顯。

對模型②進(jìn)行回歸發(fā)現(xiàn)，lnRIS和lnOIS分別對lnnurb的回歸結(jié)果與模型①的回歸結(jié)果較為一致。lnRIS對lnFDL的回歸系數(shù)為負(fù)，lnOIS對lnFDL的回歸系數(shù)為正，這說明由金融規(guī)模和金融效率交叉項所代表的金融發(fā)展水平促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高度化，而且其回歸系數(shù)的絕對值處于模型①中l(wèi)nfir和lnfe回歸系數(shù)范圍之內(nèi)。lnRIS對lnnurb×lnFDL的回歸系數(shù)為正值，表明經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份的新型城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展水平之間的交互作用沒有促進(jìn)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化發(fā)展。而當(dāng)被解釋變量為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化時，新型城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展水平交互項的回歸系數(shù)為正值，表明兩者的交互作用促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的發(fā)展。

對比模型①和模型②可以發(fā)現(xiàn)，控制變量的回歸結(jié)果具有較好的穩(wěn)健性。當(dāng)被解釋變量為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化時，對外開放程度、政府干預(yù)程度提高能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化；人力資本水平的提高沒有有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化；市場化指標(biāo)則未通過顯著性水平檢驗。當(dāng)被解釋變量為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化時，對外開放程度和人力資本水平的提高有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化；政府干預(yù)程度提高會對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化產(chǎn)生輕微抑制作用；市場化程度指標(biāo)仍未通過顯著性水平檢驗。

表3 經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份新型城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響

2.經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省份面板模型估計結(jié)果與分析

由表4可知，對模型①進(jìn)行回歸的結(jié)果表明，lnRIS對lnnurb的回歸系數(shù)的P值為0.102，輕微高于10%的顯著性水平，在一定程度上反映出中西部地區(qū)的新型城鎮(zhèn)化對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的促進(jìn)效果不太顯著，而lnOIS對lnnurb的回歸結(jié)果反映出新型城鎮(zhèn)化有助于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省份產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化；lnRIS對lnfir的回歸系數(shù)為負(fù)且通過5%的顯著性水平檢驗，說明金融規(guī)模發(fā)展是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省份促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的積極因素，lnOIS對lnfir的回歸結(jié)果同樣表明金融規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化存在提升作用；lnRIS和lnOIS分別對lnfe的回歸結(jié)果與兩者分別對lnfir的回歸結(jié)果相反，這表明金融效率不僅是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省份產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的制約因素，還是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的制約因素。其原因在于，我國整體存在金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一的狀況，相對于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省份的這種狀況更為嚴(yán)重，并且社會融資渠道更為狹窄，金額機(jī)構(gòu)貸款偏重于國有企業(yè)，中小企業(yè)貸款困難，再加上金融與產(chǎn)業(yè)機(jī)制對接性較弱的問題，導(dǎo)致出現(xiàn)金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的消極影響［33］。

在模型②中，lnRIS和lnOIS分別對lnnurb的回歸結(jié)果表明，新型城鎮(zhèn)化有助于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省份的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高度化。lnRIS對lnFDL的回歸系數(shù)雖然為負(fù)值，但未通過顯著性水平檢驗；lnOIS對lnFDL的回歸系數(shù)為正值且顯著，說明金融發(fā)展水平未對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化產(chǎn)生顯著性影響，但對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化具有顯著的促進(jìn)作用。究其原因，結(jié)合模型①的回歸結(jié)果可知，金融效率削弱了金融規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高度化的作用效果，但它對兩者的削弱程度有所不同，由此造成lnRIS和lnOIS分別對lnFDL的回歸結(jié)果之間存在差異。lnRIS對lnnurb×lnFDL的回歸系數(shù)為負(fù)值，lnOIS對lnnurb×lnFDL的回歸系數(shù)為正值，表明新型城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展水平的交互影響有利于當(dāng)前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化與高度化發(fā)展。

表4中模型①和模型②中控制變量的回歸結(jié)果比較穩(wěn)健，表明在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省份對外開放程度是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的促進(jìn)因素，但是它對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的影響不顯著；人力資本水平提高對經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省份的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與高度化均未呈現(xiàn)促進(jìn)作用；政府加強(qiáng)干預(yù)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化具有制約作用，但不顯著，而對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化具有顯著的促進(jìn)作用；市場化程度的提高不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化，但是顯著促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化發(fā)展。

表4 經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省份新型城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響

（二）面板門檻模型估計結(jié)果與分析

考慮到人為將東部省份和中西部省份分別作為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份和經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省份進(jìn)行面板回歸分析的局限性，在模型①和模型②的基礎(chǔ)上，將代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的人均GDP（lnrjGDP）作為門檻變量，以全樣本進(jìn)一步分析不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平下新型城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響差異。

1.面板門檻效應(yīng)檢驗

在進(jìn)行門檻模型估計之前，需要進(jìn)行門檻效應(yīng)檢驗。若存在門檻效應(yīng)，方可進(jìn)行門檻模型估計。本文利用Hansen的“自舉法”，反復(fù)抽樣300次，得到門檻效應(yīng)檢驗值（表5）。由表5可知，在模型③中，當(dāng)被解釋變量為lnRIS時，核心解釋變量lnnurb、lnfir、lnfe均對其存在單一門檻；當(dāng)被解釋變量為lnOIS時，核心解釋變量lnnurb和lnfir對其單一門檻效應(yīng)顯著，而lnfe的門檻效應(yīng)不明顯。在模型④中，除了交叉項的門檻效應(yīng)不明顯外，lnnurb和lnFDL均對lnRIS和lnOIS存在單一門檻效應(yīng)。

表5 面板門檻效應(yīng)檢驗結(jié)果

2.確定面板門檻估計值

根據(jù)門檻效應(yīng)檢驗結(jié)果，測算出門檻估計值及其置信區(qū)間（表6）。各門檻估計值對應(yīng)的似然比檢驗統(tǒng)計量LR的值均小于5%顯著性水平下的臨界值7.35，表明門檻估計值是有效的。限于篇幅，此處略去似然比函數(shù)圖。由表6可知，模型③和模型④中的門檻估計值具有很強(qiáng)的穩(wěn)健性：當(dāng)被解釋變量為lnRIS時，主要解釋變量對應(yīng)的門檻估計值均為11.2155；當(dāng)被解釋變量為lnOIS時，核心解釋變量對應(yīng)的門檻估計值均為8.3724。

表6 面板門檻值估計結(jié)果

3.面板門檻模型估計結(jié)果與分析

主要解釋變量的面板門檻模型估計結(jié)果如表7所示。當(dāng)被解釋變量為lnRIS時，lnnurb在模型③和模型④中的不同門檻區(qū)間的回歸系數(shù)變化趨勢一致，其回歸系數(shù)均為負(fù)值并且在跨過經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的門檻值后明顯減小，這說明新型城鎮(zhèn)化發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化起到積極影響，并且隨著人均GDP提高到一定水平，其推動作用明顯增強(qiáng)。這是因為，新型城鎮(zhèn)化創(chuàng)造了大量的就業(yè)機(jī)會，使得產(chǎn)值結(jié)構(gòu)與就業(yè)結(jié)構(gòu)更加協(xié)調(diào)。就當(dāng)前我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況而言，這種積極影響推動了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化進(jìn)程。另外，在模型③中，lnfir的系數(shù)在lnrjGDP未跨過門檻值之前顯著為負(fù)值，在跨過門檻值之后，系數(shù)雖然仍為負(fù)值但變得不顯著，而lnfe的回歸系數(shù)則由正值轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)值并且更加顯著。這表明在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低階段，金融規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的促進(jìn)作用優(yōu)于金融效率；經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平達(dá)到一定程度后，金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的促進(jìn)效應(yīng)顯現(xiàn)出來，以至超過金融規(guī)模的促進(jìn)作用。在模型④中，lnFDL在第一門檻區(qū)間的系數(shù)為負(fù)值，在第二門檻區(qū)間的系數(shù)為正值但不顯著。這表明隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升，金融發(fā)展水平對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的促進(jìn)作用轉(zhuǎn)變?yōu)橐种?。這在一定程度上表明，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的較高階段，金融工具種類增多，金融運(yùn)行機(jī)制的復(fù)雜性程度提高，金融抑制現(xiàn)象長期存在，金融體制改革進(jìn)入深水區(qū)。

當(dāng)被解釋變量為lnOIS時，模型③和模型④中的lnnurb回歸系數(shù)均為正值且通過1%顯著性水平檢驗，但是當(dāng)人均GDP跨過門檻值后回歸系數(shù)明顯減小。這說明新型城鎮(zhèn)化在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化均起到促進(jìn)作用，但是這種促進(jìn)作用在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期要比在經(jīng)濟(jì)發(fā)展較高階段更加明顯。在模型③中，lnfir的回歸系數(shù)為正值表明在考察期金融規(guī)模促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化，但是這種促進(jìn)作用在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低階段很不顯著，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平跨過門檻值后金融規(guī)模才對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化產(chǎn)生了顯著的促進(jìn)作用。在模型④中，lnFDL的回歸系數(shù)由負(fù)值轉(zhuǎn)變?yōu)檎登彝ㄟ^1%顯著性水平檢驗。這表明在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低階段，金融發(fā)展水平的提高更多地依賴于金融規(guī)模，但是金融規(guī)模主要流入國有僵尸企業(yè)，未流入高成長、高技術(shù)的創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致快速增大的金融規(guī)模未對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化產(chǎn)生積極影響［30］；隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，金融體系和產(chǎn)業(yè)體系不斷完善，金融效率不斷提升，金融規(guī)模流入越發(fā)實現(xiàn)多元化，這導(dǎo)致在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平跨過門檻值以后，金融發(fā)展水平對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化產(chǎn)生了比較顯著的促進(jìn)作用。

四、結(jié)論與啟示

（一）結(jié)論

選取2000—2017年我國30個省、自治區(qū)、直轄市的面板數(shù)據(jù)，將產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高度化兩個維度，構(gòu)建基準(zhǔn)面板數(shù)據(jù)模型和面板門檻模型定量分析了新型城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響及其差異。

對基準(zhǔn)面板數(shù)據(jù)模型的估計結(jié)果表明：第一，無論在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)還是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，新型城鎮(zhèn)化和金融規(guī)模對當(dāng)前我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高度化均產(chǎn)生了積極影響，以金融規(guī)模和金融效率的交叉項表示的金融發(fā)展水平也對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高度化具有促進(jìn)作用；第二，金融效率僅對經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化具有顯著的促進(jìn)作用，而對經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化以及經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高度化均未呈現(xiàn)促進(jìn)作用的“意外”結(jié)果，反映出當(dāng)前我國金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展中的不利影響比較明顯，因此深化金融體制改革勢在必行；第三，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)新型城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展水平的交叉項對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進(jìn)效應(yīng)要比經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的更為明顯，表明經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)更加注重構(gòu)建新型城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展交互機(jī)制，其后發(fā)優(yōu)勢高于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的先發(fā)優(yōu)勢。

面板門檻模型估計結(jié)果顯示，除了新型城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展水平交叉項對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高度化以及金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化不具有顯著的門檻效應(yīng)之外，其余核心變量均對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高度化存在單一門檻效應(yīng)。主要研究結(jié)論為：第一，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平上升，新型城鎮(zhèn)化對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的促進(jìn)作用增強(qiáng)，而對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的促進(jìn)作用有所減弱，金融規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的促進(jìn)作用明顯增強(qiáng)；第二，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低時，金融規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的作用優(yōu)于金融效率，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高時，金融效率的作用優(yōu)于金融規(guī)模；第三，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平跨過門檻值，金融發(fā)展水平對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的影響由促進(jìn)轉(zhuǎn)變?yōu)橐种?，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響則由抑制轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M(jìn)。

（二）啟示

首先，地方政府應(yīng)高度重視新型城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面的潛力，采取科學(xué)手段，充分發(fā)揮新型城鎮(zhèn)化和金融發(fā)展在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化中的促進(jìn)作用。在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展時期，避免盲目過快推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展進(jìn)程。

其次，合理引導(dǎo)部分人口、資本等生產(chǎn)要素向小城鎮(zhèn)適度轉(zhuǎn)移，避免城市中心區(qū)域要素過度密集。這在一定程度上不僅能夠緩解城市污染問題，促進(jìn)實現(xiàn)城鄉(xiāng)一體化發(fā)展，同時能夠改善城市人口結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使產(chǎn)業(yè)布局更加趨于合理，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

再次，我國金融體制改革進(jìn)入攻堅期，繼續(xù)深化金融體制改革具有重要意義。要繼續(xù)完善金融監(jiān)督管理體系，科學(xué)控制金融風(fēng)險。鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的資金支持，幫助企業(yè)加快技術(shù)創(chuàng)新，激發(fā)市場活力，使金融效率的提高對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化起到真正的促進(jìn)作用。

最后，新型城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展的交互作用對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有重要影響。因此，應(yīng)重視建立二者的關(guān)聯(lián)機(jī)制，以新型城鎮(zhèn)化支持金融體系的優(yōu)化與完善，以金融發(fā)展?jié)M足新型城鎮(zhèn)化的資金需求，使兩者之間的相互促進(jìn)作用對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生積極影響。另外，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期就應(yīng)注重建立科學(xué)的新型城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展協(xié)同發(fā)展機(jī)制，增強(qiáng)兩者在經(jīng)濟(jì)發(fā)展較高階段對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的有利影響。