張思媛，馬 園

（新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，烏魯木齊830012）

一、引言

隨著我國人口老齡化程度不斷加深，養(yǎng)老問題逐漸成為我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中最顯著和無法避免的問題之一，以“未富先老”及“未備先老”為典型特征的養(yǎng)老難題是當(dāng)下急需解決的問題。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)可知，截至2019 年底，我國60 周歲及以上老年人口數(shù)為25 388 萬人，占人口總數(shù)的18.1%。其中，65 周歲及以上人口數(shù)為17 603 萬人，較2018年底新增945 萬人，占人口總數(shù)的12.6%。由此表明，我國老齡化形勢十分嚴(yán)峻。我國自2000 年正式步入老齡化社會(huì)以來，至2019 年，我國老年人口總量凈增加近1.24 億人。相關(guān)專家預(yù)計(jì)到本世紀(jì)30-40 年代，我國將進(jìn)入超老齡化社會(huì)（胡繼曄，2013）。2013 年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見》，是我國第一次提出將老年金融服務(wù)作為養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的一部分，開設(shè)老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)適合老年人的金融產(chǎn)品。黨的十九大又進(jìn)一步從國家可持續(xù)發(fā)展高度提出實(shí)施積極應(yīng)對人口老齡化和老齡社會(huì)的重大戰(zhàn)略安排，為新時(shí)代緩解人口老齡化難題提出基本戰(zhàn)略思想。可見，如何運(yùn)用金融解決養(yǎng)老問題、提升我國養(yǎng)老保障水平依然是政府工作的重點(diǎn)內(nèi)容之一。新疆自2010 年進(jìn)入人口老齡化社會(huì)以來，老齡化水平逐年加深。截至2018 年底，新疆60 歲以上老年人口數(shù)為263.23 萬，占全區(qū)總?cè)丝诘?0.58%。與全國第六次人口普查相比，60 歲以上老年人口數(shù)凈增加196.91 萬人。如此嚴(yán)峻的老齡化形勢意味著新疆經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展將面臨巨大的挑戰(zhàn)。首先，會(huì)減少支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的勞動(dòng)力數(shù)量，加大政府財(cái)政的負(fù)擔(dān)，制約社會(huì)轉(zhuǎn)型和影響經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。其次，如何有效保證老年人的生活水準(zhǔn)也成為社會(huì)不可避免的壓力。而金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在應(yīng)對人口老齡化問題中離不開金融工具和技術(shù)的媒介融通作用。在新疆這樣的人口老齡化背景下，充分發(fā)展養(yǎng)老金融，構(gòu)建全面的養(yǎng)老金融體系在維護(hù)新疆社會(huì)和諧穩(wěn)定方面發(fā)揮重要作用。

二、文獻(xiàn)綜述

近些年，養(yǎng)老金融在我國逐漸成為重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。關(guān)于“養(yǎng)老金融體系”這一概念，國內(nèi)外學(xué)者分別從不同角度做出定義。國外學(xué)者布萊克（Blake，2006） 在其經(jīng)典專著《養(yǎng)老金金融（Pension Finance）》中首次提出“養(yǎng)老金金融”，認(rèn)為其是將養(yǎng)老基金投資于包括貨幣市場證券、債券、貸款、股票、集合投資工具在內(nèi)的金融資產(chǎn)以及不動(dòng)產(chǎn)、衍生工具和另類投資。在國外，養(yǎng)老金體系已經(jīng)成為養(yǎng)老金融體系中的重要組成部分，以美國、加拿大為例，三支柱養(yǎng)老金體系發(fā)展成熟，市場化特點(diǎn)顯著。國內(nèi)學(xué)者賀強(qiáng)在2011 年提出我國應(yīng)構(gòu)建統(tǒng)一的養(yǎng)老金融體系，包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、住房反向抵押、養(yǎng)老信托、基金等。有學(xué)者認(rèn)同這一概念，養(yǎng)老金融服務(wù)體系應(yīng)當(dāng)依托養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，以銀行、保險(xiǎn)、證券、信托公司等金融機(jī)構(gòu)為主體，由各支柱養(yǎng)老金、住房反向抵押、養(yǎng)老信托等金融服務(wù)方式構(gòu)成統(tǒng)一體系（馬海龍，2015）。中國養(yǎng)老金融50 人論壇秘書長董克用教授在《應(yīng)對老齡化挑戰(zhàn)建設(shè)養(yǎng)老金融體系》中指出養(yǎng)老金融體系主要包含三方面，分別是養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融。通過這三個(gè)方面，解決老年群體退出勞動(dòng)力隊(duì)伍后的貨幣收入、老年人的積蓄如何轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金養(yǎng)老以及對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的金融活動(dòng)支持等問題。這個(gè)概念較為完整、系統(tǒng)地詮釋構(gòu)建養(yǎng)老金融體系的涵蓋面和重要意義。

通過梳理相關(guān)文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，目前有關(guān)養(yǎng)老金融體系的研究多集中在全國范圍，對某一具體省份的研究較少，而對新疆養(yǎng)老金融體系的研究更為少見。據(jù)此，以新疆作為研究對象，在相關(guān)學(xué)者研究全國養(yǎng)老金融體系的理論基礎(chǔ)上，從新疆養(yǎng)老金融現(xiàn)實(shí)出發(fā)，將新疆養(yǎng)老金融體系簡單解釋為由政府引導(dǎo)，銀行、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)及相關(guān)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)共同參與，提供養(yǎng)老金融產(chǎn)品與服務(wù)的多要素的體系。試圖為構(gòu)建新疆完善的養(yǎng)老金融體系、推動(dòng)新疆經(jīng)濟(jì)可持續(xù)健康發(fā)展提供建議。

三、新疆養(yǎng)老金融的現(xiàn)狀

面對嚴(yán)峻的人口老齡化問題，新疆在建立高效完善的養(yǎng)老服務(wù)體系過程中圍繞國家養(yǎng)老規(guī)劃指導(dǎo)政策不斷探索，以滿足老年人口的養(yǎng)老需求，實(shí)現(xiàn)老有所養(yǎng)。在養(yǎng)老服務(wù)業(yè)方面，新疆也相應(yīng)出臺(tái)多個(gè)政策文件，例如，自治區(qū)人民政府于2017 年發(fā)布的《“十三五”新疆維吾爾自治區(qū)老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老體系建設(shè)規(guī)劃》，從養(yǎng)老服務(wù)業(yè)改革、繁榮養(yǎng)老服務(wù)市場、培育養(yǎng)老服務(wù)人才、開展智慧養(yǎng)老服務(wù)等多方面推動(dòng)養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)發(fā)展，為其提供政策支撐。當(dāng)前，以家庭、社區(qū)、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)為主體，醫(yī)養(yǎng)相結(jié)合的富有新疆特點(diǎn)的養(yǎng)老服務(wù)體系已初具規(guī)模。

目前，在金融服務(wù)養(yǎng)老方面，新疆發(fā)展養(yǎng)老金融主要還是以基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為主，其他商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品為輔。近幾年，新疆保險(xiǎn)業(yè)陸續(xù)開展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和年金保險(xiǎn)業(yè)務(wù)來補(bǔ)充基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，加速建成養(yǎng)老保障三支柱體系。根據(jù)保監(jiān)會(huì)新疆監(jiān)管局資料可知，2011 年到2016 年，保險(xiǎn)業(yè)充分發(fā)揮生存金給付功能，總支出達(dá)到46.76 億元，年均增長20.97%。為進(jìn)一步保障老年人這一特殊群體的需求，保險(xiǎn)業(yè)積極開發(fā)特殊保障產(chǎn)品和服務(wù)模式，例如聯(lián)合自治區(qū)政府開展“銀齡保險(xiǎn)”業(yè)務(wù)，即為60 歲以上的老年群體提供人身意外傷害保險(xiǎn)。另一方面，商業(yè)銀行的養(yǎng)老金融服務(wù)多集中于養(yǎng)老金代理發(fā)放業(yè)務(wù)，其次是對養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)。在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融方面，產(chǎn)業(yè)鏈體系還未建成，金融參與度較低，新疆的養(yǎng)老市場在走向產(chǎn)業(yè)化、市場化的道路上還有一段距離?？傮w而言，新疆在建設(shè)養(yǎng)老服務(wù)體系方面初具成效，但還未形成一套多層次的養(yǎng)老金融體系，在金融支持新疆養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、推動(dòng)養(yǎng)老金融發(fā)展方面還具有很大的空間。

四、新疆發(fā)展養(yǎng)老金融存在的問題

（一）金融機(jī)構(gòu)的重視程度不足

金融機(jī)構(gòu)尚未充分認(rèn)識(shí)到發(fā)展養(yǎng)老金融的重大意義以及金融機(jī)構(gòu)在完善社會(huì)養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)中所起到的重要作用。就金融機(jī)構(gòu)而言，充分發(fā)展養(yǎng)老金融不僅能有效實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，也能夠承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。目前，新疆的金融機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老金融服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新和市場運(yùn)行等方面缺乏力度，絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)對“養(yǎng)老金融”這一概念認(rèn)識(shí)還不到位，在提高金融服務(wù)養(yǎng)老的可得性和普惠性上仍有空間。

（二）養(yǎng)老金融服務(wù)產(chǎn)品單一且缺乏創(chuàng)新力

隨著金融業(yè)的發(fā)展及老年人不斷增加的金融需求，儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不夠有吸引力，像遺囑信托、“以房養(yǎng)老”等新型業(yè)務(wù)逐漸流行。但目前，新疆的養(yǎng)老金融產(chǎn)品多是理財(cái)和保險(xiǎn)這類基礎(chǔ)金融產(chǎn)品，對基金、信托等新型業(yè)務(wù)的開發(fā)較少，不具備完整的養(yǎng)老金融服務(wù)鏈，使得養(yǎng)老金融產(chǎn)品在供給側(cè)方阻礙養(yǎng)老金融全面發(fā)展。另外，現(xiàn)有的養(yǎng)老金融產(chǎn)品也較匱乏，以養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品為例，據(jù)相關(guān)資料不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018 年9 月25 日，國內(nèi)設(shè)計(jì)和開發(fā)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的商業(yè)銀行僅9 家，每家發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的品種大約為2-5 款，意味著在當(dāng)前市場上可供投資者選擇的商業(yè)銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品不超過45 款（劉建宇、張學(xué)成，2018）。在新疆的商業(yè)銀行也遭遇同樣的困境，并且養(yǎng)老金融產(chǎn)品的創(chuàng)新性不足。從根本而言，金融機(jī)構(gòu)并未充分運(yùn)用好中老年作為高凈值客戶這一特殊的細(xì)分客群，沒有切實(shí)從該群體的需求出發(fā)，為其合理調(diào)整理財(cái)產(chǎn)品。大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)僅僅是在養(yǎng)老的旗幟下開發(fā)出普遍化金融產(chǎn)品，并不能滿足老年群體及其家人對養(yǎng)老金融日益增長的需求。

（三）養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)資金來源受限

養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是指面向有養(yǎng)老需求的人群、社區(qū)及養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，圍繞醫(yī)、康、護(hù)、養(yǎng)等目標(biāo)，為其提供物質(zhì)及精神文化等多領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務(wù)，具有明顯的公共性和福利性特征（《2019 中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》，2019）。近些年，新疆政府十分重視養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)體系的建設(shè)。根據(jù)新疆不同地區(qū)的實(shí)際情況發(fā)布了相關(guān)扶持政策，如退稅、補(bǔ)貼、政策優(yōu)惠等服務(wù)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。主要是在信貸政策方面，逐步降低養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)的貸款門檻，但養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)依然存在資金緊張的問題。新疆養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的資金來源主要是政府財(cái)政撥款、企業(yè)自籌資本以及接受社會(huì)的捐助資金。首先，對于新疆政府而言，財(cái)政資金有限，考慮到新疆精準(zhǔn)脫貧、絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶核心區(qū)建設(shè)等重要項(xiàng)目，基本上將多數(shù)財(cái)政資金劃撥到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)很難分到一杯羹。其次，就養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)而言，自籌資金大多是通過金融機(jī)構(gòu)融資，但僅僅依靠銀行貸款不足以滿足龐大的資金需求。像這種只依靠政府財(cái)政資金和單一的貸款融資方式，并不能充分發(fā)揮金融支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用，一定程度上限制養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。而養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)作為前景廣闊的藍(lán)海產(chǎn)業(yè)市場，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，而金融如何有效參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場是急需解決的問題。

（四）居民養(yǎng)老金融意識(shí)相對滯后

首先，相較于我國其他地區(qū)的居民，新疆地區(qū)居民的養(yǎng)老金融意識(shí)相對滯后，尤其針對老年群體，缺少金融領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)，對相關(guān)金融政策法規(guī)、產(chǎn)品及金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知有限，這在一定程度上限制居民對于養(yǎng)老金融產(chǎn)品的選擇。其次，大多數(shù)居民仍然比較信任國家養(yǎng)老和企業(yè)養(yǎng)老，缺少購買養(yǎng)老金融產(chǎn)品的意識(shí)，而在大多數(shù)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的農(nóng)村地區(qū)的老年人依靠子女養(yǎng)老的觀念根深蒂固，欠缺自我養(yǎng)老的觀念。

五、構(gòu)建新疆養(yǎng)老金融體系的建議

（一）制定和完善養(yǎng)老金融相關(guān)制度與法律法規(guī)

一方面，有效發(fā)展養(yǎng)老金融，構(gòu)建新疆養(yǎng)老金融體系離不開國家的政策方針、統(tǒng)一部署規(guī)劃所給予的保障。另一方面，構(gòu)建新疆養(yǎng)老金融體系更需要自治區(qū)人民政府、各類金融機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)以及廣大居民的積極參與和支持，結(jié)合新疆人口老齡化、養(yǎng)老服務(wù)業(yè)及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，制定具有新疆特色的金融支持養(yǎng)老服務(wù)的制度以及加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)的立法工作，確保養(yǎng)老金融工作有制度可依，使養(yǎng)老金融政策落地生根。

（二）不斷提高金融機(jī)構(gòu)發(fā)展養(yǎng)老金融的積極性

首先，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在觀念上明確發(fā)展養(yǎng)老金融是積極應(yīng)對人口老齡化、實(shí)現(xiàn)社會(huì)養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)的重要內(nèi)容。其次，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化政府的引導(dǎo)作用，建立健全金融服務(wù)體系。政策性銀行起牽頭作用，發(fā)揮政策的帶動(dòng)作用，銀行、保險(xiǎn)、證券以及信托等其他金融機(jī)構(gòu)積極參與并開展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)。各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)站在全局戰(zhàn)略、長遠(yuǎn)發(fā)展的高度掌握住養(yǎng)老金融帶來的新機(jī)遇，積極主動(dòng)、創(chuàng)新性地開展具有新疆特點(diǎn)的養(yǎng)老金融工作。

（三）拓寬養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資渠道

養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)作為新興藍(lán)海市場產(chǎn)業(yè)將會(huì)是未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢?？紤]到大多數(shù)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的運(yùn)作需要大規(guī)模資金、較長的開發(fā)時(shí)間，但只能產(chǎn)生相對較低的利潤。因此，單一的融資渠道難以推動(dòng)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。首選應(yīng)充分發(fā)揮財(cái)政稅收政策的引導(dǎo)作用，采取直接融資補(bǔ)貼和擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确绞浇档褪袌鰷?zhǔn)入門檻，鼓勵(lì)更多的資金進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，可以通過在烏魯木齊、克拉瑪依等發(fā)展較好的城市進(jìn)行試點(diǎn)，在試點(diǎn)城市可行的情況下根據(jù)實(shí)際情況全面展開。

另外，銀行類金融機(jī)構(gòu)可以通過實(shí)地考察當(dāng)?shù)仞B(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)和需求，點(diǎn)對點(diǎn)制定信貸政策，適當(dāng)放寬信貸抵押要求，創(chuàng)新還貸模式，提高養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的信貸資金可得性，從而吸引更多市場主體參與養(yǎng)老金融創(chuàng)新發(fā)展。此外，還應(yīng)注重營造良好的資本市場氛圍，發(fā)揮資本市場的作用，整合社會(huì)民營資本向養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，豐富養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)的融資方式。支持市場化水平高、經(jīng)營規(guī)范、具備盈利規(guī)模的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)通過公開上市、發(fā)行債券等直接融資的方式解決其融資問題以降低融資成本，提高養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)市場的融資效率。

（四）鼓勵(lì)創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品，提高居民養(yǎng)老金融意識(shí)

一方面，由于老年客戶群體的規(guī)模不斷擴(kuò)大，這無疑會(huì)對金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生巨大的吸引力。在新疆，考慮到城市與農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，需要具有差異化的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合新疆地方特色及自身業(yè)務(wù)定位，不斷開拓創(chuàng)新，圍繞普惠性、長期性、穩(wěn)定性、安全性等特征，兼顧中老年群體的金融需求和意愿，提供更多人性化的養(yǎng)老金融產(chǎn)品與服務(wù)。

另一方面，政府及金融機(jī)構(gòu)應(yīng)多方面加強(qiáng)對老年群體的金融宣傳和教育來提高老年人的金融知識(shí)儲(chǔ)備、金融意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，引導(dǎo)老年人遠(yuǎn)離非法金融活動(dòng)，切實(shí)保護(hù)老年人合法金融權(quán)益，創(chuàng)造良好的養(yǎng)老服務(wù)金融的大環(huán)境。