□ 東航云南公司 楊 飚 余有斌/文

2020年10月，東航集團(tuán)“牽手”中國(guó)人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司、上海久事（集團(tuán)）有限公司、中國(guó)旅游集團(tuán)有限公司和中國(guó)國(guó)新資產(chǎn)管理有限公司，引資310億元、正式實(shí)施股權(quán)多元化改革，成為國(guó)企改革三年行動(dòng)在中央企業(yè)集團(tuán)層面股權(quán)多元化改革的“首單”，為推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展提供了新的動(dòng)能。

云南公司作為東航旗下的一級(jí)子公司，在深化國(guó)企改革的背景下，正確把握外部政策環(huán)境和“母公司”改革內(nèi)涵，努力做好戰(zhàn)略承接，準(zhǔn)確識(shí)變、科學(xué)應(yīng)變、主動(dòng)求變。

股權(quán)多元化是國(guó)企改革的重要內(nèi)容

做大做強(qiáng)做優(yōu)國(guó)有企業(yè)，是國(guó)企改革的關(guān)鍵步驟。我國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革最早始于1978年，但真正確立以“現(xiàn)代企業(yè)制度為目標(biāo)”的市場(chǎng)化方向則是在1992年，隨后1993年召開(kāi)的黨的十四屆三中全會(huì)確立了“產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)”現(xiàn)代企業(yè)制度的國(guó)有企業(yè)改革方向，使企業(yè)真正成為市場(chǎng)主體，標(biāo)志著國(guó)企改革由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正式邁進(jìn)。2013年黨的十八屆三中全會(huì)以后，國(guó)企改革進(jìn)程明顯加快，其中，“積極推進(jìn)國(guó)有企業(yè)股權(quán)多元化、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”反復(fù)被提及，成為國(guó)資改革領(lǐng)域的重要內(nèi)容和重要突破口。

表1：國(guó)有企業(yè)改革的四個(gè)階段

從推進(jìn)的方式來(lái)看，中央主要通過(guò)開(kāi)展試點(diǎn)和專項(xiàng)工程推進(jìn)國(guó)企改革，并在實(shí)施過(guò)程中通過(guò)不斷總結(jié)，出臺(tái)具體指導(dǎo)意見(jiàn)或方案，將好的經(jīng)驗(yàn)固化推廣，作為下一步改革的行動(dòng)指南。自2014年啟動(dòng)“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)項(xiàng)目以來(lái)，改革試點(diǎn)和專項(xiàng)工程呈現(xiàn)出循序漸進(jìn)、不斷擴(kuò)圍增量的特點(diǎn)。具體表現(xiàn)為：2014年7月，將中糧等六家央企入選首試點(diǎn)名單；2015年9月，出臺(tái)《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)》，作為國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)的配套文件，對(duì)國(guó)企混改之路提出了具體要求；2017年10月，十九大報(bào)告進(jìn)一步明確國(guó)企改革的方向是“發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”，混合所有制經(jīng)濟(jì)被賦予前所未有的高度，國(guó)企混改隨之進(jìn)入新時(shí)代；2018～2019年，在開(kāi)展“混改”的同時(shí)，又先后推出“雙百行動(dòng)”“創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)”“科改示范行動(dòng)”等試點(diǎn)工程，國(guó)企改革不斷向縱深發(fā)展，并取得實(shí)效。

2020年6月30日，中央全面深化改革委員會(huì)第十四次會(huì)議審議通過(guò)了《國(guó)有企業(yè)改革三年行動(dòng)計(jì)劃（2020-2022年）》，進(jìn)一步明確了國(guó)企改革的目標(biāo)、時(shí)間表、路線圖，成為未來(lái)三年指導(dǎo)和推進(jìn)新階段國(guó)企改革的綱領(lǐng)性文件。9月底國(guó)企改革三年行動(dòng)方案下發(fā)后，中央又召開(kāi)了全國(guó)國(guó)有企業(yè)改革三年行動(dòng)動(dòng)員部署電視電話會(huì)議，從五大方面明確了國(guó)企改革三年行動(dòng)的主要發(fā)力點(diǎn)，標(biāo)志著一盤(pán)涉及行業(yè)領(lǐng)域更廣、接觸面更寬、革新力度更大的國(guó)企改革大棋全面鋪開(kāi)。據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2013年以來(lái)，截至2020年10月12日，中央企業(yè)累計(jì)實(shí)施混改4000多項(xiàng)，引入各類社會(huì)資本超過(guò)1.5萬(wàn)億元。中央企業(yè)所屬子企業(yè)中混合所有制企業(yè)戶數(shù)占比已經(jīng)超過(guò)70%。中央企業(yè)有621戶子企業(yè)選聘職業(yè)經(jīng)理人近5000人，119戶控股上市公司實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)。國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入同比增速進(jìn)一步提高，企業(yè)發(fā)展質(zhì)量效益實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升。

整體而言，新時(shí)代的國(guó)企改革體現(xiàn)出以下幾方面的特點(diǎn)：一是在目標(biāo)上，要實(shí)現(xiàn)國(guó)資監(jiān)管部門(mén)從“管企業(yè)”向“管資本”轉(zhuǎn)變，國(guó)有企業(yè)從“行政型治理”向“經(jīng)濟(jì)型治理”轉(zhuǎn)變，建立穩(wěn)定成熟的中國(guó)特色現(xiàn)代化企業(yè)制度；二是在手段上，2015年8月出臺(tái)了《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》，將國(guó)有企業(yè)界定為商業(yè)類和公益類兩大類，分類施策，凸顯了較強(qiáng)的針對(duì)性；三是以公司制為突破口，2017年7月國(guó)務(wù)院發(fā)布了《中央企業(yè)公司制改制工作實(shí)施方案》，當(dāng)年底國(guó)務(wù)院國(guó)資委監(jiān)管的中央企業(yè)，需改制的68家集團(tuán)公司全部完成公司制改制，為實(shí)施股權(quán)多元化、推進(jìn)“混改”提供了前提保障；四是將黨的領(lǐng)導(dǎo)融入改革全過(guò)程，體現(xiàn)出較強(qiáng)的執(zhí)行力。

表2：2014～2020年國(guó)企改革試點(diǎn)和專項(xiàng)工程

東航集團(tuán)實(shí)施股權(quán)多元化改革的影響分析

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展受到外部力量干預(yù)過(guò)大，行政型治理是其典型的治理模式。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，“低效率”“預(yù)算軟約束”“吃大鍋飯”等曾是貼在國(guó)企身上的標(biāo)簽；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革導(dǎo)入后的一段時(shí)期內(nèi)，行政干預(yù)過(guò)重、經(jīng)營(yíng)活力不足等導(dǎo)致大量國(guó)企長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)；進(jìn)入新時(shí)期，仍有部分國(guó)企依賴獨(dú)特的資源優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)勢(shì)，一家獨(dú)大，影響了競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的形成，有的則官商習(xí)氣較重，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的屬性認(rèn)識(shí)不足，管理方式較為粗放，在投資決策、工作效率、社會(huì)責(zé)任承擔(dān)等方面動(dòng)力較弱。中國(guó)企業(yè)改革的核心在于建立現(xiàn)代企業(yè)制度，充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)資源配置的決定性作用，必然要求由政府計(jì)劃管控下的行政型治理向以市場(chǎng)機(jī)制為主的經(jīng)濟(jì)型治理轉(zhuǎn)型。

實(shí)施股權(quán)多元化，是國(guó)企改革的重頭戲。其根本性的作用在于，通過(guò)引入其他國(guó)有資本和民間資本，改變“一股獨(dú)大”，形成互相制衡的產(chǎn)權(quán)主體，形成好的組織框架，完善治理結(jié)構(gòu)，同時(shí)帶動(dòng)建立起獨(dú)立董事、職業(yè)經(jīng)理人、股權(quán)激勵(lì)等適應(yīng)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)運(yùn)行機(jī)制，真正使國(guó)有企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，增強(qiáng)改革創(chuàng)新的動(dòng)力，激發(fā)科學(xué)發(fā)展的活力，不斷實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)做優(yōu)。

在民航領(lǐng)域，東航的改革可謂成效顯著。2017年，東航集團(tuán)旗下東航物流采取“股權(quán)轉(zhuǎn)讓—增資擴(kuò)股—改制上市”的“三步走”策略，穩(wěn)步推進(jìn)“混改”，大幅提高了盈利水平，為央企子公司股權(quán)多樣化改革提供了實(shí)踐樣本。2020年10月，東航集團(tuán)引入四家戰(zhàn)略投資者，由中國(guó)人壽集團(tuán)下屬全資主體出資110億元、上海久事集團(tuán)出資100億元、中國(guó)旅游集團(tuán)和中國(guó)國(guó)新分別出資50億元，讓出約30%的股份實(shí)施股權(quán)多元化改革，再次凸顯了革新機(jī)制的決心。

此舉對(duì)東航的整體發(fā)展也有著非同尋常的意義。通過(guò)股權(quán)多元化的改革以后，有助于實(shí)現(xiàn)三個(gè)變革：一是管理方式不斷升級(jí)帶來(lái)的動(dòng)力變革；二是資本結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化帶來(lái)的質(zhì)量變革；三是公司治理結(jié)構(gòu)和運(yùn)營(yíng)方式轉(zhuǎn)變帶來(lái)的效率變革。在具體影響上，主要表現(xiàn)為對(duì)商業(yè)模式的變革，我們從商業(yè)模式的三個(gè)核心維度來(lái)進(jìn)行分析：客戶價(jià)值主張、企業(yè)資源和能力、盈利方式構(gòu)成。

（一）客戶價(jià)值主張：滿足多層次、個(gè)性化的服務(wù)需求

客戶價(jià)值主張是指企業(yè)向其客戶或消費(fèi)者提供服務(wù)或產(chǎn)品時(shí)所需要完成的任務(wù)。在過(guò)去，旅客乘坐飛機(jī)主要考慮便捷、快速、正點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)，但進(jìn)入新時(shí)代，隨著民航業(yè)的迅速發(fā)展和物質(zhì)水平的提升，人民對(duì)美好生活的需求和不平衡不充分之間的矛盾在民航業(yè)也日益凸顯，越來(lái)越呈現(xiàn)出多層次、個(gè)性化的需求，特別經(jīng)歷新冠疫情的洗禮，旅客的消費(fèi)心理和消費(fèi)行為發(fā)生改變，以機(jī)票為載體的乘機(jī)全過(guò)程無(wú)距離接觸、機(jī)上環(huán)境的安全性等成為越來(lái)越多人出行時(shí)考慮的要素，對(duì)航空業(yè)提出了更高的要求。

表3：國(guó)企改革三年行動(dòng)的八大重點(diǎn)

而東航集團(tuán)引入的四家戰(zhàn)略投資者，既有國(guó)資委旗下中央企業(yè)，也有中央金融機(jī)構(gòu)、地方國(guó)有企業(yè)，將為自身產(chǎn)業(yè)整合、經(jīng)營(yíng)、可持續(xù)發(fā)展等多方面注入新的動(dòng)力，并能利用注入的310元資金打造全服務(wù)航空、經(jīng)濟(jì)型航空、航空物流三大支柱產(chǎn)業(yè)，改善航空運(yùn)輸空間位移過(guò)程中各環(huán)節(jié)軟硬件服務(wù)設(shè)施，開(kāi)發(fā)差異化、個(gè)性化、特色化服務(wù)產(chǎn)品，豐富客戶需求。

圖1：企業(yè)商業(yè)模式的三個(gè)維度

（二）企業(yè)資源和能力：增強(qiáng)內(nèi)外部治理的“雙驅(qū)動(dòng)”

企業(yè)資源和能力即支持客戶價(jià)值主張和盈利模式實(shí)現(xiàn)的資源稟賦和條件。根據(jù)辯證唯物主義的觀點(diǎn)，事物的發(fā)展是內(nèi)外因共同作用的結(jié)果，企業(yè)作為社會(huì)組織，要想實(shí)現(xiàn)發(fā)展愿景、做大做強(qiáng)做優(yōu)，也離不開(kāi)內(nèi)外部關(guān)鍵性資源的支撐，而股權(quán)多元化改革的實(shí)施，將為東航集團(tuán)在內(nèi)外部治理上提供發(fā)展動(dòng)能。

從外部資源支撐看，引入中國(guó)人壽集團(tuán)，對(duì)東航集團(tuán)的金融投資板塊的業(yè)務(wù)拓展有支持作用；引入上海久事集團(tuán)，可使得東航集團(tuán)與上海市政府的溝通交流更加順暢，為扎根上海、服務(wù)長(zhǎng)三角得到全方位的支持和幫助；引入中國(guó)旅游集團(tuán)，雙方大方向一致，都是服務(wù)型的旅游企業(yè)，在業(yè)務(wù)上有很多合作機(jī)會(huì)；引入中國(guó)國(guó)新，這是一家國(guó)有資本市場(chǎng)化運(yùn)作專業(yè)平臺(tái)，在產(chǎn)業(yè)投資、科技創(chuàng)新等都可以合作。

從內(nèi)部能力提升看，一是產(chǎn)權(quán)清晰，責(zé)權(quán)明確，多元股東既互相合作，又相互監(jiān)督制衡，保證了企業(yè)的規(guī)范化運(yùn)作；二是在投資決策等重大問(wèn)題上，部分董事缺位或虛位的問(wèn)題將能得到解決，董事會(huì)將真正發(fā)揮作用，從而提高決策的科學(xué)水平，減少相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)；三是多元股東在管理經(jīng)驗(yàn)、人才智力等方面的優(yōu)勢(shì)也能在合作中放大，產(chǎn)生1+1>2的合力效應(yīng)；四是不同投資主體帶來(lái)的具有差異的管理理念和企業(yè)文化雖可能造成一定的不適應(yīng)，但只要規(guī)范在一個(gè)科學(xué)的平臺(tái)之上，相互包容，平等交流，求同存異，通過(guò)理性碰撞，必然能為企業(yè)誕生出更多的活力。

（三）盈利方式構(gòu)成：渠道更寬更優(yōu)化的產(chǎn)業(yè)資本布局

盈利方式構(gòu)成是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的過(guò)程。目前，國(guó)內(nèi)航空公司的利潤(rùn)來(lái)源主要依賴航空運(yùn)輸?shù)闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入，從投入到最終盈利之間受到市場(chǎng)環(huán)境、政策因素、運(yùn)營(yíng)效率等一系列復(fù)雜因素的影響，呈現(xiàn)出高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、低利潤(rùn)的特征。

股權(quán)多元化改革的推進(jìn)，將能在很大程度上改善航空企業(yè)的盈利模式構(gòu)成。一是改革后國(guó)務(wù)院國(guó)資委將更多地扮演出資人的身份，原來(lái)沿用多年的國(guó)資委對(duì)國(guó)企“管人管事管資產(chǎn)”的機(jī)制將被打破，政府部門(mén)更充分地從“管資產(chǎn)”變?yōu)椤肮苜Y本”，有利于激發(fā)國(guó)企主動(dòng)參與市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，提升經(jīng)營(yíng)管理水平；二是在經(jīng)歷疫情沖擊后，能夠大幅降低東航集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供更多資金保障；三是引入外部資本后，東航集團(tuán)將在航空保險(xiǎn)、交通建設(shè)、旅游服務(wù)、產(chǎn)融結(jié)合等方面與戰(zhàn)略投資者加強(qiáng)協(xié)同，并完善航空維修、航空食品、科技創(chuàng)新、金融貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)投資等平臺(tái)，有利于進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，利用技術(shù)升級(jí)打造具有高附加值的高端產(chǎn)品，加快建設(shè)具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流航空服務(wù)集成商。

圖2：東航集團(tuán)“3+5”產(chǎn)業(yè)布局

東航集團(tuán)實(shí)施股權(quán)多元化帶來(lái)的思考

2021年是國(guó)企改革三年行動(dòng)的攻堅(jiān)之年和關(guān)鍵之年，國(guó)務(wù)院國(guó)資委明確提出：“今年要確保完成總?cè)蝿?wù)的70%以上”；2021年政府工作報(bào)告也提出，要“深化國(guó)有企業(yè)混合所有制改革”，可以預(yù)見(jiàn)新一輪的國(guó)企改革將迎來(lái)重大突破。

以筆者所在的東航云南公司為例，2009年5月31日，中國(guó)東方航空集團(tuán)公司與云南省政府簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，東航和云南省雙方出資各占65%和35%的股份，以原有云南分公司為主體，成立東方航空云南有限公司，并于2010年7月28日舉行揭牌儀式。但長(zhǎng)期以來(lái)，云南省國(guó)資委的土地出資部分受各種因素影響，一直未能完善出資到位手續(xù)，影響了云南公司股權(quán)關(guān)系、治理結(jié)構(gòu)和日常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，直到去年底該投資方將長(zhǎng)水機(jī)場(chǎng)土地辦證至云南公司名下，并進(jìn)一步完成剩余實(shí)收資本到位，這一問(wèn)題才真正得到解決，為云南公司邁向高質(zhì)量發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

自去年10月至今，東航集團(tuán)實(shí)施股權(quán)多元化改革已近半年，從最初被外界評(píng)價(jià)為應(yīng)對(duì)疫情沖擊的“背水一戰(zhàn)”，到如今“造血功能”和競(jìng)爭(zhēng)能力持續(xù)增強(qiáng)，改革成效逐步凸顯。最直觀的表現(xiàn)在，2020年6月底，東航股份資產(chǎn)負(fù)債率在三大航中最高，但獲得注資發(fā)展后，截至今年2月東航的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)已在三大航中位居首位。隨著董事會(huì)和股東會(huì)機(jī)制的進(jìn)一步規(guī)范，以及外部投資主體的協(xié)同配合，將能為其他國(guó)有企業(yè)實(shí)施改革提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。

（一）把握改革的核心：建立現(xiàn)代企業(yè)制度

《國(guó)企改革三年行動(dòng)方案（2020-2022）》提出的根本目的，是要探索建立現(xiàn)代企業(yè)制度，而這一目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的重要路徑就是實(shí)施股權(quán)多元化、推進(jìn)“混合所有制改革”。但股權(quán)多元化要真正發(fā)揮作用，又在于建立更市場(chǎng)化的董事會(huì)制度，令新入局的投資者可以與被投資企業(yè)擁有更廣泛的協(xié)同空間。因此，在理順股權(quán)配置后，改革的關(guān)鍵便是董事會(huì)治理。

據(jù)中國(guó)上市公司治理指數(shù)2011至2020年的治理評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，通過(guò)對(duì)董事權(quán)利與義務(wù)、董事會(huì)運(yùn)作效率、董事會(huì)組織結(jié)構(gòu)、董事薪酬、獨(dú)立董事制度等五個(gè)主因素以及約25個(gè)子因素的綜合考察，發(fā)現(xiàn)民營(yíng)控股上市公司的董事會(huì)治理質(zhì)量已連續(xù)七年超過(guò)國(guó)有控股上市公司。其中，國(guó)企董事會(huì)治理在董事會(huì)運(yùn)作效率、組織結(jié)構(gòu)等方面一直好于民企，反映出國(guó)企在整體合規(guī)性方面更好；而民企在董事權(quán)利與義務(wù)、董事薪酬等方面一直好于國(guó)企，反映出民企在激發(fā)董事參與董事會(huì)運(yùn)作方面更好。

從云南公司董事會(huì)發(fā)揮作用來(lái)看，自今年4月中旬繼東航物流、江蘇公司、武漢公司和中聯(lián)航之后，在東航集團(tuán)黨組和東航股份公司黨委的正確指導(dǎo)下，云南公司實(shí)行董事長(zhǎng)由黨委書(shū)記兼任，進(jìn)一步厘清黨委會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層各治理主體之間的權(quán)力邊界，治理機(jī)制不斷完善，在組織規(guī)范和科學(xué)決策上整體較好，但離真正的市場(chǎng)化職業(yè)經(jīng)理人行為特征還存在差距。所以，進(jìn)一步落地董事會(huì)“六大職權(quán)”，明確董事的權(quán)利和義務(wù)，健全董事選聘、管理、考核、評(píng)價(jià)、退出等機(jī)制，建立有效的薪酬激勵(lì)政策和心理激勵(lì)效應(yīng)，強(qiáng)化對(duì)董事的激勵(lì)和日常經(jīng)營(yíng)管理監(jiān)督，避免履職虛位，切實(shí)提高董事會(huì)科學(xué)決策水平，是下一步值得思考的問(wèn)題。

（二）重視改革的關(guān)鍵：合理設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)

一般而言，在股權(quán)多元化改革的過(guò)程中，通過(guò)吸引外部國(guó)有資本或民間資本，將有利于把不同企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和活力結(jié)合起來(lái)，形成一套有效制衡、協(xié)調(diào)發(fā)展的治理結(jié)構(gòu)和管理方式，激活發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。從東航集團(tuán)實(shí)施股權(quán)多元化的良好成效來(lái)看，在此過(guò)程中，合理設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)是一項(xiàng)關(guān)鍵。

表4：中國(guó)上市公司治理指數(shù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

對(duì)其他國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，在推動(dòng)改革中需要重點(diǎn)考慮以下幾個(gè)方面：一是準(zhǔn)確把握自身定位，掌握可以實(shí)施股權(quán)多元化的方式。按照《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)國(guó)企改革的功能界定和分類，國(guó)有企業(yè)可分為商業(yè)類和公益類。其中明確，主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)，積極引入其他資本實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，國(guó)有資本可以絕對(duì)控股、相對(duì)控股或參股；主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、主要承擔(dān)重大專項(xiàng)任務(wù)的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)，要保持國(guó)有資本控股地位，支持非國(guó)有資本參股；公益類國(guó)有企業(yè)可以采取國(guó)有獨(dú)資形式，具備條件的也可以推行投資主體多元化，還可以通過(guò)購(gòu)買服務(wù)、特許經(jīng)營(yíng)、委托代理等方式，鼓勵(lì)非國(guó)有企業(yè)參與經(jīng)營(yíng)。二是在創(chuàng)新體制機(jī)制上下功夫，注重多元主體的參與，充分考慮各投資主體的利益。三是將股權(quán)改革與堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)加強(qiáng)黨的建設(shè)相結(jié)合，注重強(qiáng)化黨委會(huì)與董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層各治理主體的協(xié)調(diào)配合，切實(shí)形成“黨委領(lǐng)導(dǎo)核心，董事會(huì)戰(zhàn)略決策，監(jiān)事會(huì)獨(dú)立監(jiān)督，經(jīng)理層全權(quán)經(jīng)營(yíng)”的現(xiàn)代企業(yè)治理體系。

（三）做實(shí)改革的效果：提升整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力

改革是制度的自我完善和發(fā)展，國(guó)有企業(yè)改革的最終目的是做大做強(qiáng)做優(yōu)國(guó)有資產(chǎn)，提升整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。因此要在改革的過(guò)程中，做實(shí)改革效果。

一方面要結(jié)合自身發(fā)展戰(zhàn)略，有側(cè)重地選擇戰(zhàn)略投資者，積極引入高匹配度、高認(rèn)同感、高協(xié)同性的戰(zhàn)略投資者參與公司治理，而非單純?yōu)榱速Y金而注資，也不能流于簡(jiǎn)單的股權(quán)混合，應(yīng)進(jìn)一步完善國(guó)有企業(yè)治理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本與非國(guó)有資本優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互利共贏；另一方面，通過(guò)股權(quán)多元化改革，要加快歷史遺留問(wèn)題的解決，減負(fù)后輕裝上陣，聚焦航空運(yùn)輸主責(zé)主業(yè)，加強(qiáng)資源整合，將資本規(guī)模向優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)調(diào)整和集中，同時(shí)考慮發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)充發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈，在經(jīng)營(yíng)布局優(yōu)化、區(qū)域布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整上實(shí)現(xiàn)新突破，在關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)、人才隊(duì)伍建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)用等方面有更大作為。

整體而言，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代和數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，各行業(yè)各產(chǎn)業(yè)高度跨界融合已不可逆，單一領(lǐng)域發(fā)展必然難以適應(yīng)，深化改革是大勢(shì)所趨。國(guó)有企業(yè)是中國(guó)特色社會(huì)主義的重要物質(zhì)基礎(chǔ)和政治基礎(chǔ)，要發(fā)揮好“六種力量”的作用，必須深入推動(dòng)股權(quán)多元化改革，引入具有協(xié)同效應(yīng)的戰(zhàn)略投資者，成為具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)主體。