李胡揚(yáng) 柳學(xué)信 孔曉旭

摘 ? 要：選取2009—2018年我國A股國有上市公司為研究樣本，手工收集黨組織參與公司治理數(shù)據(jù)，借助文本挖掘法構(gòu)造管理者認(rèn)知指標(biāo)，實(shí)證檢驗(yàn)國有企業(yè)黨組織參與公司治理對企業(yè)非市場戰(zhàn)略的影響機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)：國有企業(yè)黨組織參與公司治理對企業(yè)非市場戰(zhàn)略有顯著的正向影響，管理者認(rèn)知發(fā)揮著中介作用，即黨組織成員通過“雙向進(jìn)入、交叉任職”的領(lǐng)導(dǎo)體制參與董事會和高管層的治理，將政治性目標(biāo)或社會性目標(biāo)內(nèi)化到?jīng)Q策過程中，影響管理者認(rèn)知，從而促使企業(yè)更好地實(shí)施非市場戰(zhàn)略。此外，管理者背景特征正向調(diào)節(jié)黨組織參與公司治理與管理者認(rèn)知之間的關(guān)系，制度環(huán)境壓力正向調(diào)節(jié)黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略之間的關(guān)系。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè);黨組織參與公司治理;非市場戰(zhàn)略;管理者認(rèn)知

中圖分類號：F276.1 ? 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A ? 文章編號：1003-7543（2021）05-0102-16

與其他所有制企業(yè)相比，國有企業(yè)承擔(dān)著更多的社會功能和政治責(zé)任，是幫助政府提升社會福利、支持公益事業(yè)、緩解就業(yè)壓力、改善生存環(huán)境、參與脫貧扶貧工作的重要力量[1]，并在特重大自然災(zāi)害和重大突發(fā)事件中發(fā)揮了支柱作用，維護(hù)著國家的政治社會穩(wěn)定。黨組織參與公司治理是我國公司治理發(fā)展中的一種創(chuàng)新。我國《公司法》等從法律上確保了國有企業(yè)黨組織參與公司治理的主體資格[2]。黨組織參與國有企業(yè)治理存在合理性基礎(chǔ)和法理支撐。國有企業(yè)黨組織能夠代表國有資本所有者的根本利益，履行應(yīng)有的治理職責(zé)，保障和監(jiān)督黨和國家相關(guān)政策的貫徹和執(zhí)行[3]，監(jiān)督和制衡公司高管層，抑制企業(yè)的短視和不當(dāng)行為，彌補(bǔ)市場調(diào)節(jié)的缺陷，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定發(fā)展。黨組織參與公司治理能否有效促進(jìn)國有企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任和政治使命等企業(yè)非市場戰(zhàn)略實(shí)施呢？其影響機(jī)制是什么？是否受到內(nèi)外部環(huán)境的影響？這些是本文研究的主要問題。

一、相關(guān)文獻(xiàn)綜述

近年來，學(xué)者們對黨組織參與公司治理的影響效應(yīng)進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)黨組織參與公司治理具有監(jiān)督、制衡作用，影響了企業(yè)的發(fā)展決策、治理水平、運(yùn)營效率[4-7]，降低了代理成本，抑制了大股東掏空行為，保護(hù)了企業(yè)利益不受損害[8]，并調(diào)整了高管薪酬，抑制了薪酬分化[9-10]。就國有企業(yè)而言，黨組織參與公司治理能提升國有企業(yè)并購溢價水平，提高國有企業(yè)對高質(zhì)量審計的需求，防止國有資產(chǎn)流失，提升企業(yè)市場競爭優(yōu)勢與企業(yè)績效[11-13]。柳學(xué)信等通過手工整理董事會成員在董事會會議中的投票情況，探究了國有企業(yè)黨組織參與公司治理對董事會決策影響的內(nèi)在機(jī)理[14]。Chang & Wong指出，在政府干預(yù)和黨組織參與公司治理下，企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)可能會發(fā)生調(diào)整，由最初經(jīng)濟(jì)利潤導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)榫S護(hù)社會穩(wěn)定等[8]。黨組織成員通過“雙向進(jìn)入、交叉任職”的方式內(nèi)嵌到企業(yè)董事會、監(jiān)事會及高管團(tuán)隊(duì)中，將社會性、政治性目標(biāo)內(nèi)化為企業(yè)組織目標(biāo)，從而影響企業(yè)的經(jīng)營決策[9]。目前學(xué)者們關(guān)于國有企業(yè)黨組織參與公司治理研究多側(cè)重于企業(yè)市場戰(zhàn)略的影響和效果，缺乏社會責(zé)任和政治目標(biāo)等企業(yè)非市場戰(zhàn)略的研究，較少對國有企業(yè)微觀決策過程和作用機(jī)制進(jìn)行探討。

企業(yè)非市場戰(zhàn)略由Baron、Mahon等學(xué)者提出，指企業(yè)針對各級政府、媒體、專家學(xué)者、社區(qū)、公益團(tuán)體等利益相關(guān)者而構(gòu)建的有利生存空間的戰(zhàn)略[15]。高海濤和田志龍、林淑和顧標(biāo)認(rèn)為，企業(yè)非市場戰(zhàn)略是企業(yè)與政府機(jī)構(gòu)、團(tuán)體組織、社會公眾以及新聞媒體等利益相關(guān)者之間產(chǎn)生的互動行為以及為維系這些關(guān)系所開展的活動，是企業(yè)主動對外部非市場環(huán)境產(chǎn)生影響，進(jìn)而穩(wěn)固和優(yōu)化企業(yè)外部生存空間的戰(zhàn)略[16-17]。從目前研究來看，企業(yè)非市場戰(zhàn)略可分成兩個子戰(zhàn)略：社會子戰(zhàn)略和政治子戰(zhàn)略。前者針對企業(yè)社會責(zé)任，而后者針對企業(yè)政治活動[18]。以往研究側(cè)重于以企業(yè)社會責(zé)任戰(zhàn)略和企業(yè)政治活動戰(zhàn)略兩條單獨(dú)的主線探究企業(yè)非市場戰(zhàn)略行為對企業(yè)經(jīng)營績效的影響。McWilliams等學(xué)者從利益相關(guān)者理論、制度理論和企業(yè)資源基礎(chǔ)理論等角度證明非市場戰(zhàn)略能促進(jìn)企業(yè)績效提升[19];而Hadan利用代理理論得到了相反結(jié)論[20];Ahuja證明非市場戰(zhàn)略可能會弱化企業(yè)的生產(chǎn)能力，由此降低企業(yè)獲得其他形式租金的機(jī)會。雖然黨組織參與國有企業(yè)治理天然具有非市場戰(zhàn)略的特性，但是基于企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和競爭壓力，有必要權(quán)衡企業(yè)的市場戰(zhàn)略和非市場戰(zhàn)略[21]。

在黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略關(guān)系的研究中，一些學(xué)者基于社會活動視角進(jìn)行了驗(yàn)證。有學(xué)者證明黨組織參與公司治理促進(jìn)了企業(yè)的捐贈行為，同時這種促進(jìn)作用受到外部法治環(huán)境的影響[22]。余威認(rèn)為，黨組織能影響企業(yè)高管層決策，黨組織成員的管理層任職比例對企業(yè)慈善捐贈決策有積極促進(jìn)作用[23]。此外，黨組織減少了國企社會責(zé)任履行的缺失，提高了社會責(zé)任信息披露水平[24-25]。目前研究關(guān)于企業(yè)非市場戰(zhàn)略的研究大多基于單一的非市場行為，鮮有將政治活動和社會活動予以整合的系統(tǒng)分析。

認(rèn)知是人們對信息加工處理的思維過程，是對外界刺激的接收轉(zhuǎn)換、概念形成、價值判斷等能力的體現(xiàn)，是指導(dǎo)決策和行為的前提。目前學(xué)者們對管理者認(rèn)知的研究，大多聚焦于企業(yè)戰(zhàn)略選擇和組織行為[26]。管理者認(rèn)知對企業(yè)戰(zhàn)略決策的影響主要基于高階梯隊(duì)理論和注意力基礎(chǔ)觀，是管理者進(jìn)行戰(zhàn)略決策時所運(yùn)用到的認(rèn)知模式和信念，這些影響了管理者對環(huán)境變化的判斷以及對不同戰(zhàn)略選擇內(nèi)涵理解的偏差和探索，決定了管理者將注意力聚焦于企業(yè)哪些發(fā)展目標(biāo)和議題，并有選擇地關(guān)注和篩選相關(guān)信息，最終影響企業(yè)戰(zhàn)略行為選擇[27]。Kluckhohn指出，價值觀是一套關(guān)于什么應(yīng)該做、什么不應(yīng)該做、什么重要、什么不重要的認(rèn)知理念，它會影響人們對待事物的態(tài)度、行為以及選擇。企業(yè)管理者的倫理承諾和道德觀念作為個人認(rèn)知的重要方面，對企業(yè)的社會責(zé)任行為會產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。Julian認(rèn)為管理者對利益相關(guān)者的訴求反應(yīng)與管理者認(rèn)知反應(yīng)密切相關(guān)[28]。企業(yè)家對社會的態(tài)度和價值觀能直接影響企業(yè)的社會責(zé)任表現(xiàn)[29]。吳建祖等通過引入高管團(tuán)隊(duì)注意力這一中介變量揭示了高管團(tuán)隊(duì)特征對企業(yè)國際市場進(jìn)入模式?jīng)Q策影響的內(nèi)在機(jī)理[30]。Buyl等學(xué)者也證明了高管團(tuán)隊(duì)認(rèn)知是解釋高管團(tuán)隊(duì)特征對企業(yè)戰(zhàn)略決策影響內(nèi)部機(jī)理的中介變量[31]。這些研究為本文探討黨組織參與公司治理對企業(yè)非市場戰(zhàn)略影響內(nèi)部機(jī)制的研究提供了一定的理論基礎(chǔ)。

綜上可以發(fā)現(xiàn)：第一，以往針對企業(yè)黨組織參與公司治理的研究較多關(guān)注黨組織對企業(yè)經(jīng)營績效等市場戰(zhàn)略行為的影響和干預(yù)，較少研究黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略之間的關(guān)系。本文基于國有企業(yè)的特殊屬性和職責(zé)，跳出以往企業(yè)非市場戰(zhàn)略研究的利己思維，將企業(yè)非市場戰(zhàn)略的子活動予以整合，從動機(jī)、制度環(huán)境和戰(zhàn)略決策機(jī)制視角出發(fā)，分析黨組織參與公司治理影響企業(yè)的非市場戰(zhàn)略的機(jī)制和機(jī)理。第二，以往研究大多基于外部和宏觀層面，分析黨組織參與公司治理對企業(yè)績效的影響，對于黨組織參與公司治理如何影響企業(yè)戰(zhàn)略決策的微觀機(jī)制缺乏分析。為此，本文以管理者認(rèn)知為視角試圖打開國有企業(yè)黨組織參與公司治理對非市場戰(zhàn)略影響機(jī)制的“黑箱”，探究黨組織發(fā)揮決策作用的機(jī)制。我們認(rèn)為，在黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略關(guān)系的內(nèi)在機(jī)制研究中，應(yīng)考慮到企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境的影響因素。因此，本文將企業(yè)內(nèi)部組織特征和外部制度環(huán)境作為調(diào)節(jié)變量予以分析，以期深化黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略之間的內(nèi)在機(jī)理分析。

二、研究假設(shè)的提出

（一）國有企業(yè)黨組織參與公司治理對企業(yè)非市場戰(zhàn)略的影響

企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展會受到非市場力量的影響，如政府干預(yù)和社會網(wǎng)絡(luò)。國有企業(yè)作為一種制度安排，其所有者和經(jīng)營主體是政府，在建立之初實(shí)際上已經(jīng)被賦予歷史責(zé)任。國有企業(yè)管理層的戰(zhàn)略決策有時是基于行政邏輯而進(jìn)行的，具體表現(xiàn)為進(jìn)行非市場戰(zhàn)略行為，包括實(shí)施政治活動和社會責(zé)任活動，承擔(dān)諸如釋放更多就業(yè)機(jī)會、改善社會公共福利、保護(hù)環(huán)境等政策性任務(wù)，在彌補(bǔ)市場機(jī)制資源配置缺陷、提供公共產(chǎn)品服務(wù)等方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。

根據(jù)資源依賴和利益相關(guān)者理論，政府是企業(yè)最具影響力的利益相關(guān)者，由于政府的主要職責(zé)是管理社會公共事務(wù)，企業(yè)的政治活動策略也會受到媒體、環(huán)保組織、社會民眾等其他相關(guān)利益的影響，因此企業(yè)會幫助政府承擔(dān)一定的社會職能，與公眾建立良好的互動關(guān)系。以往研究中，企業(yè)采取非市場戰(zhàn)略的目的是獲取更多的制度資源和更大的競爭優(yōu)勢，以創(chuàng)造更多的利潤空間，因而企業(yè)選擇非市場戰(zhàn)略的初衷是基于自身利益。但國有企業(yè)具有為完成政策性目標(biāo)而履行社會責(zé)任的動機(jī)，如維護(hù)國家安全、社會安定等。有學(xué)者指出，國有企業(yè)應(yīng)該比民營企業(yè)更講社會責(zé)任，更多地是要著眼于非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，國有企業(yè)非市場戰(zhàn)略同時整合了政治活動和社會活動兩大子戰(zhàn)略。

國有企業(yè)黨組織發(fā)揮著領(lǐng)導(dǎo)核心和政治核心作用。1999年黨的十五屆四中全會通過的《中共中央關(guān)于國有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問題的決定》中提出了“雙向進(jìn)入、交叉任職”的領(lǐng)導(dǎo)方式，明確了黨組織參與國有企業(yè)戰(zhàn)略決策的具體途徑，為黨組織參與國有企業(yè)改革和發(fā)展提供了依據(jù)。該領(lǐng)導(dǎo)體制將先進(jìn)黨員內(nèi)嵌到企業(yè)的核心機(jī)構(gòu)中，先進(jìn)黨員通常以維護(hù)社會穩(wěn)定、促進(jìn)民生改善為目標(biāo)，監(jiān)督和制衡企業(yè)高管層，遏制企業(yè)非社會責(zé)任行為，將國有企業(yè)政治性、社會性目標(biāo)內(nèi)化到企業(yè)的組織目標(biāo)中。企業(yè)非市場戰(zhàn)略是國有企業(yè)社會責(zé)任和政治責(zé)任的實(shí)踐，是國有企業(yè)社會屬性的體現(xiàn)，符合企業(yè)長期戰(zhàn)略目標(biāo)與黨組織政治嵌入目標(biāo)?；诖?，提出以下假設(shè)：

H1：國有企業(yè)黨組織參與公司治理對非市場戰(zhàn)略決策有正向影響。

（二）管理者認(rèn)知的中介作用

根據(jù)高層梯隊(duì)理論和注意力基礎(chǔ)觀，管理者在企業(yè)戰(zhàn)略決策過程中發(fā)揮著決定性作用。管理者的決策傾向很大程度上取決于管理者對外界環(huán)境的關(guān)注焦點(diǎn)和關(guān)注程度，而這種注意力受到管理者認(rèn)知水平的影響，并最終影響管理者決策和企業(yè)行為選擇。有關(guān)戰(zhàn)略的決策都是復(fù)雜繁瑣的，面對龐雜的外界信息，高層管理者不可能全面客觀地理解和把握所有信息點(diǎn)，由此來看，高層管理者在戰(zhàn)略決策中是有限理性的?；谶@種有限理性，管理者憑借自身價值判斷、情感分析、理念重塑等一系列認(rèn)知能力，決定將有限的注意力配置在哪些議題或項(xiàng)目上。因此，管理者認(rèn)知水平是決策過程中至關(guān)重要的因素，能掌控特定主題項(xiàng)目進(jìn)入企業(yè)戰(zhàn)略議程的可能性，最終影響企業(yè)戰(zhàn)略選擇和實(shí)施。

企業(yè)高層管理者對于企業(yè)社會責(zé)任的態(tài)度，是預(yù)測他們是否履行社會責(zé)任的重要參考因素，二者之間具有正向相關(guān)關(guān)系。高層管理者對企業(yè)社會責(zé)任的認(rèn)知，在很大程度上正向促進(jìn)了企業(yè)倫理文化的構(gòu)建、利益相關(guān)者管理導(dǎo)向的形成，以及社會責(zé)任戰(zhàn)略的實(shí)施。在戰(zhàn)略決策過程中，黨組織代表國有資本所有者的利益，主張國有企業(yè)承擔(dān)更多的社會功能和政治責(zé)任，如提升社會福利、支持公益事業(yè)、緩解就業(yè)壓力、改善生存環(huán)境等。國有企業(yè)黨組織通過“雙向進(jìn)入、交叉任職”的領(lǐng)導(dǎo)體制進(jìn)入企業(yè)的核心管理團(tuán)隊(duì)，提升管理者對環(huán)境、社會、民眾等方面的認(rèn)知水平，促使管理者將有限的注意力配置在完成政治使命、維護(hù)社會穩(wěn)定、履行社會責(zé)任等非市場戰(zhàn)略的議題上。管理者認(rèn)知揭示了黨組織參與公司治理對企業(yè)非市場戰(zhàn)略影響的內(nèi)在機(jī)制?；诖?，提出以下假設(shè)：

H2：管理者認(rèn)知在國有企業(yè)黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略之間發(fā)揮中介作用。

（三）管理者政治背景和制度環(huán)境壓力的調(diào)節(jié)作用

國有企業(yè)黨組織參與公司治理對企業(yè)非市場戰(zhàn)略的影響機(jī)制同時受到企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境因素的調(diào)節(jié)。內(nèi)部調(diào)節(jié)主要針對管理者政治背景特征，外部調(diào)節(jié)主要針對制度環(huán)境壓力。

1.管理者政治背景對國有企業(yè)黨組織參與公司治理與管理者認(rèn)知關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)

高管的政治背景特征會影響其認(rèn)知基礎(chǔ)和價值觀，進(jìn)而影響戰(zhàn)略決策選擇和企業(yè)行為。具有政治背景的高層管理者代表國家、政府和公眾利益的形象，社會地位比較高。具有政治背景的企業(yè)管理者，通常在社會責(zé)任、行為準(zhǔn)則、道德規(guī)范等方面被社會民眾賦予更高的要求和期望。人大代表和政協(xié)委員等政治身份通常由企業(yè)管理者主動競選獲得，表明企業(yè)管理者具備較高的社會聲譽(yù)和良好的社會價值觀，并受到各界的肯定。因此，具有這類政治身份背景的企業(yè)管理者往往會比較注重自身名譽(yù)和公眾形象，擁有較強(qiáng)的服務(wù)社會、服務(wù)大眾的精神追求，并發(fā)揮自身力量影響和改變企業(yè)的管理者認(rèn)知水平以及整個管理團(tuán)隊(duì)的文化信仰?；诖耍岢鲆韵录僭O(shè)：

H3：管理者政治背景正向調(diào)節(jié)國有企業(yè)黨組織參與公司治理與管理者認(rèn)知之間的關(guān)系。

2.制度環(huán)境壓力對國有企業(yè)黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)

新制度主義觀點(diǎn)認(rèn)為，組織行為不只是自身發(fā)展的需要，還受到外部環(huán)境因素的影響和形塑，這些環(huán)境因素包括文化、價值觀、法律、輿論等。市場化程度差異可以反映地區(qū)的制度環(huán)境差異，如各地區(qū)的法制完善程度、環(huán)境保護(hù)意識、公共服務(wù)效率等，市場化程度不同的地區(qū)，其政府對企業(yè)社會責(zé)任信息披露的監(jiān)管強(qiáng)度也有所不同。當(dāng)?shù)貐^(qū)的市場化程度較低時，政府可憑借資源的配置權(quán)，增強(qiáng)對企業(yè)戰(zhàn)略決策的干預(yù)。政府制定的一系列政策體現(xiàn)了政府的態(tài)度和取向。企業(yè)受到地方政府的行政干預(yù)越強(qiáng)，制度環(huán)境壓力越大，這會正向影響企業(yè)對企業(yè)社會責(zé)任、政治責(zé)任議題的關(guān)注。高管在對與企業(yè)社會責(zé)任、政治責(zé)任有關(guān)的議題進(jìn)行決策時，有很強(qiáng)動力將其與法律法規(guī)的強(qiáng)制力、政府的文件精神保持一致?；诖耍岢鲆韵录僭O(shè)：

H4：制度環(huán)境壓力正向調(diào)節(jié)國有企業(yè)黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略的關(guān)系。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文以2009—2018年A股國有上市企業(yè)為初始樣本。數(shù)據(jù)來源包括國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫、潤靈環(huán)球CSR數(shù)據(jù)庫、上市公司年報。通過手工計算和整理。樣本篩選按照以下標(biāo)準(zhǔn)：剔除ST、*ST股票的公司等，剔除金融行業(yè)的上市公司，剔除數(shù)據(jù)缺失、不完整的樣本，最終得到7512個觀測值。為避免極端值對實(shí)證分析造成影響，對連續(xù)變量在1%水平上作縮尾處理。

（二）計量模型與變量定義

1.計量模型

為了檢驗(yàn)國有企業(yè)黨組織參與公司治理對企業(yè)非市場戰(zhàn)略的影響，構(gòu)建如下計量模型：

NMS=β0+β1PARGOV+β2Control+industry+year+εi（1）

模型（1）用于檢驗(yàn)研究假設(shè)H1，考察國有企業(yè)黨組織參與公司治理PARGOV（分別為pardir、parman、party）對企業(yè)非市場戰(zhàn)略NMS（exemploy、EPI、donateamo）的影響。Control為控制變量。

cognitive=β0+β1party+β2Control+industry+year+εi（2）

NMS=β0+β1party+β2cognitive+β3Control+industry+year+εi（3）

模型（2）（3）用于檢驗(yàn)研究假設(shè)H2，考察管理者認(rèn)知（cognitive）對國有企業(yè)黨組織參與公司治理（party）與企業(yè)非市場戰(zhàn)略NMS（exemploy、EPI、donateamo）關(guān)系的中介效應(yīng)。

cognitive=β0+β1party+β2political+β3party×political+β4Control+industry+year+εi（4）

模型（4）加入管理者政治背景（political）與黨組織參與公司治理（party）的交互項(xiàng)，用于檢驗(yàn)研究假設(shè)H3，考察管理者政治背景對國有企業(yè)黨組織參與公司治理與管理者認(rèn)知關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。

NMS=β0+β1party+β2mar+β3party×mar+β4Control+industry+year+εi（5）

模型（5）在模型（1）基礎(chǔ)上，加入市場化進(jìn)程（mar）與國有企業(yè)黨組織參與公司治理（party）的交互項(xiàng)，用于檢驗(yàn)研究假設(shè)H4，考察制度環(huán)境壓力對國有企業(yè)黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。

2.變量定義

（1）被解釋變量。被解釋變量為國有企業(yè)非市場戰(zhàn)略。國有企業(yè)除了要完成一般私營企業(yè)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和社會責(zé)任外，還要實(shí)現(xiàn)其獨(dú)特的政治目標(biāo)，這是區(qū)別于一般私營企業(yè)的顯著標(biāo)志。國有企業(yè)是推動經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展、維護(hù)人民共同利益的重要力量。結(jié)合國有企業(yè)的特殊目標(biāo)以及政治社會責(zé)任，國有企業(yè)非市場戰(zhàn)略同時整合了政治活動和社會活動兩大子戰(zhàn)略。政治活動主要針對政治責(zé)任，以維護(hù)社會穩(wěn)定為主，包含緩解就業(yè)壓力。社會活動主要針對社會責(zé)任，包含環(huán)境保護(hù)、公益行為兩個方面。這里利用冗余雇員（exemploy）、環(huán)保行為（EPI）、慈善行為（donateamo）三個指標(biāo)來衡量國有企業(yè)非市場戰(zhàn)略。

冗余雇員（exemploy）的度量：以回歸方程的殘差作為冗余雇員的衡量指標(biāo)?；貧w模型為Y=α+β×size+θ×capital+ω×growth+∑γ×industry+∑λ×year+ε，估計正常雇員數(shù)量Y*，超額雇員數(shù)量exstaff=Y-Y*。該回歸模型控制了影響企業(yè)雇員人數(shù)的主要因素：公司規(guī)模（size）、資本密集度（capital）、公司成長性（growth）、行業(yè)（industry）、年度（year）。估計冗余雇員采用絕對指標(biāo)（絕對雇員數(shù)）、相對指標(biāo)（單位資產(chǎn)雇員數(shù)、單位主業(yè)收入雇員數(shù)）。當(dāng)三個指標(biāo)同時大于零時，該企業(yè)存在冗余雇員現(xiàn)象（啞變量exemploy=1），否則不存在冗余雇員現(xiàn)象（啞變量exemploy=0）。

環(huán)保行為（EPI）的度量：與環(huán)保治污費(fèi)用不同，環(huán)保投入可以被視為對企業(yè)自身綠色化發(fā)展的一種投資行為，也是企業(yè)主動參與環(huán)保活動與社會責(zé)任承擔(dān)的表現(xiàn)。這里選取環(huán)保投資規(guī)模作為環(huán)保行為的衡量指標(biāo)。

慈善行為（donateamo）的度量：選取財務(wù)報表附注中的慈善捐贈規(guī)模作為慈善行為的衡量指標(biāo)。

（2）解釋變量。解釋變量為國有企業(yè)黨組織參與公司治理。黨組織成員與企業(yè)董事會、高管團(tuán)隊(duì)成員的重合程度越高，黨組織參與程度就越深，對戰(zhàn)略決策影響越大。本文采用黨組織成員進(jìn)入企業(yè)董事會、高管層的比例情況，即“雙向進(jìn)入”程度來衡量國有企業(yè)黨組織參與公司治理水平。分別采用黨組織成員與董事會成員重合比例（pardir），黨組織成員與高管層成員重合比例（parman），黨組織成員與董事會、高管層成員重合總?cè)藬?shù)比例（party）來衡量。

（3）中介變量。本文采用文本挖掘方法，測度高管團(tuán)隊(duì)價值觀以反映管理者認(rèn)知水平。上市公司年報不僅反映了公司的經(jīng)營方向和發(fā)展議題，而且反映了高管團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)略傾向和價值觀特征。因此，使用公司年報測量高管團(tuán)隊(duì)價值觀的效度是有保障的。參考陳守明、吳建祖等學(xué)者的做法[30]，使用pdfminer+pdfplumber將年報pdf文件中的文字表格部分轉(zhuǎn)為txt。對于少量出現(xiàn)亂碼異常的文件，使用深度學(xué)習(xí)目標(biāo)檢測和ocr（cnn+lstm+ctc）識別。將年報txt文件作為基礎(chǔ)語料庫，使用Jieba全模式分詞，匯總所有年報文件中的詞語構(gòu)成年報文件詞袋模型，并通過加載停用詞表進(jìn)行過濾。計算提取到的詞語在所有基礎(chǔ)txt文件中出現(xiàn)的頻次并排序，剔除頻率較低和語義不通的表述，得到初級詞典。將初級詞典分別交給8位公司治理研究方向的教師和博士研究生，要求他們按照主觀理解對詞語進(jìn)行過濾，篩選出與企業(yè)價值觀相關(guān)的詞語，保留票數(shù)過半的詞語，并設(shè)定李克特5分量表（1代表完全不符合，5代表完全符合）。將評分表交給這些教師和博士研究生，對保留詞語評分并剔除掉得分低于平均分的詞語，最終確定能反映價值觀的詞典：理念、道德、精神、作風(fēng)、價值觀、凝聚力、責(zé)任意識、責(zé)任感、使命等。這樣的方法能盡可能把有關(guān)詞典都涵蓋進(jìn)去。使用python編程對上市公司年報進(jìn)行文本挖掘，得出詞典在文本中出現(xiàn)的頻率以及年報總字?jǐn)?shù)（以萬字為單位），計算詞典占比作為管理者認(rèn)知（cognitive）變量。

（4）調(diào)節(jié)變量。國內(nèi)大多數(shù)學(xué)者采用虛擬變量衡量的方式來定義高管政治背景，以企業(yè)高管是否擔(dān)任過人大代表或政協(xié)委員以及曾經(jīng)是否在政府部門任職作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。本文以董事長或總經(jīng)理是否擔(dān)任人大代表或政協(xié)委員作為管理者政治背景變量，如果“是”，political=1;如果“否”，political=0。選取市場化進(jìn)程（mar）作為制度環(huán)境壓力的衡量指標(biāo)。采用王小魯和樊綱公布的中國各地區(qū)市場化指數(shù)來衡量市場化進(jìn)程，但該數(shù)據(jù)只公布到2016年，2017—2018年數(shù)據(jù)通過計算平均增長率的方法得到。

（5）控制變量?？刂谱兞窟x取企業(yè)規(guī)模（size）、董事會獨(dú)立性（outradio）、企業(yè)業(yè)績（ROA）、資產(chǎn)負(fù)債率（lev）、兩權(quán)分離度（sep）、股權(quán)制衡度（balance2、balance5）、董事會規(guī)模（board）、董事會會議次數(shù)（meeting）、機(jī)構(gòu)持股比例（organ）、公司年齡（age）、流動比率（flow）。同時，控制年份和行業(yè)虛擬變量。主要變量定義如表1（下頁）所示。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計

表2展示了主要變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。如表2所示，黨組織與董事會重合程度最大值為22.2%，最小值為0;黨組織與高管層重合程度最大值為25%，最小值為0;黨組織與董事會、高管層之間總重合程度最大值為17.6%，最小值為0;有17.8%的樣本企業(yè)存在冗余雇員;環(huán)保投資規(guī)模最大為0.003，最小為0;慈善捐贈規(guī)模最大為17.550，最小為0，捐贈水平差異較大;管理者認(rèn)知水平最大值為3.072，最小值為0，標(biāo)準(zhǔn)差為0.621;有16.5%的樣本企業(yè)高管具有政治背景;市場化進(jìn)程最大值為11.360，最小值為2.870。從控制變量的情況看，樣本企業(yè)規(guī)模、董事會規(guī)模、董事會會議次數(shù)、兩權(quán)分離度、流動比率標(biāo)準(zhǔn)差較大，其他變量標(biāo)準(zhǔn)差較小。

（二）回歸結(jié)果分析

1.黨組織參與公司治理對企業(yè)非市場戰(zhàn)略的影響

本文以國有企業(yè)黨組織參與公司治理（pardir、parman、party）為解釋變量，企業(yè)非市場戰(zhàn)略（exemploy、EPI、donateamo）為被解釋變量進(jìn)行回歸，檢驗(yàn)黨組織參與公司治理對企業(yè)非市場戰(zhàn)略的影響（見表3）。結(jié)果顯示，黨組織與董事會、高管層重合人數(shù)占比與冗余雇員、環(huán)保行為、慈善行為顯著正相關(guān)，驗(yàn)證了H1，即黨組織通過采用“雙向進(jìn)入”的領(lǐng)導(dǎo)體制參與企業(yè)的戰(zhàn)略決策。“雙向進(jìn)入”程度越大，對企業(yè)非市場戰(zhàn)略的影響越大，企業(yè)更傾向于采取非市場戰(zhàn)略行為。在控制變量中，企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、董事會獨(dú)立性、企業(yè)業(yè)績、兩權(quán)分離度、股權(quán)制衡度、董事會會議次數(shù)、公司年齡、流動比率與冗余雇員之間顯著相關(guān);股權(quán)制衡度、流動比率與企業(yè)環(huán)保行為之間顯著相關(guān);企業(yè)規(guī)模、董事會規(guī)模、董事會會議次數(shù)、公司年齡與企業(yè)慈善行為之間顯著相關(guān)。董事會規(guī)模、機(jī)構(gòu)持股比例與企業(yè)冗余雇員、環(huán)保行為、慈善行為之間均不存在顯著相關(guān)關(guān)系。

2.管理者認(rèn)知對黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略關(guān)系的中介作用

本文以黨組織參與公司治理（party）為解釋變量，企業(yè)非市場戰(zhàn)略（exemploy、EPI、donateamo）為被解釋變量，檢驗(yàn)管理者認(rèn)知（cognitive）對黨組織參與公司治理與非市場戰(zhàn)略之間的中介作用，結(jié)果如表4所示。在加入中介變量管理者價值觀后，黨組織“雙向進(jìn)入”程度對企業(yè)冗余雇員、環(huán)保行為、慈善行為的影響顯著下降，證明管理者認(rèn)知在黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略之間具有部分中介作用，驗(yàn)證了H2。在企業(yè)的戰(zhàn)略決策過程中，黨組織成員通過“雙向進(jìn)入”的領(lǐng)導(dǎo)體制進(jìn)入企業(yè)的董事會和高管層，通過價值觀傳遞，將社會性目標(biāo)或政治目標(biāo)內(nèi)化為企業(yè)目標(biāo)，從而促使高層管理團(tuán)隊(duì)實(shí)施非市場戰(zhàn)略。

3.管理者政治背景特征對黨組織參與公司治理與管理者認(rèn)知之間的調(diào)節(jié)作用

表5中列（1）為管理者政治背景特征對黨組織參與公司治理與管理者認(rèn)知之間的調(diào)節(jié)作用分析結(jié)果。黨組織“雙向進(jìn)入”程度與管理者政治背景特征的交互項(xiàng)系數(shù)顯著為正，即管理者政治背景特征正向調(diào)節(jié)黨組織參與公司治理與管理者認(rèn)知之間的關(guān)系，說明具有政治背景的企業(yè)高管更可能踐行社會主義核心價值觀，擁有較高的服務(wù)社會、服務(wù)大眾的精神追求，可以影響和改變企業(yè)的管理者認(rèn)知以及整個管理團(tuán)隊(duì)的文化信仰。H3得到驗(yàn)證。

4.制度環(huán)境壓力對黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略之間的調(diào)節(jié)作用

表5中列（2）、（3）、（4）為制度環(huán)境壓力對黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略之間的調(diào)節(jié)作用。黨組織“雙向進(jìn)入”程度與市場化進(jìn)程的交互項(xiàng)的系數(shù)均顯著為負(fù)，說明地區(qū)市場化程度越低，企業(yè)受到地方政府的干預(yù)越強(qiáng)，制度環(huán)境壓力越大，企業(yè)對社會責(zé)任、政治功能等方面的議題關(guān)注越多。因此，制度環(huán)境壓力正向調(diào)節(jié)黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略之間的關(guān)系，H4得到驗(yàn)證。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.控制樣本選擇偏差問題

本文采用Heckman兩階段回歸法控制樣本選擇偏差問題，第一階段的選擇模型如下：

Probit（Ii）=α0+α1groupi+α2controi+α3X+ui（6）

其中，Ii為樣本企業(yè)i中黨組織成員進(jìn)入董事會或高管層的選擇變量，若Ii=1，表示進(jìn)入;若Ii=0，表示沒有進(jìn)入。本文選擇第二階段出現(xiàn)的所有解釋變量（用X表示）作為第一階段的識別變量。同時，參考馬連福等學(xué)者的做法[9]，選取兩個外生性工具變量：母公司是否為集團(tuán)公司（用group表示，如果第一大股東為集團(tuán)公司，group=1，否則group=0）;最終控制人是國資委還是政府部門（用contro表示，若最終控制人為政府，則contro=1，若最終控制人為國資委，則contro=0）。表6（下頁）展示了Heckman兩階段法回歸結(jié)果。第一階段選擇模型獲得imr，將其加入原回歸方程中，結(jié)果顯示imr系數(shù)不顯著，說明不存在樣本選擇偏差，黨組織參與公司治理三個指標(biāo)系數(shù)依然顯著為正，即國有企業(yè)黨組織參與公司治理對企業(yè)非市場戰(zhàn)略具有正向影響。結(jié)果具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性。

2.替換核心變量的檢驗(yàn)

黨組織“雙向進(jìn)入”替換成黨組織“交叉任職”董事會、高管層：若黨委書記兼任董事長，parchair=1，否則parchair=0;若黨委書記兼任CEO，parceo=1，否則parceo=0;若黨委書記兼任董事長或CEO，partycc=1，否則parycc=0?；貧w結(jié)果均無實(shí)質(zhì)性差異①。

第二，替換被解釋變量，將企業(yè)非市場戰(zhàn)略替換成潤靈環(huán)球企業(yè)社會責(zé)任評價系統(tǒng)中對我國上市公司社會責(zé)任表現(xiàn)的評分（social）?；貧w結(jié)果均無實(shí)質(zhì)性差異②。

五、結(jié)論與政策啟示

本文選取2009—2018年A股國有上市企業(yè)為研究樣本，借助文本分析法，實(shí)證檢驗(yàn)了黨組織參與公司治理對企業(yè)非市場戰(zhàn)略的影響機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)：國有企業(yè)黨組織參與公司治理對非市場戰(zhàn)略決策有正向影響，管理者認(rèn)知在黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略之間發(fā)揮中介作用。在企業(yè)的戰(zhàn)略決策過程中，黨組織成員通過“雙向進(jìn)入”的領(lǐng)導(dǎo)體制進(jìn)入企業(yè)的董事會和高管層，并影響其管理者價值觀，將社會性目標(biāo)或政治目標(biāo)內(nèi)化為企業(yè)目標(biāo)，從而促使高層管理者實(shí)施企業(yè)非市場戰(zhàn)略。此外，管理者背景特征正向調(diào)節(jié)黨組織參與公司治理與管理者認(rèn)知之間的關(guān)系，制度環(huán)境壓力正向調(diào)節(jié)黨組織參與公司治理與企業(yè)非市場戰(zhàn)略之間的關(guān)系。本文研究為黨組織參與公司治理相關(guān)研究提供了新的研究視角，將研究視角從企業(yè)經(jīng)營績效等市場行為拓展到政治活動、社會活動等非市場行為，豐富了黨組織參與公司治理的影響范圍和效果，為進(jìn)一步深化國有企業(yè)改革提供了借鑒。

基于上述結(jié)論，可得到如下啟示：

第一，在管理實(shí)踐中，國有企業(yè)要有效協(xié)調(diào)其市場戰(zhàn)略和非市場戰(zhàn)略。國有企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)具有雙重性，既要完成經(jīng)濟(jì)目標(biāo)以謀求自身發(fā)展，又要承擔(dān)非經(jīng)濟(jì)性的職能以維護(hù)公共利益。然而，在企業(yè)經(jīng)營過程中，這兩種目標(biāo)難以全面兼顧，甚至?xí)a(chǎn)生沖突和矛盾。因此，要對國有企業(yè)的政治目標(biāo)和社會性目標(biāo)予以明晰和界定，針對不同領(lǐng)域和行業(yè)，賦予不同的職能。制定相關(guān)法律法規(guī)，厘清企業(yè)黨組織與決策管理層之間的關(guān)系，明確黨組織參與公司治理的職能、權(quán)責(zé)邊界等內(nèi)容，為黨組織在企業(yè)中發(fā)揮有效的公司治理作用提供合法性支持。

第二，為了實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)的非市場目標(biāo)，應(yīng)加強(qiáng)管理者培訓(xùn)。管理者認(rèn)知是企業(yè)管理層順應(yīng)企業(yè)發(fā)展規(guī)律、提升市場競爭力而表現(xiàn)出的正向價值觀。除了依賴法理基礎(chǔ)和政策要求外，還應(yīng)加強(qiáng)管理團(tuán)隊(duì)的認(rèn)知培訓(xùn)，提升管理者的道德修養(yǎng)和企業(yè)家精神。加強(qiáng)黨組織的核心價值觀建設(shè)，協(xié)調(diào)推進(jìn)思想政治建設(shè)、制度建設(shè)、作風(fēng)建設(shè)和文化建設(shè)等，從而影響整個企業(yè)文化，使國有企業(yè)具備良好的精神內(nèi)核，承擔(dān)更多的社會功能和政治責(zé)任，維護(hù)社會穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展大局。

第三，重視外部環(huán)境壓力對國有企業(yè)非市場戰(zhàn)略的影響作用。政府通過政策環(huán)境和制度壓力對國有企業(yè)戰(zhàn)略行為產(chǎn)生影響。政府應(yīng)加大對國有企業(yè)環(huán)保行為、社會責(zé)任履行等方面的監(jiān)管力度，從制度層面約束企業(yè)的短視行為，使其形成進(jìn)入良性發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

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