孫雪輝

（濱州市財金投資集團有限公司，山東 濱州 256600）

黨的十八屆三中全會提出：“發(fā)展普惠金融，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品?！边@表明我國已經(jīng)把普惠金融提到國家戰(zhàn)略的層次。目前，我國推行經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，面臨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、脫貧攻堅和資源循環(huán)利用的問題，建設(shè)普惠金融體系，從深度和廣度的角度擴大金融服務(wù)，有效提升金融資源的配置效率和利用效率，對我國經(jīng)濟發(fā)展具有深遠的影響。本文選取2010-2017年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，運用平穩(wěn)性檢驗、協(xié)整檢驗和格蘭杰因果關(guān)系檢驗等計量方法定量分析普惠金融對經(jīng)濟發(fā)展的影響，并根據(jù)研究結(jié)果為山東省普惠金融在經(jīng)濟領(lǐng)域發(fā)揮更大作用提出合理建議。

1 普惠金融的經(jīng)濟效應(yīng)

在如今打贏脫貧攻堅戰(zhàn)的關(guān)鍵時刻，普惠金融對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響重大而深遠。

普惠金融對社會宏觀經(jīng)濟有著重要的促進作用，它通過節(jié)約勞動時間、增加投資、提高生產(chǎn)率等途徑來促進宏觀經(jīng)濟增長。在微觀經(jīng)濟方面，一方面，普惠金融可以最大限度地將中小企業(yè)納入金融服務(wù)體系，有效降低中小企業(yè)融資約束，從資金支持方面解決其升級技術(shù)和更新設(shè)備面臨的難題；另一方面，普惠金融能夠明顯降低交易成本、提高資源利用率、改善信息不對稱的問題、使資源配置更加合理高效。

2 普惠金融對經(jīng)濟發(fā)展影響的實證分析

2.1 變量選擇和數(shù)據(jù)獲取

2.1.1 變量選擇

2.1.1.1 被解釋變量

本文將山東省地區(qū)經(jīng)濟增長設(shè)為被解釋變量，用地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）進行衡量，同時為防止研究結(jié)果受到地區(qū)人口規(guī)模差異的影響，山東省經(jīng)濟發(fā)展水平最終用人均GDP進行衡量。

2.1.1.2 核心解釋變量

本文核心解釋變量為山東普惠金融的發(fā)展情況，以普惠金融綜合指數(shù)為衡量指標。

2.1.1.3 控制變量

除了普惠金融發(fā)展水平的影響之外，山東省經(jīng)濟發(fā)展水平可能還會受到其它因素的影響，比如山東省固定資產(chǎn)投資、科技投入、教育投入和對外開放程度等因素，因此本文將其設(shè)置為控制變量，同樣為了避免回歸結(jié)果受到人口規(guī)模的影響，將各變量人均化，各變量及其衡量指標如表1所示。

表1 變量選擇

2.1.2 數(shù)據(jù)獲取

本文以山東省2010-2018年的數(shù)據(jù)為研究樣本，上述變量的原始數(shù)據(jù)來自《山東統(tǒng)計年鑒》《山東金融年鑒》等。

2.2 實證分析

2.2.1 模型建立

實證檢驗分析采用Eviews7.2計量軟件。

2.2.2 平穩(wěn)性分析

對時間序列數(shù)據(jù)進行回歸分析，首先要進行平穩(wěn)性分析，平穩(wěn)性分析可以避免發(fā)生偽回歸的現(xiàn)象，本文對已進行對數(shù)化處理的數(shù)據(jù)進行ADF單位根檢驗。檢驗結(jié)果如表2所示。

表2 ADF單位根檢驗結(jié)果

2.2.3 協(xié)整分析

協(xié)整檢驗可以確定各變量之間是否存在長期均衡關(guān)系，協(xié)整檢驗的前提條件是所有數(shù)據(jù)均為同階單整數(shù)據(jù)，因此，各變量可以進行協(xié)整檢驗。

2.2.3.1 OLS 分析

表3 回歸結(jié)果

由表3所示，模型的判定系數(shù)R2和調(diào)整系數(shù)Adjusted.R2分別為0.9991和0.9969，說明模型的擬合度較高。F統(tǒng)計量為222.6929，在1%水平下顯著，說明整個方程通過了F檢驗。

普惠金融對經(jīng)濟發(fā)展水平的影響系數(shù)為0.1805，且在1%的水平下顯著，說明普惠金融對經(jīng)濟發(fā)展具有顯著的正向影響，普惠金融每增長1%，經(jīng)濟發(fā)展水平增長18.05%。

固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟發(fā)展具有顯著的正向影響，影響系數(shù)為0.3435。

科技投資對經(jīng)濟發(fā)展具有顯著的正向影響，影響系數(shù)為0.0239。

教育投資對經(jīng)濟發(fā)展具有顯著的正向影響，影響系數(shù)為0.1812。

對外開放程度對經(jīng)濟發(fā)展具有顯著的正向影響，影響系數(shù)為0.1112。

2.2.3.2 對殘差項進行平穩(wěn)性檢驗

運用ADF檢驗方法對回歸結(jié)果的殘差項進行平穩(wěn)性檢驗，結(jié)果如表4所示。

表4 殘差項的平穩(wěn)性檢驗結(jié)果

由表4所示，殘差的ADF值小于1%的臨界值，說明回歸模型的殘差序列是平穩(wěn)的，也說明各變量之間存在長期均衡關(guān)系。

2.2.4 格蘭杰因果關(guān)系檢驗

表5 Granger因果關(guān)系檢驗結(jié)果

2.2.5 結(jié)果分析

基于山東省2010-2018年9年的數(shù)據(jù)，通過對所選擇的變量進行平穩(wěn)性檢驗和協(xié)整檢驗，發(fā)現(xiàn)各變量數(shù)據(jù)是平穩(wěn)序列，且之間存在長期均衡關(guān)系，且山東省普惠金融對經(jīng)濟發(fā)展具有顯著的正向影響。

通過對所選擇的變量進行格蘭杰因果關(guān)系檢驗，發(fā)現(xiàn)山東省普惠金融、教育投資、固定資本投資和對外開放程度是經(jīng)濟發(fā)展的格蘭杰原因。

3 提高普惠金融在經(jīng)濟發(fā)展中作用的幾點建議

3.1 加強政府在普惠金融推行中的作用

政府作為頂層設(shè)計者，職責(zé)是制定宏觀層面的戰(zhàn)略規(guī)劃和行動路線增強改革的系統(tǒng)性和整體性。政府作為金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推動者，要提高金融產(chǎn)品和服務(wù)的普及程度。頒布促進普惠金融發(fā)展的專項政策法規(guī)，建立完善的普惠金融供應(yīng)體系。制定合理的包容性金融發(fā)展戰(zhàn)略，并將其轉(zhuǎn)化為有效的實施政策。

3.2 推進普惠金融創(chuàng)新，加強風(fēng)險防范

積極鼓勵一些金融機構(gòu)對金融服務(wù)和其管理機制進行創(chuàng)新，積極尋找新的路徑來降低服務(wù)費用，提高競爭能力，例如積極開展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，進行網(wǎng)上預(yù)約和辦公，努力實現(xiàn)金融產(chǎn)品與當(dāng)前最前沿的數(shù)據(jù)處理等領(lǐng)域結(jié)合，與此同時還要加強市場監(jiān)管力度，制定相應(yīng)法律，避免出現(xiàn)政策失控向著與目標相反的道路發(fā)展，讓普惠金融在陽光下健康發(fā)展，讓真正需要金融服務(wù)的人充分得到政策的福利。

3.3 提高傳統(tǒng)金融服務(wù)覆蓋率

目前山東省普惠金融發(fā)展的主要力量仍然是傳統(tǒng)金融服務(wù)。運用互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)手段在線下服務(wù)的基礎(chǔ)上搭建創(chuàng)新服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺，提高覆蓋范圍和服務(wù)企業(yè)數(shù)量，降低服務(wù)成本，實現(xiàn)資源利用最大化。