(南京財經(jīng)大學(xué)江蘇產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院 江蘇南京 210023)

一、引言

在全球脫貧實(shí)踐中，中國對世界減貧貢獻(xiàn)超過七成。作為中國打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)的主要抓手，扶貧開發(fā)政策的重要意義不言而喻，扶貧開發(fā)政策帶來的直接減貧、脫貧效應(yīng)也順勢成為當(dāng)前扶貧開發(fā)政策研究焦點(diǎn)。眾所周知，扶貧開發(fā)政策包含一系列具體措施，比如修建水電交通等基礎(chǔ)設(shè)施、免費(fèi)提供勞動技能培訓(xùn)、為貧困群體提供創(chuàng)業(yè)資金、對推動貧困群體就業(yè)的企業(yè)加以支持等。這些措施對于改善貧困地區(qū)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境都大有裨益，但是當(dāng)前文獻(xiàn)鮮有圍繞扶貧開發(fā)政策對貧困地區(qū)工業(yè)企業(yè)影響展開的研究。根據(jù)《中國扶貧開發(fā)報告(2016)》，在推行扶貧開發(fā)政策的貧困縣中，不僅農(nóng)民人均純收入與全國縣域平均水平差距明顯縮小，第二產(chǎn)業(yè)占GDP 比重、人均GDP、人均財政收入等方面與全國縣域平均水平的差距也都在縮小。由此試想:扶貧開發(fā)政策對貧困地區(qū)的經(jīng)濟(jì)影響很可能并非局限于貧困人群減貧、脫貧，而是對地區(qū)工業(yè)化及整體經(jīng)濟(jì)水平提升均產(chǎn)生系統(tǒng)性影響。據(jù)此，本文以支撐貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要稀缺資源——實(shí)體資本作為切入點(diǎn)，通過考察扶貧開發(fā)政策對工業(yè)企業(yè)資本增長的影響，辨識扶貧開發(fā)政策這一貧困地區(qū)導(dǎo)向型區(qū)域政策的“引資”效應(yīng)。本文展示了扶貧開發(fā)政策推進(jìn)貧困地區(qū)“造血式”發(fā)展的微觀證據(jù)，有助于對中國取得的脫貧成就進(jìn)行更加深刻的解讀。

回顧扶貧開發(fā)政策研究發(fā)現(xiàn)，政策的直接脫貧效應(yīng)一直備受關(guān)注。部分研究針對扶貧開發(fā)政策體系中的特定領(lǐng)域展開效果評估，比如利用“國家貧困地區(qū)義務(wù)教育工程”，基于CHIP 數(shù)據(jù)分析教育扶貧的增智和增收效應(yīng)(汪德華等，2019)；利用精準(zhǔn)扶貧政策推行時間，借助CFPS 數(shù)據(jù)評估其減貧效應(yīng)(王立勇和許明，2019)；等等。隨著脫貧攻堅(jiān)目標(biāo)的逐步實(shí)現(xiàn)，從區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度探討可持續(xù)脫貧問題成為學(xué)術(shù)研究新的焦點(diǎn)，比如李丹等(2019) 以扶貧開發(fā)重點(diǎn)縣為研究對象，分析了財政轉(zhuǎn)移支付對貧困地區(qū)“造血能力”的影響；張凱強(qiáng)(2018) 利用國家級貧困縣資格劃定的政策試驗(yàn)，分析了轉(zhuǎn)移支付對地區(qū)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的影響；汪晨等(2020) 分析了中國減貧戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及其面臨的挑戰(zhàn)，指出市民化和城鎮(zhèn)化是一條重要途徑。

同樣是基于對實(shí)現(xiàn)可持續(xù)脫貧的思考，本文認(rèn)為，貧困地區(qū)長期受制于薄弱的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，導(dǎo)致當(dāng)?shù)貏趧恿?、手工業(yè)及農(nóng)業(yè)、自然資源等難以實(shí)現(xiàn)高效利用，這是貧困地區(qū)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)脫貧所面臨的巨大阻礙。倘若扶貧開發(fā)政策能夠推動貧困地區(qū)工業(yè)化加速發(fā)展，可通過延長生產(chǎn)鏈條嵌入更多以農(nóng)謀生的貧困戶，創(chuàng)造更多高附加值的非農(nóng)就業(yè)崗位吸納農(nóng)村剩余勞動力，并培植壯大地方稅源做好社會民生保障工作，從而形成貧困地區(qū)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)脫貧的長久之策。企業(yè)作為地區(qū)經(jīng)濟(jì)的微觀載體，其資本增長情況可被視為地區(qū)工業(yè)化發(fā)展水平的重要縮影。因此，本文嘗試通過分析扶貧開發(fā)政策對貧困地區(qū)工業(yè)企業(yè)資本增長的促進(jìn)作用，洞悉扶貧開發(fā)政策對貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的積極意義。本文創(chuàng)新點(diǎn)歸納如下:

在研究對象上，以往文獻(xiàn)大多將貧困戶作為關(guān)注重點(diǎn)，本文雖然也是從微觀層面展開扶貧開發(fā)政策影響研究，但是將生產(chǎn)單元——企業(yè)作為研究對象。不久前中國剛剛宣布完成消除絕對貧困的艱巨任務(wù)，可持續(xù)脫貧成為新的議題，依靠產(chǎn)業(yè)升級實(shí)現(xiàn)“造血式”發(fā)展被當(dāng)作重點(diǎn)方向。在2018 年全國扶貧開發(fā)工作會議上，胡春華指出“要健全穩(wěn)定脫貧長效機(jī)制，增強(qiáng)貧困地區(qū)、貧困群眾內(nèi)生動力和自我發(fā)展能力”。本文將扶貧開發(fā)政策研究重點(diǎn)放在促進(jìn)貧困地區(qū)工業(yè)企業(yè)資本增長上，有效拓展了現(xiàn)有扶貧開發(fā)政策研究視野。

在研究內(nèi)容上，本文將扶貧開發(fā)政策視為針對貧困地區(qū)的區(qū)域扶持性政策，并將研究納入?yún)^(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)分析范式。中國界定的貧困地區(qū)是具有明確行政邊界、社會經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)相對完整的縣域單元，完全符合區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)中“區(qū)域”的概念，滿足開展區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的前提條件。鑒于此，本文充分考慮貧困地區(qū)企業(yè)發(fā)展瓶頸，厘清政策能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來哪些方面改善以及如何促進(jìn)企業(yè)資本增長，有助于打開扶貧開發(fā)政策影響貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)理“黑箱”。此外，《中國扶貧開發(fā)報告(2016)》 載明，中國情景下的貧困發(fā)生原因已由原先的體制原因轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)地理原因。貧困地區(qū)并非孤立、封閉的區(qū)域單元，不同貧困地區(qū)與鄰近區(qū)域的經(jīng)濟(jì)差距有所不同，扶貧開發(fā)政策對貧困地區(qū)企業(yè)的影響效果極有可能會因此而存在差異。因此，本文進(jìn)一步引入空間經(jīng)濟(jì)因素分析，豐富了扶貧開發(fā)政策研究內(nèi)容。

在實(shí)證策略上，本文關(guān)注區(qū)域政策評估存在的內(nèi)生性以及多重政策疊加和經(jīng)濟(jì)趨勢干擾等問題并加以解決。在解決內(nèi)生性問題上，本文選擇PSM-DID 模型，利用中國2011年新一輪貧困縣調(diào)整來設(shè)計準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)。但若據(jù)此構(gòu)建雙重差分直接進(jìn)行評估，難免還存在其他方面干擾:一是實(shí)驗(yàn)組、對照組在省際和宏觀區(qū)域的分布并非隨機(jī)，須考慮省際政策差異以及宏觀區(qū)域政策差異①比如西部大開發(fā)、中部崛起和東北振興戰(zhàn)略等。對扶貧開發(fā)政策“引資”效應(yīng)的疊加影響；二是本文研究時段正處于中國經(jīng)濟(jì)步入“新常態(tài)”的過程中，企業(yè)所屬行業(yè)經(jīng)營狀況的演變趨勢差異也可能導(dǎo)致政策評估有偏甚至出現(xiàn)誤判，因而還需控制企業(yè)所屬行業(yè)經(jīng)營狀況演變趨勢的干擾。

二、政策背景與機(jī)理分析

(一) 中國脫貧戰(zhàn)略:開發(fā)式扶貧政策

中國扶貧工作直至1986 年中央成立了國務(wù)院貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)開發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組(后改稱國務(wù)院扶貧開發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組)，扶貧方式相應(yīng)從救濟(jì)式變?yōu)殚_發(fā)式，側(cè)重于開發(fā)的中國特色扶貧戰(zhàn)略才由此開展。國家通過確立貧困縣，安排專項(xiàng)資金、制定專門優(yōu)惠政策，并確定開發(fā)式扶貧方針，對貧困地區(qū)進(jìn)行了大規(guī)模、有組織的扶貧開發(fā)。扶貧開發(fā)三十余年，先后經(jīng)歷了《國家八七扶貧攻堅(jiān)計劃(1994—2000 年)》、《中國農(nóng)村扶貧開發(fā)綱要(2001—2010 年)》、《中國農(nóng)村扶貧開發(fā)綱要(2011—2020 年)》 等時期，扶貧開發(fā)方針也由初始的僅局限于改善農(nóng)村貧困人口生產(chǎn)、生活條件逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙怨ぱa(bǔ)農(nóng)、以城補(bǔ)鄉(xiāng)”參與式扶貧。當(dāng)下構(gòu)建的“大扶貧格局”，更加注重扶貧開發(fā)主體的多元化，鼓勵通過市場運(yùn)作引導(dǎo)社會各界積極參與。

在扶貧開發(fā)長期實(shí)踐過程中，中國形成了一套多維扶貧開發(fā)政策體系，包含就業(yè)扶貧、產(chǎn)業(yè)扶貧、以工代賑、金融扶貧、東西部協(xié)作扶貧、異地搬遷以及科技、教育和醫(yī)療扶貧等。最新一輪扶貧開發(fā)工作創(chuàng)新了多項(xiàng)舉措，比如實(shí)施IPO 扶貧，貧困地區(qū)企業(yè)享受上市發(fā)審的政策紅利，IPO 實(shí)行“即報即審、審過即發(fā)”；鼓勵金融創(chuàng)新，開發(fā)滿足貧困地區(qū)融資需求的金融產(chǎn)品；擴(kuò)充東西部協(xié)作扶貧，除了以往的財政橫向轉(zhuǎn)移支付和勞務(wù)合作，還鼓勵東部企業(yè)在西部展開市場合作以及投資、聯(lián)營、合營；實(shí)施電商扶貧，加大貧困地區(qū)通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，開展“互聯(lián)網(wǎng)＋”培訓(xùn)；注重精準(zhǔn)扶貧，精準(zhǔn)識別貧困人群并切實(shí)帶動其脫貧，不斷縮小貧富差距。

(二) 扶貧開發(fā)政策下貧困地區(qū)工業(yè)企業(yè)資本增長的機(jī)理分析

從供給和需求方面看，貧困地區(qū)常常陷入“低收入→低儲蓄”、“低教育→低物質(zhì)和人力資本積累→低產(chǎn)出→低收入”和“低收入→低購買力→投資引誘不足→低私人和公共資本形成→低產(chǎn)出→低收入”的貧困惡性循環(huán)。政府營商環(huán)境不夠完善，如招商引資能力不足、市場規(guī)模狹小、基礎(chǔ)設(shè)施薄弱、融資約束凸顯等，更是嚴(yán)重阻礙了地區(qū)工業(yè)企業(yè)集聚和成長。依據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)干預(yù)理論，有效的政府干預(yù)能夠幫助地區(qū)克服工業(yè)生產(chǎn)供給與產(chǎn)品需求雙重障礙，打破經(jīng)濟(jì)被低水平均衡鎖定的狀態(tài)。正如前文所述，中國在貧困地區(qū)推行的是獨(dú)具特色的開發(fā)式扶貧政策，不僅著眼于貧困人群脫貧、減貧，更是旨在有效推動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會諸多層面發(fā)展，該過程產(chǎn)生的聯(lián)動互補(bǔ)和外部經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，對工業(yè)企業(yè)資本增長都大有裨益。本文將具體從政策支持、市場需求和要素供給三個層面，依次探討扶貧開發(fā)政策下貧困地區(qū)工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)資本增長的三種作用機(jī)理，即享受政策紅利、追逐市場成長和獲取金融資本。

在享受政策紅利機(jī)理方面，對工業(yè)項(xiàng)目的招商引資常被地方政府視作發(fā)展屬地經(jīng)濟(jì)的優(yōu)先戰(zhàn)略，這一點(diǎn)早已達(dá)成共識；在晉升錦標(biāo)賽壓力下，地方政府往往通過減稅讓利、財政補(bǔ)助等優(yōu)惠政策展開激烈的引資競爭。政策紅利對資本的吸引效應(yīng)有目共睹，但貧困地區(qū)在引資競爭中存在諸多不利因素，如財稅基礎(chǔ)薄弱、財政約束緊張、脫貧壓力沉重等，均會削弱本已匱乏的用于招商引資的財稅支持力度。這會進(jìn)一步加劇貧困地區(qū)在引資競爭中的劣勢地位，對當(dāng)?shù)刭Y本增長造成不利影響。在貧困地區(qū)推行扶貧開發(fā)政策，一方面能讓當(dāng)?shù)毓I(yè)企業(yè)享受適度的政策利好，如在就業(yè)扶貧、產(chǎn)業(yè)扶貧、東西部協(xié)作扶貧等細(xì)分領(lǐng)域，現(xiàn)有政策設(shè)計已充分考慮到工業(yè)企業(yè)在減貧、脫貧中的積極作用，因而政策內(nèi)容包含了針對工業(yè)企業(yè)的稅收減免以及財政補(bǔ)貼等配套制度；另一方面能夠減輕當(dāng)?shù)卣鲐氋Y金壓力，中央扶貧專項(xiàng)資金、世界減貧組織資助、社會捐贈等將直接緩解貧困地區(qū)政府扶貧資金壓力，在“省負(fù)總責(zé)，市縣抓落實(shí)”的原則下，省、市、縣級政府對轄區(qū)內(nèi)減貧工作采取“一把手”責(zé)任制，也將增強(qiáng)上級政府對貧困地區(qū)政府資金政策支持力度，這可極大緩解貧困地區(qū)財政約束，從而降低減貧工作對招商引資的財政擠出效應(yīng)，增強(qiáng)當(dāng)?shù)匾Y競爭力。綜上，扶貧開發(fā)政策不僅本身包含一定的招商引資政策紅利，還能緩解貧困地區(qū)政府扶貧任務(wù)對招商引資的財政擠出效應(yīng)，從總體上增強(qiáng)貧困地區(qū)引資競爭力，從而促進(jìn)地區(qū)工業(yè)企業(yè)資本增長。

在追逐市場成長機(jī)理方面，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為，在資本可以自由流動的條件下，地區(qū)間資本要素收益差異是驅(qū)使資本流動的重要動力。簡而言之，資本逐利本性決定了其更傾向于匯聚在市場高速成長的地區(qū)。扶貧開發(fā)政策在助力貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)起飛，促其市場快速有效成長方面表現(xiàn)不凡(《中國扶貧開發(fā)報告(2016)》)，具體表現(xiàn)為兩個方面:一是通過精準(zhǔn)扶貧、異地搬遷、資產(chǎn)收益扶貧、以工代賑等方式，切實(shí)提高了貧困人群的勞動和資產(chǎn)收入。由于低收入人群邊際消費(fèi)傾向更高，且工業(yè)品的收入需求彈性更大，貧困地區(qū)貧富差距縮小勢必帶來工業(yè)品市場規(guī)模擴(kuò)張，本地工業(yè)品市場容量由此得到擴(kuò)大；二是對于貧困地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)尤為重視，通過專項(xiàng)資金撥付、PPP 模式運(yùn)作和國家開發(fā)銀行定點(diǎn)幫扶等手段，支持貧困地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，助其克服交通、通信相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施供給瓶頸，大幅提高了貧困地區(qū)工業(yè)企業(yè)與外界的分工合作與信息交流效率并降低了物流成本，其對外銷售范圍由此得到拓展。綜上，扶貧開發(fā)政策既能縮小貧困地區(qū)貧富差距，促進(jìn)本地市場容量擴(kuò)大，還能擴(kuò)展工業(yè)企業(yè)市場銷售范圍，為企業(yè)帶來良好業(yè)績，從而促進(jìn)地區(qū)工業(yè)企業(yè)資本增長。

在獲取金融資本機(jī)理方面，受制于低收入、低儲蓄、外來資金匱乏等現(xiàn)實(shí)因素，貧困地區(qū)金融環(huán)境狀況堪憂。對于資本投入量更大的工業(yè)企業(yè)而言，金融資源稟賦劣勢更是嚴(yán)重阻礙貧困地區(qū)工業(yè)企業(yè)資本匯聚，企業(yè)難以通過撬動金融資本的方式來發(fā)展壯大。扶貧開發(fā)政策能夠通過多種渠道打破金融資本供給不足的藩籬，主要表現(xiàn)在兩個方面:一是實(shí)施金融扶貧，推動金融機(jī)構(gòu)入駐貧困地區(qū)，并鼓勵金融機(jī)構(gòu)根據(jù)貧困地區(qū)特點(diǎn)開展金融創(chuàng)新，直接緩解貧困地區(qū)工業(yè)企業(yè)融資難、融資貴的境遇；二是受益于扶貧開發(fā)政策的減貧、脫貧成效，貧困地區(qū)居民收入和儲蓄水平提高，推動銀行資本金擴(kuò)充和放貸規(guī)模提高，同時，針對貧困戶和貧困村的扶貧貸款和扶貧資金中有一部分可能會借助影子銀行、民間借貸等途徑流向工業(yè)企業(yè)，貧困地區(qū)資金供給水平總體得到增強(qiáng)。綜上，扶貧開發(fā)政策能夠通過完善金融服務(wù)、增加資金供給、降低融資約束，提高貧困地區(qū)工業(yè)企業(yè)融資能力，助力其實(shí)現(xiàn)資本增長。

三、研究設(shè)計與描述性分析

(一) 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選用適宜政策分析的倍差法，需選擇某個關(guān)鍵時間節(jié)點(diǎn)，滿足準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)條件，并且要科學(xué)挑選實(shí)驗(yàn)組和對照組。本文將2011 年出臺《中國農(nóng)村扶貧開發(fā)綱要(2011—2020 年)》 并開展第三輪貧困縣評選工作當(dāng)作關(guān)鍵時間節(jié)點(diǎn)。參考王書斌(2018)，本文將該輪評選中首次進(jìn)入貧困縣名單的所有縣的所屬企業(yè)定為實(shí)驗(yàn)組，以確保在此之前從未受到扶貧開發(fā)政策的影響；挑選對照組時需要認(rèn)識到扶貧開發(fā)政策推行地區(qū)并非隨機(jī)產(chǎn)生，而是取決于地區(qū)貧困程度。挑選對照組的基本思路是:在所有未推行扶貧開發(fā)政策的縣中，找出政策推行前在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展水平上與貧困縣盡可能相似的縣，使得實(shí)驗(yàn)組和對照組推行扶貧開發(fā)政策的概率相近，能夠相互比較，從而解決實(shí)驗(yàn)組和對照組在推行扶貧開發(fā)政策前不完全具備共同趨勢假設(shè)的問題(劉瑞明和趙仁杰，2015)。

該輪貧困縣調(diào)整時，中央將權(quán)力下放到省級，允許各省根據(jù)實(shí)際情況，按“出一進(jìn)一，總量不變”的原則進(jìn)行調(diào)整。各省原始分配名額存在差別，導(dǎo)致本輪申請貧困縣時各省難易程度不同。受到各省名額限制以及省內(nèi)競爭程度不一、縣級政府游說能力差異等因素影響，現(xiàn)實(shí)中存在這樣一批非貧困縣，它們僅因某類指標(biāo)略高于貧困縣標(biāo)準(zhǔn)而被排除在外。①《中國扶貧開發(fā)報告(2016)》 利用2001—2010 年數(shù)據(jù)，篩選出經(jīng)濟(jì)水平排名靠后的135 個非貧困縣，發(fā)現(xiàn)這些欠發(fā)達(dá)的非貧困縣的經(jīng)濟(jì)水平與貧困縣持平，僅是農(nóng)民純收入略高于貧困縣。據(jù)此，本文按以下步驟挑選對照組:(1) 確定對照組挑選標(biāo)準(zhǔn)并初步篩選。選擇國家認(rèn)定的與貧困程度高度相關(guān)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)——人均GDP、人均財政收入，先依據(jù)2010 年實(shí)驗(yàn)組的人均GDP、人均財政收入取值范圍，在全國所有縣、區(qū)、旗中挑選出滿足此取值范圍的地區(qū)，作為初選樣本組。(2) 利用PSM 模型進(jìn)一步篩選。為了更加嚴(yán)格控制經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)等發(fā)展條件相似，加入城鎮(zhèn)化率(城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诒戎?、消費(fèi)水平(社會零售額占GDP 比重)、金融發(fā)展(貸款額比GDP)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)(二、三產(chǎn)業(yè)占比)、政府財政支出、教育水平(中學(xué)學(xué)歷人數(shù)占總?cè)丝诒戎? 等指標(biāo)，利用PSM 模型進(jìn)行1 ∶1 最鄰近匹配法進(jìn)行得分匹配，在(1) 所形成的初選樣本組中挑選子集作為對照組。這樣可進(jìn)一步控制實(shí)驗(yàn)組與對照組在城鎮(zhèn)化、市場、金融、教育發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、政府支出等方面保持相似，如此方可確保實(shí)驗(yàn)組和對照組經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展程度相似，進(jìn)而保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境類似。在實(shí)驗(yàn)組和對照組所構(gòu)成的總樣本組中，具體哪些縣能夠享受扶貧開發(fā)政策，對于企業(yè)來講是一項(xiàng)隨機(jī)事件。本文最終確定的實(shí)驗(yàn)組和對照組均包含185 個縣。需要說明的是，本文搜集的縣域數(shù)據(jù)(不含北京、上海、天津和西藏) 一部分來源于《中國縣域統(tǒng)計年鑒》，但根據(jù)該年鑒數(shù)據(jù)無法測算全部指標(biāo)，需通過分省統(tǒng)計年鑒補(bǔ)充其他指標(biāo)，這會導(dǎo)致部分縣因未被上述統(tǒng)計年鑒收錄或某項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)缺失而被刪除。接著，本文利用《中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫》，依據(jù)地區(qū)代碼選出實(shí)驗(yàn)組和對照組的工業(yè)企業(yè)信息，本文研究時段為2008—2013 年，共獲取161 213 個樣本。

(二) 變量設(shè)定

因變量為企業(yè)資本(Capital)，用企業(yè)實(shí)收資本額來衡量(范劍勇和莫家偉，2014)。

核心解釋變量是依據(jù)倍差法的思路，設(shè)置虛擬變量Treat，實(shí)驗(yàn)組地區(qū)取值為1，否則為0；設(shè)置虛擬變量Post，政策實(shí)施當(dāng)年及以后取值為1，否則為0。②限于篇幅原因，本文所有表格將省略Treat 和Post 兩個控制變量的回歸結(jié)果。需要重點(diǎn)關(guān)注的是雙重差分變量DID，即Treat×Post，表示實(shí)驗(yàn)組由于政策而產(chǎn)生的變化。

控制變量分為兩類:企業(yè)層面變量包括企業(yè)年限(Age)；企業(yè)年限平方(Age2)；人均工資 (Wage)，以反映企業(yè)采用高技能或知識密集型生產(chǎn)方式的狀況 (張杰等，2012)；勞動生產(chǎn)率(productivity)，用企業(yè)生產(chǎn)總值除以從業(yè)人數(shù)表示；要素投入結(jié)構(gòu)(L/K)，用企業(yè)從業(yè)人數(shù)除以固定資本額表示；企業(yè)從業(yè)人員規(guī)模(Employment)；企業(yè)經(jīng)營成本(Cost)。地區(qū)層面變量包括企業(yè)所在縣人均GDP (County-PGDP)、人均財政收入(Revenue)、城鎮(zhèn)化率(Urban)、消費(fèi)水平(Consume)、金融發(fā)展(Finance)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)(Stru)、教育水平(Edu)、所在地市人均GDP (City-PGDP)、所在省人均GDP(Prov-PGDP)。

對應(yīng)于前文所述作用機(jī)理，本文設(shè)置中介變量包括:用企業(yè)獲取的補(bǔ)貼收入(Subsidy) 以及稅負(fù)水平(Tax) 表示享受政策紅利機(jī)理，其中稅負(fù)水平(Tax) 用企業(yè)所得稅除以利潤額表示；用反映企業(yè)業(yè)績的營業(yè)收入(Sale) 表示追逐市場成長機(jī)理；用企業(yè)負(fù)債水平(Debt) 表示獲取金融資本機(jī)理。

(三) 計量模型

本文重點(diǎn)考察扶貧開發(fā)政策對企業(yè)實(shí)收資本的影響，設(shè)置回歸模型見公式(1):

其中，Capital表示企業(yè)資本；DID為扶貧開發(fā)政策雙重差分變量；X表示控制變量；i、j、t分別表示地區(qū)、企業(yè)代碼和時間。

(四) 描述性分析

將選定的企業(yè)樣本分為實(shí)驗(yàn)組和對照組，計算兩組企業(yè)平均實(shí)收資本額，見圖1。

圖1 實(shí)驗(yàn)組和對照組企業(yè)資本演變趨勢

上圖清晰表明，在2008—2010 年間，實(shí)驗(yàn)組與對照組企業(yè)的平均實(shí)收資本額一直處于相似水平波動，這就保證了兩組企業(yè)實(shí)收資本水平在政策實(shí)施前無明顯差異，符合展開倍差法分析的前提條件，同時也側(cè)面印證了本文對照組挑選的合理性；2011 年及以后，實(shí)驗(yàn)組企業(yè)平均實(shí)收資本額出現(xiàn)快速上漲，與對照組差距逐年增加。通過描述性統(tǒng)計分析，初步可以判斷出扶貧開發(fā)政策推行確實(shí)促進(jìn)了貧困地區(qū)企業(yè)資本增長。

四、扶貧開發(fā)政策對企業(yè)資本增長的影響檢驗(yàn)

(一) 基準(zhǔn)回歸

表1 報告了扶貧開發(fā)政策對企業(yè)資本增長的影響檢驗(yàn)結(jié)果，模型(1) 為不考慮控制變量的回歸結(jié)果，模型(2) 為加入控制變量(記為控制組一) 之后的回歸結(jié)果。結(jié)果表明，扶貧開發(fā)政策都在1%顯著水平上促進(jìn)了貧困地區(qū)企業(yè)資本增長，與預(yù)期一致。但是上述實(shí)證結(jié)果仍可能受到政策疊加效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)趨勢干擾。下面將對此加以控制，以增強(qiáng)結(jié)論的穩(wěn)健性。

在政策疊加效應(yīng)對實(shí)證結(jié)果的可能影響方面，本文研究對象為跨越東中西部諸多省份的縣域單元，西部大開發(fā)、中部崛起和東北振興等宏觀區(qū)域政策以及各省引資競爭對企業(yè)資本的影響效應(yīng)，均會疊加到扶貧開發(fā)政策的影響結(jié)果上，從而可能導(dǎo)致扶貧開發(fā)政策對企業(yè)資本的促進(jìn)作用被高估。對此，本文在模型(2) 基礎(chǔ)上，對宏觀區(qū)域類型(Region)①考慮到宏觀區(qū)域政策會對企業(yè)資本產(chǎn)生影響(徐璋勇和葛鵬飛，2019)，本文控制宏觀區(qū)域類型的具體做法是，依據(jù)西部大開發(fā)、中部崛起、東北振興戰(zhàn)略的實(shí)施范圍，對貧困地區(qū)能否享受到西部大開發(fā)、中部崛起、東北振興戰(zhàn)略分別進(jìn)行控制。和地方政府稅收競爭程度(Tax-prov)②減稅一直是地方政府吸引資本的主要手段，政府間稅收競爭對資本流向存在重要影響(劉窮志，2017)。省級與中央實(shí)行分稅制，稅收競爭更加容易出現(xiàn)在地方政府有一定分稅比例的稅收科目。參考劉窮志(2017) 和孫剛(2017) 的做法，本文將各省的增值稅、營業(yè)稅、企業(yè)所得稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和城鎮(zhèn)土地使用稅稅收額加總再除以GDP，以此衡量地方政府稅收競爭強(qiáng)度。加以控制。模型(3) 結(jié)果顯示，扶貧開發(fā)政策會促使企業(yè)資本增長0.7801 個單位，說明扶貧開發(fā)政策依然會激勵企業(yè)資本增長，但系數(shù)有所下降。也就是說，政策疊加效應(yīng)確實(shí)會導(dǎo)致扶貧開發(fā)政策推進(jìn)企業(yè)資本增長的作用被高估。

在經(jīng)濟(jì)趨勢對實(shí)證結(jié)果的可能影響方面，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展在2011—2013 年從高速增長步入了中高速增長的新常態(tài)階段(王桂軍和盧瀟瀟，2019)。不同行業(yè)產(chǎn)能周期特征各異，對外需依賴程度亦不盡相同，因此新常態(tài)階段行業(yè)經(jīng)營狀況演變趨勢難免存在較大差異。扶貧開發(fā)政策推行的時間點(diǎn)為2011 年，恰好處于新常態(tài)階段轉(zhuǎn)換期。如若實(shí)驗(yàn)組和對照組企業(yè)所屬行業(yè)不是隨機(jī)分布，也會導(dǎo)致相關(guān)實(shí)證結(jié)果出現(xiàn)偏差。本文選用行業(yè)企業(yè)平均虧損額(Ind-deficit) 表示行業(yè)經(jīng)營受到國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢沖擊的程度，并將企業(yè)所屬行業(yè)的虧損特征控制變量納入模型(3)，結(jié)果如模型(4) 所示，扶貧開發(fā)政策會促使企業(yè)資本增長0.7413 個單位。扶貧開發(fā)政策依舊對企業(yè)資本具有“增長效應(yīng)”，但系數(shù)進(jìn)一步下降。

表1 基準(zhǔn)回歸分析結(jié)果

考慮到《中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫》 在2011 年前后統(tǒng)計口徑發(fā)生了變化，模型(5) 選取收入超過2 000 萬元的企業(yè)組成新樣本組進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果依然支持上文結(jié)論。模型(6) 展開了政策實(shí)施前實(shí)驗(yàn)組與對照組的平行趨勢檢驗(yàn)。通過選取時間范圍為2008—2010 年的樣本，驗(yàn)證實(shí)驗(yàn)組相比于對照組在企業(yè)資本方面是否有顯著差別，結(jié)果顯示未通過顯著性檢驗(yàn)，滿足平行趨勢假設(shè)。最終，本文將模型(4) 的系數(shù)視為基準(zhǔn)檢驗(yàn)的最終結(jié)果，并將在后續(xù)回歸分析中均加入對政策疊加效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)趨勢干擾的控制(記為控制組二)。

(二) 企業(yè)資本增長的來源探討

前文結(jié)論表明，扶貧開發(fā)政策會引起企業(yè)資本增長。不妨作進(jìn)一步思考:扶貧開發(fā)政策具體促進(jìn)了哪些類型的資本增長? 本文細(xì)分企業(yè)資本類型，依次檢驗(yàn)扶貧開發(fā)政策的影響效應(yīng)，結(jié)果如表2 所示:在扶貧開發(fā)政策作用下，企業(yè)國有資本(National)、法人資本(Corporate) 和集體資本(Collective) 均存在顯著增長。從回歸系數(shù)來看，扶貧開發(fā)政策對企業(yè)法人資本的促進(jìn)作用最強(qiáng)烈，其影響系數(shù)高達(dá)1.5054；其次是國有資本，其影響系數(shù)為0.9093。上述結(jié)果印證了扶貧開發(fā)政策通過實(shí)施“萬企幫萬村”、東西部協(xié)作扶貧、企業(yè)扶貧以及成立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等一系列措施，推動了企業(yè)法人資本增長；政府作為脫貧攻堅(jiān)的主導(dǎo)力量，為了確保脫貧目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，引導(dǎo)了國有資本流入貧困縣；政策鼓勵采取“企業(yè)＋農(nóng)戶”、“企業(yè)＋合作社”等生產(chǎn)組織方式以及返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)等途徑來實(shí)現(xiàn)脫貧，也助推了集體資本增長。

接著考察在扶貧開發(fā)政策下，不同類型資本增長之間的交互影響。模型(5)、(6)顯示，國有資本增長對法人和集體資本增長均未表現(xiàn)出顯著影響；但模型(7) 顯示，法人資本增長有效促進(jìn)了集體資本增長，這充分展示了扶貧工作所倡導(dǎo)的企業(yè)與農(nóng)戶、合作社等集體合作的組織模式已經(jīng)取得明顯成效，企業(yè)法人資本的介入激發(fā)了集體資本的增長。

表2 分資本類型的回歸分析結(jié)果

(三) 扶貧開發(fā)政策的企業(yè)異質(zhì)性分析

本小節(jié)關(guān)注政策對企業(yè)資本增長的促進(jìn)作用是否具有異質(zhì)性。政策作用下雇用人員多的企業(yè)資本增長是否更加顯著? 政策促進(jìn)企業(yè)資本增長的過程中，是否對高效率企業(yè)表現(xiàn)出差異化的作用效果? 企業(yè)資本增長是更傾向于早已成立的企業(yè)還是新設(shè)企業(yè)? 對此，本文將依次檢驗(yàn)雇傭勞動人數(shù)、勞動生產(chǎn)率和企業(yè)年齡對扶貧開發(fā)政策促進(jìn)企業(yè)資本增長的異質(zhì)影響。

表3 中模型(1)、(2)、(3) 分別構(gòu)建了企業(yè)雇傭人數(shù)、勞動生產(chǎn)率和企業(yè)年齡與扶貧開發(fā)政策的交互項(xiàng)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，企業(yè)雇傭人數(shù)和年齡均未表現(xiàn)出明顯調(diào)節(jié)作用，這說明企業(yè)資本增長不受企業(yè)雇傭人員規(guī)模和成立年限的影響；勞動生產(chǎn)率越高的企業(yè)，扶貧開發(fā)政策對其資本的增長效應(yīng)越明顯，其原因可能是勞動生產(chǎn)率高的企業(yè)往往擁有更強(qiáng)的盈利能力，在追求高資本回報的動機(jī)下，此類企業(yè)資本增長理應(yīng)更為明顯。在勞動生產(chǎn)率方面，扶貧開發(fā)政策對企業(yè)資本增長影響的選擇效應(yīng)，有助于推動貧困縣工資水平提升，這也為中國取得的脫貧成績提供了重要解釋。

表3 企業(yè)資本增長的異質(zhì)性回歸分析結(jié)果

五、企業(yè)資本增長的機(jī)理檢驗(yàn)

前文機(jī)理分析說明，扶貧開發(fā)政策推行改善了貧困地區(qū)營商環(huán)境，從而吸引企業(yè)資本形成和匯聚，并在政策支持、市場需求和要素供給三個層面，分別表現(xiàn)出享受政策紅利、追逐市場成長和獲取金融資本機(jī)理，下面將運(yùn)用中介效應(yīng)分析法對這三種機(jī)理依次進(jìn)行驗(yàn)證。

政策紅利主要包括補(bǔ)貼收入和稅收優(yōu)惠兩個方面。表4 中模型(1)、(2) 對高補(bǔ)貼收入機(jī)理進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果顯示扶貧開發(fā)政策確實(shí)能夠提高企業(yè)補(bǔ)貼收入；將政策和補(bǔ)貼收入同時放入回歸模型，發(fā)現(xiàn)政策的回歸系數(shù)小于表2 模型(4) 基準(zhǔn)回歸系數(shù)，說明部分中介效應(yīng)成立，即扶貧開發(fā)政策通過提高企業(yè)補(bǔ)貼收入，引起了企業(yè)資本增長，中介效應(yīng)量為10.67 個百分點(diǎn)。模型(3) 對企業(yè)稅收優(yōu)惠進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果并不顯著。各地政府一直以來都把減稅作為吸引資本的主要手段(劉窮志，2017)，減稅政策的廣泛實(shí)施可能致使扶貧開發(fā)政策對企業(yè)稅收優(yōu)惠的影響不再凸顯。

表4 中模型(4)、(5) 對追逐市場成長機(jī)理進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果顯示扶貧開發(fā)政策能夠顯著提高企業(yè)營業(yè)收入，說明扶貧開發(fā)政策產(chǎn)生的市場效應(yīng)是客觀存在的；將政策和企業(yè)營業(yè)收入同時放入回歸模型，發(fā)現(xiàn)政策的回歸系數(shù)小于表2 模型(4) 基準(zhǔn)回歸系數(shù)，說明部分中介效應(yīng)成立，中介效應(yīng)量為8.58 個百分點(diǎn)。這說明扶貧開發(fā)政策有益于企業(yè)業(yè)績提高，從而推動企業(yè)資本增長。

表4 中模型(6)、(7) 對獲取金融資本機(jī)理進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果顯示扶貧開發(fā)政策能夠明顯增強(qiáng)企業(yè)撬動資本杠桿的能力；將政策和企業(yè)負(fù)債同時放入回歸模型，發(fā)現(xiàn)政策的回歸系數(shù)小于表2 模型(4) 基準(zhǔn)回歸系數(shù)，說明部分中介效應(yīng)成立，即扶貧開發(fā)政策有助于企業(yè)獲取更多金融資本，從而推動企業(yè)資本增長。值得重視的是，該機(jī)理的中介效應(yīng)量為48.18 個百分點(diǎn)。由此可見，獲取金融資本是扶貧開發(fā)政策促進(jìn)企業(yè)資本增長的重要途徑。

表4 機(jī)理檢驗(yàn)回歸結(jié)果

六、融入空間經(jīng)濟(jì)因素的進(jìn)一步分析

前文提及，經(jīng)濟(jì)地理因素已經(jīng)成為影響中國貧困地區(qū)發(fā)展的重要原因。那么不妨作進(jìn)一步思考，政策的“引資”效果是否會受到地區(qū)經(jīng)濟(jì)差距的影響? 為此，本部分著重探討地區(qū)經(jīng)濟(jì)差距在扶貧開發(fā)政策促進(jìn)貧困地區(qū)企業(yè)資本增長過程中的調(diào)節(jié)作用，結(jié)果如表5 所示。模型(1) 新增了地區(qū)與所處地市人均GDP 差距(Distance-city) 變量，并將其和政策構(gòu)成交互項(xiàng)，檢驗(yàn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)差距在扶貧開發(fā)政策影響貧困地區(qū)企業(yè)資本中的調(diào)節(jié)作用。此外，本文增加了貧困地區(qū)所在地市的方言多樣性 (Dialect) 和海拔(Height) 兩個變量①參考徐現(xiàn)祥等(2015)，本文用地市次方言數(shù)量代表方言多樣性，包含漢語和少數(shù)民族方言種類情況。地區(qū)海拔數(shù)據(jù)來源于谷歌地圖。，以控制地理特征。②限于篇幅原因，表5 省略了調(diào)節(jié)變量Distance-city 以及新增控制變量Dialect 和Height 的回歸結(jié)果。結(jié)果表明，貧困地區(qū)與地市經(jīng)濟(jì)差距未在政策的“引資”效應(yīng)中表現(xiàn)出明確的調(diào)節(jié)方向。模型(2) 檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)差距對不同生產(chǎn)率企業(yè)資本的影響，發(fā)現(xiàn)貧困地區(qū)與地市經(jīng)濟(jì)差距越大，其高效率企業(yè)資本流失越嚴(yán)重?？赡艿慕忉屖?，高效率企業(yè)擁有更強(qiáng)的流動性，鄰近區(qū)域的市場規(guī)模越大，鄰近發(fā)達(dá)區(qū)域?qū)ω毨У貐^(qū)高效率企業(yè)的吸引力越強(qiáng)，其離開貧困地區(qū)的動機(jī)也越強(qiáng)烈。在模型(2) 基礎(chǔ)上加入扶貧開發(fā)政策，模型(3) 結(jié)果表明，推行扶貧開發(fā)政策能夠有效改善地區(qū)經(jīng)濟(jì)差距過大而導(dǎo)致的貧困地區(qū)高效率企業(yè)資本流失問題。

表5 空間經(jīng)濟(jì)因素的調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸分析結(jié)果

七、總結(jié)性評論

本文基于中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫，系統(tǒng)考察了扶貧開發(fā)政策對貧困地區(qū)企業(yè)資本增長的促進(jìn)效應(yīng)與作用機(jī)理，并探析了空間經(jīng)濟(jì)因素在此過程中的調(diào)節(jié)效應(yīng)。主要結(jié)論如下:扶貧開發(fā)政策總體上顯著促進(jìn)了貧困地區(qū)企業(yè)資本增長；細(xì)分資本類型來看，政策促進(jìn)了國有、法人和集體資本增長，其中法人資本增長有助于吸引集體資本流入；考慮到企業(yè)異質(zhì)性，發(fā)現(xiàn)政策對勞動生產(chǎn)率高的企業(yè)資本增長促進(jìn)作用更為凸顯。機(jī)理分析發(fā)現(xiàn)，扶貧開發(fā)政策推行可使貧困地區(qū)企業(yè)享受更高補(bǔ)貼紅利、實(shí)現(xiàn)更快業(yè)績提升、獲取更多金融資本，由此實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本增長。當(dāng)貧困地區(qū)與鄰近區(qū)域經(jīng)濟(jì)水平懸殊時，鄰近區(qū)域的虹吸作用會引發(fā)貧困地區(qū)高效率企業(yè)資本流失，但扶貧開發(fā)政策能夠在一定程度上緩解此現(xiàn)象。

習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，脫貧攻堅(jiān)行動要注重引入社會和市場力量，構(gòu)建“大扶貧格局”。在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本流入貧困地區(qū)方面，扶貧開發(fā)政策究竟能否起到推動作用，此前研究尚未形成準(zhǔn)確認(rèn)知。本文研究針對上述問題提供了客觀現(xiàn)實(shí)證據(jù)，證實(shí)扶貧開發(fā)政策確實(shí)有效推動了企業(yè)資本在貧困地區(qū)形成、匯聚。本文研究還發(fā)現(xiàn)勞動生產(chǎn)率高的企業(yè)資本增長更為迅速，既為解讀中國對全球減貧的卓越貢獻(xiàn)提供了新視角，更明確了扶貧開發(fā)政策對于貧困地區(qū)實(shí)現(xiàn)“造血式”脫貧發(fā)展的重要引導(dǎo)意義。此外，當(dāng)貧困地區(qū)與所處的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境懸殊時，會引發(fā)貧困地區(qū)高效率企業(yè)流失。雖然扶貧開發(fā)政策起到了一定緩解作用，但仍會對扶貧開發(fā)政策的“引資”質(zhì)量產(chǎn)生影響。當(dāng)前中國已完成了消除絕對貧困的艱巨任務(wù)，下一階段工作重心在于緩解“相對貧困”。對于“相對貧困”內(nèi)涵理解已經(jīng)成為各界討論熱點(diǎn)，本文認(rèn)為縮小貧困地區(qū)所在的區(qū)際經(jīng)濟(jì)差距可視為對緩解“相對貧困”內(nèi)涵理解在區(qū)域維度上的拓展。因而制定相關(guān)支持政策時，應(yīng)納入有關(guān)區(qū)際經(jīng)濟(jì)因素，因地制宜地對政策資源和政策措施進(jìn)行合理配置。