錢(qián)文

【摘? 要】財(cái)務(wù)報(bào)表分析是利益相關(guān)者為了利用財(cái)務(wù)報(bào)表信息進(jìn)行投資、經(jīng)營(yíng)獲利等活動(dòng)而實(shí)施的一種行為方式，財(cái)務(wù)報(bào)表信息的正確與否直接關(guān)系到投資、經(jīng)營(yíng)的成敗，而使用者的信息主要來(lái)自于財(cái)報(bào)。本文就財(cái)報(bào)資料進(jìn)行分析，意在讓分析者正確使用財(cái)務(wù)報(bào)告資料進(jìn)行分析，得出較為準(zhǔn)確的信息。

【關(guān)鍵詞】利益相關(guān)者;財(cái)務(wù)報(bào)表;分析資料

引言

分析資料的真假會(huì)導(dǎo)致分析結(jié)果的對(duì)錯(cuò)，對(duì)使用者決策造成影響，甚至錯(cuò)誤，使利益相關(guān)者受到損失。所以，進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析必須獲取全面準(zhǔn)確的資料。財(cái)務(wù)報(bào)表分析資料涉及到表內(nèi)資料和表外資料。

1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的表內(nèi)資料

表內(nèi)資料反應(yīng)了資產(chǎn)狀況、體現(xiàn)了利潤(rùn)情況、揭示了貨幣流量、細(xì)化了凈資產(chǎn)構(gòu)成，并對(duì)相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行了詳細(xì)的定量說(shuō)明和定性解釋。

企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況表體現(xiàn)了公司的財(cái)產(chǎn)的構(gòu)成情況。債權(quán)人特別關(guān)心這個(gè)報(bào)表，因?yàn)楸颈砜梢苑磻?yīng)償債能力。在財(cái)產(chǎn)構(gòu)成中，如果短期的資產(chǎn)是短期負(fù)債的2倍或以上，則貸款者認(rèn)為其年限為一年或一年以上的款項(xiàng)借出是安全的，債務(wù)人有較強(qiáng)的償還本金和歸還利息的能力。簡(jiǎn)單說(shuō)，貨幣持有者借給債務(wù)人100元，債務(wù)人用擁有的200元或以上的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償還本息，債務(wù)安全是可以得到保證的，如果低于200元，則債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，收本收息的危險(xiǎn)增加。長(zhǎng)期償債能力也可以通過(guò)本表生成的指標(biāo)進(jìn)行考察，如息稅前利潤(rùn)與固定費(fèi)用之比等。

利潤(rùn)表反應(yīng)利潤(rùn)的構(gòu)成情況，是投資者較為關(guān)心的報(bào)表，因?yàn)閺倪@個(gè)表可以反應(yīng)盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力情況。資本是逐利的，資金的投出是為了獲得利益，所以，投入產(chǎn)出比是潛在投資人最關(guān)心問(wèn)題，當(dāng)投入小于產(chǎn)出，資本投資方即可有利可圖，但人是有底線的，資本獲利也是有最低要求的，這個(gè)要求可以參照同期銀行存款利率，即資本的報(bào)酬率必須大于等于這個(gè)存款利率，否則，沒(méi)有必要進(jìn)行投資，還不如把資金存放在銀行獲得穩(wěn)定的貨幣時(shí)間價(jià)值，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。資本持有者一般通過(guò)本表的相關(guān)項(xiàng)目，通過(guò)單項(xiàng)金額與合計(jì)金額、營(yíng)業(yè)內(nèi)項(xiàng)目與全部項(xiàng)目的比較，形成一些能夠反映盈利能力和盈利質(zhì)量的指標(biāo)，如投資凈收益與平均對(duì)外投資總額之比、凈利潤(rùn)與平均所有者權(quán)益之比、凈利潤(rùn)與流通股數(shù)量之比、每股市價(jià)與每股收益之比、每股市價(jià)與每股所有者權(quán)益之比、每股股利與每股收益之比、股票市值與所有者權(quán)益之比等。

體現(xiàn)現(xiàn)金流的指標(biāo)中，比如現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債之比、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額與流動(dòng)負(fù)債之比、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額與利息費(fèi)用之比、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額與現(xiàn)金股利之比、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額與發(fā)行在外普通股股數(shù)之比、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額與平均凈資產(chǎn)之比、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額與平均總資產(chǎn)之比、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額與凈利潤(rùn)之比等指標(biāo)能夠反映現(xiàn)金流償債能力和現(xiàn)金的盈利能力。

所有者權(quán)益變動(dòng)表列示了所有者權(quán)益項(xiàng)目的組成及其變動(dòng)情況，是資產(chǎn)負(fù)債表中所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）項(xiàng)目的具體化，可以理解為資產(chǎn)負(fù)債表的附表，也可以理解為對(duì)償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、發(fā)展能力和質(zhì)量狀況等指標(biāo)的補(bǔ)充說(shuō)明。

報(bào)表附注是對(duì)“四表”項(xiàng)目的文字說(shuō)明和明細(xì)列示，以及報(bào)表中未能反應(yīng)的項(xiàng)目給出解釋。讓使用者全面了解報(bào)表內(nèi)容，為正確的決策提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的表內(nèi)資料的局限性

“四表一注”雖然提供了較為全面的資料，但也存在著固有的局限性。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

2.1企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則自身的局限性

財(cái)政部頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，存在著大量的職業(yè)判斷規(guī)定，而且這些規(guī)定大多數(shù)都是定性的，操作性較差，這就導(dǎo)致了不同企業(yè)的相同經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理有較大差異，賬務(wù)處理結(jié)果的統(tǒng)一性較差，可比性不強(qiáng)。

2.2會(huì)計(jì)人員的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)參差不齊

企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在大量的職業(yè)判斷，如應(yīng)收賬款壞賬率的高低，需要會(huì)計(jì)人員運(yùn)用專(zhuān)業(yè)知識(shí)、工作經(jīng)驗(yàn)、職業(yè)判斷進(jìn)行處理，而每一個(gè)財(cái)會(huì)人員的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、判斷是不一樣的，假設(shè)一百個(gè)財(cái)會(huì)人員去判斷同一筆銷(xiāo)售業(yè)務(wù)產(chǎn)生的應(yīng)收賬款壞賬率，則應(yīng)該有一百個(gè)壞賬率，這就導(dǎo)致了應(yīng)收賬款、壞賬準(zhǔn)備、資產(chǎn)減值損失賬戶的差異，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的差異，嚴(yán)重情況下可能形成錯(cuò)誤。

2.3審計(jì)準(zhǔn)則自身的局限性

我國(guó)相關(guān)法規(guī)規(guī)定，上市公司必須進(jìn)行年報(bào)審計(jì)。簡(jiǎn)單說(shuō)，上市公司年報(bào)編制完畢后交由相關(guān)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，由注冊(cè)會(huì)計(jì)師給出相應(yīng)的審計(jì)結(jié)論，但即使是最好的、較好的和一般的審計(jì)結(jié)果等較為真實(shí)的審計(jì)報(bào)告，會(huì)計(jì)報(bào)告仍然存在問(wèn)題。這是因?yàn)橄嚓P(guān)部門(mén)制定的審計(jì)準(zhǔn)則、注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則等審計(jì)工具，存在著大量的定性規(guī)定，操作性差，人為性強(qiáng)，使不同注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)同一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)產(chǎn)生不一樣的結(jié)果，財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性存在瑕疵。

2.4審計(jì)人員的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)參差不齊

因?qū)徲?jì)準(zhǔn)則、注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則等審計(jì)工具存在大量的審計(jì)職業(yè)判斷，這就要求審計(jì)人員有扎實(shí)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)、豐富的工作經(jīng)驗(yàn)、準(zhǔn)確的職業(yè)判斷。但實(shí)際審計(jì)工作中，每個(gè)審計(jì)人員的素質(zhì)不一樣，導(dǎo)致他們對(duì)相同財(cái)務(wù)報(bào)告的判斷結(jié)果有差異，甚至產(chǎn)生錯(cuò)誤。

由此可以看出，因存在上述問(wèn)題，即企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則漏洞、會(huì)計(jì)人員素質(zhì)問(wèn)題、執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則漏洞、審計(jì)人員素質(zhì)問(wèn)題，即使注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供最好的審計(jì)意見(jiàn)，標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性也值得商榷。

3.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的表外資料

介于財(cái)務(wù)報(bào)表分析表內(nèi)資料的局限性，所以財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)該同時(shí)使用表外資料，可以從以下幾個(gè)方面考慮。

（1）對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、所處行業(yè)進(jìn)行分析。行業(yè)不同，利潤(rùn)率也不相同?？梢杂霉镜膶?shí)際報(bào)酬率與行業(yè)的平均報(bào)酬率相比較，只要本公司的報(bào)酬率大于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，則說(shuō)明公司有較強(qiáng)的盈利能力，有較高的經(jīng)營(yíng)管理水平。

（2）考察企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，公司治理結(jié)構(gòu)，防止股權(quán)過(guò)于集中，一股獨(dú)大，大股東凌駕于內(nèi)部控制制度之上的財(cái)務(wù)舞弊行為。

（3）考察企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)策略、盈利模式。要關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可能帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（4）考察企業(yè)的盈利質(zhì)量。要關(guān)注利潤(rùn)金額和貨幣是否匹配，有現(xiàn)金流支撐的盈利才有質(zhì)量。

（5）注意利用核心指標(biāo)和綜合分析法進(jìn)行全面評(píng)價(jià)、系統(tǒng)分析財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量。

參考文獻(xiàn)

[1]岳虹.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].第2版.中國(guó)人民大學(xué)出版社，2014.

[2]張新民、錢(qián)愛(ài)民.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].中國(guó)人民大學(xué)出版社，2020.

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