一、前言

相比其他類型中小企業(yè)，科技型中小企業(yè)在創(chuàng)新效率、創(chuàng)新機(jī)制方面具有巨大優(yōu)勢(shì)，但卻難以從銀行等傳統(tǒng)渠道獲得融資，也難以通過(guò)私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資獲得融資[1]。在此背景下，我國(guó)政府印發(fā)《指導(dǎo)意見(jiàn)》來(lái)鼓勵(lì)和指導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)[2]。截至目前，雖然我國(guó)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)已經(jīng)開展了五年，但仍處于基礎(chǔ)性發(fā)展階段,仍然存在很多問(wèn)題。

二、北京銀行投貸聯(lián)動(dòng)股權(quán)投資基金模式介紹

北京銀行在2009年就在投貸聯(lián)動(dòng)模式上進(jìn)行了研究，形成了自己的科技金融優(yōu)勢(shì)，并在2010年開始投入實(shí)踐，2016年成為首批開展投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)業(yè)務(wù)的銀行之一。目前，北京銀行投貸聯(lián)動(dòng)股權(quán)投資基金模式以三種模式服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)[3]，一是“銀行+子公司”模式。北京銀行通過(guò)設(shè)立中加基金投資子公司對(duì)科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資[4]，同時(shí)通過(guò)特色支行為科創(chuàng)企業(yè)提供貸款、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等金融服務(wù)。二是“選擇貸款權(quán)”模式。北京銀行與200余家合作機(jī)構(gòu)簽訂認(rèn)股權(quán)選擇協(xié)議同時(shí)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)提供認(rèn)股權(quán)貸款。從而獲得本息或者股權(quán)收益。三是“銀行+其他機(jī)構(gòu)”模式，北京銀行與其他機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資基金平臺(tái)，通過(guò)平臺(tái)向科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，同時(shí)由北京銀行對(duì)被投資企業(yè)提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)投貸聯(lián)動(dòng)。

三、北京銀行投貸聯(lián)動(dòng)股權(quán)投資基金發(fā)展?fàn)顩r

（一）整體狀況

北京銀行開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)已近四年的時(shí)間，北京銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)已經(jīng)有了一定規(guī)模，在城商銀行中一直能夠處于領(lǐng)先地位。根據(jù)北京銀行年報(bào)中披露的信息，北京銀行2020年第一季度資產(chǎn)總額2.79萬(wàn)億，比2016年增長(zhǎng)31.60%。但是也存在一些問(wèn)題，北京銀行近四年來(lái)不良貸款利率整體呈上升趨勢(shì)，其撥備覆蓋率近兩年均穩(wěn)定在250%左右，可見(jiàn)北京銀行在開展投貸聯(lián)動(dòng)股權(quán)投資業(yè)務(wù)在取得重要進(jìn)展的同時(shí)，有風(fēng)險(xiǎn)有加大的趨勢(shì)，但整體仍然可控。

（二）投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)狀況

北京銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)客戶涵蓋環(huán)保生態(tài)、科技技術(shù)等多個(gè)領(lǐng)域。2019年北京銀行單戶授信1000萬(wàn)元及以下小微企業(yè)公司貸款余額351.8億元，較上年增幅32.8%，高于全行貸款平均增速?？萍冀鹑谫J款達(dá)1544億，共支持科創(chuàng)板申請(qǐng)企業(yè)48家，累計(jì)授信85億元，發(fā)展特色支50家，中關(guān)村小巨人創(chuàng)客中心會(huì)員增至1.9萬(wàn)，較2016年增長(zhǎng)239.29%，其子公司中加基金注冊(cè)資本增至46500萬(wàn)元，較2016年增長(zhǎng)55%。在產(chǎn)品方面,北京銀行針對(duì)企業(yè)不同發(fā)展周期提供差異化產(chǎn)品，推出投貸通、智權(quán)貸、前沿科技貸、研發(fā)貸等至少50多種“小巨人”類別的產(chǎn)品體系[5]。投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)累計(jì)落地近200筆、業(yè)務(wù)規(guī)模超23億元。

四、北京銀行投貸聯(lián)動(dòng)股權(quán)投資模式存在的問(wèn)題

從北京銀行投貸聯(lián)動(dòng)股權(quán)投資基金模式發(fā)展的現(xiàn)狀來(lái)看，北京銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)主要存在四個(gè)問(wèn)題。

（一）客戶定位還不夠完善

目前，北京銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)方向主要集中在文化金融、科技金融和綠色金融三個(gè)方面，在具體客戶的篩選上，北京銀行主要依靠政府及其他合作機(jī)構(gòu)推薦結(jié)合信貸評(píng)審的方式，缺乏獨(dú)立的團(tuán)隊(duì)和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。

（二）產(chǎn)品差異化不夠

北京銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)已經(jīng)經(jīng)歷了十年之久，目前北京銀行雖然針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)生命周期的各個(gè)階段研發(fā)了50多種產(chǎn)品。但由于《商業(yè)銀行法》對(duì)于商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)的限制，使得北京銀行不能很好地針對(duì)企業(yè)不同特點(diǎn)進(jìn)行差異化服務(wù)。

表1 北京銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r表

（三）投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式使得北京銀行風(fēng)險(xiǎn)更為集中

首先，北京銀行與股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的投資理念不同，處理風(fēng)險(xiǎn)的方式也不同，與風(fēng)投機(jī)構(gòu)合作篩選企業(yè)毫無(wú)疑問(wèn)增加了風(fēng)險(xiǎn)；其次，北京銀行投資子公司進(jìn)行股權(quán)投資與總行存在利益沖突，難以平衡，同時(shí)股權(quán)的運(yùn)作過(guò)程也存在眾多風(fēng)險(xiǎn)。最后，科創(chuàng)型企業(yè)一般具有規(guī)模小、內(nèi)部管理機(jī)制不完善的特點(diǎn)，且伴隨成長(zhǎng)周期，因此其信息披露狀況不盡完善，銀行難以把握對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。

（四）專業(yè)性人才不足

VC/PE（風(fēng)險(xiǎn)投資/私募股權(quán)投資）為保障企業(yè)未來(lái)的發(fā)展，有足夠的動(dòng)力欺騙銀行。因此，商業(yè)銀行發(fā)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)對(duì)于人才的需求既涉及到信貸專業(yè)人才又涉及到股權(quán)投資人才以及科技金融類人才，尤其是對(duì)復(fù)合型人才需求更強(qiáng)烈。根據(jù)北京銀行各年年報(bào)可以看出，北京銀行近年來(lái)本科與研究生學(xué)歷占比均呈上升趨勢(shì)，大專及以下學(xué)歷占比呈下降趨勢(shì)，但截至2019年末，研究生員工占比仍不足20%，而復(fù)合背景人才更少。

五、北京銀行投貸聯(lián)動(dòng)股權(quán)投資基金模式優(yōu)化

（一）精確客戶定位，提供差異化產(chǎn)品及服務(wù)

未來(lái)北京銀行一是要拓展業(yè)務(wù)規(guī)模，二是精確客戶定位，有針對(duì)性的提供差異化產(chǎn)品及服務(wù)。首先，北京銀行應(yīng)積極通過(guò)多渠道拓展客戶市場(chǎng)，如利用大數(shù)據(jù)技術(shù)建立科創(chuàng)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)、供應(yīng)鏈企業(yè)信息平臺(tái)等；其次，深入分析企業(yè)特點(diǎn)、所處環(huán)境行業(yè)與融資需求等，結(jié)合銀行的授信能力，進(jìn)而推出適合企業(yè)的精確化產(chǎn)品或服務(wù)[6]，創(chuàng)新個(gè)性化投貸聯(lián)動(dòng)產(chǎn)品。

（二）打造專業(yè)隊(duì)伍，培養(yǎng)復(fù)合型人才

首先，北京銀行應(yīng)著力建設(shè)一批人才隊(duì)伍，尤其是復(fù)合型人才隊(duì)伍，并定時(shí)組織其進(jìn)行培訓(xùn)，使其具備能獨(dú)立篩選客戶，開展業(yè)務(wù)、企業(yè)戰(zhàn)略選擇和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估能力；其次，完善員工的激勵(lì)機(jī)制，建立健全員工的晉升機(jī)制，提高員工的薪資水平和福利待遇。最后，應(yīng)挑選經(jīng)驗(yàn)豐富的管理者，充分協(xié)調(diào)各部門、業(yè)務(wù)之間的矛盾，增加團(tuán)隊(duì)的凝聚力，提升團(tuán)隊(duì)的專業(yè)能力與辦事效率。

（三）創(chuàng)新銀行業(yè)務(wù)機(jī)制

首先，北京銀行應(yīng)深化對(duì)現(xiàn)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押產(chǎn)品的實(shí)施，逐步建立起內(nèi)部資產(chǎn)評(píng)估體系，建立資產(chǎn)評(píng)估信息數(shù)據(jù)庫(kù)，同時(shí)加強(qiáng)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心的合作[7]。其次，北京銀行應(yīng)提高貸款審批效率，推動(dòng)科創(chuàng)企業(yè)、客戶經(jīng)理、審貸投聯(lián)動(dòng)作業(yè)的實(shí)施，同時(shí)考慮建設(shè)綜合化金融服務(wù)等多元化、一站式金融服務(wù)與科技企業(yè)項(xiàng)目“專人專批”、“專項(xiàng)專批”制度。再次，不斷深化將供應(yīng)鏈產(chǎn)品與企業(yè)發(fā)展不同生命周期考慮到投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)中的理念，緊緊抓住區(qū)塊鏈等可信的技術(shù)工具，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)據(jù)化憑證共享，并從中管理現(xiàn)有客戶，發(fā)現(xiàn)新客戶，不斷升級(jí)現(xiàn)有產(chǎn)品的功能。最后，北京銀行應(yīng)加大投貸聯(lián)動(dòng)生態(tài)圈的打造力度，不斷尋求多方式的投貸聯(lián)動(dòng)合作模式，打造“企+貸+債+股+代+租+顧+保+信托+評(píng)估機(jī)構(gòu)+事務(wù)所”的多功能生態(tài)圈。

（四）建立全面的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

北京銀行應(yīng)逐步加強(qiáng)對(duì)企業(yè)事前、事中、事后的風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題。首先，北京銀行應(yīng)利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)打造投貸聯(lián)動(dòng)共享平臺(tái)，為企業(yè)動(dòng)態(tài)信息交流合作、數(shù)字化治理提供了平臺(tái)，減少了信息不對(duì)稱問(wèn)題的發(fā)生。其次，培養(yǎng)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制核心團(tuán)隊(duì)，能夠迅速識(shí)別對(duì)于企業(yè)、銀行與第三方機(jī)構(gòu)存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。同時(shí)，充分利用信息技術(shù)手段，通過(guò)大數(shù)據(jù)信息對(duì)供應(yīng)鏈與企業(yè)生命周期節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)采集，根據(jù)不同企業(yè)與企業(yè)發(fā)展周期特點(diǎn)不斷改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)控制評(píng)價(jià)指標(biāo)、模型及增信措施[8]，實(shí)現(xiàn)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)識(shí)別與管理能力。再次，不斷尋求多方機(jī)構(gòu)合作，加強(qiáng)與合作機(jī)構(gòu)之間信息交流與資源融合，分散銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。最后，銀行應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)股權(quán)退出各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)防控。充分了解企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)的發(fā)展周期、經(jīng)營(yíng)狀況等因素，合理選擇企業(yè)退出方式及時(shí)機(jī)進(jìn)而獲得股權(quán)收益[9]。