王雪

摘 要：當前我國經濟呈現(xiàn)出迅猛發(fā)展趨勢，國民收入水平得到了顯著提升，促進了居民消費結構的轉型升級，在消費者可支配收入中，藝術品投資占據的份額愈來愈大。現(xiàn)階段，我國藝術品市場規(guī)模不斷擴大，金融化形式日益增強，金融創(chuàng)新發(fā)展越來越迅速，推動了文化產權交易所模式的轉變，但仍有一些問題存在于法律法規(guī)、市場風險以及產業(yè)鏈等相關方面。因此，為了促進我國藝術品市場的金融化發(fā)展，必須制定有效的監(jiān)管制度與法律法規(guī)，加強對藝術品市場金融化風險控制體系的構建，積極引進更專業(yè)的復合型藝術金融人才，構建完善的藝術品金融產業(yè)鏈。本文將針對我國藝術品金融化的發(fā)展予以更深層的研究，以期能為相關業(yè)界人士提供一些有價值的參考，從而推動我國藝術品行業(yè)的長遠發(fā)展。

關鍵詞：藝術品投資;藝術品市場;金融化

前言：投資藝術品意味著通過金融的方式，將藝術品轉化為如證券、房地產一樣的資產，成為資本介入藝術品市場、促使藝術品金融化的形式。藝術品金融化使藝術品不僅具有文化意義，同時具備了經濟意義，其功能從單純的審美功能轉變?yōu)榻灰咨唐?，并最終具備資產功能，甚至成為金融工具。

1藝術品市場金融化的相關理論

1.1財富增長理論

近年來，我國居民在經濟的高速發(fā)展下生活水平提升了顯著提升，財務和收入有了顯著增長，對資金安全及財富管理方面的需求也越來越高，進一步推動了金融業(yè)的創(chuàng)新和轉型。隨著居民支配收入的不斷增長，對投資方面愈加重視，僅僅依靠傳統(tǒng)股票債券難以滿足其投資需求，一些居民已向藝術品投資領域邁進。但藝術品市場具有高準入門檻、高風險性以及低流動性，導致一些普通消費者望而卻步。金融市場為了滿足廣大客戶的需求，加大了對文化藝術產品的金融創(chuàng)新力度，通過金融市場與藝術品市場的融合，誕生了許多創(chuàng)新型藝術金融產品，涉及到藝術品份額化交易、藝術品質押貨款、藝術品保險、藝術品基金以及藝術品信托等各個方面。通過這些藝術金融產品不僅可以在一定范圍內控制居民的投資風險，還可以使藝術品的市場門檻得到降低。在藝術品市場金融化的背景下，越來越多的消費者參與到藝術品市場交易中，購買了藝術品金融類產品，同時，在藝術金融產品種類的不斷增多下，也為廣大投資者提供了更多的選擇。

1.2交易成本理論

降低交易成本就是金融創(chuàng)新最關鍵的一個目標。金融創(chuàng)新是否優(yōu)劣，最主要的評定標準就是交易成本的高低，其充分展現(xiàn)了一種金融工具或一項金融業(yè)務的實際應用價值。應用先進的科學技術，在藝術品市場金融化過程中，可以降低人工操作環(huán)節(jié)、切實提升交易效率，這也是降低新型金融化藝術品交易成本的有效手段。過去由于交易效率低、信息不對稱等相關因素的影響，導致傳統(tǒng)藝術品交易市場的交易成本較高，隨著藝術品市場金融化的發(fā)展轉型，各種以藝術品組合或藝術品為標的金融創(chuàng)新產品越來越多，不但推動了藝術品市場的金融化發(fā)展，還降低了藝術品交易市場的成本。

1.3技術推進理論

隨著新技術的出現(xiàn)，如云計算、區(qū)塊鏈、大數據、人工智能、其他電信設備以及計算機等，促進了金融行業(yè)技術的水平的顯著提升，這些技術在金融市場的應用，為其創(chuàng)新奠定了基礎。特別是互聯(lián)網技術的逐漸普及下，增強了市場的信息流動性，有效避免了市場中不對稱信息現(xiàn)象的發(fā)生，使藝術品市場變得愈加透明，實現(xiàn)了信息共享，拓寬了信息獲取渠道，而藝術品交易的參與門檻也在此過程中也在信息逐漸透明和共享的背景下得到了降低，為藝術品市場的金融化發(fā)展起到了重要的促進作用。在互聯(lián)網等新技術的融合下，因為藝術品具有的流動性特點，明顯加快了藝術品市場資本的運作效率，實現(xiàn)了藝術品市場資源的有效配置，從而使藝術品市場金融化發(fā)展更加穩(wěn)定。

1.4制度創(chuàng)新理論

金融創(chuàng)新與制度創(chuàng)新在金融創(chuàng)新理論中屬于相互影響，金融創(chuàng)新應以制度創(chuàng)新為前提，而制度創(chuàng)新必須與金融創(chuàng)新相匹配。隨著經濟發(fā)展的日新月異，我國政府更加重視藝術品市場的發(fā)展，并推出了多項措施，如簡化審批流程等，不但降低了交易門檻，還激發(fā)了市場活力。藝術品市場在制度的不斷創(chuàng)新與變革下得到了發(fā)展，也為藝術品市場的金融化奠定了更加堅定的基礎。

2我國藝術品金融化的現(xiàn)狀及前景

藝術、股票和房地產是國際上三大主要投資領域。西方銀行早已將藝術品投資作為避免金融市場系統(tǒng)性風險的主要手段。幾個世紀以來，西方國家藝術與金融資本的融合已相對成熟，也成為各類藝術創(chuàng)作的金融支持手段。中國是文明古國，中華藝術文化源遠流長，但中國藝術品金融化仍然道阻且長，不過隨著經濟蓬勃發(fā)展，積極因素也隨之出現(xiàn)。2010年，中宣部、文化部和人民銀行共同發(fā)布《關于金融支持文化產業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導意見文件》，指出金融部門應大力促進金融和文化產業(yè)的融合、創(chuàng)新和開發(fā)符合其特征的金融產品②。這一政策的發(fā)布推動了藝術品金融化的進程，也為金融行業(yè)注入了新的動力。根據胡潤與雅昌聯(lián)合發(fā)布的《2019中國高凈值人群藝術品投資白皮書》，2018年三大藝術品拍賣市場為美國、中國和英國，三大市場總份額占比超過八成。其中，中國以29%的市場份額位列第二。這些數據表明，我國藝術品正逐步實現(xiàn)與金融行業(yè)融合，藝術品金融化前景令人鼓舞。

3我國藝術品金融化存在的問題

3.1估值風險

首先是藝術品的市場估值問題。由于藝術品的價值衡量標準取決于其藝術價值、文化價值，同時也受時代特征及政治文化等因素影響，評估標準比一般金融產品的評估標準更加復雜，且具有一定風險性。目前我國在藝術品估值方面缺乏權威公正的機構，估值風險已成為金融行業(yè)進入藝術領域的障礙，也是短期無法解決的問題。

3.2鑒定風險

其次是藝術品的真?zhèn)舞b定問題。根據《2019中國高凈值人群藝術品投資白皮書》，“藝術品自身的贗品風險”是投資者在購買藝術品時最關注的風險問題，占據所有投資者關注問題的43.3%。這充分說明藝術品的真?zhèn)舞b定問題是藝術品金融化進程上亟需解決的重要問題。一個經典案例就是1994年的北魏陶俑事件，一批在北京潘家園舊貨交易市場發(fā)現(xiàn)的北魏陶俑，經國家博物館專家和頂尖考古學家鑒定為北魏時期的珍貴文物，并推測是河南省被盜掘的北魏大墓陪葬品，于是對這批文物申請撥款收回。然而在這之后，同類文物不斷出現(xiàn)在北京古董市場，國家文物局成立特別小組調查后發(fā)現(xiàn)，這批“文物”均為贗品。

3.3金融風險

最后是藝術品金融化后帶來的金融風險。2011年，“金縷玉衣”大案在金融圈和藝術品圈引起軒然大波。商人謝根榮偽造兩件“金縷玉衣”并聲稱其價值24億，同時收買數位頂級文物鑒定師出具評估意見，后用鑒定結果騙取銀行高額貸款。這樣的案例提示藝術品金融化進程要時刻關注金融風險，避免對國家和企業(yè)造成損失。

4藝術品金融化的創(chuàng)新對策

4.1培養(yǎng)專業(yè)人才

相較于現(xiàn)代藝術品的主觀觀賞價值判定，文物藝術品仍然需要具有一定專業(yè)素養(yǎng)和道德水準的人員來進行判定。盡管文物市場所謂的專家人數不斷增加，但多數評估人員缺乏嚴格的專業(yè)培訓和學術造詣。對于藝術品鑒定領域專業(yè)人才的技能水平以及職業(yè)道德水平的培訓還有待加強和完善，這也是我國藝術品金融化發(fā)展過程必須解決的問題。要順利實現(xiàn)藝術品金融化，就迫切需要相關部門提供政策、資金和機遇支持，創(chuàng)新培養(yǎng)兼具藝術品評估和金融專業(yè)知識、對藝術品市場敏感且掌握宏觀經濟動態(tài)的復合型專業(yè)人才，這是我國藝術品金融化發(fā)展的先決條件。

4.2建立誠信自律機制

自律機制是金融機構為保障自身及系統(tǒng)健康運營、防止出現(xiàn)金融危機，而在行業(yè)內部建立的風險管控、內部監(jiān)督、稽核檢查等一系列的約束機制。同理而言，藝術品市場也可建立一定的誠信自律機制，約束市場上藝術品過度包裝、拍賣行假拍、專家虛報價格用以謀取利益等行為。當前我國藝術品市場誠信和自律機制還不完善，同時藝術品信息披露也十分有限，藝術品市場良莠不齊，真?zhèn)嗡囆g品魚龍混雜，真正有價值的藝術品難以被發(fā)現(xiàn)和有效利用創(chuàng)造價值，這將嚴重影響我國藝術品金融化的發(fā)展進程。建立藝術品市場誠信和自律機制，將加快藝術品金融化前進的腳步，是實現(xiàn)我國藝術品金融化的必要條件之一。

4.3增強藝術品鑒定評估體系的權威性

當前我國藝術品鑒定評估體系中缺乏科學權威的標準和完善的法律法規(guī)。對投資者而言，最重要的問題就是藝術品的鑒定和定價。國家鑒定機構不對民間收藏品進行鑒定，而司法鑒定機構也只接受法庭委托后的鑒定。從某種程度而言，我國藝術品市場并無權威的評估機制和體系，也缺乏權威公正的中立機構，使得金融機構難以量化藝術品價值，更無從談起規(guī)避金融風險。為了藝術品金融化的良性發(fā)展，應督促市場上的古董行、畫廊、拍賣行、藝術服務公司和咨詢服務公司等建立一套完整的誠信和自律機制，建立全國統(tǒng)一的、受法律約束的藝術品登記與評估機構，促成高效良性的藝術品供貨流通渠道，確保藝術品鑒定的準確性、權威性，盡可能減少因藝術品價值評估偏差造成的各類風險，為我國藝術品市場發(fā)展和藝術品金融化進程保駕護航。

結語：

歷史經驗表明，現(xiàn)代經濟的發(fā)展歷程中，任何行業(yè)和市場一旦缺乏了金融投資，都難以實現(xiàn)真正的發(fā)展和繁榮。雖然目前我國藝術品金融化發(fā)展還存在諸多問題，但隨著相關政策制度的進一步完善、市場機制的逐步建立、專業(yè)人才的陸續(xù)涌現(xiàn)以及文化藝術產業(yè)的不斷發(fā)展，上述問題終將得到有效解決。讓藝術品展現(xiàn)其應有的藝術價值和經濟價值，使藝術品真正成為能夠在市場上流通起來的金融資產，才能從根本上實現(xiàn)我國藝術品金融化的發(fā)展。

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（安徽藝術學院新聞播音系? 南開大學國家經濟戰(zhàn)略研究院）