焦豪 孫潔 孟濤

數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)字平臺逐漸成為新經(jīng)濟(jì)的主流發(fā)展模式。2021年10月，習(xí)近平總書記在中共中央政治局第三十四次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)，當(dāng)下數(shù)字技術(shù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)是世界科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的先機(jī)，是新一輪國際競爭重點(diǎn)領(lǐng)域，我們要抓住先機(jī)、搶占未來發(fā)展制高點(diǎn)。2021年3月，習(xí)近平總書記在中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第九次會(huì)議上也指出，當(dāng)前我國平臺經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處在關(guān)鍵時(shí)期，要著眼長遠(yuǎn)、兼顧當(dāng)前，補(bǔ)齊短板、強(qiáng)化弱項(xiàng)，營造創(chuàng)新環(huán)境，解決突出矛盾和問題，推動(dòng)平臺經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。

在一定意義上，數(shù)字平臺的健康發(fā)展對數(shù)字經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。數(shù)字技術(shù)作用于企業(yè)管理形成了一種組織變革的共性趨勢，在其引導(dǎo)下創(chuàng)立、成長、跨界演化形成的數(shù)字平臺正在成為日益重要的組織形態(tài)。截至2020年12月1日，世界市值最大的前10名公司中有8家是平臺企業(yè)，占前十名市值進(jìn)一步擴(kuò)大到89.47%。根據(jù)IDC的研究報(bào)告，全球TOP2000企業(yè)中有2/3的CEO將數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為企業(yè)戰(zhàn)略的核心。然而，數(shù)字化轉(zhuǎn)型失敗率依然高居不下?！?020年全球應(yīng)用程序現(xiàn)代化業(yè)務(wù)晴雨表報(bào)告》顯示，74%啟的動(dòng)了原有系統(tǒng)現(xiàn)代化改造項(xiàng)目的企業(yè)未能完成項(xiàng)目。企業(yè)在不明數(shù)字平臺競爭機(jī)制的前提下就貿(mào)然作出投資決策，不僅可能會(huì)對企業(yè)發(fā)展造成不良后果，甚至可能會(huì)給社會(huì)帶來負(fù)面影響，造成數(shù)字經(jīng)濟(jì)的低質(zhì)量發(fā)展。

數(shù)字期權(quán)與數(shù)字債務(wù)之間交互產(chǎn)生的競爭策略的選擇對于企業(yè)數(shù)字平臺在動(dòng)蕩環(huán)境中獲取持續(xù)競爭優(yōu)勢至關(guān)重要。打造數(shù)字平臺成為企業(yè)重塑其商業(yè)模式和市場地位的有力手段。一方面，選擇合理的數(shù)字平臺競爭策略是企業(yè)成功的基礎(chǔ)保障。企業(yè)有必要關(guān)注供需方組織如何建立、更新和創(chuàng)新數(shù)字平臺生態(tài)系統(tǒng)，以創(chuàng)造更高的數(shù)字期權(quán)價(jià)值。傳統(tǒng)企業(yè)也紛紛通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型構(gòu)建自有數(shù)字平臺為內(nèi)外部商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的產(chǎn)品、服務(wù)與技術(shù)創(chuàng)新提供組織基礎(chǔ)。另一方面，不合理的數(shù)字平臺競爭策略會(huì)加速企業(yè)的衰敗。黑莓（RIM）和諾基亞（Symbian）數(shù)字平臺架構(gòu)瓶頸降低了它們與蘋果iOS和谷歌Android等新進(jìn)入者的競爭能力，惠普的TouchPad平板電腦由于WebOS存在架構(gòu)缺陷，在僅僅7周后就退出了市場。

數(shù)字期權(quán)（Digital Options）是一組以數(shù)字化業(yè)務(wù)流程和知識系統(tǒng)形式存在的數(shù)字化能力。這種數(shù)字化能力由數(shù)字技術(shù)投資所產(chǎn)生，可以通過兩種方式為企業(yè)帶來潛在的戰(zhàn)略價(jià)值：一種是數(shù)字技術(shù)投資通過提升企業(yè)數(shù)字化能力可以更好地完善用于自動(dòng)化、信息化和集成活動(dòng)的企業(yè)內(nèi)外部數(shù)字化業(yè)務(wù)流程。另一種是數(shù)字技術(shù)投資通過提升企業(yè)數(shù)字化能力，從而更好地完善用于產(chǎn)生專業(yè)化知識和進(jìn)行知識共享的企業(yè)內(nèi)外部數(shù)字化知識系統(tǒng)。數(shù)字平臺間的相互依賴性或復(fù)合性通常具備相當(dāng)可觀的戰(zhàn)略協(xié)同價(jià)值，一方面，數(shù)字平臺中的某項(xiàng)數(shù)字技術(shù)的完成，可能會(huì)大大節(jié)省其他數(shù)字技術(shù)投資成本，從而具備成本消減效應(yīng)，由此而產(chǎn)生的價(jià)值可以稱之為成本消減型數(shù)字期權(quán)價(jià)值；另一方面，數(shù)字平臺中的某項(xiàng)數(shù)字技術(shù)的完成，也可能會(huì)大大擴(kuò)充其他數(shù)字技術(shù)的市場競爭力，從而產(chǎn)生市場份額擴(kuò)充效應(yīng)，由此而產(chǎn)生的價(jià)值可以稱之為市場擴(kuò)充型數(shù)字期權(quán)價(jià)值；此外，數(shù)字平臺中某項(xiàng)數(shù)字技術(shù)的完成，還可能會(huì)大大提升其他數(shù)字技術(shù)的性能，從而產(chǎn)生應(yīng)用效率提升效應(yīng)，由此而產(chǎn)生的價(jià)值可以稱之為效率提升型數(shù)字期權(quán)價(jià)值。

數(shù)字債務(wù)（Digital Debt）是數(shù)字平臺和數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施投入使用后的維護(hù)責(zé)任以及相關(guān)數(shù)字技術(shù)需要不斷完善的義務(wù)。數(shù)字債務(wù)的概念延伸于電子和信息科技領(lǐng)域中的技術(shù)債務(wù)（Technical Debt）概念，技術(shù)債務(wù)也是金融領(lǐng)域中“債務(wù)”的一種隱喻，主要指軟件開發(fā)在成果發(fā)布時(shí)間壓力下，選擇走“捷徑”（如沒有進(jìn)行必要的測試、忽略重要的技術(shù)缺陷等），所導(dǎo)致的長期維護(hù)代價(jià)，以及逐漸增加的負(fù)面經(jīng)濟(jì)后果。在一定程度上，數(shù)字債務(wù)理論發(fā)展是技術(shù)債務(wù)理論在數(shù)字技術(shù)投資領(lǐng)域的應(yīng)用。

數(shù)字平臺（Digital Platform）是企業(yè)進(jìn)行數(shù)字技術(shù)投資，為雙邊或多邊用戶提供行為互動(dòng)條件，協(xié)調(diào)整合各種數(shù)字資源組合，從而創(chuàng)造價(jià)值的在線空間。數(shù)字平臺主要包括面向社會(huì)生活的商業(yè)平臺、面向生產(chǎn)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺以及面向公共服務(wù)的電子政務(wù)平臺，其中商業(yè)平臺與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺是本文研究的主要對象。根據(jù)具體應(yīng)用場景，數(shù)字平臺還可以分為電商交易平臺、社交媒體平臺、知識共享平臺、生活服務(wù)平臺、內(nèi)容娛樂平臺等類型。數(shù)字平臺及生態(tài)系統(tǒng)正在成為許多企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的重要中心，由于生態(tài)系統(tǒng)中數(shù)字技術(shù)嵌入具有開放性、靈活性與多邊性，數(shù)字創(chuàng)新主體的價(jià)值創(chuàng)造路徑與傳統(tǒng)創(chuàng)新不完全相同，企業(yè)數(shù)字平臺管理的策略也不完全相同。本研究對數(shù)字平臺的理解超越傳統(tǒng)企業(yè)系統(tǒng)平臺（如ERP、CRM、SCM）的內(nèi)涵，將數(shù)字平臺持續(xù)競爭力的重點(diǎn)放在理解數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施與數(shù)字平臺及生態(tài)系統(tǒng)之間的互動(dòng)如何促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展上。因此，數(shù)字平臺獲取持續(xù)競爭力的關(guān)鍵在于通過數(shù)字期權(quán)與數(shù)字債務(wù)之間的交互作用選擇相應(yīng)最優(yōu)策略，在動(dòng)態(tài)演化的內(nèi)外部環(huán)境中突破原有均衡，通過不斷地創(chuàng)新獲取持續(xù)競爭優(yōu)勢。

總之，數(shù)字期權(quán)與數(shù)字債務(wù)理論的有機(jī)融合可以幫助管理者更加理性地審視其市場競爭地位，并根據(jù)動(dòng)態(tài)的市場競爭環(huán)境做出優(yōu)化策略和投資選擇（見表1）。數(shù)字平臺投資價(jià)值的評估框架應(yīng)從傳統(tǒng)的“投資價(jià)值=凈現(xiàn)值+實(shí)物期權(quán)（經(jīng)營靈活性價(jià)值）”拓展為“投資價(jià)值=凈現(xiàn)值+實(shí)物期權(quán)（經(jīng)營靈活性價(jià)值）+ 數(shù)字期權(quán)（數(shù)字化能力價(jià)值）- 數(shù)字債務(wù)”，該框架為數(shù)字平臺價(jià)值優(yōu)化路徑提供了指導(dǎo)。

借鑒金融實(shí)踐中期權(quán)與債務(wù)的關(guān)系，我們用數(shù)字期權(quán)和數(shù)字債務(wù)來形容數(shù)字時(shí)代企業(yè)投資數(shù)字技術(shù)作用于數(shù)字平臺帶來的戰(zhàn)略機(jī)遇與潛在危機(jī)。數(shù)字期權(quán)和數(shù)字債務(wù)是數(shù)字平臺管理的雙刃劍，一個(gè)反映企業(yè)數(shù)字平臺投資所蘊(yùn)含的正向價(jià)值，另一個(gè)則反映數(shù)字平臺投資所蘊(yùn)含的負(fù)向價(jià)值。值得指出的是，我們需要超越簡單的認(rèn)知，即期權(quán)本身是好的，債務(wù)本身是壞的。數(shù)字期權(quán)與數(shù)字債務(wù)之間的影響是動(dòng)態(tài)交互的，企業(yè)數(shù)字期權(quán)的實(shí)現(xiàn)可能減少或增加其數(shù)字平臺的數(shù)字債務(wù)，改善數(shù)字債務(wù)可能會(huì)促進(jìn)或阻礙其數(shù)字期權(quán)的實(shí)現(xiàn)。數(shù)字平臺作為一種由動(dòng)態(tài)能力實(shí)現(xiàn)和部署的資源和能力的集合或特定體系結(jié)構(gòu)的集合，兼具穩(wěn)定性、可進(jìn)化性、高度可通用的數(shù)字平臺并不是在所有組織和技術(shù)環(huán)境中直接生成的，而是通過數(shù)字期權(quán)與數(shù)字債務(wù)的交互作用演化而成。數(shù)字平臺架構(gòu)強(qiáng)化了涉及數(shù)字期權(quán)和數(shù)字債務(wù)的動(dòng)態(tài)作用，數(shù)字期權(quán)和數(shù)字債務(wù)之間持續(xù)的相互作用對于構(gòu)建數(shù)字平臺持續(xù)競爭力至關(guān)重要（見圖1）。

數(shù)字期權(quán)的“識別-開發(fā)-實(shí)現(xiàn)”與數(shù)字債務(wù)的“生成-評估-解決”活動(dòng)交織在一起，不斷將企業(yè)的信息需求（連接需求、降低不確定性需求和降低模糊性需求）反饋給開發(fā)者對數(shù)字平臺做出改進(jìn)，進(jìn)而對企業(yè)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生直接與間接影響。根據(jù)期權(quán)生命周期概念，管理者可以通過識別、開發(fā)和實(shí)現(xiàn)數(shù)字期權(quán)來管理數(shù)字平臺。

（1）開發(fā)數(shù)字期權(quán)以解決舊的數(shù)字債務(wù)

通過構(gòu)建情景評估進(jìn)行業(yè)務(wù)流程分析對企業(yè)信息需求進(jìn)行識別，進(jìn)而促進(jìn)平臺開發(fā)新的數(shù)字期權(quán)，同時(shí)解決舊的數(shù)字債務(wù)。首先，通過分析企業(yè)背景和目標(biāo)，確定要投資的數(shù)字化業(yè)務(wù)流程。其次，企業(yè)投資數(shù)字平臺的戰(zhàn)略價(jià)值就在于優(yōu)化特定的業(yè)務(wù)流程，在無法確定投資什么數(shù)字技術(shù)最有效時(shí)，可以反過來通過檢查特定的業(yè)務(wù)流程特征來判斷。再次，可以通過數(shù)字化知識系統(tǒng)對企業(yè)信息需求的滿足情況和企業(yè)尚未滿足的信息需求特征，直接識別需要投資的數(shù)字技術(shù)。同時(shí)，可以通過不同的業(yè)務(wù)流程特征所形成的信息需求特征來判斷投資什么數(shù)字技術(shù)。便利蜂作為新零售模式的代表，其數(shù)字平臺有一種信息需求是“優(yōu)化流程，實(shí)現(xiàn)無人運(yùn)作”。那么，在投資射頻識別（Radio Frequency Identification）技術(shù)后，便利蜂的電子標(biāo)簽不僅可以節(jié)省員工頻繁修改紙質(zhì)價(jià)簽的工作量，還可以對鮮食進(jìn)行動(dòng)態(tài)的實(shí)時(shí)促銷。射頻識別技術(shù)的運(yùn)用不僅提升了數(shù)字平臺流程效率，也解決了傳統(tǒng)零售商店因紙質(zhì)化帶來的頻繁更新數(shù)字平臺中價(jià)格信息的數(shù)字債務(wù)。

（2）實(shí)現(xiàn)數(shù)字期權(quán)導(dǎo)致數(shù)字債務(wù)的增加

通過實(shí)現(xiàn)數(shù)字期權(quán)，數(shù)字平臺可能無意間增加了新的數(shù)字債務(wù)。數(shù)字期權(quán)的實(shí)現(xiàn)是數(shù)字債務(wù)增加的主要來源之一，一種極端情況下，由于沒有充分進(jìn)行情景評估，沒有考慮到當(dāng)前的用戶需求與系統(tǒng)流程，企業(yè)匆忙實(shí)施了數(shù)字平臺的初始版，雖然實(shí)現(xiàn)了數(shù)字期權(quán)，卻在無意中背負(fù)著大量技術(shù)上的數(shù)字債務(wù)，使得數(shù)字期權(quán)與數(shù)字債務(wù)二者的依賴關(guān)系適得其反，這也是許多第一版數(shù)字平臺的失敗的主要原因。反過來說，制造數(shù)字債務(wù)時(shí)的猶豫不決也有可能阻礙數(shù)字期權(quán)的快速積累與實(shí)現(xiàn)。另一種情況下，企業(yè)數(shù)字平臺通過與其他平臺和數(shù)字基礎(chǔ)架構(gòu)相結(jié)合，雖然通過影響更廣泛的用戶生態(tài)實(shí)現(xiàn)了數(shù)字期權(quán)，但同時(shí)也可能無意間增加了數(shù)字債務(wù)。淘寶通過與閑魚、支付寶、餓了么等平臺的接口連接，騰訊系的微信與京東、美團(tuán)、拼多多等平臺連接，數(shù)字平臺可以輕松地與數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施中的其他平臺和組件進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)連接，雖通過更廣泛的連接實(shí)現(xiàn)了流程導(dǎo)向的數(shù)字期權(quán)，這種過于復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)卻也產(chǎn)生了設(shè)計(jì)上、構(gòu)建上甚至戰(zhàn)略上隱含的數(shù)字債務(wù)。

（3）解決數(shù)字債務(wù)間接促進(jìn)數(shù)字期權(quán)的開發(fā)和實(shí)現(xiàn)

數(shù)字債務(wù)不一定完全是負(fù)面的，數(shù)字債務(wù)的解決可能間接促進(jìn)數(shù)字期權(quán)的形成。數(shù)字時(shí)代的企業(yè)管理實(shí)踐中，我們應(yīng)當(dāng)摒棄將期權(quán)視為好、將債務(wù)視為壞的過于簡單的概念，而應(yīng)充分考慮到數(shù)字期權(quán)與數(shù)字債務(wù)有相互依賴、相互構(gòu)成的性質(zhì)，積極改變平臺治理機(jī)制，支持需求導(dǎo)向的創(chuàng)新。作為數(shù)字時(shí)代的企業(yè)管理者，與其將注意力全部放在數(shù)字期權(quán)的開發(fā)上，不如將部分注意力轉(zhuǎn)移到數(shù)字債務(wù)的解決上，可能反而能夠發(fā)現(xiàn)數(shù)字期權(quán)開發(fā)的良機(jī)。許多App開發(fā)實(shí)踐也證實(shí)，為了解決上一版本App用戶反饋的不足之處，工程師開發(fā)新技術(shù)解決殘留數(shù)字債務(wù)問題的同時(shí)，也為下一版本App中數(shù)字期權(quán)的開發(fā)與實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造了條件。

（4）改善數(shù)字債務(wù)可能間接阻礙數(shù)字期權(quán)的實(shí)現(xiàn)

數(shù)字債務(wù)的改善也有可能產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)，可能間接阻礙了數(shù)字期權(quán)的進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)。數(shù)字期權(quán)與數(shù)字債務(wù)之間的互動(dòng)涵蓋了數(shù)字期權(quán)的“識別-開發(fā)-實(shí)現(xiàn)”與數(shù)字債務(wù)的“生成-評估-解決”等不同階段，企業(yè)在開發(fā)和實(shí)現(xiàn)數(shù)字期權(quán)的過程中，隨時(shí)都有可能種植新的數(shù)字債務(wù)而加速數(shù)字期權(quán)的實(shí)現(xiàn)，從戰(zhàn)術(shù)上獲得更經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的升級后果。與此同時(shí)，數(shù)字債務(wù)的堆積也有可能阻礙數(shù)字平臺進(jìn)一步開發(fā)和實(shí)現(xiàn)數(shù)字期權(quán)的能力，因此企業(yè)有必要對數(shù)字債務(wù)進(jìn)行及時(shí)的評估清除。但是，盲目解決數(shù)字債務(wù)也有可能不利于數(shù)字平臺的整體發(fā)展。因此，企業(yè)在數(shù)字平臺開發(fā)過程中有必要充分利用數(shù)字期權(quán)與數(shù)字債務(wù)“雙刃劍”機(jī)制，一方面，在進(jìn)行數(shù)字平臺的投資決策時(shí)有必要權(quán)衡數(shù)字債務(wù)解決與數(shù)字期權(quán)開發(fā)之間的先后順序，做到有序投資，另一方面，可以考慮聘請外部專家解決冗余的數(shù)字債務(wù)，從而做出最適合數(shù)字平臺發(fā)展的戰(zhàn)略投資決策。

在數(shù)字平臺的投資發(fā)展過程中，企業(yè)通常會(huì)面臨著數(shù)字期權(quán)價(jià)值和數(shù)字債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的權(quán)衡困境。不確定性環(huán)境下的數(shù)字平臺投資，可能產(chǎn)生大量的數(shù)字期權(quán)價(jià)值；而數(shù)字平臺投資完成的產(chǎn)品與服務(wù)質(zhì)量上的缺陷，則有可能產(chǎn)生大量的數(shù)字債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在高數(shù)字期權(quán)低數(shù)字負(fù)債的情況下，企業(yè)數(shù)字平臺的價(jià)值通常會(huì)增加，反之會(huì)減少。數(shù)字期權(quán)價(jià)值對數(shù)字平臺來說通常都會(huì)起到正向促進(jìn)作用，而數(shù)字債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般情況下則會(huì)起到反向的減損作用。這就迫使企業(yè)在進(jìn)行數(shù)字平臺相關(guān)投資時(shí)，不得不面臨著數(shù)字期權(quán)價(jià)值和數(shù)字債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策的問題。例如，對于具有較大市場潛力的數(shù)字平臺來說，壓縮開發(fā)時(shí)間將是獲得增長數(shù)字期權(quán)的重要保障，但壓縮開發(fā)時(shí)間同樣也會(huì)帶來數(shù)字債務(wù)的上升。我們認(rèn)為，數(shù)字期權(quán)價(jià)值和數(shù)字債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間存在構(gòu)建數(shù)字平臺持續(xù)競爭力的四種策略（見圖2）。

（1）期權(quán)約束型策略

這種情況下，數(shù)字平臺通常既不擁有太多的數(shù)字期權(quán)，也不擁有太多的數(shù)字債務(wù)。這表明該類型數(shù)字平臺未來的發(fā)展?jié)摿^弱，且需要繼續(xù)完善的地方也不多。在該狀態(tài)下，企業(yè)受到現(xiàn)有的設(shè)計(jì)潛力限制，由于不受遺留的代碼限制或兼容性要求，具備較強(qiáng)的開發(fā)數(shù)字期權(quán)潛力。企業(yè)可以通過識別企業(yè)的信息需求，投資與數(shù)字平臺產(chǎn)品需求相關(guān)的數(shù)字技術(shù)來開發(fā)更多的數(shù)字期權(quán)。根據(jù)“雙刃劍”交互機(jī)制，企業(yè)在最初開發(fā)數(shù)字期權(quán)時(shí)將不可避免地產(chǎn)生數(shù)字債務(wù)問題，企業(yè)技術(shù)人員在對數(shù)字平臺進(jìn)行開發(fā)的同時(shí)有必要充分考慮未來數(shù)字債務(wù)清償問題，以免產(chǎn)生不必要的數(shù)字債務(wù)。本文認(rèn)為，該策略適用于數(shù)字平臺基礎(chǔ)薄弱的企業(yè)，特別是傳統(tǒng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型初級階段。

海爾最初為一家傳統(tǒng)制造企業(yè)，為了以最快的速度滿足用戶需求，成立了開放式創(chuàng)新服務(wù)平臺HOPE（Haier Open Partnership Ecosystem，簡稱HOPE）和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)COSMOPlat 平臺。一方面，海爾推行“人單合一”的戰(zhàn)略，摒棄了傳統(tǒng)的科層制，變身為沒有層級限制的開放創(chuàng)業(yè)平臺，組織流程也由串聯(lián)變?yōu)椴⒙?lián)，極大地增強(qiáng)了流程廣度與流程深度上的數(shù)字期權(quán)。另一方面，海爾將智能產(chǎn)品作為連接件，通過“電器-網(wǎng)器-網(wǎng)站”的數(shù)字化轉(zhuǎn)型有效激發(fā)員工與用戶創(chuàng)造力，數(shù)字平臺成為多邊用戶實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新創(chuàng)造的交流生態(tài)圈，創(chuàng)造了更多知識廣度與知識深度的數(shù)字期權(quán)。海爾作為傳統(tǒng)制造企業(yè)的典型代表，從一家傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型為海爾智家，成功擺脫數(shù)字期權(quán)約束的困境，開發(fā)出大量可用的數(shù)字期權(quán)，并最終為其帶來豐厚的生態(tài)收入。

（2）債務(wù)約束型策略

這種情況下，數(shù)字平臺通常既擁有大量的數(shù)字期權(quán)，也含有大量的數(shù)字債務(wù)。這表明該數(shù)字平臺具有廣闊的未來發(fā)展?jié)摿?，但目前還不夠完善，從而含有大量的技術(shù)缺陷。此時(shí)，企業(yè)應(yīng)該首先加大力度彌補(bǔ)數(shù)字技術(shù)的缺陷，同時(shí)盡快兌現(xiàn)數(shù)字平臺所擁有的數(shù)字期權(quán)。在數(shù)字債務(wù)約束狀態(tài)下，企業(yè)具有較高的數(shù)字期權(quán)戰(zhàn)略潛力，卻受到解除數(shù)字債務(wù)成本的限制，企業(yè)發(fā)布新產(chǎn)品或新功能以響應(yīng)市場需求的能力受到限制，需要大量的投資用以清理代碼庫或解決現(xiàn)有模塊之間的不兼容性之后才能開始新的數(shù)字期權(quán)開發(fā)。根據(jù)“雙刃劍”交互機(jī)制，數(shù)字平臺改善數(shù)字債務(wù)的同時(shí)也有可能錯(cuò)過數(shù)字期權(quán)的實(shí)現(xiàn)時(shí)機(jī)，該狀態(tài)下的企業(yè)雖然擁有較高的數(shù)字期權(quán)作為支撐，但也需謹(jǐn)慎權(quán)衡二者之間的輕重做出適合內(nèi)外部競爭環(huán)境的戰(zhàn)略決策。本文認(rèn)為，該策略適用于具有一定數(shù)字平臺基礎(chǔ)且市場潛力較高的數(shù)字企業(yè)。

Supercell是芬蘭的一家移動(dòng)游戲公司，這個(gè)北歐擁有技術(shù)基因的企業(yè)一誕生就開發(fā)出《憤怒的小鳥》等多個(gè)爆款游戲，從業(yè)人員超過3000人。然而，公司平臺弊病很快開始浮現(xiàn)：傳統(tǒng)的管理結(jié)構(gòu)是金字塔形的，由于開發(fā)人員繁多組織層級復(fù)雜，產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新無法緊跟市場需求，導(dǎo)致數(shù)字債務(wù)累積，一些重金開發(fā)的游戲可能在多年后被推倒重來。隨后，公司管理者進(jìn)行了“中臺戰(zhàn)略”的改革，采用倒三角的模式組織團(tuán)隊(duì)，將員工縮減到200多名，一個(gè)游戲的核心研發(fā)人員通常只有4-5個(gè)，且開發(fā)團(tuán)隊(duì)對產(chǎn)品具有自主決策權(quán)，產(chǎn)品開發(fā)過程與用戶需求直接掛鉤，幾乎沒有管理層介入。通過實(shí)施中臺戰(zhàn)略，企業(yè)成功賦能數(shù)字化平臺對組織結(jié)構(gòu)的全面升級，整合產(chǎn)品技術(shù)和數(shù)據(jù)能力，形成了“大中臺，小前臺”的組織體制。數(shù)字平臺共享服務(wù)架構(gòu)的建設(shè)使得Supercell公司擺脫了以往“煙囪式”系統(tǒng)建設(shè)方式所帶來的種種發(fā)展桎梏，在解決以往殘留數(shù)字債務(wù)的同時(shí)創(chuàng)造了大量的流程導(dǎo)向與知識導(dǎo)向的數(shù)字期權(quán)。與此同時(shí)，數(shù)字平臺豐富的數(shù)據(jù)積累（知識導(dǎo)向的數(shù)字期權(quán)）有效降低了業(yè)務(wù)試錯(cuò)成本（需求數(shù)字債務(wù)）。最終，通過評估與解決已有數(shù)字債務(wù)間接促進(jìn)數(shù)字期權(quán)的開發(fā)與實(shí)現(xiàn)，企業(yè)通過一個(gè)協(xié)同中臺快速走出數(shù)字債務(wù)約束困境，在廣度和深度上不斷擴(kuò)張數(shù)字期權(quán)。Supercell公司所創(chuàng)造的“中臺戰(zhàn)略”后來成為國內(nèi)多家互聯(lián)網(wǎng)公司改革的靈感。

（3）債務(wù)清償型策略

這種情況下，數(shù)字平臺通常積累大量數(shù)字債務(wù)，但并不擁有較高的數(shù)字期權(quán)。這表明該數(shù)字平臺未來的發(fā)展?jié)摿^弱，但需要繼續(xù)完善的地方卻很多，數(shù)字平臺處于低質(zhì)量狀態(tài)。此時(shí)，企業(yè)應(yīng)該加大力度彌補(bǔ)現(xiàn)有數(shù)字技術(shù)的缺陷，對其所隱含的數(shù)字債務(wù)進(jìn)行清償。由于企業(yè)在低質(zhì)量狀態(tài)下開發(fā)數(shù)字平臺的市場需求機(jī)會(huì)有限，且行使數(shù)字期權(quán)成本較高，企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)多關(guān)注數(shù)字債務(wù)評估與解決，通過解決數(shù)字債務(wù)間接促進(jìn)數(shù)字期權(quán)的開發(fā)和實(shí)現(xiàn)。根據(jù)“雙刃劍”交互機(jī)制，企業(yè)既可以探索開發(fā)新的數(shù)字期權(quán)以解決舊的數(shù)字債務(wù)，亦可通過解決數(shù)字債務(wù)問題促進(jìn)數(shù)字期權(quán)的生成。本文認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)已經(jīng)具有數(shù)字平臺基礎(chǔ)卻收效甚微時(shí)可以考慮采用債務(wù)清償型策略。

2013年，GE采用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺 Predix試圖稱霸整個(gè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，卻反而陷入了數(shù)字債務(wù)困境，追其原因是因?yàn)樽畛踉撈脚_似乎只是內(nèi)部軟件作坊，其信息需求與主要收入來自于集團(tuán)內(nèi)部各業(yè)務(wù)部門或付費(fèi)的合作伙伴（而非外部用戶），GE Digital作為獨(dú)立的部門不但沒有創(chuàng)造出理想中的數(shù)字期權(quán)，反而增加了企業(yè)軟件業(yè)務(wù)部門的成本，因而無法為集團(tuán)帶來預(yù)期的財(cái)務(wù)回報(bào)。Predix平臺并沒有期望中的表現(xiàn)，反而積累了大量的數(shù)字債務(wù)。在意識到數(shù)字債務(wù)高且數(shù)字期權(quán)不足的現(xiàn)狀后，GE為自己設(shè)計(jì)了三步走的數(shù)字化業(yè)務(wù)發(fā)展路徑：“GE For GE、GE For Customers、GE For World”，在積極解決數(shù)字債務(wù)問題的同時(shí)進(jìn)行大刀闊斧的數(shù)字期權(quán)開發(fā)。

（4）期權(quán)執(zhí)行型策略

這種情況下，數(shù)字平臺通常擁有較高的數(shù)字期權(quán)，同時(shí)擁有較少的數(shù)字債務(wù)。這表明該數(shù)字平臺的發(fā)展相對完善，且具有較高的市場發(fā)展?jié)摿?，?shù)字平臺處于高質(zhì)量狀態(tài)。此時(shí)，企業(yè)數(shù)字平臺已在市場上往往具有較強(qiáng)的創(chuàng)新意識和平臺領(lǐng)導(dǎo)地位，企業(yè)應(yīng)加大數(shù)字技術(shù)投資，盡快兌現(xiàn)數(shù)字平臺所擁有的數(shù)字期權(quán)價(jià)值。由于高質(zhì)量狀態(tài)下的企業(yè)隨時(shí)有可能改變狀態(tài)，企業(yè)管理者更應(yīng)該靈活運(yùn)用數(shù)字期權(quán)與數(shù)字債務(wù)的“雙刃劍”交互機(jī)制，持續(xù)解決數(shù)字債務(wù)間接促進(jìn)數(shù)字期權(quán)的開發(fā)和實(shí)現(xiàn)，積極促進(jìn)數(shù)字期權(quán)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)，抓住市場機(jī)會(huì)進(jìn)而影響更廣泛的數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)，盡可能長時(shí)間保持在高質(zhì)量狀態(tài)，最大程度實(shí)現(xiàn)其數(shù)字期權(quán)價(jià)值。根據(jù)“雙刃劍”交互機(jī)制，實(shí)現(xiàn)數(shù)字期權(quán)的同時(shí)也不可避免地會(huì)增加數(shù)字債務(wù)，數(shù)字平臺此時(shí)較低的數(shù)字債務(wù)狀態(tài)也為數(shù)字期權(quán)的實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造了良機(jī)。本文認(rèn)為，該策略適用于有一定數(shù)字平臺基礎(chǔ)與行業(yè)地位的企業(yè)，特別是尚未創(chuàng)造利潤的數(shù)字企業(yè)巨頭。

京東起初一直處于虧損狀態(tài)，即便未能盈利，平臺早期依然識別與開發(fā)了大量的數(shù)字期權(quán)，股價(jià)與市盈率屢創(chuàng)奇高，并依托于其先進(jìn)的運(yùn)營模式、良好的用戶體驗(yàn)和較高的行業(yè)地位，屢次融資成功。京東在初期通過拼命燒錢開始快速成長做大規(guī)模，在增強(qiáng)數(shù)字期權(quán)的同時(shí)保持較低的數(shù)字債務(wù)。一方面，京東將資金投向了物流倉儲(chǔ)、智能機(jī)器人、京東金融等多個(gè)領(lǐng)域，最大化數(shù)字期權(quán)價(jià)值。另一方面，京東平臺不斷提高服務(wù)質(zhì)量，通過對消費(fèi)者做出大量讓利，京東平臺增強(qiáng)了用戶規(guī)模與用戶黏性，積極評估與解決需求數(shù)字債務(wù)。2018年，京東全年經(jīng)營虧損26億元人民幣，而2019年，京東全年經(jīng)營利潤實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，達(dá)到90億元人民幣。京東平臺直到2019年才開始扭虧為盈實(shí)現(xiàn)數(shù)字期權(quán)價(jià)值，成功實(shí)現(xiàn)從“值錢不賺錢”到“既值錢又賺錢”的飛躍，打了一次漂亮的翻身仗。

數(shù)字平臺是數(shù)字時(shí)代企業(yè)市場競爭的重要載體。企業(yè)需要結(jié)合數(shù)字平臺現(xiàn)狀合理設(shè)計(jì)競爭策略，充分利用數(shù)字期權(quán)與數(shù)字債務(wù)之間的交互機(jī)制進(jìn)行有效的戰(zhàn)略性投資，選取最優(yōu)的數(shù)字平臺競爭策略用以協(xié)調(diào)企業(yè)長期與短期戰(zhàn)略行為之間的關(guān)系，從而在動(dòng)蕩環(huán)境中獲取持續(xù)競爭優(yōu)勢。數(shù)字期權(quán)與數(shù)字債務(wù)的有機(jī)融合為企業(yè)數(shù)字平臺競爭戰(zhàn)略提供了新的視角。為了在數(shù)字時(shí)代保持競爭優(yōu)勢，企業(yè)需要定期更新數(shù)字平臺及基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新其業(yè)務(wù)流程和產(chǎn)品服務(wù)，通過數(shù)字期權(quán)的“識別-開發(fā)-實(shí)現(xiàn)”與數(shù)字債務(wù)的“生成-評估-解決”以及二者之間的交互機(jī)制，結(jié)合自身情況在期權(quán)約束型、債務(wù)約束型、債務(wù)清償型與期權(quán)執(zhí)行型四種數(shù)字平臺策略中做出合理選擇，分析不同情形下的數(shù)字平臺價(jià)值優(yōu)化路徑以及特定情形下的數(shù)字期權(quán)價(jià)值和數(shù)字債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡策略，企業(yè)可以對數(shù)字平臺利用現(xiàn)有機(jī)會(huì)的能力進(jìn)行判斷，從而更好地挖掘數(shù)字平臺潛在的數(shù)字期權(quán)價(jià)值，規(guī)避潛在的數(shù)字債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

基金項(xiàng)目：北京市社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)研究項(xiàng)目“北京產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級的微觀實(shí)現(xiàn)機(jī)制研究”（20GLA073）