楊傳惠

摘要：財務分析是企業(yè)財務管理的重要內容之一，把財務分析的成果應用到企業(yè)生產經營決策中，從而提升企業(yè)生產經營管理水平，最終提高企業(yè)的整體經濟效益?；诖吮尘?，文章首先闡述了財務分析的內容及方法，同時分析了財務分析在企業(yè)經營決策中的作用。在此基礎上，深入探討了目前財務分析為企業(yè)經營決策提供參考的現(xiàn)狀及問題，認為在財務分析依據(jù)、財務分析方法、指標等方面還存在問題，最后，針對存在的問題提出了應對措施及對策。論文對于提高財務分析在企業(yè)經營決策中的作用，從而提高企業(yè)經營決策效率和效果具有一定的參考價值。

關鍵詞：財務分析;經營決策;企業(yè)

隨著社會競爭體制的不斷完善，要求企業(yè)不斷提高經營決策的現(xiàn)代化水平。企業(yè)決策層可以通過財務分析，了解企業(yè)過去和現(xiàn)在的財務狀況和經營成果，并據(jù)以預測未來，使決策者做出正確的經營決策。因此，財務分析在企業(yè)經營決策中發(fā)揮了重要的作用。然而目前在實踐中，財務分析還沒有充分發(fā)揮其應有的作用，對此，論文探討了企業(yè)在運用財務分析為企業(yè)經營決策提供信息時存在的問題，并針對問題提出相應的決策措施。

一、財務分析的內容、方法及作用

財務分析是對企業(yè)一段時間內的經營狀況和經營成果的評價，是企業(yè)管理者的經營管理成果的體現(xiàn)，并是企業(yè)未來經營預測與決策的依據(jù)。

（一）財務分析的內容

1. 償債能力分析

（1）短期償債能力

對于企業(yè)而言，每年都會有一批年內就要到期，必須償還的債務（即流動負債）。這些債務如不能按期償還，不但會影響企業(yè)的聲譽，甚至可能招致債權人的訴訟。企業(yè)償還年內到期債務的能力稱為短期償債能力。作為企業(yè)管理層，需要掌握企業(yè)的短期償債能力，并據(jù)此作出資金安排決策。因此，短期償債能力分析可以為企業(yè)資金安排決策提供參考。常用流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率指標分析企業(yè)短期償債能力。

如果流動比率過高表明企業(yè)的應收賬款或者存貨過多，存在著壞賬和滯銷的風險，維持在2比較適宜。

企業(yè)要想保證足夠的償債能力，就要保證較高的速動比率。但是并非速動比率越高越好，過高的速動比率，表明企業(yè)資金的獲利能力降低，貨幣性資產過多。該指標值，一般以1為宜。

（2）長期償債能力

長期償債能力指企業(yè)償還超過一年的債務的能力，包括債務的本金和債務的利息等的能力。

衡量企業(yè)償還長期負債還本能力的指標主要有資產負債率和股東權益比率等。資產負債率在40～60%之間較為理想。權益乘數(shù)越大，企業(yè)負債越多，財務風險也越大。

衡量企業(yè)償還長期負債利息能力指標有利息保障倍數(shù)等。

利息保障倍數(shù)反映企業(yè)經營收益對債務利息償付的保證程度，企業(yè)有充足的資金實力支付利息，利息保障倍數(shù)就大，反之相反。企業(yè)若想要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應大于1。

2. 營運能力分析

企業(yè)運用各種資本獲取利潤的能力，即經營運行能力稱為營運能力。衡量企業(yè)營運能力的指標主要是周轉率和周轉速度。

（1）存貨周轉率（次數(shù)）

存貨周轉率（次數(shù)）越高，表明存貨周轉速度快，存貨積壓少，占用資金水平越低，流動性越強;反之，存貨周轉速度越慢，存貨儲存過多，占用資金多，有積壓現(xiàn)象。

（2）應收賬款周轉率

應收賬款周轉率指標越高越好，如果企業(yè)資產流動性強，短期償債能力強，收賬迅速，應收賬款賬齡較短，應收賬款周轉率越高。

（3）流動資產周轉率（次數(shù)）

如果企業(yè)流動資產的綜合使用效率好，則周轉速度快，流動資產周轉率就高。

（4）固定資產周轉率

如果企業(yè)的固定資產投資適宜，利用充分，則固定資產周轉率高;反之，如果企業(yè)營運能力不強，固定資產利用不充分，固定資產周轉率就低。

（5）總資產周轉率（次數(shù)）

這一指標可以綜合反映企業(yè)資產的整體營運能力，一般來說，企業(yè)銷售能力越強，資產投資的效益越好，總資產的周轉次數(shù)就越多或周轉天數(shù)就越少。

3. 盈利能力分析

盈利能力是指企業(yè)資金或資本的保值增值的能力。反映這一能力的指標主要有總資產報酬率、股東權益報酬率、銷售利潤率、資本保值增值率等。

（1）總資產報酬率

總資產報酬率高，說明企業(yè)的資產盈利能力強，所以，這個比率越高越好。

（2）股東權益報酬率

有兩種途徑提高股東權益報酬率：一是在企業(yè)資金結構一定的情況下，可以提高資產的利用效率，通過增收節(jié)支，來提高資產報酬率;二是在資產報酬率大于負債利息率的情況下，可以提高資產負債率指標，增大權益乘數(shù)，來提高股東權益報酬率。

（3）銷售利潤率

評價企業(yè)經濟效益的主要指標。其反映了企業(yè)以較低的成本或者較高的價格提供產品和勞務的能力，是基于銷售收入而言的。

（4）資本保值增值率

資本保值增值率指標越高，企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權益增長越快，債權人的債務越有保障，企業(yè)發(fā)展后勁越強。資本保值增值率若為100%，說明企業(yè)不盈不虧，保本經營，資本保值;若大于100%，說明企業(yè)資本在原有基礎上增值，實現(xiàn)了經濟效益。

4. 發(fā)展能力分析

發(fā)展能力，指企業(yè)潛在的擴大規(guī)模，擴充實力的能力。評價的指標主要有銷售增長率、資本積累率、總資產增長率、固定資產成新率等。

（1）銷售增長率

是反映企業(yè)發(fā)展狀況和市場前景的基本指標，是本年銷售收入增長額與上年銷售收入的總額的比值，該指標越大越好。

（2）資本積累率

資本積累率是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹饕笜?，它分析的是企業(yè)當年資本的積累能力。該指標越高，表明企業(yè)保全資本的能力越強，企業(yè)的資本積累就越多，持續(xù)發(fā)展能力越大。

（3）總資產增長率

總資產增長率指標越高，企業(yè)在一個經營周期內資產經營規(guī)模擴張的速度越快。

（4）固定資產成新率

固定資產成新率體現(xiàn)企業(yè)更新固定資產的速度，企業(yè)的固定資產比較新的話，該指標就比較高，對擴大生產有好處。運用該指標要剔除應提未提折舊的影響。

（二）財務分析方法

財務分析方法主要有比率分析法、綜合分析法和因素分析法。其中，綜合分析法中最常用的是杜邦分析體系法，該方法通過綜合分析資產負債表與利潤表，進而分析企業(yè)的償債能力、營運能力和盈利能力。因素分析法又稱因素替換法或連環(huán)替代法，是指通過逐個替換因素，計算幾個相互聯(lián)系的因素對經濟指標的影響程序有一種分析方法。

二、目前財務分析在為企業(yè)經營決策提供參考時存在的問題

各類企業(yè)發(fā)展有不同的特點，財務分析在為經營決策服務時存在一定的局限性，使之不能更好地為企業(yè)經營管理者提供有效參考，制定有效的經營決策，主要存在的問題有以下幾點。

（一）財務分析的依據(jù)具有局限性

現(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)進行財務分析時，所依據(jù)的資料通常只是各類財務報表，不能揭示企業(yè)的全部狀況，具有一定的局限性。企業(yè)間存貨計價方法、固定資產折舊方法、壞賬計提方法等選擇上有差異，會計報表會有差異，根據(jù)會計報表進行的財務分析結論就有差異，不同企業(yè)的財務分析結果缺乏可比性。

（二）財務分析方法具有局限性

財務分析主要是對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)采用比率分析法和比較分析法，這兩種方法本身具有局限性。

1. 比率分析法的局限性

首先，比率分析法使用的數(shù)據(jù)是歷史數(shù)據(jù)，是一種事后分析方法，不具有時效性。不能絕對可靠預測企業(yè)的未來發(fā)展趨勢，也難以合理的判斷企業(yè)的整體情況。

其次，比率分析法對會計報表外的信息，如或有負債、未決訴訟等無法進行分析，不能準確地為企業(yè)經營管理決策提供重要的信息。

2. 比較分析法的局限性

運用比較分析法將本公司的財務狀況同其他公司進行比較時，比較的雙方必須具有可比性，這限制了它的運用范圍。大多數(shù)企業(yè)為實現(xiàn)多元化經營，涉足的經營領域較廣，一般不太容易取得細化的經營業(yè)務數(shù)據(jù)，在與競爭對手或同行業(yè)其他公司對比進行財務分析時比較困難。

（三）財務分析指標的局限性

現(xiàn)行財務分析指標體系中，在對盈利能力進行數(shù)據(jù)分析時，缺少反映現(xiàn)金流量的指標，分析不夠全面;在進行營運能力分析時，缺少反映無形資產的指標，例如人力資源、信息技術資源、財務資源和管理資源等。在分析長短期償債能力時，缺少非貨幣性信息指標，例如，可動用的銀行借貸指標、還有經濟糾紛等。

三、提高財務分析在企業(yè)經營決策中的作用的對策

基于經營決策制定的相關要求，針對現(xiàn)階段企業(yè)財務分析工作方面存在的問題，建議從以下幾個方面提高財務分析的質量。

（一）加強會計報表的分析質量

進行財務分析時，在會計報表資料數(shù)據(jù)的基礎上，要緊密結合企業(yè)的具體經營狀況，將會計報表數(shù)據(jù)與其他相關的數(shù)據(jù)聯(lián)系起來，對報表數(shù)據(jù)進行調整整合，剔除不合理因素，結合非貨幣化信息等數(shù)據(jù)綜合分析，將財務分析數(shù)據(jù)運用到生產經營和企業(yè)管理中。并將本企業(yè)的財務指標與同行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)的財務指標以及行業(yè)標準進行比較。

（二）完善財務分析方法

對現(xiàn)有財務分析方法進行優(yōu)化，多角度、多維度分析企業(yè)的財務狀況，針對企業(yè)不同發(fā)展時期，采用相應的指標體系和方法，對企業(yè)的經營狀況進行衡量比較，如：采用動態(tài)和靜態(tài)相結合、橫向和縱向相結合、總量分析和個量分析相結合、財務分析指標與經營指標相結合等。如果企業(yè)發(fā)生了改制、上市等重大事件，財務分析應當采用切實可行的方法，使財務分析數(shù)據(jù)揭示出企業(yè)真實情況。

（三）運用現(xiàn)代財務指標體系

引入現(xiàn)金流量、無形資產指標，引入非貨幣性信息指標;對一些分析理論指標結合企業(yè)實際靈活運用，如應收賬款周轉率指標中的應收賬款平均余額理論值是年初數(shù)與年末數(shù)的合計值除以2，當這個理論值不能反應真實的應收賬款平均水平時，使用全年12個月的平均值更能反應應收賬款的周轉效率。

（四）加強財務分析的信息化建設工作

采用現(xiàn)代化的信息技術手段，提高財務分析的準確性和效率。企業(yè)要借助先進的會計電算化手段和財務軟件及時準確地采集各項會計數(shù)據(jù)，提高會計信息質量。建立大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，搜集外部環(huán)境的相關數(shù)據(jù)，創(chuàng)新企業(yè)經營管理模式。重視網(wǎng)絡數(shù)據(jù)的安全管理，強化硬件裝備和網(wǎng)絡儀器的管理。

四、結語

財務分析作為會計核算的繼續(xù)和延伸，在企業(yè)經營決策中起著舉足輕重的作用，是企業(yè)實現(xiàn)內控管理的重要手段，在財務分析中由于各種因素的制約，使其本身存在一定的局限，企業(yè)要注意克服其本身的局限性，采取科學合理的措施，充分發(fā)揮財務分析在企業(yè)經營決策中的作用。

參考文獻

顏雙桂.財務分析服務企業(yè)經營決策的探討[J].中國商論，2018（33）：111-112.

（作者單位：山東中瑞電子股份有限公司）