李京昊 許晉

摘要：自從中國加入世界貿(mào)易組織，金融市場在不斷發(fā)展，資本市場也在不斷健全，隨著我國保險市場的開放，保險監(jiān)管對資金運用范圍逐步放開，保險資金的運用越來越靈活，在資本市場中占據(jù)的比例也越來越高。本文通過分析股指變化以及影響人身保險需求的因素，闡釋股指變化對人身保險需求的影響。

關(guān)鍵詞：股指變化 人身保險 影響因素

一 引言

（一）股指的定義

股票價格指數(shù)是為度量和反映股票市場總體價格水平及其變動趨勢而編制的股價統(tǒng)計相對數(shù)。它是靈敏反映市場所在國（或地區(qū)）社會、政治、經(jīng)濟變化狀況的晴雨表，當股票價格指數(shù)上升時，表明股票的平均價格水平上漲;當股票價格指數(shù)下跌時，表明股票的平均價格水平下降。

（二）國內(nèi)股票價格指數(shù)編制方法

下面是中國三種股價平均價格指數(shù)的編制方法，它們就是經(jīng)常在電視、報紙、雜志和電腦軟件上使用的股票平均價格指數(shù)。

1.深圳綜合指數(shù)

深圳綜合指數(shù)是深圳交易所于1991年4月3日公布的。它規(guī)定這一天是指數(shù)的基日，該日的指數(shù)為100點。綜合指數(shù)是以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價指數(shù)，是用所有在深圳參加交易的股票來計算的。其基本計算公式如下：

當日綜合指數(shù)= （當日指數(shù)股總市值/基日指數(shù)股總市值）×基日指數(shù)

2.上海綜合指數(shù)

上海綜合指數(shù)是上海證券交易所編制的，以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價指數(shù)。它使用了上交所的所有上市股票作為計算單位。該指數(shù)以1990年12月19日為基準日。基日指數(shù)也定義為100點，于1991 年7月15日發(fā)布。計算方法與深圳綜指一樣，但兩者在對新股的處理上不同（即上海的新股在發(fā)行一個月之后才計入上海綜指。

當日綜合指數(shù)= （當日指數(shù)股總市值/基日指數(shù)股總市值） ×基日指數(shù)

3.深圳成份指數(shù)

它是深交所編制的一種成份指數(shù)。是從深圳股市中挑選40家有代表性的公司作為計算對象，以流通股為權(quán)數(shù)而計算得出的加權(quán)股價指數(shù)，綜合反映了深交所的A股和B股的走勢。取1994年7月20日為基準日?；罩笖?shù)定為1000點，于1995年1月23日發(fā)布， 1995年5月5日正式投入使用。

（四）本文研究思路

二 影響人身保險需求的基本因素

（一）人身風險

從自身因素的角度來說，影響主要是來源于產(chǎn)生人身保險需求的基礎(chǔ)，即為人身風險的影響?？梢哉f，客觀存在的人身風險是保險需求產(chǎn)生和發(fā)展的必然前提，同時它的發(fā)展變化也與人身保險需求的發(fā)展密切相關(guān)?？梢钥闯觯松盹L險對保險需求的作用是本質(zhì)上的。

（二）社會經(jīng)濟與收入水平。

保險是社會生產(chǎn)力發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，并且隨著社會生產(chǎn)力的發(fā)展而發(fā)展。保險需求的收入彈性一般大于1即收入的增長引起對保險需求更大比例增長。但不同險種的收入彈性不同。

（三）保險商品價格。

保險商品的價格是保險費率。保險需求主要取決于可支付保險費的數(shù)量。保險費率與保險需求一般成反比例關(guān)系，保險費率愈高，則保險需求量愈小;反之，則愈大。

（四）人口因素。

人口因素包括人口總量和人口結(jié)構(gòu)。保險業(yè)的發(fā)展與人口狀況有著密切聯(lián)系。人口總量與人身保險的需求成正比，在其他因素一定的條件下，人口總量越大，對保險需求的總量也就越多，反之就越少。人口結(jié)構(gòu)主要包括年齡結(jié)構(gòu)、職業(yè)結(jié)構(gòu)、文化結(jié)構(gòu)、民族結(jié)構(gòu)。由于年齡風險、職業(yè)風險、文化程度和民族習慣不同，對保險商品需求也就不同。

（五）商品經(jīng)濟的發(fā)展程度。

商品經(jīng)濟的發(fā)展程度與保險需求成正比，商品經(jīng)濟越發(fā)達，則保險需求越大;反之，則越小。

（六）強制保險的實施。

強制保險是政府以法律或行政的手段強制實施的保險保障方式。凡在規(guī)定范圍內(nèi)的被保險人都必須投保，因此，強制保險的實施，人為地擴大了保險需求。

此外，利率水平的變化對儲蓄型的保險商品有一定影響。雖然目前投資理財型保險占據(jù)了一定的保險市場份額，但是由于紅利這一塊沒有固定的保證，所以也影響到客戶對于投資理財型保險的需求。

三 股指變化對人身保險需求的影響

（一）經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀及水平

研究表明，經(jīng)濟發(fā)展與人身保險需求的發(fā)展成正相關(guān)性。從宏觀角度來看，經(jīng)濟發(fā)展包括一國一地區(qū)的經(jīng)濟現(xiàn)狀、當下及未來的發(fā)展規(guī)模和速度，可以說，經(jīng)濟發(fā)展是人身保險需求發(fā)展的現(xiàn)實基礎(chǔ)，只有一國一地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展到一定水平并保持穩(wěn)定增長，才能產(chǎn)生人身保險需求以及需求的有效增長，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)尤其是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整會引發(fā)人身風險的結(jié)構(gòu)變化。

（二）通貨膨脹程度

一般來說，通貨膨脹程度的高低與人身保險需求水平成反比例關(guān)系，廣泛來說，通貨膨脹率的提高，一方面會導致實際的貨幣貶值，一方面也會轉(zhuǎn)變投資觀念。前者帶來人身保險保費收入的實際下降，后者因為人身保險產(chǎn)品期效的長遠性而轉(zhuǎn)投能在短期內(nèi)即可獲得收益的其他金融產(chǎn)品，這就會導致人身保險需求量的下降。

（三）城鎮(zhèn)化進程

一國一地區(qū)城鎮(zhèn)化程度的高低往往與該國該地區(qū)經(jīng)濟水平、工業(yè)化建設水平、居民受教育程度、接受新事物的能力等密切相關(guān)，這些水平的發(fā)展程度直接影響著該地區(qū)消費者對于人身保險的認知度和接受能力。

（四）利率水平

利率對人身保險需求的影響可以從兩個方面來論述。一方面是利率與人身保險的投資收益率密切相關(guān)，而人身保險的投資收益率決定著需求的高低，當人身保險的投資收益率高于銀行等其他金融機構(gòu)的利率水平時，消費者必然愿意購買更多的人身保險產(chǎn)品，反之，人身保險需求則會下降。另一方面是利率水平對人身保險費率，即人身保險產(chǎn)品價格水平的影響，總的來說兩者呈現(xiàn)反比例關(guān)。

（五）社會保障水平

一個國家的社會保障水平強烈影響著該國的人身保險需求的發(fā)展，一般將這種影響分為兩個方面。一方面是各項社會保障措施的完備性直接影響著居民對人身保險需求水平的高低，當一個國家的各項社會保障措施建立并高效且全面的覆蓋于整個社會時，說明該國居民的基礎(chǔ)設施建設己經(jīng)相當完備，預防各種風險的能力大大提高，那么此時該國居民的人身保險需求必將會下降，當然這是一種理想模式，但能說明在這個角度上社會保障水平與人身保險需求成反比。但是，從另一方面來說，完善的社會保障體系會經(jīng)濟發(fā)展帶來適宜的社會環(huán)境，然后促進經(jīng)濟的發(fā)展，這也一定會帶動人身保險市場的發(fā)展。

（六）人口規(guī)模

這里所討論的人口規(guī)模因素主要包括人口數(shù)量和人口結(jié)構(gòu)。人口數(shù)量的多少直接決定了人身保險潛在需求量的高低，人口數(shù)量的增加會帶來人身保險市場的擴大發(fā)展，但是當人口數(shù)量過于龐大時，也會在一定程度上阻礙人身保險需求的發(fā)展，這是因為人口基數(shù)會影響人均國民收入，進而在一定程度上降低了保險密度水平。對于人口結(jié)構(gòu)而言，它可以反映出一個國家大體上的社會和經(jīng)濟狀況，一般可以分為成長型、穩(wěn)定性和衰老型三類模式，就組成成分而言，衰老型的人口結(jié)構(gòu)更有利于人身保險需求的發(fā)展，這是由該結(jié)構(gòu)預期壽命的延長而帶來人身保險產(chǎn)品價格的相對降低決定的。下述圖表分別為主要城市規(guī)模，其中東莞市的人口密度相對于其他較高，所以東莞市的相互影響會相應的變多。

四 結(jié)語

對于以上影響人身保險需求的因素，股指變化的影響為外部因素，一般而言，股指變化最直接國民經(jīng)濟帶來影響，相對應的影響了人身保險的需求。

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