（山東師范大學(xué)商學(xué)院，山東濟(jì)南250300）

一、引言

黨的十八大明確提出“科技創(chuàng)新是提高社會(huì)生產(chǎn)力和綜合國力的戰(zhàn)略支撐，必須擺在國家發(fā)展全局的核心位置”，強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持走中國特色自主創(chuàng)新道路、實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。2015年3月13日出臺(tái)的《中共中央國務(wù)院關(guān)于深化體制機(jī)制改革加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見》（中發(fā)〔2015〕8號(hào)）要求營造激勵(lì)創(chuàng)新的公平競爭環(huán)境，“發(fā)揮市場競爭激勵(lì)創(chuàng)新的根本性作用”“強(qiáng)化競爭政策和產(chǎn)業(yè)政策對創(chuàng)新的引導(dǎo)”，同時(shí)強(qiáng)調(diào)要建立技術(shù)創(chuàng)新市場導(dǎo)向機(jī)制，“促進(jìn)企業(yè)真正成為技術(shù)創(chuàng)新決策、研發(fā)投入、科研組織和成果轉(zhuǎn)化的主體”。在建設(shè)市場經(jīng)濟(jì)過程中，我國政府通過政策手段引導(dǎo)創(chuàng)新資源分配，大大提高了企業(yè)創(chuàng)新積極性，為經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展提供了重要內(nèi)在動(dòng)力。高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定就是其中一項(xiàng)重要的創(chuàng)新引導(dǎo)政策。

高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的目的是扶持高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)其持續(xù)進(jìn)行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化。高新技術(shù)企業(yè)享有較大的稅收優(yōu)惠政策（享有15%的名義企業(yè)所得稅率），對落實(shí)國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略，增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力具有積極意義（譚光榮和黃慧，2010）。除此之外，高新技術(shù)企業(yè)還同時(shí)享受全國性的研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策①企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除是指按照稅法規(guī)定在開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費(fèi)用的實(shí)際發(fā)生額基礎(chǔ)上，再加成一定比例，作為計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)的扣除數(shù)額的一種稅收優(yōu)惠政策，旨在鼓勵(lì)企業(yè)開展研究開發(fā)活動(dòng)。根據(jù)《財(cái)政部國家稅務(wù)總局 科技部關(guān)于完善研究開發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策的通知》（財(cái)稅〔2015〕119號(hào)），研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策適用于所有財(cái)務(wù)核算健全并能準(zhǔn)確歸集研究開發(fā)費(fèi)用的居民企業(yè)。以及地方政府其他優(yōu)惠政策。這些稅收優(yōu)惠政策旨在減輕高科技企業(yè)納稅負(fù)擔(dān)，激勵(lì)企業(yè)增加研發(fā)投入，取得更多創(chuàng)新成果。學(xué)者們研究發(fā)現(xiàn)，稅收優(yōu)惠政策確實(shí)能有效促進(jìn)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新（王遂昆和郝繼偉，2014；唐書林等，2016；趙笛，2017）。部分文獻(xiàn)還專門對高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)展開討論。馬偉紅（2011）、潘孝珍（2017）等研究發(fā)現(xiàn)，高新技術(shù)企業(yè)所享受的稅收優(yōu)惠能夠顯著促進(jìn)企業(yè)增加研發(fā)支出。許玲玲（2017）發(fā)現(xiàn)，高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定顯著激勵(lì)了認(rèn)定前無稅收優(yōu)惠企業(yè)的創(chuàng)新，間接證明高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定帶來的稅收優(yōu)惠對企業(yè)創(chuàng)新具有促進(jìn)作用。李維安等（2016）研究發(fā)現(xiàn)，高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策在一定程度上提升了企業(yè)的創(chuàng)新績效。

大量實(shí)證研究指出稅收優(yōu)惠政策可以激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新，但目前少有研究關(guān)注高新技術(shù)企業(yè)的稅收規(guī)避行為。理論上，稅收優(yōu)惠政策會(huì)削弱企業(yè)的稅收規(guī)避動(dòng)機(jī)。稅收優(yōu)惠政策使高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新績效得以改善，企業(yè)將有更多資金用于研發(fā)。創(chuàng)新型行業(yè)對現(xiàn)金的需求較傳統(tǒng)行業(yè)更高，持有較多現(xiàn)金能支持企業(yè)研發(fā)活動(dòng)，降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)（Brown和Petersen，2011），顯著提高企業(yè)競爭力。在現(xiàn)有稅收優(yōu)惠政策無法滿足高新技術(shù)企業(yè)實(shí)際需要情況下，企業(yè)具有充分動(dòng)機(jī)進(jìn)行稅收規(guī)避。已有研究表明，稅收規(guī)避能夠節(jié)約稅負(fù)，緩解融資困難（Law和Mills，2015），能幫助融資約束嚴(yán)重的企業(yè)建立競爭優(yōu)勢（劉行和呂長江，2018）。企業(yè)稅收規(guī)避程度越高，留存在企業(yè)的資金越充足，越能為研發(fā)活動(dòng)提供保障（陳彩云和湯湘希，2019）。那么，重視研發(fā)投入的高新技術(shù)企業(yè)，是否會(huì)通過稅收規(guī)避來加大研發(fā)投入？

本文以高新技術(shù)企業(yè)為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了稅收規(guī)避對研發(fā)投入的影響。考慮到創(chuàng)新依賴程度越高的企業(yè)需要將更多資金投入到研發(fā)活動(dòng)中，稅收規(guī)避對其研發(fā)投入的影響可能更大，因此進(jìn)一步研究了創(chuàng)新依賴對稅收規(guī)避與研發(fā)投入關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)論對進(jìn)一步認(rèn)識(shí)高新技術(shù)企業(yè)稅收規(guī)避的動(dòng)機(jī)和經(jīng)濟(jì)后果具有一定啟示。

二、理論分析與提出假設(shè)

科技部、財(cái)政部、國家稅務(wù)總局制訂《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》①2008年4月14日，科技部、財(cái)政部、國家稅務(wù)總局印發(fā)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》（國科發(fā)火〔2008〕172號(hào)）。2016年1月29日，三部門發(fā)布修訂后的《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》（國科發(fā)火〔2016〕32號(hào)），自2016年1月1日起實(shí)施，原《認(rèn)定管理辦法》同時(shí)廢止。2016年1月1日前依據(jù)原《認(rèn)定管理辦法》認(rèn)定的、仍在有效期內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)，其資格依然有效，可繼續(xù)享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。（以下簡稱《認(rèn)定管理辦法》）的初衷之一是通過為企業(yè)提供稅收優(yōu)惠來增加研發(fā)投入，引導(dǎo)企業(yè)走自主研發(fā)、持續(xù)創(chuàng)新的道路。企業(yè)通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定后，享受更低的所得稅稅率，節(jié)省的所得稅支出可以投入到研發(fā)活動(dòng)中。進(jìn)一步地，企業(yè)在已有的稅收優(yōu)惠政策基礎(chǔ)上采取稅收規(guī)避措施，將能降低納稅額，增加留存收益，有助于將更多資金投入到研發(fā)活動(dòng)中。高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定帶來15%的名義企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率壓縮了企業(yè)進(jìn)行稅收規(guī)避的空間，但針對企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的另一項(xiàng)優(yōu)惠政策——研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除，卻為企業(yè)進(jìn)行稅收規(guī)避提供了新途徑。企業(yè)研發(fā)支出越多，可用于加計(jì)抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅越多，越有助于企業(yè)進(jìn)行納稅籌劃，實(shí)現(xiàn)合理合法避稅。高新技術(shù)企業(yè)主要依靠研發(fā)驅(qū)動(dòng)發(fā)展，創(chuàng)新特征明顯。因此，研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除會(huì)顯著增加留存收益，激勵(lì)企業(yè)安排更多資金投入研發(fā)活動(dòng)，從而提高創(chuàng)新能力。這也體現(xiàn)了研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策的主要目的。據(jù)此提出第一個(gè)假設(shè)：

假設(shè)一：稅收規(guī)避能夠顯著促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)增加研發(fā)投入。

研發(fā)投入依賴長期而持續(xù)的資金供應(yīng)，其回報(bào)不確定性和高失敗率的特點(diǎn)使得企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)極易面臨融資約束（陳彩云和湯湘希，2019），所以高新技術(shù)企業(yè)對外部融資的依賴較大。張銘洪等（2018）研究發(fā)現(xiàn)，融資障礙越大的企業(yè)，進(jìn)行稅收規(guī)避的動(dòng)機(jī)越強(qiáng)烈，避稅策略相對也更激進(jìn)。稅收規(guī)避行為能夠增強(qiáng)企業(yè)資金的流動(dòng)性，直接減少現(xiàn)金流出，進(jìn)而緩解企業(yè)融資約束（劉行和葉康濤，2014）。對創(chuàng)新企業(yè)而言，稅收規(guī)避能夠減輕稅收負(fù)擔(dān)、節(jié)約稅費(fèi)支出，繼而將資金投入到創(chuàng)新活動(dòng)以獲取超額利潤（陳彩云和湯湘希，2019）。創(chuàng)新依賴程度較高的企業(yè)在創(chuàng)新過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流有限且不穩(wěn)定，不足以維持創(chuàng)新項(xiàng)目的資金需求，企業(yè)面臨現(xiàn)金斷流的風(fēng)險(xiǎn)，難以保證其創(chuàng)新活動(dòng)的持續(xù)開展（劉波等，2017）。企業(yè)稅收規(guī)避程度越高，留存在企業(yè)內(nèi)部的資金越充沛，就越能夠?yàn)槠髽I(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)提供資金支持，越有利于保證企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的持續(xù)進(jìn)行，提高創(chuàng)新項(xiàng)目的成功率，從而降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，提高競爭實(shí)力（陳彩云和湯湘希，2019）。所以，本文認(rèn)為，在更加依賴創(chuàng)新的企業(yè)中，稅收規(guī)避對研發(fā)投入的促進(jìn)作用更大。據(jù)此提出第二個(gè)假設(shè)：

假設(shè)二：在更加依賴創(chuàng)新的企業(yè)中，稅收規(guī)避對研發(fā)投入具有顯著的正向影響。

三、樣本與模型

（一）樣本選取和數(shù)據(jù)來源

2016 版《認(rèn)定管理辦法》在申請條件、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、財(cái)務(wù)指標(biāo)、成果轉(zhuǎn)化能力等很多方面進(jìn)行了調(diào)整，因此本文選用2008—2015年被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)的滬深A(yù)股上市公司2009—2018年數(shù)據(jù)作為研究樣本。本文所使用高新技術(shù)企業(yè)的名單及企業(yè)研發(fā)投入數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和治理結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)均來自國泰安CSMAR 數(shù)據(jù)庫，市場化水平數(shù)據(jù)來自王小魯?shù)龋?016）編著的《中國分省份市場化指數(shù)報(bào)告（2016）》。

對收集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行如下處理：剔除ST和退市企業(yè)的全部數(shù)據(jù)（此類財(cái)務(wù)狀況異常的上市公司會(huì)對研究造成干擾）；剔除有缺失值的企業(yè)當(dāng)期全部數(shù)據(jù)；對連續(xù)變量進(jìn)行首尾1%的winsorize 縮尾處理。最后實(shí)際入選企業(yè)806家，其中深市649家，滬市157家；分布在26個(gè)省、自治區(qū)和直轄市，東、中、西部地區(qū)分別為595家、149家和62家；按照證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），樣本企業(yè)共涉及15個(gè)行業(yè)，其中681家為制造業(yè)企業(yè)。樣本有效數(shù)據(jù)共3536個(gè)。

（二）模型構(gòu)建和變量說明

為檢驗(yàn)稅收規(guī)避對研發(fā)投入（Rdi）的影響，構(gòu)造如下模型：

TA表示稅收規(guī)避，參考使用Desai和Dharmapala（2009）的衡量方法：

其中，Income_gap表示會(huì)計(jì)收益與應(yīng)稅收益的差異，即Income_gap=利潤總額/總資產(chǎn)－所得稅費(fèi)用/（總資產(chǎn)*所得稅率）。Total為總應(yīng)計(jì)=（凈利潤－經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額）/總資產(chǎn)。使用OLS 回歸，殘差項(xiàng)ε 即為稅收規(guī)避TA。Rdi為研發(fā)投入，參考樂菲菲等（2020）的做法，用研發(fā)投入資金與營業(yè)收入之比值衡量。Control表示控制變量，參考李維安和徐業(yè)坤（2013）和尹美群等（2018）的方案，選取代表企業(yè)業(yè)績和負(fù)債的總資產(chǎn)收益率（Roa）和資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）。在治理結(jié)構(gòu)方面，選取獨(dú)立董事占比（Ind）、董事會(huì)規(guī)模（Board）、董事會(huì)活躍程度（Meeting）、兩職兼任（Part_time）、股權(quán)制衡（Hold_limit）。市場化水平（Market）較高的地區(qū)行業(yè)競爭激烈，對企業(yè)稅收和創(chuàng)新都具有明顯影響（戴魁早和劉友金，2013；劉慧龍和吳聯(lián)生，2014）；使用王小魯?shù)龋?016）編著的《中國分省份市場化指數(shù)報(bào)告（2016）》中的市場化指數(shù)衡量各地市場化水平。Industry和Year表示行業(yè)效應(yīng)和年度效應(yīng)，采用虛擬變量表示，共設(shè)置14個(gè)行業(yè)虛擬變量，7個(gè)年度虛擬變量。變量描述見表1。

為檢驗(yàn)創(chuàng)新依賴對稅收規(guī)避與研發(fā)投入關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，構(gòu)造如下模型：

Int為創(chuàng)新依賴，使用企業(yè)無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比值衡量，比值越大，表明企業(yè)對創(chuàng)新的依賴性越大。TA×Int為稅收規(guī)避與創(chuàng)新依賴的交互項(xiàng)。

表1 變量描述

四、實(shí)證分析

（一）變量描述性統(tǒng)計(jì)與Pearson相關(guān)性分析

樣本的描述性統(tǒng)計(jì)和Pearson相關(guān)性分析結(jié)果見表2。在Pearson相關(guān)性分析部分，限于篇幅，只匯報(bào)了稅收規(guī)避、研發(fā)投入和創(chuàng)新依賴與其他變量的相關(guān)性分析結(jié)果。

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)與Pearson相關(guān)性分析

由表2可知，稅收規(guī)避在企業(yè)間存在一定差距，與研發(fā)投入沒有顯著的相關(guān)性?？刂谱兞糠矫?，資產(chǎn)負(fù)債率均值為38%，總資產(chǎn)收益率均值為3.9%，說明高新技術(shù)企業(yè)業(yè)績水平表現(xiàn)一般。獨(dú)立董事占比最小值為0.333，符合我國對上市公司獨(dú)立董事比例不低于三分之一的規(guī)定。董事會(huì)開會(huì)次數(shù)差異較大，表明企業(yè)間董事會(huì)活躍程度存在顯著差別。兩職兼任的均值為0.281，說明董事長與總經(jīng)理由一人兼任的企業(yè)不足30%。股權(quán)制衡的均值為1.011，說明總體上第二到第十大股東持股比之和略高于第一大股東持股比。樣本企業(yè)所在地市場化水平普遍較高，主要原因是70%以上的樣本企業(yè)位于東部地區(qū)。

表3 假設(shè)檢驗(yàn)結(jié)果

（二）回歸分析

假設(shè)檢驗(yàn)的結(jié)果見表3，其中，第（1）列為稅收規(guī)避對高新企業(yè)研發(fā)投入影響的檢驗(yàn)結(jié)果，第（2）列為加入創(chuàng)新依賴進(jìn)行調(diào)節(jié)的檢驗(yàn)結(jié)果，第（3）列為加入創(chuàng)新依賴與稅收規(guī)避交互項(xiàng)的檢驗(yàn)結(jié)果，第（4）列為使用滯后期的稅收規(guī)避的檢驗(yàn)結(jié)果。

表3第（1）列中，稅收規(guī)避的回歸系數(shù)在5%的水平上顯著為正，表明稅收規(guī)避對企業(yè)研發(fā)投入有顯著正向影響，假設(shè)一得到驗(yàn)證。

第（2）列中，稅收規(guī)避的回歸系數(shù)依然在5%的水平上顯著為正，創(chuàng)新依賴的回歸系數(shù)在10%的水平上顯著為正，說明創(chuàng)新依賴對研發(fā)投入亦有顯著正向影響。第（3）列結(jié)果表明，稅收規(guī)避與創(chuàng)新依賴的交互項(xiàng)系數(shù)未通過顯著性檢驗(yàn)。參考尹美群等（2018）的研究，將滯后一期和兩期的稅收規(guī)避（TAt-1和TAt-2），以及滯后一期的稅收規(guī)避與創(chuàng)新依賴的交互項(xiàng)納入回歸模型，結(jié)果如第（4）列所示。滯后一期稅收規(guī)避的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為正，并且滯后一期稅收規(guī)避與創(chuàng)新依賴交互項(xiàng)的系數(shù)顯著為正，表明創(chuàng)新依賴對稅收規(guī)避與研發(fā)投入的關(guān)系具有顯著正向的調(diào)節(jié)作用，假設(shè)二得到驗(yàn)證。

規(guī)模不同的企業(yè)，其創(chuàng)新能力和稅收規(guī)避能力通常存在差距，研發(fā)投入與稅收規(guī)避之間的關(guān)系可能也不相同。本文按照企業(yè)總資產(chǎn)的均值①本研究中，將總資產(chǎn)均值676225.96萬元作為“規(guī)模較大的企業(yè)”“規(guī)模較小的企業(yè)”之劃分界限。區(qū)分樣本企業(yè)規(guī)模大小，分組探討研發(fā)投入與稅收規(guī)避的關(guān)系，其中規(guī)模較大的企業(yè)樣本數(shù)據(jù)量為730，規(guī)模較小的企業(yè)樣本量為2806。表4為按企業(yè)規(guī)模分組的回歸結(jié)果，其中第（2）列和第（4）列為加入創(chuàng)新依賴進(jìn)行調(diào)節(jié)的檢驗(yàn)結(jié)果。

表4 按企業(yè)規(guī)模分組的回歸結(jié)果

規(guī)模較大的企業(yè)中，稅收規(guī)避的回歸系數(shù)在5%的水平上顯著為正，說明稅收規(guī)避對其投入有顯著正向影響。規(guī)模較小的企業(yè)中，稅收規(guī)避的回歸系數(shù)未通過顯著性檢驗(yàn)，說明稅收規(guī)避對其研發(fā)投入的影響不顯著。創(chuàng)新依賴的調(diào)節(jié)作用在兩組樣本中均不顯著。由此可知，相較于規(guī)模較小的企業(yè)，稅收規(guī)避對規(guī)模較大的企業(yè)研發(fā)投入的影響更為顯著。

表5 按股權(quán)性質(zhì)分組的回歸結(jié)果

股權(quán)性質(zhì)的不同決定了治理結(jié)構(gòu)存在差異，研發(fā)投入與稅收規(guī)避之間的關(guān)系也可能存在差異。本文依照國有企業(yè)、非國有企業(yè)分組探討研發(fā)投入與稅收規(guī)避的關(guān)系，其中國有企業(yè)樣本量為1347，非國有企業(yè)樣本量為2189。表5為按股權(quán)性質(zhì)分組的回歸結(jié)果，其中第（2）列和第（4）列為加入創(chuàng)新依賴進(jìn)行調(diào)節(jié)的檢驗(yàn)結(jié)果。

由表5可以看出，國有企業(yè)的稅收規(guī)避回歸系數(shù)不顯著，說明稅收規(guī)避對其研發(fā)投入沒有顯著影響；而非國有企業(yè)的稅收規(guī)避回歸系數(shù)在5%的水平上顯著為正，表明稅收規(guī)避對其研發(fā)投入具有顯著正向影響；但創(chuàng)新依賴的調(diào)節(jié)作用在兩組樣本中都不顯著。因此，與國有企業(yè)相比，稅收規(guī)避與非國有企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系更為明顯。

現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，高管政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)研發(fā)投入具有顯著影響（樂菲菲等，2017）。參考張金濤和樂菲菲（2018）的研究，通過考察企業(yè)高管是否擔(dān)任政府官員、人大代表和政協(xié)委員來確定企業(yè)是否具有政治關(guān)聯(lián)，將樣本企業(yè)分為政治關(guān)聯(lián)、非政治關(guān)聯(lián)兩組，其中政治關(guān)聯(lián)企業(yè)的樣本數(shù)量為2879，非政治關(guān)聯(lián)企業(yè)的樣本數(shù)量為657。表6為按政治關(guān)聯(lián)分組的回歸結(jié)果，其中第（2）列和第（4）列為加入創(chuàng)新依賴進(jìn)行調(diào)節(jié)的檢驗(yàn)結(jié)果。

表6 按政治關(guān)聯(lián)分組的回歸結(jié)果

由第（1）列和第（2）列可以看出，在政治關(guān)聯(lián)企業(yè)中，稅收規(guī)避的回歸系數(shù)在5%的水平上顯著為正，稅收規(guī)避對研發(fā)投入的促進(jìn)作用顯著，而且創(chuàng)新依賴的調(diào)節(jié)作用顯著。由第（3）列和第（4）列可以看出，在非政治關(guān)聯(lián)企業(yè)中，稅收規(guī)避對研發(fā)投入的影響、創(chuàng)新依賴的調(diào)節(jié)作用均不顯著。因此可得出如下判斷，與非政治關(guān)聯(lián)企業(yè)相比，政治關(guān)聯(lián)企業(yè)中稅收規(guī)避對研發(fā)投入的作用更為顯著，創(chuàng)新依賴的調(diào)節(jié)作用也更顯著。

五、結(jié)論

高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定為企業(yè)帶來了稅收優(yōu)惠，但未必能夠滿足企業(yè)的節(jié)稅需求，利用其他優(yōu)惠政策進(jìn)行稅收規(guī)避是普遍存在的行為。企業(yè)進(jìn)行稅收規(guī)避可以減少稅負(fù)壓力，將節(jié)省的資金用于研發(fā)活動(dòng)，從而提升企業(yè)業(yè)績與企業(yè)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策鼓勵(lì)企業(yè)安排更多研發(fā)支出，更有利于企業(yè)進(jìn)行稅收規(guī)避。本文采用2008—2015年認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)的滬深A(yù)股企業(yè)2009—2018年的數(shù)據(jù)為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)稅收規(guī)避對研發(fā)投入的影響，得出如下結(jié)論：

（1）稅收規(guī)避能夠顯著促進(jìn)企業(yè)增加研發(fā)投入。在創(chuàng)新依賴較強(qiáng)的企業(yè)中，滯后一期的稅收規(guī)避對研發(fā)投入具有顯著正向影響。

（2）與規(guī)模較小的企業(yè)相比，規(guī)模較大的企業(yè)稅收規(guī)避對研發(fā)投入的影響更為顯著。規(guī)模較大的企業(yè)需要投入更多資金進(jìn)行大量研發(fā)工作，可采取的稅收規(guī)避措施也更多，所以規(guī)模較大的企業(yè)會(huì)采取更多稅收規(guī)避措施節(jié)約資金，并將更多資金投入到研發(fā)中，因此稅收規(guī)避與研發(fā)投入的關(guān)系會(huì)更顯著。

（3）與國有企業(yè)相比，非國有企業(yè)資源較少，同時(shí)創(chuàng)新意識(shí)更強(qiáng)，因而會(huì)有更大的稅收規(guī)避動(dòng)機(jī)并將資金投入至研發(fā)之中。因此稅收規(guī)避對研發(fā)投入的影響在非國有企業(yè)中更為明顯。

（4）與非政治關(guān)聯(lián)企業(yè)相比，政治關(guān)聯(lián)企業(yè)中稅收規(guī)避與研發(fā)投入之間的關(guān)系更為顯著；在政治關(guān)聯(lián)企業(yè)中，稅收規(guī)避對研發(fā)投入的影響受到創(chuàng)新依賴的正向調(diào)節(jié)。值得注意的是，更加依賴創(chuàng)新的政治關(guān)聯(lián)企業(yè)具有更強(qiáng)的稅收規(guī)避動(dòng)機(jī)，所以稅收規(guī)避與研發(fā)投入的關(guān)系更顯著。

本研究探討了高新技術(shù)企業(yè)稅收規(guī)避與研發(fā)投入的關(guān)系，并檢驗(yàn)了創(chuàng)新依賴的調(diào)節(jié)效用，對進(jìn)一步認(rèn)識(shí)高新技術(shù)企業(yè)稅收規(guī)避的動(dòng)機(jī)和經(jīng)濟(jì)后果具有啟示意義。雖然高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定降低了名義企業(yè)所得稅率，但稅收抵扣政策更加符合高新技術(shù)企業(yè)稅收規(guī)避的動(dòng)機(jī)。當(dāng)前，我國政府不斷采取措施減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，同時(shí)愈發(fā)重視市場在企業(yè)創(chuàng)新過程中的作用，相關(guān)部門應(yīng)考慮出臺(tái)更多減少稅負(fù)、激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新的政策，充分發(fā)揮市場對創(chuàng)新資源的配置作用。高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)合理進(jìn)行稅收規(guī)避，減少納稅負(fù)擔(dān)，提高利用政策獲取創(chuàng)新資源的能力，改變“高投入、高產(chǎn)出、低效率”的創(chuàng)新模式，增強(qiáng)自身核心競爭力。