摘? ?要：互聯(lián)網(wǎng)金融的縱深推進以及電子商務(wù)的迅速發(fā)展為我國第三方支付行業(yè)提供了良好的發(fā)展契機。近年來，第三方支付行業(yè)快速擴張，交易規(guī)模迅速增長，行業(yè)發(fā)展也呈現(xiàn)出市場集中度較高、移動支付發(fā)展迅速以及盈利模式單一等特點。當(dāng)前違規(guī)經(jīng)營問題、法律地位和業(yè)務(wù)定位偏離、客戶信息安全管理不到位以及洗錢風(fēng)險等制約著第三方支付行業(yè)的健康發(fā)展。所以當(dāng)前需要對我國第三方支付行業(yè)發(fā)展及行業(yè)監(jiān)管策略深入思考，應(yīng)該借鑒國際經(jīng)驗，完善行業(yè)準入及退出機制;從機構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)向功能監(jiān)管;限制客戶信息收集范圍，強化信息安全管理;銀企合作，加強洗錢風(fēng)險監(jiān)管。

關(guān)? 鍵? 詞：第三方支付;風(fēng)險;機構(gòu)監(jiān)管;功能監(jiān)管;互聯(lián)網(wǎng)金融

中圖分類號：F831.5? ? ? ?文獻標識碼：A? ? ? ?文章編號：2096-2517（2020）04-0062-09

DOI：10.16620/j.cnki.jrjy.2020.04.008

央行發(fā)布的《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》將第三方支付業(yè)務(wù)界定為非金融機構(gòu)在收付款人之間提供的貨幣資金轉(zhuǎn)移服務(wù)， 包括網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單以及央行確定的其他支付服務(wù)。近年來，支付行業(yè)發(fā)展加快，大量第三方支付機構(gòu)進入支付服務(wù)市場，自2011年支付寶、快錢等27家公司獲得央行簽發(fā)的首批第三方支付牌照以來，央行陸續(xù)發(fā)放支付牌照270張，但由于無序競爭、違規(guī)經(jīng)營以及風(fēng)險事件頻發(fā)，不斷有公司被注銷牌照或者合并業(yè)務(wù)許可證， 截至2019年12月底，市場上現(xiàn)存有效支付牌照238張①。從交易規(guī)模來看， 第三方移動支付市場交易規(guī)模也從2013年的1.2萬億元增長到2018年的190.5萬億元②，5年規(guī)模擴張超百倍。市場的快速擴張也帶來了一系列問題， 第三方支付企業(yè)違規(guī)經(jīng)營問題不斷凸顯，并頻頻收到央行罰單，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2019年12月底，年內(nèi)央行共向第三方支付機構(gòu)開出罰單105張，罰沒金額近1.5億元③。處罰力度不斷加大，也從側(cè)面反映出第三方支付行業(yè)風(fēng)險與現(xiàn)有監(jiān)管體系的不匹配，這無疑給金融安全及消費者權(quán)益保護帶來了一定的隱患。據(jù)此，本文通過分析當(dāng)前我國第三方支付行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、面臨的問題及潛在風(fēng)險，提出相應(yīng)的監(jiān)管對策與建議。

一、相關(guān)研究述評

近年來，伴隨著第三方支付監(jiān)管行動的不斷升級， 學(xué)者們對第三方支付的關(guān)注度也逐步提高，相關(guān)的研究成果也逐漸涌現(xiàn)。根據(jù)中國知網(wǎng)檢索“第三方支付”得到的關(guān)鍵詞頻率所做出的詞云圖（見圖1）可以看出，整體來看，現(xiàn)有研究主要集中在第三方支付機構(gòu)研究、 第三方支付機構(gòu)備付金管理、消費者權(quán)益保護、 洗錢風(fēng)險與反洗錢以及虛擬賬戶管理等方面。其中，在第三方支付機構(gòu)研究方面，對支付寶的關(guān)注度較高。

此外， 梳理近兩年的代表性研究成果發(fā)現(xiàn)，對第三方支付的研究主要集中在兩個領(lǐng)域：一是第三方支付行業(yè)的風(fēng)險評估與管理，二是對第三方支付行業(yè)的監(jiān)管。

在風(fēng)險評估與管理方面，學(xué)者們研究了第三方支付對貨幣政策有效性的影響、第三方支付系統(tǒng)金融風(fēng)險的測量、第三方支付機構(gòu)洗錢風(fēng)險的評估方法以及第三方支付平臺資金理財投資風(fēng)險管理。具體來看，賈麗平等（2019）研究發(fā)現(xiàn)，第三方支付改變了傳統(tǒng)支付清算結(jié)構(gòu)，電子貨幣的替代效應(yīng)改變了貨幣需求及社會信用創(chuàng)造，加大了貨幣政策中介目標的不確定性，弱化了貨幣政策的有效性[1]。馬方方等（2019）在比較傳統(tǒng)支付行業(yè)與第三方支付行業(yè)特點的基礎(chǔ)上，建立綜合測度模型對第三方支付的市場風(fēng)險和制度風(fēng)險進行量化，并通過實證研究分析發(fā)現(xiàn)，我國第三方支付體系的市場風(fēng)險主要來自洗錢風(fēng)險，交易規(guī)模的大小是影響制度風(fēng)險的主要變量[2]。丁佳等（2018）在系統(tǒng)考量固有風(fēng)險、內(nèi)部控制風(fēng)險以及未被控制的剩余風(fēng)險基礎(chǔ)上，研究出一種評估第三方支付機構(gòu)洗錢風(fēng)險的新方法，對加強第三方支付機構(gòu)反洗錢監(jiān)管具有重要的指導(dǎo)意義[3]。此外，隨著近年來“寶寶”類產(chǎn)品的興起，第三方支付機構(gòu)理財服務(wù)也受到普遍關(guān)注，一方面對第三方支付機構(gòu)開展理財服務(wù)的合規(guī)性有所質(zhì)疑，另一方面理財投資風(fēng)險度量及風(fēng)險管理也是市場關(guān)注的熱點。王瑜（2018）采用蒙特卡羅模擬方法和VAR模型對“寶寶”類理財產(chǎn)品進行了風(fēng)險度量，并提出相應(yīng)的風(fēng)險管理建議[4]。

第三方支付行業(yè)監(jiān)管是近年來的一項重要工作，由于行業(yè)發(fā)展時間較短，很多監(jiān)管制度尚處在優(yōu)化完善過程中，如何平衡風(fēng)險處置與行業(yè)創(chuàng)新是第三方支付監(jiān)管面臨的重要課題。 在此背景下，學(xué)者們從行業(yè)競爭、信息安全、反洗錢、制度安排以及國際經(jīng)驗借鑒等方面探討了第三方支付的監(jiān)管策略。例如，楊利華（2019）探討了對第三方支付行業(yè)的反壟斷法規(guī)制，并指出要以謙抑性規(guī)制為理念，擴大合理性原則的適用，以“柔性救濟”應(yīng)對縱向一體化的壟斷行為[5]。李松濤等（2018）、危懷安等（2018）則分別采用多元化統(tǒng)計調(diào)查以及影響因素行為模型對第三方支付信息安全管理原則、目標及對策進行了深度研究[6-7]。周俊文等（2019）、劉澈等（2018）以國際經(jīng)驗比較為基礎(chǔ)，提出適合我國第三方支付監(jiān)管的相應(yīng)建議[8-9]。

整體而言，風(fēng)險與監(jiān)管仍然是當(dāng)前乃至今后一段時期第三方支付行業(yè)發(fā)展面臨的重要課題。據(jù)此， 本文以第三方支付行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展特征為基礎(chǔ)，堅持問題導(dǎo)向，深層次剖析問題背后的原因，在此基礎(chǔ)上探討如何在新的形勢下促進第三方支付健康發(fā)展。

二、 我國第三方支付的發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢

（一）持牌企業(yè)眾多，主要分布于華東、華北以及華南地區(qū)

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融及電子商務(wù)的快速發(fā)展，第三方支付機構(gòu)迎來了快速發(fā)展時期，根據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 自2011年首批第三方支付牌照頒發(fā)以來，中國人民銀行共計頒發(fā)支付牌照270張， 時間集中在2011—2015年，2015年以后支付牌照發(fā)放已暫停。此外，近年來，由于違規(guī)經(jīng)營、業(yè)務(wù)變動、公司合并、續(xù)展不通過等原因，已有32家機構(gòu)的支付牌照被注銷， 截至2019年12月底，市場上現(xiàn)存有效支付牌照238張。從許可范圍來看， 獲得預(yù)付卡發(fā)行及受理牌照141家，互聯(lián)網(wǎng)支付110家，銀行卡收單62家，移動電話支付48家，固定電話支付8家，數(shù)字電視支付6家。表1為第三方支付牌照企業(yè)具體分布情況。從地區(qū)分布來看，北京市牌照數(shù)量最多， 數(shù)量達49家，占比為20.6%;其次是上海市，數(shù)量為46家，占比為19.3%。所有省份中獲得牌照數(shù)量超過10家的還包括廣東、江蘇、浙江和山東省，分別為31家、16家、13家和11家。 從區(qū)域分布來看，我國第三方支付企業(yè)主要位于華東和華北地區(qū)，占比分別為38.2%和25.6%;其次是華南地區(qū)，占比為18.5%。綜合看來，這三個地區(qū)是我國經(jīng)濟發(fā)展較發(fā)達的地區(qū)，電子商務(wù)發(fā)展較快，第三方支付較活躍。

（二）交易規(guī)?？焖贁U張，特別是移動支付增長迅速

從第三方支付交易規(guī)模來看（見圖2），2018年我國第三方移動支付和第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場規(guī)模已高達219.6萬億元，其中第三方移動支付交易規(guī)模為190.5萬億元，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模為29.1萬億元①。當(dāng)前，電子商務(wù)涉及的業(yè)務(wù)范圍和領(lǐng)域越來越廣泛，未來第三方支付交易規(guī)模仍有巨大的發(fā)展空間。在第三方支付市場快速發(fā)展的背景下，移動支付發(fā)展速度更是引人注目。根據(jù)CNNIC第45次全國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展統(tǒng)計報告顯示，截至2020年3月，我國網(wǎng)民總規(guī)模達9.04億人，手機網(wǎng)民規(guī)模達8.97億人，手機網(wǎng)民占網(wǎng)民總規(guī)模的99.3%②。龐大的移動網(wǎng)民規(guī)模為移動支付快速發(fā)展打下良好的客群基礎(chǔ)，再加上目前手機支付場景極為豐富，移動支付發(fā)展空間巨大。從具體交易數(shù)據(jù)來看（見圖2），自2014年開始， 第三方移動支付市場交易規(guī)模開始快速提升，2014年增速達400%，5年規(guī)模擴張了超百倍。 移動支付交易規(guī)?？焖僭鲩L的原因主要在于：首先，在移動互聯(lián)網(wǎng)時代用戶上網(wǎng)習(xí)慣從PC端逐漸轉(zhuǎn)移至移動端;其次，移動支付場景極為豐富，基本涵蓋了衣食住行各個領(lǐng)域，消費者也愿意使用手機掃碼、NFC等支付方式以追求方便快捷的服務(wù);第三，貨幣基金的快速發(fā)展為用戶提供了便捷的現(xiàn)金管理工具，帶動了移動支付用戶黏性增加。

（三）移動支付領(lǐng)域行業(yè)集中度高，互聯(lián)網(wǎng)支付領(lǐng)域博弈加大

從移動支付領(lǐng)域的市場份額來看（見表2），目前，支付寶、財付通占據(jù)超過90%市場份額，支付寶更是占據(jù)54.3%的市場份額而牢牢把握行業(yè)的主導(dǎo)地位，財付通以39.2%的市場份額居第二位。其他機構(gòu)份額相對較低，除壹錢包占比1.8%外，剩余機構(gòu)市場份額均不足1%①。此外，從近五年的市場情況來看，支付寶及財付通已經(jīng)牢牢把握行業(yè)優(yōu)勢地位，場景滲透能力不斷加強，其他小型支付機構(gòu)短期難以突破。

從互聯(lián)網(wǎng)支付來看（見表3），支付寶、財付通以及銀聯(lián)商務(wù)三家占據(jù)大部分市場份額，三家占比達62.9%。支付寶仍然處于領(lǐng)先地位，但近年來支付寶PC端的用戶粘性有所下降， 相比2014年49.6%的市場份額，支付寶2018年互聯(lián)網(wǎng)支付市場份額降至30.4%， 降幅高達19.2個百分點。 近年來，財付通加快金融戰(zhàn)略升級力度，充分利用社交工具微信和QQ，不斷拓展支付場景。此外，財付通還充分借助“理財通”等理財平臺為用戶提供全方位的理財服務(wù)，并取得了較好的市場效應(yīng)，2018年市場份額排在第三位，為13.9%。京東也利用自身的電商發(fā)展優(yōu)勢，積極布局互聯(lián)網(wǎng)金融，雖然2018年京東支付市場份額只有4.5%， 但其內(nèi)在的發(fā)展?jié)摿Σ蝗菪∮U。P2P雖然面臨著嚴格的行業(yè)監(jiān)管，但目前仍具有一定的市場地位，其中寶付及易寶支付分別占6.1%和4.8%的市場份額②。

總體來看，目前第三方支付市場集中度依然較高，少數(shù)幾家企業(yè)占據(jù)大部分市場份額。從政策導(dǎo)向來看，監(jiān)管部門也在倡導(dǎo)第三方支付企業(yè)之間進行資源整合，促進產(chǎn)業(yè)集聚。2015年發(fā)布的《人民銀行辦公廳關(guān)于2015年支付結(jié)算工作要點的通知》提出，要強化第三方支付市場準入及退出機制，鼓勵行業(yè)內(nèi)有實力企業(yè)進行兼并重組，并研究建立針對支付機構(gòu)的分類、分級監(jiān)管體系。上海市也在其發(fā)布的《關(guān)于促進本市第三方支付產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干意見》 中明確鼓勵第三方支付企業(yè)進行資源整合，引導(dǎo)其進行市場化兼并重組，促進行業(yè)集聚。可以預(yù)見， 在監(jiān)管收緊及行業(yè)規(guī)制不斷深化的背景下，支付機構(gòu)之間的合并、重組將會增多，市場可能會進一步集中。

（四）行業(yè)盈利模式單一，利潤空間進一步壓縮

第三方支付企業(yè)目前的盈利模式比較單一，傳統(tǒng)收入來源主要是手續(xù)費，規(guī)模效應(yīng)明顯。第三方支付更多的是一種資金通道服務(wù)， 即資金在現(xiàn)金、銀行卡及第三方支付賬戶之間劃撥，交易規(guī)模的擴張并未帶來可觀的收益，支付體系利潤空間十分有限。此外，目前手續(xù)費率整體水平較低，第三方支付體系很難創(chuàng)造更多的利潤。2016年3月發(fā)改委、央行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費定價機制的通知》，整體上較大幅度降低收費水平，支付企業(yè)依靠手續(xù)費獲取利潤的空間被進一步壓縮。 此外，針對客戶備付金利息歸屬問題，在早期發(fā)布的《支付機構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法（征求意見稿）》 中允許支付機構(gòu)將計提風(fēng)險準備金后的利息劃至支付機構(gòu)自有賬戶，實際操作中，備付金利息也是作為收入劃入支付機構(gòu)自有賬戶。但這一情況已經(jīng)發(fā)生根本變化，2017年1月13日央行印發(fā)《關(guān)于實施非銀支付機構(gòu)客戶備付金集中存管制度的通知》， 規(guī)定支付機構(gòu)將部分客戶備付金交存至專用存款賬戶， 同時要求集中交存的客戶備付金不計利息。所以，僅依靠手續(xù)費以及沉淀資金利息盈利很難維持第三方支付行業(yè)發(fā)展，支付行業(yè)需要尋求新的盈利模式。 未來對于第三方支付機構(gòu)而言，通道業(yè)務(wù)是入口，依托平臺累積的客戶資源，并利用支付場景創(chuàng)造衍生收入成為主要贏利點。

三、 第三方支付發(fā)展面臨的主要問題及原因分析

（一）違規(guī)違法問題高發(fā)，行業(yè)規(guī)范化發(fā)展面臨挑戰(zhàn)

行業(yè)的快速發(fā)展帶來了一系列違規(guī)違法問題，據(jù)統(tǒng)計，2016—2019年央行分別開具罰單34、109、127、105張，累計罰沒金額超過5億元。其中2019年7月環(huán)迅支付罰沒總金額近5939.4萬元， 為近年來最大一筆罰單①。為非法交易提供支付服務(wù)，可疑交易檢測不完善，未落實商戶實名制是處罰的主要原因。此外，違反相關(guān)清算管理規(guī)定、編造銀行卡交易信息、無證機構(gòu)提供交易接口、未按規(guī)定變更注冊資本以及出資人和違反反洗錢規(guī)定等也遭到了處罰。

違規(guī)違法問題的產(chǎn)生， 一方面在于2015年之前為了鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展， 促進金融創(chuàng)新，作為金融基礎(chǔ)設(shè)施以及交易載體的第三方支付行業(yè)迎來了快速發(fā)展， 在準入門檻相對寬松的情況下，大量企業(yè)涌入，企業(yè)資質(zhì)參差不齊，這從后續(xù)的支付牌照續(xù)展工作中可見一斑，目前已有數(shù)十家企業(yè)未通過后續(xù)牌照續(xù)展。另一方面，近年來支付機構(gòu)之間為了擴大市場份額， 鞏固自身地位進行惡性競爭、盲目創(chuàng)新，使得支付機構(gòu)成為違法資金轉(zhuǎn)移渠道，與此同時，支付機構(gòu)掌握著大量個人信息，個人信息保護也面臨巨大挑戰(zhàn)。

作為重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施之一，第三方支付成為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的重要關(guān)口， 在此形勢下，2016年開始第三方支付行業(yè)進入了嚴格的整頓期，2016年4月央行聯(lián)合14部委下發(fā)《非銀行支付機構(gòu)風(fēng)險專項整治工作實施方案》對支付市場進行嚴打，隨后中國支付清算協(xié)會和央行陸續(xù)下發(fā)多項規(guī)范文件（見表4），這預(yù)示著第三方支付市場監(jiān)管力度將會不斷加大。

（二）支付機構(gòu)法律地位和業(yè)務(wù)定位有所偏離

在央行發(fā)布的《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中，將第三方支付機構(gòu)定位為非金融機構(gòu)。但從目前主要的第三方支付業(yè)務(wù)開展情況來看，很多第三方支付機構(gòu)有向“類金融機構(gòu)”發(fā)展的趨勢，例如第三方支付通過為客戶建立虛擬賬戶的形式積累了大量沉淀資金（類似銀行儲蓄業(yè)務(wù)），虛擬賬戶能夠提供消費、轉(zhuǎn)賬、理財服務(wù)（類似銀行賬戶功能）。由此看來，第三方支付機構(gòu)的實際業(yè)務(wù)開展與現(xiàn)行的《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》對其定位并不一致。從國際經(jīng)驗來看，美國雖然也將第三方支付機構(gòu)定位為非金融機構(gòu)，但其監(jiān)管根據(jù)交易本身進行而不考慮其機構(gòu)屬性;歐盟將第三方支付機構(gòu)界定為金融機構(gòu)，同時明確指出獲得銀行牌照或電子貨幣機構(gòu)牌照的機構(gòu)才能從事相關(guān)業(yè)務(wù)。

針對第三方支付機構(gòu)“類金融機構(gòu)”的趨勢，2015年底央行發(fā)布的《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》中對第三方支付的虛擬賬戶進行了一系列限制措施，如對賬戶類型、交易指令、支付限額以及業(yè)務(wù)范圍等都進行了較為嚴格的約束，凸顯了監(jiān)管層“限制賬戶、鼓勵通道”的根本導(dǎo)向，促進支付機構(gòu)“去銀行化”，回歸“小額支付”和“通道”服務(wù)。但由于監(jiān)管對第三方支付機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍以及客戶備付金管理更加嚴格，支付機構(gòu)為了可持續(xù)經(jīng)營，開始利用支付場景提供衍生服務(wù)，其中包括保險服務(wù)、消費信貸、代銷理財產(chǎn)品等，這其中也蘊藏著合規(guī)性風(fēng)險。例如2018年11月，螞蟻金服與信美人壽相互保險社聯(lián)手推出的互助重疾險“相互?！痹谏暇€僅41天后就涉嫌違規(guī)被叫停，這其中不僅反映了“相互保”與現(xiàn)行法律法規(guī)存在法理上的沖突，也反映出支付機構(gòu)在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面面臨合規(guī)性風(fēng)險。未來，對第三方支付機構(gòu)業(yè)務(wù)定位及合規(guī)性監(jiān)管，還需要在鼓勵創(chuàng)新和風(fēng)險防控之間進行平衡。

（三）客戶信息安全管理不到位，信息泄露風(fēng)險隱患較大

目前第三方支付機構(gòu)在客戶交易時往往會通過實名認證、綁定手機號以及填寫銀行卡及郵箱等方式掌握客戶個人信息，也會根據(jù)客戶行為偏好有意識地收集相關(guān)信息。然而，目前第三方支付機構(gòu)數(shù)量多，規(guī)模與背景、資質(zhì)、管理水平及風(fēng)險管控水平都參差不齊，一旦發(fā)生問題，將會帶來較為嚴重的客戶信息數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險[10]。2014年初支付寶被指泄密，雖然并未對客戶資金造成損失，但信息泄露卻是事實，如果這些信息被不法分子獲取將會帶來一系列安全隱患。2015年翼支付也不斷被反映資金盜刷問題， 而翼支付方面卻查詢不出被盜刷資金去向。2019年11月20日， 拉卡拉支付旗下的考拉征信因涉嫌非法購買、 存儲及販賣個人信息被查，經(jīng)查，考拉征信涉嫌非法提供身份證返照查詢9800多萬次，造成公民身份信息大量泄露。此外，據(jù)不完全統(tǒng)計，近年來，金融消費權(quán)益保護局受理的互聯(lián)網(wǎng)金融投訴案件中， 第三方網(wǎng)絡(luò)支付類占比超過90%①?？梢?，信息泄露風(fēng)險對客戶的信息安全造成的影響不可低估。 互聯(lián)網(wǎng)本身就隱藏著諸多風(fēng)險隱患，支付機構(gòu)風(fēng)險意識不足、風(fēng)險控制能力不足及安全技術(shù)水平落后等都會使信息安全面臨巨大挑戰(zhàn)。

事實上，個人信息保護不足問題不僅僅出現(xiàn)在第三方支付行業(yè)，在其他領(lǐng)域也普遍存在，歸根結(jié)底在于個人信息采集邊界以及權(quán)益保障措施在實踐中較難落實。首先，個人信息采集的合法邊界有待明確和完善，個人隱私保護在司法實踐中面臨諸多困難。這就導(dǎo)致支付機構(gòu)在數(shù)據(jù)獲取過程中可能會侵犯信息主體的隱私權(quán)，即使支付機構(gòu)以信息采集授權(quán)、隱私條款設(shè)置等方式告知信息主體或者獲取信息主體的同意，但授權(quán)采集及隱私條款仍然飽受質(zhì)疑。例如，2018年支付寶年度賬單默認同意《芝麻服務(wù)協(xié)議》引發(fā)了廣泛爭議，在默認同意的情況下支付機構(gòu)的數(shù)據(jù)保護責(zé)任也可能被弱化。其次，在大數(shù)據(jù)時代，信息主體的原始數(shù)據(jù)更多地被加工衍生為新的數(shù)據(jù)，同時數(shù)據(jù)處理、運用涉及多方主體，一旦信息泄露，信息主體往往難以追溯、舉證和維權(quán)，其個人信息的異議權(quán)、投訴權(quán)等難以保障。

（四）洗錢風(fēng)險與反洗錢工作面臨挑戰(zhàn)

第三方支付的“通道”業(yè)務(wù)模式為洗錢風(fēng)險提供了生存機會，第三方支付機構(gòu)的介入改變了銀行作為資金中介的“點對點”資金劃轉(zhuǎn)模式。資金的交易被劃分為2個階段，首先客戶的交易指令通過第三方支付機構(gòu)傳遞到銀行，銀行接收到指令后將資金轉(zhuǎn)入第三方支付賬戶，交易完成后再轉(zhuǎn)入賣家賬戶。這一過程中，第三方支付機構(gòu)的接入阻斷了銀行與客戶之間的直接聯(lián)系，銀行很難直接獲取交易的真實目的及資金動向，只能看到第三方支付機構(gòu)賬戶資金數(shù)額的變動，這無疑不利于銀行對洗錢行為的監(jiān)控，為洗錢創(chuàng)造了機會[11]。此外，目前第三方支付平臺開放程度較高， 客戶只需提供姓名、身份賬號、 手機號等簡單的信息就能開通虛擬賬戶，并不需要提供詳細的備案材料。面對龐大的客戶群體及基于自身業(yè)務(wù)規(guī)模的考慮，第三方支付機構(gòu)也沒有意愿進行主動信息審查，這樣一來，就會出現(xiàn)大量的虛假和風(fēng)險賬戶。互聯(lián)網(wǎng)交易小額、零散、數(shù)量龐大的特點也使得識別每一筆交易具體情況的難度增加，第三方支付機構(gòu)難以跟蹤記錄每一筆交易并進行備案，監(jiān)管機構(gòu)也就難以有效追蹤交易的實質(zhì)及資金流向，增加了反洗錢工作難度。

四、 規(guī)范第三方支付健康發(fā)展的監(jiān)管建議

（一）借鑒國際經(jīng)驗，完善行業(yè)準入及退出機制

中國、美國及歐盟都明確規(guī)定企業(yè)從事第三方支付業(yè)務(wù)必須持有相應(yīng)的業(yè)務(wù)許可證，并在規(guī)定的區(qū)域、業(yè)務(wù)范圍內(nèi)從事經(jīng)營活動。許可證制度對市場參與主體的能力及信譽進行了基本限定，在規(guī)范行業(yè)發(fā)展方面起到一定的促進作用，此外，三地也在相關(guān)法律法規(guī)中明確了支付市場退出機制。完善的市場準入及退出機制可以促進行業(yè)優(yōu)勝劣汰，保持行業(yè)良好秩序及發(fā)展活力[12]。

通過對三地市場準入及退出機制條款的詳細對比發(fā)現(xiàn)， 中國對準入企業(yè)的注冊資本要求較高（最低1億元人民幣和3000萬元人民幣兩種）， 然而在當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下， 注冊資本不能完全反映企業(yè)的資本實力，并不能對客戶及債權(quán)人提供充分的保障。因此，這方面可以參考美國及歐盟的經(jīng)驗，可以對準入企業(yè)的自有資金及持有時間進行一定約束，并要求企業(yè)繳納一定的保證金。如美國要求保持不低于25? 000美元的資本凈值; 歐盟規(guī)定初始資金不低于35萬元歐元， 并嚴格約束支付企業(yè)后續(xù)經(jīng)營中自有資金比例。因此，今后可以適當(dāng)降低對第三方支付企業(yè)注冊資本的要求，但必須嚴格約束其持續(xù)性自有資金比例，這一比例應(yīng)與客戶備付金平均存量保持一致，以最大限度地約束第三方支付企業(yè)行為，保障客戶資金安全。此外，目前法規(guī)對客戶資金保護主要體現(xiàn)在《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》 中規(guī)定的按客戶備付金利息的10%計提風(fēng)險準備金。姑且不說利息收入的10%能否充分保障客戶資金安全，就備付金利息而言，其來源于備付金而不是支付機構(gòu)的實際支出，顯然并不能產(chǎn)生明顯的約束力。所以，應(yīng)借鑒美國的做法，要求第三方支付機構(gòu)繳納一定的保證金，這樣既能進一步提高客戶資金保證水平，也能借此約束支付機構(gòu)行為， 提高其合規(guī)經(jīng)營及風(fēng)險意識， 并降低其內(nèi)在道德風(fēng)險。美國《統(tǒng)一貨幣服務(wù)法》要求第三方支付機構(gòu)在市場準入時提供50? 000美元保證金， 此外每增加一個服務(wù)點額外追加10? 000美元保證金， 在企業(yè)經(jīng)營不善以及出現(xiàn)不利情況時監(jiān)管機構(gòu)可以要求企業(yè)追加保證金。英國《金融服務(wù)與市場法》中也規(guī)定電子貨幣機構(gòu)須用符合規(guī)定的流動資產(chǎn)為客戶預(yù)付資金提供必要擔(dān)保，而且要求電子貨幣機構(gòu)的自有資金不應(yīng)低于客戶預(yù)付資金總額的1/8。當(dāng)然，在具體操作過程中， 保證金數(shù)額可以根據(jù)企業(yè)經(jīng)營范圍、交易規(guī)模、市場影響等因素差別對待。

（二）從機構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)向功能監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的多元化發(fā)展為第三方支付行業(yè)的發(fā)展提供了契機，很多第三方支付企業(yè)業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)從傳統(tǒng)支付服務(wù)拓展到理財、 小額信貸、轉(zhuǎn)賬、結(jié)算等傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)逐漸復(fù)雜。業(yè)務(wù)發(fā)展與其機構(gòu)屬性不匹配問題日益凸顯，這給現(xiàn)有的監(jiān)管制度帶來了壓力。因此，未來應(yīng)創(chuàng)新監(jiān)管思維與監(jiān)管模式，從傳統(tǒng)的機構(gòu)監(jiān)管（當(dāng)前主要由央行主管）轉(zhuǎn)向功能監(jiān)管，形成高效配合的系統(tǒng)監(jiān)管機制。功能監(jiān)管的基本邏輯就是根據(jù)支付機構(gòu)不同業(yè)務(wù)范疇采取對應(yīng)的監(jiān)管策略，而不考慮其機構(gòu)屬性。在功能監(jiān)管模式下將金融業(yè)務(wù)劃分為銀行、證券、保險及相應(yīng)的“準”業(yè)務(wù)，支付機構(gòu)如涉及相關(guān)業(yè)務(wù)，就需要接受相對應(yīng)的監(jiān)管。如支付機構(gòu)開展相關(guān)理財業(yè)務(wù)就應(yīng)該按照金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定建立風(fēng)險準備金;如果涉及信貸業(yè)務(wù)也要根據(jù)信貸業(yè)務(wù)規(guī)定建立資本金、撥備等制度。功能監(jiān)管能夠提高監(jiān)管的針對性、協(xié)調(diào)性及監(jiān)管效率，避免重復(fù)監(jiān)管、多頭監(jiān)管問題，從而引導(dǎo)市場規(guī)范化發(fā)展。

（三）限制客戶信息收集范圍，強化信息安全管理

電子商務(wù)的快速發(fā)展為用戶信息及行為偏好分析提供了可能，第三方支付平臺能夠根據(jù)客戶的消費及認證情況掌握大量的客戶個人信息，如身份信息、位置信息、消費信息、資金情況、社交賬號等， 部分第三方支付機構(gòu)也會基于商業(yè)目的考慮，有意識地收集客戶相關(guān)信息，這無疑加大了客戶信息泄露風(fēng)險[7]。因此，應(yīng)當(dāng)限制第三方支付機構(gòu)收集不必要的客戶信息，“不必要”主要指對于順利達成交易以及滿足監(jiān)管要求來說不必要。此外，支付機構(gòu)還應(yīng)加強信息安全管理，要樹立風(fēng)險意識，加大網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)研發(fā)，加強網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險評估、風(fēng)險監(jiān)控及風(fēng)險預(yù)警，加大網(wǎng)絡(luò)安全認證力度，要根據(jù)市場新的風(fēng)險隱患開發(fā)針對性的防控技術(shù)，保證各項業(yè)務(wù)安全運營。 特別是針對快捷支付業(yè)務(wù)高風(fēng)險的特點，要加強用戶身份認證，在增強便捷性的同時保證信息及資金安全。第三方支付機構(gòu)應(yīng)建立風(fēng)險導(dǎo)向的企業(yè)文化，倡導(dǎo)交易雙方建立互信機制，促進交易安全進行。

（四）銀企合作，加強洗錢風(fēng)險監(jiān)管

第三方支付機構(gòu)作為中介角色加入消費者與銀行之間， 割斷了銀行與消費者之間的直接聯(lián)系，往往掌握著更全面的消費者信息。因此，加強對第三方支付機構(gòu)反洗錢履職能力監(jiān)管顯得尤為重要。 應(yīng)要求支付機構(gòu)做好客戶身份審核、大額交易記錄的保存、可疑交易報告以及反洗錢盡職調(diào)查等工作[13]?？蛻糸_立虛擬賬戶前應(yīng)嚴格執(zhí)行實名制規(guī)定，進行有效的客戶身份認證，并對可疑賬戶進行必要的跟蹤。在具體交易過程中，要審核交易雙方交易的真實性、合法性，嚴防賣方通過編造虛擬交易進行貿(mào)易洗錢。支付機構(gòu)還要制定必要的評估體系來識別可疑交易， 并建立規(guī)范的可疑交易報告程序，一旦識別出可疑交易應(yīng)及時向監(jiān)管部門報告。此外，還要根據(jù)外匯管理規(guī)定對購付匯業(yè)務(wù)及跨境支付交易進行動態(tài)監(jiān)控，嚴防支付機構(gòu)被動參與“地下錢莊”活動。

此外，支付機構(gòu)還應(yīng)主動與商業(yè)銀行建立合作關(guān)系。無論第三方支付采用何種交易方式都不能完全脫離商業(yè)銀行而獨立運轉(zhuǎn)，商業(yè)銀行在無形中監(jiān)控著資金的流向。而一旦客戶資金從銀行卡轉(zhuǎn)入到第三方支付虛擬賬戶或者進入第三方備付金賬戶中， 對商業(yè)銀行而言就失去了對資金動向的監(jiān)控，因此，需要建立商業(yè)銀行與支付機構(gòu)的雙向互動關(guān)系，通過建立專門的信息數(shù)據(jù)庫對接銀行賬戶與虛擬賬戶及客戶備付金賬戶。如此以來，通過透明的信息共享加強了雙方的風(fēng)險識別及預(yù)警能力，在發(fā)生可疑的洗錢交易時能夠更加有效地提取交易記錄，進行數(shù)據(jù)分析以及采取應(yīng)對措施。

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Reflections on the Development and Supervision of the

Third Party Payment Industry in China

Liu Gang

（Financial Research Department， Information Network of Development Research Centre of the State Council， Beijing 100010， China）

Abstract： The rapid development of online finance and e-commerce provides a good opportunity for the development of China's third party payment industry. In recent years， the third party payment market transaction scale is booming， and market participants continue to increase. The development of the third party payment industry also presents some characteristics， such as high market concentration， rapid development of mobile payments and single profit model. At present， the illegal operation， the legal status and business positioning deviation， customer information security management is not in place， and money laundering risks are threatening the healthy development of the third party payment industry. Therefore， we should analyze the problems and difficulties of the development of China's third party payment industry， and put forward corresponding countermeasures such as learning from international experience， improve access and exit， replacement of institutional supervision with functional supervision， limitation of customer information collection scope， enhancement of information security management， cooperation between banks and enterprises， and enhancement of anti-money laundering supervision.

Key words： third party payment industry; risk; institutional supervision; functional supervision; onlinefinance

（責(zé)任編輯：李丹;校對：龍會芳）

收稿日期：2020-05-13

作者簡介：劉剛，男，河南信陽人，研究員，注冊會計師，經(jīng)濟師，研究方向為金融發(fā)展與金融監(jiān)管。