中小微企業(yè)是促進就業(yè)、改善民生、推動創(chuàng)新、發(fā)展經(jīng)濟的基礎性力量，對經(jīng)濟社會發(fā)展的影響舉足輕重。新冠肺炎疫情的爆發(fā)給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來重大沖擊，相對于大中型企業(yè)而言，小微企業(yè)的經(jīng)營恢復和生存壓力更大，成為經(jīng)濟持續(xù)恢復需要重點破解的問題。而且相關研究表明，在經(jīng)濟遭受沖擊而處于下行期時，銀行信貸存在“選大放小”的“質(zhì)量逃亡”效應（Flight to Quality）。如何創(chuàng)新小微企業(yè)金融服務模式，實質(zhì)性改善小微企業(yè)金融服務質(zhì)效，對于小微企業(yè)應對當前疫情帶來的經(jīng)營沖擊和推進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，都至關重要。

一、 小微企業(yè)金融服務監(jiān)管政策引導要求不斷迭代升級

為解決小微企業(yè)金融服務問題，監(jiān)管政策引導要求不斷迭代升級。

一是從單一政策要求轉為多維政策目標。從最初的“一個不低于”（小企業(yè)信貸增速不低于上年），到2008年的“兩個不低于”（增速不低于全部貸款增速，增量不低于上年），再到2015年的“三個不低于”（小微企業(yè)貸款戶數(shù)不低于上年同期戶數(shù)，小微企業(yè)貸款增速不低于各項貸款平均增速，小微企業(yè)申貸獲得率不低于上年同期水平），再到2020年提出的“四維目標”（增量、擴面、提質(zhì)、降本），政策的目標不斷豐富。

二是以監(jiān)管政策引導帶動監(jiān)管評價檢查。在近年來金融監(jiān)管部門的年度重點檢查和市場亂象整治中，民營和小微企業(yè)金融服務政策的落實情況一直是重點。2020年6月，銀保監(jiān)會印發(fā)《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務監(jiān)管評價暫行辦法（試行）》，明確了銀行小微企業(yè)金融服務的評價體系和獎懲機制，將評價結果與監(jiān)管評優(yōu)、政策獎勵或監(jiān)督整改掛鉤。

三是從外部監(jiān)管政策下沉到內(nèi)部經(jīng)營要求。為了激勵金融機構向小微企業(yè)傾斜提供金融服務，監(jiān)管部門提升了銀行的小微貸款不良容忍度， 降低了小微企業(yè)信貸的風險權重。 在外部政策激勵的同時，監(jiān)管部門也對金融機構提出了“內(nèi)部經(jīng)營要求”：設立小微企業(yè)事業(yè)部，推行小微企業(yè)授信盡職免責，全國性銀行普惠性小微企業(yè)貸款內(nèi)部資金轉移定價優(yōu)惠力度不低于50個基點， 將普惠金融在分支行綜合績效考核中的權重提升至10%以上等。

在監(jiān)管政策的引導和推動下，我國小微企業(yè)貸款持續(xù)快速增長。截至2020年5月，我國普惠型小微企業(yè)貸款余額超過13萬億元人民幣，同比增速27.6%;平均利率6.03%，較2019年全年平均利率降低0.67個百分點①。

二、解決小微企業(yè)融資難題關鍵在于創(chuàng)新金融服務模式和機制

盡管我國小微企業(yè)貸款得到了快速增長，但是其融資難融資貴問題仍然持續(xù)存在，小微企業(yè)金融服務難題仍未得到實質(zhì)性的解決，小微企業(yè)融資的供需缺口依然較大。

小微企業(yè)融資難題是受多方面因素影響的系統(tǒng)性問題，但金融機構的服務模式和機制創(chuàng)新是關鍵。從宏觀上看，我國的融資結構不合理，長期由間接融資主導導致小微企業(yè)資金需求過于依賴銀行信貸。從行業(yè)上看，缺乏專門針對小微企業(yè)的政策性金融機構，融資的政策型擔保、風險分擔機制不完善。從業(yè)務經(jīng)營上看，小微企業(yè)信貸的經(jīng)營模式和供給函數(shù)沒有得到實質(zhì)性改變，金融機構服務小微企業(yè)的內(nèi)生動力和信貸能力仍然不足。宏觀和中觀層面的影響因素非常重要，但這兩個都是慢變量，且近年來我國金融體系直接融資和間接融資的結構在優(yōu)化，政策性銀行支持和政策型融資擔保力度也在加大，但小微企業(yè)的融資難題卻沒有得到實質(zhì)性解決。這在很大程度上說明，解決好小微企業(yè)融資難題還需要更加重視金融機構的服務模式和機制創(chuàng)新。

供需兩端的問題相互交織，讓金融機構服務小微企業(yè)面臨“不敢貸、不能貸、不愿貸”的三角循環(huán)。小微企業(yè)存在信息不完善、財務報表不規(guī)范、抵質(zhì)押物缺乏、風險防控壓力大等問題，金融機構在營銷獲客上缺乏差異性， 在貸款定價上缺乏精細化，在風險管理上過于依賴抵質(zhì)押物，在產(chǎn)品供給上匹配性不高，使得金融機構在傳統(tǒng)模式下經(jīng)營小微企業(yè)貸款面臨很大的壓力，不敢貸、不能貸、不愿貸。也正因如此，雖然小微金融服務自上而下的政策部署不斷完善， 但是自下而上的承接能力缺口持續(xù)較大。事實上，金融機構“不敢貸、不能貸、不愿貸”三角循環(huán)的背后，是金融機構在傳統(tǒng)的信貸經(jīng)營模式下，小微企業(yè)貸款的“規(guī)?！杀尽L險”函數(shù)關系一直沒有實質(zhì)性的改變。在沒有新的信貸模式和機制創(chuàng)新情況下，金融機構“不敢貸、不能貸、不愿貸”的三角循環(huán)難以突破。

三、 金融科技破解小微企業(yè)金融服務“三角困局”

金融科技發(fā)展和金融機構數(shù)字化轉型的實踐表明，金融科技與金融服務的融合發(fā)展正在創(chuàng)造新的信貸模式。近年來，為了緩解小微企業(yè)貸款面臨的信息不對稱問題和更好釋放數(shù)據(jù)生產(chǎn)力，金融機構越來越重視金融科技的賦能作用，積極從產(chǎn)品設計、資金籌集、營銷獲客、征信審批、風險定價、交易支付、貸后管理到風險處置等環(huán)節(jié)入手，對銀行信貸供應鏈進行全流程改造。

一是布局戰(zhàn)略化，金融機構積極出臺金融數(shù)字化轉型的戰(zhàn)略規(guī)劃，明確了轉型的路線圖、時間表和資源投入。

二是融合深度化，金融與技術的融合越來越緊密，金融機構通過科技賦能，對前、中、后臺進行數(shù)字化再造。

三是業(yè)務智能化， 利用金融科技推動產(chǎn)品創(chuàng)新，并嵌入多維度、高頻次的交易場景中，為客戶提供智能化的綜合服務解決方案。

四是渠道一體化，金融機構不僅通過線上渠道發(fā)力，還對線下網(wǎng)點進行數(shù)字化改造，推進網(wǎng)點轉型升級，整合形成線上、線下一體化的全渠道體系。

疫情期間，傳統(tǒng)線下金融業(yè)務幾乎停滯，金融業(yè)務線上化、 數(shù)字化轉型積極推進，“非接觸式”金融服務快速發(fā)展。疫情發(fā)生后，在供給和需求的共同推動下，金融機構充分利用金融科技的賦能作用，加大產(chǎn)品創(chuàng)新，積極推進業(yè)務的線上化、數(shù)字化、智能化改造。在信貸方面，金融科技創(chuàng)新應用在疫情發(fā)生之前主要聚焦于C端（個人端），而疫情發(fā)生后更加重視B端（企業(yè)端），注重以供應鏈、貿(mào)易鏈和產(chǎn)業(yè)鏈為基礎的企業(yè)金融服務。在風險管理方面，金融機構強化貸前、貸中、貸后的場景、數(shù)據(jù)和技術支持，積極推進風險管理的數(shù)字化、智能化改造，降低對抵質(zhì)押物和第三方擔保的依賴，提升風險評估的有效性、風險定價的精細化和風險預警的前瞻性。這些“非接觸式”金融服務對緩解小微企業(yè)貸款難問題發(fā)揮了重要作用。

政策部門已經(jīng)意識到金融科技對小微企業(yè)金融服務的賦能作用，積極支持金融科技發(fā)展和金融機構的數(shù)字化轉型。2019年8月，中國人民銀行發(fā)布了《金融科技（Fintech）發(fā)展規(guī)劃（2019年—2021年）》， 提出要進一步增強金融業(yè)科技應用能力，建立健全我國金融科技發(fā)展的“四梁八柱”。疫情爆發(fā)后，2020年4月份銀保監(jiān)會發(fā)布《關于2020年推動小微企業(yè)金融服務“增量擴面、提質(zhì)降本”有關工作的通知》，6月份中國人民銀行等八部委發(fā)布《關于進一步強化中小微企業(yè)金融服務的指導意見》，都明確提出要運用金融科技賦能小微金融服務。這兩個政策涉及到建設數(shù)字化金融基礎設施、線上線下一體化的營銷獲客、大數(shù)據(jù)智能風控能力、智能貸后管理、強化產(chǎn)融數(shù)字一體化和金融服務模式創(chuàng)新等，核心是利用金融科技優(yōu)化小微企業(yè)貸款模式，提升小微貸款供應鏈能力。與此同時，監(jiān)管部門針對金融數(shù)字化發(fā)展的監(jiān)管政策做出了適應性調(diào)整，如制定出臺了《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》，探索推進銀行遠程開戶，支持非接觸式金融服務和互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務，不斷拓寬金融數(shù)字化發(fā)展的柔性邊界。

小微企業(yè)金融服務是一個世界性難題，1931年英國“金融產(chǎn)業(yè)委員會”提出的“麥克米倫缺口”（“資金的供給方不愿意以中小企業(yè)所要求的條件提供資金”）在全球普遍存在。世界各國近一個世紀的政策探索和金融科技的發(fā)展實踐表明，改善小微企業(yè)金融服務和發(fā)展普惠金融的關鍵不靠政策補貼，而是靠機制創(chuàng)新和模式創(chuàng)新。在數(shù)字科技和金融科技的發(fā)展支持下，技術、場景、金融的融合發(fā)展創(chuàng)造了小微金融服務的新獲客模式、 風控模式、盈利模式，銀行的戰(zhàn)略部署、組織體系和信貸文化也在隨之改變，小微企業(yè)信貸的“規(guī)?！杀尽L險”函數(shù)關系正在快速改變， 信貸供應鏈能力正在快速提升。在金融機構、科技企業(yè)、政策部門的共同努力下， 小微企業(yè)金融服務的機制和模式正在發(fā)生蝶變，未來可期。

（責任編輯：龍會芳;校對：盧艷茹）

DOI：10.16620/j.cnki.jrjy.2020.04.002

收稿日期：2020-07-16

基金項目：河北省教育廳人文社會科學研究重大課題攻關項目“金融科技‘負責任創(chuàng)新及其監(jiān)管體系研究”（ZD202019）

作者簡介：朱太輝，經(jīng)濟學博士，博士后，京東數(shù)科研究院研究總監(jiān)，國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員，全國“優(yōu)秀博士后學術成果”獲得者。