秦洪軍，劉可帆，邢 成,3

（1.天津外國語大學 國際商學院，天津 300270；2.天津財經大學 財稅與公共管理學院，天津 300222；3.中國人民大學 信托與基金研究所，北京 100007）

一、引言

自新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，黨中央、國務院高度重視，積極采取各種有力措施應對疫情防控。在此期間，社會各界愛心人士紛紛捐款，大量物資款項流向武漢等疫情嚴重的地區(qū)。而相比于直接捐資、捐物，利用紅十字會、慈善組織等平臺可以加速凝聚社會各界力量，匯集社會各界人士資金、物資以補充疫區(qū)的醫(yī)療物資。因此，在本次疫情防控戰(zhàn)中，我國的慈善事業(yè)做出了很大貢獻，但與此同時也隨之發(fā)現其問題所在:一方面，我國慈善活動的行為缺乏精準性，一些組織內部管理思想與管理理念過于古板，會采用“一刀切”的簡單政策，無法確保物資的精準輸送；另一方面，我國慈善事業(yè)的手段缺乏延續(xù)性，其物資固定，只能在短期取得補充物資效果，而從長期來看，由于物資與款項需求量大，無法保證長期支持抗疫防疫工作。作為我國慈善事業(yè)的新生事物——慈善信托，能對疫情防控以及疫情之后的建設產生更為積極的效果。慈善信托是自2016 年9 月《中華人民共和國慈善法》正式實施后設立的，在法案頒布以前，我國慈善事業(yè)的開展與運作主體以社會團體、社會服務機構、慈善基金會這三類非營利組織為主[1]，而慈善信托的出現，為我國增加了一種從事慈善事業(yè)的法律手段。由于慈善信托具有“信托”的屬性，使其在資金的規(guī)模、連續(xù)性、使用的精準度以及運行方面都有著更多的優(yōu)勢。因此，在新冠肺炎疫情防控的背景下，如何充分發(fā)揮慈善信托的優(yōu)勢，不斷優(yōu)化其發(fā)展路徑，以更好地服務于防疫抗疫工作，具有重要的理論與實踐價值。

二、慈善信托抗擊疫情的優(yōu)勢

（一）信托平臺資源的豐富性，拓寬慈善資產的來源渠道

慈善資產的募集是開展慈善活動的初始環(huán)節(jié)，最大程度地動員固有捐助者、潛在捐助者開展慈善事業(yè)，可以為慈善活動的順利開展奠定基礎，同時有助于慈善目的的最大化。慈善資產募集涉及“募”和“捐”兩個維度[2]，而“募”的前提是要有捐助者實施“捐”的行為。因此，在維持固有捐助者的基礎上，發(fā)掘潛在捐助者，擴大捐助者的數量，以此來拓寬慈善資產的來源渠道，既是慈善資產募集環(huán)節(jié)的關鍵，也有助于慈善資產“募”和“捐”效用的最大化發(fā)揮，以保證慈善活動的順利開展[3]。慈善信托，可以充分發(fā)揮信托的平臺優(yōu)勢，吸引潛在捐助者，拓寬慈善資產的來源渠道。具體而言，從以下兩個方面體現其平臺優(yōu)勢。

一方面，信托公司的客戶基礎廣大，并擁有以企業(yè)主為代表的高凈值人群客戶，這為信托公司開展慈善信托項目提供了更多的“優(yōu)質慈善資源”，加之很多客戶都有很強的慈善訴求，此時利用信托公司的平臺，引導并吸引其大規(guī)模的資金致力于慈善事業(yè)之中，便可以開拓更廣闊的慈善信托資產渠道。以企業(yè)主為例，將企業(yè)自有資源運用于慈善事業(yè)中，既可以增加慈善信托的資金體量與效用，又可以透過家族企業(yè)慈善等公益行為，以家族企業(yè)的名義承擔社會責任，以增大企業(yè)在社會的知名度和公信力。而就慈善信托本身來說，客戶利用信托開展慈善事業(yè)可以更加深入參與到慈善項目的設計與運營中。由于慈善信托目的、資金規(guī)模、資產投向很大程度都取決于委托人的意愿，這使得高凈值人群可以更加清楚明白自己的款項用于何處，避免了慈善項目存在的款項管理運用透明度低的弊端。

另一方面，由于信托公司的業(yè)務，以資產分布投向為基礎，并結合其他維度呈現出包括房地產信托、證券投資信托、基礎產業(yè)信托等多種業(yè)務。同時利用資產分布多樣化，作用于慈善信托之中，發(fā)揮信托財產的多元化優(yōu)勢，可引入更多不同類別的資產應用于慈善事業(yè)。因此無論從慈善捐贈者的數量來看，還是從慈善財產的種類看來，利用信托公司平臺，設立慈善信托，均拓寬了資產歸集的渠道。

（二）慈善信托投向的靈活性，助力抗疫工作的持續(xù)開展

慈善資產屬于社會公共資產，其監(jiān)管較為嚴格，甚至還規(guī)定了決策追責的條款，導致慈善組織理事會的投資策略極為保守。因此在保值增值方面，在慈善信托出臺前的慈善組織一直屬于“差生”，其大多通過增加捐助人或其資金來填補慈善資產的消耗，自給自生能力較差，而信托公司對于信托財產的保值增值卻有著較好的實踐經驗[4]。眾所周知，在金融市場中，信托公司是為數不多可以橫跨貨幣、資本、產業(yè)三大市場的金融機構，通過集合三大市場各式各樣的理財產品，將其加以合理的投資組合，可以為慈善信托財產帶來收益。因此，這一優(yōu)勢不僅賦予了慈善信托資金投向靈活的特性，也賦予了慈善信托資金保值增值的特性。以本次抗擊疫情慈善項目為例，首先將委托人的初期慈善信托資產用于抗擊疫情，而后在不違背委托人信托目的與自身意愿并與信托公司約定的情況下，對于其余閑置的資金既可以運用于銀行存款、政府債券、中央銀行票據、金融債券等低風險的金融產品，也可以運用于有價證券投資、基礎設施投資和實業(yè)投資來獲取高收益。通過制定投資組合計劃，科學合理配置信托財產，實現慈善款項的保值增值，讓物資和款項實現供給的持續(xù)性。此外，在慈善信托的期限設置中，慈善信托可以以非固定期限甚至永續(xù)期限存在，較長的期限設置有助于長期支持抗擊疫情工作。而且信托公司可以通過設立信托條款，安排其收益增值的信托資金用于疫情過后的治愈后遺癥患者、撫恤因疫死亡家庭、投入醫(yī)療科研及應急救助等公共衛(wèi)生事業(yè)，進一步實現疫情防控工作的連續(xù)性與長久性。因此，慈善信托投向的靈活性可以在提高慈善資產的收益規(guī)模的基礎之上，既保障抗疫時期款項與物資供給的連續(xù)性，又保障在疫情結束后抗疫防疫工作的持續(xù)性，有效地推動了傳統(tǒng)慈善活動從消耗款項模式向新型的自生增值模式的轉變。

（三）慈善信托目的的確定性，助力款項物資的精準輸送

信托目的確定性，包含了信托財產的分配方式、分配數目、受益對象、受益人獲取利益的條件等明確規(guī)定。慈善信托具有信托目的確定性的特征，保障了受托人通過信托合同上的條款規(guī)定，清楚明了地將物資與款項精準投放于確定受益人群。如本次抗擊疫情過程中，華寶信托的“華寶善行抗擊新型冠狀病毒肺炎疫情慈善信托”等多只信托產品的設立，助力了款項與物資的精準輸送?！按壬浦袊毙畔⑵脚_與中國信托業(yè)平臺公開數據顯示，該單慈善信托規(guī)模共272.8萬元，其信托目的如下。一是針對抗擊疫情的醫(yī)療物資短缺困難的現狀，將信托資產主要用于資助采購抗擊疫情的設備物資，包括但不限于監(jiān)護類、呼吸機類、體外膜肺氧合（俗稱“人工肺”）等醫(yī)療設備和其他防護物資，同時其信托條款設置了購買設備的金額不低于全部金額的50%。二是為表達對奮戰(zhàn)在前線的白衣戰(zhàn)士的敬意，信托資產還用于關愛上海赴鄂抗擊疫情的一線醫(yī)護人員，發(fā)放關愛補助金。該慈善信托明確對赴鄂抗擊疫情的一線醫(yī)護人員發(fā)放基本補助金5000—10000 元/人；如赴鄂抗擊疫情的醫(yī)護等一線人員出現被感染癥狀，發(fā)放特別補助金20000元/人。

這樣針對抗擊疫情的不同目的設立相應的條款，具體說明相關物資種類、購買價款設定、補助金金額等，提高了款項物資信息的透明度與精確度，滿足其所幫助對象的特殊需要，精準鎖定物資數目、物資種類、受益群體，實現精準抗疫，最大限度地用好每一分信托資產，進而履行了信托資產設立的初衷，并精準助力將相應物資與款項用于防控和抗擊疫情的工作之中。

三、我國慈善信托的發(fā)展現狀

（一）慈善信托財產的數量與規(guī)?？傮w呈現上漲趨勢

數據整理顯示，截至2019 年12 月末，我國共備案慈善信托270 單，財產規(guī)模27.32 億元，其中，2018年為我國設立慈善信托財產累計規(guī)模最高的一年，達11.17 億元，2019 年為我國新增慈善信托備案單數最多的一年，達到119 單，較2018 年增長41.67%。因此，我國慈善信托數量與規(guī)模整體呈現增長態(tài)勢。這說明我國慈善信托的公眾化程度日益提升，在相關政策支持下，越來越多的社會公眾有了參與慈善事業(yè)的積極性和熱情，增加了對慈善的訴求，因此我國慈善信托數量逐年增長。具體情況如表1所示。

表1 2016—2019年慈善信托備案單數與財產規(guī)模數據

（二）每單慈善信托的規(guī)模以萬元級別為主

2016—2019 年慈善信托財產規(guī)模分布數據顯示，我國當前270 單慈善信托中，萬元級占全部備案的慈善信托的52.96%，共計143 單，可見萬元級規(guī)模是我國慈善信托來源的主力軍；百萬元級規(guī)模慈善信托占比34.81%，共計94 單；千萬元級規(guī)模慈善信托占比10.37%，共計28 單；億元級規(guī)模慈善信托占比1.85%，共計5 單。2019 年較2018 年資產規(guī)模下滑原因，主要是由于2019 年億元級慈善信托的數量和單筆資金規(guī)模小于2018年，2018年新增兩單億元級慈善信托，金額8.66 億元；2019 年億元級規(guī)模慈善信托僅1單，該慈善信托的財產總規(guī)模5億元。而慈善信托的小規(guī)?；?，表明了在我國慈善信托領域中，更多領域和專業(yè)的企業(yè)和個人，希望通過小規(guī)模慈善信托探索出慈善信托在其專業(yè)領域內的可行性與范圍的普及性，從而設計出“小而?！钡拇壬菩磐?；此外，慈善信托設立門檻較低，財產規(guī)?？缍却?，靈活性強，可以滿足不同群體、多個領域的個性化需求。具體分布情況如表2所示。

表2 2016—2019年慈善信托財產規(guī)模分布數據（單位：單）

（三）慈善信托產品的期限結構多樣化

截至2019 年年底，我國全部270 單慈善信托產品中，信托期限呈現結構多樣化特征。其中短期（5年及以下）慈善信托共計129 單，占比47.78%；中期（10 年期）、不設固定期限及永續(xù)慈善信托分別占總體的16.3%、11.85%、21.48%；而長期（20—50 年期）慈善信托占比較小，僅為2.59%。因此，從信托期限角度看，我國慈善信托的期限結構多樣化，且設立期限以短期為主，表明我國慈善信托的設立以特定目的為導向，存在短期效應。具體數據如表3所示。

表3 2016—2019年不同期限的慈善信托財產數量對比數據（單位：單）

（四）慈善信托的受托人以信托公司為主

慈善信托的設計和運作涉及的當事人包括委托人、受托人、受益人以及監(jiān)察人，其中，受托人的角色一般由委托人所指定，從我國實踐來看，多為委托人較為信賴的信托公司或者具有慈善活動運營經驗的慈善組織來擔任這一角色。根據受托人的擔任主體不同，目前國內已開展的慈善信托主要有以下三種模式:一是信托公司單獨擔任受托人這一角色，慈善組織則擔任委托人、慈善活動顧問或是慈善信托后期執(zhí)行人；二是慈善組織與信托公司共同擔任受托人，合作開展慈善活動，該模式也稱為雙受托人模式；三是慈善組織擔任受托人，獨立開展慈善活動。

截至2019 年，在全部270 單慈善信托產品中，84.07%的受托人為信托公司單獨擔任，共有227單，且數量逐年增長①2019年度信托公司作為受托人的慈善信托達104單，共涉及信托公司34家，其中8家信托公司為首次備案慈善信托。至此，全國共有51家信托公司擔任慈善信托單一受托人，占信托公司總數的75%。；雙受托人模式共有34 單，占比12.59%；由慈善組織擔任單一委托人的慈善信托僅有9 單，占比3.33%。從擔任受托人的角色來看，我國信托公司擔任單一受托人的模式在慈善信托設立中占主導地位。這緣于信托公司在受托管理、信托運營等方面累積了較慈善組織更為豐富的經驗。表4 則具體列出2016—2019 年不同業(yè)務模式下的慈善信托數量對比數據。

表4 2016—2019年不同業(yè)務模式下的慈善信托數量對比數據（單位：單）

（五）抗擊新冠肺炎疫情的專項慈善信托快速成立

首先，信托業(yè)協會牽頭組建專項慈善信托。為了抗擊疫情，讓慈善信托發(fā)揮本源作用，中國信托業(yè)協會向會員單位倡議，由國通信托有限責任公司擔任受托人，設立“中國信托業(yè)抗擊新型肺炎慈善信托”（以下簡稱“專項慈善信托”）籌措資金，盡快投入對武漢新冠肺炎疫情防控工作。該專項慈善信托的目的主要是對新冠肺炎疫情進行防控，并降低由其造成的損害。為此信托業(yè)迅速響應，2020 年1 月26日，19 家信托公司第一時間投入該專項慈善信托項目募集資金活動，第一期專項資金共計1000 萬元；2020 年 1 月 27 日，24 家信托公司加入該專項慈善信托，第二期慈善專項資金總計1210 萬元；1 月28 日，第三期募資完成，本期共有18 家信托公司參與，募集專項資金總計870 萬元。短短三天時間內，該專項慈善信托共募集了3080 萬元，后續(xù)參與該專項信托的61 家信托公司，將共同作為專項慈善信托的委托人，在信托業(yè)協會的指導和組織下，通過成立委托人管理委員會的形式參與慈善信托的全程管理。具體數值如表5所示。

表5 “中國信托業(yè)抗擊新型肺炎慈善信托”慈善信托規(guī)模數據

表6 以抗擊新冠狀病毒為信托目的專設的慈善信托一覽表

其次，社會主體積極設立專項慈善信托。除參與信托業(yè)協會抗擊疫情的慈善信托外，我國相關企業(yè)、組織機構也積極設立專門以抗擊新冠肺炎為信托目的的專項慈善信托。其中，筆者根據“慈善中國”信息平臺所示的公開數據整理出專門以抗擊疫情命名的專項慈善信托，具體數據已在表6 列示。從表6 中可知，非信托公司的社會主體，以抗擊疫情命名的慈善信托共有8 單。這些專項慈善信托的財產與信托收益，將全部用于抗擊新冠肺炎疫情的工作，為抗擊新冠肺炎疫情提供了新的途徑。

四、新冠肺炎疫情視角下我國慈善信托發(fā)展中的不足

（一）慈善信托的財產類型較為單一

據“慈善中國”信息平臺數據整理可知，在已經備案的專項抗擊新冠肺炎疫情的慈善信托案例中，慈善信托財產以資金形式居多，非貨幣財產的慈善信托僅有5 單。這一情況的產生，一是慈善信托在我國仍屬新生事物，其信托財產登記和相應稅收制度不夠清晰，相應受托方實施非貨幣類型的慈善信托的實踐經驗較少，且無明確的法規(guī)制度支撐，導致其無法實踐；二是我國慈善信托的運作機構為信托公司和慈善組織，在面臨著股權、房地產等非金融資產的管理和處置時，其能力水平與操作運用方向上都有著很大不同，若在處理中發(fā)生意見不統(tǒng)一的情況，會為后續(xù)慈善工作以及資金運轉管理帶來很大問題。

從長期視角看，慈善信托財產類型的單一化，會阻礙疫情抗擊工作的有效開展，也極大限制了慈善信托的發(fā)展腳步:一方面，我國經濟高速發(fā)展，企業(yè)、自然人等社會各主體擁有大量非貨幣資產，而他們也有著強烈的慈善訴求，但由于信托制度優(yōu)勢無法得到充分發(fā)揮，非貨幣型資產無法得到有效利用，這無疑是對當前我國疫情抗擊中物資的“變相”浪費；另一方面，疫情暴發(fā)以來，湖北省武漢市等疫情嚴重地區(qū)急需各方支持，特別是醫(yī)用防控物資，而由資金轉變?yōu)槲镔Y需要一定的時間，所以疫情突發(fā)階段，僅開展貨幣型慈善信托無法滿足有效需求。因此，改善慈善信托的財產類型單一問題，解決制約非貨幣型慈善信托的設立與發(fā)展的客觀因素，是推進我國慈善信托發(fā)展，加快資金補給的關鍵。

（二）慈善信托涉及領域和期限結構不夠合理

結合國內慈善信托涉及領域的具體分布情況來看，當前我國慈善信托的領域非常廣泛，涉及了教育、扶貧、濟困、兒童、扶老、環(huán)保、科學、文化、體育等多個公益領域。由表7 的2016—2019 年慈善信托涉及領域分布數據可知，截至2019 年8 月31 日，涉及扶貧、養(yǎng)老的慈善信托占比最高，其數目均為86單，但國內涉及衛(wèi)生醫(yī)療領域的慈善信托較少，在已備案的慈善信托中，涉及衛(wèi)生醫(yī)療的信托僅有30單。因此，我國對于涉及衛(wèi)生醫(yī)療的慈善信托，尤其是應對突發(fā)公共衛(wèi)生事件防治的專項慈善信托數量明顯不足的問題應當引起高度重視①由于部分慈善信托包含多個信托目的，因此，其按慈善信托涉及領域加總的慈善信托合計數不等于備案數。。同時，從期限來看，我國慈善信托大多以短期為主，以本次8 單專項慈善信托為例，共6 單為短期慈善信托，信托期限為1—3 年，而信托期限較長的慈善信托僅有2 單，1單為長期慈善信托，1 單為無固定期限信托。雖然短期信托在疫情抗擊環(huán)節(jié)可以帶來很大的幫助，但是卻忽視了災后重建的長周期特性，及疫情后續(xù)防治的資金需求，這讓慈善項目帶來的連續(xù)性無法得到充分發(fā)揮。因此無論從涉及領域還是期限長短方面，我國慈善信托都應重新調整其未來發(fā)展方向。

表7 2016—2019年慈善信托涉及領域分布數據

（三）慈善信托的運作模式有待調整

從受托人的視角，我國當前存在三種慈善信托業(yè)務模式，但實踐中，主要以信托公司作為受托人開展慈善信托的相關運行工作。而信托公司對慈善項目的基礎運作和實操經驗上的缺位，無法保證慈善信托的目的的最大化實現。一些信托公司雖然開發(fā)了具有公益性質的慈善信托產品，但其推行的產品發(fā)行規(guī)模較小、市場的接受度較低、市場影響力不高，這與社會對慈善事業(yè)的需求以及人們參與慈善事業(yè)的極大熱情不相匹配，使得慈善活動的開展效果與預期效果不符。另外，從慈善信托的實際操作層面來看，也存在以下問題:一是慈善信托產品設計理念存在缺陷，不同的委托人其慈善目的不同，而信托公司將其模式化、大眾化，無法滿足不同類型委托人的多種慈善目的需求；二是公益性效果差，沒有充分發(fā)揮慈善信托的關于慈善方面的效用。這些問題的關鍵原因在于，信托公司對于慈善項目運作和開展的不專業(yè)，不具備完善的慈善事業(yè)業(yè)務流程[5]?？勺鳛槎嗄陱氖麓壬剖聵I(yè)的慈善組織，對于慈善事業(yè)的業(yè)務流程操作上，有著比信托公司更為豐富的經驗。而當前以信托公司為受托人的業(yè)務模式中，部分慈善機構作為管理者，僅代為開展有關輔助性以及管理性工作，會存在慈善組織根本沒有話語權的問題。另外，對于僅以慈善組織作為受托人的業(yè)務模式，由于其對信托結構的設計和運行缺乏專業(yè)度，由此該種模式也不是最佳模式。慈善信托本就是“慈善”+“信托”兩種業(yè)務的相互融合，兩者缺一不可，因此無論從字面概念，還是實踐來看，無論是單一的信托公司為受托人的業(yè)務模式，還是單一慈善組織為受托人的業(yè)務模式，都不如開展雙受托人的業(yè)務模式行之有效。

（四）慈善信托缺乏對受托人的制衡與監(jiān)督管理

由于委托人基于信托目的，將慈善信托財產交由受托人管理與分配，因此在整個慈善信托框架與信托關系中，最核心的部分順勢成為信托受托人，信托的受托人享有近乎專制的財產支配權力。盡管《慈善信托管理辦法》明文規(guī)定受托人除依法取得信托報酬外，不得利用慈善信托財產為自己謀取利益，也不得將慈善信托財產轉為其固有財產，同時任何組織和個人不得私分、挪用、截留或者侵占慈善信托財產，但現實中仍然無法避免地會面臨以下的問題:一是慈善受托人利用其財產分配權力而獲得非法利潤；二是受托人利用其強勢地位使不特定的受益人的利益受損；三是由于信托關系中會存在多個受益人，受托人可能會利用其專制支配財產的地位與相應某一受益群體發(fā)生私下徇私舞弊、勾結問題，而損害其余多方受益群體的利益。這一系列道德風險問題，都會使得委托人的信托目的無法得到實現，使得受益群體在信托層面上無法保障相應受益人獲取財產的權利，從慈善層面上也無法享受慈善事業(yè)應有的幫助。此外，受托人的工作職責之一是“管理信托財產、分配信托收益”，因此在慈善信托運轉中，還會發(fā)生受托人工作失職，引發(fā)因自身投資失誤造成信托財產損失的操作風險，以及受托人發(fā)生辭任或信托公司意外破產等無法繼續(xù)履職情形的信用風險。因此，為避免以上受托人的不當行為所引發(fā)的道德風險、操作風險以及受托人主體資格發(fā)生變更、信托公司發(fā)生重大事故的信用風險，加強對受托人的監(jiān)管是慈善信托風險防范的應有之義。

（五）慈善信托的稅收優(yōu)惠制度缺位

就當前《中華人民共和國慈善法》現有條款看，雖然其促進措施中說明了慈善組織、捐贈人、受益人等主體依法享有稅收優(yōu)惠，但都是簡要概括，僅有境外捐贈用于慈善活動的物資，指明其減征或者免征進口關稅和進口環(huán)節(jié)增值稅。同時，《慈善信托管理辦法》僅指明慈善信托的委托人、受托人和受益人按照國家有關規(guī)定享受稅收優(yōu)惠，但慈善信托以及涉及主體享有哪種稅收優(yōu)惠、免稅稅種有哪些、優(yōu)惠政策是通過免稅還是減稅都沒有詳細指明。此外，由于我國關于慈善的稅收優(yōu)惠要以當事人是慈善組織為前提，而《中華人民共和國慈善法》的慈善信托條款和促進條款中都未明確慈善信托的稅收優(yōu)惠資格，在對于以信托公司為主要受托人的慈善信托模式下，其是否與慈善組織同享稅收優(yōu)惠并無說明。因此慈善信托到底按何種規(guī)定享受相關稅收優(yōu)惠，實際操作層面上顯得非常困難。而對于慈善信托稅收優(yōu)惠制度的缺位，會使得慈善信托在前期募集環(huán)節(jié)與后期運作環(huán)節(jié)皆帶來阻礙。從前期資金募集方面看:一方面，無法享受到稅收優(yōu)惠待遇使其由于鼓勵不足，而大大降低委托人參與慈善信托的積極性；另一方面，由于慈善信托面臨雙重征稅問題，更會使得委托人有捐贈之心，無捐贈之力。而從后期運作環(huán)節(jié)看，由于企業(yè)等捐贈人得不到應有稅收優(yōu)惠，可能無形中加大了企業(yè)稅負，很可能與企業(yè)的發(fā)展和慈善信托目的相背離，而使得其資金不夠而致使慈善項目終止。由此，可以發(fā)現慈善信托稅收制度的不清晰為慈善信托的發(fā)展前途帶來了更多的不確定性，且這一不確定性多半引起反作用。當下，我國慈善信托的稅收優(yōu)惠制度缺位問題亟待解決，尤其是明確慈善信托的稅收優(yōu)惠資格是當務之急[6]。

五、新冠肺炎疫情下我國慈善信托發(fā)展的再思考

（一）豐富慈善信托財產類型，增加公眾參與慈善的方式

一方面，充分發(fā)揮信托財產的多元化特征，以股權、房產、名人字畫等設立為信托財產，使得慈善信托財產多樣化。以股權慈善信托為例，由于股權是一種非貨幣形態(tài)的資產，其價值具有波動性，因此在對于股權慈善信托財產的管理上，一是信托公司應利用其專業(yè)度，加強對股權的保值，專門培訓員工或聘請對標的股權有多年管理經驗的服務人員，保障基本信托目的的實現；二是要進一步開展股權的增值工作，要設計好合理的投資管理方案，達到股權價值的提升；三是為避免出現股份分紅與慈善支出需求無法同時兼顧的困境，受托人應提前與委托人簽署觸發(fā)機制條款，當出現此情況時，給予委托人處置部分資產的權力，其他非貨幣性資產慈善信托也可以以此理念為基礎并根據不同資產的特性進行改動，加之運作。

另一方面，就本次抗擊疫情而言，可以直接設立多單實物類慈善信托，以物資作為信托財產，既可以更加精準地實現物資直接精準投放，同時也避免了將資金轉化為物資時其時間上的浪費。而對于擁有醫(yī)療器械物資的委托人來說，開展物資慈善信托，也為其帶來了便利性。這一點同樣適用于今后各類型慈善項目之中，在面對各種慈善需要與捐助時，根據慈善項目的需要，以對口物資作為信托財產設立慈善信托，可以加快慈善目的的達成①針對此次疫情，我國已進行了慈善物資信托的初步探索:2020 年1 月25 日，光大信托與藍帆醫(yī)療股份有限公司設立了“光信善·藍帆醫(yī)療實物救援慈善信托”，這是國內首單醫(yī)療實物類慈善信托；同日，光大信托又與四川省欣鑫慈善基金會聯合設立“光信善·欣鑫慈善專項慈善信托”。這兩單慈善信托均為醫(yī)療器械實物類慈善信托。。

（二）調整慈善信托的涉及領域和期限結構，助力我國公共衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展

一方面從涉及領域來講，我國慈善信托應加大公共衛(wèi)生事件領域的設置比例。鑒于本次新冠肺炎疫情的暴發(fā)以及其他國家頻頻暴發(fā)流感、瘟疫等公共衛(wèi)生事件，對于應對突發(fā)的公共衛(wèi)生事件，慈善信托應發(fā)揮其優(yōu)勢，第一時間將物資提供給衛(wèi)生醫(yī)療系統(tǒng)，滿足相關物資需求。同時公共衛(wèi)生事件發(fā)生后，對于醫(yī)療體系和傷亡人員資金的投入，也是公共衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，其后續(xù)資金投入，仍需要慈善信托的支持。就本次疫情而言，當疫情抗擊結束后，對于治愈后遺癥患者、撫恤因疫死亡家庭、投入醫(yī)療科研工作、研發(fā)新冠疫苗、培養(yǎng)衛(wèi)生醫(yī)療高精尖人才、生產醫(yī)療器械等后續(xù)性疫情工作，仍然至關重要。因此涉及事件后慈善信托資金投入的范圍與方法，慈善信托應予以高度關注，并應制定相關管理細則。

另一方面從期限結構來看，在開展慈善信托時，可以加大宣傳，鼓勵委托人設立長期信托或永久信托。因為后續(xù)性工作能夠開展的前提是慈善信托要在其存續(xù)時發(fā)揮作用。對此，相關政府部門可以給予一定政策支持，對于繼續(xù)設立長久信托，并定期對增加信托資金的委托人與受托人提供政策與稅收上的支持，以實現疫情防治工作的連續(xù)性與長久性。

（三）設立家族慈善信托雙驅動架構，解決單筆慈善信托規(guī)模較小問題

要解決單筆慈善信托規(guī)模較小問題，其源頭來自委托人的財力。隨著財富的逐漸積累，我國高凈值人群的比例也大幅增長，而其中企業(yè)家則是主力軍，他們大都面臨著家族財富的管理與傳承規(guī)劃問題。而作為財富傳承的有效手段——家族信托，正在被越來越多的高凈值人群所使用。因此，在家族財富管理與傳承的規(guī)劃設計中，通過建立“慈善信托+家族信托”的雙驅動架構，形成家族慈善信托，吸引高凈值人群將其部分家族財富投入慈善事業(yè)，進一步推動慈善信托的發(fā)展。

具體而言，從信托架構設計角度而言，這種家族慈善信托可以設置雙層結構:第一層針對信托財產的保值與增值，信托公司利用其專業(yè)優(yōu)勢，確保家族財富保值增值；第二層針對慈善項目的運作與開展，設立慈善信托，并附加信托條款，確保在完成第一層信托目的后的剩余財產或投資收益，投入第二層信托之中，為慈善信托供給資金。這種將慈善基因嫁接于家族信托的整體框架，在拓展了慈善信托資產來源，增大慈善信托財產規(guī)模的同時，也弘揚了家族企業(yè)的精神與文化，保障了家族財富的久遠傳承與慈善更好地融合與實現。

（四）加快雙受托人業(yè)務模式的推進工作，發(fā)揮慈善信托的屬性優(yōu)勢

為進一步發(fā)揮慈善組織與信托公司的雙重優(yōu)勢，在我國慈善信托后續(xù)發(fā)展過程中，應逐步推廣“雙受托人”的業(yè)務模式，明確雙方的分工與權責關系。

具體而言:一是有關信托架構設立以及信托財產的投資等相關工作，在遵循委托人意愿的前提下，由信托公司擔任相關工作的管理者；二是慈善工作的部署、慈善事業(yè)的運作、慈善物資的安排等，由慈善組織負責；三是雙方均為受托人，應享有同樣的權利與義務，一方發(fā)生有違背信托合同的行為，另一方也要承擔連帶責任；四是對于具體慈善信托的開展，在與委托人設立信托合同的同時，要附加信托公司與慈善組織的合作備忘錄，明確針對該合同的相關工作歸屬，明確權利與義務，便于“雙受托人”模式的開展。

（五）加強對慈善信托受托人的監(jiān)管與約束，保證委托人目的最大化實現

一方面，嚴格信息披露制度。對于慈善信托物資投放工作部署與監(jiān)管上，從物資分撥當日起，要每周披露在途款物的情況以及分配給相應受益人的情況，具體包括受益人、信托財產的具體內容、數量與金額、款項物資當前所在地等信息，以此督促信托受托人合法合規(guī)分配信托物資。同時為進一步增強收支信息的透明度，確保受托人接受社會各界監(jiān)督，其相關披露信息應在“慈善中國”、中國信托業(yè)協會等平臺及時更新，并同時設立兩個鏈接:第一個是以慈善信托項目命名的鏈接，可以查詢有關此只信托的投放款物信息；第二個是信托公司和慈善組織各自命名的鏈接，披露每一個公司和組織所有著手的慈善信托款物的投放情況。

另一方面，明確委托人的知情權。由于信托關系中存在委托人與受托人的信息不對稱問題，這無形中削弱了委托人的知情權（以了解權和質詢權為主）。因此針對不同的信托合同，應附加信托文件，明確了解權的行使頻率，是定期行使還是隨時行使；對于信息的獲得方式，是受托人定期報送審計報告的方式自動獲得，還是委托人以口頭或書面方式提出請求才能獲得。而當委托人質疑受托人的信息披露不充分或質疑其存在虛假披露的情況下，委托人有權行使質詢權，讓受托人做出解釋說明，并在信托文件中明確規(guī)定質詢權的行使條件、行使程序、受托人的答復形式等，以便于委托人知情權得到保護，從而降低因委托人知情權受損而引起的道德風險與逆向選擇的程度[7-8]。

（六）健全慈善信托的稅收優(yōu)惠制度，提升委托人參與慈善信托的積極性

首先，設置激勵相容的稅收優(yōu)惠制度。具體而言，從信托稅制設計的角度看，稅法中應賦予慈善信托應享有的稅收優(yōu)惠資格，同時明確具體優(yōu)惠條款，例如設立慈善信托財產可以享受免稅的門檻規(guī)模、免繳的稅種具體有哪些、減稅是通過降低稅率還是抵扣稅基、減稅的稅率為多少、稅基抵扣門檻設定限額的上下限為多少等。這些可以分層設定，根據不同的信托財產規(guī)模、不同的信托財產類型甚至是委托人法律主體身份的不同，來相應設定[9]。同時，對于濫用稅收優(yōu)惠情形的界定以及相應根據不同情形劃分相應的懲罰等級，以及具體處罰法案等也要進行相關條款的設定。根據不同免稅條款與懲罰條款，《中華人民共和國慈善法》也應對照設立其相應的司法解釋和行政法規(guī)，同時，相關稅務部門、民政部門、金融監(jiān)管部門之間應建立信息共享機制[10]。

其次，認定信托財產的法人資格。從法人資格認定的角度看，我國沒有認定信托財產的法人資格，限制了慈善信托享受免稅的政策。但日本信托法將“信托財產”視為法人。因此，借鑒日本信托法，為避免對信托領域中非慈善信托類型的信托業(yè)務展開帶來影響，我國可以專門賦予“慈善信托財產”法人的地位，參照屬于法人組織的慈善組織所享受的相關稅收優(yōu)待，賦予慈善信托享受同等稅收優(yōu)惠權利，以此明確慈善信托的優(yōu)惠資格，避免慈善信托由于沒有法人資格而無法納入慈善組織以至于相關稅收優(yōu)惠無資格享受的困境，進而使得更多委托人自發(fā)地參與慈善信托的開展，從而促進慈善事業(yè)的發(fā)展。