陳晶澤

伴隨著信托業(yè)的高歌猛進(jìn)，監(jiān)管層對于行業(yè)規(guī)范性的要求也越來越嚴(yán)。

記者從知情人士處獲悉，上海銀監(jiān)局近來重點(diǎn)關(guān)注信托規(guī)范化，直言代銷信托產(chǎn)品也必須實(shí)行面簽。但業(yè)內(nèi)人士表示，這一提法雖然有其合理性，然而實(shí)際操作中卻存在一定的困難。

規(guī)范信托產(chǎn)品代銷

早在2011年年底，在銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范信托產(chǎn)品營銷有關(guān)問題的通知》（下稱《通知》）中就對信托代銷進(jìn)行了規(guī)范，要求銀行必須將全面、真實(shí)的客戶信息提交給信托公司，且信托公司必須與客戶當(dāng)面簽訂合同。但時(shí)隔一年多，面簽并沒有得到落實(shí)。

業(yè)內(nèi)人士表示，這與信托公司管理資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張過程中，信托公司自身內(nèi)功沒能跟上有很大關(guān)系?！懊婧灥那疤崾切磐泄驹诿鎸ΥN機(jī)構(gòu)時(shí)有很強(qiáng)的談判實(shí)力，它的基礎(chǔ)取決于直銷比例有多大?！鄙虾Ｒ患掖笮托磐泄矩?cái)富管理部門負(fù)責(zé)人表示。

他告訴記者，目前國內(nèi)信托公司的銷售主要還是依托銀行體系，真正直銷占比很大的信托公司風(fēng)毛麟角。盡管各家信托公司都在強(qiáng)化直銷能力，但這需要一個(gè)過程，難以立竿見影。這使得2009年信托業(yè)開始快速擴(kuò)張后，銀行代銷依然占據(jù)了很大的比重。

有第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)人士表示，當(dāng)前信托公司的代銷主要依賴銀行，其次是第三方，一旦銀監(jiān)部門通過行政命令的方式要求信托公司必須面簽，那么等于給行業(yè)形成重大打擊?！耙?yàn)闊o論是銀行還是第三方，誰都不愿意將自己客戶的信息告知信托公司?！?/p>

記者在采訪中了解到，一直以來，雖然信托正式合同中都明確標(biāo)注了需要填寫客戶的地址、聯(lián)系方式等個(gè)人信息，但在實(shí)際操作過程中，無論是銀行還是第三方，通常只是提供客戶姓名、身份證號(hào)和銀行賬號(hào)，聯(lián)系方式一欄中所留信息往往是代銷機(jī)構(gòu)的聯(lián)系方式，甚至是客戶經(jīng)理的聯(lián)系方式。

上述信托公司財(cái)富管理部門負(fù)責(zé)人表示，大多數(shù)信托公司面對上述情況，基于盈利和自身實(shí)力的考慮，對此只能睜一眼閉一只眼。

不過對于此次上海銀監(jiān)局對信托規(guī)范性要求的再度提及，無論是代銷機(jī)構(gòu)還是信托公司內(nèi)部人士都認(rèn)為，當(dāng)前形勢下信托公司嚴(yán)格執(zhí)行還是有困難。

對代銷渠道的依賴

上述信托公司財(cái)富管理部門負(fù)責(zé)人對記者表示，面對銀行，大多數(shù)信托公司處于絕對弱勢，因?yàn)闊o論是項(xiàng)目還是資金，信托公司都依賴銀行，信托公司幾乎喪失議價(jià)能力；而面對第三方，部分信托公司還能保持強(qiáng)勢，但現(xiàn)在的趨勢是，很多第三方逐漸轉(zhuǎn)換過去一味代銷信托產(chǎn)品的角色，開始轉(zhuǎn)向上游資源和下游客戶“一手抓”的策略，因而信托公司和第三方實(shí)力對比正發(fā)生微妙的變化，部分信托公司甚至開始逐步成為強(qiáng)勢第三方的通道。

更為重要的是，有信托公司內(nèi)部人士表示，在去年資產(chǎn)管理行業(yè)全面放開之后，信托公司牌照優(yōu)勢逐漸喪失。在一沒有上游資源、二沒有下游資源的局面下，信托公司盡管坐擁巨大的管理資產(chǎn)規(guī)模，但領(lǐng)地正逐步被券商搶占。面對強(qiáng)敵，信托缺客戶的短腿更加明顯?！叭绻麤]有代銷渠道，那么信托行業(yè)可能面臨巨大打擊。”該人士表示。

5月初，五礦信托在2010年至2011年之間違規(guī)委托代銷事件被審計(jì)署曝光。盡管五礦信托內(nèi)部人士表示，五礦信托早已停止與非金融機(jī)構(gòu)的代銷合作，但這一事件還是引起了信托業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。

上述上海大型信托公司財(cái)富管理中心負(fù)責(zé)人表示，這一事件反映的是監(jiān)管層的態(tài)度，即對于與非金融機(jī)構(gòu)之間的合作的容忍度究竟多大？如果未來徹底禁止相互之間的合作，那么信托公司短期內(nèi)對以銀行為首的金融機(jī)構(gòu)的依賴程度將更大。