岳崴

摘 要：網(wǎng)絡(luò)借貸作為金融與科技融合的數(shù)字金融業(yè)態(tài)，市場(chǎng)需求旺盛，未來必然會(huì)長(zhǎng)期作用于民間金融。網(wǎng)絡(luò)借貸在發(fā)展中存在著諸多問題，是源于網(wǎng)絡(luò)借貸生態(tài)環(huán)境的缺陷。網(wǎng)絡(luò)借貸需要在規(guī)范經(jīng)營(yíng)中探索業(yè)務(wù)模式和監(jiān)管方式的創(chuàng)新，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，引入“監(jiān)管沙盒”機(jī)制。因此，需要加強(qiáng)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能在網(wǎng)絡(luò)借貸中的應(yīng)用，并完善社會(huì)征信體系和法制體系，改善社會(huì)信用環(huán)境，完善行業(yè)自律機(jī)制，建立良好的網(wǎng)絡(luò)借貸生態(tài)環(huán)境，以促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)借貸健康可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 網(wǎng)絡(luò)借貸;金融科技生態(tài);網(wǎng)貸生態(tài)缺陷;網(wǎng)貸生態(tài)治理

中圖分類號(hào)： F832.4;F724.6 ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A ? ?文章編號(hào)：1003-7217（2020）04-0002-07

基金項(xiàng)目： ?湖南大學(xué)博士后科研項(xiàng)目階段性研究成果

一、引 言

網(wǎng)絡(luò)借貸是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為支撐，實(shí)現(xiàn)個(gè)體與個(gè)體之間的借貸，即通常所稱的P2P網(wǎng)貸，是數(shù)字金融業(yè)態(tài)之一。網(wǎng)絡(luò)借貸起源于英國(guó)，2005年2月，世界上第一個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)Zopa在英國(guó)成立。2007年我國(guó)第一個(gè)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái) “拍拍貸”上線， 2013年余額寶的推出開啟了我國(guó)包括網(wǎng)絡(luò)借貸在內(nèi)的“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。2014年互聯(lián)網(wǎng)金融被首次寫入國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告。至2019年底，全國(guó)P2P機(jī)構(gòu)累計(jì)達(dá)到6608家，累計(jì)成交量約為9萬億元①，是全球網(wǎng)絡(luò)借貸成交量最大的國(guó)家。但在我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展中存在諸多問題，平臺(tái)違約、“跑路”、倒閉等風(fēng)險(xiǎn)事件高發(fā)、頻發(fā)，問題平臺(tái)不斷累積，2018年第二季度和第三季度P2P平臺(tái)出現(xiàn)“爆雷”潮，其中不乏有上百億的平臺(tái)“爆雷”，問題平臺(tái)累積造成投資者損失可能高達(dá)上萬億元。2019年以來，全國(guó)多地取締轄區(qū)內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，網(wǎng)絡(luò)借貸在我國(guó)的發(fā)展遭受重大挫折。

針對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)存在的突出問題，按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，2016年以來，我國(guó)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)進(jìn)行了專項(xiàng)整治。經(jīng)過三年多的專項(xiàng)整治，消除了網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)隱患，大部分P2P平臺(tái)通過主動(dòng)清盤、停業(yè)退出或轉(zhuǎn)型發(fā)展等方式離開網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)，運(yùn)營(yíng)平臺(tái)大幅減少，截至2019年底，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)由之前的6608家減少至343家②。經(jīng)過專項(xiàng)整治后的網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)下一步如何發(fā)展，已引起社會(huì)普遍關(guān)注。

網(wǎng)絡(luò)借貸是金融與科技融合的新興業(yè)態(tài)，是助力普惠金融服務(wù)的重要方式，其雖遇到重大挫折，但不能因此否定其可提供大眾化、高效、便捷金融服務(wù)的本質(zhì)屬性和金融科技發(fā)展的大方向。

國(guó)外關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸的研究主要討論了以下三個(gè)問題：（1）對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上的借款人/放款人的決策過程進(jìn)行建模并實(shí)證分析影響借貸結(jié)果的因素。如在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)Prosper上，朋友網(wǎng)絡(luò)或者社交紐帶可以作為借款人信貸質(zhì)量的信號(hào)[1，2];Prosper的放款人會(huì)使用軟信息來提高其違約預(yù)測(cè)的能力[3]，并提供放款人從眾行為的證據(jù)[4，5]。還有研究分析歐洲和美國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是否存在基于性別或者種族的信貸歧視[6-8];探討地理位置/距離在放款決策中的作用[9，10]。（2）網(wǎng)絡(luò)借貸在現(xiàn)有信貸體系中的地位，即互聯(lián)網(wǎng)借貸是傳統(tǒng)銀行借貸的替代還是補(bǔ)充。對(duì)于同一風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的借款人，美國(guó)的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)Lending Club的貸款利息較傳統(tǒng)銀行更低，且大約50%貸款發(fā)放給了居住在傳統(tǒng)銀行高集中度地區(qū)的借款人[11];有研究分別采用英國(guó)和美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)借貸的數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)借貸可以彌補(bǔ)區(qū)域融資鴻溝[12，13];基于德國(guó)的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)借貸大多服務(wù)于那些傳統(tǒng)銀行不愿意或無法服務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)借款人[14]。（3）網(wǎng)絡(luò)借貸對(duì)金融系統(tǒng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)監(jiān)管的影響。全球金融治理的核心機(jī)構(gòu)金融穩(wěn)定委員會(huì)（Financial Stability Board，F(xiàn)SB，2017）從微觀金融風(fēng)險(xiǎn)和宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)兩方面討論了包括網(wǎng)絡(luò)借貸在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融影響金融穩(wěn)定的傳導(dǎo)機(jī)制，指出如果大量的互聯(lián)網(wǎng)金融依賴同一個(gè)（或少數(shù)幾個(gè)）外部數(shù)據(jù)和算法提供商，那么，這種依賴可能導(dǎo)致關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)[15，16]。Braggion等（2019）提供了一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)借貸可能削弱宏觀審慎監(jiān)管的實(shí)證證據(jù)[17]。Philippon（2018）則認(rèn)為對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管不僅僅著眼于市場(chǎng)上現(xiàn)有的企業(yè)與商業(yè)模式，更應(yīng)該關(guān)注如何制定政策以促進(jìn)低杠桿技術(shù)的使用和新企業(yè)的進(jìn)入[18]。

國(guó)內(nèi)近年來的相關(guān)研究成果主要集中在網(wǎng)絡(luò)借貸的作用、風(fēng)險(xiǎn)成因及對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管上：（1）網(wǎng)絡(luò)借貸的作用。有研究認(rèn)為，包括網(wǎng)絡(luò)借貸在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融在提升金融效率、緩解長(zhǎng)尾群體融資需求缺口等方面發(fā)揮了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以替代的積極作用[19];互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展沖擊了傳統(tǒng)銀行業(yè)的發(fā)展，推高了傳統(tǒng)銀行的負(fù)債成本[20]。網(wǎng)絡(luò)借貸可顯著促進(jìn)家庭信貸需求，并降低家庭信貸約束的概率[21];P2P平臺(tái)具有一定的資源配置能力和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，國(guó)家扶持并規(guī)范P2P行業(yè)的發(fā)展具有現(xiàn)實(shí)意義[22]。（2）網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)成因。研究認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)借貸利率波動(dòng)具有集聚性和風(fēng)險(xiǎn)累積效應(yīng)[23];年化收益率高、沒有第三方資金存管以及缺乏管理層信息披露是P2P問題平臺(tái)的顯著特征[24];借款利率對(duì)出借人沒有起到明顯的違約風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的作用[25];P2P問題平臺(tái)存在利率高、業(yè)務(wù)集中度風(fēng)險(xiǎn)高、違約控制措施少等共性特征[26]。還有研究從理論上揭示了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件的內(nèi)在機(jī)理[27]，認(rèn)為信息披露程度是影響平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，信息披露程度越高的平臺(tái)，其運(yùn)營(yíng)時(shí)間越長(zhǎng)，出現(xiàn)問題的可能性越低[28]。（3）網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管。有研究發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)中的平均利率波動(dòng)、資金凈流入量的波動(dòng)以及待還金額波動(dòng)等指標(biāo)具有風(fēng)險(xiǎn)甄別作用[29];可以從實(shí)名認(rèn)證、征信體系建設(shè)等多方面入手來防范互聯(lián)網(wǎng)背景下金融互助行為的風(fēng)險(xiǎn)[30];對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸采用“穿透式”監(jiān)管很有必要，因?yàn)檫@種監(jiān)管模式有利于彌補(bǔ)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的監(jiān)管空白[31];還有研究分析了網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管制度存在的問題并提出了一些新的監(jiān)管理念[32]。

因此，有必要從金融科技生態(tài)視角和我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)出發(fā)，研究整治后的網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)下一步如何在規(guī)范中創(chuàng)新發(fā)展，以構(gòu)建良好的網(wǎng)絡(luò)借貸生態(tài)環(huán)境，推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)借貸健康可持續(xù)發(fā)展。

二、網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)需求依舊旺盛

金融與科技融合發(fā)展是未來金融發(fā)展的大趨勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)借貸作為金融與數(shù)字技術(shù)融合的新興業(yè)態(tài)，可提供大眾化、高效、便捷的金融服務(wù)，改善傳統(tǒng)金融對(duì)長(zhǎng)尾群體金融服務(wù)的不足?；ヂ?lián)網(wǎng)借貸模式未來必然會(huì)長(zhǎng)期作用于民間金融。相關(guān)數(shù)據(jù)表明（見圖1～3），網(wǎng)絡(luò)借貸專項(xiàng)整治環(huán)境下的網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)需求依舊旺盛，其中2017年網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)出借人數(shù)達(dá)到5099.09萬人，借款人數(shù)達(dá)到4322.54萬人，交易量達(dá)到28048.49億元。2019年出借人數(shù)和借款人數(shù)分別約為726萬人和1156萬人，成交量達(dá)到9649.11億元，借款人數(shù)遠(yuǎn)高于出借人數(shù)，且行業(yè)平均借款期限自2014年以來一直呈現(xiàn)拉長(zhǎng)的趨勢(shì)，2019年網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)平均借款期限為15.42個(gè)月，較2018年拉長(zhǎng)2.77個(gè)月（見圖1～3）②。

截至2019年底，網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額達(dá)4915.91億元②。圖4是網(wǎng)絡(luò)借貸之家研究中心選取目前仍在運(yùn)營(yíng)且貸款余額靠前的80家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)這80家網(wǎng)貸平臺(tái)貸款余額總計(jì)為4121.79億元，其貸款余額占網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)總貸款余額的80%以上。其資產(chǎn)端數(shù)據(jù)表明，截至2019年12月底，樣本平臺(tái)中沒有抵押物的個(gè)人消費(fèi)貸款（個(gè)人信貸）已達(dá)到3555.54億元，占比86.26%;中小微企業(yè)貸款為363.10億元，占比8.81%（見圖4）①。一定程度說明了網(wǎng)絡(luò)借貸可以改善傳統(tǒng)金融對(duì)低收入人群、小微企業(yè)等長(zhǎng)尾群體金融服務(wù)的不足。

三、網(wǎng)絡(luò)借貸生態(tài)環(huán)境缺陷分析

我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)存在嚴(yán)重問題，究其原因是網(wǎng)絡(luò)借貸生態(tài)環(huán)境的缺陷造成的。

（一）網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)行為不規(guī)范，違規(guī)違法運(yùn)作

我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者專業(yè)素質(zhì)總體偏低，平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者大多數(shù)擅長(zhǎng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，卻缺乏金融專業(yè)素質(zhì)，對(duì)借款人、貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)控制缺乏金融專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中也有利用網(wǎng)絡(luò)借貸從事違法犯罪活動(dòng)者。

為吸引投資者，幾乎所有網(wǎng)貸平臺(tái)都向出借人承諾高收益，剛性兌付。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)表明，網(wǎng)絡(luò)借貸長(zhǎng)期綜合收益率大大高于同期存款利率和商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率（見圖5和表1）。其中2013年網(wǎng)絡(luò)借貸綜合收益率高達(dá)21.25%，是同期商業(yè)銀行存款基準(zhǔn)利率的708.33%;2016年網(wǎng)絡(luò)借貸年綜合收益率是同期商業(yè)銀行基準(zhǔn)利率的696.70%，是同期中國(guó)銀行和民生銀行理財(cái)產(chǎn)品年化收益率的286.30%和260.60%;2017年P(guān)2P平臺(tái)的年綜合收益率是同期中國(guó)銀行和民生銀行理財(cái)產(chǎn)品年化收益率的212.84%和202.36%。

P2P綜合收益率長(zhǎng)期偏離正常收益率的狀態(tài)不可能持續(xù)，高收益必然導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)。為追求高收益，不少平臺(tái)資金進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，“爆雷”的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中有近70%資金流入房地產(chǎn)行業(yè)，當(dāng)宏觀調(diào)控、流動(dòng)性緊縮時(shí)，房地產(chǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)難以按期還款，導(dǎo)致平臺(tái)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，資金鏈斷裂，直至引發(fā)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)“爆雷”。

不少平臺(tái)為投資人提供擔(dān)保，將風(fēng)險(xiǎn)集中于平臺(tái)自身。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)把標(biāo)的期限分拆，造成期限錯(cuò)配。一些平臺(tái)直接吸收客戶資金，非法集資，形成自己的資金池，違規(guī)放貸，甚至虛構(gòu)投資標(biāo)的，騙取投資者持續(xù)投入資金;大量平臺(tái)通過套利賺取收益，甚至挪用投資者資金，采取借新還舊的方式，“拆東墻補(bǔ)西墻”，成為龐氏騙局。

（二）相關(guān)監(jiān)管缺失

自2007年我國(guó)成立第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)拍拍貸，至2015年7月中國(guó)人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》之前，我國(guó)包括網(wǎng)絡(luò)借貸在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融處于自由發(fā)展的階段。央行、銀保監(jiān)會(huì)等國(guó)家有關(guān)部門及地方政府沒有出臺(tái)過任何管理措施，更沒有出臺(tái)過相關(guān)法律、制度和行業(yè)規(guī)范，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的定義、準(zhǔn)入、信息披露等都存在監(jiān)管空白。加之極低的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)無序、野蠻生長(zhǎng)。大量P2P平臺(tái)游走于法律邊緣，甚至利用P2P平臺(tái)從事非法集資、高利貸等違法活動(dòng)。

一直以來，我國(guó)有限的金融監(jiān)管資源主要集中在中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行，以及系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)大型券商、保險(xiǎn)公司和資產(chǎn)管理公司等，而對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸之類的新型金融機(jī)構(gòu)，主要交由地方政府監(jiān)管。而地方政府對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管主體相對(duì)分散，既有金融辦，也有工商局、經(jīng)信委、公安局、網(wǎng)信辦等不同部門，而不同部門間對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管又缺乏溝通與協(xié)調(diào)，網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管呈現(xiàn)“碎片化”。

在同一地區(qū)的同一個(gè)網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)，同時(shí)被不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)分割監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)分散所形成的部門利益博弈，導(dǎo)致對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管低效，甚至產(chǎn)生監(jiān)管空白。同時(shí)，各監(jiān)管主體缺乏監(jiān)管信息共享機(jī)制，由于各監(jiān)管機(jī)構(gòu)獲取網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的信息角度不同，信息統(tǒng)計(jì)與報(bào)送的標(biāo)準(zhǔn)和口徑不同，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)在不同機(jī)構(gòu)間的傳導(dǎo)無法采取有效的隔離措施，影響了網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)處置，降低了對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管的效果。

（三）社會(huì)征信體系不完善

近年來，我國(guó)個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生，但不是在案發(fā)前被規(guī)范處置，而是屢屢出現(xiàn)“卷款”“倒閉”等，這與我國(guó)征信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)缺失、社會(huì)征信體系的不完善導(dǎo)致事前不能有效發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)防范作用密切相關(guān)。

我國(guó)2013年頒布了《征信業(yè)管理?xiàng)l例》，但至今尚未建立起覆蓋包括民間借貸在內(nèi)的廣泛領(lǐng)域和范圍的互聯(lián)互通公用信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，也沒用形成互聯(lián)網(wǎng)信用信息的征集、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)等統(tǒng)一規(guī)范，征信的運(yùn)用程度也有限。

目前，我國(guó)以中國(guó)人民銀行為主的征信體系建設(shè)主要是以傳統(tǒng)銀行體系的信用信息數(shù)據(jù)為中心開展的。人行征信中心的信息收集渠道雖然覆蓋面很廣，接入的機(jī)構(gòu)類型也十分多樣，但截至2019年9月互聯(lián)網(wǎng)金融整治辦與網(wǎng)貸整治辦聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域的征信體系建設(shè)的通知》前，作為全國(guó)最大金融信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)的人行征信中心并沒有與市場(chǎng)上任何一家P2P平臺(tái)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的對(duì)接。借款人在P2P平臺(tái)的借款及逾期記錄并不會(huì)被同步納入到人行征信中心的系統(tǒng)中;相應(yīng)地，此前市場(chǎng)中的P2P平臺(tái)也無法直接接入人行征信中心的系統(tǒng)查詢借款人的征信報(bào)告，其他類型的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)同樣沒有納入。另根據(jù)百行征信2019年10月25日在數(shù)據(jù)共享推介會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，大部分網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)仍然沒有接入百行征信系統(tǒng)，并且央行征信系統(tǒng)與百行征信系統(tǒng)也沒有互通。

1.加快社會(huì)信用信息系統(tǒng)建設(shè)。目前，我國(guó)的征信應(yīng)用已經(jīng)拓展到正規(guī)商業(yè)銀行、稅務(wù)、工商、公安、社保、民航、高鐵等領(lǐng)域，還應(yīng)加快建立、完善覆蓋包括民間金融在內(nèi)的更多領(lǐng)域和范圍的互聯(lián)互通公用信用信息系統(tǒng)，形成規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)信用信息征集、主體標(biāo)識(shí)和數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)。鼓勵(lì)有條件的社會(huì)信用從業(yè)機(jī)構(gòu)依法申請(qǐng)征信業(yè)務(wù)許可，依法建立信用信息共享平臺(tái)。支持有資質(zhì)的信用中介組織開展網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)，增強(qiáng)市場(chǎng)信息透明度。鼓勵(lì)律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所等社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)為網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)提供相關(guān)專業(yè)服務(wù)。

2.加快推進(jìn)將符合條件的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)接入央行征信系統(tǒng)和百行征信系統(tǒng)進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)兩個(gè)征信系統(tǒng)的互通和信息共享，實(shí)現(xiàn)金融部門的金融信用信息系統(tǒng)與地方政府的工商、公安、稅務(wù)、海關(guān)等社會(huì)信用信息系統(tǒng)對(duì)接，信息共享。

3.提升征信管理水平，依法加快征信開放，擴(kuò)大信用信息的運(yùn)用程度，讓有需要的網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)使用。

（四）完善網(wǎng)絡(luò)借貸相關(guān)的法律制度，改善社會(huì)信用環(huán)境

要盡快研究建立網(wǎng)絡(luò)借貸中的合格借款人和出借人制度，明確借款人和出借人條件。網(wǎng)絡(luò)借貸中的借款人和出借人都應(yīng)當(dāng)實(shí)名注冊(cè)，提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的身份信息。借款人的融資項(xiàng)目應(yīng)真實(shí)合法，禁止借款人的欺詐行為。網(wǎng)絡(luò)借貸中的出借人的資金來源要合法，出借人自身要具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，能自行承擔(dān)網(wǎng)絡(luò)借貸中產(chǎn)生的本息損失。對(duì)社會(huì)失信行為，法律上要有明確、完整的界定。對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸中借款人違約的催收、失信人的懲戒、惡意逃廢債務(wù)的制裁要盡快出臺(tái)具體明確的法律條款，加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域違約、違法行為的法律規(guī)制。改善社會(huì)信用環(huán)境，切實(shí)保護(hù)出借人和借款人的合法權(quán)益。

（五）完善網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的自律機(jī)制

我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)要盡快建立、完善行業(yè)自律機(jī)制，發(fā)揮行業(yè)自律機(jī)制在規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸行為和保護(hù)行業(yè)合法權(quán)益等方面的積極作用。要加快組建全國(guó)性的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)協(xié)會(huì)，統(tǒng)一制定網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和經(jīng)營(yíng)管理準(zhǔn)則，推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交流和信息共享，明確網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)自律懲戒機(jī)制，提高行業(yè)規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)化的約束力。營(yíng)造網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)守法、誠(chéng)信、自律、規(guī)范與創(chuàng)新發(fā)展的良好氛圍。

五、結(jié) 語

網(wǎng)絡(luò)借貸可改善傳統(tǒng)金融對(duì)小微企業(yè)、中低收入人群等長(zhǎng)尾群體金融服務(wù)不足的問題，具有旺盛的市場(chǎng)需求，未來必然會(huì)長(zhǎng)期作用于民間金融。網(wǎng)絡(luò)借貸需要在規(guī)范經(jīng)營(yíng)中探索產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)和管理創(chuàng)新。我國(guó)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管呈現(xiàn)“碎片化”現(xiàn)象，現(xiàn)行審慎監(jiān)管架構(gòu)和傳統(tǒng)監(jiān)管手段對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管成效較低，應(yīng)創(chuàng)新監(jiān)管方式，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)。加強(qiáng)大數(shù)據(jù)等監(jiān)管科技在網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管中的運(yùn)用，探索引入“監(jiān)管沙盒”機(jī)制。應(yīng)完善社會(huì)征信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快金融部門的金融信用信息與地方政府的工商、公安、稅務(wù)、海關(guān)等社會(huì)信用信息的互通和信息共享。應(yīng)加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域違約、違法行為的法律規(guī)制，改善社會(huì)信用環(huán)境。發(fā)揮行業(yè)自律機(jī)制在規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸行為和保護(hù)行業(yè)合法權(quán)益等方面的積極作用，以推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

注釋：

① 數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家2019年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)。

② 數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家2014-2019年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)。

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（責(zé)任編輯：寧曉青）

The Flaw of Online Lending Ecosystem and its Governance

YUE Wei

（College of Finance and Statistics， Hunan University， Changsha， Hunan 410006，China）

Abstract：Online lending is a model of digital finance that combines finance and technology. Online lending will be a long-standing model of informal finance due to its huge demand. Many issues have emerged in ?the development of online lending， which stems from the flaw of online lending ecosystem. Therefore， it is necessary to explore innovative business model and a regulatory approach， and introduce regulatory sandbox. It is also necessary to strengthen ?the application of big data， cloud computating ?and artificial intelligence in online lending. To ensure the sustainable development of online lending， it is essential to improve social credit and legal system， the industry self-discipline mechanism and online lending ecosystem.

Key words：online lending; FinTech ecosystem; flaw of online lending ecosystem; online lending ecosystem governance

作者簡(jiǎn)介： 岳 崴（1986—），男，湖南長(zhǎng)沙市人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院博士后，研究方向：金融科技監(jiān)管。