張躍瓊　史爍祺　葛怡汝　李麗　喬娟

摘要：我國(guó)食品飲料行業(yè)在消費(fèi)市場(chǎng)中占有重要的地位，而上市企業(yè)是食品飲料行業(yè)發(fā)展分析的重要指標(biāo)，體現(xiàn)了整個(gè)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。文章主要通過(guò)對(duì)食品飲料行業(yè)中上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析所獲得的相關(guān)成果進(jìn)行文獻(xiàn)綜述，簡(jiǎn)要評(píng)析了總體研究現(xiàn)狀，以期為該領(lǐng)域的進(jìn)一步研究提供參考。

關(guān)鍵詞：食品飲料行業(yè);上市企業(yè);經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析

一、引言

食品飲料行業(yè)每向前邁出一步以及各方面的革新，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，文化生活，社會(huì)穩(wěn)定都有著促進(jìn)的作用，尤其是在今天全面建成小康社會(huì)關(guān)鍵階段，它的重要性則更加凸顯。經(jīng)過(guò)多年來(lái)不斷地積累、探索、總結(jié)，我國(guó)的食品飲料行業(yè)各項(xiàng)機(jī)制已逐步完善，但在進(jìn)步的同時(shí)，也不免存在一些問(wèn)題。在市場(chǎng)背景下，本文通過(guò)對(duì)從中選取的部分國(guó)有食品飲料大類上市企業(yè)公司人員進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效評(píng)估分析，了解成為提高國(guó)有企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵要素，增強(qiáng)企業(yè)品牌引導(dǎo)效力，進(jìn)一步優(yōu)化完善目前我國(guó)國(guó)有食品飲料上市企業(yè)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。為了更好地了解1990～2019年我國(guó)國(guó)內(nèi)食品飲料領(lǐng)域企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的總體狀況，以“中國(guó)食品飲料行業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效”為搜索主題，以“期刊，碩士論文”為搜索范圍內(nèi)并進(jìn)行模糊信息匹配進(jìn)行搜索。收集了相關(guān)文獻(xiàn)15篇進(jìn)行詳細(xì)綜述。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）食品飲料行業(yè)研究現(xiàn)狀評(píng)述

我國(guó)食品飲料行業(yè)大多存在投入大產(chǎn)出低，生產(chǎn)效率低下，資源浪費(fèi)嚴(yán)重，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，多而不強(qiáng)等問(wèn)題進(jìn)行分析研究。基于上述問(wèn)題的討論，集中國(guó)內(nèi)外學(xué)者觀點(diǎn)及相關(guān)論文，并圍繞以下幾點(diǎn)展開論述。

（二）關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)方法

1.?測(cè)度模型對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)估

何楓，陳榮（2008）教授運(yùn)用SFA模型準(zhǔn)確測(cè)算了基于主營(yíng)產(chǎn)品銷售附加值和基于主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售利潤(rùn)兩個(gè)口徑的中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。控制我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征等重要因素，估計(jì)控制企業(yè)生產(chǎn)效率對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的直接影響等等因素。

吉生寶，席艷玲（2011）充分運(yùn)用數(shù)學(xué)DEA（Data?Envelopment?Analysis）教學(xué)方法。DEA是在多次開投多復(fù)生產(chǎn)的條件情況下用來(lái)測(cè)算一個(gè)DMU（decision?making?unit）系統(tǒng)相對(duì)效率的一種非線性參數(shù)效率評(píng)估計(jì)算方法。通過(guò)分析運(yùn)用dmu的效率投入產(chǎn)出計(jì)算數(shù)據(jù)和其他數(shù)學(xué)效率規(guī)劃計(jì)算方法，構(gòu)成一個(gè)同時(shí)包含若干個(gè)DMU的平均效率線平面，然后通過(guò)計(jì)算并得出某個(gè)效率給定點(diǎn)在DMU之間相對(duì)于其他幾個(gè)處于給定效率線平面的每個(gè)DMU的平均效率投入水平。這種方法更加側(cè)重于變量穩(wěn)健性的考察，相對(duì)前沿，可以綜合環(huán)境變量因素分析問(wèn)題。

2.?因子分析法對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)估

因子分析的技術(shù)本質(zhì)就是用少量化的因子法來(lái)描述許多數(shù)據(jù)指標(biāo)或變量因素之間的相互聯(lián)系，也就是將它們相關(guān)比較密切的幾個(gè)指標(biāo)變量一起歸類到在同一個(gè)分類中，每一類中的變量就可以成為一個(gè)少量因子，以較少的幾個(gè)少量因子可以反映原來(lái)的數(shù)據(jù)系統(tǒng)中的大部分相關(guān)信息。因子綜合分析法不僅可以具有綜合性質(zhì)地分析復(fù)雜性的問(wèn)題，將復(fù)雜性的問(wèn)題分析簡(jiǎn)單化。目前，國(guó)內(nèi)諸多學(xué)者采用此方法研究問(wèn)題。

王婉芙（2018）中首先對(duì)分析選取的相關(guān)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行科學(xué)標(biāo)準(zhǔn)化分析處理，使其數(shù)據(jù)具有科學(xué)可比性，然后對(duì)其進(jìn)行綜合可行性數(shù)據(jù)分析，保證數(shù)據(jù)分析具有科學(xué)研究現(xiàn)實(shí)意義。其次，進(jìn)行影響因子分析提取，提取中選出一個(gè)能夠準(zhǔn)確反映醫(yī)藥飲料食品行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效的企業(yè)主影響因子并對(duì)其進(jìn)行準(zhǔn)確命名，然后通過(guò)計(jì)算各企業(yè)主影響因子的績(jī)效得分?jǐn)?shù)并進(jìn)行了排序。最后，將這些本次得分公司作為新的后續(xù)研究公司數(shù)據(jù)，對(duì)這些得分公司數(shù)據(jù)進(jìn)行聚類分析，得出本次分類后的公司匯總分析結(jié)果，從而可以進(jìn)行新的后續(xù)分析研究。

高曉娟（2013）中，對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行進(jìn)行因子分析，提取綜合績(jī)效因子，對(duì)綜合指標(biāo)體系進(jìn)行多元相關(guān)分析和多元回歸分析。

結(jié)合其他資料文獻(xiàn)，可以依照以下步驟進(jìn)行。第一步是可行性分析，Bartlett球形度檢驗(yàn)法。球形度檢驗(yàn)主要是用于檢驗(yàn)數(shù)據(jù)分布以及各個(gè)變量之間的獨(dú)立情況。第二步是因子提取解釋與命名。通?？梢悦ㄋ膫€(gè)主因子，分別為公司營(yíng)運(yùn)能力因子、盈利能力因子、償債能力因子、發(fā)展價(jià)值因子，根據(jù)業(yè)績(jī)得分對(duì)每個(gè)主收益因子業(yè)績(jī)進(jìn)行綜合排序，最后可以得出每個(gè)上市公司的盈利因子并以總分與總并綜合公司業(yè)績(jī)進(jìn)行排名。表1為選取的指標(biāo)體系。

3.?聚類分析對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)估

在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，聚類分析工具是針對(duì)細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)的有效分析工具。尋找一個(gè)新的潛在應(yīng)用市場(chǎng)、選擇進(jìn)行實(shí)驗(yàn)的主要市場(chǎng)，并將其作為多元分析的重點(diǎn)預(yù)處理。聚類分析簡(jiǎn)單明了，結(jié)果清晰。高曉娟（2013）基于因子分析的研究結(jié)果，對(duì)我國(guó)食品飲料包裝行業(yè)現(xiàn)狀進(jìn)行了一系統(tǒng)聚類分析。文獻(xiàn)中最早采用的方法是“平方euclidean距離”度量了組觀測(cè)間的實(shí)際相似性，采用一種類似的平均法和其中的組內(nèi)互相連接法對(duì)組進(jìn)行了一次系統(tǒng)性的聚類。為企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析提供了科學(xué)的方法，具有一定借鑒作用。

（三）國(guó)內(nèi)外關(guān)于經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究分析

1.?國(guó)外企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效研究

國(guó)外對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究開展較早，研究范圍廣，研究成果相對(duì)豐富，系統(tǒng)較為完善。

Venkatraman和Ramanujani（1987）認(rèn)為公司的財(cái)務(wù)績(jī)效、商業(yè)績(jī)效和組織效應(yīng)三方面的內(nèi)容，可以較為客觀地評(píng)價(jià)公司的整體績(jī)效。

美國(guó)StemStewart咨詢公司2004年提出了EVA（企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增加值法），這計(jì)算是一種基于稅后當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)收入與稅后資本收益加權(quán)后的平均運(yùn)營(yíng)成本計(jì)算差額的中國(guó)企業(yè)年度績(jī)效考核財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)定計(jì)算方法。

Borman和Motowido（1993）認(rèn)為公司績(jī)效應(yīng)包括任務(wù)績(jī)效和周邊績(jī)效。

Robertkaplan和Vidavidnorton（1996）近年發(fā)明了一種新的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)計(jì)算方式——平衡績(jī)效計(jì)分卡，包括企業(yè)財(cái)務(wù)管理角度，客戶服務(wù)滿意度，內(nèi)部工作程序及其他組織的語(yǔ)言學(xué)習(xí)能力角度和企業(yè)創(chuàng)新能力發(fā)展角度四個(gè)基本方面。

學(xué)者如Andy?Neely，Chris?Adams則認(rèn)為企業(yè)績(jī)效的評(píng)價(jià)不存在一個(gè)普遍適用的方法，由于企業(yè)績(jī)效本身具有多方面性，各種績(jī)效評(píng)價(jià)模型和方法都是從不同角度對(duì)企業(yè)績(jī)效進(jìn)行衡量。另外，在發(fā)達(dá)國(guó)家，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格定量分析研究設(shè)計(jì)的企業(yè)績(jī)效控制管理軟件、績(jī)效風(fēng)險(xiǎn)診斷管理軟件已開始得到廣泛商業(yè)用途。管理者不僅可直接從各種軟件中實(shí)時(shí)得到關(guān)于說(shuō)明企業(yè)員工管理績(jī)效的各種優(yōu)點(diǎn)和不足的各種總結(jié)性績(jī)效報(bào)告，還能即可及時(shí)獲知關(guān)于解決員工績(jī)效管理問(wèn)題的各種參考解決辦法。

2.?國(guó)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效研究

近年來(lái)，我國(guó)的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的理論和方法也在不斷發(fā)展完善。我國(guó)的《國(guó)有資本資金績(jī)效評(píng)價(jià)規(guī)則》和《國(guó)有資本績(jī)效評(píng)價(jià)操作細(xì)則》對(duì)當(dāng)前國(guó)有企業(yè)的資本績(jī)效評(píng)價(jià)工作進(jìn)行了重新制定規(guī)范。之后的各相關(guān)主管部門不斷在完善原有相關(guān)企業(yè)內(nèi)部績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)操作規(guī)范細(xì)則的根本基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體系指標(biāo)進(jìn)行了更新修正，使評(píng)價(jià)指標(biāo)體系更科學(xué)，規(guī)范。

劉軍琦、孫璐（2001）課題引進(jìn)了當(dāng)時(shí)國(guó)外率先推廣使用的一種企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)分析方法績(jī)效平衡評(píng)價(jià)記分卡，將各項(xiàng)績(jī)效評(píng)價(jià)內(nèi)容被劃分為多層次綜合進(jìn)行了定量分析，提高了該課題研究評(píng)價(jià)方法的實(shí)際和可操作性，效果顯著。

郭嵐等人（2005）運(yùn)用DRF（因子分析法）和數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法，將兩者結(jié)合，以DEA為主要分析方法。通過(guò)對(duì)所有投入產(chǎn)出效益指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析處理，將所有別的投入產(chǎn)出效益指標(biāo)進(jìn)行歸結(jié)并形成很多分別具有準(zhǔn)確性和經(jīng)濟(jì)應(yīng)用意義的公共效益因子，接著通過(guò)利用基于DEA三個(gè)模型的統(tǒng)計(jì)算法得出各個(gè)別的決策管理單元的實(shí)際相對(duì)效率平均值，實(shí)現(xiàn)各自的決策管理單元的內(nèi)在效益排序。

曹志紅（2012）結(jié)合統(tǒng)計(jì)學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)的兩科的知識(shí)，提出一種創(chuàng)新的分析思路和方法——三級(jí)指標(biāo)評(píng)價(jià)方法，其對(duì)指標(biāo)的層級(jí)進(jìn)行嚴(yán)格的劃分，對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行深入分析。

章愛(ài)文，陳庚岸（2013）提出資產(chǎn)負(fù)債率，每股收益，審計(jì)費(fèi)用與財(cái)務(wù)重述都有一定相關(guān)度。

馬愛(ài)艷等人（2015）選取2009～2013年滬深交易所上市公司食品飲料企業(yè)為樣本，分析了企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效的關(guān)系。

郭占海（2015）借助SPSS統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了相關(guān)性分析、回歸分析、單因素方差分析，此類實(shí)證分析易于上手，適合剛?cè)肼毴藛T進(jìn)行實(shí)操。

劉佳等人（2017）利用DEA模型，對(duì)食品飲料行業(yè)在境內(nèi)上市公司中，具有代表性的15家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行分析，用Tobit模型探索企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)鍵影響因素。

三、總結(jié)

結(jié)合其他文獻(xiàn)研究，我國(guó)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析目前多采用因子分析法和綜合比率分析法，即通過(guò)數(shù)據(jù)指標(biāo)模型選取和數(shù)據(jù)模型框架構(gòu)建等來(lái)進(jìn)行進(jìn)一步數(shù)據(jù)分析。選擇因子分析，首先對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)內(nèi)容進(jìn)行系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)化分析處理;其次通過(guò)提取篩選出一個(gè)能夠準(zhǔn)確反映醫(yī)藥飲料食品行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效的行業(yè)主影響因子并對(duì)其進(jìn)行綜合定名，然后通過(guò)計(jì)算各行業(yè)主影響因子的績(jī)效得分?jǐn)?shù)并進(jìn)行綜合排序。最后，將這些分析得分?jǐn)?shù)據(jù)作為新的市場(chǎng)研究結(jié)果數(shù)據(jù)，對(duì)所有上市證券公司數(shù)據(jù)進(jìn)行聚類分析，得出所有分類數(shù)據(jù)匯總后的研究結(jié)果，并進(jìn)行市場(chǎng)后續(xù)跟蹤分析。指標(biāo)體系主要可從其資產(chǎn)償債服務(wù)能力、營(yíng)運(yùn)管理能力、盈利實(shí)現(xiàn)能力和具有發(fā)展價(jià)值能力四個(gè)不同方面對(duì)各變量的指標(biāo)選取情況進(jìn)行分析構(gòu)建。通過(guò)公司資產(chǎn)負(fù)債率，流動(dòng)比率，速動(dòng)負(fù)債比率，產(chǎn)權(quán)負(fù)債率直接反映公司償債業(yè)務(wù)能力;通過(guò)總公司資產(chǎn)權(quán)益周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)權(quán)益周轉(zhuǎn)率，股東權(quán)益資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等等來(lái)直接反映一家上市企業(yè)公司的持續(xù)營(yíng)運(yùn)管理能力;通過(guò)銷售業(yè)務(wù)凈利率，營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率，凈資產(chǎn)綜合收益率等等來(lái)直接反映上市企業(yè)的持續(xù)盈利管理能力;總公司資產(chǎn)收益增長(zhǎng)率，凈利潤(rùn)收益增長(zhǎng)率，凈資產(chǎn)收益增長(zhǎng)率等來(lái)反映上市企業(yè)持續(xù)發(fā)展盈利能力。經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析也可引用平衡記分卡這種新的績(jī)效評(píng)價(jià)方法進(jìn)行補(bǔ)充研究。

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（作者單位：甘肅農(nóng)業(yè)大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院）