（中國石油大學(xué)（華東）經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，山東 青島 266580）

黨的十九大報(bào)告指出，我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。這意味高質(zhì)量發(fā)展是中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整的重要依據(jù)。在發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵期，將科技和金融緊密結(jié)合以充分發(fā)揮科技創(chuàng)新在高質(zhì)量發(fā)展中的支撐引領(lǐng)作用尤為重要。其中，科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心［1］，科技金融則是促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化和催化創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的重要舉措。十八屆三中全會指出，要把科技金融作為配置科技資源的重要手段?？梢娍萍冀鹑谥鸩匠蔀閲铱萍紕?chuàng)新和金融創(chuàng)新體系的重要組成部分。同時(shí)高質(zhì)量發(fā)展為科技金融提供支撐作用。因此，在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，必須重視科技金融的發(fā)展，積極探索兩者之間的耦合與互動關(guān)系，實(shí)現(xiàn)科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量的協(xié)同發(fā)展。

一、文獻(xiàn)綜述

近年來，國內(nèi)外學(xué)者對科技金融進(jìn)行了較為深入的研究。Bernier 和Plouffe［2］認(rèn)為金融創(chuàng)新包括了經(jīng)濟(jì)增長的兩個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動力——金融和創(chuàng)新。這為理解科技金融的內(nèi)涵奠定了基礎(chǔ)。在科技金融水平的測度方面，王海蕓和劉楊［3］基于投入產(chǎn)出思想，構(gòu)建了包括科技財(cái)稅與信貸、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、科技資本市場、科技金融環(huán)境、產(chǎn)出等5 個(gè)一級指標(biāo)和相應(yīng)二級指標(biāo)的科技金融發(fā)展指數(shù)指標(biāo)體系。在科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系上，謝穎昶［4］以上海張江示范區(qū)為背景，研究發(fā)現(xiàn)科技金融對企業(yè)創(chuàng)新具有支持作用。Ibrahim 和Alagidede［5］利用系統(tǒng)廣義矩方法，研究發(fā)現(xiàn)金融對增長的促進(jìn)作用在很大程度上取決于實(shí)際部門和金融部門的同時(shí)增長。張芷若和谷國鋒［6］認(rèn)為科技金融與科技創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具備強(qiáng)有力的支撐作用。何宏慶［7］從理論角度分析，認(rèn)為科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。只有科技金融和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展協(xié)同推進(jìn)，才能使經(jīng)濟(jì)金融向更高層次邁進(jìn)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

已有研究分析了科技金融與科技創(chuàng)新之間的互動關(guān)系，也從單方面探索了科技金融對經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響，為本文的研究提供了前提條件。但是，科技金融和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展是相互作用的，因此有必要從系統(tǒng)角度出發(fā)分析科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之間的雙向關(guān)系。基于此，本文在深入分析科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的耦合機(jī)理上構(gòu)建耦合度模型，并且結(jié)合面板向量自回歸（PVAR）模型對區(qū)域科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的互動關(guān)系進(jìn)行分析，以更好地促進(jìn)科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的共同提升。

二、科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展系統(tǒng)耦合機(jī)制

耦合是對多個(gè)系統(tǒng)之間以各種相互作用而彼此影響的關(guān)系的刻畫［8］。其基本前提是系統(tǒng)之間存在復(fù)雜的聯(lián)系機(jī)制，所以有必要分析科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展系統(tǒng)耦合機(jī)制。在高質(zhì)量發(fā)展上，金碚［9］認(rèn)為創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念是評判新時(shí)代是否實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的準(zhǔn)則。因此，本文從“五大發(fā)展理念”出發(fā)，分析區(qū)域科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的耦合機(jī)制，如圖1 所示。

圖1 科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展耦合機(jī)制

（一）科技金融推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

科技金融能夠在資金方面給科研機(jī)構(gòu)和科技企業(yè)提供支持，推動科技進(jìn)步，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

第一，科技金融的發(fā)展可以實(shí)現(xiàn)金融資源的優(yōu)化配置，為科技創(chuàng)新創(chuàng)造良好環(huán)境，從而在一定程度上提高科技創(chuàng)新效率，進(jìn)而推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

第二，科技金融融資與投入能夠引導(dǎo)資本流向新技術(shù)，促進(jìn)戰(zhàn)略性新技術(shù)和新產(chǎn)品的發(fā)展，結(jié)合產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，有利于發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，降低金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率，使經(jīng)濟(jì)增長更加穩(wěn)定協(xié)調(diào)。

第三，在投融資決策過程中，科技金融會綜合考慮環(huán)境因素，支持新技術(shù)和環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時(shí)科技金融投入和產(chǎn)出的增長可以使技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮持久動力，提高資源利用效率，降低生態(tài)環(huán)境壓力，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。

第四，基于深化對外開放視角，經(jīng)濟(jì)開放的區(qū)域通常擁有較為活躍的金融市場。金融市場的完善，為對外直接投資提供更多渠道，從而把握開放發(fā)展的主動權(quán)，在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中處于有利地位。

第五，提高社會福利水平和優(yōu)化成果分配是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的最終落腳點(diǎn)。科技金融環(huán)境的改善、產(chǎn)出的增加能夠在提高技術(shù)水平的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品種類多樣化，滿足消費(fèi)者需求的多樣性，最終增加產(chǎn)品產(chǎn)出量，使人民生活更加美好，從而提高社會整體福利水平。

（二）經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展支撐科技金融發(fā)展

科技金融發(fā)展離不開一定的社會物質(zhì)條件，需要充足的資本、人才、技術(shù)等要素，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展對科技金融具有重要支撐作用。一般而言，市場經(jīng)濟(jì)越完善、經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量越高的區(qū)域，其科技金融投入較多，科技金融效率較高。首先，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有利于制度創(chuàng)新，能夠完善與科技金融相關(guān)的法律法規(guī)，加強(qiáng)科技金融信用體系的建設(shè)，為科技金融的發(fā)展提供良好的環(huán)境保障；其次，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有利于為科技型企業(yè)提供創(chuàng)新研發(fā)資本與基礎(chǔ)設(shè)施等物質(zhì)保障，增添新動力；最后，經(jīng)濟(jì)的綠色發(fā)展對科技創(chuàng)新提出了更高的要求，會促使科技金融向環(huán)保產(chǎn)業(yè)等方面傾斜。經(jīng)濟(jì)的開放發(fā)展有利于加強(qiáng)區(qū)域間的交流，通過擴(kuò)大開放促進(jìn)改革，為科技金融的發(fā)展提供更寬廣的平臺。

總之，科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之間是相輔相成、密切相關(guān)的。推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，需要大力推進(jìn)科技與金融高效結(jié)合，加速科技開發(fā)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，最終轉(zhuǎn)化為推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動力。同時(shí)，科技金融的發(fā)展依賴于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供更多的資金、人才等要素。因此，只有科技金融和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展協(xié)同推進(jìn)，才能使經(jīng)濟(jì)和金融向更高質(zhì)量水平邁進(jìn)。

三、科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展系統(tǒng)耦合模型構(gòu)建

（一）指標(biāo)體系的構(gòu)建

1.科技金融評價(jià)指標(biāo)體系

科技金融不僅要注重科技進(jìn)步，也要關(guān)注科技金融發(fā)展的環(huán)境和融資情況。本文參考張芷若和谷國鋒［10］的研究，結(jié)合中國實(shí)際情況，從科技金融資源、科技金融融資、科技金融投入和科技金融產(chǎn)出4 個(gè)方面構(gòu)建本文的科技金融評價(jià)指標(biāo)體系，見表1。其中，科技金融資源主要從人力資源和研究與開發(fā)機(jī)構(gòu)兩個(gè)方面來衡量；科技金融融資通過金融機(jī)構(gòu)的存貸款與科技經(jīng)費(fèi)支出之比來表示。科技金融投入是實(shí)現(xiàn)科技金融產(chǎn)出和科技進(jìn)步的前提和基礎(chǔ)，指標(biāo)層包括R&D 經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出、R&D 人員全時(shí)當(dāng)量、R&D 經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度和地方財(cái)政科學(xué)技術(shù)支出占比。對于科技金融產(chǎn)出指標(biāo)的確定，除專利申請授權(quán)數(shù)等科技產(chǎn)出外，還包括技術(shù)市場成交額與GDP 之比、高技術(shù)產(chǎn)品出口額與科技經(jīng)費(fèi)支出之比和新產(chǎn)品銷售收入與主營業(yè)務(wù)收入之比。這些指標(biāo)能夠很好地代表區(qū)域科技金融的發(fā)展水平。

表1 科技金融評價(jià)指標(biāo)體系

2.經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展評價(jià)指標(biāo)體系

高質(zhì)量發(fā)展強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)的效率和穩(wěn)定，同時(shí)考慮生態(tài)環(huán)境和人的全面發(fā)展。而“五大發(fā)展理念”是中國向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)的行動綱領(lǐng)，決定了經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的價(jià)值取向。因此，創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享是高質(zhì)量發(fā)展的邏輯主線，本文基于“五大發(fā)展理念”，參考華堅(jiān)和胡金昕［11］的研究，構(gòu)建經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展評價(jià)指標(biāo)體系，見表2。

表2 經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展評價(jià)指標(biāo)體系

（二）研究方法

1.熵值法

在多層次評價(jià)體系中，確定指標(biāo)的權(quán)重是研究的關(guān)鍵問題。根據(jù)文獻(xiàn)［12］的研究，本文運(yùn)用熵值法測算科技金融及經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平，具體步驟如下。

第一步：指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化處理。設(shè)有r個(gè)年份，n個(gè)省市，m個(gè)指標(biāo)，則xijt為第t年省份i的第j項(xiàng)二級指標(biāo)值。由于不同指標(biāo)具有不同的量綱和單位，進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，得到標(biāo)準(zhǔn)化后的二級指標(biāo)rijt。對于正向指標(biāo)，變換公式為

對于逆向指標(biāo)，變換公式為

第二步：計(jì)算指標(biāo)的特征比重fijt。

第三步：計(jì)算信息熵ej及其冗余度dj。

第四步：確定第j項(xiàng)二級指標(biāo)的權(quán)重wj。

2.耦合協(xié)調(diào)模型

已有研究表明，耦合關(guān)系涵蓋了兩個(gè)不可或缺的部分——發(fā)展的“量擴(kuò)”與協(xié)調(diào)的“質(zhì)升”［13］。其中，發(fā)展強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)內(nèi)部的發(fā)展變化過程；協(xié)調(diào)體現(xiàn)系統(tǒng)之間彼此依托、協(xié)同發(fā)展的程度。因此，為了更準(zhǔn)確地測度中國區(qū)域科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的耦合協(xié)調(diào)狀況，本文借鑒逯進(jìn)和周惠民［13］的相關(guān)研究，構(gòu)建以下模型：

其中：T代表科技金融和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展綜合指標(biāo)的發(fā)展度；TF、HQE分別代表了科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展通過熵值法測算的結(jié)果；α、β為待定權(quán)重系數(shù)，且α+β=1，考慮到科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展在本文研究上同等重要，選取α=β=0.5；C為協(xié)調(diào)度，可以判斷兩系統(tǒng)之間的相互關(guān)系；D為科技金融系統(tǒng)與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展系統(tǒng)的耦合度，參考廖重斌［14］的研究，采用均勻分布函數(shù)法劃分耦合度的區(qū)間和等級（表3）。

表3 耦合度的判別標(biāo)準(zhǔn)及劃分類型

3.PVAR 模型

為進(jìn)一步分析科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的互動關(guān)系，可建立面板向量自回歸（PVAR）模型。在數(shù)據(jù)平穩(wěn)的前提下，對模型進(jìn)行廣義矩估計(jì)（GMM），然后利用脈沖響應(yīng)更直觀的顯示兩者之間的動態(tài)關(guān)系。其PVAR 模型為

其中：Y表示包含科技金融和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的列向量；θ0表示截距項(xiàng)；θj表示滯后j階矩陣；αi、βt分別表示個(gè)體效應(yīng)和時(shí)間效應(yīng)；u表示隨機(jī)誤差。

（三）數(shù)據(jù)來源

受數(shù)據(jù)年限缺失的限制，本文選取了2008—2017 年中國30 個(gè)省份（港澳臺地區(qū)和西藏地區(qū)因數(shù)據(jù)缺失而剔除）的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。各變量的原始數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計(jì)局、中國金融數(shù)據(jù)庫、《中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國人口和就業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國能源統(tǒng)計(jì)年鑒》和各省份的統(tǒng)計(jì)年鑒及統(tǒng)計(jì)公報(bào)等資料。其中，個(gè)別缺失數(shù)據(jù)采用趨勢外推法和線性插值法計(jì)算得出。

四、實(shí)證分析

（一）科技金融和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展綜合評價(jià)

基于熵值法，計(jì)算得到30 個(gè)省市的科技金融和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展水平，見表4。數(shù)據(jù)顯示，科技金融發(fā)展主要存在以下特征：一是科技金融發(fā)展水平整體有所提高。從全國層面來看，在2008—2017 年期間，科技金融的發(fā)展水平呈上升趨勢，平均水平從0.121 上升到0.138，增長了14%。這與國家高度重視科技與金融發(fā)展，積極推進(jìn)“普惠金融”以及“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的政策緊密相關(guān)；二是科技金融水平在地區(qū)上存在較大差距。東部沿海地區(qū)的北京、廣東、江蘇、上海等省市的科技金融發(fā)展水平遠(yuǎn)高于其他區(qū)域的省市。值得注意的是，江蘇高度重視科技和教育的經(jīng)費(fèi)投入，使其科技金融發(fā)展處于較高水平；受地方政府引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)等政策影響，新疆在金融機(jī)構(gòu)存貸規(guī)模上具有顯著優(yōu)勢，這也促進(jìn)了地區(qū)科技金融的發(fā)展。另外，即使在同一區(qū)域，科技金融水平也存在較大差距。在東部沿海地區(qū)，北京、廣東的發(fā)展水平遠(yuǎn)高于福建和海南等省份，特別是海南省在2008—2016年期間處于波動狀態(tài)，水平略有下降，需要引起重視。這反映出我國科技金融水平發(fā)展不平衡，區(qū)域發(fā)展協(xié)調(diào)性有待提高。

表4 2008—2017 年各省市科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展測算結(jié)果

在2008—2017 年期間，各省市的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展程度均有所提高，全國均值從2008 年的0.329 上升到2017 年的0.526，年均增速5.34%，這表明中國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上貫徹落實(shí)五大發(fā)展理念，逐步提升高質(zhì)量發(fā)展水平。在30 個(gè)省市中，東部沿海地區(qū)的北京、上海、天津、廣東、江蘇、浙江、山東、福建、海南，東北地區(qū)的黑龍江和西部地區(qū)的重慶11 省市的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展程度高于全國平均水平，可見東部地區(qū)憑借較好的區(qū)位優(yōu)勢、豐富的人力資源以及完善的科技教育政策等，在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中占據(jù)優(yōu)勢。中部地區(qū)和西部地區(qū)應(yīng)注重提高經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展程度，縮小區(qū)域間差距。從發(fā)展幅度來看，北京、天津、河北的高質(zhì)量發(fā)展程度增幅較大，可能與京津冀地區(qū)積極促進(jìn)一體化、進(jìn)行協(xié)調(diào)發(fā)展等政策有關(guān)。其中，天津市深入推進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展項(xiàng)目，保持投資的穩(wěn)定增長和結(jié)構(gòu)優(yōu)化；集中治理“散亂污”企業(yè)，實(shí)現(xiàn)城市綠色發(fā)展；推動新舊動能轉(zhuǎn)換，在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展上取得了良好效果。另外，在中部的山西省、西部的內(nèi)蒙古自治區(qū)，高質(zhì)量發(fā)展程度有較大變化，有利于縮小區(qū)域間發(fā)展差距。整體看，中國各省市的經(jīng)濟(jì)正逐步向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，區(qū)域間差距有所改善。

（二）科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展系統(tǒng)耦合分析

1.科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展系統(tǒng)耦合的時(shí)間分析

采用中國30 個(gè)省市2008—2017 年科技金融水平與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展程度綜合指數(shù)值，測算二者的耦合度（表5）?？芍?，系統(tǒng)耦合度（D）在2008—2017 年間分布在0.32～0.79，包括了輕度失調(diào)衰退、瀕臨失調(diào)衰退、勉強(qiáng)協(xié)調(diào)發(fā)展、初級協(xié)調(diào)發(fā)展和中級協(xié)調(diào)發(fā)展5 個(gè)協(xié)調(diào)等級。從時(shí)間發(fā)展來看，2008—2017 年科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展耦合度的全國均值呈現(xiàn)出平穩(wěn)上升的態(tài)勢，在2008—2016 年間一直處于負(fù)向耦合的瀕臨失調(diào)衰退狀態(tài)，2017 年有所突破，進(jìn)入正向耦合的勉強(qiáng)協(xié)調(diào)發(fā)展階段?？傊?，我國科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展初步實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展，但與優(yōu)質(zhì)協(xié)調(diào)發(fā)展還存在很大差距。

在30 個(gè)省市發(fā)展上，寧夏回族自治區(qū)和內(nèi)蒙古自治區(qū)的耦合度在10 年間一直介于0.32～0.38，始終處于輕度失調(diào)衰退狀態(tài)，有待進(jìn)一步采取措施促進(jìn)金融與經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)正向耦合。除此之外的其他省市，耦合度存在一定幅度的突破，這表明了科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的發(fā)展正朝著更加協(xié)調(diào)和互動的方向發(fā)展。其中，北京市于2010 年率先進(jìn)入中級協(xié)調(diào)發(fā)展階段，并且在2010—2017 年間保持穩(wěn)定發(fā)展，領(lǐng)先于其他省市，這表明了北京市的科技金融水平與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展程度之間存在較大的關(guān)聯(lián)性。在2008 年，處于正向耦合狀態(tài)的僅有北京、廣東、上海、江蘇4 個(gè)省市，但是到2017年增加到11 個(gè)省市，其中北京、廣東處于中級協(xié)調(diào)發(fā)展，上海、江蘇和浙江處于初級協(xié)調(diào)發(fā)展，天津、山東、湖北、四川、陜西和安徽處于勉強(qiáng)協(xié)調(diào)發(fā)展。由此可以看出，科技金融系統(tǒng)與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展系統(tǒng)逐漸由輕度失調(diào)向低層次的和諧、更高層次的和諧演進(jìn)。

表5 2008—2017 年各省科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展系統(tǒng)耦合度

2.科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展系統(tǒng)耦合的空間分析

在空間分析上，本文利用Geo-Da 軟件檢驗(yàn)系統(tǒng)耦合度是否受到空間相互作用的影響。根據(jù)地理相鄰的省際空間權(quán)重矩陣，得到2008—2017 年耦合度（D）的Moran’sI指數(shù)（圖2）。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，耦合度的Moran’sI指數(shù)統(tǒng)計(jì)值為正值，且均通過了5%的顯著性水平，表明區(qū)域科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展系統(tǒng)耦合度存在較為明顯的空間依賴性。從動態(tài)的角度看，2008—2017年30個(gè)省份的Moran’sI指數(shù)變化總體呈“M”型，處于不斷波動狀態(tài)，其中2011 年Moran’sI指數(shù)最大（0.302），表明相近地區(qū)的耦合協(xié)調(diào)發(fā)展情況在空間分布上存在一定的影響。

圖2 耦合度（D）的Moran'sI 指數(shù)計(jì)算結(jié)果

在局域空間自相關(guān)分析上，本文將各省市的系統(tǒng)耦合度標(biāo)準(zhǔn)值及其空間滯后值繪制成Moran’sI散點(diǎn)圖（圖3）。散點(diǎn)圖共有4 個(gè)象限，其中第一象限表示“高-高”聚集，耦合度高的地區(qū)聚集在一起；第二象限表示“低-高”聚集現(xiàn)象，耦合度低的地區(qū)被耦合度高的地區(qū)包圍；第三象限表示“低-低”聚集現(xiàn)象，耦合度低的地區(qū)聚集在一起；第四象限表示“高-低”聚集現(xiàn)象，耦合度高的地區(qū)被耦合度低的地區(qū)包圍。從圖3 中可以看出，中國區(qū)域科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的耦合度以空間聚集現(xiàn)象為主，大部分地區(qū)位于第一象限和第三象限，呈現(xiàn)“高-高”聚集或“低-低”聚集的空間特征。2008 年，30 個(gè)省市的系統(tǒng)耦合度主要以內(nèi)蒙古、寧夏、陜西、山西、湖北為中心形成顯著低耦合聚集區(qū)。2017 年，形成了以上海、江蘇等長江三角洲地區(qū)為中心的顯著高耦合聚集區(qū)，低耦合聚集區(qū)逐漸縮小為內(nèi)蒙古和東北地區(qū)的遼寧、吉林和黑龍江。在2008—2017 年間，缺乏顯著的“高-低”和“低-高”集中區(qū)域，因此需更加注重各省市之間的協(xié)調(diào)發(fā)展，促進(jìn)區(qū)域科技金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展一體化，縮小區(qū)域差距。

圖3 2008 年和2017 年系統(tǒng)耦合度Moran'sI 散點(diǎn)圖

（三）科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的互動關(guān)系

為進(jìn)一步研究科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的動態(tài)關(guān)系，本文運(yùn)用PVAR 模型，基于2008—2017 年30 個(gè)省市的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。

1.平穩(wěn)性檢驗(yàn)

在模型回歸前，為避免偽回歸，本文采用LLC 檢驗(yàn)方法和IPS 檢驗(yàn)方法對科技金融（TF）和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展（HQE）進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見表6?？梢园l(fā)現(xiàn)，TF和HQE變量不平穩(wěn)，而一階差分后的變量均通過了5%的顯著性水平檢驗(yàn)，即原始不平穩(wěn)變量經(jīng)過一階差分后所得到的數(shù)據(jù)平穩(wěn)。

表6 單位根檢驗(yàn)結(jié)果

2.協(xié)整檢驗(yàn)

在模型中出現(xiàn)一階單整變量，本文選用Kao 檢驗(yàn)方法判斷變量之間是否構(gòu)成協(xié)整關(guān)系。Kao 檢驗(yàn)的t=-1.4504，p=0.0735＜0.10，即拒絕原假設(shè)，所以科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展存在穩(wěn)定均衡關(guān)系。

3.PVAR 模型估計(jì)

采用GMM 方法估計(jì)PVAR 模型需先確定滯后階數(shù)，本文采用赤池信息準(zhǔn)則（Akaike information criterion，AIC）值、貝葉斯信息準(zhǔn)則（Bayesian information criterion，BIC）值和漢南-奎因信息準(zhǔn)則（Hannan-Quinn information criterion，HQIC）值最小的選擇標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)現(xiàn)其最優(yōu)滯后階數(shù)為1。采用Love 和Zicchino［15］的估計(jì)方法，本文得到模型估計(jì)結(jié)果見表7?？梢园l(fā)現(xiàn)，滯后一期的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展對科技金融的影響系數(shù)為0.063，通過了10%的顯著性水平，說明經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展對科技金融的促進(jìn)作用較為明顯。對于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展來說，滯后一期的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展對其影響較為顯著，而科技金融的估計(jì)系數(shù)并沒有10%通過顯著性水平檢驗(yàn)，這表明經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展在時(shí)間上存在一定的依賴性。總之，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量的發(fā)展有效促進(jìn)了科技金融水平的提高，但科技金融的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的推動作用尚不明顯，意味著科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的雙向互動關(guān)系有待提高。

表7 PVAR 模型估計(jì)結(jié)果

4.脈沖響應(yīng)分析

為更加直觀地研究科技金融和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的響應(yīng)機(jī)制，得到兩系統(tǒng)的脈沖響應(yīng)圖（圖4）。其中，圖（a）、圖（b）、圖（c）和圖（d）分別表示科技金融對自身、經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展對自身、經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量對科技金融以及科技金融對經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量的脈沖響應(yīng)，均呈收斂趨勢，表明模型是穩(wěn)定的。在綠色創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展對自身的影響上，在受到自身一個(gè)單位正向標(biāo)準(zhǔn)差沖擊后，即期產(chǎn)生正向影響，且影響值達(dá)到最大。隨著時(shí)間的推移，影響力逐漸變?nèi)踮呌?。由圖（c）可知，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展對科技金融的響應(yīng)值在預(yù)測期數(shù)的第一期迅速下降后趨向水平軸，科技金融變動所產(chǎn)生的影響比較微弱，說明科技金融的發(fā)展并沒有切實(shí)轉(zhuǎn)換為創(chuàng)新驅(qū)動力，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的作用上發(fā)揮較小。圖（d）表現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展對科技金融的影響。在第一期，科技金融對經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的響應(yīng)值為正且達(dá)到峰值，之后上下波動，這表明經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展會促進(jìn)科技金融的發(fā)展，與GMM 估計(jì)結(jié)果基本一致，進(jìn)一步表現(xiàn)了科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之間的互動發(fā)展。

圖4 科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的脈沖響應(yīng)圖

五、結(jié)論及政策建議

本文分析了科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展系統(tǒng)耦合機(jī)制，利用2008—2017 年我國30 個(gè)省份的數(shù)據(jù)測算科技金融水平和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展程度，實(shí)證研究科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展之間的耦合與互動發(fā)展情況。主要結(jié)論如下。

（1）在2008—2017 年，科技金融水平和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展程度均有大幅度的上升，但區(qū)域發(fā)展協(xié)調(diào)性有待進(jìn)一步提高。

（2）各省市的科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展系統(tǒng)耦合度為0.32～0.79，呈現(xiàn)出平穩(wěn)上升的態(tài)勢。其中，北京市科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展系統(tǒng)耦合度在30 個(gè)省市中處于最高水平。同時(shí)，通過系統(tǒng)耦合度的Moran’sI指數(shù)及局部自相關(guān)散點(diǎn)圖，發(fā)現(xiàn)其具有較為明顯的空間依賴性，呈“M”型發(fā)展的空間正向集聚，大部分地區(qū)呈現(xiàn)“高-高”聚集或“低-低”聚集的空間特征。

（3）運(yùn)用PVAR 模型，研究科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的互動關(guān)系，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量的發(fā)展對科技金融的促進(jìn)作用較為顯著，但科技金融的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的推動作用尚不明顯。

本文的研究結(jié)論對進(jìn)一步發(fā)展科技金融和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)兩系統(tǒng)之間的耦合和互動發(fā)展具有如下啟示。

（1）借鑒發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，因地制宜推動科技金融和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。研究發(fā)現(xiàn)，科技金融發(fā)展水平的高低與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展密切相關(guān)。與其他省份相比，北京市較快進(jìn)入中級協(xié)調(diào)發(fā)展階段，這與其“科技創(chuàng)新中心”和“國際性金融信息中心”的定位有著較大關(guān)聯(lián)。各省份應(yīng)積極借鑒北京市的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，高度重視地區(qū)科技和金融發(fā)展，大力開展科技金融投資活動，努力成為具有綜合優(yōu)勢的科技金融創(chuàng)新區(qū)域。同時(shí)，面對中國區(qū)域之間科技金融發(fā)展的不平衡，應(yīng)注重縮小區(qū)域科技金融發(fā)展的差距。各級政府要根據(jù)區(qū)域發(fā)展的實(shí)際情況，積極開展金融科技制度創(chuàng)新，加強(qiáng)重點(diǎn)政策支持，繼續(xù)保持東部地區(qū)的良好發(fā)展態(tài)勢；對中部和西部地區(qū)，要注重推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，在技術(shù)方面支持不同產(chǎn)業(yè)協(xié)作，促進(jìn)科技金融成果轉(zhuǎn)化。

（2）提升區(qū)域關(guān)聯(lián)度，發(fā)揮對周邊省市的帶動作用。根據(jù)科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展系統(tǒng)耦合度的空間依賴性的特征，要加強(qiáng)科技金融與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的協(xié)調(diào)性，需要注重加強(qiáng)區(qū)域間的關(guān)聯(lián)性，參考北京市實(shí)施的“一區(qū)一核、多點(diǎn)支撐”的空間布局方案，注重形成科技金融集群，積極向周邊地區(qū)輸出發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揮輻射帶動作用，在區(qū)域間形成協(xié)同合作。進(jìn)一步搭建科技金融數(shù)字化平臺，整合區(qū)域間的資源，實(shí)現(xiàn)區(qū)域信息共享，突破區(qū)域界限，為科技金融主體的跨界交流搭建便捷橋梁。

（3）規(guī)范科技金融發(fā)展，充分發(fā)揮金融活力。根據(jù)PVAR 模型估計(jì)結(jié)果，科技金融的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的推動作用尚不明顯。所以現(xiàn)階段需要積極整合已有科技金融法規(guī)制度，規(guī)范相關(guān)主體的行為，并且制定科技金融中心制度，提升科技金融配置效率；發(fā)展現(xiàn)代金融服務(wù)體系，營造良好的創(chuàng)新環(huán)境；注重培育高精尖產(chǎn)業(yè)，為科技金融的服務(wù)應(yīng)用奠定基礎(chǔ)；構(gòu)建普惠金融服務(wù)體系，加大對科技金融復(fù)合型人才的培養(yǎng)等，更好地推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。