摘要：利率市場(chǎng)化是我國(guó)金融市場(chǎng)改革的重要舉措，是促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)健康可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。經(jīng)過(guò)近年來(lái)的改革推進(jìn)，我國(guó)在利率市場(chǎng)化方面取得了極大的成績(jī)和效果，特別是隨著LPR機(jī)制的建立、推進(jìn)和實(shí)施，我國(guó)利率市場(chǎng)化邁出了關(guān)鍵的一步。但是在利率市場(chǎng)化的推進(jìn)過(guò)程中，對(duì)于中小商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)也會(huì)帶來(lái)一些新的風(fēng)險(xiǎn)和壓力。中小商業(yè)銀行如何更加有效地進(jìn)行應(yīng)對(duì)和解決，已經(jīng)成了當(dāng)下中小商業(yè)銀行亟待解決的問(wèn)題之一。

關(guān)鍵詞：中小商業(yè)銀行;利率;市場(chǎng)化;風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.0文獻(xiàn)識(shí)別碼：A文章編號(hào)：2096-3157（2020）06-0174-02

一、引言

利率市場(chǎng)化是我金融市場(chǎng)改革與發(fā)展的重要基礎(chǔ)，也是未來(lái)持續(xù)推進(jìn)改革的核心目標(biāo)。在利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，對(duì)于中小商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，雖然能夠得到一些利率市場(chǎng)化帶來(lái)的好處但是同時(shí)也將面臨一些新的風(fēng)險(xiǎn)，給自身的經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)新的壓力。鑒于此，我們將在分析利率市場(chǎng)化給中小商業(yè)銀行帶來(lái)的具體利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，針對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)制、原理等基礎(chǔ)要素，給出有針對(duì)性的應(yīng)對(duì)對(duì)策和建議，以期能夠?yàn)橹行∩虡I(yè)銀行的利率市場(chǎng)化、利率風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)化和提升奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

一般來(lái)說(shuō)，我國(guó)的利率市場(chǎng)化主要是指要改變利率的形成模式，改變傳統(tǒng)的央行確定模式。以最近的LPR機(jī)制為例，意在通過(guò)此次改革，將利率的形成源頭轉(zhuǎn)變?yōu)镸LF，然后傳導(dǎo)并形成最終的市場(chǎng)利率。利率的這種形成方式，很突出地發(fā)揮了核心商業(yè)銀行的定價(jià)功能，以市場(chǎng)具體情況為基礎(chǔ)，利率的形成也更加貼合市場(chǎng)。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)中小商業(yè)銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)分析

1.利率市場(chǎng)化會(huì)增大中小商業(yè)的業(yè)務(wù)壓力，縮小以存貸利差為主的經(jīng)營(yíng)效益。在利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，利率形成不再由央行直接確定基準(zhǔn)，而是要充分考慮核心商業(yè)銀行的利率水平，以及銀行自身面臨的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)綜合確定。對(duì)于中小商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，由于其規(guī)模較小，在客戶數(shù)量和質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)控制能力等方面都存在著相對(duì)的差距。因此，在利率市場(chǎng)化的情況下，中小商業(yè)銀行很可能為了搶占市場(chǎng)客戶資源而做出相應(yīng)的利率讓步，從而直接影響到中小商業(yè)銀行的以存貸利差為主的經(jīng)營(yíng)效益，同時(shí)也會(huì)在很大程度上加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，給中小商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)帶來(lái)更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

2.利率市場(chǎng)化會(huì)在一定程度上加劇利率波動(dòng)，增加中小商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。上文已經(jīng)提及，在利率市場(chǎng)化的情況下，利率的決定因素為市場(chǎng)的各個(gè)方面的具體情況，比如市場(chǎng)融資需求、客戶資質(zhì)等。由于這些外部的市場(chǎng)環(huán)境的多變性，也就導(dǎo)致了市場(chǎng)利率可能會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的更大的波動(dòng)。同時(shí)，商業(yè)銀行自身的具體情況也會(huì)影響其實(shí)際執(zhí)行利率。例如在商業(yè)銀行銀根較緊或者風(fēng)險(xiǎn)暴露較多的情況下，商業(yè)銀行可能會(huì)收緊相應(yīng)的貸款行為。綜上，商業(yè)銀行面臨的內(nèi)外部環(huán)境和具體情況都會(huì)加劇利率的市場(chǎng)化波動(dòng)，進(jìn)而給商業(yè)銀行帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。這對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)更是如此，該風(fēng)險(xiǎn)的影響會(huì)相對(duì)于其他大型銀行更大，更不易控制。

3.利率市場(chǎng)化會(huì)對(duì)中小商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理制度和流程提出新的要求。利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)等將會(huì)給中小商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)與管理帶來(lái)新的變化和挑戰(zhàn)。這些變化和挑戰(zhàn)將在一定程度上影響中小商業(yè)銀行的實(shí)際經(jīng)營(yíng)效益。例如，在中小商業(yè)銀行的日常監(jiān)管控制方面，由于利率的形成機(jī)制發(fā)生了一些變化，因此其監(jiān)管控制制度和流程也要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，不能夠再因循守舊，始終緊跟所謂的基準(zhǔn)利率，而是要注重對(duì)于自身所處的內(nèi)外部環(huán)境來(lái)具體分析和確定。在這些新的環(huán)節(jié)中，風(fēng)險(xiǎn)的暴露屬于新情況、新形式，也就需要中小商業(yè)銀行通過(guò)制度的修正和完善來(lái)做好經(jīng)營(yíng)管理工作。

4.利率市場(chǎng)化會(huì)對(duì)中小商業(yè)銀行的產(chǎn)品定價(jià)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行產(chǎn)品定價(jià)的基礎(chǔ)是相應(yīng)的利率水平。在利率市場(chǎng)化的情況下，由于中小商業(yè)銀普遍缺乏基礎(chǔ)的利率影響能力，傳導(dǎo)至最終的產(chǎn)品定價(jià)層面，就會(huì)導(dǎo)致中小商業(yè)銀行的產(chǎn)品定價(jià)能力不足、定價(jià)準(zhǔn)確度不夠等問(wèn)題。對(duì)于中小商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，定價(jià)難度的增加，會(huì)導(dǎo)致一些中小商業(yè)銀行僅僅采取“跟隨定價(jià)”或者“孤立定價(jià)”的措施來(lái)應(yīng)對(duì)，但是這又會(huì)造成新的問(wèn)題，帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)不僅僅會(huì)影響到中小商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效益，同時(shí)也會(huì)直接影響到中小商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營(yíng)安全。

三、中小商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議

1.積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，逐步減少對(duì)于存貸利差帶來(lái)盈利的依賴(lài)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式和盈利模式是以存貸利差為主的模式，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)商業(yè)銀行的盈利結(jié)構(gòu)中逐步出現(xiàn)了諸如理財(cái)收入、通道收入等表外業(yè)務(wù)在一定程度上豐富和拓展了商業(yè)銀行的收入和盈利渠道及結(jié)構(gòu)。但是對(duì)于中小商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，受制于自身規(guī)模和實(shí)力，其主要的盈利方式仍然是存貸利差，并且對(duì)其依賴(lài)程度要高于中大型的商業(yè)銀行。鑒于此，中小商業(yè)銀行更加容易受到利率市場(chǎng)化帶來(lái)的業(yè)務(wù)影響。因此，中小銀行要逐步地轉(zhuǎn)變自身的經(jīng)營(yíng)理念和思路，為了從根本上解決盈利空間變窄或者主動(dòng)權(quán)不在自身手中的不良現(xiàn)狀，只有通過(guò)從改變自身的經(jīng)營(yíng)策略開(kāi)始。中小商業(yè)銀行由于自身的規(guī)模和實(shí)力影響，無(wú)法在理財(cái)市場(chǎng)有更大的作為，但是卻可以在中介服務(wù)方面適當(dāng)?shù)匕l(fā)力。同時(shí)，要積極加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，積極尋求差異化的競(jìng)爭(zhēng)，例如通過(guò)適當(dāng)讓利投資者來(lái)增強(qiáng)吸引力，或者通過(guò)聚焦某一群體來(lái)進(jìn)行有針對(duì)性的設(shè)計(jì)，比如針對(duì)高收入人群設(shè)計(jì)較高風(fēng)險(xiǎn)和收益的產(chǎn)品，針對(duì)非銀行金融從業(yè)者設(shè)計(jì)專(zhuān)業(yè)度和復(fù)雜度更高的產(chǎn)品，或者是聚焦特定行業(yè)發(fā)展的產(chǎn)品。差異化的好處不在于規(guī)模要做多大，畢竟這些特定群體的總量是一定的，且多數(shù)時(shí)間是較小的。差異化的好處是在于可以讓中小商業(yè)銀行在諸如理財(cái)?shù)燃?xì)分的收入領(lǐng)域能夠打造出特色，增強(qiáng)自身的吸引力，從而能夠?yàn)殂y行自身形成較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流收入，為中小商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理及可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，

2.建立起與自身實(shí)力和環(huán)境相適應(yīng)的利率形成機(jī)制，優(yōu)化利率波動(dòng)應(yīng)對(duì)措施。在利率市場(chǎng)化的情況下，能夠有能力影響最終利率的形成的必然是規(guī)模較大的商業(yè)銀行或者傳統(tǒng)的核心銀行。對(duì)于中小商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，多數(shù)只有被動(dòng)地接受最終形成的市場(chǎng)利率。但是被動(dòng)接受并不等于只是全盤(pán)照搬，而是也能夠在一定程度上基于自身的實(shí)際情況和外部環(huán)境進(jìn)行相應(yīng)的微調(diào)，以期能夠更好地服務(wù)于自身的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、經(jīng)營(yíng)策略等，直至達(dá)到預(yù)期的經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)，這也是更好地進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)控制的重要舉措。具體來(lái)說(shuō)，中小商業(yè)銀行應(yīng)該從以下兩個(gè)方面著手，逐步形成自身的利率微調(diào)機(jī)制。第一，要對(duì)自身的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)有更加清晰的確定，清晰的程度一定是定量化的，而不是定性的描述。第二，要對(duì)自身所處的外部環(huán)境進(jìn)行詳細(xì)全面和深度的分析，包括到不限于市場(chǎng)分析、客戶分析等。形成科學(xué)穩(wěn)定的微調(diào)機(jī)制，也能夠促進(jìn)中小商業(yè)銀行的利率保持相對(duì)的穩(wěn)定，避免過(guò)度波動(dòng)帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。在利率市場(chǎng)化帶來(lái)利率波動(dòng)的應(yīng)對(duì)措施方面，中小商業(yè)銀行也應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注，這是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要環(huán)節(jié)?？偟膩?lái)說(shuō)，應(yīng)對(duì)利率波動(dòng)的方式分為兩類(lèi)，一類(lèi)是管理手段，通過(guò)建立相應(yīng)的動(dòng)態(tài)監(jiān)控來(lái)保持對(duì)于利率波動(dòng)的警覺(jué)和跟蹤。另一類(lèi)是技術(shù)手段，通過(guò)一些產(chǎn)品設(shè)計(jì)來(lái)降低利率波動(dòng)對(duì)于自身的影響。中小商業(yè)銀行應(yīng)該同時(shí)作用管理手段和技術(shù)手段，將二者相互結(jié)合，共同促進(jìn)利率波動(dòng)應(yīng)對(duì)措施的優(yōu)化和效果的提升。

3.建立健全針對(duì)利率市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)管理制度體系和流程。經(jīng)營(yíng)管理的制度體系和流程也是中小商業(yè)銀行在應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措，并且在一定程度上可以說(shuō)是基礎(chǔ)性的舉措。制度和流程往往能夠?yàn)楹笃诘娘L(fēng)險(xiǎn)管理措施帶來(lái)目標(biāo)的引導(dǎo)和過(guò)程的規(guī)范，也能夠通過(guò)固化相應(yīng)的流程來(lái)提升風(fēng)險(xiǎn)管控的效率。具體來(lái)說(shuō)，中小商業(yè)銀行在利率風(fēng)險(xiǎn)管控方面的制度體系和流程設(shè)計(jì)可以從以下兩個(gè)方面著手：一是要借鑒、學(xué)習(xí)和貫徹先進(jìn)的理念，既包括研究方面的理論理念，也包括領(lǐng)先企業(yè)在實(shí)踐中總結(jié)出來(lái)的經(jīng)驗(yàn)理念。二是要保持自身實(shí)踐中的不斷優(yōu)化和提升。實(shí)踐是檢驗(yàn)制度和流程完善程度的最好途徑，中小商業(yè)銀行要保持不斷更新優(yōu)化的節(jié)奏，切忌一蹴而就的思想。值得一提的是，在流程優(yōu)化的過(guò)程中，要認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)往往來(lái)自于流程的各個(gè)細(xì)節(jié)。每個(gè)商業(yè)銀行的執(zhí)行流程細(xì)節(jié)都有所差異。因此，中小商業(yè)銀行在流程優(yōu)化時(shí)切忌照搬領(lǐng)先商業(yè)銀行的流程設(shè)計(jì)，否則會(huì)由于水土不服而達(dá)不到預(yù)期的效果，甚至在一定程度上會(huì)帶來(lái)相反的不利影響。

4.優(yōu)化產(chǎn)品定價(jià)策論，保持和提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，降低產(chǎn)品定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品定價(jià)對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)具有十分重要的作用，是決定其產(chǎn)品吸引力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。對(duì)于中小商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的利率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，提升定價(jià)能力、優(yōu)化產(chǎn)品定價(jià)，對(duì)于保持和提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、降低定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)具有關(guān)鍵意義。一般來(lái)說(shuō)，中小商業(yè)銀行的產(chǎn)品定價(jià)需要從兩個(gè)方面著手：一是要優(yōu)化相應(yīng)的人才結(jié)構(gòu)，積極引進(jìn)具有豐富產(chǎn)品設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)和定價(jià)經(jīng)驗(yàn)的高水平人才，帶領(lǐng)自身產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)做出更加有針對(duì)性的產(chǎn)品。二是要基于市場(chǎng)的反饋及時(shí)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，包括利率設(shè)計(jì)、基礎(chǔ)產(chǎn)品導(dǎo)入、基礎(chǔ)要素關(guān)聯(lián)等。通過(guò)上述措施，能夠?yàn)橹行∩虡I(yè)銀行的產(chǎn)品設(shè)計(jì)帶來(lái)一些有益的促進(jìn)和優(yōu)化。

四、結(jié)語(yǔ)

利率市場(chǎng)化是我國(guó)金融市場(chǎng)改革和發(fā)展的核心舉措，是完善我國(guó)利率形成機(jī)制的重要基礎(chǔ)，意在以此引導(dǎo)降低社會(huì)實(shí)際融資成本，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，中小商業(yè)銀行會(huì)受到相對(duì)更大的利率風(fēng)險(xiǎn)影響。對(duì)比，我們建議中小商業(yè)銀行應(yīng)該積極地從轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式、建立健全利率微調(diào)機(jī)制、建立健全相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的制度體系和流程設(shè)計(jì)、優(yōu)化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和定價(jià)等四大方面著手，結(jié)合自身具體情況，采取一系列的具體措施，以期能夠?yàn)橹行∩虡I(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)提供基礎(chǔ)性的措施，以此為著眼點(diǎn)和啟發(fā)，能夠切實(shí)地提升中小商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的能力和效果。為中小商業(yè)銀行的健康可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

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作者簡(jiǎn)介：

丁棟梁，供職于浙江蕭山農(nóng)商銀行。