文化企業(yè)在對外合作經(jīng)營過程中，以無形資產(chǎn)為載體的股權投資成為投資合作時的重要方式。無形資產(chǎn)投資在拓展產(chǎn)業(yè)空間、有效融通資金、提高資本規(guī)模等方面雖然具有較大優(yōu)勢，但也存在評估增值過高、資產(chǎn)效用不足、財稅成本加大、資產(chǎn)權屬不清等問題，需要投資者認真分析妥善應對。本文從文化企業(yè)的微觀角度分析了目前無形資產(chǎn)投資面臨的財稅問題，并提出了相應的對策與建議。

一、文化企業(yè)無形資產(chǎn)投資的優(yōu)勢

文化產(chǎn)業(yè)涵蓋傳媒、影視、出版、演藝在內的諸多業(yè)態(tài)。經(jīng)過多年發(fā)展，我國文化產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟總量不斷擴大，文化企業(yè)的數(shù)量也在不斷增加，跨界融合的案例屢見不鮮?？缃缛诤隙嘁晕幕髽I(yè)提供資產(chǎn)和資源、社會資本提供資金的形式進行，其中，無形資產(chǎn)作價出資是文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中常見的投資合作方式。

投資是為了獲取長遠的社會效益和經(jīng)濟效益。文化企業(yè)無形資產(chǎn)投資除了具有良好的社會效益以外，還具有以下經(jīng)濟優(yōu)勢。首先，拓展產(chǎn)業(yè)空間。文化企業(yè)以自有的著作權、專利權、商標權等核心知識產(chǎn)權資源作為對外投資合作條件，可以充分吸納其他戰(zhàn)略投資機構的資金和管理營銷資源。通過組建合資公司，雙方可充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，積極拓展文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間，充分挖掘文化無形資產(chǎn)的市場價值，實現(xiàn)文化企業(yè)的戰(zhàn)略轉型升級。其次，有效融通資金。文化產(chǎn)業(yè)的行業(yè)屬性決定了文化企業(yè)普遍面臨輕資產(chǎn)、融資難的現(xiàn)實困難。隨著國家陸續(xù)出臺鼓勵文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展和文化無形資產(chǎn)評估的相關政策，文化企業(yè)無形資產(chǎn)的價值評估標準更加清晰，操作流程更加規(guī)范，評估結果的社會認可度越來越高，企業(yè)面向金融機構或社會資本的融資更加便利。另外，擴大資本規(guī)模。以無形資產(chǎn)對外投資，可以大大緩解文化企業(yè)投資發(fā)展過程中的資金壓力，同時使目標企業(yè)可以較高的注冊資本進行工商登記，以便于企業(yè)申請?zhí)卦S資質、開展招投標以及各類市場經(jīng)營活動。

二、政策因素分析

文化企業(yè)以無形資產(chǎn)進行股權投資，除了要進行項目投入產(chǎn)出可行性研究外，還應考慮以下四個方面的政策因素。

（一）工商政策

《中華人民共和國公司登記管理條例》規(guī)定“股東不得以勞務、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權或者設定擔保的財產(chǎn)等作價出資”。此外，2018年修訂的《中華人民共和國公司法》（以下簡稱《公司法》）規(guī)定“股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產(chǎn)權、土地使用權等可以用貨幣估價并可以依法轉讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資”“對作為出資的非貨幣財產(chǎn)應當評估作價”“股東應當按期足額繳納公司章程中規(guī)定的各自所認繳的出資額”。由此可見，《公司法》不再限制股東的出資期限和出資方式，無形資產(chǎn)等非貨幣財產(chǎn)出資比例最高可達百分之百，股東可自主約定認繳出資額、出資期限等，賦予了投資者更大的投資自主權。同時，規(guī)定無形資產(chǎn)投資必須評估作價，對于勞務、信用、特許使用權等準無形資產(chǎn)能否出資也作了限制性規(guī)定。

（二）會計政策

財政部制定的《企業(yè)會計準則——基本準則》及相關的《企業(yè)會計準則第6號——無形資產(chǎn)》《企業(yè)會計準則第2號——長期股權投資》《企業(yè)會計準則第7號——非貨幣性資產(chǎn)交換》等細則規(guī)范了企業(yè)的會計核算行為。文化企業(yè)以無形資產(chǎn)對外出資，可分解為以公允價值銷售無形資產(chǎn)和投資兩項業(yè)務。企業(yè)按照經(jīng)評估的無形資產(chǎn)價值和投資各方的協(xié)議約定，借記“長期股權投資”，貸記“無形資產(chǎn)”;對于無形資產(chǎn)評估價值與企業(yè)賬面價值的差額一般通過“營業(yè)外收入”或“營業(yè)外支出”科目反映。無形資產(chǎn)對外投資，會引發(fā)文化企業(yè)的資產(chǎn)、負債和經(jīng)營損益等會計信息的同步變化，進而影響企業(yè)的資產(chǎn)負債狀況和盈利水平。

（三）稅收政策

流轉稅方面，“營改增”以前，企業(yè)以無形資產(chǎn)對外出資是免流轉稅（營業(yè)稅）的;2016年全面“營改增”以后，根據(jù)《關于全面推開營業(yè)稅改增值稅試點的通知》，企業(yè)以無形資產(chǎn)投資并獲取被投資企業(yè)股權的行為屬于有償取得“其他經(jīng)濟利益”，應當交納流轉稅（增值稅），計稅依據(jù)是投資對應的股權價值。企業(yè)所得稅方面，根據(jù)《關于非貨幣性資產(chǎn)投資企業(yè)所得稅政策問題的通知》，企業(yè)擬投資無形資產(chǎn)公允價值大于賬面價值的增值部分，應當繳納企業(yè)所得稅（可在不超過5年期限內分期繳納）;公允價值小于賬面價值部分視同轉讓損失可在所得稅前扣除。由此可見，“營改增”以后，企業(yè)以無形資產(chǎn)對外投資由免流轉稅變?yōu)榻涣鬓D稅，同時要考慮評估增值部分的企業(yè)所得稅。

（四）評估政策

2016年發(fā)布的《文化企業(yè)無形資產(chǎn)評估指導意見》對于文化企業(yè)無形資產(chǎn)評估作價對外投資具有重要的推動作用，同時也對文化企業(yè)無形資產(chǎn)管理提出了更高的要求。明確細分了文化類無形資產(chǎn)評估需考慮的因素，對于著作權、專利權、專有技術、商標專用權、銷售網(wǎng)絡、客戶關系、特許經(jīng)營權、合同權益、域名和商譽等文化企業(yè)涉及的諸多無形資產(chǎn)如何評估提出了有針對性和可操作性的指導意見。

三、存在的主要問題

（一）評估增值過高

版權、創(chuàng)意、品牌等無形資產(chǎn)涵蓋了文化企業(yè)的各個業(yè)務鏈條，一般文化企業(yè)對于將來可能用作對外投資的無形資產(chǎn)，在其研究和開發(fā)階段通常不會進行有效區(qū)分，而是以費用化進行處理。除外購版權或大額影視劇投資外，多數(shù)無形資產(chǎn)在企業(yè)會計賬面上無記錄或僅有少量記錄，因此在評估時往往會出現(xiàn)較大增值。而這種評估增值處理是否恰當，會直接影響企業(yè)的會計信息質量。評估大幅增值雖然會引起企業(yè)當期營利水平的同步提高，暫時起到改善企業(yè)會計報表的作用，但由于投資行為是一次性的，勢必會影響來年經(jīng)營業(yè)績的可持續(xù)性，進而影響投資者對企業(yè)的價值判斷。

（二）實際效用不足

無形資產(chǎn)評估常用的評估方法有成本法、市場法和收益法，投資的目的有全資、控股或參股等。不同的評估方法和不同的投資目的，導致最終的評估結果不盡相同。無形資產(chǎn)投入目標企業(yè)后，應成為該企業(yè)實際擁有、控制的一項資產(chǎn)，每年的攤銷額可以作為企業(yè)所得稅的扣除抵減項。除此之外，無形資產(chǎn)更應為企業(yè)帶來長遠的經(jīng)營收益，如果該項無形資產(chǎn)為目標企業(yè)帶來的實際收益現(xiàn)值大于最初的資產(chǎn)評估價值，該筆投資對于各方無疑是皆大歡喜的。但客觀而言，目前多數(shù)文化企業(yè)在無形資產(chǎn)對外投資時，仍普遍存在為了達到相應的股權比例或注冊資本數(shù)額而拼湊資產(chǎn)、盡量做高評估值的現(xiàn)象。此類無形資產(chǎn)投入目標企業(yè)后，實際的經(jīng)濟效用并不能滿足企業(yè)發(fā)展需要，其實際經(jīng)營收益可能會大大低于無形資產(chǎn)的累計攤銷值。近年來，A股市場內文化創(chuàng)意企業(yè)的無形資產(chǎn)資本化水平逐年提高，在提升企業(yè)融資能力的同時，并未有效提升企業(yè)的實際經(jīng)營績效，這也從側面反映出無形資產(chǎn)對于企業(yè)經(jīng)營存在兩面性。

（三）財稅成本加大

如前文所述，文化企業(yè)以無形資產(chǎn)對外投資，普遍存在評估增值問題。受稅收政策影響，“營改增”以后，文化企業(yè)的無形資產(chǎn)投資必然會涉及流轉稅和所得稅問題，財稅成本較以往會有所加大，這也是企業(yè)進行投資決策時必須注意的問題。

例如，某影視企業(yè)甲以該企業(yè)擁有版權的某檔知名電視節(jié)目作為合作標的，吸引戰(zhàn)略投資者乙共同組建節(jié)目公司。該節(jié)目在甲企業(yè)賬面已經(jīng)費用化，無賬面價值;中介機構評估價值為1000萬元。假設除該筆投資業(yè)務外，甲企業(yè)當年經(jīng)營損益狀況為盈虧平衡。因節(jié)目版權評估增值1000萬元，甲企業(yè)當年增加了1000萬元的營業(yè)外收入和1000萬元的稅前利潤，應繳納60萬元的增值稅和250萬元的企業(yè)所得稅。甲企業(yè)在該筆投資完成的同時，增加了310萬元的稅收成本。雖然250萬元的企業(yè)所得稅可以申請分期繳納，但也實際增加了企業(yè)的財稅成本。

（四）資產(chǎn)權屬不清

按照《公司法》的規(guī)定，股東以無形資產(chǎn)出資應辦理產(chǎn)權轉移手續(xù)，將無形資產(chǎn)的權屬由股東名下變更至目標企業(yè)名下。著作權、專利權、商標權等具有權屬登記屬性的無形資產(chǎn)，應當變更權屬登記證書的所有人;非專利技術等無權屬登記屬性的無形資產(chǎn)，應將出資的相關資料轉交目標企業(yè)，由企業(yè)入賬。由于目前工商登記已由實繳制改為認繳制，企業(yè)登記完成后，有權屬登記屬性的無形資產(chǎn)經(jīng)常會出現(xiàn)過戶遲緩的情況，無權屬登記屬性的無形資產(chǎn)也經(jīng)常出現(xiàn)資料轉交不及時的情況。對于文化企業(yè)以無形資產(chǎn)出資組建的全資或控股性質的子公司，名義上已出資過戶但實際上仍由原股東繼續(xù)占有使用的現(xiàn)象更是屢見不鮮。資產(chǎn)不能及時過戶或雖然過戶但目標企業(yè)不能真正控制、使用等權屬不清的問題在實際投資合作中是真實存在的，此類問題確實會影響企業(yè)的實際經(jīng)營業(yè)績和會計信息質量。

《文化企業(yè)無形資產(chǎn)評估指導意見》雖然明確了“銷售網(wǎng)絡、客戶關系、特許經(jīng)營權、合同權益類”無形資產(chǎn)可以進行資產(chǎn)評估，但《公司登記管理條例》明確禁止特許經(jīng)營權作價出資，“銷售網(wǎng)絡、客戶關系、合同權益” 等無形資產(chǎn)是否屬于“勞務、信用、自然人姓名”類別也會在公司注冊過程中引發(fā)歧義。為了便于注冊，投資雙方可能會選擇互相認可但實際效用不高的其他無形資產(chǎn)進行評估作價。

四、相關對策與建議

（一）根據(jù)投資定位明確工作重點

盡量爭取較高股權比例。如文化企業(yè)是投資合作的主導方，一般會以自有的著作權、專利權、商標權等無形資產(chǎn)（多為權屬登記類）出資，這類無形資產(chǎn)對于合作項目具有重大推動作用。雖然投資過程中會出現(xiàn)評估增值和財稅成本偏高等問題，但合作項目投入運營后投資者獲取的收益一般會高于初期的投資成本。這種情況下應以股權比例為主要考量因素，充分考慮無形資產(chǎn)對于合作目標的重要性、評估增值、財稅成本等因素，與其他合作方充分協(xié)商，盡量提高自身的股權比例，以便在將來獲取更高的投資收益。

努力降低初始投資成本。如文化企業(yè)是投資合作的配合方，一般會以重要性相對較低的無形資產(chǎn)（多為非權屬登記類）出資。這時應以財稅成本為主要考量因素，綜合測算目標企業(yè)投資完成后的未來可預期投資收益與當前的實際投資財稅成本的對比情況。如果投資是以社會效益為主要目的或預計會產(chǎn)生較高的財稅成本而長遠收益狀況一般，可適當壓縮擬投出無形資產(chǎn)的規(guī)?；蛲顿Y比例：評估價值方面，如非必要不必最高;投資比例方面，如非必須可適當降低。

（二）根據(jù)股權比例進行合理決策

全資或控股投資以整體戰(zhàn)略為主。如果文化企業(yè)計劃通過無形資產(chǎn)投資組建全資或控股子公司，投資完成后子公司將納入文化企業(yè)的合并報表范圍;母公司評估增值形成的收益及稅費，子公司可通過無形資產(chǎn)攤銷進行稅前抵減;母公司繳納的增值稅，子公司可以作進項抵扣;在合并報表口徑下，母子公司的整體財稅成本可以互相沖抵。對于全資或控股投資，要緊密結合文化企業(yè)的整體戰(zhàn)略布局，科學測算子公司的注冊資本標準，選擇合適的無形資產(chǎn)評估作價，選擇適當?shù)臅r機完成投資，同時要統(tǒng)籌安排好母公司的暫時性財稅支出。

參股投資以直接效益為主。如果目標企業(yè)是文化企業(yè)的參股企業(yè)，參股投資一般是為了擴大知名度、延伸產(chǎn)業(yè)鏈進而獲得一定的經(jīng)濟收益。如果文化企業(yè)處于持續(xù)虧損狀態(tài)，有機會參股投資一項較有影響的文化產(chǎn)業(yè)項目，短期的無形資產(chǎn)評估增值收益會抵銷企業(yè)的當期虧損，起到改善財務賬面營利水平的作用;如果文化企業(yè)處于盈利或盈虧平衡狀態(tài)，無形資產(chǎn)評估增值則會帶來賬面利潤和財稅成本的非持續(xù)性提高。文化企業(yè)要綜合考慮近期的財稅成本和遠期的投資收益，結合自身的資金和營利狀況進行合理安排。

（三）根據(jù)業(yè)務實質選擇投資方式

渠道資源類投資合作。在經(jīng)濟業(yè)務中，文化企業(yè)以特有的渠道、資源優(yōu)勢進行投資合作非常普遍。這類無形資產(chǎn)或資源，一般難以進行規(guī)范的價值評估;如果用其他無形資產(chǎn)替代，又會出現(xiàn)權屬關系不清等問題。這種情況下，文化企業(yè)可先與戰(zhàn)略投資者簽定投資協(xié)議，約定雙方各自投入的資產(chǎn)資源形式、資金規(guī)模以及雙方認可的股權比例。將相關的渠道、資源提供給合作項目的同時，可以較少資金出資持有約定的股權比例，戰(zhàn)略投資者以較大資金出資持有約定的股權比例（多繳部分記入資本公積），條件成熟時再通過資本公積轉增注冊資本的形式提高目標企業(yè)的資本金。這種投資合作方式可以避免出現(xiàn)渠道資源難以評估、投資不易操作的實際困難。

分期出資。對于文化企業(yè)計劃進行的參股投資或處于配合地位的無形資產(chǎn)出資，如果未來項目的預期投資收益明顯高于近期的財稅成本支出，而且無形資產(chǎn)作價出資確實難以操作，也可以貨幣資金的形式分期出資。投資協(xié)議約定較低的初始投資額度和較長的分期認繳期限，未來可通過分紅轉增資本的方式緩解一次性出資的資金壓力。

（四）加強文化企業(yè)資信建設

針對無形資產(chǎn)出資過程中經(jīng)常出現(xiàn)的資產(chǎn)效用不高、權屬不清、企業(yè)會計信息不完善、管理運營不規(guī)范等問題，工商、財稅等經(jīng)濟主管部門以及文化主管部門，要進一步加大對文化企業(yè)的資信監(jiān)管，為文化企業(yè)規(guī)范運行營造良好的發(fā)展氛圍。文化企業(yè)更要切實加強自身的企業(yè)信用與會計信息規(guī)范化建設，糾正“為了投資而投資”的錯誤認識，樹立“為了發(fā)展而投資”的正確理念，規(guī)避以次充優(yōu)、以假扮真、資產(chǎn)混用、惡意串通等違法違規(guī)行為，依法依規(guī)誠信經(jīng)營，共同推動合作項目規(guī)范發(fā)展。

結語

對外投資、合作經(jīng)營是市場經(jīng)濟條件下企業(yè)發(fā)展的常態(tài)，也是文化企業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展的必然途徑。文化企業(yè)應當認真分析自身在無形資產(chǎn)投資時可能出現(xiàn)或面臨的各種財稅問題，科學統(tǒng)籌、理性投資、規(guī)范核算，力爭取得良好的社會效益和經(jīng)濟效益。

[責任編輯：祝莉莉]

[作者簡介] 蘇濤，山東廣播電視臺財務資產(chǎn)部副主任，經(jīng)濟學碩士，高級會計師。