張東生 王曉光 牛雪芝

摘要：研發(fā)創(chuàng)新是企業(yè)生成核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系一直是學(xué)者研究的重要內(nèi)容。將非平衡統(tǒng)計(jì)理論及朗之萬(wàn)方程推廣運(yùn)用到經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，建立該領(lǐng)域的廣義朗之萬(wàn)方程，求解出企業(yè)研發(fā)投入與其績(jī)效的統(tǒng)計(jì)關(guān)系。結(jié)果表明企業(yè)績(jī)效與研發(fā)投入呈非線(xiàn)性關(guān)系，蘊(yùn)含一定的客觀統(tǒng)計(jì)規(guī)律。

關(guān)鍵詞：研發(fā)投入;企業(yè)績(jī)效;非平衡統(tǒng)計(jì)理論;廣義郎之萬(wàn)方程

中圖分類(lèi)號(hào)：F273;F426 ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ? 文章編號(hào)：1007-2101（2020）03-0082-06

一、引言

研發(fā)能力強(qiáng)弱決定了企業(yè)在未來(lái)發(fā)展中是否具有競(jìng)爭(zhēng)力，作為創(chuàng)新主體的企業(yè)必須高度重視研發(fā)活動(dòng)，科學(xué)合理加大研發(fā)投入，才能保證企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位。近幾年，伴隨著對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的重視，越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)逐步加大研發(fā)投入力度，更多的研發(fā)資金和研發(fā)人員投入到了企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)中。

傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域中，復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)部各要素之間，子系統(tǒng)之間相互作用，系統(tǒng)內(nèi)部與外部的相互關(guān)系充滿(mǎn)了復(fù)雜的隨機(jī)現(xiàn)象，呈現(xiàn)多變的非線(xiàn)性關(guān)系。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論對(duì)于復(fù)雜多變的非線(xiàn)性關(guān)系的內(nèi)在分析存在著一定的困難。在對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的隨機(jī)性和復(fù)雜性進(jìn)行深入研究的基礎(chǔ)上，本文將非平衡統(tǒng)計(jì)理論引入經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，闡釋該領(lǐng)域中的主要元素之間的統(tǒng)計(jì)關(guān)系，試圖運(yùn)用新的理論和方法研究復(fù)雜系統(tǒng)的內(nèi)在規(guī)律。

二、文獻(xiàn)綜述

早在上世紀(jì)70年代，企業(yè)的績(jī)效與研發(fā)投入的關(guān)系已引起學(xué)界的關(guān)注和探討。迄今為止，對(duì)于二者關(guān)系研究的國(guó)內(nèi)外成果和理論著述頗豐。梳理其主要結(jié)論，觀點(diǎn)大致有以下三種：

（一）研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效正相關(guān)的研究

Brand擇取111家美國(guó)企業(yè)作為樣本研究對(duì)象，通過(guò)建立聯(lián)立方程檢驗(yàn)這些樣本企業(yè)在1950—1965十五年期間研發(fā)投入與利潤(rùn)之間的關(guān)系，結(jié)果表明研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效之間是顯著的正相關(guān)作用[1]。Sougiannis研究發(fā)現(xiàn)，研發(fā)投入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生明顯的正向作用，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，不斷加大研發(fā)投入，能夠獲得巨大的經(jīng)濟(jì)效益，數(shù)據(jù)證明注重研發(fā)投入企業(yè)收益要遠(yuǎn)高于未進(jìn)行研發(fā)投入企業(yè)[2]。Han和Manry通過(guò)對(duì)韓國(guó)企業(yè)的跟蹤研究得出企業(yè)研發(fā)投入對(duì)上市公司股價(jià)有正向影響的結(jié)論[3]。JC Wang和KH Tsai則是通過(guò)利用方程式“Cobb-Douglas”構(gòu)建隨機(jī)模型，擇取臺(tái)灣的部分上市公司，圍繞其研發(fā)投入對(duì)其財(cái)務(wù)績(jī)效的影響綜合比對(duì)分析，結(jié)果顯示企業(yè)研發(fā)投入和企業(yè)績(jī)效兩者正相關(guān)關(guān)系明顯[4]。程宏偉等選取96家高新技術(shù)公司作為研究對(duì)象進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效有正向影響，還發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響隨著年份增加而減弱。這說(shuō)明研發(fā)投入與財(cái)務(wù)績(jī)效的關(guān)系會(huì)隨著時(shí)間的推移而變化[5]。張濟(jì)建通過(guò)研究2003—2007年間披露研發(fā)信息的高新技術(shù)企業(yè)，把企業(yè)營(yíng)收作為評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的重要指標(biāo)，通過(guò)回歸性分析證明研發(fā)投入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效有明顯的正相關(guān)影響[6]。周艷、曾靜通過(guò)對(duì)披露研發(fā)信息的上市公司進(jìn)行實(shí)證研究后發(fā)現(xiàn)，研發(fā)投入與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效正相關(guān)，但存在滯后性[7]。杜勇等以43家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為研究對(duì)象開(kāi)展分析，發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入與企業(yè)盈利能力之間呈正相關(guān)關(guān)系，但是研發(fā)投入與企業(yè)成長(zhǎng)性不存在明顯正相關(guān)關(guān)系[8]。伍志婷、賴(lài)丹綜合比對(duì)了50家2009—2014年間公開(kāi)研發(fā)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的上市新材料公司，得出上市公司的研發(fā)投入能夠正向影響企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效水平的結(jié)論[9]。王慧、孫慧利用固定效應(yīng)模型實(shí)證分析了創(chuàng)業(yè)板高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)投入數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼和研發(fā)投入的增加與企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效呈正相關(guān)[10]。

（二）研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效負(fù)相關(guān)或不相關(guān)的研究

周?chē)?guó)紅、陸立軍對(duì)浙江省高科技公司進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查，統(tǒng)計(jì)分析后發(fā)現(xiàn)R&D投入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效無(wú)顯著影響作用[11]。朱衛(wèi)平、倫蕊通過(guò)對(duì)197家高科技公司進(jìn)行實(shí)證研究，得出技術(shù)投入和人力投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響不顯著[12]。艾靜濤、臧維在對(duì)電子信息產(chǎn)業(yè)的具體情況進(jìn)行分析后，認(rèn)為電子信息企業(yè)的研發(fā)投入與其財(cái)務(wù)績(jī)效沒(méi)有實(shí)質(zhì)影響[13]。王春梅、陸玉梅擇取信息技術(shù)業(yè)和制造業(yè)的99家上市公司作為研究對(duì)象，全面分析其2005—2008年之間的研發(fā)投入數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入與當(dāng)期的企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效具有負(fù)相關(guān)關(guān)系，但在滯后期內(nèi)二者則呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。這說(shuō)明研發(fā)投入的影響具有滯后性，是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程[14]。黃禹、韓超對(duì)我國(guó)20家新能源公司2006—2010年間的研發(fā)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，證明新能源公司研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效無(wú)顯著的影響[15]。

（三）研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效關(guān)系滯后性的研究

David A 和Baruch L以美國(guó)83家化工行業(yè)的上市公司為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入對(duì)于提升企業(yè)銷(xiāo)售額和增加利潤(rùn)率有著重要作用，但是這種影響和作用存在滯后性，滯后時(shí)間大約三年以上[16]。梁萊歆、張煥鳳對(duì)我國(guó)電子信息上市公司研發(fā)投入效率做了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)需要提高技術(shù)創(chuàng)新意識(shí)和增加研發(fā)投入，研發(fā)投入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效和市場(chǎng)績(jī)效的影響具有一定時(shí)期的滯后性[17]。曾靜、周艷對(duì)2002—2009年滬深兩市公開(kāi)研發(fā)投入信息的上市公司進(jìn)行實(shí)證研究，全面分析企業(yè)的研發(fā)投入和經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系，結(jié)論顯示企業(yè)研發(fā)投入和企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系，且有明顯滯后的效應(yīng)[18]。吳軍香、趙喜倉(cāng)對(duì)2008—2010年深交所中小創(chuàng)4家高新技術(shù)公司的研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效、累積效應(yīng)和滯后性三個(gè)角度的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果顯示不同行業(yè)的研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生的滯后效應(yīng)和累積效應(yīng)是不同的[19]。黃怡等對(duì)通信和設(shè)備制造業(yè)上市公司披露的研發(fā)投入數(shù)據(jù)進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)研發(fā)投入與當(dāng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效無(wú)相關(guān)性，但是對(duì)企業(yè)績(jī)效有明顯滯后性，對(duì)滯后三期的企業(yè)績(jī)效具有顯著相關(guān)性[20]。

三、經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的非平衡系統(tǒng)

（一）非平衡統(tǒng)計(jì)理論的發(fā)展

1860年，英國(guó)物理學(xué)家J.C.麥克斯韋發(fā)表論文闡述了氣體分子速度的分布規(guī)律，這就是經(jīng)典的麥克斯韋速度分布律，為基礎(chǔ)分子運(yùn)動(dòng)論奠定了基礎(chǔ)。隨后，奧地利著名物理學(xué)家L.玻耳茲曼在此基礎(chǔ)上由碰撞理論縝密導(dǎo)出非平衡態(tài)分布函數(shù)f（v，t）運(yùn)動(dòng)方程，并進(jìn)一步證實(shí)了非平衡系統(tǒng)的麥克斯韋分布，進(jìn)而得出熵不減定理。1902年美國(guó)物理學(xué)家J.W.吉布斯在《統(tǒng)計(jì)力學(xué)基本理論》中闡述廣義系統(tǒng)的重要作用，推動(dòng)熱運(yùn)動(dòng)微觀理論由分子運(yùn)動(dòng)論上升至統(tǒng)計(jì)力學(xué)階段[21]。

進(jìn)入20世紀(jì)初期，關(guān)于統(tǒng)計(jì)物理學(xué)的研究越來(lái)越細(xì)化，關(guān)于非平衡統(tǒng)計(jì)物理的探討與研究也開(kāi)始出現(xiàn)。隨機(jī)行走模型在1905年開(kāi)始引入物理中，波蘭物理學(xué)家斯莫魯霍夫斯基和愛(ài)因斯坦對(duì)隨機(jī)行走與布朗運(yùn)動(dòng)的關(guān)系進(jìn)行了研究。1908年法國(guó)物理學(xué)家郎之萬(wàn)發(fā)表論文介紹隨機(jī)微分方程運(yùn)動(dòng)，稱(chēng)之為郎之萬(wàn)方程。

20世紀(jì)90年代，非平衡統(tǒng)計(jì)物理學(xué)所涉及的問(wèn)題越來(lái)越廣泛。學(xué)者們開(kāi)始意識(shí)到復(fù)雜程度極高的非線(xiàn)性動(dòng)力學(xué)特征存在于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，他們?cè)谔骄拷?jīng)濟(jì)領(lǐng)域時(shí)逐漸引入物理領(lǐng)域的知識(shí)及觀念。金融市場(chǎng)的探究中融入了物理學(xué)知識(shí)及模式，包括相變理論和統(tǒng)計(jì)力學(xué)應(yīng)用于股市，以探究股市收益率以及股市波動(dòng)等。物理學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)的交叉學(xué)科在這一時(shí)期進(jìn)入快速發(fā)展階段，物理學(xué)家利用統(tǒng)計(jì)物理學(xué)、復(fù)雜系統(tǒng)理論、非線(xiàn)性科學(xué)等工具，對(duì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型、股票運(yùn)行規(guī)律、金融市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)特性等領(lǐng)域進(jìn)行統(tǒng)計(jì)與建模，并取得了豐碩的研究成果。

美國(guó)物理學(xué)家尤金·斯坦利1996年在匈牙利首都布達(dá)佩斯參加首屆國(guó)際經(jīng)濟(jì)物理研討會(huì)并首次提出經(jīng)濟(jì)物理學(xué)“Econophysics”的概念，也被稱(chēng)為“金融物理學(xué)”。它采用統(tǒng)計(jì)分析、建模和可控性實(shí)驗(yàn)來(lái)研究經(jīng)濟(jì)和金融問(wèn)題。經(jīng)濟(jì)物理學(xué)是將物理的方法應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域中，試圖尋找經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域中隱含的自然規(guī)律。

（二）經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的非平衡統(tǒng)計(jì)理論

物理學(xué)概念下的平衡態(tài)系統(tǒng)是指系統(tǒng)與外界既無(wú)能量傳遞又無(wú)物質(zhì)交換，系統(tǒng)內(nèi)部各部分之間不發(fā)生任何變化，宏觀物理性質(zhì)呈現(xiàn)出的均勻狀態(tài)的“孤立”系統(tǒng)。平衡態(tài)物理量的理論框架已十分清晰，求解問(wèn)題的基本方法已近完備。但平衡態(tài)系統(tǒng)僅僅是物理概念中的理想模型，距實(shí)際情況仍有一定差距。而實(shí)際系統(tǒng)往往是不滿(mǎn)足“孤立”系統(tǒng)條件的非平衡系統(tǒng)。非平衡系統(tǒng)與外界既可能量傳遞又可物質(zhì)交換，內(nèi)部允許各部分發(fā)生變化，宏觀性質(zhì)處于非均勻狀態(tài)。所以非平衡統(tǒng)計(jì)理論所研究的對(duì)象是開(kāi)放、復(fù)雜的系統(tǒng)。目前，非平衡態(tài)統(tǒng)計(jì)理論的應(yīng)用范圍也已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出物理范疇，在自然科學(xué)、工程技術(shù)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會(huì)科學(xué)等眾多領(lǐng)域發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用[22]。

假設(shè)將企業(yè)看作一個(gè)系統(tǒng)，企業(yè)內(nèi)部由企業(yè)管理者、員工、資金、技術(shù)等眾多要素組成。這些要素具有非常復(fù)雜的相互依賴(lài)和相互制約關(guān)系。任何要素行為變化都會(huì)影響系統(tǒng)其它要素的行為變化，要素之間存在著廣泛而緊密的“隨機(jī)”相互影響力。此外，企業(yè)作為活的有機(jī)體，它與社會(huì)之間實(shí)現(xiàn)了物資、資金、信息、技術(shù)和人才的交流，即與外界有著能量流、物質(zhì)流和信息流的充分交換。當(dāng)企業(yè)系統(tǒng)與外界中斷交流時(shí)，企業(yè)系統(tǒng)就處于封閉狀態(tài)，那它勢(shì)必將趨于無(wú)序和倒閉。企業(yè)的生存和發(fā)展實(shí)質(zhì)上是在內(nèi)部不斷變化，外部不斷與外界環(huán)境物質(zhì)、能量交換過(guò)程中實(shí)現(xiàn)的。因此企業(yè)已具備了廣義非平衡系統(tǒng)的基本特征。將企業(yè)看作具有自組織能力、開(kāi)放的非平衡系統(tǒng)。當(dāng)系統(tǒng)外部對(duì)系統(tǒng)內(nèi)部某一因素存在某種影響，系統(tǒng)內(nèi)部各要素呈現(xiàn)非均勻分布，系統(tǒng)會(huì)偏離原有狀態(tài)，達(dá)到非平衡狀態(tài)。只有非平衡經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)才是可能進(jìn)步與發(fā)展的系統(tǒng)。

平衡態(tài)的終態(tài)是趨于最“無(wú)序”的混亂狀態(tài)，而偏離平衡態(tài)的非平衡態(tài)系統(tǒng)才可能趨于有序。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的看似“隨機(jī)”的現(xiàn)象也往往蘊(yùn)含著事物發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。假設(shè)將企業(yè)績(jī)效作為系統(tǒng)輸出的顯示性指標(biāo)，企業(yè)受到了外部隨機(jī)性色噪聲對(duì)系統(tǒng)內(nèi)部某一要素施加影響，比如外部環(huán)境對(duì)企業(yè)研發(fā)施加隨機(jī)性影響，如果企業(yè)績(jī)效與企業(yè)研發(fā)投入趨于有序，那么兩者之間就存在著一定的非平衡統(tǒng)計(jì)規(guī)律。非平衡系統(tǒng)理論在其他領(lǐng)域推廣及應(yīng)用仍在進(jìn)一步完善和建設(shè)中，而將非平衡統(tǒng)計(jì)理論及郎之萬(wàn)方程應(yīng)用在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域無(wú)疑是一種有益的嘗試。

（三）經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的郎之萬(wàn)方程

四、方程求解及其數(shù)據(jù)處理

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中非平衡統(tǒng)計(jì)的朗之萬(wàn)方程，以上市公司石藥集團(tuán)每年年報(bào)公布的研發(fā)投入及企業(yè)績(jī)效數(shù)據(jù)為例，得到該企業(yè)績(jī)效與其研發(fā)投入基于非平衡統(tǒng)計(jì)分析的“理論曲線(xiàn)”，并與其企業(yè)績(jī)效與其研發(fā)投入的“實(shí)驗(yàn)曲線(xiàn)”相比較，探討研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效之間存在的非平衡統(tǒng)計(jì)機(jī)理。

以石藥集團(tuán)為例，表1是2005—2017年石藥集團(tuán)研發(fā)投入費(fèi)用與企業(yè)凈資產(chǎn)收益率數(shù)據(jù)。將表1中時(shí)間和研發(fā)投入的數(shù)據(jù)用origin畫(huà)出圖2散點(diǎn)圖和擬合曲線(xiàn)，進(jìn)而得到曲線(xiàn)的函數(shù)關(guān)系式，其中參數(shù)如下：A=-9.51，B=8.90，C=-1.72，并忽略高階無(wú)窮小項(xiàng)，代入（6）得到乘性函數(shù)g（t）的具體擬合方程為：

企業(yè)績(jī)效是指企業(yè)在一定經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)效益和業(yè)績(jī)。在對(duì)企業(yè)績(jī)效的評(píng)價(jià)上，主要采用的是企業(yè)的盈利能力指標(biāo)和企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最重要目標(biāo)就是獲取利潤(rùn)，因此盈利能力是評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的關(guān)鍵指標(biāo)。對(duì)于企業(yè)而言，提高企業(yè)盈利能力是進(jìn)行研發(fā)投入的最終目的。凈資產(chǎn)收益率（ROE）代表企業(yè)績(jī)效，是通過(guò)杜邦分析法計(jì)算得出的衡量企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的一個(gè)綜合性指標(biāo)。企業(yè)績(jī)效代表的是企業(yè)的成長(zhǎng)和盈利能力，凈資產(chǎn)收益率能夠體現(xiàn)企業(yè)獲取凈收益的能力和效率，能夠直接說(shuō)明企業(yè)的盈利水平，間接反映出企業(yè)管理層對(duì)于財(cái)務(wù)控制和資產(chǎn)管理的運(yùn)作能力，通過(guò)對(duì)ROE指標(biāo)的分析，可以綜合衡量企業(yè)的成長(zhǎng)和盈利前景。

在圖（3）中，黑色實(shí)線(xiàn)是根據(jù)石藥集團(tuán)實(shí)際研發(fā)投入和凈資產(chǎn)收益率數(shù)據(jù)指標(biāo)所繪制的實(shí)驗(yàn)擬合曲線(xiàn);黑色點(diǎn)線(xiàn)圖是用朗之萬(wàn)方程的蒙特卡羅方法模擬的點(diǎn)所繪制的理論擬合曲線(xiàn)。實(shí)驗(yàn)曲線(xiàn)與理論曲線(xiàn)基本定性吻合。

五、結(jié)論

利用廣義郎之萬(wàn)計(jì)算得出的研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效之間的理論曲線(xiàn)，將理論曲線(xiàn)與實(shí)驗(yàn)曲線(xiàn)相比較得出如下結(jié)論。

1. 企業(yè)績(jī)效隨著研發(fā)投入的增加并不是單調(diào)增加，而是呈現(xiàn)非線(xiàn)性變化。在某一階段兩者關(guān)系呈現(xiàn)正相關(guān)，某一階段兩者關(guān)系呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。正相關(guān)與負(fù)相關(guān)交替出現(xiàn)，說(shuō)明企業(yè)研發(fā)投入存在一定的滯后效應(yīng)。

2. 研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系的理論曲線(xiàn)是應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)非平衡經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的概念，并求解廣義朗之萬(wàn)方程“計(jì)算”得出的，其結(jié)果與研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效實(shí)際存在數(shù)據(jù)定性吻合，說(shuō)明非平衡統(tǒng)計(jì)理論在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域可反映出一定的客觀規(guī)律，這為應(yīng)用非平衡理論研究復(fù)雜經(jīng)濟(jì)問(wèn)題提供了新的思路。

3. 實(shí)驗(yàn)曲線(xiàn)與理論曲線(xiàn)未完全重合，表明企業(yè)績(jī)效不僅是受到研發(fā)投入唯一指標(biāo)的影響，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)是一個(gè)復(fù)雜的多要素系統(tǒng)，市場(chǎng)形勢(shì)瞬息的變化，企業(yè)外部環(huán)境的變化，企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債率的變動(dòng)，都有可能對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生影響。利用郎之萬(wàn)方程進(jìn)行方程求解，在此過(guò)程中產(chǎn)生的計(jì)算誤差也是造成曲線(xiàn)不能完全吻合的原因之一。

4. 企業(yè)持續(xù)不斷的增加研發(fā)投入以及長(zhǎng)期注重創(chuàng)新能力提高，那么企業(yè)績(jī)效及發(fā)展的總體趨勢(shì)是良性向好的。當(dāng)兩者關(guān)系出現(xiàn)負(fù)相關(guān)的時(shí)候，企業(yè)應(yīng)繼續(xù)保持研發(fā)投入的高位運(yùn)行，以克服滯后效應(yīng)的影響，促使企業(yè)良性發(fā)展。

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