徐保昌，潘昌蔚，李思慧

一、引 言

改革開放四十多年以來，中國在取得舉世矚目經(jīng)濟發(fā)展成就的同時，也付出了環(huán)境代價[1]。究其原因在于，在經(jīng)濟高速增長時期，經(jīng)濟增長方式較為粗放，伴隨本地企業(yè)逐步壯大的是較為寬松的環(huán)境規(guī)制。在2018年全球環(huán)境績效指數(shù)(EPI)排名中，中國位列全球第120名，空氣質(zhì)量排名則位居倒數(shù)第4位。國家環(huán)?？偩职l(fā)布的《2018中國生態(tài)環(huán)境公報》也顯示，中國地級及以上城市的空氣質(zhì)量不合格率超過六成?？紤]到環(huán)境污染的負外部性，自1973年以來，國家各部委先后頒布了三千余項環(huán)境政策[2]，用以全面推進環(huán)境治理，并且“十三五”規(guī)劃要求實行最嚴格的環(huán)境保護制度，而黨的十九大報告更是要求“著力解決突出的環(huán)境問題”。依靠環(huán)境規(guī)制強度提升推進環(huán)境污染治理已成為現(xiàn)階段中國環(huán)境問題解決的基本思路。

中國環(huán)境規(guī)制的“非完全執(zhí)行”現(xiàn)象是目前環(huán)境保護所面臨的核心問題[3]。以往研究甚至發(fā)現(xiàn)，重點污染單位會在地方政府實施約束性污染控制之前受到默許和保護[4]。顯然，環(huán)境規(guī)制強度的提升需要地方政府部門的配合，環(huán)境監(jiān)管在有法可依的同時，也需要執(zhí)法必嚴[5]。而地方政府的傳統(tǒng)思維傾向認為環(huán)境規(guī)制不利于本地企業(yè)的壯大和規(guī)模擴張，這將會對環(huán)境規(guī)制的執(zhí)行造成負面影響。企業(yè)規(guī)模是除企業(yè)經(jīng)營績效之外衡量企業(yè)實力的又一重要指標(biāo)[6]，且企業(yè)規(guī)模與地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展緊密相關(guān)[7]，在歷次中央及地方政府工作報告中均強調(diào)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)相關(guān)指標(biāo)的重要性。厘清環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模的影響，對于環(huán)境污染治理以及地方經(jīng)濟增長均具有重要的借鑒意義。

隨著中央政府工作報告中要求實現(xiàn)“使環(huán)境改善與經(jīng)濟發(fā)展實現(xiàn)雙贏”戰(zhàn)略目標(biāo)的提出，厘清環(huán)境規(guī)制與企業(yè)規(guī)模的關(guān)系也愈發(fā)重要。那么，環(huán)境規(guī)制真的抑制了企業(yè)規(guī)模擴張嗎?其微觀影響機制是什么?環(huán)境規(guī)制強度提升與企業(yè)規(guī)模擴張能否實現(xiàn)雙贏?這些問題仍然懸而未決。為此，本文通過理論機制分析，厘清了環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模擴張的影響，并進一步將2003—2013年地級市層面的環(huán)境規(guī)制指標(biāo)與中國制造業(yè)企業(yè)微觀數(shù)據(jù)相匹配，對環(huán)境規(guī)制如何影響企業(yè)規(guī)模擴張展開系統(tǒng)的經(jīng)驗分析。研究結(jié)果表明，環(huán)境規(guī)制與企業(yè)規(guī)模擴張呈現(xiàn)“U”型關(guān)系，即較低強度的環(huán)境規(guī)制抑制了企業(yè)規(guī)模擴張，而超過一定強度的環(huán)境規(guī)制則有助于企業(yè)規(guī)模擴張。影響機制檢驗表明，環(huán)境規(guī)制通過影響企業(yè)融資成本、市場份額和企業(yè)生產(chǎn)率等途徑對企業(yè)規(guī)模構(gòu)成影響。

與以往研究相比，本文可能的貢獻在于：(1)直接就環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模的影響展開分析，不僅有助于更加直接地了解環(huán)境規(guī)制強度提升背景下中國制造業(yè)企業(yè)規(guī)模的變化，豐富了企業(yè)規(guī)模擴張的相關(guān)文獻，而且可以為現(xiàn)階段有效評估環(huán)境規(guī)制執(zhí)行強度提升的經(jīng)濟影響提供經(jīng)驗參考。(2)采用多種方法對企業(yè)規(guī)模和環(huán)境規(guī)制分別進行衡量，可以更好地刻畫企業(yè)規(guī)模和環(huán)境規(guī)制的內(nèi)涵，擴展了相關(guān)指標(biāo)的選擇范圍。(3)系統(tǒng)研究環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)規(guī)模的主要路徑，可以更好地拓展相關(guān)研究的深入程度，有助于更為清晰地解讀環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)規(guī)模的內(nèi)在經(jīng)濟學(xué)邏輯。

二、文獻綜述

與本文研究關(guān)聯(lián)度較高的一類文獻主要考察環(huán)境規(guī)制對企業(yè)生產(chǎn)成本和生產(chǎn)效率的影響。較早的文獻多認為，在環(huán)境規(guī)制壓力下，企業(yè)為減少污染和滿足環(huán)境規(guī)制要求，將導(dǎo)致其邊際成本不斷上升，進而競爭優(yōu)勢遭到削弱[8][9]。Gollop等[8]采用受到二氧化硫排放限制的電力行業(yè)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)低硫燃料使用增加使得受限制的行業(yè)平均生產(chǎn)率增長率每年降低0.59個百分點。Palmer等[9]認為，嚴格的環(huán)境規(guī)制帶來企業(yè)邊際成本上升，控制成本的提高使得補償顯得微不足道。上述文獻側(cè)重于對靜態(tài)成本的研究，忽略了可以抵消合規(guī)成本的創(chuàng)新所帶來的生產(chǎn)力效益?；趧討B(tài)的觀點，Porter等[10]認為，合理的環(huán)境管制政策可以刺激創(chuàng)新、提高生產(chǎn)效率，部分甚至全部彌補企業(yè)遵循環(huán)境規(guī)制所需要承擔(dān)的成本，即“波特假說”。此后，有關(guān)創(chuàng)新補償?shù)奈墨I開始大量出現(xiàn)。Berman等[11]通過對洛杉磯南海岸空氣盆地石油生產(chǎn)數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，減排是可以提高生產(chǎn)率的。Lanoie等[12]利用加拿大魁北克制造業(yè)部門數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，高負荷排放的企業(yè)將會有更多的機會識別并消除低效率。張成等[13]對1998—2007年中國30個省份工業(yè)部門進行檢驗，也發(fā)現(xiàn)從長遠來看，合理的環(huán)境規(guī)制政策不僅能使企業(yè)治污技術(shù)提升，而且能實現(xiàn)生產(chǎn)技術(shù)進步，能夠為實現(xiàn)環(huán)境保護和經(jīng)濟增長“雙贏”提供支持。

環(huán)境規(guī)制對中國污染行業(yè)的資源能夠發(fā)揮重要的再配置作用，引導(dǎo)資本要素向高生產(chǎn)率行業(yè)流動，提升高生產(chǎn)率企業(yè)的市場份額，同時淘汰落后產(chǎn)能。Tombe等[14]從一般均衡模型出發(fā)，從行業(yè)平均生產(chǎn)率的角度考察資源配置情況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)層面的特殊環(huán)境政策會扭曲企業(yè)間資源分配。Andersen[15]同樣證明了資源向高生產(chǎn)率企業(yè)流動會帶來行業(yè)平均生產(chǎn)率的提升。而Melitz等[16]進一步將企業(yè)的資源配置效應(yīng)分為靜態(tài)效應(yīng)和動態(tài)效應(yīng)，認為動態(tài)效應(yīng)強調(diào)企業(yè)進入與退出市場的作用。王勇等[17]發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制對企業(yè)產(chǎn)生的內(nèi)效應(yīng)微乎其微，主要通過影響企業(yè)的進入和退出來優(yōu)化資源在企業(yè)間的配置，而讓企業(yè)保持合適的規(guī)模是充分發(fā)揮內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟、有效利用資源的又一重要途徑。

與本文聯(lián)系密切的另一類文獻是有關(guān)企業(yè)規(guī)模的研究，其中對企業(yè)規(guī)模分布[18][19][20]的研究居多。Gabaix等[18]利用美國500強企業(yè)數(shù)據(jù)，證實美國大企業(yè)規(guī)模分布服從齊夫定律，并且預(yù)測了薪酬水平與企業(yè)規(guī)模之間有著Cobb-Douglass關(guān)系。方明月等[19]以銷售額為度量企業(yè)規(guī)模的主要指標(biāo)，對中國工業(yè)企業(yè)的總體規(guī)模分布進行了經(jīng)驗檢驗，發(fā)現(xiàn)中國工業(yè)企業(yè)總體規(guī)模分布偏離了齊夫定律。盛斌等[20]使用1998—2007年關(guān)稅數(shù)據(jù)和工業(yè)企業(yè)微觀數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)貿(mào)易自由化總體上有助于企業(yè)規(guī)模分布變均勻，有利于企業(yè)規(guī)模擴張。

還有一部分研究是關(guān)于企業(yè)規(guī)模的決定因素。方明月等[21]利用2001—2003年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)面板數(shù)據(jù)，驗證了資產(chǎn)專用性、創(chuàng)新、企業(yè)利潤和產(chǎn)權(quán)保護程度與企業(yè)規(guī)模存在著顯著正相關(guān)關(guān)系。楊其靜等[22]發(fā)現(xiàn)，良好的宏觀經(jīng)濟形勢和旺盛的社會需求能夠刺激大型工業(yè)企業(yè)擴大銷售、增加投資和提升員工規(guī)模。陸毅等[23]基于1998—2005年中國制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，證實了中國背景下產(chǎn)業(yè)集聚和企業(yè)規(guī)模的正相關(guān)關(guān)系。Xia等[24]以2007—2014年中國23家大型煤炭公司數(shù)據(jù)為研究樣本，發(fā)現(xiàn)市場競爭力、區(qū)域經(jīng)濟增長、總資本、交易成本等對企業(yè)規(guī)模擴張有正向影響，勞動力的影響效果是負向的，而管理成本和固定資產(chǎn)投資的影響不再顯著。

由以上文獻可以發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模影響的直接研究較為少見?，F(xiàn)有研究尚不能完全厘清環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模的影響，并且現(xiàn)有相關(guān)文獻中環(huán)境規(guī)制與企業(yè)規(guī)模這兩個指標(biāo)的衡量方法往往較為單一，可能無法更有效地刻畫兩者之間的關(guān)系。同時，現(xiàn)有文獻對于環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)規(guī)模擴張的內(nèi)在途徑較少關(guān)注，使得環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)規(guī)模的內(nèi)在經(jīng)濟學(xué)機制缺少一些必要的解讀。因此，本文將以上述問題作為研究的重點突破方向，嘗試厘清環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模的影響及其影響機制。

三、制度背景與研究假說

(一)制度背景

中國環(huán)境規(guī)制引起關(guān)注始于1973年國務(wù)院召開的首次全國環(huán)境保護會議，該會議制定了《關(guān)于保護和改善環(huán)境的若干規(guī)定(試行草案)》。這是中國第一部有關(guān)環(huán)境保護的政策文件，由此揭開了中國環(huán)境保護事業(yè)的序幕。而中國環(huán)境規(guī)制第一次得到顯著提升則是在1979年9月《中華人民共和國環(huán)境保護法(試行)》頒布以后。需要特別提及的是，1982年國務(wù)院頒布并施行的《征收排污費暫行辦法》為中國企業(yè)污染排放提供了一個具體的環(huán)境標(biāo)準。排污收費制度不僅能夠給企業(yè)提供更好的技術(shù)激勵，而且可以降低多種污染物排放[25]。

進入21世紀以來，中國環(huán)境保護法律體系得到不斷完善。2007年國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)節(jié)能減排綜合性方案的通知》將節(jié)能減排指標(biāo)作為對政府領(lǐng)導(dǎo)干部綜合考核評價和企業(yè)負責(zé)人業(yè)績考核的重要內(nèi)容，實行“一票否決”制?？紤]到區(qū)域差異性，2011年國務(wù)院印發(fā)的《“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案》將全國化學(xué)需氧量(COD)排放總量對部分地區(qū)進行了削減。“十三五”期間，總量控制方法又由單純以行政區(qū)域為單元分解污染物排放指標(biāo)的方式轉(zhuǎn)變?yōu)榕盼墼S可制，中國環(huán)境規(guī)制強度隨之得到持續(xù)提高。隨著2018年1月1日正式實施《中華人民共和國環(huán)境保護稅法》，以環(huán)境保護稅取代排污費，且課稅對象由高污染加工和制造業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橄颦h(huán)境直接排放應(yīng)稅污染物的企業(yè)和單位，中國環(huán)境規(guī)制強度得到進一步提升。2019年3月李克強總理在十三屆全國人大二次會議上所作的《政府工作報告》中，有13處內(nèi)容直接涉及生態(tài)文明建設(shè)。可以預(yù)見，未來中國環(huán)境規(guī)制強度提升的趨勢不可阻擋。

(二)研究假說

環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模存在著負向的“遵循成本效應(yīng)”和正向的“創(chuàng)新補償效應(yīng)”?！白裱杀拘?yīng)”指環(huán)境規(guī)制將增加企業(yè)的合規(guī)成本，企業(yè)受制于環(huán)境約束將進行必要的污染治理投資和排污費繳納，在企業(yè)資金不變的條件下，污染治理投資將提升企業(yè)融資成本，企業(yè)由于財務(wù)資源的流失而致使企業(yè)規(guī)?？s小?！皠?chuàng)新補償效應(yīng)”則指合理強度的環(huán)境規(guī)制對企業(yè)創(chuàng)新行為具有激勵作用[10]，可以激發(fā)企業(yè)采用新工藝提升生產(chǎn)效率以及推動生產(chǎn)技術(shù)革新提升市場份額，這將幫助企業(yè)在抵消“遵循成本效應(yīng)”的同時實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，促進企業(yè)規(guī)模不斷擴大。

負向“遵循成本效應(yīng)”和正向“創(chuàng)新補償效應(yīng)”對企業(yè)規(guī)模的影響在不同環(huán)境規(guī)制強度下存在差異。當(dāng)環(huán)境規(guī)制強度較低時，企業(yè)開展治污活動的動力或激勵不夠，一般會自行承擔(dān)環(huán)境規(guī)制所帶來的合規(guī)成本，將導(dǎo)致其被迫將其他生產(chǎn)要素用于繳納排污費、環(huán)境稅等費用，進而提升了企業(yè)融資成本，隨之企業(yè)的總體利潤下降，致使其生產(chǎn)成本增加、市場競爭力降低，抑制企業(yè)規(guī)模擴張。然而隨著環(huán)境規(guī)制強度的提升，更高的排污費等費用繳納導(dǎo)致企業(yè)不得不實施創(chuàng)新，進而通過影響生產(chǎn)率改善或者工藝創(chuàng)新帶來的市場份額來獲取更高的收益，進而實現(xiàn)了企業(yè)規(guī)模的擴張。以上分析表明，當(dāng)環(huán)境規(guī)制強度較低時，占主導(dǎo)作用的負向“遵循成本效應(yīng)”將會抑制企業(yè)規(guī)模擴張；隨著環(huán)境規(guī)制強度提升，正向“創(chuàng)新補償效應(yīng)”呈遞增趨勢，并最終起主導(dǎo)作用，表現(xiàn)為環(huán)境規(guī)制將促進企業(yè)規(guī)模擴張。由此，本文提出如下研究假說：

研究假說1：環(huán)境規(guī)制與企業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)“U型”關(guān)系，即較低強度的環(huán)境規(guī)制抑制了企業(yè)規(guī)模擴張，而超過一定強度的環(huán)境規(guī)制則有助于企業(yè)規(guī)模擴張。

環(huán)境規(guī)制可以通過以下三個途徑對企業(yè)規(guī)模產(chǎn)生影響：首先，環(huán)境規(guī)制可以通過影響企業(yè)融資成本對企業(yè)規(guī)模產(chǎn)生影響。環(huán)境規(guī)制強度提升將增加企業(yè)環(huán)保設(shè)備投資和污染物治理改進的成本，致使企業(yè)實際產(chǎn)品成本上升，在同等產(chǎn)品質(zhì)量的條件下，降低了企業(yè)產(chǎn)品競爭力，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品銷量降低，加劇企業(yè)現(xiàn)金流緊張程度，使得企業(yè)需要通過融資成本更高的渠道募集資金。企業(yè)融資是企業(yè)作為需求者進行的資金融通活動，融資活動成敗關(guān)乎企業(yè)生存[26]。企業(yè)融資成本的提升將導(dǎo)致企業(yè)實施企業(yè)規(guī)模擴張的成本提升和采取企業(yè)規(guī)模擴張決策的概率降低。因而，環(huán)境規(guī)制將通過提升企業(yè)融資成本，對企業(yè)規(guī)模擴張構(gòu)成不利影響。

其次，環(huán)境規(guī)制可以通過影響企業(yè)市場份額對企業(yè)規(guī)模產(chǎn)生影響。環(huán)境規(guī)制強度較低時，企業(yè)往往缺乏動力采取措施實施創(chuàng)新，而是直接選擇承擔(dān)環(huán)境規(guī)制所帶來的經(jīng)濟負擔(dān)，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品成本隨之上升，致使企業(yè)市場份額降低，抑制了企業(yè)規(guī)模擴張。而隨著環(huán)境規(guī)制強度提升，環(huán)境規(guī)制壓力下企業(yè)將會著眼于工藝創(chuàng)新，生產(chǎn)出可替代性較小、滿足市場需求的產(chǎn)品甚至綠色產(chǎn)品，不僅能夠跨過諸多市場的綠色壁壘，而且還能將環(huán)保政策直接嵌入企業(yè)的發(fā)展中[27]。在新產(chǎn)品被模仿之前，企業(yè)該產(chǎn)品組合擁有更有利的偏好優(yōu)勢，進而可以提高產(chǎn)品市場份額[28]，促進企業(yè)規(guī)模擴張。

最后，環(huán)境規(guī)制可以通過影響企業(yè)生產(chǎn)率對企業(yè)規(guī)模產(chǎn)生影響。環(huán)境規(guī)制強度較低時，環(huán)境規(guī)制帶來的額外成本負擔(dān)無疑將加劇企業(yè)單位產(chǎn)出的成本，致使企業(yè)單位成本的產(chǎn)出減少，企業(yè)生產(chǎn)率降低，同時，為完成既定生產(chǎn)目標(biāo)，企業(yè)將被迫雇傭更多的員工，導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模擴大。而隨著環(huán)境規(guī)制強度的提升，嚴格的環(huán)境管理制度導(dǎo)致的污染治理成本上升，壓縮了企業(yè)的生存空間和盈利空間，在一定程度上激發(fā)了企業(yè)采取創(chuàng)新決策的概率，而企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新往往對企業(yè)生產(chǎn)率提升具有顯著促進作用[29]。受益于企業(yè)生產(chǎn)率提升帶來的成本降低，企業(yè)銷售收入隨之增加，并且較高生產(chǎn)率的企業(yè)往往更加注重自身企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)，適當(dāng)控制其員工數(shù)量，最終，較高的環(huán)境規(guī)制強度降低了企業(yè)規(guī)模。由此，本文提出如下研究假說：

研究假說2：環(huán)境規(guī)制通過影響企業(yè)融資成本、市場份額和企業(yè)生產(chǎn)率等途徑對企業(yè)規(guī)模構(gòu)成影響。

四、計量模型、變量設(shè)定與數(shù)據(jù)處理

(一)計量模型與變量設(shè)定

本文研究目的在于考察環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模的影響?？紤]到環(huán)境規(guī)制強度與企業(yè)規(guī)模之間可能存在的非線性關(guān)系以及已有文獻的研究成果，構(gòu)建如下計量模型：

其中，下標(biāo)i為企業(yè)，j表示行業(yè)，k表示地區(qū)，t表示時間。scale為企業(yè)規(guī)模，ER為環(huán)境規(guī)制強度。X為控制變量，λj、λk、λt分別表示行業(yè)固定效應(yīng)、地區(qū)固定效應(yīng)和時間固定效應(yīng)，μ為隨機擾動項。

1.被解釋變量(scale)。企業(yè)規(guī)模是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的載體，是對各個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營范圍以及投入力度進行的劃分。每個企業(yè)的生產(chǎn)要素都有其特有的組合方式，因此會產(chǎn)生不同的企業(yè)規(guī)模。在企業(yè)規(guī)模具體衡量過程中，本文借鑒多數(shù)研究者的衡量方法，以企業(yè)員工數(shù)[30]作為企業(yè)規(guī)模的主要衡量指標(biāo)。具體來說，使用企業(yè)年度平均員工人數(shù)的對數(shù)值來衡量企業(yè)規(guī)模。

2.核心解釋變量(ER)。本文借鑒沈坤榮等[31]地級市層面環(huán)境規(guī)制的測算方法，利用二氧化硫去除率、工業(yè)煙(粉)塵去除率兩個單項指標(biāo)，采用線性加權(quán)方法構(gòu)建環(huán)境規(guī)制強度指標(biāo)。具體測算過程包括以下三個步驟。

首先，分別對單項指標(biāo)進行標(biāo)準化處理：

其中，PEij表示城市i中污染物j去除率指標(biāo)的實際值，max(PEij)和min(PEij)分別表示j類污染物去除率在所在城市中的最大值和最小值，表示城市i污染物j去除率指標(biāo)標(biāo)準化后的數(shù)值。然后，對各城市的兩個單項指標(biāo)分別計算調(diào)整系數(shù)Wij。由于不同城市工業(yè)二氧化硫和煙(粉)塵的排放比重存在差別，并且同一城市內(nèi)不同污染物排放程度也不同，需要對每個城市的每個污染排放指標(biāo)賦予不同的權(quán)重，以準確反映各城市污染排放治理力度的變化。調(diào)整系數(shù)Wij的計算方法如下：

其中，Wij表示城市i排放的污染物j占全國污染物j的比重與城市i生產(chǎn)總值占全國生產(chǎn)總值的比重之比。

最后，根據(jù)工業(yè)二氧化硫去除率和工業(yè)煙(粉)塵去除率這兩個單項指標(biāo)的標(biāo)準化值和調(diào)整系數(shù)Wij，得到相應(yīng)地級市的環(huán)境規(guī)制強度：。

3.其余控制變量X，包括影響企業(yè)規(guī)模的企業(yè)層面、城市層面和行業(yè)層面變量。企業(yè)層面變量包括：(1)企業(yè)年齡(age)。企業(yè)年齡影響著企業(yè)經(jīng)營管理狀況，進而可以對企業(yè)規(guī)模擴張構(gòu)成影響。本文采用年份與企業(yè)成立年份之差再加上1對其進行表示。(2)企業(yè)利潤水平(profit)。企業(yè)利潤水平?jīng)Q定企業(yè)實施企業(yè)規(guī)模擴張行為的能力。本文采用企業(yè)利潤總額與企業(yè)產(chǎn)品銷售收入的比值來衡量企業(yè)利潤水平。(3)負債銷售比(debt)。企業(yè)負債銷售比是影響企業(yè)是否采取企業(yè)規(guī)模擴張行為的關(guān)鍵因素之一。本文采用企業(yè)負債合計與企業(yè)產(chǎn)品銷售收入的比值對其進行表示。(4)企業(yè)生產(chǎn)率(TFP)。企業(yè)生產(chǎn)率是決定企業(yè)是否有意愿擴大其規(guī)模的重要動因之一。本文使用面板固定效應(yīng)方法對生產(chǎn)率進行估算。(5)企業(yè)所有制虛擬變量。企業(yè)所有制決定企業(yè)實施企業(yè)規(guī)模擴張行為的要素獲取能力。本文根據(jù)企業(yè)登記注冊類型對企業(yè)所有制進行劃分，企業(yè)是國有企業(yè)(domestic)則設(shè)定其虛擬變量為1，否則為0。港澳臺企業(yè)(gat)和外資企業(yè)(foreign)所有制虛擬變量的設(shè)定方法同理。

地級市和行業(yè)層面變量包括：(1)GDP增長率(growth)。GDP增長率可以影響本地市場的產(chǎn)品需求增長，是影響企業(yè)是否采取規(guī)模擴張行為的重要指標(biāo)。本文借鑒沈坤榮等[31]的方法，采用地區(qū)實際GDP的增長率進行表示。(2)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平(PGDP)。地方經(jīng)濟發(fā)展水平為本地企業(yè)的規(guī)模擴張?zhí)峁┝嘶A(chǔ)性宏觀經(jīng)濟環(huán)境。本文采用GDP平減指數(shù)平減后的人均實際GDP的對數(shù)來表示。(3)地區(qū)平均工資(wage)。地區(qū)平均工資決定企業(yè)的員工人力資本投入程度，進而可以對企業(yè)規(guī)模擴張構(gòu)成影響。本文采用在崗職工工資總額與在崗職工平均人數(shù)之比的對數(shù)進行表示。(4)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)(struc)。地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是決定企業(yè)能否推動規(guī)模擴張的重要外部環(huán)境。本文借鑒沈坤榮等[31]的方法，采用地區(qū)內(nèi)第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與其國內(nèi)生產(chǎn)總值的比值進行表示。(5)地區(qū)投資規(guī)模(invest)。地區(qū)投資規(guī)模是影響企業(yè)采取規(guī)模擴張決策的重要影響因素。本文采用各地區(qū)全社會固定資產(chǎn)投資額的對數(shù)值進行衡量。(6)國內(nèi)市場競爭強度(HHI)。國內(nèi)市場競爭強度是行業(yè)層面影響企業(yè)是否采取企業(yè)規(guī)模擴張決策的重要指標(biāo)。本文采用赫芬達爾指數(shù)對其進行表示，具體采用每一年度四位數(shù)行業(yè)代碼下企業(yè)產(chǎn)品銷售收入作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算得到。

(二)數(shù)據(jù)處理

本文研究樣本主要來源于：(1)國家統(tǒng)計局維護的中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫，時間跨度為2003—2013年，研究對象包括了全部國有和規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)。本文采用這套數(shù)據(jù)庫的豐富變量信息，測算企業(yè)規(guī)模和其他企業(yè)層面相關(guān)變量。(2)歷年《中國城市統(tǒng)計年鑒》，包括了2003—2013年中國285個地級市的面板數(shù)據(jù)。本文以該數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建地級市層面的環(huán)境規(guī)制強度指標(biāo)及其他相關(guān)控制變量。中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫的樣本選擇方面，本文保留二位數(shù)行業(yè)代碼中13—43的所有制造業(yè)企業(yè)。對于中國工業(yè)企業(yè)原始樣本數(shù)據(jù)中存在的指標(biāo)缺失、指標(biāo)異常問題，本文采用與Cai等[32]相一致的數(shù)據(jù)處理方法，剔除總資產(chǎn)等關(guān)鍵指標(biāo)缺失、財務(wù)指標(biāo)異常以及企業(yè)年度平均人數(shù)少于8人等指標(biāo)異常的樣本。為控制異常值對回歸結(jié)果造成的影響，本文對企業(yè)規(guī)模指標(biāo)前后1%的樣本進行了截尾處理，其余控制變量視情況進行了前后1%的縮尾處理。數(shù)據(jù)匹配方面，本文將中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)與《中國城市統(tǒng)計年鑒》中的地級市層面數(shù)據(jù)進行了匹配，從而得到了城市—企業(yè)層面的匹配數(shù)據(jù)。

主要變量詳細描述性統(tǒng)計信息如表1所示。

表1 主要變量描述性統(tǒng)計

五、實證結(jié)果及分析

(一)基準回歸

表2報告了環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模影響的基準回歸結(jié)果。其中，模型(1)僅考慮了核心解釋變量環(huán)境規(guī)制強度及其平方項。結(jié)果顯示，環(huán)境規(guī)制強度變量的一次項和二次項回歸系數(shù)符號分別為負號和正號，且均顯著，表明較低強度的環(huán)境規(guī)制強度抑制了企業(yè)規(guī)模提升，而超過一定強度的環(huán)境規(guī)制則促進了企業(yè)規(guī)模擴張，環(huán)境規(guī)制強度與企業(yè)規(guī)模之間存在“U”型關(guān)系。這與本文研究假說1是一致的。從模型(2)到模型(4)，本文逐步引入企業(yè)、地區(qū)和行業(yè)層面控制變量?；貧w結(jié)果同樣顯示，環(huán)境規(guī)制強度的一次項和二次項系數(shù)依次顯著為負號和正號。以上結(jié)果說明，在有效控制可能造成影響的控制變量的情形下，環(huán)境規(guī)制強度與企業(yè)規(guī)模之間存在的“U”型關(guān)系依然保持穩(wěn)定。本文研究假說1的穩(wěn)定性得到驗證。究其原因在于，當(dāng)環(huán)境規(guī)制強度較低時，企業(yè)將消極應(yīng)對政府帶來的管制措施，導(dǎo)致其被迫將其他生產(chǎn)要素用于繳納排污費、環(huán)境稅等費用，進而提升了企業(yè)融資成本，隨之企業(yè)的總體利潤下降，企業(yè)將選擇縮減自身生產(chǎn)規(guī)模來實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營，表現(xiàn)為企業(yè)規(guī)模受到抑制。然而隨著環(huán)境規(guī)制強度的提升，更高的排污費等費用繳納導(dǎo)致企業(yè)不得不實施創(chuàng)新，通過生產(chǎn)率改善或者工藝創(chuàng)新帶來的市場份額提升獲取更高的收益，進而實現(xiàn)了企業(yè)規(guī)模的擴張。其背后的政策含義在于：一方面，以往認為環(huán)境規(guī)制強度提升與本地企業(yè)規(guī)模擴張存在矛盾的思想是錯誤的，要避免陷入放松環(huán)境規(guī)制執(zhí)行強度才能保護本地企業(yè)成長的誤區(qū)；另一方面，地方企業(yè)也應(yīng)當(dāng)進一步意識到環(huán)境規(guī)制與其自身利益是相輔相成的，未來發(fā)展過程中應(yīng)當(dāng)將如何更好地解決企業(yè)環(huán)境問題納入規(guī)劃。

表2 環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模影響的基準回歸結(jié)果

其他變量方面，企業(yè)年齡的回歸系數(shù)顯著為正，原因在于企業(yè)年齡越長，其經(jīng)營管理經(jīng)驗越豐富，也越有助于企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模的有效擴張。企業(yè)利潤水平的回歸系數(shù)顯著為正，原因在于企業(yè)利潤水平越高，則企業(yè)實施規(guī)模擴張的能力越雄厚，因此更有助于企業(yè)擴大自身規(guī)模。負債銷售比的回歸系數(shù)顯著為正，原因在于企業(yè)負債銷售比越高，則企業(yè)越有動機通過提升自身規(guī)模來實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟以提升償債能力。企業(yè)生產(chǎn)率的回歸系數(shù)顯著為負，主要原因在于受益于企業(yè)生產(chǎn)率提升帶來的產(chǎn)品成本降低，企業(yè)將更加注重自身結(jié)構(gòu)的合理性，進而適當(dāng)控制員工數(shù)量，降低了企業(yè)規(guī)模。國有企業(yè)、港澳臺企業(yè)和外資企業(yè)的虛擬變量均顯著為正，表明相較于民營企業(yè)，其他所有制屬性更有助于企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模擴張。背后的原因可能在于，在中國經(jīng)濟情景下，國有企業(yè)、港澳臺企業(yè)和外資企業(yè)均具有獨特的內(nèi)在優(yōu)勢幫助自身獲取政府的幫扶，抑或獲取更低成本的資金，進而確保了這些所有制的企業(yè)比民營企業(yè)具有更強的能力來實現(xiàn)規(guī)模擴張。

地區(qū)特征方面，GDP增長率的回歸結(jié)果不顯著，主要原因在于雖然GDP增長率可以影響本地市場的產(chǎn)品需求增長，但是由于企業(yè)更多地考慮國內(nèi)乃至全球市場的整體環(huán)境，因而未能顯著地對于企業(yè)規(guī)模產(chǎn)生影響。地方經(jīng)濟發(fā)展水平的回歸系數(shù)顯著為負，其原因在于地方經(jīng)濟發(fā)展水平越高，企業(yè)越傾向于縮減員工人數(shù)，建立小而精的企業(yè)，進而抑制了企業(yè)規(guī)模擴張。地區(qū)平均工資的回歸系數(shù)顯著為正，其背后的原因在于，工資收入能夠促進企業(yè)實際人力資本投入的提升，而地區(qū)內(nèi)充足的人力資本投入可以更好地幫助企業(yè)采取措施實現(xiàn)規(guī)模擴張。地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的回歸系數(shù)顯著為正，主要原因在于地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越優(yōu)，企業(yè)實施規(guī)模擴張的相關(guān)資源獲取就越便捷，進而更有助于企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模提升。地區(qū)投資規(guī)模的回歸系數(shù)顯著為正，原因在于地區(qū)投資規(guī)模越大，越有利于為企業(yè)營造良好的投資環(huán)境，進而提升企業(yè)投資概率，推動企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模擴張。行業(yè)層面特征中，國內(nèi)市場競爭強度的回歸系數(shù)顯著為負，即較低的國內(nèi)市場競爭強度不利于企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模擴張，主要原因在于國內(nèi)市場的競爭強度越小，越可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生惰性，進而抑制了企業(yè)規(guī)模擴張。

(二)穩(wěn)健性檢驗

1.企業(yè)規(guī)模的其他衡量方法。為了更全面地刻畫企業(yè)規(guī)模所包含的各方面特征，本文借鑒現(xiàn)有研究中企業(yè)規(guī)模的其他衡量方法，分別采用企業(yè)資產(chǎn)總值[33]、主營業(yè)務(wù)收入[33][34]以及固定資產(chǎn)[30]作為企業(yè)規(guī)模的衡量指標(biāo)進行穩(wěn)健性檢驗。這三個指標(biāo)可以從更多層面上反映企業(yè)規(guī)模的特征，提升了企業(yè)規(guī)模指標(biāo)衡量的科學(xué)性。由表3中回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，無論是采用企業(yè)資產(chǎn)總值、主營業(yè)務(wù)收入，還是固定資產(chǎn)作為企業(yè)規(guī)模的衡量指標(biāo)，環(huán)境規(guī)制強度的一次項系數(shù)和二次項系數(shù)均分別為負和正，且均十分顯著，環(huán)境規(guī)制與企業(yè)規(guī)模之間的“U”型關(guān)系并未因為企業(yè)規(guī)模衡量指標(biāo)的變化而不同。本文研究假說1的穩(wěn)健性得到驗證。其他方面值得注意的是，企業(yè)生產(chǎn)率的回歸系數(shù)顯著為正，主要原因在于企業(yè)規(guī)模的衡量指標(biāo)進行了替換，相較于企業(yè)員工人數(shù)，企業(yè)生產(chǎn)率越高，則越可能提升其整體生產(chǎn)和經(jīng)營的績效，進而促進了資產(chǎn)總值、主營業(yè)務(wù)收入和固定資產(chǎn)的提升。

表3 替換企業(yè)規(guī)模指標(biāo)回歸結(jié)果

2.環(huán)境規(guī)制強度的其他衡量方法。為驗證本文環(huán)境規(guī)制強度指標(biāo)設(shè)定的可靠性，這部分將通過更換環(huán)境規(guī)制強度指標(biāo)的測算方法來驗證回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。具體環(huán)境規(guī)制強度測算方法方面，本文借鑒朱平芳等[35]方法測算的環(huán)境規(guī)制強度(ERP)對其進行衡量。這一方法主要采用工業(yè)二氧化硫、工業(yè)煙(粉)塵、工業(yè)廢水的排放量作為基準數(shù)據(jù)對環(huán)境規(guī)制強度進行測算?；貧w過程中，本文同時采用四種方式測算的企業(yè)規(guī)模進行回歸分析，表4報告了替換環(huán)境規(guī)制強度指標(biāo)的回歸結(jié)果。可以發(fā)現(xiàn)，在更換環(huán)境規(guī)制強度測度方法后，環(huán)境規(guī)制強度的一次項均顯著為負，二次項均顯著為正。這表明無論是采用企業(yè)員工數(shù)、資產(chǎn)總值、主營業(yè)務(wù)收入，還是固定資產(chǎn)來對企業(yè)規(guī)模進行衡量，環(huán)境規(guī)制強度與企業(yè)規(guī)模之間的“U”型關(guān)系依然保持穩(wěn)健，并且這一結(jié)果不管是否加入其余控制變量均是可靠的。這一結(jié)果進一步證明本文研究假說1是穩(wěn)健的。

表4 替換環(huán)境規(guī)制強度指標(biāo)回歸結(jié)果

3.工具變量。為盡可能控制環(huán)境規(guī)制與企業(yè)規(guī)模之間可能存在的反向因果導(dǎo)致的內(nèi)生性問題對研究結(jié)論可能造成的影響，穩(wěn)健性檢驗中將采用工具變量兩階段最小二乘法(2SLS)對本文計量模型進行估計。工具變量構(gòu)建方面，為確保工具變量影響環(huán)境規(guī)制強度的同時，又盡可能確保其不對企業(yè)規(guī)模造成影響，在環(huán)境規(guī)制強度的工具變量選擇過程中，采用同年度同一地級市城市建成區(qū)綠化覆蓋率作為其工具變量。這一指標(biāo)可以在一定程度上代表地方政府環(huán)境保護的態(tài)度，因而可以確保其與本地區(qū)環(huán)境規(guī)制強度正相關(guān)，同時又不會直接對本地企業(yè)規(guī)模構(gòu)成影響，可以較好滿足一個合格工具變量的前提要求。為確保可以更為全面地刻畫企業(yè)規(guī)模，這一部分同時采用四種衡量方法測算的企業(yè)規(guī)模進行工具變量回歸。

由表5模型回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，模型(1)—(8)中Kleibergen-Paaprk LM檢驗和Kleibergen-Paaprk Wald F檢驗均拒絕了其原假設(shè)，表明本文所選擇的工具變量不存在識別不足和弱識別的情況，工具變量選擇的合理性得到驗證。在有效控制可能存在內(nèi)生性問題的前提下，無論是采用企業(yè)員工數(shù)，還是其他企業(yè)規(guī)模衡量方法，環(huán)境規(guī)制強度的回歸系數(shù)均顯著為負，其二次方項回歸系數(shù)均顯著為正，環(huán)境規(guī)制與企業(yè)規(guī)模之間的“U”型關(guān)系均十分穩(wěn)健。這一回歸結(jié)果與本文前面回歸結(jié)果一致。本文研究假說1的穩(wěn)健性得到再次驗證。

表5 工具變量回歸結(jié)果

續(xù)表5

(三)影響機制檢驗

為對研究假說2進行檢驗，本文借鑒毛其淋等[36]、張祥建等[37]現(xiàn)有研究所認可和采用的影響機制檢驗方法。具體影響機制檢驗過程分為三步：第一步，基礎(chǔ)變量回歸，即將因變量對除中介變量以外的自變量進行回歸；第二步，各中介變量(企業(yè)融資成本、市場份額和企業(yè)生產(chǎn)率)分別對基礎(chǔ)變量回歸中的自變量進行回歸；第三步，在基礎(chǔ)變量回歸模型中加入中介變量，將因變量對基礎(chǔ)變量和中介變量進行回歸。基于上述思路，本文影響機制檢驗的具體計量模型設(shè)定如下：

其中，cost為企業(yè)融資成本，mshare為企業(yè)市場份額，C表示式(1)中變量集合X所包含的除企業(yè)生產(chǎn)率之外的所有控制變量，其余變量含義及設(shè)定方法與式(1)一致。企業(yè)融資成本(cost)的衡量過程中，本文采用與肖興志等[33]一致的做法，以企業(yè)當(dāng)年凈利息支出除以上年總負債進行表示。市場份額(mshare)的衡量過程中，本文采用四位數(shù)行業(yè)代碼下企業(yè)產(chǎn)品銷售收入與行業(yè)產(chǎn)品銷售收入之比進行表示。

表6中報告了影響機制檢驗回歸結(jié)果?？梢园l(fā)現(xiàn)，模型(1)與前文回歸結(jié)果基本保持一致，較低強度的環(huán)境規(guī)制抑制了企業(yè)規(guī)模擴張，而超過一定強度的環(huán)境規(guī)制則促進了企業(yè)規(guī)模擴張。模型(2)中環(huán)境規(guī)制一次項的回歸系數(shù)不顯著，環(huán)境規(guī)制二次項的回歸系數(shù)顯著為正。這一結(jié)果表明，較強的環(huán)境規(guī)制加劇了企業(yè)融資成本提升，究其原因在于環(huán)境規(guī)制提高了企業(yè)現(xiàn)金流的緊張程度，致使企業(yè)轉(zhuǎn)向成本更高的融資渠道，提高了企業(yè)融資成本。模型(3)報告了企業(yè)規(guī)模對企業(yè)融資成本和基礎(chǔ)變量的回歸結(jié)果?？梢园l(fā)現(xiàn)，企業(yè)融資成本的回歸系數(shù)顯著為負，表明企業(yè)融資成本顯著降低了企業(yè)規(guī)模，原因在于企業(yè)融資成本的提升將導(dǎo)致企業(yè)實施企業(yè)規(guī)模擴張的成本提升和采取企業(yè)規(guī)模擴張決策的概率降低，因而不利于企業(yè)規(guī)模擴張?；貧w結(jié)果支持環(huán)境規(guī)制通過加劇企業(yè)融資成本提高，抑制了企業(yè)規(guī)模擴張。

表6 影響機制檢驗回歸結(jié)果

續(xù)表6

模型(4)中環(huán)境規(guī)制一次項的回歸系數(shù)顯著為負，環(huán)境規(guī)制二次項的回歸系數(shù)顯著為正，表明較低強度的環(huán)境規(guī)制抑制了企業(yè)市場份額提升，而超過一定強度的環(huán)境規(guī)制則促進了企業(yè)市場份額提升。這主要是因為較低強度的環(huán)境規(guī)制使得企業(yè)往往直接選擇承擔(dān)環(huán)境規(guī)制所帶來的經(jīng)濟負擔(dān)，提升了企業(yè)產(chǎn)品成本，致使其市場份額降低，而超過一定強度的環(huán)境規(guī)制則可以推動企業(yè)實施工藝創(chuàng)新等提升其市場份額的行為。模型(5)報告了企業(yè)規(guī)模對企業(yè)市場份額和基礎(chǔ)變量的回歸結(jié)果?？梢园l(fā)現(xiàn)，市場份額的回歸系數(shù)顯著為正，原因在于市場份額的提升，提高了企業(yè)實施企業(yè)規(guī)模擴張的概率和能力。回歸結(jié)果支持環(huán)境規(guī)制通過影響市場份額對企業(yè)規(guī)模擴張構(gòu)成影響的判斷。

模型(6)中環(huán)境規(guī)制一次項的回歸系數(shù)顯著為負，環(huán)境規(guī)制二次項的回歸系數(shù)顯著為正，即較低強度的環(huán)境規(guī)制抑制了企業(yè)生產(chǎn)率提升，而超過一定強度的環(huán)境規(guī)制則促進了企業(yè)生產(chǎn)率提升。究其原因在于，較低強度的環(huán)境規(guī)制帶來的額外成本負擔(dān)將加劇企業(yè)單位產(chǎn)出的成本，致使企業(yè)單位成本的產(chǎn)出減少，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)率的降低，而超過一定強度的環(huán)境規(guī)制則可以激發(fā)企業(yè)采取措施提升企業(yè)生產(chǎn)率。模型(7)中企業(yè)生產(chǎn)率的回歸系數(shù)顯著為負，即企業(yè)生產(chǎn)率提升抑制了企業(yè)規(guī)模擴張，原因在于受益于企業(yè)生產(chǎn)率提升帶來的產(chǎn)品成本降低，企業(yè)將更加注重自身企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)，適當(dāng)控制員工數(shù)量，進而降低了企業(yè)規(guī)模?；貧w結(jié)果支持了環(huán)境規(guī)制通過企業(yè)生產(chǎn)率對企業(yè)規(guī)模擴張構(gòu)成影響的判斷。以上結(jié)果表明，環(huán)境規(guī)制通過影響企業(yè)融資成本、市場份額和企業(yè)生產(chǎn)率對企業(yè)規(guī)模擴張構(gòu)成影響。本文研究假說2得到驗證。

(四)進一步異質(zhì)性檢驗

為進一步檢驗不同地區(qū)樣本中環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模擴張影響的差異性，本文根據(jù)企業(yè)所處地理區(qū)域的不同，將樣本劃分為東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)三個分樣本，分別檢驗不同地區(qū)樣本中環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模擴張的影響。表7中報告了分地區(qū)異質(zhì)性檢驗回歸結(jié)果。由表7可以發(fā)現(xiàn)，在不同地區(qū)樣本中，環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模的影響呈現(xiàn)一定差異。在東部地區(qū)，環(huán)境規(guī)制與企業(yè)規(guī)模擴張呈現(xiàn)“U”型關(guān)系，即較低強度的環(huán)境規(guī)制抑制了企業(yè)規(guī)模擴張，而超過一定強度的環(huán)境規(guī)制則有助于企業(yè)規(guī)模擴張；在中部地區(qū)，超過一定強度的環(huán)境規(guī)制有助于企業(yè)規(guī)模擴張；而在西部地區(qū)，環(huán)境規(guī)制一次項和二次項對企業(yè)規(guī)模的影響均不顯著。主要原因在于，相較于東部地區(qū)，中西部地區(qū)企業(yè)在面對較低強度環(huán)境規(guī)制的沖擊時，往往傾向于認為環(huán)境規(guī)制的執(zhí)行缺乏剛性，導(dǎo)致企業(yè)獨自應(yīng)對環(huán)境政策和主動求變的能力較差，更多是依靠地方政府幫扶渡過難關(guān)，未能對企業(yè)自身經(jīng)營活動造成實質(zhì)性沖擊，因而較低強度的環(huán)境規(guī)制對中西部地區(qū)企業(yè)規(guī)模的影響不夠顯著。需要提及的是，之所以超過一定強度的環(huán)境規(guī)制未能對西部地區(qū)的企業(yè)規(guī)模構(gòu)成顯著正向影響，原因在于相較東部和中部地區(qū)，西部地區(qū)企業(yè)整體實力相對較弱。這些企業(yè)往往缺乏依靠工藝創(chuàng)新等途徑

實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模提升的能力，因而無法在面對較強環(huán)境規(guī)制時實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模擴張。

表7 分地區(qū)異質(zhì)性檢驗

六、結(jié)論與啟示

由于環(huán)境問題日趨為政府所重視，提升并有效執(zhí)行環(huán)境規(guī)制已經(jīng)成為人們的共識。目前有關(guān)環(huán)境規(guī)制對于企業(yè)影響的研究大多集中在行業(yè)以及總體分布特征，忽視了對單個企業(yè)的考察。為厘清環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模的影響，本文以2003—2013年中國制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)和城市層面數(shù)據(jù)為研究樣本，使用多個環(huán)境規(guī)制和企業(yè)規(guī)模的衡量指標(biāo)分別進行實證檢驗。結(jié)果表明，環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模擴張的影響呈現(xiàn)“U”型關(guān)系，隨著環(huán)境規(guī)制強度提升，其對企業(yè)規(guī)模的影響呈現(xiàn)先抑制后促進的作用，即超過一定強度的環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模的促進作用是顯著而且穩(wěn)健的。影響機制檢驗表明，企業(yè)融資成本、市場份額和企業(yè)生產(chǎn)率是環(huán)境規(guī)制影響企業(yè)規(guī)模的有效渠道。異質(zhì)性檢驗表明，環(huán)境規(guī)制對企業(yè)規(guī)模的影響呈現(xiàn)一定的地區(qū)差異性。

本文研究所具有的政策啟示如下：第一，地方政府認為環(huán)境規(guī)制將抑制企業(yè)規(guī)模擴張是不合理的。在后續(xù)環(huán)境治理過程中，地方政府不必因為擔(dān)心企業(yè)規(guī)模擴張受到抑制而采取環(huán)境規(guī)制的“非完全執(zhí)行”措施。未來發(fā)展過程中，地方政府應(yīng)避免陷入盲目放松環(huán)境規(guī)制執(zhí)行強度的誤區(qū)。同時，中西部地區(qū)應(yīng)當(dāng)尤為重視環(huán)境規(guī)制的執(zhí)行效果，在確保企業(yè)得以生存的情況下，更多地讓企業(yè)獨自應(yīng)對環(huán)境規(guī)制所帶來的壓力。第二，地方企業(yè)應(yīng)當(dāng)意識到環(huán)境管制措施的實施與自身規(guī)模優(yōu)化是可以融洽推進的。企業(yè)應(yīng)當(dāng)理性地將自身資源在環(huán)境治理與生產(chǎn)經(jīng)營之間進行合理分配，將企業(yè)自身污染問題的解決納入企業(yè)發(fā)展的長遠戰(zhàn)略，為進一步實現(xiàn)企業(yè)規(guī)模優(yōu)化拓展空間。第三，“使環(huán)境改善與經(jīng)濟發(fā)展實現(xiàn)雙贏”戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)過程中，應(yīng)當(dāng)積極關(guān)注企業(yè)融資成本問題，降低企業(yè)因環(huán)境規(guī)制強度提升而導(dǎo)致的融資成本攀升。力爭從提升環(huán)境規(guī)制強度和降低企業(yè)融資成本兩個方面同時發(fā)力，在提升環(huán)境規(guī)制的同時，積極采取各項措施，為相關(guān)企業(yè)降低融資成本提供多層次的解決方案。第四，推動企業(yè)合理應(yīng)對環(huán)境規(guī)制強度提升所帶來的沖擊，確保企業(yè)市場份額的有效提升。環(huán)境規(guī)制壓力下，地方企業(yè)應(yīng)做好自身定位，根據(jù)自身發(fā)展階段和所處環(huán)境政策來調(diào)整其經(jīng)營策略，積極提升產(chǎn)品工藝水平和產(chǎn)品清潔程度，選擇生產(chǎn)更受消費者青睞的綠色環(huán)保產(chǎn)品，獲得更高的市場份額，并利用新產(chǎn)品的先行優(yōu)勢實現(xiàn)自身經(jīng)濟效益的提升。第五，企業(yè)應(yīng)當(dāng)依據(jù)自身發(fā)展目標(biāo)推動其生產(chǎn)率提升，進而確定適合企業(yè)長期發(fā)展的最優(yōu)規(guī)模。環(huán)境規(guī)制強度提升背景下，相關(guān)管理部門應(yīng)積極推動企業(yè)從長遠目標(biāo)出發(fā)，合理確定資本、勞動力等生產(chǎn)要素的投入比例，同時采取優(yōu)化措施，提升企業(yè)生產(chǎn)率，確保在完成排污治理目標(biāo)的同時減少資源浪費和錯配，從企業(yè)層面積極推動環(huán)境污染治理和經(jīng)濟發(fā)展實現(xiàn)雙贏。