于 果

（1.鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院經(jīng)濟學(xué)院，河南 鄭州450015；2.中國地質(zhì)大學(xué)（北京）地球科學(xué)與資源學(xué)院，北京100083）

一、前言

共享經(jīng)濟的提出者羅賓·蔡斯認為共享經(jīng)濟是在高度機械化、紀律化以及標準化的社會大生產(chǎn)之外，可以給供需雙方更為自由的選擇、供給和制定的模式，其形容公式可以用“產(chǎn)生過剩+共享平臺+大眾參與”來表達。共享經(jīng)濟是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的催化下，由民間自發(fā)形成的新型業(yè)態(tài)，是一種全新的市場經(jīng)濟交換模式，以剩余資源共享的形式降低了市場信息不對稱問題，實現(xiàn)了經(jīng)濟可持續(xù)增長的目標，從根本上彌補了傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)展模式中存在的資源約束缺陷。而共享金融則是在共享經(jīng)濟理念下的金融創(chuàng)新發(fā)展模式，其表現(xiàn)形式包括P2P、眾籌、供應(yīng)鏈金融及相互保險等。與互聯(lián)網(wǎng)金融不同，共享金融是更為深層次的金融變革，除了利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新以外，共享金融的核心特征和優(yōu)勢表現(xiàn)為“共享”理念，即資源共享、要素共享以及利益共享。因此，共享金融的內(nèi)涵不單單是傳統(tǒng)金融的業(yè)務(wù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新及服務(wù)創(chuàng)新，它更是金融制度的創(chuàng)新，通過金融資源要素的自由流動，以實現(xiàn)金融終端的資源和功能共享、金融媒介與渠道共享、金融需求和消費共享以及金融風(fēng)險與監(jiān)管共享。同時，共享金融所強調(diào)的共享理念與我國金融市場改革重要途徑之一的普惠金融理念相同，可以通過拓展融資空間及拓寬融資渠道等手段，滿足低收入人群及小微企業(yè)的融資需求，進而實現(xiàn)普惠金融的終極目標。

二、共享金融的內(nèi)涵及其發(fā)展意義

共享金融作為共享經(jīng)濟理念下的金融創(chuàng)新，是信息化時代利益協(xié)調(diào)和社會協(xié)作的成果，具有普惠金融及消除現(xiàn)代金融內(nèi)在矛盾的重要作用。首先，共享金融是以資源、要素、功能及利益共享為特征的金融創(chuàng)新發(fā)展模式，對資源的利用更加高效，其最終成果分配也更加公平，可以更好地服務(wù)社會經(jīng)濟發(fā)展，創(chuàng)建綠色、協(xié)調(diào)和開放的共享型社會；其次，共享金融發(fā)展模式可以加速金融產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展，通過共享功能模糊傳統(tǒng)金融市場中的參與主體、金融產(chǎn)品及金融市場等基本要素界限，打破現(xiàn)有金融分業(yè)發(fā)展模式束縛，更利于個性化金融和制定化金融的發(fā)展；第三，共享金融發(fā)展模式可以重構(gòu)金融產(chǎn)業(yè)鏈條，有利于構(gòu)建具有可持續(xù)發(fā)展且安全高效的新金融產(chǎn)業(yè)鏈條。例如，傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)鏈側(cè)重于核心企業(yè)與上下游企業(yè)之間的信用傳遞，金融產(chǎn)業(yè)鏈的運行完全依托于核心企業(yè)。但是在共享金融模式下，上下游企業(yè)之間也可以通過資源共享形式，使資源流向更為高效與合理的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，在保證資源高效配置的情況下，進一步降低核心企業(yè)的壓力，進一步拓展金融產(chǎn)業(yè)鏈條，利于實現(xiàn)普惠金融發(fā)展目標；第四，共享金融發(fā)展模式可以更好地處理金融風(fēng)險，在共享理念下不僅可以進行利益共享，同時也可以實現(xiàn)風(fēng)險共享，以降低金融風(fēng)險的破壞性。由于共享金融模式的資源可以共享，其信用也可以在共享主體之間形成共享鏈條，因此共享主體之間的信用不確定性將大幅度降低，金融主體可以擁有更多的信用信息判斷金融風(fēng)險，其風(fēng)險甄別能力和準確率將大幅度提升；第五，共享金融發(fā)展模式可以拉近金融與實體之間的距離，加速產(chǎn)業(yè)跨區(qū)域融合，將發(fā)展利益看得更長遠。在傳統(tǒng)金融模式下，金融業(yè)的發(fā)展要受到經(jīng)濟發(fā)展狀況影響。在經(jīng)濟繁榮期，金融市場更為活躍，市場放貸更多，有利于實體制造業(yè)發(fā)展。而在經(jīng)濟蕭條時期，金融業(yè)則表現(xiàn)低迷，為社會提供的服務(wù)資金將不斷緊縮，致使實體制造業(yè)發(fā)展缺乏資金。但是，在共享金融發(fā)展模式下，金融業(yè)和實體制造業(yè)在資源共享的情況下，會更注重長遠發(fā)展利益，通過長期共贏合作等方式，金融企業(yè)會為實體制造業(yè)提供除了資金之外的其他附加值服務(wù)，在加緊金企之間關(guān)系的同時，還會創(chuàng)造更多的價值。

三、共享金融價值創(chuàng)造及其盈利方法

1.共享金融價值創(chuàng)造

共享理念來源于一種認知：即資源是有限的，如果每個消費者都按照自身意愿進行商品消費，那么資源將很快枯竭。因此，在資源約束和人的消費欲望的共同作用下，共享理念應(yīng)運而生。進一步而言，共享是一種思維模式，通過去所有化進行資源優(yōu)化配置，實現(xiàn)共贏。同時，共享也是順應(yīng)第三次全球經(jīng)濟發(fā)展浪潮，在技術(shù)的推動下得以普及、發(fā)展和大范圍應(yīng)用，實現(xiàn)閑置資本轉(zhuǎn)化為流動資本，刺激消費、提升生產(chǎn)力，進而對經(jīng)濟增長和福利增長進行積極的影響。共享金融作為共享經(jīng)濟的重要模式組成，其價值創(chuàng)造也與共享理念高度契合，通過盤活存量資源以產(chǎn)生集合價值；通過擴大公眾有效需求和降低運營成本以避免社會性損失，彌補市場失靈；通過商業(yè)邏輯的重構(gòu)和商業(yè)模式的重塑以增加消費者剩余，為生產(chǎn)者創(chuàng)造更多價值。具體而言：第一，在盤活存量資源方面，共享金融具有資金匯聚功能，使社會中閑散的資金快速聚合，根據(jù)資金供需狀況實現(xiàn)對接，以達到資本市場的供需平衡。例如，P2P借貸模式就是利用互聯(lián)網(wǎng)渠道，通過資金的供需信息對接，一方面幫助投資人尋找投資項目，另一方面幫助融資人尋找資金源。同時，在P2P借貸服務(wù)平臺中，借助大數(shù)據(jù)、云計算及物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，也可以將資本資源的市場價值達到最大化，進而產(chǎn)生集合價值并使更多的主體獲得收益。根據(jù)梅特卡夫定律，網(wǎng)絡(luò)價值等于網(wǎng)絡(luò)節(jié)點數(shù)的平方。因此，參與到共享金融的主體越多，共享金融所創(chuàng)造出的額外價值就越大，可以進一步拓展共享金融所帶來的價值；第二，與傳統(tǒng)金融不同的是，共享金融可以借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為長尾理論末端的金融需求者服務(wù)，通過擴大公眾的有效需求，釋放長尾區(qū)域的消費能力，以尋找新的經(jīng)濟增長點。同時，網(wǎng)絡(luò)信息資源的建立和傳輸幾乎零成本，共享金融平臺中的資金供求信息幾乎可以瞬間完成匹配，在降低融資者融資成本的同時還能提升金融交易效率，并進一步縮減金融交易的繁復(fù)手續(xù)，因此也可以減少不必要的支出，減少社會性損失。此外，共享金融的共享理念充分發(fā)揮了市場經(jīng)濟的自由特性，資金供需完全是根據(jù)現(xiàn)實要求設(shè)定，幾乎不存在人為操作，降低了道德風(fēng)險。而且，在大數(shù)據(jù)和云計算等技術(shù)的挖掘下，共享金融平臺的數(shù)據(jù)信息具有高度的可信度和公開性，其產(chǎn)品的質(zhì)量水平可以完全展示給大眾，使得高質(zhì)量的產(chǎn)品獲得市場認可，而低質(zhì)量的產(chǎn)品則會被大眾拋棄，進而實現(xiàn)社會資源的均衡匹配和高效利用，具有防止和彌補市場失靈的作用；第三，共享金融改變了傳統(tǒng)金融運作模式及流程，對傳統(tǒng)金融商業(yè)模式進行了顛覆式創(chuàng)新。對于供給者而言，共享金融成本降低，致使傳統(tǒng)企業(yè)的邊界收縮，個體經(jīng)濟得以快速發(fā)展，為社會經(jīng)濟發(fā)展注入了新的活力。對于需求者而言，共享金融降低了交易成本，也削弱了傳統(tǒng)金融企業(yè)的壟斷行為，金融市場得以更加開放和公平，消費者的地位也得到顯著提升，增加了消費者剩余。

2.共享金融盈利方法與模式

盈利模式作為一種體系結(jié)構(gòu)，可以集產(chǎn)品、服務(wù)及信息流為一體，通過為客戶提供相應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)以獲取相應(yīng)的回報。共享金融的盈利方法與傳統(tǒng)金融的盈利方法不同，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)降低了經(jīng)營成本，使其邊際成本幾乎為零，因此共享金融可以在更低的價格下獲取更多的盈利可能。同時，互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)還為共享金融提供了更多的盈利渠道，除了通過產(chǎn)品和服務(wù)等獲得收益之外，還可以通過數(shù)據(jù)挖掘等方式獲得技術(shù)性收益。但同時共享金融也會產(chǎn)生額外的成本，包括對技術(shù)的維護、維修以及對新技術(shù)的研發(fā)等成本，具體的共享金融價格與成本關(guān)系如圖1 所示。由圖1 可知，共享金融價格要遠低于傳統(tǒng)金融價格，因此在競爭力上，共享金融的市場競爭力更強，并且隨著共享金融產(chǎn)品與服務(wù)增多，其價格還繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢，表明隨著網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的增大，共享金融的價格具有持續(xù)降低的能力。同時，共享金融成本也是隨著規(guī)模的增加而不斷減少，其網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)更加明顯，因此綜合二者關(guān)系，共享金融與傳統(tǒng)金融相比較而言，共享金融市場競爭力更強，價格更低，其收益也更多。

圖1 共享金融價格與成本關(guān)系

在具體盈利模式方面，共享金融借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢，衍生出更多種類的盈利模式，包括抽成、客戶價值挖掘、資源延申服務(wù)、平臺服務(wù)收費、廣告模式及流量模式等。抽成模式是共享金融最為普遍的盈利模式，其本質(zhì)是為資金供需雙方提供中間服務(wù)，通過收取傭金的方式獲取利潤，既可以向供應(yīng)方收取費用，也可以向需求方收取費用；客戶價值挖掘是共享金融的獨特盈利模式，共享金融平臺借助技術(shù)力量可以實現(xiàn)個性化和定制化金融服務(wù)，并不斷豐富其金融產(chǎn)品；資源延申服務(wù)是共享金融平臺在發(fā)展初期單純追求用戶增長的延申，具有消費對客戶的依賴性，轉(zhuǎn)而增加客戶粘性的作用。資源延申服務(wù)是共享金融平臺提供增值服務(wù)并提升其價值的重要手段，增加了客戶與平臺之間的良性互動，在實現(xiàn)資源對接的同時，也提升了平臺的服務(wù)質(zhì)量和能力；平臺服務(wù)收費同樣也是共享金融模式獲取收益的重要方式，其主要方式是通過展示等方式使投資人了解產(chǎn)品與服務(wù)。例如，眾籌模式就是平臺服務(wù)收費的典型代表。在眾籌平臺中，服務(wù)平臺只負責(zé)信息的對接，并對成功的項目收取費用。第三方支付也屬于平臺服務(wù)收費模式，在進行每一筆交易或者轉(zhuǎn)賬時，平臺會收取手續(xù)費等；廣告模式和流量模式則是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)盈利的主要特征，廣告商及產(chǎn)品推廣商根據(jù)平臺的流量大小來制定相應(yīng)的廣告投入量和資金投入量。進一步而言，廣告模式和流量模式其實也是為客戶價值挖掘而服務(wù)，平臺只要能夠獲得更多的客戶資料與資源，就可以借助大數(shù)據(jù)等技術(shù)挖掘出更深的客戶價值，即為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，也為平臺自身增添價值。

表1 共享金融模式總結(jié)

四、共享金融模式及其發(fā)展問題

1.共享金融模式

隨著近年來我國共享經(jīng)濟的高速發(fā)展，以其為內(nèi)核的共享金融得到了業(yè)界及學(xué)界的廣泛關(guān)注。共享金融作為互聯(lián)網(wǎng)金融模式的延申，不僅在互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)中為資源供需雙方提供交易渠道，更是通過機制、體制的創(chuàng)新為金融交易雙方提供了直接交易系統(tǒng)，在實現(xiàn)普惠金融與緩解現(xiàn)代金融體系脆弱性方面具有獨特的優(yōu)勢。當(dāng)前，共享金融模式多種多樣，形成了包含P2P、眾籌、供應(yīng)鏈金融、相互保險及資產(chǎn)證券化等模式為一體的發(fā)展體系，不同模式的特征、優(yōu)勢及發(fā)展趨勢如表1所示。

2.共享金融發(fā)展問題

共享金融的共享本質(zhì)決定了金融交易雙方是在去中心化的過程中完成金融交易，使得互聯(lián)網(wǎng)信息中介平臺取代了原有金融機構(gòu)中介問題，突破了傳統(tǒng)金融模式下的時空約束。伴隨著大數(shù)據(jù)、云計算及物聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，傳統(tǒng)企業(yè)商業(yè)模式加速轉(zhuǎn)型升級，由產(chǎn)品的供給者變成了產(chǎn)品的供給者與消費者，進而形成新的經(jīng)濟發(fā)展模式與社會關(guān)系。而新的社會關(guān)系和商業(yè)模式必然會對傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)展模式產(chǎn)生沖擊，二者之間的矛盾將引起各參與主體的利益糾紛，主要表現(xiàn)為法律制度的不適應(yīng)。首先，共享金融存在刑事司法邊界模糊問題，尤其是股權(quán)眾籌及債券眾籌極易觸碰非法集資底線。例如，股權(quán)眾籌作為面向大眾的小數(shù)額融資活動，在融資數(shù)量上極易觸碰《證券法》中的200人的人數(shù)限制。同時，股權(quán)眾籌的資金池模式及借款人資格審查的落后也極易導(dǎo)致非法集資風(fēng)險；其次，共享金融模式與傳統(tǒng)金融模式在運行理念上存在較大差異，現(xiàn)有的金融監(jiān)管存在法律缺位和體制不匹配問題。目前，我國還未出臺針對共享金融合規(guī)發(fā)展的民事基本法和金融類法律法規(guī)，只是以部門行政規(guī)章及規(guī)范類文件等形式出現(xiàn)，而這些政策的原則性較強，缺乏可操作性，不利于共享金融的進一步創(chuàng)新；最后，共享金融模式的運作是以數(shù)據(jù)為核心基礎(chǔ)，但是大部分開展共享金融的平臺之間往往存在數(shù)據(jù)割裂問題，金融機構(gòu)之間、非金融機構(gòu)之間以及金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)之間缺乏數(shù)據(jù)共享，致使共享金融規(guī)模的擴張和效率受到較大制約。

五、推動我國共享金融發(fā)展及其價值實現(xiàn)的對策

共享金融與其他共享類業(yè)態(tài)最大的不同點在于，共享金融模式涉及經(jīng)濟發(fā)展與社會穩(wěn)定問題。因此，共享金融發(fā)展的首要問題是保證金融發(fā)展穩(wěn)定，防止大規(guī)模系統(tǒng)性金融風(fēng)險產(chǎn)生。對此，除了基本的商業(yè)模式創(chuàng)新及營造開放的經(jīng)濟環(huán)境以外，重點需要創(chuàng)新共享金融監(jiān)管方式，構(gòu)建共享金融監(jiān)管體系。

共享金融作為傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新模式，其本質(zhì)仍是金融，因此共享金融仍然會存在傳統(tǒng)金融模式所存在的風(fēng)險及弊端。同時，共享金融模式的運作流程及其特征全部是依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)而產(chǎn)生，因此除了傳統(tǒng)金融風(fēng)險以外，共享金融還存在因互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所引發(fā)的技術(shù)性風(fēng)險，具有風(fēng)險二相性特征。對此，針對共享金融的技術(shù)特征與風(fēng)險特質(zhì)，其監(jiān)管目標應(yīng)當(dāng)從以下幾方面展開：第一，創(chuàng)建適用于共享金融發(fā)展的機制體制，切實保證金融市場的公平和安定。共享金融是一種更加具有公開透明、規(guī)范式及自律性的金融業(yè)態(tài)模式，其風(fēng)險程度和復(fù)雜性遠超傳統(tǒng)金融模式，因此在發(fā)展共享金融之前需要制定相關(guān)準入標準，事中加強市場運作監(jiān)管，事后制定合理退出機制。例如，對開展共享金融業(yè)務(wù)的平臺實行審批制度，尤其是重點對平臺財務(wù)生存能力和金融業(yè)務(wù)能力的審批，以防止平臺非法集資風(fēng)險。在運營方面要注重對共享金融平臺的資產(chǎn)質(zhì)量和流動性監(jiān)管，建設(shè)資金托管機制，強制共享平臺將資金存入第三方金融機構(gòu)，通過第三方金融機構(gòu)對資金進行實時監(jiān)控，避免形成資金池。在退出方面，要合理有序地使違規(guī)平臺或者破產(chǎn)平臺進行市場退出，建議以區(qū)域人民銀行為結(jié)算中心，對剩余業(yè)務(wù)進行妥善處理。尤其是要注意對投資人的資金保護，避免對投資人造成二次損失；第二，加快共享金融法制體系建設(shè)，促進共享平臺規(guī)范化發(fā)展。雖然我國目前已經(jīng)出臺了若干針對共享金融的監(jiān)管政策措施，但是其法律效力不足，難以實現(xiàn)系統(tǒng)化的監(jiān)管。同時，相關(guān)監(jiān)管政策的內(nèi)容較為滯后，明顯落后于共享金融的創(chuàng)新速度，在部分業(yè)態(tài)模式及業(yè)務(wù)運作方面存在監(jiān)管空白。對此，建議政府加快共享金融的立法進程，以法律形式明確共享金融模式的法律地位和金融屬性。重點要對共享金融的進入門檻、運作流程及組織方式進行監(jiān)督和規(guī)范，具體可以在現(xiàn)有的金融法律基礎(chǔ)之上進行修改和補充，以盡快填補共享金融法律監(jiān)管空白問題。同時，在對共享金融平臺監(jiān)管的過程中，要通過有效的激勵和約束機制，防止平臺出現(xiàn)道德風(fēng)險問題，防止平臺出現(xiàn)欺詐、設(shè)立資金池以及自融等損害消費者權(quán)益的行為；第三，建立風(fēng)險評級制度，與政府監(jiān)管共同打造雙保險機制。由于共享金融是一種具有極強的創(chuàng)新性的新型金融業(yè)態(tài)模式，其商業(yè)模式正處于不斷演化、創(chuàng)新及變革的過程中。因此，建立風(fēng)險評級制度，時刻監(jiān)督共享平臺的風(fēng)險評價，無疑對穩(wěn)定我國金融環(huán)境發(fā)展具有重要意義。對此，建議由中國人民銀行帶頭，聯(lián)合保監(jiān)會、證監(jiān)會以及銀監(jiān)會等金融監(jiān)管主體共同創(chuàng)立共享金融行業(yè)協(xié)會，并按照會員制度對市場中的共享平臺進行監(jiān)督和監(jiān)管，通過行業(yè)自律的形式促進行業(yè)發(fā)展。同時，為了保證對共享金融平臺評價的公平和公開性，還可以引入第三方評級機制，以完善共享金融市場約束機制，作為共享金融監(jiān)管體系的重要補充。具體而言，第三方評級機構(gòu)可以針對共享平臺，也可以針對交易主體，并根據(jù)評級對象的不同，設(shè)定相應(yīng)的評級維度和指標，以保證評價的客觀性、時效性和可比性。此外，最終評級結(jié)果需要定期向社會大眾公布，以保證評級結(jié)果的應(yīng)用范圍；第四，對投資人進行適當(dāng)管理，加強對金融消費者的保護。由于共享金融的交易完全是在互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)中進行，因此共享金融交易具有網(wǎng)絡(luò)性、涉眾性及直接性，需要通過對投資人的管理以保證共享金融市場的非理性行為。具體可以通過構(gòu)建多元化投資者適當(dāng)性指標的方式，對投資人的風(fēng)險承受能力進行判斷，并根據(jù)最終結(jié)果為其提供定制化服務(wù)，以防止投資人的非理性投資行為。同時，平臺也需要根據(jù)交易的進展及投資人的履約情況等信息，定期進行投資評估，以動態(tài)方式對投資人進行管理。此外，還需要通過監(jiān)管部門和共享金融平臺共同努力，共建共享金融消費者保護機制。例如，定期對消費者進行教育，以提升消費者的風(fēng)險防范意識?；蛘咄ㄟ^信息披露制度，加強共享金融平臺的風(fēng)險提示功能，以保證消費者的知情權(quán)。同時，針對共享金融模式極易產(chǎn)生糾紛的問題，還需要建設(shè)糾紛解決機制，例如引入第三方機構(gòu)或者開展線上仲裁制度等方式，及時解決消費者和平臺之間的經(jīng)濟糾紛，最大程度減少消費者損失。

六、結(jié)語

共享金融作為共享經(jīng)濟理念下的金融創(chuàng)新，是信息化時代利益協(xié)調(diào)和社會協(xié)作的成果，作為金融制度的創(chuàng)新，共享金融可以通過擴展融資空間及拓寬融資渠道等手段，滿足低收入人群及小微企業(yè)的融資需求，進而實現(xiàn)普惠金融的終極目標。共享金融是以資源、要素、功能及利益共享為特征的金融創(chuàng)新發(fā)展模式，可以更好地服務(wù)社會經(jīng)濟，創(chuàng)建綠色、協(xié)調(diào)和開放的共享性社會。共享金融發(fā)展模式可以重構(gòu)金融產(chǎn)業(yè)鏈條，有利于構(gòu)建具有可持續(xù)發(fā)展且安全高效的新金融產(chǎn)業(yè)鏈條，同時可以加速金融產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展，打破現(xiàn)有金融分業(yè)發(fā)展模式束縛，更利于個性化金融和定制化金融發(fā)展。

在共享金融發(fā)展模式下，金融業(yè)和實體制造業(yè)在資源共享的情況下，會更注重長遠發(fā)展利益，通過長期共贏合作等方式，金融企業(yè)會為實體制造業(yè)提供除資金之外的其他附加值服務(wù)，在拉近金企之間關(guān)系的同時，還會創(chuàng)造更多的價值。共享金融有以下幾方面的作用：共享金融作為共享經(jīng)濟的重要模式組成，其價值創(chuàng)造也與共享理念高度契合，具有資金匯聚功能，使社會中閑散的資金快速聚合，根據(jù)資金供需狀況實現(xiàn)對接，以達到資本市場的供需平衡。通過擴大公眾有效需求和降低運營成本以避免社會性損失，彌補市場失靈。共享金融可以借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為長尾理論末端的金融需求者服務(wù)，通過擴大公眾的有效需求，釋放長尾區(qū)域的消費能力，以尋找新的經(jīng)濟增長點。共享金融借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢，衍生出更多種類的盈利模式，包括抽成、客戶價值挖掘、資源延申服務(wù)、平臺服務(wù)收費、廣告模式及流量模式等。共享金融發(fā)展的首要問題是保證金融發(fā)展穩(wěn)定，防止大規(guī)模系統(tǒng)性金融風(fēng)險產(chǎn)生。對此，除了基本的商業(yè)模式創(chuàng)新及構(gòu)造開放的經(jīng)濟環(huán)境以外，重點需要創(chuàng)新共享金融監(jiān)管方式，構(gòu)建共享金融監(jiān)管體系。

近年來，共享金融作為互聯(lián)網(wǎng)金融模式的延申，不僅在互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)中為資源供需雙方提供了交易渠道，更是通過機制、體制的創(chuàng)新為金融交易雙方提供了直接交易系統(tǒng)，在實現(xiàn)普惠金融與緩解現(xiàn)代金融體系脆弱性等方面具有獨特的優(yōu)勢。但共享金融發(fā)展還存在一系列問題：共享金融存在刑事司法邊界模糊問題，尤其是股權(quán)眾籌及債券眾籌極易觸碰非法集資底線。共享金融模式與傳統(tǒng)金融模式在運行理念上存在較大差異，現(xiàn)有的金融監(jiān)管存在法律缺位和體制不匹配問題。開展共享金融的平臺之間往往存在數(shù)據(jù)割裂問題，金融機構(gòu)之間、非金融機構(gòu)之間以及金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)之間缺乏數(shù)據(jù)共享，致使共享金融規(guī)模的擴張和效率受到較大制約。因此，要創(chuàng)建適用于共享金融發(fā)展的機制體制，切實保證金融市場的公平和安定，制定相關(guān)準入標準，事中加強市場運作監(jiān)管，事后制定合理退出機制。更需要加快共享金融法制體系建設(shè)，加快共享金融的立法進程，以法律形式明確共享金融模式的法律地位和金融屬性，促進共享平臺規(guī)范化發(fā)展。重點要對共享金融的進入門檻、運作流程及組織方式進行監(jiān)督和規(guī)范，盡快填補共享金融法律監(jiān)管空白問題。在對共享金融平臺監(jiān)管的過程中，要通過有效的激勵和約束機制，防止平臺出現(xiàn)道德風(fēng)險問題，防止平臺出現(xiàn)欺詐、設(shè)立資金池以及自融等損害消費者權(quán)益的行為。由中國人民銀行牽頭，聯(lián)合保監(jiān)會、證監(jiān)會以及銀監(jiān)會等金融監(jiān)管主體共同創(chuàng)立共享金融行業(yè)協(xié)會，建立風(fēng)險評級制度，時刻監(jiān)督共享平臺的風(fēng)險評價，與政府監(jiān)管部門共同打造雙保險機制，通過行業(yè)自律的形式促進行業(yè)發(fā)展。對投資人進行適當(dāng)管理，加強對金融消費者的保護，通過構(gòu)建多元化投資者適當(dāng)性指標的方式，對投資人的風(fēng)險承受的能力進行判斷，并根據(jù)最終結(jié)果為其提供定制化服務(wù)，以防止投資人的非理性投資行為。