趙新宇

（太原工業(yè)學院，山西太原030008）

0 引言

在我國的經濟體系中，國有企業(yè)一直占據(jù)市場的主導地位，另一方面，從我國實行改革開放政策以來，民營企業(yè)獲得了長足的發(fā)展，在市場經濟體系中的作用越來越重要。民營中小企業(yè)提供了50%以上的稅收，創(chuàng)造了60%以上的國內生產總值，完成了70%以上的發(fā)明專利，提供了80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，占企業(yè)總數(shù)的99%以上［1］。資金是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的血液，民營企業(yè)要想不斷擴大規(guī)模并持續(xù)發(fā)展也離不開大量資金的支持。2018年上半年，我國社會融資規(guī)模新增額的累計同比下滑18%，社會融資總額的當月新增值也同比下滑，充分說明我國當前處于信用緊縮階段［2］。2020年又遇新冠肺炎爆發(fā)的特殊時期，在前半年經濟幾乎停滯，對于融資本來就十分困難的民營企業(yè)來說更是雪上加霜，亟須解決融資問題。

1 民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀

1.1 難以上市獲得直接融資

獲得優(yōu)良的融資資源是民營企業(yè)能夠持續(xù)健康發(fā)展的重要因素，民營企業(yè)受自身規(guī)模小的限制，其自有資金不足以滿足自身可持續(xù)發(fā)展的需求，于是向企業(yè)外部進行融資成為重要解決途徑。其中上市這種直接融資方式即不通過其他中介機構而直接向社會籌集資金的方式是效益最高的，但是民營企業(yè)受自身條件的限制無法達到上市并進行直接融資的標準，很難實現(xiàn)融資目標。

1.2 難以獲得銀行貸款

在無法獲得直接融資資源的情況下，向銀行尋求優(yōu)質融資資源是民營企業(yè)解決融資問題的另一條途徑。銀行貸款利率相對較低，但同時其貸款的審核條件較多并且審批程序較為反復，民營企業(yè)一方面較難通過銀行的貸款審批，另一方面因為亟須資金也等不及銀行長時間的審批流程，因此，民營企業(yè)實際上也難以獲得銀行貸款。

1.3 民間借貸利率較高

相對于直接融資和銀行貸款，民營企業(yè)獲得民間借貸的難度相對較小。民間借貸具有手續(xù)簡單、審批條件不高、流程快等特點，民營企業(yè)在有資金需求的情況下，自然會進行民間借貸。但是，民間借貸相對利率較高，雖然最近有新的規(guī)定廢除了原來24%到36%兩線三區(qū)的利息規(guī)定，新規(guī)定民間借貸的利率不能超過合同成立時一年期貸款市場報價利率四倍，但是在實際借貸中，借款人會采用砍頭息等方法來進行規(guī)避，因此民營企業(yè)想要快速獲得民間貸款，就需要付出較高的利息代價。

2 民營企業(yè)融資問題分析

2.1 民營企業(yè)以外的原因

我國在經濟建設過程，國有企業(yè)起著舉足輕重的作用，因此各種優(yōu)質資源包括優(yōu)質的金融資源都會優(yōu)先配置給國有企業(yè)，進而形成了金融壓抑現(xiàn)象，即金融資源沒有嚴格按照市場機制進行配置，對金融實行管制，導致國有大型銀行將掌握的優(yōu)質金融資源傾向于提供給國有大中型企業(yè)，而往往不會考慮民營企業(yè)的資金需求。國有銀行對民營企業(yè)的重視程度與民營企業(yè)對國家經濟做出的貢獻相比是非常不夠的。國有銀行的金融資源屬于稀缺優(yōu)質資源，使得國有銀行在資金供需關系中處于絕對強勢一方，國有銀行在辦理放貸業(yè)務時，其設置了較為嚴格的貸款審查條件和繁復的審查程序，一般情況下還要求貸款方提供固定資產擔保等要求，而上述各種條件均嚴重限制了民營企業(yè)從國有銀行獲得貸款。而像村鎮(zhèn)銀行和農村信用社等小型銀行由于自身實力的限制，無法為民營企業(yè)提供足夠的資金支持。

民營企業(yè)作為我國市場經濟的重要組成部分，得到了國家相關政策的支持，但是國家在金融政策方面沒有給予民營企業(yè)必要的傾斜，雖然國家頒布的相關法律對民營企業(yè)的融資起到了一定的促進作用，但是對民營企業(yè)融資和救濟方面的傾斜政策還遠遠不夠，以致無法從根本上解決民營企業(yè)直接融資困難的問題，民營企業(yè)想通過上市獲得直接融資還是極其困難的。目前我國資本市場的準入門檻對于大企業(yè)而言更為友好，但是中小民營企業(yè)卻很難從資本上分一杯羹［3］。民營企業(yè)無論是從股東人數(shù)、財報制度、資金積累額還是經驗規(guī)模等方面均無法達到進入資本市場進行直接融資的條件，因此民營企業(yè)還無法通過上市獲得融資。因此，國家如何通過政策傾斜來幫助民營企業(yè)解決融資困難的問題是目前民營企業(yè)發(fā)展中無法忽視的一個難題。

民間融資規(guī)制不規(guī)范。民間融資是游離在正規(guī)金融系統(tǒng)之外的民間資金融通活動，目前國家還沒有對民間融資進行專門規(guī)制，因此民間融資是處于灰色地帶的，這就帶來一系列的隱患。民間融資因其放貸速度快和手續(xù)簡便等特點得到了民營企業(yè)的青睞，民間資本進入到民營企業(yè)，既能緩解民營企業(yè)資金緊張的困境，又能獲得可觀的回報。但是另一方面也意味著在融資過程中會出現(xiàn)一些問題，隨著民營企業(yè)的不斷發(fā)展和壯大，民間資本介入民營企業(yè)的規(guī)模也在呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，在此過程中出現(xiàn)了借貸手續(xù)不規(guī)范、合同內容有瑕疵等問題，其中表現(xiàn)最突出的問題就是高利率，過高的利率增加了民營企業(yè)的融資成本，民營企業(yè)即使飲鴆止渴式地從民間進行了融資，后續(xù)待償還的本息也可能給民營企業(yè)帶來滅頂之災。民間融資因為缺乏規(guī)范，潛在的風險很大，民營企業(yè)的發(fā)展在實際經濟活動中離不開龐大的民間資本，因此有必要對民間融資進行合理規(guī)制。

2.2 民營企業(yè)自身的原因

民營企業(yè)經營模式不規(guī)范，穩(wěn)定性差。大多數(shù)民營企業(yè)都是單一私人出資，實行的是家族經營模式，在管理企業(yè)的過程中，并沒有引進現(xiàn)代科學的管理模式，即使呈現(xiàn)出公司的形式，但是實質做決定的仍然是家族成員，他們的商議結果直接影響公司的運營。這種模式導致民營企業(yè)很難做大，在經營生產過程中存在著非常多的不穩(wěn)定因素。民營企業(yè)自身的創(chuàng)新能力也存在不足，導致其無法根據(jù)市場的變化而調整自己的生產方向和進程，也無法規(guī)避由此帶來的市場風險，進而造成企業(yè)自有資金不足以及不穩(wěn)定，難以滿足企業(yè)自身擴大生產的資金需求。

民營企業(yè)的信用擔保體系有缺陷。銀行在考慮是否給予企業(yè)發(fā)放貸款時，會著重考察企業(yè)的還款能力，民營企業(yè)在自身的經營規(guī)模和發(fā)展前景不足以打動銀行的情況下，就需要提供信用擔保，而實際上大多數(shù)民營企業(yè)自身的固定資產不充裕，很難提供合適的抵押擔保，即使能夠提供抵押擔保，但是抵押物的折扣率又很高，辦理抵押的程序又很復雜，綜合收費較高，導致民營企業(yè)很難通過固定資產抵押擔保的方式獲得融資。民營企業(yè)想通過將其他民營企業(yè)作為擔保人的方式以獲得融資的難度也很高，經營效益不好和經營風險較高是影響銀行不允許其成為擔保人的主要原因，因此民營企業(yè)擔保體系的缺陷嚴重影響其融資。

民營企業(yè)信息透明度不夠。民營企業(yè)的財務管理無論是在理念、制度還是在體系方面都與正規(guī)大企業(yè)存在著不小的差距，進而造成民營企業(yè)的財務管理制度不規(guī)范，加之民營企業(yè)為了生存和更高的效益，在經營過程中往往也存在一系列的不規(guī)范操作，最終導致其經營信息透明度不夠。在市場經濟體制下，企業(yè)要想能否順利獲得融資，就需要具有較高的信息透明度，因此，民營企業(yè)想要進行直接融資就需要付出更高的成本，而這種高成本嚴重阻礙了民營企業(yè)直接融資的實現(xiàn)。另一方面，民營企業(yè)信息不透明還導致民營企業(yè)與銀行之間的信息不對稱，銀行對于民營企業(yè)提供信息的辨別就需要付出更高的人力、物力和財力，這就導致銀行不愿意冒著高風險將貸款發(fā)放給民營企業(yè)。

3 民營企業(yè)融資問題完善建議

3.1 完善民營企業(yè)自身發(fā)展

民營企業(yè)需要引進先進的經營管理模式和管理制度，優(yōu)化企業(yè)內部的組織結構，使企業(yè)的財務制度規(guī)范化和透明化，使企業(yè)的決策符合市場發(fā)展規(guī)律和企業(yè)本身的特點。民營企業(yè)應加強對市場的調研和判斷，建立科學的風險防范機制，增強企業(yè)的創(chuàng)新能力以抵御市場的不確定風險。民營企業(yè)還需提升產品的科技含量，降低生產成本以獲得更好的效益，增強自身的實力。同時民營企業(yè)需要進一步提升企業(yè)的信用擔保實力，為企業(yè)在尋求銀行貸款時建立信用的基礎，良好的企業(yè)信用能夠幫助民營企業(yè)更容易通過銀行等金融機構的審核，因此，銀行融資的端口就可以打開，有利于企業(yè)長遠健康發(fā)展［4］。民營企業(yè)有必要不斷完善自身的財務制度和財務體系，增強財務信息的安全性和真實性，及時、科學并有效地平衡自身資產和債務的比例，做到及時償還債務以獲得良好的金融信用記錄并獲得良好的金融信用評價。

3.2 政府給予民營企業(yè)上市融資傾斜政策

政府根據(jù)民營企業(yè)的實際情況和實際需求給予上市融資政策傾斜。民營企業(yè)雖然在企業(yè)規(guī)模和資金規(guī)模上無法與國有大型企業(yè)相比，目前動輒幾千萬元的上市資本起點將絕大多數(shù)民營企業(yè)擋在了能夠進行融資的資本市場之外。民營企業(yè)對我國市場經濟發(fā)展起著非常重要的作用，既能夠創(chuàng)造大量稅收又能夠提供大量就業(yè)機會，因此政府非常有必要出臺相關政策，適當降低入市融資門檻，使符合要求的民營企業(yè)有機會入市獲得企業(yè)發(fā)展所亟須的資金。

3.3 銀行放寬貸款限制

目前銀行放貸體系基本與大型企業(yè)匹配，民營企業(yè)想要在銀行獲得貸款是很難的，這一方面是國家政策的導向，另一方面也是銀行出于自身效益和防范風險的考慮。銀行等金融機構需要放棄“嫌貧愛富”傾向，面對民營企業(yè)自身的特點提供相適應的有特色的金融服務，而不應該像以國有大型企業(yè)的標準來一刀切式地考核民營企業(yè)償還貸款的能力，不要僅僅局限地看到民營企業(yè)當時的規(guī)模，而應該全面評估民營企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿Γ谙鄬降臈l件下用不同的標準審核民營企業(yè)的貸款資質。鑒于民營企業(yè)對我國市場經濟發(fā)展的重要作用，銀行應該適當放寬貸款限制，根據(jù)民營企業(yè)的特點，為民營企業(yè)提供具有針對性的金融服務，適度簡化流程，開發(fā)出與民營企業(yè)相匹配的金融產品，為民營企業(yè)提供高效優(yōu)質的服務，幫助民營企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

4 規(guī)范民間融資

隨著經濟的發(fā)展，我國民間積累了大量資本，目前股市和房地產投資風險增加，越來越多的民間資本進入民間融資領域，因此民間融資在一定程度上解決了民營企業(yè)的燃眉之急，促進了經濟的發(fā)展。民間融資目前處于沒有專門法律規(guī)制的灰色地帶，這就導致在民間融資過程中出現(xiàn)各種違法違規(guī)行為留下的極大的安全隱患。隨著民間融資業(yè)務規(guī)模不斷擴大，建立明確的民間融資市場制度勢在必行［5］。國家需要出臺專門的規(guī)定對民間融資的程序、合同、利率等內容進行規(guī)范，避免使民間融資成為變相的高利貸，使民間融資和民營經濟有效結合并都能夠得到持續(xù)健康的發(fā)展。

綜上，民營企業(yè)對我國的經濟發(fā)展做出了重大貢獻，是我國市場經濟中不可缺少的力量，因此為了保證民營企業(yè)的不斷壯大和發(fā)展，就必須解決困擾民營企業(yè)已久的融資問題，這需要多領域的共同努力，政府給予適度政策傾斜，政府不斷規(guī)范民間融資市場、銀行調整信貸服務、民營企業(yè)不斷完善自身的管理制度，保障民營企業(yè)更好的發(fā)展。