■張煒鈺

（中電科投資控股有限公司）

引 言

資產(chǎn)評(píng)估在國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展中發(fā)揮著重要的價(jià)值門(mén)檻作用,是防止國(guó)有資產(chǎn)流失的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。隨著國(guó)資監(jiān)管的不斷深入，經(jīng)濟(jì)行為與資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)問(wèn)題相伴產(chǎn)生，資產(chǎn)定價(jià)是否公允客觀直接關(guān)系到國(guó)有股東權(quán)益能否在交易中得到充分保障。如何進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估管理工作、切實(shí)保障國(guó)有權(quán)益，充分發(fā)揮資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值發(fā)現(xiàn)和價(jià)值監(jiān)督功能，成為目前中央企業(yè)管理人員需要考慮的主要問(wèn)題。

1 企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理分析

1.1 管理制度分析

在20世紀(jì)八九十年代，并購(gòu)浪潮涌現(xiàn)，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)作為客觀、獨(dú)立、公正的評(píng)定估算第三方應(yīng)運(yùn)而生。隨著改革開(kāi)放和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，市場(chǎng)化程度逐漸加深，國(guó)有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)布局發(fā)生了較大變化。國(guó)有企業(yè)混所有制改革、境外收購(gòu)、員工股權(quán)激勵(lì)、收購(gòu)非國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)、非貨幣資產(chǎn)出資等經(jīng)濟(jì)行為逐年遞增，方案設(shè)計(jì)愈發(fā)復(fù)雜，國(guó)有資產(chǎn)的價(jià)值判斷越來(lái)越重要。

為加強(qiáng)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理，我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)行政法規(guī)，1991年《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》（國(guó)務(wù)院令第91號(hào)）確立了我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估工作的基本依據(jù)。此后，監(jiān)管部門(mén)陸續(xù)出臺(tái)了多部政策性文件，如《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》（國(guó)資委令第12號(hào)）、《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理工作有關(guān)問(wèn)題的通知》（國(guó)資委產(chǎn)權(quán)〔2006〕274號(hào)）、《關(guān)于企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告審核工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》（國(guó)資產(chǎn)權(quán)〔2009〕941號(hào)）、《關(guān)于規(guī)范中央企業(yè)選聘評(píng)估機(jī)構(gòu)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)〔2011〕68號(hào)）、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目備案工作指引》（國(guó)資發(fā)產(chǎn)權(quán)〔2013〕64號(hào)）、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國(guó)資委、財(cái)政部令第32號(hào)）等。通過(guò)多項(xiàng)制度與政策修訂，我國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理制度體系逐步搭建。

1.2 管理機(jī)制分析

隨著國(guó)家機(jī)關(guān)組織結(jié)構(gòu)的逐步調(diào)整，資產(chǎn)評(píng)估管理機(jī)制發(fā)生較大改動(dòng)，主要圍繞監(jiān)管主體和監(jiān)管模式兩個(gè)維度發(fā)生了變化。第一，從國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管來(lái)看，監(jiān)管主體已從國(guó)有資產(chǎn)管理局轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)政部、國(guó)資委雙主體分類(lèi)監(jiān)管機(jī)制，監(jiān)管模式由申請(qǐng)核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)變?yōu)楹藴?zhǔn)備案制。第二，從資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)監(jiān)管來(lái)看，監(jiān)管主體已從政府監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)檎c行業(yè)協(xié)會(huì)雙層監(jiān)管，監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變?yōu)樾姓O(jiān)管與自律監(jiān)管有機(jī)結(jié)合。

在現(xiàn)行國(guó)資監(jiān)管體系下，企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目執(zhí)行核準(zhǔn)備案制。經(jīng)國(guó)資委批準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)行為事項(xiàng)涉及的資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目由國(guó)資委備案或核準(zhǔn)，由國(guó)務(wù)院國(guó)資委所出資企業(yè)及其各級(jí)子企業(yè)批準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)行為事項(xiàng)所涉及的資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目由中央企業(yè)負(fù)責(zé)備案。通過(guò)管理機(jī)制的調(diào)整，進(jìn)一步落實(shí)了監(jiān)管“放、管、服”總體原則，主管部門(mén)資產(chǎn)評(píng)估備案權(quán)限下放至中央企業(yè)，重心轉(zhuǎn)移到監(jiān)督檢查與評(píng)估管理，提高了對(duì)央企集團(tuán)的審核要求與備案責(zé)任。中央企業(yè)在國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估備案工作過(guò)程中，需根據(jù)相關(guān)資產(chǎn)評(píng)估備案指導(dǎo)要求，從評(píng)估報(bào)告內(nèi)容、評(píng)估報(bào)告形式、評(píng)估目的、評(píng)估方法和評(píng)估結(jié)論與經(jīng)濟(jì)行為的適配性等多維度對(duì)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告進(jìn)行綜合審核。

2 企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估備案核準(zhǔn)制的管理意義

對(duì)于中央企業(yè)來(lái)說(shuō)，國(guó)有資產(chǎn)流轉(zhuǎn)涉及的十三類(lèi)經(jīng)濟(jì)行為需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，如：與產(chǎn)權(quán)變動(dòng)相關(guān)的改制、合并分立解散、增資減資、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等行為；與資產(chǎn)處置相關(guān)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、非貨幣資產(chǎn)出資、資產(chǎn)租賃等行為；與非國(guó)有單位相相關(guān)的收購(gòu)非國(guó)有單位企業(yè)產(chǎn)權(quán)、接受非國(guó)有單位出資、抵債、置換等行為。實(shí)施企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估備案責(zé)任制，要求中央企業(yè)肩負(fù)起企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)督管理職責(zé)，承擔(dān)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)中的監(jiān)督工作和所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

隨著主輔分離持續(xù)發(fā)展，產(chǎn)權(quán)多元化發(fā)展速度進(jìn)一步加快，企業(yè)之間的重組并購(gòu)進(jìn)程不斷推進(jìn)，國(guó)有資產(chǎn)整體流轉(zhuǎn)頻率以及流轉(zhuǎn)額度得到了明顯提升。在國(guó)有產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)中，資產(chǎn)評(píng)估作為經(jīng)濟(jì)行為的定價(jià)參考依據(jù)發(fā)揮著重要作用，同時(shí)也成為防范國(guó)有資產(chǎn)流失的重要“防火墻”。為此，中央企業(yè)必須了解資產(chǎn)評(píng)估備案工作的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)因素，通過(guò)制定科學(xué)規(guī)范的管理制度，進(jìn)一步夯實(shí)基礎(chǔ)工作，增強(qiáng)對(duì)國(guó)資監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的敏感性，貫徹落實(shí)國(guó)資監(jiān)管各項(xiàng)規(guī)定，切實(shí)做好國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理的“守門(mén)人”。

3 企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理實(shí)務(wù)問(wèn)題

我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)屬于近幾年新誕生的服務(wù)行業(yè)，在當(dāng)下實(shí)際發(fā)展過(guò)程中依然存在多種問(wèn)題。立足于實(shí)務(wù)層面分析，中央企業(yè)在實(shí)施資產(chǎn)評(píng)估工作、推進(jìn)備案管理過(guò)程中通常留有以下幾類(lèi)問(wèn)題：

一是所選評(píng)估機(jī)構(gòu)不符合相關(guān)資質(zhì)要求，整體執(zhí)業(yè)水平存在較大差距。比如：某些評(píng)估報(bào)告當(dāng)中存在不恰當(dāng)?shù)耐菩敦?zé)任表述、存在前后數(shù)據(jù)不一等低級(jí)錯(cuò)誤；評(píng)估方法、評(píng)估參數(shù)、對(duì)比案例的選取不夠合理，導(dǎo)致評(píng)估結(jié)論與市場(chǎng)價(jià)值偏離較大等。

二是被評(píng)估單位干涉評(píng)估機(jī)構(gòu)獨(dú)立執(zhí)業(yè)，造成評(píng)估結(jié)果有失客觀公允。比如：被評(píng)估企業(yè)以及評(píng)估單位之間提前設(shè)置評(píng)估值，先定價(jià)、后評(píng)估；被評(píng)估企業(yè)干涉評(píng)估與專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)的獨(dú)立判斷，故意調(diào)高或降低評(píng)估值等。

三是被評(píng)估單位缺乏評(píng)估備案意識(shí)，先經(jīng)濟(jì)行為后評(píng)估、甚至不評(píng)估。比如：在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或資產(chǎn)出租等處置國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)行為中，為提前鎖定意向方，企業(yè)先行簽訂交易協(xié)議，未經(jīng)評(píng)估即鎖定意向價(jià)格，在一定程度上對(duì)國(guó)有資產(chǎn)定價(jià)依據(jù)不充分。

四是評(píng)估過(guò)程缺少有效監(jiān)管，在評(píng)估備案管理中缺少有效的初審環(huán)節(jié)，審核責(zé)任全部積壓在央企集團(tuán)總部，無(wú)法將責(zé)任分解落實(shí)到各級(jí)子企業(yè)。比如：子企業(yè)僅履行形式審核即報(bào)送央企集團(tuán)評(píng)估備案，大量評(píng)估備案項(xiàng)目積壓在央企集團(tuán)總部，由于總部機(jī)構(gòu)人力有限，無(wú)法對(duì)每個(gè)項(xiàng)目做到實(shí)質(zhì)審核，導(dǎo)致評(píng)估備案項(xiàng)目缺少?lài)?yán)格審查，存在審查風(fēng)險(xiǎn)。

五是評(píng)估結(jié)果公示范圍過(guò)窄，未能充分發(fā)揮廣大員工的監(jiān)督權(quán)力。比如：對(duì)于非商業(yè)敏感項(xiàng)目，企業(yè)對(duì)評(píng)估結(jié)果的公示范圍僅限于公司管理層，而非全體員工，限制了廣大員工發(fā)表意見(jiàn)的途徑，阻礙了獲取不同意見(jiàn)的渠道。

4 企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理對(duì)策

4.1 加強(qiáng)中央企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估管理制度建設(shè)，形成工作依據(jù)

資產(chǎn)評(píng)估是一項(xiàng)政策要求特別強(qiáng)，技術(shù)水平要求很高的綜合性領(lǐng)域。為了進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估的監(jiān)督管理，提升評(píng)估備案審核質(zhì)量，中央企業(yè)應(yīng)該建立健全資產(chǎn)評(píng)估管理制度，明確工作細(xì)則要求，加強(qiáng)子企業(yè)評(píng)估項(xiàng)目監(jiān)督檢查及工作指導(dǎo)。

目前，大部分中央企業(yè)為了落實(shí)國(guó)家資產(chǎn)評(píng)估政策，相繼設(shè)計(jì)了制度規(guī)范，而在實(shí)際操作中，部分子企業(yè)由于缺少專(zhuān)門(mén)人員和機(jī)構(gòu)，缺乏制度指導(dǎo)、重視程度不夠，致使資產(chǎn)評(píng)估管理審核存在疏漏。因此中央企業(yè)應(yīng)該跟緊國(guó)資監(jiān)管改革風(fēng)向標(biāo)，強(qiáng)調(diào)政策引領(lǐng)，不斷優(yōu)化完善企業(yè)內(nèi)部制度，確保制度建設(shè)核心環(huán)節(jié)不掉隊(duì)。重點(diǎn)從以下方面著手：

一是所有三級(jí)以下單位資產(chǎn)評(píng)估備案需設(shè)置二級(jí)初審，將初步審核責(zé)任分解落實(shí)到各子企業(yè)，建立問(wèn)責(zé)機(jī)制，做到有章可循、有跡可追。

二是在設(shè)置歸口管理部門(mén)基礎(chǔ)上，建立重大項(xiàng)目聯(lián)合審查機(jī)制，由財(cái)務(wù)、規(guī)劃、投資、資產(chǎn)、紀(jì)檢監(jiān)察與法務(wù)等多個(gè)部門(mén)會(huì)審，從財(cái)務(wù)、投資、管理、法律等多個(gè)維度充分挖掘潛在風(fēng)險(xiǎn)，制定防范措施。

三是搭建公共信息平臺(tái)發(fā)布評(píng)估項(xiàng)目，增加信息透明度，建立評(píng)估機(jī)構(gòu)公開(kāi)投標(biāo)選聘機(jī)制，對(duì)所有評(píng)估項(xiàng)目執(zhí)行評(píng)估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量考評(píng)與動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，防控被評(píng)估單位與評(píng)估機(jī)構(gòu)的利益輸送。

四是規(guī)范資產(chǎn)評(píng)估備案流程以及報(bào)告審核程序，充分發(fā)揮專(zhuān)家審核功能，擴(kuò)大評(píng)估公示范圍，加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程的監(jiān)督管理。

4.2 強(qiáng)化業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提升評(píng)估管理隊(duì)伍綜合素質(zhì)

優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)隊(duì)伍是提升資產(chǎn)評(píng)估管理質(zhì)量的關(guān)鍵，能夠有效預(yù)防各種違規(guī)問(wèn)題的發(fā)生，避免資產(chǎn)評(píng)估管理工作環(huán)節(jié)缺失問(wèn)題，保證監(jiān)督工作的合理性。因此，中央企業(yè)應(yīng)該結(jié)合當(dāng)下資產(chǎn)評(píng)估管理質(zhì)量參差不齊的實(shí)際情況，宣貫評(píng)估備案流程及審核要點(diǎn)、講解相關(guān)政策法規(guī)，以及合規(guī)性等內(nèi)容的培訓(xùn)等，提升評(píng)估管理隊(duì)伍的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)。同時(shí)通過(guò)積極利用資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)優(yōu)秀資源，組織各領(lǐng)域評(píng)估專(zhuān)家進(jìn)行技術(shù)經(jīng)驗(yàn)分享，打造一支專(zhuān)業(yè)有素的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估管理隊(duì)伍，全方位提升國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估管理水平。

4.3 進(jìn)行全面檢查，保障資產(chǎn)評(píng)估獨(dú)立、客觀、公正

隨著國(guó)資委將資產(chǎn)評(píng)估管理備案相關(guān)權(quán)限下放，相關(guān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)也同時(shí)轉(zhuǎn)移到中央企業(yè)，為此需要各央企在資產(chǎn)評(píng)估管理過(guò)程中，適當(dāng)分解相關(guān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行有效下移，在二級(jí)單位和資產(chǎn)占有單位中對(duì)資產(chǎn)審核進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)。央企集團(tuán)應(yīng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告初審及整個(gè)評(píng)估過(guò)程進(jìn)行有效檢查，對(duì)重大資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目進(jìn)行事前報(bào)告、過(guò)程監(jiān)督以及事后檢查等工作。在評(píng)估機(jī)構(gòu)的選擇、評(píng)估水平、評(píng)估方法選擇、評(píng)估流程等方面是否存在違背職業(yè)規(guī)范以及評(píng)估準(zhǔn)則的現(xiàn)象，檢查最終的審核報(bào)告是否滿足相關(guān)規(guī)定要求，保證資產(chǎn)評(píng)估的客觀性、獨(dú)立性和公正性，確保國(guó)有資產(chǎn)安全[1]。