石博文，謝 煜

（南京林業(yè)大學 經(jīng)濟管理學院，南京210037）

關(guān)于高管背景特征與企業(yè)社會責任之間的關(guān)系，自Hambrick 和Mason 于1984 年提出高階梯隊理論以來，國內(nèi)學者孫德升[1]最早引入該理論，并基于該視角，研究國內(nèi)高管團隊與企業(yè)社會責任的關(guān)系，初步建立了相關(guān)研究的框架。之后，一些學者也都基于高階理論視角，從高管背景特征、政治關(guān)聯(lián)、倫理道德、性別、海外背景等做了一些相關(guān)研究。

根據(jù)已有的研究，衣鳳鵬[2]、李彬[3]、辛杰[4]發(fā)現(xiàn)高管的政治關(guān)聯(lián)、倫理道德和文化價值觀都對企業(yè)社會具有積極的正向影響；其他學者如李穎[5]、朱文莉[6]、文雯[7]、徐細雄[8]發(fā)現(xiàn)女性高管的比例、海外背景均對企業(yè)社會責任具有正向作用。

學者們關(guān)于高管受教育水平對企業(yè)社會責任的影響卻不一致。李四海[9]認為，學歷背景對企業(yè)的捐贈行為不顯著。張正勇[10]認為，企業(yè)家學歷越高、年齡越大、社會聲譽越好，企業(yè)社會責任信息披露水平越高，即這些變量之間存在顯著的正向關(guān)系。顧亮[11]發(fā)現(xiàn)高管團隊的受教育水平和年齡與公司治理違規(guī)顯著負相關(guān)。王士紅[12]認為，高管團隊的教育水平不會對企業(yè)社會責任造成顯著影響。王軍[13]發(fā)現(xiàn)：人文社會科學類專業(yè)的企業(yè)CEO 相比于理工科類專業(yè)的企業(yè)CEO，其所在的企業(yè)會進行更多的社會捐贈。

1 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

1.1 高階梯隊理論

Hambrick 和Mason 在1984 年提出高階梯隊理論，他們認為企業(yè)管理者特質(zhì)，如年齡、任期等會影響其決策，從而影響企業(yè)行為。后續(xù)的學者也多基于這一理論開展研究。

1.2 研究假設(shè)

一般而言，受教育年限越長，越容易受到學校教育的影響；同時，一個人學歷越高，可能就越會保持理性和客觀，尤其是在復雜的情況下，也更可能考慮利益相關(guān)者的利益訴求，平衡各方利益；此外，一般而言，高學歷的人其社會地位和收入會比大部分低學歷的人要高，根據(jù)馬斯洛需求層次理論，在解決了較低層次的需求，如溫飽、安全等之后，他們更容易關(guān)心尊重和自我實現(xiàn)的需求，更加關(guān)心食品安全、環(huán)境保護等社會問題。據(jù)此，本文提出了研究假設(shè)1。

H1：管理者團隊學歷越高，企業(yè)社會責任水平越高。

在高中階段，文理分班，實行差異化教學。文科教育關(guān)注人類的教養(yǎng)和文化，理科教育關(guān)注的是事實性知識和程序性知識[7]，兩種不同培養(yǎng)模式下的人具有不同的思維方式和對待社會的態(tài)度以及同情能力。本文認為，接受文科教育的高管團隊，越傾向于承擔企業(yè)社會責任，企業(yè)社會責任水平越高。據(jù)此，本文提出假設(shè)2。

H2：具有文科背景的高管團隊比不具有文科背景的高管團隊的企業(yè)社會責任水平高。

2 研究設(shè)計

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文以2010—2017 年中國滬深A 股和創(chuàng)業(yè)板上市公司為初始研究對象。在初始樣本的基礎(chǔ)上，對樣本進行如下處理：①剔除了金融保險行業(yè)上市公司；②剔除相關(guān)數(shù)據(jù)存在缺失值的樣本。最終得到2 741個觀測值?？紤]到可能受到極端值的影響，我們對連續(xù)變量在1%和99%分位數(shù)上均進行winsorize縮尾處理。

2.2 變量的測量

①因變量的測量。企業(yè)社會責任數(shù)據(jù)來源于和訊網(wǎng)企業(yè)社會責任測評體系數(shù)據(jù)庫，用企業(yè)社會責任評分來衡量上市公司企業(yè)社會責任的總體履行情況。企業(yè)社會責任評分越高，說明企業(yè)社會責任履行的越好。

②自變量的測量。本文的自變量是高管團隊的教育背景。根據(jù)國泰安數(shù)據(jù)庫的分類，本文將上市公司年報中披露的董事會成員、監(jiān)事和高級管理人員定義為上市公司的高管團隊。高管團隊受教育水平的數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

表1 變量選擇與變量定義

2.3 模型設(shè)定

本研究采用（1） 式驗證H1、H2，即檢驗高管團隊教育背景是否影響企業(yè)履行社會責任。

其中β0是截距項，β1是高管團隊教育水平變量對應(yīng)的系數(shù)，CONTROL是控制變量，ε是隨機擾動項。如果β1顯著為正，則H1、H2成立。

3 實證研究結(jié)果

3.1 描述性統(tǒng)計

表2給出了研究變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。由此可知，CSR_S 的均值為24.784，標準差為16.856，表明上市社會責任履行水平總體較低且不同上市公司的履行情況存在一定差異。EDU_Y 的均值為3.399，說明上市公司高管平均學歷為大學至研究生學歷；Wenke_P 的均值為0.216，說明21.6% 的上市公司高管具有文科背景。 MAO 的均值為0.078，說明上市公司高管平均持股比例為7.8%，高管持股比例較高；SIZE 的均值是22.097；ROA的均值為3.8%，說明上市公司的盈利能力相對較差；LEV的均值為64.6%，說明上市公司財務(wù)杠桿率高，較多的利用債權(quán)進行融資；First 的均值為33.897%，標準差為14.206，說明第一大股東持股比例高，且不同公司之間存在較大差異；Duality的均值為0.269，說明26.9% 的公司董事長兼任總經(jīng)理，內(nèi)部控制環(huán)境較弱；SOE 的均值為0.348，說明34.8%的上市公司是國有企業(yè)。

表2 描述性統(tǒng)計結(jié)果

3.2 相關(guān)性分析

表3給出了所有變量的相關(guān)性分析結(jié)果。由表3 可知，CSR_S 與EDU_Y 和Wenke_P 顯著正相關(guān)，表明在不考慮其他因素的情況下，高管學歷及文科背景正向影響企業(yè)社會責任，H1、H2得到了初步驗證。計算自變量的方差膨脹因子的最大值為1.86，遠低于多元回歸模型中方差膨脹因子為10的最高標準。因此，本文的研究變量之間不存在嚴重的多重共線性問題。

表3 相關(guān)性分析結(jié)果

3.3 回歸結(jié)果分析

表4給出了高管團隊教育背景對企業(yè)社會責任的OLS 回歸結(jié)果，（1） ～（3） 列的因變量為CSR_S，①列高管團隊教育背景指標是EDU_Y 和Wenke_P；②列高管團隊教育背景指標是EDU_Y；③列高管團隊教育背景指標是Wenke_P。由表4回歸結(jié)果可知，無論是雙自變量回歸，還是單自變量回歸，EDU_Y 和Wenke_P 的系數(shù)都為正，并且都在1%的顯著性水平上顯著，表明高管團隊的學歷水平和文科背景對企業(yè)社會責任有顯著的正向影響，高管團隊的學歷水平越高、文科背景的高管越多，企業(yè)的社會責任得分越高，H1、H2均得到了驗證。

表4 高管教育背景與企業(yè)社會責任回歸結(jié)果

表5 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果

3.4 穩(wěn)健性檢驗

為檢驗結(jié)論的可靠性，本文做了以下穩(wěn)健性檢驗：剔除了總資產(chǎn)收益率為負的企業(yè)，對相關(guān)變量重新進行回歸，回歸結(jié)果見表5。

穩(wěn)健性檢驗結(jié)果與上文結(jié)論基本一致，說明了本文提出的假設(shè)檢驗?zāi)Ｐ褪欠€(wěn)健的。從穩(wěn)健性檢驗的結(jié)果可以看出，高管團隊的學歷水平和文科背景均對企業(yè)社會責任呈顯著正向影響，這與原分析結(jié)果基本一致。

4 結(jié)論

本文以2010—2017 年中國滬深上市公司為研究對象（剔除金融保險行業(yè)上市公司和相關(guān)數(shù)據(jù)存在缺失值的樣本），運用模型，實證研究上市公司高管團隊教育背景對企業(yè)社會責任的影響。研究發(fā)現(xiàn)：高管團隊的學歷水平和文科背景對企業(yè)社會責任均具有顯著的正向影響，高管團隊學歷水平越高、文科背景的高管所占比重越大，企業(yè)社會責任得分越高。