呂笑顏 石丹

現(xiàn)金貸行業(yè)正在經(jīng)歷寒冬。

在中國，最早的現(xiàn)金貸平臺(tái)成立于2007年。在經(jīng)歷了無序且野蠻增長后，壞賬、跑路、砍頭息、暴力催收……這些極端行為伴隨著如盛世狂歡一般的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，給社會(huì)帶來了不安定因素，也引發(fā)了監(jiān)管部門的高度重視。隨著監(jiān)管日趨嚴(yán)格， “現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)快速謝幕。

牌照制約、壞賬抬頭、利息下調(diào)、資金清退，擺在現(xiàn)金貸公司面前的每一條路似乎都被堵死了。嚴(yán)監(jiān)管和行業(yè)現(xiàn)實(shí)面前，轉(zhuǎn)型或者清退成了主要趨勢。

“煙花大王”控制的P2P平臺(tái)銀湖網(wǎng)遭立案調(diào)查。

2019年10月9日晚間，熊貓金控（600599.SH）發(fā)布公告稱，旗下公司銀湖網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（下稱“銀湖網(wǎng)”）已被北京市公安局東城分局經(jīng)偵支隊(duì)立案。

熊貓金控原名熊貓煙花，為A股“煙花第一股”。熊貓金控“爆雷”背后，其實(shí)控人趙偉平是業(yè)內(nèi)有名的“煙花大王”。近年來，各地禁止春節(jié)燃放鞭炮的政策，熊貓金控不得不謀求轉(zhuǎn)型。英語教師出身的趙偉平，從煙花行業(yè)逐步涉獵影視、金融、新能源等行業(yè)，成為身家高達(dá)30億元的富翁，而今卻栽在了他曾經(jīng)“最看好”的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)上。

隨著互金整治的深入，從煙花業(yè)轉(zhuǎn)型至互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的熊貓金控深受影響，業(yè)績大幅下滑，出現(xiàn)巨額虧損，早已準(zhǔn)備剝離互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)，轉(zhuǎn)向新能源行業(yè)。然而，二次轉(zhuǎn)型并不順暢，新能源夢還沒開始即宣告終止。

如今的熊貓金控?zé)熁I(yè)務(wù)持續(xù)萎縮，互金資產(chǎn)要么剝離要么被立案，實(shí)控人趙偉平也因涉嫌泄露內(nèi)幕信息而被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

針對銀湖網(wǎng)被立案帶來的影響、銀湖網(wǎng)債務(wù)兌付、熊貓金控剝離互金資產(chǎn)進(jìn)展情況、未來熊貓金控如何扭虧為盈等問題，《商學(xué)院》記者試圖電聯(lián)熊貓金控方面，均未果。其中，記者撥打2019年半年報(bào)披露的電話號(hào)碼已經(jīng)為空號(hào)，而熊貓金控實(shí)控人趙偉平的電話號(hào)碼并未接通，記者向其發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿，尚未獲得回復(fù)。

已被立案

據(jù)天眼查顯示，銀湖網(wǎng)成立于2014年4月15日，平臺(tái)正式上線時(shí)間為2014年的7月1日，由熊貓金控旗下熊貓資本管理有限公司全資控股，最終受益人為銀湖網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO趙偉平。

據(jù)其官網(wǎng)顯示，銀湖網(wǎng)采用P2P網(wǎng)貸的金融信息中介服務(wù)模式，為借款人和出借人提供出借信息撮合，通過撮合出借人與借款人在平臺(tái)完成借貸行為，實(shí)現(xiàn)用戶借款與出借需求的雙向通道。

截至目前，銀湖網(wǎng)累計(jì)出借金額約為112億元，注冊人數(shù)約122萬人。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年4月，銀湖網(wǎng)累計(jì)借貸金額為81.46億元，累計(jì)借貸筆數(shù)35548筆，累計(jì)代償金額3.78億元；借貸余額為33.73億元，當(dāng)前借款人數(shù)量20330人，當(dāng)前出借人數(shù)量38494人，銀湖網(wǎng)兌付存不小壓力。

實(shí)際上，銀湖網(wǎng)出事早就顯露端倪。2018年8月27日，熊貓金控實(shí)控人趙偉平通過直播表示，公司旗下互金平臺(tái)熊貓金庫及銀湖網(wǎng)出現(xiàn)了擠兌以及逾期問題，預(yù)計(jì)會(huì)在兩年內(nèi)完成兌付。在直播中，趙偉平還透露了銀湖網(wǎng)及熊貓金庫兌付危機(jī)的細(xì)節(jié)。

趙偉平的直播內(nèi)容當(dāng)時(shí)就引起了監(jiān)管層的關(guān)注。熊貓金控于2018年8月31日收到上海證券交易所《關(guān)于熊貓金控股份有限公司媒體報(bào)道相關(guān)事項(xiàng)的監(jiān)管工作函》，2018年9月21日收到中國證監(jiān)會(huì)湖南監(jiān)管局（下稱“湖南證監(jiān)局”）《關(guān)于對熊貓金控股份有限公司采取責(zé)令公開說明措施的決定》。其中，在熊貓金控遭證監(jiān)會(huì)責(zé)令公開說明中，證監(jiān)會(huì)直指公司存在信披違規(guī)的問題，要求補(bǔ)充披露銀湖網(wǎng)、熊貓金庫的相關(guān)情況。

熊貓金控隨后回復(fù)稱，旗下P2P平臺(tái)流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍內(nèi)，已采取措施。當(dāng)時(shí)的情況說明還指出，實(shí)控人趙偉平資金情況可控，有能力償還股權(quán)質(zhì)押融資，不會(huì)影響實(shí)際控制人及大股東地位。與此同時(shí)，趙偉平也曾多次表態(tài)，愿意為出借用戶“兜底”。

那么，趙偉平是否有能力兜底？

根據(jù)銀湖網(wǎng)的債權(quán)處理建議公告顯示，目前銀湖網(wǎng)累積兌付金額僅1.3億元，占借貸總金額3.86%。目前來看，趙偉平所言的兩年完成兌付的目標(biāo)十分渺茫。

2019年3月11日，熊貓金控又發(fā)布公告稱，趙偉平近日收到中國證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》，因涉嫌泄露內(nèi)幕信息而被立案調(diào)查。此外，在2019年4月8日的債權(quán)處理建議公告中，銀湖網(wǎng)首次披露了實(shí)控人趙偉平所擁有的資產(chǎn)情況，其擁有的資金及上市公司等資產(chǎn)估值總計(jì)為30億元。

同時(shí)，據(jù)熊貓金控在今年的2月2日公告，公司全資子公司熊貓資本管理有限公司（下稱“熊貓資本”）擬與實(shí)際控制人趙偉平簽署協(xié)議，將持有的銀湖網(wǎng)100%股權(quán)作價(jià)2.19億元轉(zhuǎn)讓給趙偉平。熊貓金控當(dāng)時(shí)表示，轉(zhuǎn)讓的目的是公司整合業(yè)務(wù)資源，將經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高的P2P業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，降低公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，確保公司可持續(xù)經(jīng)營。

此外，《商學(xué)院》記者注意到，熊貓金控2019年上半年的業(yè)績表現(xiàn)也不佳：半年報(bào)顯示，其上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1319.48萬元，與上年同期的302.88萬元相比大幅下滑535.65%。其中，銀湖網(wǎng)虧損3930.47萬元，較去年同期盈利1813.29萬元減少316.76%。

值得注意的是，截至2019年6月30日，熊貓金控總戶數(shù)約為2.81萬戶。10月10日，熊貓金控開盤“一字”跌停，當(dāng)日該公司股價(jià)報(bào)收11.34元，總市值僅剩下18.8億元。

貸款平臺(tái)在風(fēng)控、運(yùn)營方面存在很多問題，以至于在信貸環(huán)境惡化的情況下資金最終難以周轉(zhuǎn)，無法償付投資人。

屢敗屢戰(zhàn)

隨著熊貓金控官宣銀湖網(wǎng)被警方立案調(diào)查，有分析指出，“煙花大王”趙偉平轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融的夢宣告徹底破碎。據(jù)半年報(bào)顯示，熊貓金控主要業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)金融和煙花出口業(yè)務(wù)，其中互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要通過網(wǎng)貸平臺(tái)“銀湖網(wǎng)”與廣州市熊貓互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司（下稱“廣州熊貓小貸”）開展。據(jù)了解，在2018年9月湖南銀港咨詢管理有限公司被剝離前，熊貓金控還持有其運(yùn)營的P2P平臺(tái)“熊貓金庫”70%股權(quán)。目前，熊貓金庫的用戶數(shù)達(dá)104萬，累計(jì)交易額達(dá)149億5730萬元。

實(shí)際上，熊貓金控早已著手剝離互金資產(chǎn)。除了今年2月份熊貓金控?cái)M將持有的銀湖網(wǎng)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給趙偉平外，1月17日，熊貓金控發(fā)布的重大資產(chǎn)出售報(bào)告書顯示，擬出售萊商銀行3.33%股份、湖南銀港70%股權(quán)和廣州熊貓小貸100%股權(quán)。

此前的2018年10月19日，熊貓金控宣布，擬與深圳正前方金融服務(wù)有限公司簽署協(xié)議，作價(jià)2.1億元向其轉(zhuǎn)讓旗下廣州熊貓小貸100%的股權(quán)，同時(shí)還擬向湖南華晨投資置業(yè)有限公司轉(zhuǎn)讓旗下瀏陽銀湖投資有限公司100%的股權(quán)，作價(jià)1688萬元。2018年9月14日，熊貓金控宣布將所持有的湖南銀港咨詢管理有限公司（下稱“湖南銀港”，“熊貓金庫”運(yùn)營主體）70%股權(quán)以5712.3萬元轉(zhuǎn)讓給趙偉平。

趙偉平此前曾公開表示互聯(lián)網(wǎng)金融是其未來最看好的行業(yè)。在此之前，他的主要標(biāo)簽是“煙花大王”“A股煙花行業(yè)唯一上市公司實(shí)控人”。趙偉平是國家煙花爆竹標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)副主任委員，2008年擔(dān)任北京奧運(yùn)會(huì)開幕式鳥巢及長城煙花燃放總指揮，專注煙花行業(yè)近30年。

經(jīng)歷了在煙花爆竹外貿(mào)出口的國企工作事業(yè)“瓶頸”后，趙偉平1989年辭職“下海”創(chuàng)立了中國煙花行業(yè)第一家私營企業(yè)——廣州攀達(dá)（Panda）貿(mào)易有限公司。他收購了全球煙花行業(yè)唯一上市公司——湖南瀏陽花炮股份有限公司，一躍成為業(yè)內(nèi)老大。

不久，趙偉平就迎來了人生中的“高光時(shí)刻”，陸續(xù)擔(dān)任2008年北京奧運(yùn)會(huì)開幕式、2010年上海世博會(huì)開幕式、廣州亞運(yùn)會(huì)開、閉幕式上煙花燃放的實(shí)施總指揮。而當(dāng)年銷售商口中一句“奧運(yùn)會(huì)鳥巢上放的焰火”，則成為熊貓煙花最具說服力的廣告語。

然而，“煙花易冷”。

受政策調(diào)整、民眾環(huán)保意識(shí)加強(qiáng)、霧霾天氣、安全事故多發(fā)等多方面因素的影響，熊貓煙花的市場逐步萎縮，趙偉平開始著眼新的領(lǐng)域。據(jù)悉，熊貓煙花自2009年起先后進(jìn)軍房地產(chǎn)、酒店等領(lǐng)域，但收效甚微。

最受人關(guān)注的一次轉(zhuǎn)型發(fā)生在2014年。當(dāng)年的3月14日，趙偉平宣布進(jìn)軍影視行業(yè)，熊貓煙花擬以5.5億元估值收購華海時(shí)代影業(yè)傳媒有限公司100%股權(quán)。此消息帶來了公司股價(jià)暴漲50%，不過最終這筆交易被擱淺。

轉(zhuǎn)型失敗后，趙偉平曾對媒體表示，“什么賺錢做什么”。2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融開始成為風(fēng)口。于是，趙偉平果斷進(jìn)軍P2P，于當(dāng)年7月成立了銀湖網(wǎng)。2015年，趙偉平又將“熊貓煙花”更名為“熊貓金控”，主營業(yè)務(wù)由煙花銷售轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融。2016年成立了熊貓金庫，之后陸續(xù)涉足小貸、投資地方銀行，初步完成在金融行業(yè)的布局。

然而，正當(dāng)互金業(yè)務(wù)經(jīng)過幾年培育稍有起色之時(shí)，2018年P(guān)2P行業(yè)平臺(tái)相繼爆雷，覆巢之下豈有完卵，熊貓金控重注的互金業(yè)務(wù)瞬間垮塌。

2018年11月中旬，趙偉平將手中的萊商銀行股權(quán)出售，擬以11.55億元現(xiàn)金收購新三板掛牌公司南通歐貝黎新能源電力股份有限公司（下稱“歐貝黎電力”）55%的股權(quán)，意欲轉(zhuǎn)型新能源行業(yè)。熊貓金控發(fā)布公告稱表示，此舉有利于上市公司盤活資產(chǎn)、釋放資源；同時(shí)也有助于上市公司調(diào)整優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，進(jìn)入國家政策大力支持的新能源電力產(chǎn)業(yè)，未來熊貓金控有望形成金控、煙花、新能源電力三大業(yè)務(wù)格局。不過最終該收購計(jì)劃于今年1月告吹，轉(zhuǎn)型再次宣告失敗。

由于轉(zhuǎn)型不暢，互金業(yè)務(wù)大幅削減、平臺(tái)陷入“兌付泥潭”，熊貓金控業(yè)績持續(xù)下滑。截至上半年末，熊貓金控總資產(chǎn)為8.42億元，相較去年同期的9.42億元減少10.66%。上年年實(shí)現(xiàn)營收8666.71萬元，相較去年同期的1.53億元減少43.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-1319.48萬元，相較去年同期的302.88萬元暴減535.65%；基本每股收益為-0.079元/股，同比減少534.07%，盈利能力大幅降低。其中，銀湖網(wǎng)總資產(chǎn)為1.85億元，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入344.13萬元，較上年同期的4107.7萬元減少91.62%；虧損3930.47萬元，較去年同期盈利1813.29萬元大幅下滑316.76%。

理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很殘酷，互金沒那么好做。

為什么P2P都陷入了死胡同？某資深業(yè)務(wù)人士認(rèn)為這與一些平臺(tái)法人的粗獷和盲目自大有關(guān)。

他認(rèn)為做金融包括P2P都是有門檻的：“個(gè)人角度來看可能確實(shí)不一定有惡意的出發(fā)點(diǎn)，但行業(yè)本身確實(shí)是對運(yùn)營風(fēng)控等專業(yè)技能有很高要求”，他解釋道：“P2P貸款平臺(tái)在風(fēng)控、運(yùn)營方面存在很多問題，以至于在信貸環(huán)境惡化的情況下資金最終難以周轉(zhuǎn)，無法償付投資人。平臺(tái)的結(jié)局以失聯(lián)、法人跑路居多，造成惡劣的社會(huì)影響。另外還有些平臺(tái)陷入套路貸和暴力催收的模式中，也產(chǎn)生了很多社會(huì)問題?！?/p>

熊貓金控路在何方，或許已是正深陷網(wǎng)貸泥潭的趙偉平難解之題。