張楷悅 許延明

摘 要：我國(guó)資本市場(chǎng)正處于不斷完善的階段，但是由于上市企業(yè)IPO中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象不斷涌現(xiàn)，這不僅損害了我國(guó)證券市場(chǎng)的穩(wěn)健秩序，也對(duì)我國(guó)眾多投資者造成了不可避免的損害。因此本文主要探討了我國(guó)上市企業(yè)IPO中常見(jiàn)的財(cái)務(wù)舞弊手段以及動(dòng)因，并從公司治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、行業(yè)法規(guī)建立等多角度提出針對(duì)我國(guó)上市企業(yè)IPO中的財(cái)務(wù)舞弊行為的治理對(duì)策。

關(guān)鍵詞：上市企業(yè);財(cái)務(wù)舞弊;治理對(duì)策

一、我國(guó)上市企業(yè)IPO中常見(jiàn)的財(cái)務(wù)舞弊手段

1.虛增收入

首先，虛構(gòu)交易，偽造憑證。企業(yè)IPO中出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題的主要通過(guò)虛構(gòu)交易、虛造憑證進(jìn)而達(dá)到虛增收入、虛增利潤(rùn)的目的。企業(yè)往往會(huì)通過(guò)偽造交易合同、虛開(kāi)發(fā)票以及虛造出貨單等等手段以達(dá)到虛增收入目的，最終導(dǎo)致企業(yè)雖然憑證齊全但是營(yíng)業(yè)收入以及利潤(rùn)卻沒(méi)有變化，企業(yè)不僅沒(méi)有獲得實(shí)際收入，而且也要承擔(dān)收入虛增那一部分的稅款。對(duì)于企業(yè)內(nèi)虛增的收入來(lái)說(shuō)，企業(yè)一般將該部分金額列入到應(yīng)收帳款項(xiàng)目?jī)?nèi)，再進(jìn)一步列入壞賬準(zhǔn)備項(xiàng)目?jī)?nèi)。財(cái)務(wù)舞弊行為為企業(yè)帶來(lái)了好處，達(dá)到虛增股份目的的同時(shí)也抬高了股價(jià)，但同時(shí)企業(yè)也要承擔(dān)其帶來(lái)的損失。

其次，通過(guò)違規(guī)手段確認(rèn)收入。部分上市公司為達(dá)到虛增收入目的，一般會(huì)選擇以下三種違規(guī)手段來(lái)虛增收入：第一，企業(yè)在進(jìn)行交易時(shí)，簽訂合同明確表示買(mǎi)方在不滿意的情況下可以退款，但是部分企業(yè)在未達(dá)到買(mǎi)方退款期限時(shí)就將該筆收入確認(rèn)為收入。第二，將收入違規(guī)提前確認(rèn)，除了這種手段以外，有些企業(yè)還通過(guò)其他不合理的手段進(jìn)而虛增收入。最后是關(guān)聯(lián)交易，部分上市公司則會(huì)選取關(guān)聯(lián)交易的手段以進(jìn)而粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、虛增收入及利潤(rùn)，企業(yè)在關(guān)聯(lián)交易過(guò)程中，通過(guò)雙方協(xié)商定價(jià)的方式進(jìn)而導(dǎo)致交易出現(xiàn)不公平現(xiàn)象，最終達(dá)到虛增收入、利潤(rùn)的目的。

2.虛增資產(chǎn)和所有者權(quán)益

首先，企業(yè)虛增銀行存款。企業(yè)為達(dá)到虛增銀行存款的目的往往有兩種手段，其一，金融機(jī)構(gòu)將存款貸給部分企業(yè)，獲取貸款的部分企業(yè)又將該筆款項(xiàng)存入到金融機(jī)構(gòu)進(jìn)而達(dá)到虛增銀行存款的目的;第二，對(duì)于非金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，一般會(huì)通過(guò)虛擬憑證、偽造收回的應(yīng)收賬款等等手段達(dá)到目的，雖然在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)需要承擔(dān)一部分利息，但是同時(shí)企業(yè)也獲取了大量的資金進(jìn)而粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、虛增資產(chǎn)。

其次，部分企業(yè)虛增固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以及在建工程。其中一種手段是企業(yè)將公允價(jià)值變動(dòng)所得收益或者是投資收益以違規(guī)的手段計(jì)入到固定資產(chǎn)或在建工程內(nèi);另一種手段是當(dāng)企業(yè)的投資收益還未實(shí)現(xiàn)時(shí)將該筆款項(xiàng)違規(guī)計(jì)入到在建工程或固定資產(chǎn)項(xiàng)目中;最后一種手段是運(yùn)用違規(guī)的方法計(jì)提折舊以達(dá)到企業(yè)虛增固定資產(chǎn)或在建工程的目的。

3.虛減成本、費(fèi)用

為了達(dá)到增加利潤(rùn)的目的，除了虛增收入之外企業(yè)往往還會(huì)采用虛減成本、費(fèi)用的方法。

4.虛減負(fù)債

企業(yè)在IPO中往往通過(guò)虛減負(fù)債的形式進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊，主要手段有：違規(guī)披露企業(yè)相關(guān)債務(wù)、將企業(yè)內(nèi)其他應(yīng)付款計(jì)入到資本公積項(xiàng)目?jī)?nèi)和將企業(yè)未支付的應(yīng)付賬款款項(xiàng)計(jì)入到企業(yè)預(yù)付賬款項(xiàng)目?jī)?nèi)。

5.其他方式

首先，企業(yè)違規(guī)對(duì)資金進(jìn)行募集。主要手段有：不經(jīng)股東以及董事會(huì)同意私自或者違規(guī)改變資金的用途;虛造資金相關(guān)項(xiàng)目的規(guī)模;違規(guī)披露資金凍結(jié)、扣劃等權(quán)限。第二是部分企業(yè)與關(guān)聯(lián)方所屬公司的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及管理高層進(jìn)行的股票證券交易違規(guī)行為。主要手段有：當(dāng)交易雙方的信息不對(duì)稱(chēng)時(shí)，上市公司通過(guò)一些信息利用實(shí)際控制的關(guān)聯(lián)方所屬企業(yè)的股票證券進(jìn)而影響企業(yè)的利潤(rùn);對(duì)于部分上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，股東、監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)進(jìn)行的股票交易未按照規(guī)定對(duì)重大事項(xiàng)及時(shí)進(jìn)行披露。三是對(duì)信息進(jìn)行違規(guī)披露或者不及時(shí)予以披露。企業(yè)IPO中進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的主要手段有：將重大事項(xiàng)計(jì)入“其他應(yīng)收款”或“其他應(yīng)付款”項(xiàng)目?jī)?nèi)以達(dá)到掩飾重大事項(xiàng)的目的;或者將部分信息予以披露但是重大事項(xiàng)未完全按照規(guī)定予以披露。

二、上市企業(yè)IPO中出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊行為的動(dòng)因分析

1.盲目追求利益

企業(yè)選擇上市的主要目的是進(jìn)行融資，獲取固定的融資渠道以及更多的融資機(jī)會(huì)，企業(yè)一貫遵循的原則是利益最大化，因此這也就成為了企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的原因之一。上市公司在上市之后需要定期向社會(huì)公布披露企業(yè)信息，有助于眾多投資者進(jìn)行投資判斷。企業(yè)對(duì)內(nèi)部信息進(jìn)行公開(kāi)披露時(shí)，部分企業(yè)會(huì)對(duì)信息進(jìn)行篩選，為了保持企業(yè)股價(jià)的穩(wěn)定、避免投資者出現(xiàn)撤資、吸引更多的投資者等等，年報(bào)中的部分信息可能會(huì)造成不良的影響，這時(shí)，部分企業(yè)會(huì)選擇不進(jìn)行披露。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力較差并出現(xiàn)了連續(xù)虧損的情況，一般會(huì)選取虛造憑證、虛構(gòu)交易、進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易等手段粉飾企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，掩飾企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況以及運(yùn)營(yíng)能力。

2.內(nèi)部結(jié)構(gòu)不完善

我國(guó)上市公司其內(nèi)部有多種組織結(jié)構(gòu)，包括股東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)、高級(jí)管理層、員工等多種層級(jí)，組織結(jié)構(gòu)中的股東大會(huì)是企業(yè)進(jìn)行決策的層級(jí);監(jiān)事會(huì)主要負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管;董事會(huì)是執(zhí)行機(jī)構(gòu);高級(jí)管理層以及員工主要負(fù)責(zé)實(shí)施與執(zhí)行，這些內(nèi)部結(jié)構(gòu)不僅相互協(xié)調(diào)而且相互制約。在這種內(nèi)部結(jié)構(gòu)中，企業(yè)的所有權(quán)以及經(jīng)營(yíng)權(quán)是相互獨(dú)立的并且并存的，由于經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)是相互獨(dú)立的，經(jīng)理層對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是具有經(jīng)營(yíng)權(quán)的，因此對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況以及運(yùn)營(yíng)能力是非常了解的，掌握企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)狀況也是比較真實(shí)的。但是經(jīng)理層也面臨著來(lái)自董事會(huì)的壓力，一旦不能夠有效完成其目標(biāo)就會(huì)對(duì)自身造成損害，因此經(jīng)理層也會(huì)存在一定程度的財(cái)務(wù)造假可能性。相對(duì)于經(jīng)營(yíng)權(quán)來(lái)說(shuō)，所有權(quán)主要集中在股東大會(huì)手中，且持股占比較大的股東即為企業(yè)的控制人，對(duì)企業(yè)享有絕對(duì)的控制權(quán)，因此對(duì)企業(yè)內(nèi)部的信息掌握的也相對(duì)較多，與大股東相對(duì)，小股東即占股較小的股東，由于占股較小因此掌握的信息并沒(méi)有那么多，因此發(fā)言權(quán)就不能影響到股東大會(huì)的決策。出于對(duì)股東自身利益的追求，大股東選擇披露的信息往往是趨向于對(duì)自身有利的方面。

3.信息不對(duì)稱(chēng)

由于我國(guó)的證券市場(chǎng)尚未發(fā)展健全，因此目前市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。信息不對(duì)稱(chēng)即構(gòu)成交易的雙方其中一方掌握的信息比較多，信息比較可靠，另一方則相對(duì)較少。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，它占據(jù)了較為優(yōu)勢(shì)的一方，而眾多投資者則是劣勢(shì)的一方。作為投資者，想要更好的作出判斷決策只能依靠企業(yè)已公開(kāi)的年度財(cái)報(bào)、季報(bào)以及月報(bào)等等，其真實(shí)性有待考證。上市企業(yè)為了吸引更多的投資者以及避免投資者出現(xiàn)撤資，往往披露的信息缺乏真實(shí)性，一旦出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象出現(xiàn)，投資者依靠其做出的投資判斷就會(huì)受到其影響。因此部分上市公司往往為了達(dá)到利潤(rùn)最大化的目的提供虛假財(cái)報(bào)。

三、上市公司IPO中出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊的應(yīng)對(duì)策略

1.完善公司治理結(jié)構(gòu)

（1）完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊的現(xiàn)象主要原因是企業(yè)的內(nèi)部控制不完善，企業(yè)各部門(mén)間的相互監(jiān)督與制約不但可以提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，也會(huì)很大程度有效地規(guī)避財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題的出現(xiàn)，因此完善公司內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)的根本是完善公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。

（2）完善公司外部治理結(jié)構(gòu)

在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，僅僅完善企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是完全不夠的，有效協(xié)調(diào)企業(yè)的內(nèi)外部治理結(jié)構(gòu)對(duì)規(guī)避財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題的發(fā)生起著重要的作用，其外部治理結(jié)構(gòu)主要包括由于注冊(cè)會(huì)計(jì)師的個(gè)人專(zhuān)業(yè)能力有限導(dǎo)致出具的報(bào)告與企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況不相符，注冊(cè)會(huì)計(jì)師并沒(méi)有達(dá)到該行業(yè)應(yīng)具備的專(zhuān)業(yè)能力水平，在對(duì)企業(yè)進(jìn)行審計(jì)過(guò)程中并未按照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，事務(wù)所員工與企業(yè)管理層聯(lián)合進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊，在這樣的情況下，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象的困難程度是很高的。

2.會(huì)計(jì)師事務(wù)所收費(fèi)模式轉(zhuǎn)變、提升審計(jì)人員工作勝任能力

首先，應(yīng)改變會(huì)計(jì)師事務(wù)所的收費(fèi)模式，從外部影響因素出發(fā)，評(píng)估會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的報(bào)告審計(jì)質(zhì)量對(duì)于發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象來(lái)說(shuō)是首道偵查線，當(dāng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所與被審計(jì)企業(yè)處于保持獨(dú)立且能夠相互制衡的地位時(shí)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其進(jìn)行的審計(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)是更有效的、可信的。由于IPO企業(yè)即發(fā)行人負(fù)擔(dān)了會(huì)計(jì)師事務(wù)所的咨詢(xún)費(fèi)用、服務(wù)費(fèi)用等，因此企業(yè)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所并不是完全獨(dú)立的，導(dǎo)致最終出具的報(bào)告并不是完全客觀的，可能會(huì)存在較為主觀的意見(jiàn)，大大降低了審計(jì)質(zhì)量。因此，可以對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的收費(fèi)模式作出變更，例如企業(yè)的發(fā)行人可以將服務(wù)費(fèi)用一并交給證券交易所，證券交易所再依照審計(jì)業(yè)務(wù)的完成程度對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行支付，有效提高會(huì)計(jì)師事務(wù)所的獨(dú)立性。

其次，應(yīng)提升注冊(cè)會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)能力，對(duì)投資者而言，注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)直接影響到其投資判斷，因此注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的報(bào)告需要一定的公平性、真實(shí)性，這要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師在進(jìn)行審計(jì)過(guò)程中要較大程度的了解以及掌握一些執(zhí)業(yè)過(guò)程中可能會(huì)遇到的一些特殊情況例如比較隱蔽的關(guān)聯(lián)交易、對(duì)外擔(dān)保情況等等，從而進(jìn)一步加強(qiáng)審計(jì)的力度。

3.加強(qiáng)行業(yè)的法規(guī)建設(shè)

對(duì)投資者法律保護(hù)程度進(jìn)行完善能夠有效的降低企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題出現(xiàn)的可能性。首先，要加強(qiáng)司法系統(tǒng)的執(zhí)法效率，法律制度能否有效實(shí)施取決于司法系統(tǒng)的執(zhí)法效率，目前來(lái)說(shuō)我國(guó)法律制度環(huán)境出現(xiàn)地區(qū)差異化的主要原因是司法系統(tǒng)執(zhí)法效率在區(qū)域上存在明顯的差異，導(dǎo)致其為投資者提供的法律保障受到了較大程度的限制。其次，要對(duì)股東訴訟機(jī)制作出變革，該機(jī)制是為包括中小股東在內(nèi)的投資者提供一定的法律保障，是最主要的事后救濟(jì)手段。對(duì)于維護(hù)中小投資者利益、營(yíng)造良好的法律環(huán)境來(lái)說(shuō)，改革股東訴訟制度對(duì)于目前法律制度制定進(jìn)展較為緩慢的勢(shì)態(tài)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一條捷徑。

四、結(jié)語(yǔ)

上市公司在IPO過(guò)程中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象屢禁不止，為了有效規(guī)避財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象的發(fā)生，企業(yè)應(yīng)不斷完善企業(yè)的內(nèi)外部治理結(jié)構(gòu)，遵守市場(chǎng)的準(zhǔn)入原則，有效規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師專(zhuān)業(yè)素質(zhì)的提高，做到公平、獨(dú)立、真實(shí)，同時(shí)政府也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)該領(lǐng)域法律法規(guī)的完善，推動(dòng)防范財(cái)務(wù)舞弊體系的建立，創(chuàng)造健康良好的金融行業(yè)環(huán)境。

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