杜曉君, 張寧寧

（1. 東北大學(xué) 工商管理學(xué)院，遼寧 沈陽 110169；2. 山東大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，山東 濟(jì)南 250100）

一、 引 言

對外直接投資是中國企業(yè)進(jìn)入國際市場，獲取戰(zhàn)略資產(chǎn)，提升國際競爭力的關(guān)鍵戰(zhàn)略。隨著中國企業(yè)對外直接投資規(guī)模的擴(kuò)大，“中國威脅論”“中國擴(kuò)張論”成為東道國重要的政治議題，由此導(dǎo)致中國企業(yè)對外直接投資被負(fù)面評價或被污名化（Sutton和Callahan，1987）。

中國企業(yè)在海外開展對外直接投資時，每一個階段都有可能因?yàn)楸簧鐣鼙娝o予的負(fù)面評價、刻板印象或歧視而染上組織污名（organizationl stigma），這會對跨國企業(yè)在東道國獲取資源、市場及技術(shù)，以及提升企業(yè)國際化績效等產(chǎn)生影響。因此，研究組織污名對企業(yè)國際化績效的影響非常有必要。然而，由于組織污名理論在我國發(fā)展還不夠成熟，當(dāng)前對組織污名與績效展開的研究比較匱乏，且基本為定性研究，缺乏深入、系統(tǒng)的定量研究。但目前有關(guān)企業(yè)國際化績效的已有研究頗多，且大多是基于不同理論視角下對國際化績效的影響因素而展開分析，如Hennart等（2002）基于外來者劣勢理論視角，通過詳細(xì)調(diào)查32家日本制造業(yè)退出美國市場的原因發(fā)現(xiàn)，其中有13家是因?yàn)橥鈦碚吡觿菰斐善髽I(yè)內(nèi)部與外部混亂受挫，顯著地負(fù)向影響企業(yè)績效從而退出美國市場；黃中偉等（2010）和姜海燕（2013）基于社會網(wǎng)絡(luò)理論視角，認(rèn)為社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系是跨國企業(yè)在東道國獲取市場資源和合法性的重要渠道，必須廣泛利用以彌補(bǔ)信息和成本等方面的劣勢，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)國際化績效的提升；Kim等（2012）和康青松（2015）基于組織學(xué)習(xí)理論視角，得出跨國企業(yè)進(jìn)入海外市場后通過組織學(xué)習(xí)可以獲取相關(guān)知識并積累經(jīng)驗(yàn)，有助于對外投資進(jìn)程中績效的提升；Collins和Montgomery（1995）、Alvaro等（2007）基于資源基礎(chǔ)觀理論視角，認(rèn)為跨國企業(yè)海外市場經(jīng)營中國際化績效的獲取，除具備準(zhǔn)確的市場定位和完善的企業(yè)戰(zhàn)略外，還應(yīng)擁有一系列具有競爭優(yōu)勢的資源。梳理已有研究發(fā)現(xiàn)，盡管已有有關(guān)企業(yè)國際化績效影響因素的研究已比較豐富，但是從組織污名理論視角出發(fā)，以新興經(jīng)濟(jì)體國家企業(yè)為研究樣本對國際化績效影響因素的研究尚屬空白。本文針對東道國利益相關(guān)者對新興經(jīng)濟(jì)體國家企業(yè)“想當(dāng)然的、污名化的刻板印象”這一現(xiàn)象（魏江和楊洋，2018），基于組織污名理論，探究組織污名是否影響企業(yè)國際化績效，以及地理距離、文化交流和政治關(guān)聯(lián)對調(diào)節(jié)組織污名與企業(yè)國際化績效之間關(guān)系的作用方向和強(qiáng)度，并進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。最后，根據(jù)實(shí)證結(jié)果為中國企業(yè)如何規(guī)避或弱化組織污名以更好地進(jìn)行對外直接投資區(qū)位選擇及國際化經(jīng)營提供對策建議。

本文的貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下兩個方面：一方面，基于組織污名理論給出了影響企業(yè)國際化績效影響因素的新的解釋視角。已有有關(guān)企業(yè)國際化績效的相關(guān)研究大多從外來者劣勢理論、制度理論、社會網(wǎng)絡(luò)理論等角度進(jìn)行闡述，但是忽略了新興經(jīng)濟(jì)體國家企業(yè)進(jìn)入到東道國時面臨被“想當(dāng)然、污名化的刻板印象”的廣泛現(xiàn)象，本文對中國企業(yè)在開展國際化經(jīng)營時易被污名化的現(xiàn)象進(jìn)行了探究式的研究。另一方面，嘗試性的尋找組織污名的代理變量和情境變量，增強(qiáng)了已有研究的情境性和解釋力。已有研究大多以發(fā)達(dá)國家為研究樣本，但考慮到國家體制、文化等方面的差異性，本文以新興經(jīng)濟(jì)體國家上市企業(yè)為研究樣本，并通過檢驗(yàn)組織污名與地理距離、文化交流和政治關(guān)聯(lián)這三個調(diào)節(jié)變量的交互效應(yīng)，以此來探究不同情境因素下組織污名對企業(yè)國際化績效的影響，為闡釋中國企業(yè)對外直接投資中組織污名的影響提供了初步見解。

二、 理論基礎(chǔ)與研究假說

組織污名是社會對組織的一種負(fù)面評價、刻板印象或歧視。污名這一概念是經(jīng)美國著名社會學(xué)家Goffman（1963）首次提出，后由Sutton和Callahan（1987）將其延伸到組織層面，并將組織污名定義為社會大眾對組織屬性的一種深度質(zhì)疑，以及基于此質(zhì)疑下而對組織做出負(fù)面評價。國內(nèi)學(xué)者張斌等（2013）基于越軌社會學(xué)貼標(biāo)簽理論，認(rèn)為組織污名是社會對組織的一種消極社會評價，當(dāng)組織行為不當(dāng)以至于超越某種規(guī)范或價值觀時，便會很容易導(dǎo)致組織污名的產(chǎn)生。本文基于已有研究基礎(chǔ)將組織污名拓展至貿(mào)易投資領(lǐng)域，并將其定義為：當(dāng)特定利益相關(guān)者發(fā)現(xiàn)或感知到組織與其自身價值觀或規(guī)范明顯不一致時，而對組織采取消極評價或標(biāo)簽化的一種負(fù)面歸屬過程，即組織污名是利益相關(guān)者對組織的一種負(fù)面評價、刻板印象或歧視。

任何企業(yè)在任何階段都有可能因?yàn)楸簧鐣鼙娝o予的負(fù)面評價而染上組織污名，面臨被污名化的風(fēng)險（Hudson，2008）。中國企業(yè)進(jìn)入到東道國的時候，由于雙邊制度差異和信息缺失的存在，會使得東道國利益相關(guān)者對中國企業(yè)組織身份核心屬性缺乏正確的認(rèn)知與判斷，進(jìn)而對中國企業(yè)組織身份核心屬性存在刻板印象、偏見或歧視（任兵和鄭瑩，2012；Asmussen和Goerzen，2013），進(jìn)而遭受組織污名。這種組織污名突出表現(xiàn)為三個維度：不公平競爭、侵犯知識產(chǎn)權(quán)、企業(yè)行為具有“政治目的”。具體看來，中國企業(yè)去東道國開展對外直接投資時，會面臨由于制度差異和信息缺失而導(dǎo)致的組織污名化風(fēng)險，突出表現(xiàn)為東道國國家在WTO規(guī)則下以保護(hù)本國市場免受危害與損失而頻繁濫用反傾銷、反補(bǔ)貼等貿(mào)易保護(hù)措施。

（一）組織污名對企業(yè)國際化績效的影響

組織污名會導(dǎo)致跨國企業(yè)合法性缺失，進(jìn)而影響企業(yè)國際化績效。具體看來：一方面，組織污名的存在，會造成跨國企業(yè)在東道國面臨規(guī)制、規(guī)范合法性缺失。作為“外來者”的跨國企業(yè)在進(jìn)入不熟悉的“異鄉(xiāng)”東道國市場時，通常難以符合或滿足東道國政府或行業(yè)的進(jìn)入門檻（Edman，2016）。并且，由于法律完善程度和價值意識形態(tài)的不同，西方發(fā)達(dá)國家政府等利益相關(guān)者在面對來自新興經(jīng)濟(jì)體跨國企業(yè)的對外直接投資時，往往會帶有偏見或歧視（Prusa和Susan，2002）。而組織污名的存在，會使這種歧視性行為更為嚴(yán)重（宋利芳，2012）。比如，發(fā)達(dá)國家政府等利益相關(guān)者會通過制定諸如反壟斷法等嚴(yán)格的法律制度，使“外來者”跨國企業(yè)在東道國面臨規(guī)制合法性缺失。同時，遭受組織污名的跨國企業(yè)因其行為而難以贏得東道國社會受眾的信任與認(rèn)可（Elsbach和Bhattacharya，2001），從而很難與東道國己有的價值觀和道德規(guī)范相融合，再加上規(guī)范合法性自身的隱蔽性，使得成長于母國的跨國企業(yè)很難清晰明確地感知東道國社會規(guī)范（Pogrebnyakov和Maitland，2011），致使跨國企業(yè)在東道國也面臨規(guī)范合法性缺失。另一方面，組織污名的存在，也會導(dǎo)致跨國企業(yè)在東道國面臨認(rèn)知合法性的缺失。認(rèn)知合法性側(cè)重于“被人們所理解和接受”，是一種結(jié)構(gòu)化的信念機(jī)制（Lilach，2008）。遭受組織污名的跨國企業(yè)，難以被東道國利益相關(guān)者正確的熟知與了解，更難以同東道國社會受眾的認(rèn)知觀念相一致，進(jìn)而面臨認(rèn)知合法性缺失。

這三種不同層次的合法性缺失，會通過阻礙跨國企業(yè)在東道國市場資源獲取、降低利益相關(guān)者信任度兩方面來影響跨國企業(yè)的異國經(jīng)營成本，從而對企業(yè)國際化績效產(chǎn)生影響。具體來看：一方面，規(guī)制與規(guī)范合法性的缺失，會對跨國企業(yè)在東道國市場中資源的獲取產(chǎn)生阻礙作用，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)關(guān)系成本的提升。缺失規(guī)制與規(guī)范合法性的跨國企業(yè)，其在行為上很難同東道國利益相關(guān)者保持一致（杜曉君等，2014），而對于東道國利益相關(guān)者來說，其更愿意與那些同自身規(guī)制與規(guī)范保持一致的企業(yè)合作并提供相應(yīng)資源（Parsons，1960）。所以，規(guī)制、規(guī)范合法性的缺失對跨國企業(yè)來說會在一定程度上抑制其在東道國市場中的資源獲取（Kostova和Zaheer，1999；Prusa和Susan，2002）。而跨國企業(yè)為克服因合法性缺失而帶來的資源獲取障礙，則需要支付較高的成本來了解或熟知東道國既有的社會規(guī)范與慣例。另一方面，認(rèn)知合法性的缺失，會導(dǎo)致跨國企業(yè)面臨信任危機(jī)以及歧視成本的增加。跨國企業(yè)一旦認(rèn)知合法性缺失，就會更難以獲得東道國利益相關(guān)者的認(rèn)可與支持，并容易遭受信任危機(jī)（曾楚紅等，2008）。而這種可信度的缺失會引起東道國利益相關(guān)者對跨國企業(yè)的偏見與歧視，具體看來這些偏見與歧視可能體現(xiàn)在政治或民族中心主義等方面，如東道國政府出于政治目的而對跨國企業(yè)設(shè)定更高的市場進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)、消費(fèi)者因愛國主義和刻板印象等情緒排斥和拒絕跨國企業(yè)產(chǎn)品等（Bhanji和Oxley，2013；杜曉君等，2014），影響跨國企業(yè)投資經(jīng)營。跨國企業(yè)為改變利益相關(guān)者對自身的這一歧視態(tài)度，需要不斷支付額外的成本對自身企業(yè)形象及產(chǎn)品進(jìn)行積極地信號顯示，這一過程增加了企業(yè)的經(jīng)營成本與難度，進(jìn)而影響企業(yè)國際化績效（曾楚紅等，2008；黃韞慧和施俊琦，2011）。綜上可見，組織污名會導(dǎo)致跨國企業(yè)在東道國面臨合法性缺失，不利于跨國企業(yè)在東道國市場中獲取資源并使得經(jīng)營成本提升，進(jìn)而對企業(yè)國際化績效造成負(fù)面影響。因此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)1：組織污名對企業(yè)國際化績效產(chǎn)生顯著的負(fù)向影響。

（二）地理距離的調(diào)節(jié)作用

地理距離是信息不對稱的主要來源，地理距離越大，跨國企業(yè)與東道國之間的信息缺失程度就越大（Ragozzino，2009；杜曉君和萬麗霞，2012）。信息缺失的存在，會使東道國利益相關(guān)者在面對具有“外來者”身份的跨國企業(yè)時存在認(rèn)知缺陷，面臨認(rèn)知成本的增加，而如果認(rèn)知成本過高，東道國利益相關(guān)者可能會更傾向于利用來源國形象等群體化評價來簡化其對跨國企業(yè)的認(rèn)知與識別，進(jìn)而影響跨國企業(yè)合法性的獲?。≧agozzino，2009）。具體來看：一方面，地理距離會導(dǎo)致東道國利益相關(guān)者信息搜尋成本、溝通成本、談判成本以及市場信息交換成本等各類成本的增加，影響認(rèn)知效率。相較于本土化企業(yè)，東道國利益相關(guān)者對具有“外來人”身份的跨國企業(yè)的相關(guān)信息缺乏了解，這需要東道國利益相關(guān)者花費(fèi)一定的時間與精力去了解跨國企業(yè)，搜集有關(guān)跨國企業(yè)的相關(guān)信息，進(jìn)而更好地開展雙邊間投資合作（Ragozzino，2009）。而地理距離的增加會帶來東道國利益相關(guān)者在信息搜尋、溝通交流等方面認(rèn)知成本的增加，并難以就相關(guān)問題同跨國企業(yè)立刻取得聯(lián)系及迅速解決，進(jìn)而影響東道國利益相關(guān)者的認(rèn)知效率。另一方面，地理距離越大，東道國利益相關(guān)者越難以獲取跨國企業(yè)的隱性信息，例如跨國企業(yè)的目標(biāo)、期望、愿景等（Chakrabarti和Mitchell，2013），會面臨更高的認(rèn)知成本。通常情況下，跨國企業(yè)的隱性信息很難進(jìn)行跨距離傳播（Knoben和Oerlemans，2006），所以東道國利益相關(guān)者為了解跨國企業(yè)會面臨較高的認(rèn)知成本。而如果認(rèn)知成本過高，則會導(dǎo)致東道國利益相關(guān)者傾向于依賴跨國企業(yè)固有的來源國形象、企業(yè)聲譽(yù)、組織身份等刻板印象進(jìn)行替代識別與判斷（任兵和鄭瑩，2012；Andéhn等，2016），這使得跨國企業(yè)難以獲得東道國利益相關(guān)者正確的認(rèn)知與判斷（Chattalas等，2008；Suh等，2016），面臨合法性缺失，進(jìn)而負(fù)面影響企業(yè)國際化績效。綜合看來，地理距離越大，東道國利益相關(guān)者對跨國企業(yè)的信息認(rèn)知成本就越高，這會使得東道國利益相關(guān)者越傾向于依賴跨國企業(yè)來源國效應(yīng)等刻板印象來簡化其對跨國企業(yè)的認(rèn)知，而發(fā)展中國家的來源國效應(yīng)通常具有負(fù)面效應(yīng)（de Beule等，2014），容易遭受來源國歧視與不公平對待（Brodie和Benson-Rea，2016），從而導(dǎo)致跨國企業(yè)面臨合法性缺失，進(jìn)而負(fù)面影響企業(yè)國際化績效。為此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)2：地理距離越大，越能增強(qiáng)組織污名對企業(yè)國際化績效的負(fù)向影響。

（三）文化交流的調(diào)節(jié)作用

文化交流會弱化跨國企業(yè)與東道國之間的信息不對稱。文化交流的存在會使跨國企業(yè)更易于被東道國利益相關(guān)者所熟知或所了解，易于被正確認(rèn)知并獲得支持，進(jìn)而有利于合法性的獲取與提升。已有研究得出，社會受眾對其他國家文化熟悉度和適應(yīng)度會隨著兩國間的文化交流的增加而提高（Brown，2008），進(jìn)而對外來企業(yè)的行為、品牌形象及來源國形象等產(chǎn)生正確的認(rèn)知與判斷（Balabanis和Diamantopoulos，2008；Moeller等，2013）。具體看來，一方面，國家政府組織層面的文化交流有利于促進(jìn)積極正確的來源國形象的樹立與顯示，從而不斷獲取正確的認(rèn)知與判斷，提高跨國企業(yè)在東道國的合法性（杜曉君等，2014）。這是因?yàn)檎賳T層面的這種文化交流能夠促進(jìn)彼此間在規(guī)范、價值觀層面上更加的深入溝通、信任或融合，與此同時會使得東道國利益相關(guān)者對跨國企業(yè)來源國的信任度和親和力也會逐漸增強(qiáng)，并在認(rèn)知和行為上不斷改變對其固有的刻板印象與偏見，在不斷加強(qiáng)雙邊經(jīng)貿(mào)合作與交流的同時有利于跨國企業(yè)在東道國合法性的獲取與提高（唐虹，2009）。另一方面，非國家政府組織層面的文化交流加強(qiáng)了雙邊間的信息溝通與正確認(rèn)知，可以降低跨國企業(yè)與東道國利益相關(guān)者之間固有的不熟悉與偏見，有助于雙邊社會受眾在不同價值觀念和認(rèn)知觀念上的相互溝通、理解與認(rèn)可（唐虹，2009），進(jìn)而促進(jìn)跨國企業(yè)在東道國認(rèn)知合法性的提升?？傮w看來，這是因?yàn)殡S著文化交流的不斷深入，東道國與跨國企業(yè)彼此間的信息缺失程度會逐漸減弱，而雙邊間的熟悉度與認(rèn)知度會不斷加深，這會使得東道國利益相關(guān)者逐漸改變其內(nèi)心深處對跨國企業(yè)固有的刻板印象與偏見，并重新客觀審視或認(rèn)知跨國企業(yè)在東道國的投資行為，進(jìn)而對其不斷認(rèn)可與信任，從而可能促使跨國企業(yè)在東道國合法性的提升，進(jìn)而降低組織污名對企業(yè)國際化績效的負(fù)面影響。為此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)3：文化交流的強(qiáng)度越大，越能減弱組織污名對企業(yè)國際化績效的負(fù)向影響。

（四）政治關(guān)聯(lián)的調(diào)節(jié)作用

跨國企業(yè)與東道國利益相關(guān)者在信息不對稱的情形下，政治關(guān)聯(lián)可能是一種負(fù)向的信息資本（鄧新明等，2014；閆雪琴和孫曉杰，2016）。在對外直接投資過程中，擁有政治關(guān)聯(lián)關(guān)系的跨國企業(yè)可能會因這些“政治烙印”“母國印記”而遭受到東道國利益相關(guān)者的懷疑、歧視、抵制或誤解，而雙邊間的信息不對稱或信息缺失更易造成東道國利益相關(guān)者對跨國企業(yè)產(chǎn)生這種認(rèn)知扭曲與認(rèn)知誤解，面臨被污名化的風(fēng)險，進(jìn)而影響跨國企業(yè)在東道國合法性的獲?。ㄠ囆旅鞯?，2014；杜曉君等，2015）。具體看來：一方面，具有政治關(guān)聯(lián)性的跨國企業(yè)更容易引起東道國利益相關(guān)者的懷疑與警惕，容易遭受不公平對待或歧視，不利于跨國企業(yè)在東道國合法性的獲取。這是因?yàn)榛谛畔⑷笔У默F(xiàn)實(shí)條件下，東道國利益相關(guān)者往往會將具有政治關(guān)聯(lián)性的跨國企業(yè)負(fù)面標(biāo)簽化，比如將其貼上“追求政治目的”“受政府控制”“具有本質(zhì)缺陷”等標(biāo)簽，并對其采取不信任或歧視態(tài)度。此外，基于對國家戰(zhàn)略、資源和技術(shù)安全等方面的考慮，具有政治關(guān)聯(lián)性的跨國企業(yè)更容易遭受東道國政府不公平、不利的對待，比如：更為嚴(yán)格的關(guān)稅審查、更高地進(jìn)入壁壘限制等，進(jìn)而不利于跨國企業(yè)在東道國規(guī)制規(guī)范合法性的獲?。∕eyer等，2014）。另一方面，組織身份中的政治關(guān)聯(lián)性，使跨國企業(yè)在東道國難以獲得組織認(rèn)同，面臨合法性缺失。政治關(guān)聯(lián)性的存在，會使跨國企業(yè)更易遭受東道國利益相關(guān)者的懷疑與否定（Tracey和Phillips，2016），面臨組織身份被污名化的風(fēng)險，進(jìn)而難以改變利益相關(guān)者對跨國企業(yè)固有的刻板印象與偏見，面臨認(rèn)知合法性的缺失，影響跨國企業(yè)經(jīng)營與績效提升。所以，政治關(guān)聯(lián)的存在使得跨國企業(yè)在東道國經(jīng)營時更容易遭受到利益相關(guān)者的負(fù)面評價與歧視，難以獲得利益相關(guān)者對其組織身份的認(rèn)同與認(rèn)可，容易遭受污名化風(fēng)險，進(jìn)而不利于跨國企業(yè)在東道國合法性的獲取，影響績效提升。為此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)4：政治關(guān)聯(lián)的存在，增強(qiáng)了組織污名對企業(yè)國際化績效的負(fù)向影響。

根據(jù)前述理論分析，本文構(gòu)建組織污名與企業(yè)國際化績效之間關(guān)系的理論模型，如圖1所示。

圖1 組織污名對企業(yè)國際化績效影響的理論模型

三、 研究設(shè)計

（一）樣本與數(shù)據(jù)

本文在進(jìn)行樣本選取時主要基于以下幾個原則：（1）基于數(shù)據(jù)的可獲得性、準(zhǔn)確性以及上市公司信息披露的完整性等原則，本文選取在滬深兩市A股主板的上市企業(yè)為研究對象；（2）跨國企業(yè)去東道國的對外直接投資指的是企業(yè)從開始披露年報以來首次去特定東道國的投資行為，并以此來統(tǒng)計其國際化績效；（3）由于數(shù)據(jù)的可獲取性及獲取難易程度，本文中歐盟作為一個整體出現(xiàn)，相關(guān)數(shù)據(jù)均采用歐盟這一整體來統(tǒng)計而非單個成員國；（4）計算企業(yè)對外投資的國際化程度時，港澳臺地區(qū)不計算入內(nèi)；（5）剔除那些財務(wù)信息披露不完整、子公司信息披露不完整以及企業(yè)性質(zhì)無法判定的企業(yè)。結(jié)合近年來我國企業(yè)境外投資的發(fā)展趨勢和樣本數(shù)據(jù)的可獲取性，本文選擇2006—2012年期間開展對外直接投資的中國上市企業(yè)為研究樣本。并基于以上樣本篩選原則，通過在Wind數(shù)據(jù)庫、同花順數(shù)據(jù)庫、中國咨詢行上市公司文獻(xiàn)庫、上海證券交易所、深圳證券交易所網(wǎng)站，搜索或查閱有關(guān)海外子公司數(shù)量、企業(yè)性質(zhì)、對外直接投資數(shù)額等公告或信息，經(jīng)過多方數(shù)據(jù)匹配并基于以上原則進(jìn)行手工篩選，在剔除部分關(guān)鍵變量數(shù)據(jù)缺失的樣本后最終得到97個有效樣本，并以此來展開本文研究。

（二）變量與指標(biāo)設(shè)計

1. 因變量

企業(yè)國際化績效（internationalization performance），是指企業(yè)在開展對外直接投資過程中所獲得的投資績效。本文選用資產(chǎn)收益率（ROA）來表示企業(yè)國際化績效，即企業(yè)凈利潤與資產(chǎn)總額的比重。ROA作為企業(yè)一項(xiàng)盈利能力指標(biāo)，在探究國際化與績效關(guān)系的研究中已被國內(nèi)外學(xué)者廣泛的選取與應(yīng)用（Contractor等，2003；薛有志和周杰，2007；陳立敏，2014；陳巖等，2014）。本文借鑒已有學(xué)者的指標(biāo)測度方法，選取ROA指標(biāo)來表示企業(yè)國際化績效。由于績效的衡量需要一定的觀察期，存在滯后性，故本文衡量績效的時間窗為兩年，即以企業(yè)首次去東道國開展對外直接投資完成后2年的ROA來衡量企業(yè)國際化績效。

2. 自變量

本文鑒于反傾銷與反補(bǔ)貼的定義、來源及影響，嘗試將中國企業(yè)在開展海外直接投資時被各個國家實(shí)施調(diào)查終裁的反傾銷與反補(bǔ)貼次數(shù)作為組織污名的代理變量，即用各個國家歷年對中國發(fā)起并實(shí)施的反傾銷次數(shù)與反補(bǔ)貼次數(shù)之和的均值來具體量化組織污名。

3. 調(diào)節(jié)變量

（1）地理距離（geographical distance）

地理距離是信息不對稱的主要來源，東道國與跨國企業(yè)之間的地理距離越大，兩者之間的信息不對稱程度就越大，跨國企業(yè)去東道國投資時所面臨的信息搜集成本、經(jīng)營成本、合法性缺失程度等就越大，影響企業(yè)跨國經(jīng)營。關(guān)于地理距離的測量，本文主要參考Basu等（2011）學(xué)者的觀點(diǎn)，即以北京與各東道國首都或中心城市之間的直線距離作為地理距離的測量指標(biāo)。數(shù)據(jù)來源于谷歌地球。

（2）文化交流（cultural exchange）

通過文化交流，跨國企業(yè)與東道國可以加深彼此在價值觀、道德規(guī)范等方面的了解。而多頻次的文化交流會逐漸改變東道國利益相關(guān)者內(nèi)心深處對跨國企業(yè)固有的刻板印象或偏見，并對跨國企業(yè)不斷做出正確的認(rèn)知與判斷，這對跨國企業(yè)在東道國獲取合法性、提升績效等具有重要的戰(zhàn)略意義。對于文化交流的測量，本文借鑒已有文獻(xiàn)的觀點(diǎn)，即以東道國所在國每年來中國的旅游人數(shù)來衡量文化交流（Ayyildiz和Cengiz，2007；杜曉君等，2014）。數(shù)據(jù)來源于《中國旅游統(tǒng)計年鑒》。

（3）政治關(guān)聯(lián)（political connection）

根據(jù)相關(guān)分析發(fā)現(xiàn)，與政府有關(guān)聯(lián)的跨國企業(yè)在去東道國開展對外直接投資時更易遭受東道國利益相關(guān)者的負(fù)面評價與歧視，且難以贏得利益相關(guān)者的認(rèn)可與支持，不利于合法性的獲取。對于政治關(guān)聯(lián)的測量，本文以客觀的、是否為國有控股這一虛擬變量作為政治關(guān)聯(lián)的衡量標(biāo)準(zhǔn)，即如果上市企業(yè)為中央國有企業(yè)、地方國有企業(yè)或最大股東為政府部門，則認(rèn)為該企業(yè)為國有企業(yè)，且賦值為1；否則為非國有企業(yè)，賦值為0。數(shù)據(jù)來源于上市公司企業(yè)年報、企業(yè)官網(wǎng)。

4. 控制變量

（1）國際化程度

企業(yè)國際化程度越大，代表企業(yè)國際化經(jīng)驗(yàn)越豐富，越容易獲取東道國利益相關(guān)者的認(rèn)知與認(rèn)可，進(jìn)而越易于獲取更多的資源與市場機(jī)會，從而促使企業(yè)獲得更高的國際化績效（Kim等，1993）。本文借鑒Dunning（1993）對企業(yè)國際化程度的測量，即以企業(yè)開展海外投資活動中的國家數(shù)作為衡量國際化程度的指標(biāo)。數(shù)據(jù)來源于上市公司企業(yè)年報、企業(yè)官網(wǎng)。

（2）種群密度

種群密度是指母國公司在東道國已經(jīng)存在的跨國公司的數(shù)量或者直接投資額（薛求知和李倩倩，2011）。在種群進(jìn)化初期，來自同一母國的跨國企業(yè)在東道國集聚在一起，通過合作的方式更易獲得東道國合法性；而當(dāng)種群密度較高時，企業(yè)間為爭奪市場資源而激烈競爭，此時企業(yè)獲益可能性降低且面臨更多劣勢，難以獲取合法性，影響績效提升（Hannan和Freeman，1987）。本文根據(jù)周楠等（2009）的觀點(diǎn)，以被投資對象所在國的對外直接投資存量作為其衡量指標(biāo)。數(shù)據(jù)來源于對外直接投資公報。

（3）融資約束力

本文中的融資約束力用企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率來表示。資產(chǎn)負(fù)債率是評價企業(yè)負(fù)債水平的綜合指標(biāo)，代表企業(yè)盈利能力和融資能力，能夠反映企業(yè)所有者權(quán)益與債權(quán)人權(quán)益間的比例關(guān)系，對企業(yè)績效有一定的影響（熊建萍，2013）。本文對資產(chǎn)負(fù)債率的測量以企業(yè)期末總負(fù)債與總資產(chǎn)的比率來表示，數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)庫。

（4）企業(yè)規(guī)模

相比小型企業(yè)，規(guī)模大的企業(yè)可擁有的可支配資源會更多，在克服東道國各種不利因素方面更具優(yōu)勢，其分?jǐn)偝杀灸芰σ矔鼜?qiáng)，更易在東道國市場獲得更高的期望績效或盈利（康青松，2015）。本文對企業(yè)規(guī)模的測量以企業(yè)期末資產(chǎn)總額的自然對數(shù)來表示，數(shù)據(jù)來源于上市公司企業(yè)年報和Wind數(shù)據(jù)庫。

（5）企業(yè)年齡

經(jīng)營期限較長的企業(yè)其經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)相對較豐富，更易于與東道國利益相關(guān)者開展合作，具有較強(qiáng)的市場適應(yīng)能力，在一定程度上會對績效的提升產(chǎn)生影響。本文采用現(xiàn)實(shí)年份減去企業(yè)成立年份的方法來測量企業(yè)年齡，即指企業(yè)成立到首次去東道國投資所經(jīng)歷的物理時間，數(shù)據(jù)來源于上市公司年報。

為使上述表述更為清晰，本文使用的所有變量及其測量指標(biāo)的具體說明見表1。

表1 變量及測量指標(biāo)說明

四、 研究檢驗(yàn)與結(jié)果分析

（一）變量的相關(guān)性分析

為更好地驗(yàn)證本文所提出的研究假設(shè)，本文對所有變量進(jìn)行了皮爾遜相關(guān)性分析檢驗(yàn)，具體檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。其中，在數(shù)據(jù)處理方面，由于地理距離、文化交流、種群密度及企業(yè)規(guī)模所涉及的數(shù)據(jù)較大，本文對其均采用取對數(shù)處理，從而有助于降低異方差現(xiàn)象；在調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)中對自變量、調(diào)節(jié)變量均采用中心化處理。通過表2相關(guān)分析結(jié)果可知，組織污名與企業(yè)國際化績效的相關(guān)系數(shù)顯著為負(fù)，說明跨國企業(yè)對外直接投資時所遭受的組織污名越大，企業(yè)海外經(jīng)營中所獲得國際化績效就越低，假設(shè)1得到了初步驗(yàn)證。為了更好地進(jìn)行進(jìn)一步的研究，本文對所有的變量進(jìn)行了方差膨脹因子（VIF）檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)所有變量的VIF均值在1.6左右，均小于臨界值10，這表示研究結(jié)果受多重共線性影響的可能性很小。

表2 描述性統(tǒng)計和相關(guān)性檢驗(yàn)結(jié)果

（二）回歸結(jié)果分析

為進(jìn)一步探討變量間的作用程度及驗(yàn)證研究假設(shè)，本文通過構(gòu)建相關(guān)估計模型并利用SPSS19.0統(tǒng)計軟件對其進(jìn)行多元線性回歸分析，具體模型估計結(jié)果如表3所示。在表3中，模型1是基礎(chǔ)模型，只引入了控制變量；模型2是在模型1的基礎(chǔ)上將解釋變量引入；模型3、模型4和模型5是分別來驗(yàn)證地理距離、文化交流和政治關(guān)聯(lián)不同情境下組織污名對企業(yè)國際化績效的影響。

由表3可知，首先，組織污名降低了企業(yè)國際化績效。在模型1的基礎(chǔ)上將組織污名引入模型2后，R2由0.282提高到0.322，組織污名顯著為負(fù)，系數(shù)為-0.378，p＜0.010，說明組織污名對企業(yè)國際化績效產(chǎn)生顯著負(fù)作用，假設(shè)1得到驗(yàn)證。這一結(jié)果表明，中國跨國企業(yè)在進(jìn)行對外直接投資時面臨組織污名的威脅，如何規(guī)避或者處理組織污名進(jìn)而提高企業(yè)國際化績效是我國跨國企業(yè)急需解決的問題之一。

其次，對于模型3、模型4和模型5，通過引入自變量同調(diào)節(jié)變量的交互項(xiàng)來分別檢驗(yàn)地理距離、文化交流和政治關(guān)聯(lián)對組織污名與企業(yè)國際化績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。具體結(jié)果由表3可知：（1）在模型3中組織污名與地理距離的交互項(xiàng)系數(shù)為-0.772，且調(diào)節(jié)效應(yīng)在p＜0.100水平下顯著，R2從0.322變?yōu)?.351。這說明地理距離強(qiáng)化了組織污名與企業(yè)國際化績效之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系，即地理距離越大，東道國利益相關(guān)者所面臨的認(rèn)知成本就越高，就越傾向于利用來源國形象等刻板印象對跨國企業(yè)進(jìn)行替代認(rèn)知與識別，從而導(dǎo)致跨國企業(yè)在東道國難以獲取合法性，不利于績效提升。因此，假設(shè)2得到了驗(yàn)證。（2）在模型4中，組織污名與文化交流的交互相對組織污名與企業(yè)國際化績效之間的關(guān)系有顯著的正向調(diào)節(jié)作用，其交互項(xiàng)系數(shù)為0.536，且在p＜0.010水平下顯著，R2從0.322變?yōu)?.426。這說明文化交流弱化了組織污名對企業(yè)國際化績效的負(fù)向作用，即文化交流越大，東道國利益相關(guān)者越能夠?qū)鐕髽I(yè)進(jìn)行正確的認(rèn)知與判斷，進(jìn)而有利于改變其內(nèi)心深處對跨國企業(yè)固有的負(fù)面評價與歧視，從而有利于合法性的獲取，促進(jìn)企業(yè)國際化績效提升。因此，假設(shè)3得到驗(yàn)證。（3）在模型5中，組織污名與政治關(guān)聯(lián)的交互項(xiàng)對組織污名與企業(yè)國際化績效之間的關(guān)系起到了顯著的強(qiáng)化調(diào)節(jié)作用，其交互項(xiàng)系數(shù)為-0.903，且在p＜0.010水平下顯著，R2從0.322變?yōu)?.409。這說明政治關(guān)聯(lián)增強(qiáng)了組織污名與企業(yè)國際化績效之間的負(fù)效應(yīng)，即相比較于非國有化企業(yè)，具有政治關(guān)聯(lián)性的國有化企業(yè)去東道國對外直接投資時更容易受到利益相關(guān)者的懷疑、否定與歧視，難以獲得組織身份的認(rèn)同，進(jìn)而遭受或面臨合法性缺失，影響績效提升，假設(shè)4也得到了驗(yàn)證。

表3 組織污名與企業(yè)國際化績效間的回歸分析

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為考察和檢驗(yàn)回歸結(jié)果的可靠性，本文結(jié)合已有研究（薛有志和周杰，2007；Jiménez和Delgado-García，2012；陳立敏，2014；陳巖等，2014）選擇凈資產(chǎn)收益率（ROE）（稅后利潤/凈資產(chǎn)）作為ROA的代理變量對假設(shè)1至假設(shè)4重新進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。由表4可知，該穩(wěn)健性回歸結(jié)果與表3回歸結(jié)果基本一致，可見本文所得研究結(jié)論是比較穩(wěn)健的。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

五、 研究結(jié)論與管理啟示

（一）研究結(jié)論

本文基于信息不對稱理論和合法性理論，從組織污名研究視角出發(fā)，以2006—2012年期間首次去東道國開展對外直接投資的中國上市企業(yè)為研究樣本，考察組織污名對企業(yè)國際化績效的影響。并在發(fā)現(xiàn)組織污名對企業(yè)國際化績效具有顯著負(fù)向影響的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步探討地理距離、文化交流和政治關(guān)聯(lián)3個情境因素對組織污名與企業(yè)國際化績效之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，得到以下研究結(jié)果：

1. 在國際化程度、種群密度、融資約束力、企業(yè)規(guī)模和企業(yè)年齡固定的情況下，組織污名對企業(yè)國際化績效產(chǎn)生顯著的負(fù)向影響，即跨國企業(yè)在對外直接投資過程中所遭受的組織污名越大，企業(yè)國際化績效就越低。究其原因，這是因?yàn)榻M織污名會導(dǎo)致跨國企業(yè)在東道國開展對外直接投資時面臨合法性缺失，不利于企業(yè)國際化績效的提升。

2. 地理距離強(qiáng)化了組織污名對企業(yè)國際化績效的負(fù)向影響?？鐕髽I(yè)與東道國之間的地理距離越遠(yuǎn)，雙邊間的信息缺失程度就越大，東道國利益相關(guān)者所面臨的認(rèn)知缺失和認(rèn)知成本就會越高，這時東道國利益相關(guān)者越傾向于依賴跨國企業(yè)的來源國形象、企業(yè)聲譽(yù)等刻板印象或外部因素對其組織身份進(jìn)行識別與判斷，此時跨國企業(yè)面臨被污名化風(fēng)險就越大，進(jìn)而難以在東道國獲取合法性，造成績效降低。

3. 文化交流能夠顯著地弱化組織污名與企業(yè)國際化績效之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。隨著跨國企業(yè)與東道國雙邊間的文化交流強(qiáng)度的逐漸增大，東道國利益相關(guān)者對跨國企業(yè)或其產(chǎn)品的了解度和熟悉度就會逐漸加深，并在此基礎(chǔ)上能夠以一種更加客觀、公正、合理的態(tài)度來對跨國企業(yè)或其產(chǎn)品進(jìn)行識別與判斷，這時跨國企業(yè)面臨污名化的風(fēng)險就會降低，這有利于跨國企業(yè)在東道國合法性的獲取，進(jìn)而促進(jìn)中國企業(yè)在東道國績效的提升。

4. 政治關(guān)聯(lián)能夠強(qiáng)化組織污名與企業(yè)國際化績效之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。與非國有企業(yè)相比，國有化企業(yè)在去東道國開展對外直接投資時更容易遭受組織污名的困擾。這是因?yàn)?，國有化企業(yè)自身所具有的這種“母國印記”或“天然烙印”使其更容易遭受東道國利益相關(guān)者的歧視與否定，更易造成東道國利益相關(guān)者的認(rèn)知扭曲，進(jìn)而難以獲得組織身份的認(rèn)同與認(rèn)可，同非國有化企業(yè)相比會面臨更大程度的合法性缺失，嚴(yán)重負(fù)面影響企業(yè)國際化績效的提升。

（二）管理啟示

根據(jù)以上研究發(fā)現(xiàn)，本文從信號顯示、雙邊文化交流、組織身份轉(zhuǎn)變等角度給出降低跨國企業(yè)組織污名、促進(jìn)其國際化績效的管理啟示。

1. 中國企業(yè)進(jìn)入地理距離較遠(yuǎn)東道國區(qū)位時，應(yīng)積極利用信號顯示機(jī)制克服組織污名。通過信號顯示活動向外界釋放組織身份的信息，以此來降低或弱化東道國利益相關(guān)者對跨國企業(yè)負(fù)面的來源國形象、刻板印象與偏見，以便東道國利益相關(guān)者對中國企業(yè)具有一個真實(shí)、客觀和理性的認(rèn)知，進(jìn)而規(guī)避或弱化組織污名。信號顯示機(jī)制的優(yōu)點(diǎn)是可信性高，因?yàn)槠髽I(yè)榮譽(yù)、權(quán)威認(rèn)證是東道國權(quán)威機(jī)構(gòu)對中國企業(yè)高度認(rèn)可的結(jié)果，能夠?yàn)槠髽I(yè)的身份聲明進(jìn)行“背書”。其一，中國企業(yè)可以通過在東道國積極獲取榮譽(yù)的方式來顯示組織身份、弱化污名。比如，中遠(yuǎn)連續(xù)多年被美國政府授予“創(chuàng)造就業(yè)獎”和“環(huán)境保護(hù)獎”，這些榮譽(yù)能夠顯示東道國“企業(yè)公民”身份。其二，中國企業(yè)也可以通過獲取權(quán)威認(rèn)證進(jìn)行組織身份的顯示。例如，通過獲取權(quán)威的產(chǎn)品質(zhì)量和安全認(rèn)證顯示“卓越”、“優(yōu)質(zhì)”等身份特征，增強(qiáng)企業(yè)可信度。其三，中國企業(yè)也可借助積極的大國形象、華人資本網(wǎng)絡(luò)、官方網(wǎng)站等方式及時披露身份信息，提高企業(yè)的透明度和認(rèn)知度（Lindorfer等，2016），以此來弱化或克服組織污名。

2. 中國企業(yè)在投資區(qū)位決策時，可以優(yōu)先考慮與中國文化交流比較積極踴躍的東道國。這是因?yàn)橛捎陔p邊間高頻次的文化交流，這些東道國的利益相關(guān)者對中國企業(yè)及其國家形象、企業(yè)產(chǎn)品等均有了相對比較充分的認(rèn)知與信任，有利于中國企業(yè)擺脫被污名化的風(fēng)險與困擾，進(jìn)而促進(jìn)中國企業(yè)在東道國合法性的獲取與績效的提升。優(yōu)先考慮同中國文化交流比較積極活躍的東道國開展區(qū)位投資，主要基于兩點(diǎn)原因：其一，文化交流比較頻繁的東道國，其利益相關(guān)者對整個中國的國家形象會產(chǎn)生積極的正面認(rèn)知，所以當(dāng)中國企業(yè)進(jìn)入到東道國時，東道國利益相關(guān)者會利用積極地國家形象來對企業(yè)進(jìn)行認(rèn)知與判斷，有助于中國企業(yè)規(guī)避污名化風(fēng)險；其二，同中國文化交流比較活躍的東道國利益相關(guān)者，對中國企業(yè)的產(chǎn)品、企業(yè)的形象等均有了一定的認(rèn)知，進(jìn)而容易對中國企業(yè)形成正面的認(rèn)知與認(rèn)可，從而使得中國企業(yè)在東道國便于獲取合法性。

3. 國有企業(yè)進(jìn)入東道國時，可以利用組織身份轉(zhuǎn)變機(jī)制克服組織污名。中國國有企業(yè)的海外直接投資在東道國頻繁遭遇市場進(jìn)入壁壘，如中海油并購優(yōu)尼科失敗，一個重要原因是國有企業(yè)標(biāo)簽常常包含“政府扶持”“追求政治目的”“非公平競爭”等含義，造成跨國企業(yè)面臨組織身份合法性缺失。因此，國有企業(yè)可以通過組織身份變革的方式來獲取東道國合法性，以此規(guī)避國有企業(yè)易被污名化的風(fēng)險（杜曉君等，2015）。組織身份變革主要是跨國企業(yè)改變自我認(rèn)知和行為的一種過程。具體看來：其一，國有企業(yè)需要及時采用真實(shí)的身份替換誤解性身份，比如用“以營利為目的”替換“追求政治目的”，用“自主經(jīng)營”替換“政府扶持”等，積極踐行市場化經(jīng)營模式，不斷提高“企業(yè)公民”的突出性；其二，國有企業(yè)應(yīng)不斷提高企業(yè)透明度，及時披露企業(yè)的所有權(quán)結(jié)構(gòu)信息，并與東道國利益相關(guān)者建立有效地溝通機(jī)制和信任機(jī)制，以期消除對組織身份的誤解與曲解，獲取東道國利益相關(guān)者正確的認(rèn)知與認(rèn)可，進(jìn)而規(guī)避污名風(fēng)險。

盡管本文嘗試性解釋了組織污名對企業(yè)國際化績效的影響，豐富了國際化績效影響因素的研究視角，但也存在一定的局限性。（1）有關(guān)組織污名的測量可能存在偏差。因?yàn)橐延醒芯坎⑽磳M織污名進(jìn)行測量，本文運(yùn)用代理變量對其進(jìn)行測量，難免可能會出現(xiàn)一定的偏差。針對這一問題，后續(xù)研究可以通過調(diào)研的方式，對組織污名的測量指標(biāo)進(jìn)行量表開發(fā)來展開進(jìn)一步分析。比如：基于組織污名的三個反應(yīng)維度，按照Churchill（1979）提出的量表開發(fā)范式，以開展對外直接投資的中國企業(yè)為調(diào)查對象，并基于中國企業(yè)開展對外直接投資情境下通過訪談和調(diào)查問卷，開發(fā)組織污名量表，以此來測量組織污名。（2）本文并未闡述中國企業(yè)克服組織污名的機(jī)制，盡管中國企業(yè)海外直接投資普遍面臨著組織污名的困擾，但是仍然有一些企業(yè)在進(jìn)入到東道國以后成功克服了組織污名，比如海爾、華為等（杜曉君等，2015）。為此，后續(xù)研究可以通過探索性案例研究，來解釋和闡述不同企業(yè)克服組織污名的動態(tài)機(jī)制，為中國企業(yè)提供借鑒意義。（3）鑒于海外子公司績效與其真實(shí)績效具有較大偏離，本文利用投資主體母公司績效來衡量國際化績效，建議后續(xù)研究可以選用大樣本調(diào)查問卷來具體測量海外子公司真實(shí)績效。