王 霞

(蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)西北金融研究中心，甘肅蘭州 730020)

一、引 言

在2013年我國(guó)提出“一帶一路”倡議以后，為消除國(guó)際上對(duì)“一帶一路”倡議可能帶來(lái)的生態(tài)環(huán)境方面的擔(dān)憂，2017年5月，我國(guó)環(huán)境保護(hù)部、外交部、國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部四部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)綠色“一帶一路”建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出要開(kāi)辟一條“綠色絲綢之路”。綠色“一帶一路”建設(shè)以生態(tài)文明與綠色發(fā)展理念為指導(dǎo)，堅(jiān)持資源節(jié)約和環(huán)境友好原則，提升政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“五通”)的綠色化水平，將生態(tài)環(huán)保融入“一帶一路”建設(shè)的各方面和全過(guò)程，并把推進(jìn)綠色基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、促進(jìn)綠色金融體系發(fā)展作為主要任務(wù)；與此同時(shí)，隨著綠色發(fā)展理念被廣泛接受，綠色金融的發(fā)展備受關(guān)注并取得了一定進(jìn)展。2016年3月我國(guó)的“十三五”規(guī)劃綱要首次提出“發(fā)展綠色金融，設(shè)立綠色發(fā)展基金”；2016年8月，中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、國(guó)家發(fā)展改革委等七部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》；2017年10月，十九大報(bào)告明確提出“加快生態(tài)文明體制改革，建設(shè)美麗中國(guó)”，并把“發(fā)展綠色金融”作為推進(jìn)綠色發(fā)展的路徑之一，構(gòu)建綠色金融體系已上升為國(guó)家戰(zhàn)略。

在此背景下，如何推動(dòng)綠色“一帶一路”建設(shè)、如何發(fā)展綠色金融成為當(dāng)前我國(guó)面臨的非常現(xiàn)實(shí)而緊迫的問(wèn)題。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(以下簡(jiǎn)稱(chēng)亞投行)作為為“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供重要資金來(lái)源和保障的新型多邊開(kāi)發(fā)銀行，又是首個(gè)由中國(guó)倡議設(shè)立的多邊金融機(jī)構(gòu)，在“五通”建設(shè)中發(fā)揮著重要作用，在籌建之初就將“綠色”作為其未來(lái)三大目標(biāo)之一，其在綠色金融方面的探索不僅對(duì)綠色“一帶一路”建設(shè)起著重要作用，對(duì)我國(guó)綠色金融體系的構(gòu)建與發(fā)展也有很強(qiáng)的借鑒意義。

隨著“一帶一路”倡議的提出，相關(guān)成果不斷涌現(xiàn)，但關(guān)于綠色“一帶一路”的成果相對(duì)很少，且現(xiàn)有成果主要集中于綠色金融與“一帶一路”建設(shè)方面。

在綠色金融方面，隨著環(huán)境問(wèn)題日益受到全球的關(guān)注，綠色金融的發(fā)展開(kāi)始受到重視?，F(xiàn)有研究主要從四個(gè)方面展開(kāi)：綠色金融的內(nèi)涵、綠色金融的測(cè)度、綠色金融對(duì)市場(chǎng)主體的影響、綠色金融的影響因素及發(fā)展對(duì)策。對(duì)于綠色金融的內(nèi)涵，自20世紀(jì)80年代綠色金融理論產(chǎn)生以來(lái)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者及相關(guān)組織分別對(duì)其內(nèi)涵進(jìn)行了定義，Salazar[1]認(rèn)為，綠色金融是尋求環(huán)境保護(hù)路徑的必要金融創(chuàng)新，是連接金融產(chǎn)業(yè)和環(huán)境產(chǎn)業(yè)的重要橋梁；Eric[2]指出，綠色金融是金融業(yè)和環(huán)境經(jīng)濟(jì)的融合，是研究金融如何為環(huán)境經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供資金的學(xué)科；馬駿[3]認(rèn)為，綠色金融是指支持環(huán)境改善與應(yīng)對(duì)氣候變化的金融活動(dòng)。在綠色金融的測(cè)度方面，Aleem等[4]運(yùn)用層次分析法研究了支撐埃及能源信貸發(fā)展的可行性評(píng)估系統(tǒng)——綠色金字塔評(píng)級(jí)系統(tǒng)，并同時(shí)比較了美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞、阿聯(lián)酋四國(guó)的信貸評(píng)級(jí)系統(tǒng)以獲得經(jīng)驗(yàn)借鑒；朱海玲[5]在構(gòu)建綠色經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的同時(shí)，將綠色金融分為三個(gè)指標(biāo)：可持續(xù)金融市場(chǎng)準(zhǔn)備度指數(shù)、碳金融體系和綠色金融工具體系；夏春雷[6]從資本支持、資本配置、企業(yè)監(jiān)督和金融責(zé)任四個(gè)維度構(gòu)建了我國(guó)5個(gè)省8個(gè)綠色金融創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)11個(gè)樣本的綠色金融指標(biāo)評(píng)價(jià)體系。針對(duì)綠色金融對(duì)市場(chǎng)主體的影響，Wei等[7]利用2007—2014年中國(guó)城市層面的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)隨著金融的發(fā)展，諸如“北京奧運(yùn)航空管制”和“綠色信貸指南”等法規(guī)的影響已經(jīng)顯著地改善了環(huán)境質(zhì)量；Liu等[8]運(yùn)用金融CGE模型評(píng)價(jià)了中國(guó)短、中、長(zhǎng)期綠色信貸政策對(duì)能源密集型產(chǎn)業(yè)的影響，結(jié)果說(shuō)明抑制對(duì)該類(lèi)型產(chǎn)業(yè)的投資有助于達(dá)成政策目標(biāo)。張志元和李維邦[9]認(rèn)為，發(fā)展綠色金融是提高山東省工業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的重要途徑和必由之路，也是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。對(duì)于綠色金融的影響因素及發(fā)展對(duì)策，于冬菊[10]以全球110家金融機(jī)構(gòu)為樣本，發(fā)現(xiàn)人民對(duì)政府發(fā)聲的程度、金融機(jī)構(gòu)規(guī)模、營(yíng)業(yè)范圍、對(duì)碳審計(jì)的詳盡程度、本國(guó)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的激烈程度等因素影響著金融機(jī)構(gòu)綠色金融的發(fā)展。Zhang等[11]基于國(guó)家和省級(jí)視角，指出很多行業(yè)，尤其是高污染、高能耗產(chǎn)業(yè)，環(huán)境信息的匱乏以及模糊的政策細(xì)節(jié)標(biāo)準(zhǔn)，是金融機(jī)構(gòu)綠色信貸政策實(shí)施效率低下的原因。Volz[12]以G20國(guó)家為分析對(duì)象，提出了建立綠色金融聯(lián)合市場(chǎng)的觀點(diǎn)，并指出G20國(guó)家應(yīng)當(dāng)建立統(tǒng)一的綠色金融市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)以及信息披露制度，以適應(yīng)國(guó)際資本的充分流動(dòng)和有效配置。詹小穎[13]借鑒了國(guó)際綠債市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為應(yīng)當(dāng)加快推進(jìn)綠色認(rèn)證與信息披露制度，并制定激勵(lì)制度以刺激綠債需求，最終助推經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革。陸岷峰和虞鵬飛[14]認(rèn)為，應(yīng)通過(guò)建設(shè)綠色金融體系、創(chuàng)新發(fā)展碳交易市場(chǎng)，形成新型碳排放權(quán)投融資機(jī)制來(lái)發(fā)展綠色金融。傅京燕和原宗琳[15]提出應(yīng)通過(guò)建立環(huán)境信用機(jī)制、積極進(jìn)行綠色金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、參與國(guó)際合作、建立可操作的綠色產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、促進(jìn)綠色金融評(píng)估機(jī)構(gòu)的發(fā)展等推進(jìn)商業(yè)銀行綠色金融發(fā)展的對(duì)策建議。

在綠色“一帶一路”建設(shè)方面，李玫和丁輝[16]針對(duì)綠色金融與“一帶一路”的契合性分析，提出了中國(guó)應(yīng)率先在“一帶一路”框架下構(gòu)建綠色金融體系；殷紅[17]認(rèn)為，由于“一帶一路”投資重點(diǎn)是對(duì)環(huán)境影響較大的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，且“一帶一路”沿線生態(tài)十分脆弱，環(huán)境問(wèn)題突出，所以需要通過(guò)綠色金融引領(lǐng)和服務(wù)“一帶一路”綠色化；錢(qián)水土等[18]從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、沿線環(huán)境治理、對(duì)外投資結(jié)構(gòu)調(diào)整三個(gè)方面分析認(rèn)為，“一帶一路”的可持續(xù)發(fā)展需要綠色金融的正確引導(dǎo)，并提出應(yīng)堅(jiān)持綠色投資理念、發(fā)行綠色債券、推進(jìn)各國(guó)綠色金融項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)交流與國(guó)際合作等實(shí)現(xiàn)綠色金融助推“一帶一路”可持續(xù)發(fā)展的對(duì)策建議；王遙等[19]通過(guò)借鑒綠色基礎(chǔ)設(shè)施投融資實(shí)踐的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為“一帶一路”綠色投融資的落腳點(diǎn)要放在綠色產(chǎn)業(yè)“走出去”和綠色基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，并從政府的角度提出綠色金融支持“一帶一路”建設(shè)與發(fā)展的對(duì)策建議；關(guān)成華和劉華辰[20]分析了“一帶一路”綠色投融資發(fā)展存在的障礙，提出構(gòu)建政策體系、技術(shù)體系、資金保障和組織架構(gòu)“四位一體”的“一帶一路”綠色投融資機(jī)制，為綠色“一帶一路”建設(shè)提供充足的資本來(lái)源的對(duì)策建議。趙微[21]基于“一帶一路”背景，提出全面貫徹亞投行等不同金融機(jī)構(gòu)發(fā)展理念、明確“一帶一路”背景下綠色金融產(chǎn)業(yè)位置、依據(jù)赤道原則，貫徹國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)等構(gòu)建綠色金融體系的對(duì)策建議。

綜上所述，現(xiàn)有關(guān)于綠色金融是實(shí)現(xiàn)綠色“一帶一路”主要路徑的觀點(diǎn)為本文的研究提供了依據(jù)；關(guān)于綠色金融的研究成果對(duì)亞投行如何開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的借鑒意義；關(guān)于如何構(gòu)建綠色金融體系、促進(jìn)“一帶一路”建設(shè)的建議為本文的研究提供了思路。但現(xiàn)有關(guān)于綠色金融促進(jìn)“一帶一路”的研究更多地是站在宏觀角度，缺少對(duì)微觀主體的具體分析，更缺少具有代表性的事例分析，本文的研究試圖彌補(bǔ)這一不足。

二、亞投行推動(dòng)綠色“一帶一路”建設(shè)的實(shí)踐回顧

為實(shí)現(xiàn)“一帶一路”建設(shè)的綠色發(fā)展，亞投行始終堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展理念，在目標(biāo)、戰(zhàn)略、制度、業(yè)務(wù)等方面都實(shí)行了綠色化原則，并取得了初步成效。

(一)踐行綠色理念，發(fā)布《環(huán)境與社會(huì)框架》

亞投行所有的成員國(guó)都是《巴黎協(xié)定》的簽署國(guó)，在籌建之初就將“精簡(jiǎn)、廉潔、綠色”作為自己的三大目標(biāo)，并在成立之后始終堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展理念，積極開(kāi)展綠色信貸。亞投行認(rèn)為信貸中的環(huán)境政策有利于對(duì)借款方形成約束，促使其加強(qiáng)對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)與影響的關(guān)注，減少項(xiàng)目對(duì)環(huán)境的污染。為此，亞投行于2016年2月發(fā)布了《環(huán)境和社會(huì)框架》，此框架提出了“支持綠色經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”的愿景，明確了亞投行實(shí)施環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管控政策的目標(biāo)，遵循了國(guó)際金融機(jī)構(gòu)對(duì)投資項(xiàng)目分類(lèi)管理的慣例，規(guī)定了項(xiàng)目審核的流程、標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)測(cè)措施和報(bào)告原則。按照此框架，亞投行在項(xiàng)目的甄別、籌備、實(shí)施過(guò)程中都融入了環(huán)境保護(hù)與可持續(xù)發(fā)展原則，同時(shí)也使得亞投行開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)時(shí)有章可循。此外，亞投行董事會(huì)于2018年12月7日批準(zhǔn)了關(guān)于受到亞投行項(xiàng)目影響的人的機(jī)制的政策(PPM)。這一政策連同PPM指令和PPM程序規(guī)則將在2019年3月31日生效。按照這一政策，如果人們相信他們已經(jīng)或可能受到亞投行未能執(zhí)行其環(huán)境和社會(huì)政策的不利影響，他們可以向亞投行進(jìn)行報(bào)告，亞投行必須做出快速反應(yīng)，然后與客戶一起及時(shí)解決相應(yīng)的問(wèn)題。

(二)重視基礎(chǔ)設(shè)施可持續(xù)性，啟動(dòng)一系列可持續(xù)戰(zhàn)略

促進(jìn)綠色基礎(chǔ)設(shè)施，支持各國(guó)實(shí)現(xiàn)其環(huán)境和發(fā)展目標(biāo)被確立為亞投行業(yè)務(wù)的三大優(yōu)先任務(wù)之一。為此，2017年6月16日召開(kāi)的亞投行第二屆理事會(huì)年會(huì)以“可持續(xù)基礎(chǔ)設(shè)施”為主題，并在年會(huì)上公布了“亞洲可持續(xù)能源戰(zhàn)略”，該戰(zhàn)略的目標(biāo)是為亞洲地區(qū)發(fā)展可持續(xù)能源項(xiàng)目，為亞投行審核的項(xiàng)目提供標(biāo)準(zhǔn)和可行性法案，來(lái)保證其能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。該戰(zhàn)略認(rèn)為，亞投行批準(zhǔn)的所有能源基建類(lèi)項(xiàng)目必須符合低碳消耗的條件，且將促進(jìn)成員國(guó)能夠?qū)崿F(xiàn)聯(lián)合國(guó)《2030年可持續(xù)發(fā)展議程》和《巴黎協(xié)定》的目標(biāo)，即“將全球平均氣溫的上升幅度控制在高于工業(yè)化前水平的2攝氏度以下，并繼續(xù)努力將氣溫的上升幅度限制在1.5攝氏度以下”。此外，鑒于亞洲急需對(duì)城市進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資，2018年8月，亞投行公布了《可持續(xù)城市戰(zhàn)略草案》，將亞洲城市可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施融資確定為重要優(yōu)先事項(xiàng)，其長(zhǎng)期目標(biāo)是通過(guò)綠色、彈性、高效、易接近和繁榮，支持亞洲城市在經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)上可持續(xù)。第三，2018年10月15日，亞投行又發(fā)布了“交通部門(mén)戰(zhàn)略”，把戰(zhàn)略環(huán)境和社會(huì)評(píng)估(SESA)作為將環(huán)境和社會(huì)考慮納入項(xiàng)目識(shí)別過(guò)程的一種手段，為在促進(jìn)亞洲貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面發(fā)揮關(guān)鍵作用、且經(jīng)濟(jì)上可行的中型干線和戰(zhàn)略基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目?jī)?yōu)先提供資金。該戰(zhàn)略的目標(biāo)是推動(dòng)為可持續(xù)交通的發(fā)展進(jìn)行融資，進(jìn)而促進(jìn)亞洲貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)。

(三)開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)綠色基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

截止至2018年10月31日，亞投行已審核通過(guò)31個(gè)貸款項(xiàng)目，其中有12個(gè)是綠色項(xiàng)目(見(jiàn)表1)，占貸款項(xiàng)目總數(shù)的38.7%；合計(jì)24.34億美元，占全部貸款金額65.09億美元的26.7%，主要投向能源領(lǐng)域，如天然氣、水電、太陽(yáng)能，還包括參與一些發(fā)展中國(guó)家的國(guó)家投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資基金。

表1 亞投行目前已通過(guò)的綠色項(xiàng)目列表 單位：億美元

三、亞投行在推動(dòng)綠色“一帶一路”建設(shè)中面臨的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題

(一)資金不足：資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張受到限制

綠色金融需要大量的投資，據(jù)世界經(jīng)濟(jì)論壇估算，在2030年之前，為實(shí)現(xiàn)應(yīng)對(duì)氣候變化的發(fā)展目標(biāo)，亞洲未來(lái)每年需要基礎(chǔ)設(shè)施投資1.7萬(wàn)億美元；到2030年每年需要額外的7 000億美元投資用于綠色基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。而亞投行的資金來(lái)源主要來(lái)源于成員國(guó)的資本金，2016年年底亞投行的資產(chǎn)總額為177.95億美元，負(fù)債只有0.055億美元，資本金占全部負(fù)債的99.97%，2017年年底亞投行的資產(chǎn)總額為189.72億美元，負(fù)債只有0.136億美元，資本金占全部負(fù)債的99.93%(見(jiàn)表2)。在這樣的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)下，亞投行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張受到極大的限制，2017年資產(chǎn)規(guī)模比2016年只增長(zhǎng)了6.6%，投向綠色金融的資金自然也難以大幅度增加。

表2 亞投行資產(chǎn)負(fù)債表 單位：千美元

(二)制度挑戰(zhàn)：評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)難以出臺(tái)

1.“一帶一路”沿線國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異較大，難以制定統(tǒng)一環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)

“一帶一路”沿線國(guó)家差距很大，既有發(fā)達(dá)國(guó)家，也有新興經(jīng)濟(jì)體，還有最不發(fā)達(dá)國(guó)家，且大多數(shù)是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國(guó)家。以2017年為例，圖1顯示了28個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家的人均 GDP，其中新加坡人均GDP高達(dá)57 713美元，而阿富汗的人均GDP只有569.5美元，且大多數(shù)國(guó)家人均GDP小于世界平均水平。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平巨大差異使得各國(guó)的對(duì)環(huán)境和綠色可持續(xù)發(fā)展的認(rèn)知程度和優(yōu)先等級(jí)不同，綠色金融發(fā)展理念不同，環(huán)境保護(hù)制度不同；經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高使得這些國(guó)家的環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的矛盾更加突出?！?018年環(huán)境績(jī)效指數(shù)報(bào)告》顯示，在180個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，歐洲國(guó)家在全球環(huán)境績(jī)效指數(shù)排名中領(lǐng)先，前20位中占了17位；而亞洲經(jīng)濟(jì)體間排名的差異是所有地區(qū)最大的，如以色列排在19名，卡塔爾排在32名，而老撾和孟加拉分別排153名和179名，這可被解釋為亞洲各經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平迥異；其中中國(guó)和印度分別排第120名和第177名(見(jiàn)表5)，這在很大程度上反映出經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)給環(huán)境帶來(lái)的壓力。在這種情況下，如何制定出統(tǒng)一的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)考驗(yàn)著亞投行的智慧。

圖1 2017年部分“一帶一路”沿線國(guó)家人均GDP

2.短期內(nèi)難以制定出完善的環(huán)境評(píng)價(jià)制度

雖然亞投行在運(yùn)行中十分重視生態(tài)環(huán)境的保護(hù)和改善，但由于其成立時(shí)間較短，綠色金融的人才和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不夠，要制定出契合綠色“一帶一路”倡議要求的環(huán)境評(píng)價(jià)制度短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)。當(dāng)初亞投行在官網(wǎng)上發(fā)布其環(huán)保行為準(zhǔn)則的文件——《環(huán)境和社會(huì)框架》草案時(shí)曾引發(fā)眾多環(huán)保組織擔(dān)心，他們呼吁亞投行完善草案，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。民間環(huán)境與社會(huì)保障組織還指出草案首輪磋商程序存在時(shí)間安排過(guò)短、磋商方式過(guò)于粗糙、參會(huì)利益關(guān)聯(lián)方范圍過(guò)窄等問(wèn)題。草案修訂后，亞投行正式公布的《環(huán)境和社會(huì)框架》依然存在著政策的制定主體位階過(guò)低、排除列表須進(jìn)一步完善、銀行的作為義務(wù)缺乏規(guī)定、問(wèn)責(zé)性缺失等問(wèn)題[21]。

3.不同國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的綠色標(biāo)準(zhǔn)難以協(xié)調(diào)

世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、泛美開(kāi)發(fā)銀行、歐洲開(kāi)發(fā)銀行等多邊金融機(jī)構(gòu)在多年的探索中已經(jīng)積累了豐富的綠色金融經(jīng)驗(yàn)和建立起相對(duì)完善的環(huán)境評(píng)價(jià)制度，亞投行制定的綠色標(biāo)準(zhǔn)如何與其他多邊金融機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)協(xié)調(diào)也是需要考慮的問(wèn)題。根據(jù)表1可知，亞投行的綠色金融項(xiàng)目往往也有世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)際金融公司等機(jī)構(gòu)的參與，如果各家金融機(jī)構(gòu)制定的標(biāo)準(zhǔn)不一致，在項(xiàng)目評(píng)審過(guò)程中就必然面臨著如何協(xié)調(diào)的難題。如亞投行的《環(huán)境和社會(huì)框架》中對(duì)于“環(huán)境與社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)”只包含環(huán)境和社會(huì)影響評(píng)價(jià)和管理、非自愿移民安置、原住民三條標(biāo)準(zhǔn)，而世界銀行的最新的《環(huán)境和社會(huì)保障政策框架》提出了十二個(gè)方面的要求，并在透明度、非歧視性、社會(huì)包容、公眾參與和問(wèn)責(zé)、申訴機(jī)制等方面邁出了重要步伐。

(三)風(fēng)險(xiǎn)因素：影響實(shí)施成本和效果

“一帶一路”沿線涵蓋東南亞、南亞、中亞、西亞等多個(gè)地區(qū)，涉及數(shù)十個(gè)國(guó)家，存在錯(cuò)綜復(fù)雜的地緣政治矛盾。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所發(fā)布的“2018年度中國(guó)海外投資國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)”顯示，“一帶一路”沿線國(guó)家投資風(fēng)險(xiǎn)較高。從總的評(píng)級(jí)結(jié)果來(lái)看，在35個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家中，2017年低風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別(AAA～AA)的僅有新加坡一個(gè)國(guó)家；中等風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別(A～BBB)包括27個(gè)國(guó)家，占35個(gè)國(guó)家的絕大多數(shù)；高風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別(BB～B)包括7個(gè)國(guó)家，見(jiàn)表3。

表3 “一帶一路”沿線國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果(2017—2018)

較高的風(fēng)險(xiǎn)一方面增加了綠色金融項(xiàng)目的實(shí)施成本，另一方面必然會(huì)影響貸款項(xiàng)目的實(shí)施效果。以第三方獨(dú)立評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)1964—2015年間“一帶一路”沿線國(guó)家執(zhí)行世界銀行貸款項(xiàng)目的滿意度調(diào)查數(shù)據(jù)為佐證。執(zhí)行情況分為非常滿意、滿意、較滿意、較不滿意、不滿意、極不滿意、未評(píng)估、不可用/不適用8類(lèi)，據(jù)此，表3報(bào)告了中國(guó)及57個(gè)接受世界銀行貸款項(xiàng)目的“一帶一路”沿國(guó)家執(zhí)行滿意度情況(包括非常滿意、滿意、較滿意的比例之和)。滿意度高①獲評(píng)“非常滿意”、“滿意”及“較滿意”的項(xiàng)目之和占比超過(guò)90%。及較高②獲評(píng)“非常滿意”、“滿意”及“較滿意”的項(xiàng)目之和占比介于75%和90%之間。的國(guó)家有11個(gè)和24個(gè)，分別占比18.97%和41.38%，滿意度一般③獲評(píng)“非常滿意”、“滿意”及“較滿意”的項(xiàng)目之和占比介于60%和75%之間。的國(guó)家有17個(gè)，占比29.31%，而滿意度較差④獲評(píng)“非常滿意”、“滿意”及“較滿意”的項(xiàng)目之和占比低于60%。的國(guó)家有6個(gè)，占比10.34%(見(jiàn)表4)。

表4 中國(guó)與“一帶一路”國(guó)家執(zhí)行世界銀行貸款項(xiàng)目的滿意度評(píng)估

如何解決地緣政治沖突、如何調(diào)和區(qū)域之間的矛盾、如何對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和管理，既控制好風(fēng)險(xiǎn)又推進(jìn)綠色金融項(xiàng)目的實(shí)施，是亞投行開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)必須攻克的難關(guān)。

(四)環(huán)境問(wèn)題：阻礙綠色金融實(shí)施

根據(jù)2015年中科院科技政策與管理科學(xué)研究所對(duì)“一帶一路”沿線的包括中國(guó)在內(nèi)的38個(gè)主要國(guó)家的資源環(huán)境績(jī)效進(jìn)行評(píng)估，該地區(qū)具有以下三大特征：既是發(fā)展水平落后區(qū)，又是發(fā)展方式粗放區(qū)；既是自然資源集中生產(chǎn)區(qū)，又是自然資源集中消費(fèi)區(qū)；既是人類(lèi)活動(dòng)強(qiáng)烈區(qū)，又是生態(tài)環(huán)境脆弱區(qū)。沿線國(guó)家大都生產(chǎn)水平較低，經(jīng)濟(jì)方式粗放，造成資源利用率低、產(chǎn)出效益差、環(huán)境污染嚴(yán)重等問(wèn)題?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家總體上還處于物質(zhì)化階段，或是處于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與資源消耗和污染物排放的掛鉤階段，資源消耗和污染物排放依舊保持快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，資源環(huán)境壓力仍在不斷加大，可持續(xù)發(fā)展面臨的形勢(shì)非常嚴(yán)峻。此外，《2018年環(huán)境績(jī)效指數(shù)報(bào)告》顯示，在180個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，“一帶一路”沿線國(guó)家大部分得分較低，排名比較靠后，許多國(guó)家排名在100名以后，反映出較為突出的環(huán)境問(wèn)題(見(jiàn)表5)，這顯然不利于亞投行綠色金融的實(shí)施。

表5 2018年部分“一帶一路”沿線國(guó)家環(huán)境績(jī)效指數(shù)及排名

四、促進(jìn)亞投行推動(dòng)綠色“一帶一路”建設(shè)的路徑選擇

(一)發(fā)揮先導(dǎo)作用，促進(jìn)多層次資本支持機(jī)制的形成

截至2018年5月，亞投行的成員國(guó)已增至86個(gè)，但根據(jù)前面的分析，僅靠亞投行的資金實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足綠色基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求。因此，在爭(zhēng)取擴(kuò)大亞投行的資金規(guī)模的同時(shí)，應(yīng)積極發(fā)揮引導(dǎo)作用，促進(jìn)多層次立體式資本支持機(jī)制的形成。

1.不斷擴(kuò)大綠色金融的資金來(lái)源。借鑒世界銀行、金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的做法，發(fā)行綠色債券融資；汲取亞洲開(kāi)發(fā)銀行的經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)參與綠色氣候基金來(lái)拓展綠色金融業(yè)務(wù)；加強(qiáng)與絲路基金、綠絲路基金、中國(guó)-東盟海上合作基金、亞洲區(qū)域合作專(zhuān)項(xiàng)資金等雙邊及多邊合作資金的合作，擴(kuò)大綠色資金的來(lái)源。

2.引導(dǎo)更多社會(huì)資本投入到綠色基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中。亞投行作為新型多邊開(kāi)發(fā)性金融，可聯(lián)合其他多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)以及相應(yīng)國(guó)家的單邊開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，利用融合政府與市場(chǎng)作用的機(jī)制，通過(guò)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資風(fēng)險(xiǎn)的先期緩釋?zhuān)l(fā)揮對(duì)各類(lèi)私人商業(yè)化資本予以先導(dǎo)性動(dòng)員、撬動(dòng)、引領(lǐng)與擠入的作用，引導(dǎo)除亞投行、所在國(guó)政府、會(huì)員國(guó)外更多社會(huì)資本投入到“一帶一路”沿線國(guó)家的綠色基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之中。

3.推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目主體進(jìn)入中長(zhǎng)期資本市場(chǎng)融資。亞投行可聯(lián)合相關(guān)力量，促進(jìn)亞洲各發(fā)展中國(guó)家乃至整個(gè)亞洲區(qū)域性債券市場(chǎng)的發(fā)展。債券市場(chǎng)的發(fā)展有利于發(fā)展中國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目主體通過(guò)發(fā)行中長(zhǎng)期債券來(lái)融資，多渠道解決其巨額的綠色基礎(chǔ)設(shè)施投資需求。

(二)完善環(huán)境政策框架，樹(shù)立高標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際化金融機(jī)構(gòu)建設(shè)目標(biāo)

1.不斷完善環(huán)境政策框架。借鑒世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署、G20等機(jī)構(gòu)或組織關(guān)于環(huán)境政策的經(jīng)驗(yàn)及原則，結(jié)合自身的實(shí)踐，不斷對(duì)“環(huán)境和社會(huì)框架”進(jìn)行完善。例如，設(shè)立監(jiān)察和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機(jī)制對(duì)借款方履行環(huán)境和社會(huì)責(zé)任進(jìn)行監(jiān)督，就如何處理借款方不履行《環(huán)境和社會(huì)框架》要求做出具體規(guī)定并給出相應(yīng)的解決方法。

2.把自身建設(shè)成為高標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際化金融機(jī)構(gòu)。亞投行對(duì)環(huán)保的態(tài)度及自身建設(shè)是能否得到國(guó)際社會(huì)廣泛認(rèn)可的重要因素。例如，美國(guó)政府就把亞投行在環(huán)境保護(hù)、人權(quán)、治理透明度上難以遵從國(guó)際最高標(biāo)準(zhǔn)作為阻撓亞投行的借口。因此，亞投行應(yīng)借鑒世界銀行等多邊金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，既要順應(yīng)借款方多樣化的需求，提高銀行運(yùn)營(yíng)效率，又要顧及國(guó)際社會(huì)對(duì)各種治理問(wèn)題的關(guān)切，在環(huán)境保護(hù)、法人治理、透明度等方面加強(qiáng)自身建設(shè)，鼓勵(lì)和重視與利益相關(guān)方的協(xié)商和咨詢(xún)，在充分尊重和借鑒有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和好的做法下，再進(jìn)步、再突破，形成適合當(dāng)下與未來(lái)的制度創(chuàng)新，以回應(yīng)全球可持續(xù)、綠色且包容性發(fā)展的需求，成為高標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際化金融機(jī)構(gòu)。

(三)建立合作對(duì)話平臺(tái)與對(duì)話機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理

1.搭建綠色金融區(qū)域合作對(duì)話平臺(tái)，建立項(xiàng)目相關(guān)方的對(duì)話機(jī)制。針對(duì)“一帶一路”國(guó)家復(fù)雜的地緣政治關(guān)系、差異較大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、不同的政策法規(guī)，亞投行可以搭建綠色金融區(qū)域合作對(duì)話平臺(tái)，建立各國(guó)政府、出資方、實(shí)施方等利益相關(guān)者的對(duì)話機(jī)制，協(xié)調(diào)各國(guó)政策支持與融資安排，解決爭(zhēng)議，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

2.加強(qiáng)項(xiàng)目管理，降低風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)項(xiàng)目所在國(guó)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，充分了解項(xiàng)目所在地的環(huán)境法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化項(xiàng)目的貸前審核，并嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)；在項(xiàng)目運(yùn)作中采用多種方式，如在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方面采取PPP模式，形成亞投行、所在國(guó)政府和私營(yíng)部門(mén)三方共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，有效防范和分散項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)；在開(kāi)展綠色信貸業(yè)務(wù)時(shí)，引入綠色證券、綠色保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，達(dá)到分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的。

3.與國(guó)際社會(huì)加強(qiáng)合作，凝聚共識(shí)。一方面，亞投行應(yīng)充分發(fā)揮多邊開(kāi)發(fā)銀行的優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)與聯(lián)合國(guó)、歐盟、OECD等國(guó)際組織和地區(qū)政府的政策對(duì)話，深化與世界銀行、IFC等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的合作，避免爭(zhēng)端，共同推動(dòng)各國(guó)綠色基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展。另一方面，亞投行在項(xiàng)目決策和實(shí)施過(guò)程中，充分利用第三方專(zhuān)業(yè)力量，如律師、環(huán)保咨詢(xún)、NGO、智庫(kù)及其它第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)幫助評(píng)估和管理所面臨的環(huán)境及其他風(fēng)險(xiǎn)。

(四)成立綠色金融部門(mén)，建立綠色金融標(biāo)準(zhǔn)與信息披露機(jī)制

1.借鑒世界銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，成立綠色金融部門(mén)。通過(guò)綠色金融部門(mén)開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)、定期發(fā)布綠色金融報(bào)告、建立綠色金融數(shù)據(jù)庫(kù)、建設(shè)“一帶一路”環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理網(wǎng)、開(kāi)展綠色金融研究，構(gòu)建起促進(jìn)綠色金融全面發(fā)展的組織架構(gòu)。

2.綜合現(xiàn)有環(huán)境政策框架，建立綠色金融標(biāo)準(zhǔn)。雖然綠色金融近幾年引起世界各國(guó)的普遍關(guān)注，但其發(fā)展時(shí)間相對(duì)較短，目前還沒(méi)有形成統(tǒng)一的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。亞投行是中國(guó)金融走向國(guó)際化的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，意味著中國(guó)正在國(guó)際金融規(guī)則制定中發(fā)揮更大作用。亞投行應(yīng)抓住這一機(jī)遇，在自己的環(huán)境和社會(huì)框架基礎(chǔ)上，大力引進(jìn)綠色金融方面的人才，借鑒赤道原則的設(shè)計(jì)方法，建立自己的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，爭(zhēng)取成為綠色金融的領(lǐng)跑者，提高在全球金融治理中的地位。

3.做好信息披露工作，建立信息披露機(jī)制。除要求客戶進(jìn)行環(huán)境社會(huì)方面的信息披露外，亞投行自身也應(yīng)進(jìn)行信息披露，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目層面的信息、客戶情況以及受影響社區(qū)居民的申訴等信息進(jìn)行披露，進(jìn)一步增強(qiáng)綠色項(xiàng)目的透明度，在取得國(guó)際社會(huì)認(rèn)可的同時(shí)，也可以倒逼企業(yè)更好地執(zhí)行環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，從而降低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)“一帶一路”的綠色化發(fā)展。