黃騫

【摘 要】隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民家庭中積累的財(cái)富越來(lái)越多，因此對(duì)理財(cái)?shù)囊庾R(shí)和需求越來(lái)越強(qiáng)烈。但居民個(gè)人對(duì)理財(cái)?shù)恼J(rèn)識(shí)尚淺、理財(cái)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)揭示不足、法規(guī)政策建設(shè)不到位等問(wèn)題制約了個(gè)人理財(cái)行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。本文通過(guò)淺析中國(guó)居民個(gè)人理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀問(wèn)題，不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，以期為中國(guó)居民健康理財(cái)提供一個(gè)參考。

【關(guān)鍵詞】個(gè)人理財(cái);問(wèn)題分析;對(duì)策建議

【中圖分類號(hào)】F832.48 ??????【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

【文章編號(hào)】2095-3089（2019）15-0009-01

隨著居民收入水平的提高以及消費(fèi)儲(chǔ)蓄理念的轉(zhuǎn)變，中國(guó)居民在個(gè)人理財(cái)方面的意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)烈，并不斷尋找新的投資渠道以更好地實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值。中國(guó)居民對(duì)理財(cái)需求的增加，使得中國(guó)理財(cái)行業(yè)得到了迅速發(fā)展，不斷推動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新和理財(cái)機(jī)構(gòu)的設(shè)立，其中低風(fēng)險(xiǎn)保值增值和高風(fēng)險(xiǎn)收益成為兩大投資理財(cái)?shù)闹黧w趨勢(shì)。

一、中國(guó)居民個(gè)人理財(cái)現(xiàn)狀

根據(jù)國(guó)際理財(cái)師委員會(huì)對(duì)“個(gè)人理財(cái)”的定義：根據(jù)個(gè)人財(cái)務(wù)資源水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，制定完善的財(cái)務(wù)規(guī)劃，確保實(shí)現(xiàn)預(yù)期的效益目標(biāo)。因此個(gè)人理財(cái)應(yīng)涵蓋流動(dòng)性管理、風(fēng)險(xiǎn)保障、養(yǎng)老計(jì)劃、投資增值等多方面，并借助銀行存款、理財(cái)產(chǎn)品、證券、基金、保險(xiǎn)、衍生品、黃金、房地產(chǎn)等多種工具實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)富的綜合管理。

然而中國(guó)居民通常將“理財(cái)”簡(jiǎn)單地理解為“儲(chǔ)蓄”、“購(gòu)買理財(cái)”、“股票或房地產(chǎn)投資”，這種概念認(rèn)識(shí)的偏差可能導(dǎo)致個(gè)人理財(cái)效果的偏差。根據(jù)李丹（2018）對(duì)重慶居民的調(diào)研結(jié)果，就理財(cái)效果而言，19.58%的人認(rèn)為很成功，27.27%的人認(rèn)為一般，35.66%的人認(rèn)為不夠理想，17.48%的人認(rèn)為很失敗。雖然該數(shù)據(jù)不能代表全國(guó)居民的理財(cái)效果評(píng)價(jià)，但也可以反映居民在個(gè)人理財(cái)過(guò)程中還存在不少問(wèn)題。

二、中國(guó)居民個(gè)人理財(cái)問(wèn)題分析

雖然個(gè)人理財(cái)逐步被重視，但面對(duì)繁重的人口數(shù)量及起步較晚的理財(cái)現(xiàn)況，中國(guó)居民的個(gè)人理財(cái)無(wú)論是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意識(shí)還是專業(yè)素養(yǎng)都存在著較大的進(jìn)步空間，這些客觀問(wèn)題難免會(huì)影響個(gè)人理財(cái)?shù)木C合收益，并制約整個(gè)行業(yè)的成熟穩(wěn)定。

1.居民個(gè)人方面。

（1）資產(chǎn)配置觀念缺失。

中國(guó)居民理財(cái)意識(shí)逐步提高，但缺乏資產(chǎn)配置理念，很少?gòu)纳芷诘慕嵌纫约帮L(fēng)險(xiǎn)分散的角度管理個(gè)人財(cái)富，普遍存在產(chǎn)品配置單一的問(wèn)題。第一，受較保守的傳統(tǒng)思想，大部分居民僅選擇銀行儲(chǔ)蓄或銀行理財(cái)產(chǎn)品作為理財(cái)工具，從不涉足或膽怯于涉足基金和股票，大大降低了個(gè)人理財(cái)收益。在對(duì)中國(guó)重慶地區(qū)的問(wèn)卷調(diào)研中，房地產(chǎn)和銀行儲(chǔ)蓄在家庭投資理財(cái)中占了很高的比例，72.4%的居民選擇了銀行儲(chǔ)蓄[1]。第二，2015年中國(guó)人均個(gè)人財(cái)富4.6萬(wàn)美元，人均金融資產(chǎn)1.1萬(wàn)美元，金融資產(chǎn)占比24%，而同期美國(guó)與英國(guó)的人均金融資產(chǎn)占比分別為80%和62.5%①?？梢?jiàn)中國(guó)居民金融資產(chǎn)持有比例較低，而更多的傾向于房地產(chǎn)投資。第三，我國(guó)居民對(duì)基礎(chǔ)保障類產(chǎn)品配置缺失，對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品仍存在一定抗拒，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)仍是選擇自己承擔(dān)而不是有效轉(zhuǎn)移。第四，對(duì)黃金等硬貨幣的配置觀念不足。黃金作為一種天然的避險(xiǎn)工具可以有效地抵御通貨膨脹，卻沒(méi)有成為大多數(shù)中國(guó)居民的保值利器，僅將其作為飾品看待。中國(guó)作為全球第一大黃金生產(chǎn)國(guó)、第一大黃金消費(fèi)國(guó)，2018年黃金產(chǎn)量401.119噸、黃金消費(fèi)量1151.43噸②，主要集中在婚嫁飾品等消費(fèi)市場(chǎng)。而作為配置資產(chǎn)，2015年黃金在中國(guó)個(gè)人資產(chǎn)配置中的比例僅為1.6%③。尤其當(dāng)前受中美貿(mào)易戰(zhàn)以及美國(guó)減息影響，國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)較大，適當(dāng)?shù)狞S金配置更顯得重要。

（2）理財(cái)目標(biāo)不明確。

首先，理財(cái)目標(biāo)不清晰，大多數(shù)居民的個(gè)人理財(cái)目標(biāo)只看重收益，缺乏統(tǒng)籌性規(guī)劃，忽視自身特點(diǎn)和需求。其次，理財(cái)目標(biāo)沒(méi)有結(jié)合生命周期和家庭收支情況進(jìn)行合理設(shè)計(jì)，導(dǎo)致資產(chǎn)收益低下。比如，子女教育金是家庭一筆持久性的開支，可長(zhǎng)達(dá)18-22年，且彈性較低，但很少有家庭做到提前并單獨(dú)準(zhǔn)備教育金，與投資性資產(chǎn)相分離;使用的工具也較單一，通常以儲(chǔ)蓄存款或低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的形式，較少使用保險(xiǎn)和基金定投等工具。

2.理財(cái)機(jī)構(gòu)方面。

（1）受限分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。

商業(yè)銀行作為中國(guó)居民進(jìn)行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的主要渠道，按分業(yè)經(jīng)營(yíng)要求，不能經(jīng)營(yíng)證券、保險(xiǎn)和信托等業(yè)務(wù)，其他金融機(jī)構(gòu)也只能按照經(jīng)營(yíng)范圍各自經(jīng)營(yíng)，使各機(jī)構(gòu)提供的理財(cái)工具單一，增加了中國(guó)居民獲取理財(cái)信息的難度、繁瑣個(gè)人理財(cái)全面規(guī)劃的手續(xù)。即使具有基金代銷、保險(xiǎn)代銷資格的商業(yè)銀行，也存在權(quán)責(zé)難以界定的問(wèn)題，增加投資者的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）風(fēng)險(xiǎn)揭示不足。

理財(cái)機(jī)構(gòu)在提供服務(wù)時(shí)過(guò)分強(qiáng)調(diào)收益，突出宣傳的是收益率，很少提及產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。而我國(guó)居民現(xiàn)階段對(duì)金融知識(shí)較缺乏，這種信息不對(duì)稱導(dǎo)致個(gè)人投資者一直處于不利地位。此外，投訴處理機(jī)制不完善，很多理財(cái)機(jī)構(gòu)的投訴機(jī)制僅為形式，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性地對(duì)投資者起到保護(hù)作用，使得理財(cái)經(jīng)理在營(yíng)銷過(guò)程中以業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向，忽視了風(fēng)險(xiǎn)揭示的重要性。

三、對(duì)策建議及結(jié)論

居民個(gè)人方面，首先應(yīng)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，防范高利誘惑，選擇正規(guī)機(jī)構(gòu)進(jìn)行個(gè)人理財(cái)管理;其次樹立正確理財(cái)觀，設(shè)定符合生命周期的理財(cái)目標(biāo)，按照自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力合理進(jìn)行資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的同時(shí)有效轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

理財(cái)機(jī)構(gòu)方面，首先提升理財(cái)人員專業(yè)水平，以此向個(gè)人投資者傳遞正確的財(cái)富管理理念，使個(gè)人對(duì)資產(chǎn)配置有更多認(rèn)識(shí)和理解、擴(kuò)大理財(cái)范圍并豐富理財(cái)工具;其次將服務(wù)重點(diǎn)從產(chǎn)品推銷轉(zhuǎn)向理念營(yíng)銷，使投資者認(rèn)可的不僅是理財(cái)產(chǎn)品，更多的應(yīng)是理財(cái)方案;此外豐富理財(cái)產(chǎn)品類別，滿足不同層次、不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，提高理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示程度，減少因風(fēng)險(xiǎn)揭示不到位而造成的投訴事件。

政府政策方面，首先應(yīng)當(dāng)細(xì)化法律法規(guī)制度建設(shè)，更加積極地管理個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)，為中國(guó)居民提供一個(gè)良好的法律環(huán)境，比如《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》等法規(guī)的細(xì)化有利于理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展;其次應(yīng)通過(guò)電視、網(wǎng)絡(luò)、廣播等多種媒介加強(qiáng)宣傳，加大科學(xué)理財(cái)知識(shí)的普及度，組織專業(yè)機(jī)構(gòu)開展理財(cái)知識(shí)講座，尤其是對(duì)三四線地區(qū)，提高中國(guó)居民理財(cái)認(rèn)識(shí)的同時(shí)加強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

綜上所述，理財(cái)是理性的，不是盲目的，居民應(yīng)當(dāng)以正確的理財(cái)方式讓自己長(zhǎng)時(shí)間積攢的財(cái)富保值增值，抵御風(fēng)險(xiǎn)。居民個(gè)人應(yīng)樹立明確的理財(cái)目標(biāo)、形成資產(chǎn)配置意識(shí)，合理運(yùn)用儲(chǔ)蓄、理財(cái)產(chǎn)品、債券、保險(xiǎn)、股票等各種金融工具，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理效益最大化。此外，理財(cái)機(jī)構(gòu)和相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)努力營(yíng)造健康的理財(cái)環(huán)境，共同推進(jìn)中國(guó)理財(cái)行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

注：

①數(shù)據(jù)來(lái)源：瑞士信貸《2015年全球財(cái)富報(bào)告》.

②數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)黃金協(xié)會(huì).

③數(shù)據(jù)來(lái)源：《2016年互聯(lián)網(wǎng)黃金行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告》.

參考文獻(xiàn)

[1]李丹.重慶居民個(gè)人理財(cái)情況調(diào)查分析[J].納稅，2018（12）.