陳思思

摘要：盈余管理一直是現(xiàn)代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)研究中的一個(gè)重要領(lǐng)域。對(duì)盈余管理問題進(jìn)行研究，有助于規(guī)范企業(yè)的會(huì)計(jì)行為，有助于證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。本文旨在總結(jié)國(guó)內(nèi)外研究已有的盈余管理理論研究成果的基礎(chǔ)上，通過以漢王科技為例，對(duì)上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理動(dòng)機(jī)、手段進(jìn)行分析，揭示現(xiàn)階段利用資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)及上市公司盈余管理的現(xiàn)狀問題，并對(duì)我國(guó)上市公司存在的盈余管理問題提出治理相應(yīng)的治理政策。

關(guān)鍵詞：上市公司;資產(chǎn)減值;盈余管理;漢王科技

一、資產(chǎn)減值與盈余管理的基本理論分析

（1）資產(chǎn)減值的定義

根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)，資產(chǎn)減值是指資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值。本準(zhǔn)則中對(duì)資產(chǎn)的定義體現(xiàn)了未來收益，除了特別規(guī)定外，資產(chǎn)包括單項(xiàng)資產(chǎn)和資產(chǎn)組。其中資產(chǎn)組是指企業(yè)可以認(rèn)定的最小資產(chǎn)組合，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流入應(yīng)當(dāng)基本上獨(dú)立于其他資產(chǎn)或者資產(chǎn)組產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。

（2）盈余管理的定義

對(duì)于什么是盈余管理，至今并沒有達(dá)成共識(shí)，但卻形成一些代表性的觀點(diǎn)。

美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家S chipper（1989）將盈余管理定義為一種廣義的“披露管理”，在出版的《盈余管理的評(píng)論》一書中提出：“盈余管理的實(shí)質(zhì)是管理層為了獲取個(gè)人利益，對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被披露過程進(jìn)行干預(yù)?！彼J(rèn)為盈余管理行為主要存在于財(cái)務(wù)報(bào)告的范圍里，認(rèn)為企業(yè)在對(duì)外披露的財(cái)務(wù)報(bào)告的整個(gè)過程中都可能存在盈余管理行為，巨盈余管理的方式也會(huì)是多樣的。

國(guó)內(nèi)比較具代表性的觀點(diǎn)：魏明海（2000）認(rèn)為：盈余管理是企業(yè)管理層在編制財(cái)務(wù)報(bào)告或者通過“構(gòu)造”交易事項(xiàng)來改變對(duì)外報(bào)告時(shí)所做出的會(huì)計(jì)選擇和判斷的過程，其主要目的在于影響那些基于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的契約的結(jié)果或者影響使用企業(yè)會(huì)計(jì)信息者對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況的理解。任春艷（2004）將盈余管理定義為：企業(yè)的管理者在不違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的條件下，有目的地采用多種手段達(dá)到期望報(bào)告盈余的行為。

二、案例描述：漢王科技股份有限公司的創(chuàng)立及其業(yè)績(jī)變化

（1）漢王科技創(chuàng)立與簡(jiǎn)介

漢王科技股份有限公司成立于1998年。在2010年3月3日，漢王科技（股票代碼：002362）成功登陸深交所中小企業(yè)板。漢王科技在3月3日以41.90元的價(jià)格發(fā)行上市，短短兩個(gè)月就沖高到175元的最高峰，晉升為兩市第一高股價(jià)。但僅時(shí)隔一年，漢王科技的股份被腰斬，2011年5月07日收盤復(fù)權(quán)價(jià)為47.32元，高成長(zhǎng)的“泡沫”被無情的吹滅。

股價(jià)大幅度下跌的背后是漢王科技業(yè)績(jī)變臉。漢王科技招股說明書顯示，作為漢王科技主營(yíng)業(yè)務(wù)的電子閱讀器在2008在全球的銷量是70萬臺(tái)，到了2009年猛增至350萬臺(tái)，增幅達(dá)到?jīng)鋈说?00%。漢王科技預(yù)測(cè)，電子閱讀器市場(chǎng)在2010年將再翻一倍多達(dá)到930萬臺(tái)?，F(xiàn)實(shí)與漢王預(yù)測(cè)差距巨大，2010年，全球電子閱覽器銷售為660萬臺(tái)，只達(dá)到預(yù)期的2/3。電子閱覽器銷量嚴(yán)重不如預(yù)期，同時(shí)數(shù)據(jù)顯示，漢王科技在2010年大量增加存貨，現(xiàn)金流的流出不斷增大，而銷量遠(yuǎn)未達(dá)預(yù)期，現(xiàn)金流的流入存在瓶頸，這對(duì)漢王科技經(jīng)營(yíng)來說存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。

通過對(duì)漢王科技在2008年、2009年、2010年、2011年、2012年這五年的財(cái)務(wù)報(bào)表中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和凈利潤(rùn)的摘取和歸納，分別計(jì)算出其營(yíng)業(yè)毛利率、凈資產(chǎn)收益率。

三、漢王科技利用資產(chǎn)凈值實(shí)施盈余管理的跡象和分析

（1）漢王科技資產(chǎn)發(fā)生減值跡象的判斷

前面本文也提到，漢王科技所處行業(yè)的外部市場(chǎng)在2010年發(fā)生很大變化。隨著兼?zhèn)潆娮訒喿x功能的平板電腦和智能手機(jī)各類替代品洶洶來襲，這讓僅有單一功能的 “電子書閱讀”的電紙書產(chǎn)品遭遇了強(qiáng)勁的挑戰(zhàn)，電子書產(chǎn)品的現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)，與漢王科技當(dāng)時(shí)的預(yù)測(cè)相差甚遠(yuǎn)，電子

數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊漢王科年報(bào)閱覽器銷量嚴(yán)重不如預(yù)期。2010年漢王電紙書的價(jià)格比上年約平均下降500元，而管理者當(dāng)局對(duì)此沒有進(jìn)行任何的減值損失的預(yù)見。

（2）漢王科技利用資產(chǎn)減值實(shí)施盈余管理的手段和動(dòng)機(jī)

1.漢王科技實(shí)施手段

漢王科技在上市后第一年，在存貨方面大量應(yīng)州提卻未計(jì)提減值準(zhǔn)備而在研發(fā)費(fèi)用支出方面采用資本化的方法來平滑公司利潤(rùn)。在主打產(chǎn)品電紙書價(jià)格下調(diào)致使利潤(rùn)率大幅下跌的形勢(shì)下，漢王科技仍然增持大量存貨，到2010年末，存貨已達(dá)到4.63億元。然而在公司的原材料、在產(chǎn)品和庫(kù)存商品已經(jīng)因外界環(huán)境發(fā)生減值的狀況下，但在此期間的定期報(bào)告里卻沒有跌價(jià)準(zhǔn)備，這的確會(huì)導(dǎo)致不少隱患。

上市的第二年，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比上一年下降95.69%，下降7億元左右，而主營(yíng)業(yè)務(wù)成本僅同比下降40.38%，2011年毛利率僅為17.18%，同比上一年下降了57.18%。如果2010年對(duì)存貨進(jìn)行了減值損失的計(jì)提，那么2011年計(jì)提數(shù)額不會(huì)呈直線增長(zhǎng)之勢(shì)增加到上億元之多，增加企業(yè)在2011年的虧損。

上市后第三年，20漢王科技扭虧為盈，公司在2012的凈利潤(rùn)為1160萬元，實(shí)現(xiàn)了微利扭虧。根據(jù)公司在2012年年報(bào)里資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)顯示，在2012年里對(duì)存貨跌價(jià)損失進(jìn)行了7927萬元的轉(zhuǎn)銷，如此大額的轉(zhuǎn)銷，足以實(shí)現(xiàn)漢王科技在2012年扭虧為盈的局面。

經(jīng)過分析，漢王科技的確存在第一年零計(jì)提而虛增利潤(rùn)，第二年確認(rèn)大額存貨跌價(jià)損失、無形資產(chǎn)減值損失，放大虧損，第三年轉(zhuǎn)回部分計(jì)提的跌價(jià)損失實(shí)現(xiàn)扭虧。從上市三年以來公司的盈利情況來看，具備典型的“利潤(rùn)平滑。大洗澡。扭虧為盈”的盈余管理模式。

2.實(shí)施盈余管理的動(dòng)機(jī)

第一，利用資產(chǎn)減值平滑利潤(rùn)

在漢王科技上市的第一年，外部市場(chǎng)發(fā)生了很大變化，眾多強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)者和消費(fèi)偏好的改變，使得現(xiàn)實(shí)與漢王科技的預(yù)期差別很大，這讓其數(shù)年持續(xù)盈利的勢(shì)頭可能會(huì)打破。為了在上市第一年能有良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，漢王科技有意的回避市場(chǎng)在本行業(yè)出現(xiàn)的資產(chǎn)減值潮，對(duì)大量的存貨未計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，保住當(dāng)年盈利的狀態(tài)。

第二，利用資產(chǎn)減值實(shí)現(xiàn)扭虧為盈

在2011年的市場(chǎng)變化趨勢(shì)無法逆轉(zhuǎn)的情況下，為避免連續(xù)虧損帶來的退市威脅，漢王科技在其上市后的第二年對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行了大額的減值計(jì)提。資產(chǎn)減值合計(jì)近1.58億元，其中存貨計(jì)提的減值準(zhǔn)備高達(dá)1.16億元，造成2011年漢王科技出現(xiàn)了巨額虧損。而這樣做是為了2012年可以通過資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)控，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的局面。

第三，管理層和大股東的利益驅(qū)動(dòng)

在漢王科技在發(fā)布了在2010年盈利的財(cái)務(wù)報(bào)告后，股票停止了很長(zhǎng)一段時(shí)間的下跌趨勢(shì)，漢王科技9名對(duì)股票擁有流通權(quán)的高管全部選擇在第一時(shí)間且流通上限頂格減持，同時(shí)漢王科技的一些大股東和基金公司也也在此之后加快套現(xiàn)，如作為漢3評(píng)斗技第二大股東的上海聯(lián)創(chuàng)創(chuàng)投套的現(xiàn)金額高達(dá)4.64億元。顯然漢王科技在2010年的盈利報(bào)告對(duì)高管和大股東們存在著利益關(guān)系，滿足進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。

四、結(jié)論和政策建議

（1）漢王科技得以利用資產(chǎn)減值實(shí)現(xiàn)盈余管理的原因

1.相關(guān)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在缺陷。

漢王科技在2011年對(duì)存貨計(jì)提了大額減值準(zhǔn)備，并計(jì)入當(dāng)期損益，加大了當(dāng)年的虧損，而到了第二年，正是利用了準(zhǔn)則中的這一規(guī)定，將去年超額計(jì)提的減值再進(jìn)行轉(zhuǎn)回并計(jì)入當(dāng)期損益，對(duì)公司在大虧后的第二年實(shí)現(xiàn)扭虧起到了非常大的作用。由于存貨價(jià)值與市場(chǎng)變化息息相關(guān)，變動(dòng)較為頻繁，所以在準(zhǔn)則上很難在減值上做出強(qiáng)制規(guī)定。而漢王科技利用了企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在這一設(shè)計(jì)上的缺陷進(jìn)行的盈余管理。

2.會(huì)計(jì)核算和公司治理不規(guī)范

漢王科技的案例中，2010年行業(yè)外部市場(chǎng)發(fā)生了很大的變化，存貨大量增加，但銷量遠(yuǎn)不如預(yù)期的情況下，企業(yè)并沒有對(duì)大量的存貨進(jìn)行減值準(zhǔn)備的計(jì)提，公司的經(jīng)營(yíng)策略、方針并沒有因外部環(huán)境發(fā)生的變化而改變，這樣做是極具風(fēng)險(xiǎn)和在監(jiān)事會(huì)、內(nèi)審上存在漏洞的。

3.會(huì)計(jì)師事務(wù)所在審計(jì)工作中失職

通過前文的分析，可以看到漢王科技存在如此多的問題，但是負(fù)責(zé)公司2010年年報(bào)審計(jì)的京都天華會(huì)計(jì)師事務(wù)所依然給出了無保留意見的報(bào)告，并沒有對(duì)存貨可能發(fā)生減值情況做出任何警示。

（2）政策建議

1.完善資產(chǎn)減值的相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

我國(guó)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化的過程中，在借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)的資產(chǎn)減值內(nèi)容的時(shí)候，需要結(jié)合我國(guó)的國(guó)情，制定出符合本國(guó)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、法律、會(huì)計(jì)人員素質(zhì)等外部條件相匹配的資產(chǎn)減值準(zhǔn)則，同時(shí)對(duì)一些主觀判斷性較強(qiáng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)估計(jì)方法上，應(yīng)對(duì)加強(qiáng)它的約束條件的規(guī)定，同時(shí)減少準(zhǔn)則中的模糊性語(yǔ)言和概念，盡可能縮小會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的選擇空間。

2.提高企業(yè)管理人員和會(huì)計(jì)人員的職業(yè)業(yè)務(wù)素質(zhì)

在資產(chǎn)價(jià)值計(jì)量過程中，由于存在諸多的不確定性因素，需要進(jìn)行各種估計(jì)和判斷。一方面，需要企管人員和會(huì)計(jì)人員達(dá)到工作要求的能力范圍，同時(shí)還要開展繼續(xù)教育學(xué)習(xí)的培訓(xùn)，不斷提升職員能力素質(zhì)來適應(yīng)變化的外部環(huán)境;另一方面應(yīng)要求他們加強(qiáng)職業(yè)道德教育，以客觀事實(shí)為依據(jù)，實(shí)事求是地進(jìn)行資產(chǎn)的減值判斷和計(jì)量，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)、可靠和及時(shí)性。

3.加大監(jiān)督和處罰的力度

對(duì)上市公司來說，企業(yè)在分析其盈余管理的預(yù)期成本時(shí)，主要考慮兩個(gè)因素，其一是盈余管理行為被發(fā)現(xiàn)的概率，其二是被發(fā)現(xiàn)后的懲處力度。因此，提高發(fā)現(xiàn)的概率和處罰力度，增加其預(yù)期成本，甚至超過盈余管理的潛在收益，這是控制盈余管理的重要措施。相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)對(duì)上市公司的監(jiān)管較為寬松，市場(chǎng)監(jiān)管缺乏連續(xù)性，這助長(zhǎng)了機(jī)會(huì)主義行為。為此，須完善證券市場(chǎng)監(jiān)管，減少盈余管理的政策因素;加強(qiáng)對(duì)社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)督和法律約束。

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