鄧子卓

摘要：P2P是一種將小額資金聚集于一處并通過網絡平臺借貸給有資金融資需求的借貸者的一種新型商業(yè)金融借貸模式。它將民間借貸行為與互聯網結合起來，交易雙方自由競價，第三方網絡平臺輔助成交。P2P網貸的存在彌補了傳統(tǒng)金融借貸渠道空白，積極的響應了政府普惠金融理念，便捷的滿足眾多小型資金供求雙方的需求。相信隨著我國互聯網技術以及互聯網金融日益發(fā)展強大起來，小型個人借貸模式P2P網貸的發(fā)展前景也是一片光明。

關鍵詞：互聯網金融;P2P網貸;發(fā)展現狀;前景

一、引言

P2P概念即peer to peer，專屬一對一概念，信息傳遞不再是傳統(tǒng)的-R寸多形式，依賴于某一個中心作為提供所有信息的來源，它使得系統(tǒng)中的每一個個體都可以作為信息來源，都可以連接起來承擔輸入與輸出的關系，把系統(tǒng)從“樹狀圖”變成了“網狀圖”。例如傳統(tǒng)物品交易中，探索范圍受到地理限制，商品單一，引入P2P概念后，擺脫地理限制，商品物種多樣化，買家可直接與賣家對接;傳統(tǒng)服務行業(yè)中，千篇一律的服務項目很難精確滿足顧客的需求，導致效率低下，引入P2P概念后，供需雙方直接對接，顧客所享受到的服務已據其特定需求做出優(yōu)化改善。

二、什么是P2P網貸

P2P全稱P2P金融，或P2P信貸，是一種通過互聯網完成個人間的小份額借貸的新型金融商業(yè)借貸模式。簡單來說，P2P網貸就是把一部分人的小份額閑散資金聚集于一處，將其貸款給急需用錢，有迫切融資需求的企業(yè)或者個人。其借助互聯網信息采集技術，通過發(fā)布融資需求，由第三方P2P網絡平臺作為金融中介實現投資者與融資者的互惠交易。P2P直接為貸款人和投資人搭建連接橋梁，快速借貸解決了傳統(tǒng)銀行借貸起點太高，流程復雜的問題，為廣大小型借貸者提供了更為便捷的投資、融資交易渠道?？梢哉fP2P的出現是信貸市場發(fā)展史上的一個里程碑，它開啟了一個新紀元，相信隨著其相關制度的不斷完善，P2P的未來發(fā)展前景值得期待。

三、我國P2P網貸現狀

（1）國內P2P行業(yè)起步晚，發(fā)展問題突出。

2005年11月，全球第一家P2P借貸機構在美國成立，而國內的P2P貸款行業(yè)在2006年才開始萌芽。相較于英美等先發(fā)展P2P網貸的發(fā)達國家，我國P2P行業(yè)起步較晚，相關的法規(guī)制度尚且不夠健全，加之有的P2P公司本身經營不規(guī)范，據網貸天眼研究院最新數據表明，截止18年10月的累計6678家網貸平臺，中在運營網貸平臺僅1798家，而累計問題運行平臺高達4880家，所以大多數銀行并不愿意為其提供資金擔保，所以行業(yè)風險較高，投資者應多關注金融新聞，分析比較后選擇實力雄厚的大品牌P2P公司進行交易，并制定合理的理財訓劃，不要盲目跟風，被“高收益”的幌子迷惑雙眼，即使是實力強勁的大型P2P公司理財項目，高收益的同時也會伴隨高風險，所以投資者應理性分析自身需求后再進行投資決定。

（2）政府支持發(fā)展。

近年來“普惠金融”逐漸步入我們的生活?！捌铡敝溉巳丝傻?“惠”指惠及百姓。普惠金融指打造全方位、有效果的惠及社會各個階層及群體的金融產品與服務體系。P2P網貸的出現靈活的彌補了傳統(tǒng)金融借貸渠道空白，積極的響應了政府普惠金融理念，便捷的滿足眾多小型資金供求雙方的需求。隨著P2P發(fā)展的相關政策日趨完善，從巧年的《合同法》等到16年《網絡借貸資金存管業(yè)務指引》等再到18年《關于開展P2P網絡借貸機構合規(guī)檢察工作的通知》等相關政策的出臺，P2P相關政策不完善、監(jiān)管力度差的局面逐步被改善。

（3）行業(yè)發(fā)展初具規(guī)模。

P2P網貸發(fā)展初期，由于其本身所帶高風險，以及社會民眾對其信心不足等原因，P2P網貸機構不得不以高利息承諾投資者以吸引融資。而現在一些經歷優(yōu)勝略汰后已發(fā)展起來的P2P網貸平臺已經初具規(guī)模，據網貸天眼研究院對全國平臺數量進行統(tǒng)計分析，結果表示截至2018年10月31日，全國累計網貸平臺有6678家。僅18年10月份中，P2P網貸行業(yè)成交額達1411.22億元，貸款余額為11129.84億元。

（4）行業(yè)逐步建立規(guī)范。

自銀監(jiān)會發(fā)布P2P網貸行業(yè)“1+3”監(jiān)管體系發(fā)展至今，行業(yè)相關部門對其監(jiān)管愈發(fā)重現起來。隨著網貸行業(yè)“雷潮”發(fā)展，P2P行業(yè)目前的首要任務是合規(guī)與備案?，F階段已經進入了18年整治驗收工作的收尾階段，備案會大幅提升P2P行業(yè)的信用度。關于“優(yōu)質資產合規(guī)”、“運營資質合規(guī)”、“風險控制合規(guī)”要求雖使平臺飽受“煎熬”，但這是對行業(yè)整體及所有參與者的利好局面，P2P行業(yè)已經不再自由而野蠻的生長，轉而向正規(guī)發(fā)展。

四、我國P2P網貸模式

（1）按經營模式分類

目前P2P網貸機構的經營模式有擔保模式，資金池和自融三種經營模式。擔保模式中，公司不參與交易，僅作為金融中介為交易指定規(guī)則提供平臺，由擔保機構負責擔保。多個出資人借錢給同一人的擔保交易模式降低了融資風險。資金池經營模式中，公司參與交易。它是將投資者的資金匯集到公司平臺，再由平臺分配給不同貸款人。這種模式類似于"雞蛋不置于一籃”規(guī)律，降低了投資風險。而自融模式則是通過發(fā)行理財產品來融資，并將資金用于自身經營和發(fā)展。

（2）按借貸模式分類

P2P網貸機構按提供借貸的操作模式分類可分為純線上、線上線下結合和純線下模式。

純線上P2P網絡借貸模式指P2P平臺作為純金融中介存在，制定雙方借貸交易規(guī)則，為借貸雙方提供交易平臺。從用戶開發(fā)，到信用采集工作，再到促進借貸雙方簽訂合同進行交易，整個交易過程完全借助網絡平臺進行線上交易。其優(yōu)勢在于業(yè)務模式簡單，工作效率高，節(jié)省運營成本。隨著P2P網貸不斷發(fā)展，其對征信產品與服務的需求日益強烈，據央行征信中心副主任王曉蕾表示，不久的將來將會把央行征信系統(tǒng)引入P2P網貸信用采集工作，這于P2P行業(yè)來說無疑是一大福音。而P2P網貸不足之處在于其高風險，由于高風險存在，平臺不得不允以高利息吸引融資者的加盟。

線上十線下結合P2P網絡借貸模式是純線上模式和擔保模式的結合。擔保模式指由保險公司或擔保公司進行擔保，或提供風險準備金進行擔保，或由抵押提供擔保。該模式優(yōu)勢在于降低一定風險，但不足之處即擔保模式的審核大大加劇P2P機構本身經營風險，由此可見，未來平臺的去擔?；蔀榇髣菟叀?/p>

純線下P2P網絡借貸模式是將所有線上模式中的操作流程交付與線下專業(yè)人士進行操作，其工作流程類似于傳統(tǒng)銀行貸款業(yè)務。這種借貸模式還分為有擔保無抵押、無擔保有抵押以及有擔保有抵押模式，大大降低投資風險從而提升投資者信心。而不論有無擔?；虻盅?，純線下模式的不足之處都十分明顯，即其流程冗長而繁復。

五、P2P網貸對金融業(yè)的影響

（1）解決融資難問題

P2P網貸的出現，解決了傳統(tǒng)銀行借貸業(yè)務門檻高、流程復雜的問題，彌補了傳統(tǒng)金融借貸渠道空白，滿足了眾多小型個體及企業(yè)的投融資需求，不僅規(guī)范民間借貸，還抑制高利貸，促進直接融資發(fā)展。

（2）發(fā)展普惠金融，加速影子銀行發(fā)展

普惠金融政策輔助了P2P行業(yè)發(fā)展，P2P行業(yè)促進普惠金融的實施。P2P行業(yè)相較于傳統(tǒng)銀行，降低了融資門檻，提供融資渠道，更加體現“普惠”概念。影子銀行指處于金融中介化過程中心但不吸收由FDIC保險的存款的金融機構，其類似于銀行但不同于銀行。P2P網貸的發(fā)展為影子銀行發(fā)展提供了很好的模板，打下良好基礎。

（3）促進征信系統(tǒng)建設，優(yōu)化民間借貸信用環(huán)境

任何貸款行業(yè)對征信系統(tǒng)的需求都是極高的，完善的征信系統(tǒng)可以有效降低行業(yè)風險，改善交易雙方信息不對稱局面，降低發(fā)生逆向選擇的可能性。優(yōu)化民間借貸信用環(huán)境，有效提升參與者的交易信心，降低糾紛發(fā)生率，致力于打造更誠信的借貸市場。

六、P2P網貸發(fā)展前景

（1）大規(guī)模數據庫逐步形成，社會信用體系建設日趨完善。

成熟的社會信用體系在P2P行業(yè)甚至是各個行業(yè)都扮演著極其重要的角色。而P2P行業(yè)風險管控中極其重要的一環(huán)就是對參與者的信用狀況的采集。除了嚴格執(zhí)行對個人的信用狀況采集工作要求外，未來可期的央行征信系統(tǒng)引入P2P行業(yè)信息采集工作必將提升行業(yè)風險管控能力。由于各行各業(yè)對個人信用狀況信息的需求，建立大規(guī)模信用狀況數據庫，促進征信體系發(fā)展，完善個人的信用狀況采集體系已經成為大勢所趨。

（2）將資產進行小額分散，降低投融資風險。

P2P網貸模式使得資產分散成小份額形式，這種資產小額分散化是P2P行業(yè)最核心的優(yōu)勢，與“雞蛋不置于一籃”同理，資產分散化可以大幅降低非系統(tǒng)風險，使單位收益水平上風險最小，還能加強抗風險能力，利于整個行業(yè)的健康發(fā)展。

（3）細分領域競爭力革新與提升。

在網貸行業(yè)“大分流”的趨勢中，各個細分領域之間的良性競爭將會更為激烈。雖然目前行業(yè)規(guī)模逐步增大，但截止18年11月初，行業(yè)內在營平臺數量卻僅有1675家，占累計存在總數25.08%，多數問題運營平臺已經關閉。平臺之間競爭力的提升迫在眉睫，而科技與創(chuàng)新將會成為行業(yè)核心競爭力。隨著平臺商業(yè)模式的逐漸成熟，技術即代表了平臺風控能力，故而技術創(chuàng)新成為提升平臺競爭力的關鍵的動力。當行業(yè)進入發(fā)展瓶頸期，技術提升必然使得平臺率先突破。

（4）當社會民眾對P2P網貸模式信心提升，P2P將會迎來降息

隨著征信體系日益完善，借貸交易雙方的信息不對稱局面得以大幅改善，促使社會民眾提升對P2P網貸行業(yè)的信心，行業(yè)則不再需要以高額利息才能吸引融資者的資金加持，繼此行業(yè)將會迎來降息，形成對融資者的利好局面。而行業(yè)將會在利息的波動中逐漸趨于穩(wěn)定，逐步發(fā)展壯大。

七、結論

P2P網貸是通過互聯網完成個人間的小份額借貸的新型金融商業(yè)借貸模式。目前我國P2P行業(yè)由于起步晚，發(fā)展問題突出但由于政府支持其發(fā)展，行業(yè)一路發(fā)展至今已逐步規(guī)范，初具規(guī)模。

我國P2P網貸對金融業(yè)的影響十分顯著。它變革了傳統(tǒng)銀行的存貸款業(yè)務模式，股權眾籌變革了證券交易所模式，比特幣變革了傳統(tǒng)貨幣的形式，蜜蜂數據變革了傳統(tǒng)征信模式，區(qū)塊鏈也正在金融的多個底層架構中不斷進行著變革，這些都是P2P在金融領域不斷滲透的結果。

如今國內P2P網貸發(fā)展前景一片利好，大規(guī)模數據庫逐步形成，社會信用體系建設日趨完善。資產小額分散化，降低投融資風險。在網貸行業(yè)“大分流”的趨勢中，各個細分領域之間的良性競爭將會更為激烈。日后當社會民眾對P2P網貸模式信心提升，P2P將會迎來降息。行業(yè)將會在利息的波動中逐漸趨于穩(wěn)定，逐步發(fā)展壯大。

參考文獻

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