錢(qián)昱成

【摘要】寧波銀行在僅僅21年歷史中，不斷發(fā)展壯大，提高自身影響力，成為我國(guó)有名的上市商業(yè)銀行，本文主要從寧波銀行的資產(chǎn)負(fù)債情況，股權(quán)分布情況，資本充足率等幾個(gè)方面研究，找出寧波銀行目前資本結(jié)構(gòu)所存在的顯著問(wèn)題，并對(duì)寧波銀行提出適當(dāng)?shù)慕ㄗh。

【關(guān)鍵詞】寧波銀行;資本結(jié)構(gòu);資本充足率

一、引言

寧波銀行是中國(guó)知名的上市商業(yè)銀行，成立的日期是1997年4月，距今已有21年，相對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行，寧波銀行的歷史并不算太長(zhǎng)，在成立后的第10年，寧波銀行在深證交易所上市，引起了廣泛的關(guān)注。目前寧波銀行已經(jīng)在江蘇、浙江、上海等地設(shè)立了12家分行和327家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。此外，寧波銀行除了經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)之外，還設(shè)立了基金、租賃等金融公司。自寧波銀行成立以來(lái)，發(fā)展一直都是顯而易見(jiàn)的，如此卓越的經(jīng)營(yíng)成果引起了國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)的共同關(guān)注。寧波銀行的發(fā)展無(wú)疑從一定程度上反映了我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展，而資本結(jié)構(gòu)研究往往是分析一個(gè)企業(yè)的常規(guī)手段，它可以窺見(jiàn)企業(yè)的目前整體健康程度和未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展，因此對(duì)寧波銀行進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)分析有其必要性，但是寧波銀行的資本結(jié)構(gòu)分析不僅僅局限于資產(chǎn)負(fù)債、股權(quán)等傳統(tǒng)的分析方式，還要結(jié)合銀行業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)對(duì)某些重要指標(biāo)進(jìn)行考察。

二、寧波銀行資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析

寧波銀行與其他的上市公司最顯著的不同就在于寧波銀行是負(fù)債經(jīng)營(yíng)，以吸收存款為主。因此，對(duì)于寧波銀行資本結(jié)構(gòu)的分析與其他的上市公司略有不同，需要重點(diǎn)關(guān)注其資產(chǎn)充足率等指標(biāo)，這是其他上市公司所沒(méi)有的。本文主要針對(duì)寧波銀行從2013開(kāi)始到2017年截止這5年的公開(kāi)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。

（一）寧波銀行資產(chǎn)負(fù)債分析

從寧波銀行的年報(bào)中得知，寧波銀行的資產(chǎn)從2013年的約4.7千億元飛速上漲至2017年的約10.3千億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)到119.15%。寧波銀行的負(fù)債在這5年間也發(fā)生了巨大的變動(dòng)，從2013年的約4.4千億元迅猛增加到2017年的約9.7千億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)到了120.45%，與資產(chǎn)幾乎同比例增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)的大幅上升與近幾年來(lái)寧波銀行的快速發(fā)展和擴(kuò)張密切相關(guān)。同時(shí)，還需要關(guān)注寧波銀行資產(chǎn)負(fù)債率的變化。

從表1可以清楚地看出，銀行的資產(chǎn)負(fù)債率同中國(guó)大多數(shù)商業(yè)銀行一樣，在90%以上，最高達(dá)到了2013年的94.54%，但這樣的數(shù)據(jù)不能與其他上市公司一概而論，資產(chǎn)負(fù)債率有鮮明的行業(yè)特點(diǎn)，較高資產(chǎn)負(fù)債率與寧波銀行負(fù)債經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)是吻合的，從變化趨勢(shì)中不難看出，寧波銀行的資產(chǎn)負(fù)債率較為穩(wěn)定，波動(dòng)幅度小，圍繞94%左右浮動(dòng)，隨著金融去杠桿的進(jìn)行，許多銀行資產(chǎn)負(fù)債率有了下降的趨勢(shì)，寧波銀行在這一方面稍顯不足，需要重視未來(lái)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

（二）寧波銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)分析

根據(jù)寧波銀行2017年年報(bào)，寧波銀行的第一大股東是寧波開(kāi)投，其次是新加坡華僑銀行，持股比例分別為20%和18.58%，比例差距不大，相差僅為1.42%，其中包括雅戈?duì)栐趦?nèi)的前三位股東共持股51.75%，超過(guò)寧波銀行的半數(shù)。由此可知，寧波銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)非常集中，而相對(duì)集中的股權(quán)給予了大股東們更多的權(quán)利，這可能會(huì)使銀行面臨風(fēng)險(xiǎn)。從股東性質(zhì)的角度來(lái)看，寧波開(kāi)投屬于國(guó)有法人，新加坡華僑銀行屬于境外法人，而雅戈?duì)枌儆诰硟?nèi)非國(guó)有法人，持股超過(guò)寧波銀行一半的這三位股東性質(zhì)完全不同，在一定程度上相互制衡，此外還有華貿(mào)、寧波杉杉等眾多境內(nèi)非國(guó)有法人持股，寧波銀行的股東構(gòu)成從性質(zhì)上來(lái)說(shuō)是多樣的，這與國(guó)有銀行多為國(guó)有控股的情況不同。

（三）寧波銀行資本充足率分析

資本充足率定義為：（核心資本+附屬資本）/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)總資產(chǎn)，要求其在8%以上。資本充足率是分析商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的鶯要指標(biāo)。

從表2的數(shù)據(jù)中可以看出，2013到2017的5年內(nèi)，寧波銀行的資本充足率都高于12%。最高出現(xiàn)在2017年的13.58%，滿足8%的要求。與此同時(shí)，表中所列明的三個(gè)指標(biāo)也都高于我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)非系統(tǒng)重要性銀行所要求的10.5%、8.5%和7.5%。但是寧波銀行的資本充足率在這5年間并不是呈現(xiàn)一個(gè)穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，在2015年2017年有一個(gè)明顯的下降而后上升的波動(dòng)趨勢(shì)，寧波銀行在我國(guó)金融監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)，銀行間競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈的大環(huán)境下，需要確保其資本充足率的穩(wěn)步增長(zhǎng)，從而保證其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，減少銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。雖然寧波銀行的資本充足率達(dá)到了要求的比率，但是寧波銀行附屬資本的情況并不樂(lè)觀，占據(jù)的比例較小，不利于資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，對(duì)寧波銀行的日常運(yùn)營(yíng)和償債能力也存在一定影響。

（四）寧波銀行不良貸款率分析

根據(jù)寧波銀行2013至2017年年度報(bào)告中的不良貸款率，寧波銀行的不良貸款率過(guò)去5年間較為穩(wěn)定，穩(wěn)定在0.9%左右，并且自2015年開(kāi)始有了一個(gè)明顯的下降趨勢(shì)，從2015年的0.92%下降到2017年的0.82%，下降了0.1個(gè)百分點(diǎn)，總體來(lái)說(shuō)寧波銀行的不良貸款率小于我國(guó)銀行同業(yè)水平，這表明寧波銀行有著風(fēng)險(xiǎn)管理和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)。

三、寧波銀行資本結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題

（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)方面

過(guò)高或過(guò)低的股權(quán)集中度都會(huì)對(duì)上市商業(yè)銀行的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。過(guò)度集中的股權(quán)使得寧波開(kāi)投、新加坡華僑銀行、雅戈?duì)栠@樣的大股東話語(yǔ)權(quán)過(guò)大，這不利于寧波銀行有效的內(nèi)部控制和管理，同時(shí)也損害了例如華貿(mào)、寧波杉杉等持股比例相對(duì)較小的中小股東的利益，而這不僅僅是寧波銀行目前存在的問(wèn)題，也是絕大多數(shù)上市商業(yè)銀行的問(wèn)題所在，未來(lái)寧波銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)方面還有很大的改進(jìn)空間。

（二）資本充足率方面

寧波銀行的資本充足率總體來(lái)說(shuō)表現(xiàn)良好，各個(gè)年份的各個(gè)數(shù)據(jù)都高于中國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的要求，但也反映出寧波銀行還有較大的盈利空間，寧波銀行需要更好地權(quán)衡資本充足率與盈利之間地關(guān)系，從而使其達(dá)到最優(yōu)的平衡狀態(tài)，更為重要是其資本充足率近幾年來(lái)波動(dòng)明顯，這不利于寧波銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，在未來(lái)金融監(jiān)管趨嚴(yán)的形勢(shì)下，勢(shì)必對(duì)穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)的資本充足率提出一定要求。同時(shí)，寧波銀行附屬資本也是一個(gè)很大的問(wèn)題，較低的附屬資本對(duì)資本結(jié)構(gòu)多樣化產(chǎn)生影響，寧波銀行未來(lái)還需要加強(qiáng)對(duì)其的補(bǔ)充。

（三）資產(chǎn)負(fù)債方面

雖然資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高是我國(guó)的商業(yè)銀行的一個(gè)普遍現(xiàn)象，但是隨著金融去杠桿的進(jìn)行，未來(lái)資產(chǎn)負(fù)債率勢(shì)必會(huì)有一個(gè)下降的趨勢(shì)，而寧波銀行需要緊隨這樣的大趨勢(shì)才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，同時(shí)，寧波銀行也與其他商業(yè)銀行一樣存在負(fù)債結(jié)構(gòu)單一，過(guò)度依賴存款業(yè)務(wù)的問(wèn)題。

四、結(jié)論及建議

總的來(lái)說(shuō)，寧波銀行資本結(jié)構(gòu)較為良好，但也存在一些問(wèn)題，包括股權(quán)結(jié)構(gòu)過(guò)于集中，附屬資本比例低等，寧波銀行在未來(lái)的發(fā)展中可以著力于：一，推進(jìn)寧波銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)改革，適當(dāng)?shù)胤稚幉ㄩ_(kāi)投、新加坡華僑銀行等大股東的持股比例，從而優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu);二，拓寬寧波銀行資本渠道，降低財(cái)務(wù)杠桿，開(kāi)發(fā)多樣的創(chuàng)新融資工具，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu);三，合理利用寧波銀行的資本金，適量地發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債，從而使寧波銀行的附屬資本數(shù)量有所增加。