PG&E將申請破產保護

《華爾街日報》

1月14日，加州最大的天然氣和電力企業(yè)太平洋煤氣電力公司（PG&E）宣布將于1月29日申請破產保護，旨在削減部分債務、賠償損失和保持公共服務。

根據美國政府的調查，發(fā)生于2018年11月的加州大火是由PG&E工作失誤引起，共造成100人死亡和1200人失蹤，導致該公司可能面臨高達150億美元的賠償，遠超其目前的總資產。

加州大火不僅導致PG&E面臨滅頂之災，一眾對沖基金也難逃池魚之災，三季度增持PG&E的8家對沖基金可能蒙受數十億美元的損失。

?花旗扭虧

《福布斯》

1月14日公布的花旗銀行財報顯示，2018年該行實現營收653億美元，凈利潤180億美元，而上一年分別為640億美元和-68億美元，每股收益為1.61美元。

四季度單季，花旗的營業(yè)收入和凈利潤分別為151.99億美元和43億美元，其中營收處于2016年二季度以來的低位，僅高于2017年四季度的151.82億美元，主要是由于固定收益業(yè)務的收入大幅下滑。

四季度，花旗銀行的交易業(yè)務收入同比下降14%至26億美元，其中固定收益業(yè)務收入19.4億美元，同比下降21%，并創(chuàng)下7年新低。

?CLO成新危機導火索？

《財富》

曾在IMF、美國國會預算辦公室經濟顧問小組、紐約聯儲供職的哈佛大學教授卡門·萊因哈特近期表示，目前，企業(yè)擔保貸款憑證（CLO）泡沫和10年前引爆最近一輪金融危機的次貸泡沫非常相似，可能成為下一輪金融危機的導火索。

她認為，在加息、大宗商品價格暴漲暴跌、強勢美元以及中美貿易戰(zhàn)的掩蓋了，市場并未真正認識到評級較低美國企業(yè)債的風險。

萊因哈特在金融危機領域的研究廣為人知，她與同僚肯尼斯·羅格夫合著的《這次不一樣》提出的“債務臨界值”理論受到學界追捧。

德國陷入技術性衰退？

《吉普林》

德意志銀行投資業(yè)務部的全球主管馬庫斯·穆勒預計，德國12月的工業(yè)產出與11月相當，可能是真實GDP自2013年一季度以來首次出現連續(xù)兩個月下滑，德國四季度的工業(yè)產出將不可避免地同比負增長。

雖然工業(yè)產出下降并不等同于經濟衰退，但預示著商業(yè)周期的轉折點來臨，歐洲最大經濟體已經走到了“技術性衰退”的邊緣。

穆勒認為，從長期來看，德國的經濟增長已經度過了黃金時期，未來的下行風險不可小視，但德國的實際收入、就業(yè)率和零售額仍然表現良好，不會立即陷入衰退。