張燕

金融科技在金融業(yè)廣泛地應(yīng)用，并引導(dǎo)金融科技在金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用，是健全金融監(jiān)管體系、守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線的重要抓手。金融科技通過人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等基礎(chǔ)技術(shù)手段，正助力于金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理。

一、金融科技內(nèi)涵

（一）金融科技的定義

金融科技是金融與科技的融合，是科技在金融領(lǐng)域的一系列創(chuàng)新，包括流程、業(yè)務(wù)模式及產(chǎn)品的應(yīng)用等，并呈現(xiàn)出嶄新的金融服務(wù)形式，繼而對(duì)各個(gè)金融參與者及金融市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響，引發(fā)金融產(chǎn)業(yè)的革命性變化。金融科技將新技術(shù)滲透、嫁接、融合于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中，以新的技術(shù)平臺(tái)開展業(yè)務(wù)，從而脫離傳統(tǒng)金融已經(jīng)形成的業(yè)務(wù)分工格局、風(fēng)控管理體系以及相配套的監(jiān)管規(guī)則和體系。

（二）金融科技的技術(shù)基礎(chǔ)及應(yīng)用

金融科技以科技的應(yīng)用與創(chuàng)新為牽引力，每一次的重大突破都對(duì)金融科技產(chǎn)生了強(qiáng)大的助推力量，并引發(fā)一系列金融創(chuàng)新的裂變。金融領(lǐng)域中出現(xiàn)的新業(yè)態(tài)以滿足市場(chǎng)需求為根本目標(biāo)，在監(jiān)管未覆蓋到之前，多方位、多角度與傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)展開競(jìng)爭(zhēng)，倒逼傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)型升級(jí)，從而推動(dòng)整個(gè)金融行業(yè)發(fā)生重大改變。當(dāng)前，金融科技在金融領(lǐng)域的技術(shù)突破主要體現(xiàn)在人工智能、大數(shù)據(jù)處理及云計(jì)算、區(qū)塊鏈等層面。

二、金融科技促使金融業(yè)的變革與發(fā)展

“金融 + 科技”并非簡(jiǎn)單的物理疊加，而是能夠形成深度化學(xué)反應(yīng)的變革。當(dāng)前，金融科技以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等創(chuàng)新型的技術(shù)為基石，以金融業(yè)務(wù)為載體，正在改變著金融傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式，并成為金融業(yè)轉(zhuǎn)型的最強(qiáng)的推動(dòng)力。

（一）人工智能提高金融服務(wù)效率

人工智能可以將金融或商業(yè)活動(dòng)中產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成可讀性、可視性和交互性數(shù)據(jù)，通過對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行深入挖掘、判斷，提取有效數(shù)據(jù)信息反饋給金融機(jī)構(gòu)，為其轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式、創(chuàng)新產(chǎn)品提供科學(xué)決策依據(jù)，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)金融智能化發(fā)展。目前，智能投顧是人工智能在金融投資領(lǐng)域的重要成果，它是基于資本資產(chǎn)定價(jià)模型等組合投資理論，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的用戶提供智能化和自動(dòng)化的投資組合決策或資產(chǎn)配置建議，如中國(guó)銀行推出的“中銀慧投”、工商銀行的“AI投”都是基于人工智能技術(shù)開發(fā)而來，中信證券、華泰證券等大型券商也紛紛布局人工智能應(yīng)用。

（二）大數(shù)據(jù)提升精準(zhǔn)客戶營(yíng)銷能力

大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)化、非結(jié)構(gòu)化等數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、分類存儲(chǔ)，并進(jìn)行深度挖掘，從中發(fā)現(xiàn)新知識(shí)、創(chuàng)造新價(jià)值、提升金融機(jī)構(gòu)各方面的能力。大數(shù)據(jù)技術(shù)不僅支持人工智能的發(fā)展形成，同時(shí)在客戶身份認(rèn)證、精準(zhǔn)營(yíng)銷、融資授信決策、風(fēng)險(xiǎn)控制和量化交易等領(lǐng)域發(fā)揮越來越重要的作用。目前國(guó)內(nèi)各大金融機(jī)構(gòu)，如各大商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都在大力推廣移動(dòng)客戶端，在借鑒阿里巴巴和騰訊經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，通過移動(dòng)平臺(tái)獲取客戶的多維度數(shù)據(jù)，并運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)分析客戶身份信息和消費(fèi)行為，深入挖掘客戶消費(fèi)習(xí)慣、支付偏好和風(fēng)險(xiǎn)特征，構(gòu)建客戶包括社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、健康、行為、信用和產(chǎn)品等在內(nèi)的全方位評(píng)估框架，以客戶體驗(yàn)為中心，提供定制化、個(gè)性化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，實(shí)施精準(zhǔn)營(yíng)銷和交叉營(yíng)銷。

（三）區(qū)塊鏈技術(shù)改變現(xiàn)有金融生態(tài)

區(qū)塊鏈的特點(diǎn)是去中心化，能夠重構(gòu)金融行業(yè)底層架構(gòu)，并在結(jié)算清算、跨境支付、票據(jù)交易和供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域推廣應(yīng)用。區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到金融領(lǐng)域，將構(gòu)建一種全新的金融基礎(chǔ)設(shè)施，徹底改變現(xiàn)有金融生態(tài)。

1.清算結(jié)算效率提高

金融機(jī)構(gòu)建立以區(qū)塊鏈技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)中每個(gè)節(jié)點(diǎn)（金融機(jī)構(gòu)）向下一個(gè)節(jié)點(diǎn)發(fā)起轉(zhuǎn)賬交易時(shí)，向全網(wǎng)通知，獲得下一節(jié)點(diǎn)的認(rèn)可才能完成交易?；诠沧R(shí)算法和密碼學(xué)原理，交易過程和清算過程防止篡改，實(shí)時(shí)同步完成。區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用將大大降低交易成本，提高資金結(jié)算清算效率。

2.跨境支付結(jié)算速度提升

金融機(jī)構(gòu)繞過中轉(zhuǎn)銀行，運(yùn)用點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的支付方式完成跨境支付結(jié)算，不但減少了中轉(zhuǎn)費(fèi)用，還能實(shí)現(xiàn)全天候支付、實(shí)時(shí)到賬，加快了跨境支付的結(jié)算速度。同時(shí)，區(qū)塊鏈安全、透明、低風(fēng)險(xiǎn)的特性，使跨境交易雙方愿意通過區(qū)塊鏈平臺(tái)積極參與完成貿(mào)易支付結(jié)算，資金能夠迅速到賬，資金利用率得到了提高。

3.票據(jù)交易的可靠性增強(qiáng)

我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)曾暴露過假票據(jù)、克隆票據(jù)等諸多問題，同時(shí)還存在著票據(jù)到期后持票人很難及時(shí)獲得承兌資金及票據(jù)交易存在大量的套利等問題，信息的不對(duì)稱和監(jiān)管的缺失，加大了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)塊鏈技術(shù)可保證鏈上票據(jù)的真實(shí)性和完整性，避免信息不對(duì)稱，引發(fā)違規(guī)套利的風(fēng)險(xiǎn)事件。

4.供應(yīng)鏈金融流程更暢通。

供應(yīng)鏈金融的參與主體是金融機(jī)構(gòu)、上下游供應(yīng)商等多方構(gòu)成，具有信息不對(duì)稱、信用機(jī)制不完善等典型特征。把區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，可以對(duì)參與主體的信用追本溯源，并通過智能合約控制供應(yīng)鏈流程，使資金流轉(zhuǎn)過程數(shù)字化、程序化和自動(dòng)化，為金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)全產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供一站式融資管理服務(wù)。

三、金融科技助力金融風(fēng)險(xiǎn)防范

十九大報(bào)告明確提出要“著力加快建設(shè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系”，“健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”。金融科技通過激活金融行業(yè)的潛能、優(yōu)化金融業(yè)務(wù)模式，使金融更加有效地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，如何運(yùn)用金融科技維護(hù)金融穩(wěn)定，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，是新時(shí)代高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)換過程中所面臨的重要課題。金融科技并沒有改變傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性、突發(fā)性、傳染性等特征，卻由于信息技術(shù)的廣泛傳播，使得金融風(fēng)險(xiǎn)涉及面更廣、擴(kuò)散速度更快、溢出效應(yīng)更大。但金融科技仍然能在防范金融風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮重要作用，其憑借大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)為金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供新的管理技術(shù)和手段。

金融科技運(yùn)用到金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管領(lǐng)域，與傳統(tǒng)金融監(jiān)管相比，已經(jīng)顯示出極大的優(yōu)勢(shì)，如表1所示。從大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)對(duì)金融監(jiān)管的作用，具體表現(xiàn)如下：

（一）大數(shù)據(jù)技術(shù)提供全面信息，做出高效金融風(fēng)險(xiǎn)決策

在金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)過程中，需要及時(shí)并準(zhǔn)確地收集客戶數(shù)據(jù) 、交易數(shù)據(jù) 、合同數(shù)據(jù) 、市場(chǎng)行情數(shù)據(jù)等，在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)精細(xì)化歸類管理。傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理受技術(shù)水平所限主要依賴低頻數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)傳送不及時(shí)、不全面，無法實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。隨著金融交易的活躍和頻繁，微觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)向高頻數(shù)據(jù)的獲取和處理。通過運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)跟蹤股票、期貨等金融工具的實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)，進(jìn)行異常分析，能夠獲取異常下單、委托事件的具體時(shí)間點(diǎn)，并能觸發(fā)交易系統(tǒng)或監(jiān)察系統(tǒng)的實(shí)時(shí)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)防范。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)影響因素極多，既有來自系統(tǒng)內(nèi)部的資產(chǎn)期限錯(cuò)配、非理性波動(dòng)，又有來自外部宏觀經(jīng)濟(jì)不平衡，同時(shí)還受國(guó)際經(jīng)濟(jì)因素影響。依托大數(shù)據(jù)技術(shù)可以全方位獲取數(shù)據(jù)信息，并運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法，分析各因素之間相互影響、相互作用和相互溢出的路徑，為防范系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)提供科學(xué)決策。

（二）人工智能提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和精度

人工智能應(yīng)用到金融領(lǐng)域?qū)⒔鹑陲L(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管與預(yù)警提高到空前的水平。首先，人工智能技術(shù)可以幫助人們發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)的爆發(fā)的信號(hào)，及時(shí)提前做好風(fēng)險(xiǎn)防范。其次，人工智能通過大數(shù)據(jù)挖掘，結(jié)合貝葉斯、邏輯回歸等機(jī)器學(xué)習(xí)方法，可以更好地預(yù)測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)，智能監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)交易和違規(guī)行為，提升金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。再次，人工智能通過生物識(shí)別、圖像處理、視頻跟蹤和監(jiān)控等先進(jìn)技術(shù)，抓取、分析、判別監(jiān)管對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)并進(jìn)行預(yù)警。更重要的是，人工智能的突出優(yōu)勢(shì)是能在大量金融市場(chǎng)瞬息萬變的信息中捕捉風(fēng)險(xiǎn)源，為風(fēng)險(xiǎn)管理提供科學(xué)決策。

（三）區(qū)塊鏈技術(shù)提升金融風(fēng)險(xiǎn)防范能力

1.有利于防范信用風(fēng)險(xiǎn)

在防范信用風(fēng)險(xiǎn)方面區(qū)塊鏈具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。區(qū)塊鏈平臺(tái)具有公開、透明的特性，參與者們通過加密、去中心化，確保交易歷史是真實(shí)可靠、沒有被篡改，解決了信息不對(duì)稱和不確定性的問題，增強(qiáng)了多主體參與者的信用水平，降低了區(qū)塊鏈內(nèi)發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.有利于降低技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

傳統(tǒng)金融交易的中心化使得交易所或金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部均設(shè)置一套中心服務(wù)器，一旦服務(wù)器主機(jī)出現(xiàn)故障或被黑客攻擊，就會(huì)導(dǎo)致全部網(wǎng)絡(luò)癱瘓，無法進(jìn)行正常交易。區(qū)塊鏈具有去中心化、多節(jié)點(diǎn)分布的特點(diǎn)，可以有效防范技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的沖擊。

3.有利于降低操作風(fēng)險(xiǎn)

區(qū)塊鏈上每一節(jié)點(diǎn)上的交易、轉(zhuǎn)賬和記錄都是獨(dú)立進(jìn)行的，并向全網(wǎng)進(jìn)行發(fā)布，若某一節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)操作錯(cuò)誤，其他節(jié)點(diǎn)將不予確認(rèn)，必須修改至無誤，才能記錄到區(qū)塊鏈上。同時(shí)，區(qū)塊鏈平臺(tái)可以嵌入智能合約，程序化、自動(dòng)化交易，減少人工操作，繼而降低操作風(fēng)險(xiǎn)，提高合規(guī)監(jiān)控效率，實(shí)現(xiàn)智慧風(fēng)險(xiǎn)管理。

四、結(jié)語

綜上所述，金融科技不僅能促進(jìn)金融業(yè)變革，還可以在防范金融風(fēng)險(xiǎn)方面大有作為。同時(shí)我們也要看到金融有可能誘發(fā)更大的金融風(fēng)險(xiǎn)，因此，既要全面地評(píng)估金融科技在金融系統(tǒng)中的應(yīng)用及其影響，也要加強(qiáng)金融科技與監(jiān)管有機(jī)結(jié)合，形成監(jiān)管科技，從而守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

（作者單位：鄭州財(cái)經(jīng)學(xué)院）