應(yīng)益華

[摘 要] 近年來隨著經(jīng)濟(jì)的改革，政府部門越來越多地利用PPP模式實(shí)現(xiàn)物有所值。PPP模式作為新型的采購(gòu)和融資工具，能夠激發(fā)社會(huì)資本活力，利用社會(huì)資本在資金、技術(shù)、管理和創(chuàng)新方面的優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化配置最大限度地利用社會(huì)資源，更好地服務(wù)社會(huì)群眾。采取PPP模式還是傳統(tǒng)采購(gòu)模式主要取決于哪種采購(gòu)模式能夠?qū)崿F(xiàn)物有所值。物有所值是選擇PPP模式的最重要依據(jù)，并非所有的基礎(chǔ)設(shè)施和相關(guān)服務(wù)都適合采用PPP模式，是否適宜采用，能否達(dá)到理想的預(yù)期效果，需要經(jīng)過復(fù)雜的物有所值評(píng)價(jià)，最終才能得出評(píng)價(jià)結(jié)果。本文在介紹物有所值概念的基礎(chǔ)上，對(duì)物有所值在PPP項(xiàng)目中的運(yùn)用進(jìn)行了分析，分析了在PPP模式進(jìn)行物有所值評(píng)價(jià)中存在的主要問題，并對(duì)完善PPP模式下的物有所值評(píng)價(jià)提出了相關(guān)的建議。

[關(guān)鍵詞] PPP項(xiàng)目；物有所值；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 17. 002

[中圖分類號(hào)] F810.6 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2018）17- 0007- 05

1 前 言

在競(jìng)爭(zhēng)性的全球環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)和社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施是維護(hù)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，面臨日益增長(zhǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施需求與有限的公共資源約束雙重壓力之下，市場(chǎng)失靈和政府失靈現(xiàn)象并存，政府和社會(huì)資本均無法單獨(dú)應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，政府開始尋求新的融資方式來提供基礎(chǔ)設(shè)施，以彌合基礎(chǔ)設(shè)施投資“赤字”。在這種背景下越來越多的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)通過PPP（Public-Private Partnerships，直譯為公私伙伴關(guān)系，國(guó)內(nèi)稱之為政府和社會(huì)資本合作）工具來實(shí)現(xiàn)。采取PPP采購(gòu)模式是政府與社會(huì)資本通過在管理協(xié)同能夠比傳統(tǒng)的采購(gòu)模式更好地實(shí)現(xiàn)物有所值（Value For Money，簡(jiǎn)稱VFM）的哲學(xué)基礎(chǔ)之上，由政府和社會(huì)資本共同提供基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)的一種供給和融資模式。PPP模式最早引入的目的是借助資產(chǎn)負(fù)債表外融資工具，突破債務(wù)約束，隨著其逐步演進(jìn)，主要目標(biāo)也發(fā)生了相關(guān)變化，具體而言，PPP模式主要目標(biāo)包含：一是減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)，在不立即增加資本性支出和債務(wù)的基礎(chǔ)上緩解服務(wù)供給側(cè)的約束，突破嚴(yán)格的政府財(cái)務(wù)約束，實(shí)現(xiàn)支出在整個(gè)契約期間的遞延均衡支付，實(shí)現(xiàn)赤字融資的合理性，而不像傳統(tǒng)模式短期內(nèi)部增加資本預(yù)算支出，同時(shí)促進(jìn)社會(huì)資本有序參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動(dòng)投資的多元化和拓展新的市場(chǎng)，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、減少經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是充分利用社會(huì)資本的風(fēng)險(xiǎn)管理、技術(shù)和營(yíng)運(yùn)專長(zhǎng)、資源、創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)性，突破政府的能力約束，同時(shí)充分利用政府自身的監(jiān)管能力，以更低的壽命周期成本提供高質(zhì)量的公共服務(wù)，有效實(shí)現(xiàn)“利益共享”和“風(fēng)險(xiǎn)成本共擔(dān)”。三是政府可以將注意力集中在結(jié)果而不是執(zhí)行過程方面。PPP模式是一種以績(jī)效為基礎(chǔ)的融資方式，降低基礎(chǔ)設(shè)施壽命周期成本，提高PPP項(xiàng)目管理的效率和效果，同時(shí)借助“知識(shí)共享”實(shí)現(xiàn)社會(huì)資本和政府技能的雙向遷移，并將部分項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給社會(huì)資本，整合設(shè)計(jì)、融資、建造、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)，提高其價(jià)值。對(duì)PPP項(xiàng)目進(jìn)行VFM評(píng)價(jià)，是可行性研究的重要組成部分，也是選擇采用PPP模式還是傳統(tǒng)采購(gòu)決策的重要標(biāo)準(zhǔn)。

2 PPP模式進(jìn)行VFM評(píng)價(jià)的原因分析

在PPP模式的發(fā)展過程中，利益相關(guān)者的利益不同，決定了其對(duì)績(jī)效的看法各異，評(píng)價(jià)PPP模式的依據(jù)也不相同，VFM評(píng)價(jià)哲學(xué)最早源于20世紀(jì)90年代的英國(guó)，與新公共管理運(yùn)動(dòng)的邏輯不謀而合，后逐步推廣到其他國(guó)家。VFM是PPP模式得以實(shí)施的主要驅(qū)動(dòng)因素和合法化的重要依據(jù)。不同的國(guó)家對(duì)物有所值的定義各不相同，但核心內(nèi)容基本相同，所謂物有所值是指在滿足使用者要求的基礎(chǔ)上，項(xiàng)目的全壽命周期的成本、質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間、績(jī)效（或者適合度）最佳配比，即以最低的壽命周期成本凈值實(shí)現(xiàn)期望的服務(wù)質(zhì)量，而不單純以最低投標(biāo)報(bào)價(jià)作為判斷的依據(jù)，從最低價(jià)中標(biāo)到VFM的評(píng)價(jià)，是政府服務(wù)目標(biāo)的變化。即將PPP模式和傳統(tǒng)采購(gòu)模式進(jìn)行比較。英國(guó)審計(jì)署把物有所值定義為“最優(yōu)化利用可用資源以獲取想要的結(jié)果”，包含三個(gè)方面：即經(jīng)濟(jì)（Economy）、效率（Efficiency）和效果（Effectiveness）。政府要充分發(fā)揮公共資源“看門人”的作用，就必須對(duì)其有限的財(cái)政資源進(jìn)行科學(xué)管理，而科學(xué)管理的關(guān)鍵就是對(duì)項(xiàng)目的規(guī)模、物有所值、應(yīng)遵程序、預(yù)算約束、政治風(fēng)險(xiǎn)偏好的動(dòng)機(jī)（傳統(tǒng)的債務(wù)擴(kuò)張和逐級(jí)放大的內(nèi)生機(jī)制在新預(yù)算法出臺(tái)后被切斷，政府通過有意低估PPP項(xiàng)目成本、高估收益和創(chuàng)新，或者高估公共部門比較值的風(fēng)險(xiǎn)）進(jìn)行評(píng)價(jià)，以確定是否采用PPP模式。VFM評(píng)價(jià)作為政府的績(jī)效評(píng)價(jià)工具，應(yīng)貫穿PPP實(shí)施的全壽命周期，包含事前評(píng)價(jià)、事中評(píng)價(jià)和事后評(píng)價(jià)（覆蓋戰(zhàn)略形成、采購(gòu)、建造和完成階段），事前初始評(píng)價(jià)主要確定項(xiàng)目選擇采取何種模式，中期評(píng)價(jià)考察物有所值的實(shí)現(xiàn)程度，事后評(píng)價(jià)主要對(duì)PPP項(xiàng)目與事先確定的績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)比較是否真正實(shí)現(xiàn)了物有所值。由于PPP在我國(guó)實(shí)施時(shí)間不長(zhǎng)，無法獲取系統(tǒng)性的數(shù)據(jù)（數(shù)據(jù)的缺失或數(shù)據(jù)的保密性），因此本文側(cè)重點(diǎn)在事前的評(píng)價(jià)，即對(duì)PPP項(xiàng)目的全壽命周期成本、利益、風(fēng)險(xiǎn)和質(zhì)量進(jìn)行有效的管理。我國(guó)目前的物有所值評(píng)價(jià)側(cè)重于事前評(píng)價(jià)，但是事前評(píng)價(jià)只是不同采購(gòu)模式的選擇標(biāo)準(zhǔn)，模式的選擇并不會(huì)自動(dòng)實(shí)現(xiàn)物有所值，需要加強(qiáng)對(duì)PPP項(xiàng)目的過程控制，是否實(shí)現(xiàn)還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)事中和事后評(píng)價(jià)。處于PPP項(xiàng)目操作流程的項(xiàng)目識(shí)別階段。只有在PPP模式能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的前提下，才會(huì)被承認(rèn)和肯定，否則就會(huì)被否決。

3 VFM在PPP項(xiàng)目評(píng)價(jià)中的具體應(yīng)用

近年來，傳統(tǒng)的地方政府融資平臺(tái)使得政府面臨的風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚，并在自下而上的各級(jí)政府之間傳遞中形成放大機(jī)制。在這種背景下，PPP模式應(yīng)運(yùn)而生。PPP得以存在的基礎(chǔ)是政府和社會(huì)資本合作能夠比政府或社會(huì)資本單獨(dú)提供有更好的結(jié)果，因此在選擇PPP模式以及對(duì)其后續(xù)評(píng)價(jià)過程中必須考慮成本效益的問題。VFM一直被認(rèn)為是PPP模式的核心理念，對(duì)PPP項(xiàng)目進(jìn)行VFM評(píng)價(jià)是PPP項(xiàng)目得以合理化的基礎(chǔ)。無論是PPP模式、契約外包還是傳統(tǒng)的采購(gòu)模式，都要進(jìn)行可行性研究，包含技術(shù)分析、經(jīng)濟(jì)分析和政策分析等，VFM評(píng)價(jià)與可行性研究有相同之處，可行性研究包含VFM評(píng)價(jià)，但VFM評(píng)價(jià)運(yùn)用范圍更為寬泛，覆蓋PPP項(xiàng)目的全過程。VFM評(píng)價(jià)是一種國(guó)際通用的PPP項(xiàng)目評(píng)價(jià)和選擇采購(gòu)方式的標(biāo)準(zhǔn)，即對(duì)PPP項(xiàng)目全壽命周期的凈成本凈值與過程進(jìn)行價(jià)值評(píng)價(jià)與績(jī)效考核，以物有所值作為選擇不同模式采購(gòu)方式的依據(jù)，當(dāng)然其他因素也影響到采購(gòu)模式的選擇。VFM中的V（價(jià)值）是指產(chǎn)生的利益與所耗用資源的比值，所耗用的資源一般易于量化，但所產(chǎn)生的利益則包含主觀利益和客觀利益。物有所值的判斷標(biāo)準(zhǔn)是相對(duì)的成本效益，即物有所值就是投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系，旨在實(shí)現(xiàn)公共資源配置效率最大化。

由于PPP模式在我國(guó)起步較晚，缺少大量的數(shù)據(jù)積累和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，很多相關(guān)政策尚未出臺(tái)，法律體系也不夠完善，目前還停留在發(fā)展初期階段。PPP模式自引進(jìn)之日起，關(guān)于它的應(yīng)用和發(fā)展一直備受爭(zhēng)議，應(yīng)該明確的是PPP模式引進(jìn)的最終目的是實(shí)現(xiàn)VFM，而非表外融資的一種工具。VFM評(píng)價(jià)是判斷采用PPP模式還是采用傳統(tǒng)采購(gòu)方式提供基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)，以及評(píng)價(jià)已執(zhí)行PPP項(xiàng)目VFM實(shí)現(xiàn)程度的一種方法。VFM評(píng)價(jià)包含定性和定量評(píng)價(jià)，兩者之間必須適度平衡，互為補(bǔ)充。

3.1 定性評(píng)價(jià)

進(jìn)行定性評(píng)價(jià)首先要制定明確的評(píng)價(jià)指標(biāo)，其次要?jiǎng)澐种笜?biāo)權(quán)重，并且還要根據(jù)詳細(xì)的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行合理性分析，經(jīng)過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆磸?fù)驗(yàn)證才能得出最終的評(píng)價(jià)結(jié)論。《物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）》對(duì)定性評(píng)價(jià)指標(biāo)中的基本指標(biāo)和補(bǔ)充指標(biāo)及其權(quán)重進(jìn)行了規(guī)定，根據(jù)專家打分法對(duì)PPP項(xiàng)目實(shí)施的合理性進(jìn)行分析?；驹u(píng)價(jià)指標(biāo)包括全生命周期整合程度、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配、績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新、潛在競(jìng)爭(zhēng)程度、政府機(jī)構(gòu)能力、可融資性六項(xiàng)指標(biāo)。補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)主要是基本評(píng)價(jià)指標(biāo)未涵蓋的其他影響因素，包括項(xiàng)目規(guī)模大小、預(yù)期使用壽命長(zhǎng)短、主要固定資產(chǎn)種類、全生命周期成本測(cè)算準(zhǔn)確性、運(yùn)營(yíng)收入增長(zhǎng)潛力、行業(yè)示范性等。VFM定性評(píng)價(jià)綜合考慮了項(xiàng)目的各方面因素，側(cè)重評(píng)價(jià)難以用貨幣量化的因素。但定性評(píng)價(jià)的主觀性較強(qiáng)，容易被操縱，主要取決于專家的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和主觀的分析判斷能力，專家的職業(yè)素質(zhì)決定了定性評(píng)價(jià)的合理性程度。

3.2 定量評(píng)價(jià)

定性評(píng)價(jià)是定量評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)，定量評(píng)價(jià)是定性評(píng)價(jià)可行基礎(chǔ)上的延伸，通過選擇合適的計(jì)量模型對(duì)PPP項(xiàng)目全壽命周期的成本、收益、風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化衡量的重要方法，計(jì)量問題是定量評(píng)價(jià)的核心?！禤PP物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）》指出定量評(píng)價(jià)是在假定采用PPP模式與政府傳統(tǒng)采購(gòu)方式產(chǎn)出績(jī)效相同的前提下，通過對(duì)PPP項(xiàng)目全壽命周期內(nèi)政府凈成本的現(xiàn)值（PPP值）與公共部門比較值（PSC值，政府采用傳統(tǒng)采購(gòu)方法計(jì)算的現(xiàn)值）進(jìn)行比較分析，判斷PPP模式能否降低項(xiàng)目全壽命周期成本的評(píng)價(jià)方法。

VFM定量評(píng)價(jià)可以采取絕對(duì)值或相對(duì)值表示。用絕對(duì)值比較的話，VFM=PSC值-PPP值，絕對(duì)值用于比較項(xiàng)目本身的成本和收益，如果收益超過成本，則說明實(shí)現(xiàn)了物有所值；用相對(duì)值進(jìn)行比較的話，VFM指數(shù)=（PSC值-PPP值）/PSC值，相對(duì)值是指在滿足需求的前提下某種選擇的成本效益超過了其他選擇的成本效益，主要運(yùn)用于PPP項(xiàng)目的篩選和排序決策。僅當(dāng)VFM>0時(shí)，說明通過定量評(píng)價(jià)，可以實(shí)現(xiàn)VFM（實(shí)質(zhì)上事前評(píng)價(jià)僅僅是一種“可能”）或已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了VFM，適宜采用PPP模式；反之，說明定量評(píng)價(jià)未通過，不滿足或未實(shí)現(xiàn)VFM評(píng)價(jià)。這種利用PPP值和公共部門比較值進(jìn)行比較的方法只考慮了凈成本的現(xiàn)值問題，而不是考慮凈現(xiàn)值的問題（凈現(xiàn)值是未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值，凈成本和凈現(xiàn)金流是兩個(gè)不同的概念），說明現(xiàn)有VFM評(píng)價(jià)是建立在一系列假設(shè)和預(yù)測(cè)基礎(chǔ)之上的：產(chǎn)出績(jī)效相同（滿足客戶質(zhì)量、時(shí)間和預(yù)算成本相同，）、凈殘值相同、實(shí)施基準(zhǔn)日期和周期相同、折現(xiàn)率相同（假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)相同）、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)相同、對(duì)終端用戶的收費(fèi)模式相同、現(xiàn)金流入流出均在期末。“物有所值”重在“值”，從這種意義上而言，定量評(píng)價(jià)應(yīng)該是VFM評(píng)價(jià)的重點(diǎn)，但由于政府的多目標(biāo)性，決定了其不可能像社會(huì)資本那樣可以采用單一的維度來進(jìn)行科學(xué)衡量，在關(guān)注經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)還需要關(guān)注其社會(huì)效益。

3.2.1 PSC值

PSC值是以下三項(xiàng)成本的全壽命周期現(xiàn)值之和：①模擬項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本；②競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值；③項(xiàng)目全部風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本（含政府轉(zhuǎn)移給社會(huì)資本風(fēng)險(xiǎn)成本和保留風(fēng)險(xiǎn)成本，主要是指與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的期望現(xiàn)金流量，其中政府轉(zhuǎn)移給社會(huì)資本的風(fēng)險(xiǎn)主要是設(shè)計(jì)和建造、營(yíng)運(yùn)、維護(hù)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)）。

PSC值完全建立在一種長(zhǎng)期假設(shè)的基礎(chǔ)之上，并對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。模擬項(xiàng)目的成本等信息主要參考近期類似項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上，考慮未來需求、人口變化和政策變化等予以調(diào)整。PPP模式下，社會(huì)資本參與項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理，與公共部門全程獨(dú)立承辦相比有很大的不同，需要考慮多方面的因素和差異。競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值是對(duì)傳統(tǒng)采購(gòu)模式成本進(jìn)行的調(diào)整，排除傳統(tǒng)采購(gòu)能夠獲得但是PPP模式無法獲得的凈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（稅收豁免等）和劣勢(shì)（保險(xiǎn)費(fèi)用、稅收、交易成本、監(jiān)管成本等），使PSC值和PPP值有比較的基礎(chǔ)。

3.2.2 PPP值

PPP值是以下三項(xiàng)成本的現(xiàn)值之和：①政府方投入PPP項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本；②政府自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本；③政府其他成本。

需要明確的是PSC中的模擬建設(shè)和運(yùn)行凈成本與PPP政府投入PPP項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)行凈成本并不是同一概念。

4 PPP模式VFM評(píng)價(jià)中存在的問題

無論P(yáng)PP模式還是傳統(tǒng)的采購(gòu)模式都須進(jìn)行VFM評(píng)價(jià)，但兩者之間的VFM評(píng)價(jià)存在實(shí)質(zhì)性差異。從更為寬泛的概念上而言，政府受到財(cái)務(wù)、制度和技術(shù)等方面的約束，PPP模式通過政府和社會(huì)資本共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的方式進(jìn)行設(shè)計(jì)、建造、融資和維護(hù)，政府從單純的公共產(chǎn)品和服務(wù)的提供者向購(gòu)買者身份轉(zhuǎn)變。在以往的實(shí)踐案例中，出現(xiàn)了大量的PPP項(xiàng)目因融資等各種原因被迫取消或者提前終止的情況，這與引入PPP模式的初衷相違背，產(chǎn)生這種現(xiàn)象的主要原因是VFM的評(píng)價(jià)缺少科學(xué)性，目前VFM評(píng)價(jià)存在以下的主要問題。

4.1 潛在的利益沖突

公共和私營(yíng)部門間曾經(jīng)清晰的界限變得交錯(cuò)模糊，從而帶來責(zé)任缺失的風(fēng)險(xiǎn)。這就是傳統(tǒng)理論中的“多只手問題”：許多不同群體用不同方式對(duì)政府決定和政策實(shí)施影響（即使原則上很難判斷誰(shuí)該為政治結(jié)果負(fù)責(zé)）。結(jié)果的判定取決于方法的選擇，方法的選擇取決于決策者的意圖。通常認(rèn)為社會(huì)資本比政府更具有管理效率，能夠以更低的成本提供高質(zhì)量的基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)。在PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中，存在多元化的利益相關(guān)者并且訴求各異，這種潛在的利益沖突就為機(jī)會(huì)主義行為留下了空間，信任機(jī)制的構(gòu)建是PPP模式成功的關(guān)鍵，而機(jī)會(huì)主義行為往往會(huì)妨礙信任機(jī)制的構(gòu)建。首先是PPP模式的主要行動(dòng)者社會(huì)公眾往往被邊緣化，而作為代理人的政府希望利用社會(huì)資本的經(jīng)營(yíng)效率和巨大的資本池來滿足現(xiàn)實(shí)需求，社會(huì)資本以追求利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，雙方在合作的不同階段都存在潛在的利益沖突。社會(huì)資本方在與政府進(jìn)行合作之初就要求政府讓利，并把絕大部分的風(fēng)險(xiǎn)留給了政府部門，限制了政府職能的轉(zhuǎn)型，也無法真正實(shí)現(xiàn)資源和風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)。

4.2 項(xiàng)目成本和收益等難以確認(rèn)

根據(jù)VFM計(jì)算規(guī)則，VFM最直接的影響因素是全壽命周期過程中的收入和成本兩大方面，而項(xiàng)目所處的領(lǐng)域又對(duì)這兩大方面存在至關(guān)重要的影響。但由于經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的缺乏，導(dǎo)致現(xiàn)有的測(cè)算數(shù)據(jù)不可避免地陷入主觀并易為操縱。VFM評(píng)價(jià)實(shí)質(zhì)是一種虛擬的管理標(biāo)桿和評(píng)價(jià)工具，建立在比較的基礎(chǔ)上，PSC提供了一種定量的財(cái)務(wù)標(biāo)桿，但在實(shí)際執(zhí)行過程中，標(biāo)桿是虛擬的，對(duì)標(biāo)也是虛擬的，這是VFM評(píng)價(jià)繞不過去的現(xiàn)實(shí)考慮。折現(xiàn)率的選擇是VFM評(píng)價(jià)最關(guān)鍵的因素之一，折現(xiàn)率不同，得出的結(jié)果也大相徑庭，這將關(guān)系到模式的選擇和項(xiàng)目排序是否合理。傳統(tǒng)的投資理論認(rèn)為折現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)反映公共財(cái)政資源的機(jī)會(huì)成本，現(xiàn)實(shí)中一般以相應(yīng)年度的地方政府中長(zhǎng)期債券利率為依據(jù)（純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率）。PPP本身也是個(gè)寬泛的概念，包含很多類型，付費(fèi)機(jī)制也各不相同，具體可以分為純政府付費(fèi)項(xiàng)目、政府和使用者共同付費(fèi)項(xiàng)目、使用者付費(fèi)項(xiàng)目，每類項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)都不相同，如按可使用和實(shí)際使用作為支付機(jī)制，因此PPP和傳統(tǒng)的采購(gòu)方式采用同樣的折現(xiàn)率本身是存在邏輯問題的（一般而言，有三種處理方法：均采用無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率；均采用無風(fēng)險(xiǎn)折現(xiàn)率，但對(duì)有風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量進(jìn)行調(diào)整；對(duì)有風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率，主要是對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)整，對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量，采用無風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)率。嚴(yán)格來說第二種和第三種方法符合邏輯，但出于可操作性的考慮，對(duì)PPP和PSC均采用無風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率）。但目前我國(guó)針對(duì)PPP項(xiàng)目的相關(guān)稅收政策尚未出臺(tái)，項(xiàng)目稅收政策不明確，使得項(xiàng)目現(xiàn)金流量的測(cè)算以及項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)存在高度的不確定性，預(yù)測(cè)的結(jié)果可靠性難以保障。而我國(guó)現(xiàn)行的大多數(shù)PPP項(xiàng)目都是以當(dāng)前的稅率為依據(jù)進(jìn)行測(cè)算的，但是契約期內(nèi)稅率隨時(shí)都有可能隨著政策的變化而變化，屆時(shí)因稅收變動(dòng)引起的項(xiàng)目收益將由誰(shuí)來承擔(dān)，又將是一個(gè)存在爭(zhēng)議有待調(diào)和的問題。此外政府融資成本和社會(huì)資本融資成本存在不同，PPP項(xiàng)目可能需要政府提供長(zhǎng)期預(yù)算承諾，并產(chǎn)生或有負(fù)債的問題，因此還必須在確保經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)物有所值

4.3 無法有效分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

從理論上而言，將風(fēng)險(xiǎn)配置給最適宜承擔(dān)和管理的一方，是PPP模式成功的關(guān)鍵。但就實(shí)際而言，大部分PPP項(xiàng)目參與主體呈現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和受益不對(duì)稱狀態(tài)。契約安排的長(zhǎng)期性將有效鎖定風(fēng)險(xiǎn)，但在實(shí)際執(zhí)行過程中外部環(huán)境經(jīng)常發(fā)生變化，PPP契約經(jīng)常出現(xiàn)修正的情況。社會(huì)資本可能采取機(jī)會(huì)主義行為，從而損害政府的利益。特別是在重新談判的過程中，社會(huì)資本的信息不對(duì)稱優(yōu)勢(shì)將使其處于有利地位，而政府缺乏商業(yè)意識(shí)也導(dǎo)致政府處于劣勢(shì)地位，加大政府的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致政府難以對(duì)社會(huì)資本的行為進(jìn)行監(jiān)督和控制。當(dāng)然政府也可以利用其統(tǒng)治者的地位來實(shí)現(xiàn)自己利益并損害社會(huì)資本的利益。另外，由于起步較晚，目前我國(guó)PPP建設(shè)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制尚不成熟，缺乏合理的定價(jià)機(jī)制。因此，制定一套適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)分配方案來規(guī)范和協(xié)調(diào)政府部門和社會(huì)資本方在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)上的行為、保障各方的利益，就顯得十分必要。

4.4 PPP項(xiàng)目的交易成本確認(rèn)問題

對(duì)社會(huì)資本而言，實(shí)行PPP項(xiàng)目將建造、運(yùn)用和維護(hù)等事項(xiàng)體現(xiàn)在一個(gè)合同中，社會(huì)資本追求整體成本更小的原則，整體成本必須考慮交易成本和外部性的問題。PPP實(shí)施過程中利益相關(guān)者的異質(zhì)性決定了交易成本的高低，交易成本反過來又影響到VFM的實(shí)現(xiàn)。PPP項(xiàng)目涉及多元的利益相關(guān)者，在項(xiàng)目全壽命周期，監(jiān)督、協(xié)商、治理、外部性和交易成本的俘獲本身就需要增加更多的成本，此外契約協(xié)商過程的冗長(zhǎng)也會(huì)失去很多機(jī)會(huì)，從而增加了決策的機(jī)會(huì)成本。

5 完善PPP模式物有所值評(píng)價(jià)的政策建議

VFM評(píng)價(jià)中，定性評(píng)價(jià)和定量評(píng)價(jià)各自關(guān)注的重點(diǎn)不同，兩者具有同樣重要的地位，當(dāng)然在項(xiàng)目的不同階段，應(yīng)有所偏重?！禤PP物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）》的通知自頒發(fā)之后，PPP業(yè)界積極開展VFM評(píng)價(jià)并積累了部分經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)然從總體而言，我國(guó)VFM評(píng)價(jià)還處于起步階段。為進(jìn)一步完善VFM評(píng)價(jià)，充分發(fā)揮其作用，結(jié)合國(guó)情，提出下列建議。

5.1 建立完善法律監(jiān)督管理機(jī)制框架和具體指引

《PPP物有所值評(píng)價(jià)指引（試行）》對(duì)VFM定性評(píng)價(jià)與定量評(píng)價(jià)做了一定的說明，但未根本上解決委托代理之間的利益沖突和信息共享等問題，加之事前評(píng)價(jià)缺少數(shù)據(jù)支撐，結(jié)論是否合理取決于預(yù)測(cè)的相對(duì)準(zhǔn)確程度?，F(xiàn)有評(píng)價(jià)模型的折現(xiàn)率、交易成本、運(yùn)行年限都建立在對(duì)高度不確定性（如市場(chǎng)需求、融資成本、建造成本）進(jìn)行預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，加之契約的不完備性，這就為機(jī)會(huì)主義行為留下了空間，容易成為一種潛在的陷阱（現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和折現(xiàn)率的選擇，特別是折現(xiàn)率的選擇具有重要影響，即使細(xì)小的折現(xiàn)率變化也可能引起VFM結(jié)果較大的變化），并可能為政府所操縱、或者淪為PPP合法化的一種工具。再者，PPP模式的引入進(jìn)一步模糊了政府和社會(huì)資本的邊界，并可能扭曲市場(chǎng)的資源配置效率，因此在進(jìn)行VFM評(píng)估時(shí)明確彼此的權(quán)利和義務(wù)，穩(wěn)定和健全的法律框架有助于減少利益集團(tuán)的俘獲和機(jī)會(huì)主義行為的發(fā)生，增強(qiáng)社會(huì)資本的信心?！吨敢分皇秦?cái)政部頒發(fā)的試行規(guī)范，并未上升到法律的層次，也不具備強(qiáng)制性。因此，必須盡快出臺(tái)更具操作性、更高法律層次的規(guī)范文件，能夠?qū)PP項(xiàng)目提供更好的政策支持。此外競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值主要是采用政府傳統(tǒng)采購(gòu)方式比采用PPP模式少支付的費(fèi)用，通常包括土地費(fèi)用、行政審批費(fèi)用和有關(guān)稅費(fèi)。原則上PPP模式和傳統(tǒng)采購(gòu)模式的法律和管制框架應(yīng)有所不同，但目前并沒有系統(tǒng)的法律對(duì)PPP模式的實(shí)施進(jìn)行規(guī)范，競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值難以落到實(shí)處。這就必須完善與PPP相關(guān)的法律和管制，在制度上明確PPP項(xiàng)目究竟能享受哪些優(yōu)惠政策，特別是利率、所得稅和增值稅實(shí)質(zhì)性差異的問題，以便更好地實(shí)現(xiàn)VFM評(píng)價(jià)。此外，不同的會(huì)計(jì)處理也會(huì)對(duì)采取何種模式產(chǎn)生影響，特別是相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債是否反應(yīng)在政府的賬本，因此必須盡快對(duì)PPP項(xiàng)目應(yīng)披露的信息和會(huì)計(jì)處理建立清晰的標(biāo)準(zhǔn)。

5.2 建立科學(xué)合理的物有所值定性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

VFM評(píng)價(jià)作為PPP項(xiàng)目評(píng)價(jià)的重要標(biāo)準(zhǔn)，但由于VFM的精確計(jì)量是不存在的，VFM是一個(gè)相對(duì)的概念，需要與可替代的方法進(jìn)行比較，要實(shí)現(xiàn)這種比較，就必須建立一套標(biāo)準(zhǔn)并且詳盡的方法確認(rèn)和計(jì)量公共部門比較值風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值?？茖W(xué)合理的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是開展定性評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)，定性評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)涵蓋定量指標(biāo)無法量化的指標(biāo)體系。未來應(yīng)將可持續(xù)發(fā)展的理念植入到定性指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)當(dāng)中，定性評(píng)價(jià)側(cè)重于對(duì)PPP項(xiàng)目的環(huán)境可持續(xù)性和社會(huì)可持續(xù)性（可持續(xù)是指經(jīng)濟(jì)底線、環(huán)境底線和社會(huì)底線視角，特別是代際公平的角度）方面進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目采用PPP模式與傳統(tǒng)模式相比，在供給、風(fēng)險(xiǎn)分配、運(yùn)營(yíng)效率、創(chuàng)新、環(huán)境、健康與安全、工期等方面是否有所改善。能較完整地反映項(xiàng)目情況，為項(xiàng)目決策提供參考和理論支持。

5.3 加強(qiáng)物有所值定量評(píng)價(jià)的影響因素研究

任何PPP項(xiàng)目是否落地取決于VFM能否實(shí)現(xiàn)。在實(shí)際操作過程中，項(xiàng)目的選擇受到技術(shù)、心理、經(jīng)濟(jì)和政治等多種因素的影響，特別是政府價(jià)值取向和政治選擇偏好帶來的“評(píng)價(jià)樂觀主義偏見”和“評(píng)價(jià)悲觀主義偏見”的影響，這種偏好會(huì)影響到物有所值的評(píng)價(jià)并影響采購(gòu)模式的選擇，同時(shí)還必須判斷是否存在政府和社會(huì)資本共謀，以實(shí)現(xiàn)利益向社會(huì)資本的過度轉(zhuǎn)移。定量評(píng)價(jià)建立在預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，一般情況下參照類似項(xiàng)目的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行必要的調(diào)整進(jìn)行預(yù)測(cè)，包含全壽命周期成本、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的程度和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率。必須建立比較明確的定量評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)必須考慮經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境因素影響以及項(xiàng)目本身的獲利能力和盈利的分配模式，即在考慮顯性成本和顯性收益的基礎(chǔ)上，還必須考慮隱性成本和隱性收益的問題。目前的評(píng)價(jià)體系基本上是一種靜態(tài)的評(píng)價(jià)體系，缺少敏感性測(cè)試和情境分析，無法判斷政府是否存在操縱、與社會(huì)資本串通或樂觀偏見（高估現(xiàn)金凈流量，低估折現(xiàn)率，偏見產(chǎn)生的損失主要由納稅人承擔(dān)，政府更容易接受PPP模式），此外還應(yīng)考慮交易成本、契約監(jiān)管成本和額外的融資成本（通常政府融資成本低于PPP模式的融資成本）。顯性成本和收益一般容易確認(rèn)，但是隱性成本相對(duì)而言則有一定的難度，主要是通過公共部門比較值和影子報(bào)價(jià)的比較得出結(jié)論，但作為PPP模式?jīng)Q策的主要依據(jù)之一，在實(shí)踐中也要考慮多方因素的影響，因此，在進(jìn)行物有所值定量評(píng)價(jià)時(shí)這些影響因素都要考慮進(jìn)去。

5.4 建立有效的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和管制框架

有效的風(fēng)險(xiǎn)配置是實(shí)現(xiàn)PPP項(xiàng)目VFM的基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)在壽命周期不同階段配置應(yīng)有所不同，部分風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)，部分風(fēng)險(xiǎn)由政府和社會(huì)資本承擔(dān)，部分風(fēng)險(xiǎn)由社會(huì)資本承擔(dān)。事前評(píng)價(jià)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范起到關(guān)鍵的作用，但其最大的缺陷是缺少必要的調(diào)整機(jī)制，是假設(shè)（預(yù)測(cè)）與假設(shè)（預(yù)測(cè)）之間的比較（供求關(guān)系、未來現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、風(fēng)險(xiǎn)保留或轉(zhuǎn)移給社會(huì)資本的程度、項(xiàng)目的殘值都需要借助預(yù)測(cè)技術(shù)，預(yù)測(cè)數(shù)字的可靠性取決于相關(guān)人員的素質(zhì)，這就存在預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目一旦失敗，政府就存在兜底風(fēng)險(xiǎn)），難以被證實(shí)，此外項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)壽命周期是動(dòng)態(tài)變化的，但是現(xiàn)行的評(píng)價(jià)體系并未完全考慮。在信息不對(duì)稱和不充分的環(huán)境下，為避免認(rèn)知偏差，確保政治和商業(yè)環(huán)境的穩(wěn)定，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和管制框架尤為重要。最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)配置是VFM實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵，目前社會(huì)上有種觀點(diǎn)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱性的轉(zhuǎn)移給社會(huì)資本就實(shí)現(xiàn)了VFM，這實(shí)際上是一種偏誤，既然是伙伴關(guān)系，應(yīng)該基于利益相關(guān)者理論的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)合理的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬共享機(jī)制，在風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給最有能力控制和管理風(fēng)險(xiǎn)的一方，以實(shí)現(xiàn)VFM和確保項(xiàng)目的可持續(xù)性。利益相關(guān)者的管理包含五步：識(shí)別利益相關(guān)者、對(duì)利益相關(guān)者進(jìn)行排序、建立利益相關(guān)者的關(guān)系、確認(rèn)和管理利益相關(guān)者的關(guān)注和沖突、溝通管理。社會(huì)資本是天生的逐利者，不可能以較低的價(jià)格承擔(dān)不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)，為避免政府和社會(huì)資本利益沖突造成的再協(xié)商、提前退出和失敗等造成的風(fēng)險(xiǎn)逆向回流給政府部門，政府支付的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成本與所轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)的配比至關(guān)重要，應(yīng)從制度上明確有效的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，如因政府違約應(yīng)給予社會(huì)資本適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償，或者對(duì)社會(huì)資本提供最低投資回報(bào)的保證。同時(shí)建立一種透明和充分競(jìng)爭(zhēng)的招標(biāo)機(jī)制（高度市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)通常能降低交易成本，但是考慮到項(xiàng)目融資約束，能否實(shí)現(xiàn)充分的競(jìng)爭(zhēng)值得考慮，并且一旦契約發(fā)生偏離，則主要取決于政府和社會(huì)資本的再協(xié)商機(jī)制，從而減弱其競(jìng)爭(zhēng)性），以選擇合適的潛在投標(biāo)人，這是PPP模式成功實(shí)施的關(guān)鍵和保障。能否實(shí)現(xiàn)、是否實(shí)現(xiàn)和是否最大限度上實(shí)現(xiàn)VFM是不同的概念，在項(xiàng)目回報(bào)率或者需求預(yù)期超出期望值時(shí)，政府通過再平衡條款共享部分利潤(rùn)，反之，如果回報(bào)低于期望，政府可以給予適當(dāng)補(bǔ)助或給予最低收入保證。還必須考慮其他因素如通過項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)整合為一個(gè)契約，社會(huì)資本可能存在增加建筑成本但降低運(yùn)營(yíng)和維護(hù)成本，實(shí)現(xiàn)總體成本現(xiàn)值最低，以獲得正的外部性和實(shí)現(xiàn)價(jià)值的可持續(xù)性，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定性和完善的管制框架是PPP項(xiàng)目順利實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)。PPP項(xiàng)目持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，一旦契約簽訂之后，服務(wù)模式、付費(fèi)機(jī)制等都將被長(zhǎng)期鎖定，決定了其順利實(shí)施必須建立完整的政府管制框架和具體指引（如對(duì)契約的管理等、非競(jìng)爭(zhēng)性條款、沖突解決機(jī)制、環(huán)境和社會(huì)可持續(xù)問題、項(xiàng)目的采購(gòu)流程、服務(wù)的價(jià)格和質(zhì)量等），至于是否可以外部環(huán)境的變化對(duì)契約采取一定的靈活性問題，主要取決于以下方面：靈活性決定了風(fēng)險(xiǎn)的再配置，因此在決定是否重新調(diào)整契約時(shí)，應(yīng)避免社會(huì)資本以較低的價(jià)格中標(biāo)以后再在后續(xù)重新協(xié)商條款的過程，對(duì)PPP契約部分條款進(jìn)行協(xié)商可能會(huì)損害PPP物有所值的目標(biāo)。

6 結(jié) 語(yǔ)

在不斷變化和不確定性的環(huán)境中，PPP運(yùn)行過程中的內(nèi)生和外生風(fēng)險(xiǎn)從不同程度上影響到其能否順利運(yùn)行，因此不能把PPP當(dāng)作解決政府融資約束的靈丹妙藥。VFM評(píng)價(jià)本身存在一定的邏輯缺陷，但仍然是一種有效的評(píng)價(jià)技術(shù)，應(yīng)整合財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)方面進(jìn)行定量和定性分析，對(duì)在實(shí)務(wù)中出現(xiàn)的含糊不清的予以明確。在進(jìn)行VFM評(píng)價(jià)過程中要理性選擇，通過競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)、有效的風(fēng)險(xiǎn)配置和管理、以績(jī)效為基礎(chǔ)的支付制度等來共同實(shí)現(xiàn)VFM。VFM的實(shí)現(xiàn)取決于政府和社會(huì)資本確認(rèn)、分析和分配風(fēng)險(xiǎn)的能力和外部環(huán)境的影響，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)PPP項(xiàng)目的事前科學(xué)論證、事中的嚴(yán)格執(zhí)行和事后的監(jiān)管。當(dāng)然VFM評(píng)價(jià)能否最終實(shí)現(xiàn)，需要時(shí)間來證明，因此需要加強(qiáng)信息披露，滿足利益相關(guān)者知情權(quán)的需要，解決信息不對(duì)稱帶來的委托代理問題。此外VFM評(píng)價(jià)更多的是站在政府的角度，由于不同利益相關(guān)者對(duì)VFM的理解有所不同，在PPP契約中扮演的作用不同，應(yīng)確保多元利益相關(guān)者積極參與到PPP項(xiàng)目壽命周期的全過程VFM評(píng)價(jià)當(dāng)中，保護(hù)利益相關(guān)者的利益，當(dāng)然部分利益相關(guān)者參與存在技術(shù)上的困難，但也應(yīng)確保能夠建立透明的信息披露機(jī)制，利益相關(guān)者的早期介入有助于減少后期的契約變化。政府在實(shí)施PPP模式時(shí)還必須考慮到保證VFM評(píng)價(jià)的透明性和客觀性，同時(shí)必須考慮PPP模式可能給政府帶來的隱性負(fù)債等問題，有助于進(jìn)一步提高資源配置效率，確保公共財(cái)政的可持續(xù)性。

主要參考文獻(xiàn)

[1]王灝.PPP的定義和分類研究[J].都市快軌交通，2004，17（5）：23-27.

[2]財(cái)政部政府和社會(huì)資本合作中心.PPP物有所值研究[M].北京：中國(guó)商務(wù)出版社，2014.

[3]財(cái)政部.關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會(huì)資本合作模式有關(guān)問題的通知[Z].2014.

[4]王玉國(guó)，王稼瓊.城市軌道交通投融資模式比較及演變[J]，北京交通大學(xué)學(xué)報(bào)：社會(huì)科學(xué)版，2004，3（4）：16-21.

[5]劉薇.PPP模式理論闡釋及其現(xiàn)實(shí)例證[J].改革，2015（1）：78-89.

[6]紀(jì)彥軍，雷飛倫，我國(guó)PPP模式及其運(yùn)作研究[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇，2007，6（8）：181-183.

[7]高會(huì)芹，劉運(yùn)國(guó)，元霞，等.基于PPP模式國(guó)際實(shí)踐的VFM評(píng)價(jià)方法研究——以英國(guó)、德國(guó)、新加坡為例[J].項(xiàng)目管理技術(shù)，2011，9（3）：18-21.

[8]崔彩云，王建平，劉勇. 基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目物有所值（VFM）評(píng)價(jià)研究綜述[J]. 土木工程與管理學(xué)報(bào)，2016，33（4）：57-62.